下载文档原格式
【学习提示】•证券发行是指发行人将一种新证券首次出售给投资者。
证券的发行市场即指发行新证券的市场。
它既为资金需求者（发行人）提供筹集资金的场所，又为资金供给者（投资者）提供投资的渠道，从而实现金融资源的分配。
证券发行市场是证券交易市场的基础，它为证券交易市场提供买卖的对象，决定着证券交易的品种和规模。
•本章将概述证券种类及发行选择、发行方式和承销方式，介绍投资银行证券发行承销业务操作基本方法和技能。
图1 1990-2004年部分发达国家非金融企业内源、外源融资比例(%)•资料来源：《2004中国证券期货统计年鉴》表2 我国上市公司A股历年融资状况（单位：亿元）•资料来源；《2005中国证券期货统计年鉴》第四章证券发行与承销第一节证券承销的一般营运方式第二节股票承销业务的操作程序第三节股票发行的定价第四节债券发行操作程序与定价第五节基金的发行一、证券发行制度股票和债券的发行，必须符合国家有关法律法规规定的条件和要求，必须向证券监督管理机构申请注册或者获得核准。
•股票发行的管理制度有注册制和核准制两种。
注册制•注册制是指发行人在准备公开发行股票时必须将依法应公开的各种资料完全、准确地向证券主管机构呈报并申请注册。
证券主管机构的职责是依据信息公开原则，对申报文件资料的全面性、真实性、准确性和及时性作形式审查。
核准制•核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法律法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
•我国自2001年3月起对股票发行实行核准制。
审批制•是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法律法规规定的必备条件，证券主管机关有权还要依据一定的政策标准或者法律标准决定企业是否可以发行股票。
•政府审批须经过多层次多部门的协商和审核，政府介入和干预的程度较深较全面。
•我国自1991-2001年对股票发行实行审批制。
财政部关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2020.12.09•【文号】财库〔2020〕43号•【施行日期】2021.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知财库〔2020〕43号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，财政部各地监管局，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所、深圳证券交易所，地方政府债券承销团成员，地方政府债券信用评级机构等第三方专业机构：为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，财政部制定了《地方政府债券发行管理办法》。
现予以公布，请遵照执行。
《地方政府一般债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕64号）和《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕83号）同时废止。
附件：地方政府债券发行管理办法财政部2020年12月9日附件地方政府债券发行管理办法第一章总则第一条为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，制定本办法。
第二条本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。
地方政府债券包括一般债券和专项债券。
一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。
公司债券发行与承销管理办法的内容有哪些？公司债券发行与承销管理办法的内容有首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份的，还应当符合中国证券监督管理委员会的相关规定。
中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。
证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则(以下简称相关规则)，规范证券发行与承销行为等等。
公司债券发行与承销管理办法的内容有哪些？第一章总则第一条为规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益，根据《证券法》和《公司法》，制定本办法。
第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券(以下统称证券)、证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。
首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份(以下简称老股转让)的，还应当符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的相关规定。
第三条中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。
证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则(以下简称相关规则)，规范证券发行与承销行为。
证券公司承销证券，应当依据本办法以及中国证监会有关风险控制和内部控制等相关规定，制定严格的风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。
为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。
第二章定价与配售第四条首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。
发行人和主承销商应当在招股意向书(或招股说明书，下同)和发行公告中披露本次发行股票的定价方式。
上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。
第五条首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则。
公债管理制度范文公债管理制度范文第一章总则第一条为了规范公债管理，保障国家财政安全，维护金融秩序，提高资金利用效率，促进经济发展，制定本制度。
第二条公债管理制度是政府借款行为的管理制度，适用于中央和地方政府的债务管理。
第三条公债管理应当注重科学决策、规范运作、风险控制、信息公开、监督问责的原则，加强政府债务风险管理。
第四条公债管理应当遵守国家法律法规和金融监管政策，坚持市场化、法治化原则，推动公债市场化发展。
第二章债务管理体制第五条建立健全的债务管理组织体系，确保公债管理工作有序进行。
第六条中央政府设立国务院债务管理机构，地方政府设立省级债务管理机构。
第七条国务院债务管理机构负责中央政府的债务管理，省级债务管理机构负责地方政府的债务管理。
第八条债务管理机构负责编制债务规划、拟定债务融资方案、管理债券发行及承销、偿还债务等工作。
第三章债务规划与预算管理第九条公债管理机构应当编制长期债务规划和年度债务计划，确保债务规模和融资渠道合理。
第十条债务计划应当与财政预算相衔接，确保债务偿还能力和财政可持续性。
第十一条债务规划和预算管理应当充分考虑国家经济发展需求、财政收支平衡和债务风险控制。
第十二条债务规划和预算管理应当注重信息公开，公开债务融资金额、用途、期限、费用等相关信息。
第四章债券发行和承销第十三条债券发行应当按照市场化原则进行，尊重供求关系、市场定价、合理定价，保护投资者利益。
第十四条债券发行应当充分披露发行条件、募集资金用途、风险因素等信息，确保投资者知情权。
第十五条债券发行机构应当建立健全风险管理体系，加强募集资金监管，确保债务偿还能力。
第十六条债券承销机构应当按照法律法规和承销合同的规定，履行承销义务，保证承销质量。
第五章债务偿还和风险管理第十七条债务偿还应当按照合同约定和债务计划进行，确保债务按时足额偿还。
第十八条债务偿还机制应当与债务融资用途和项目运营效益相衔接，提高债务偿还能力。
第十九条债务风险管理应当进行风险评估和控制，建立风险预警机制，加强风险监测和防范。
第一章总则第一条为规范债券公司财务行为，确保公司财务活动的合规性、合理性和有效性，保护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司债券发行、承销、交易、投资、清算等各个环节的财务管理工作。
第三条公司财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家法律法规，确保财务活动合法合规。
（二）真实性原则：保证财务数据的真实、准确、完整。
（三）及时性原则：及时反映财务状况，确保财务信息传递的时效性。
（四）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险。
（五）效益性原则：提高资金使用效益，实现公司可持续发展。
第二章财务管理体制第四条公司设立财务部，负责公司财务管理的具体工作。
第五条财务部的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，组织实施并监督执行。
（二）编制财务报表，及时向公司管理层和监管部门报告财务状况。
（三）负责公司债券发行、承销、交易、投资、清算等环节的财务管理工作。
（四）参与公司重大决策，提供财务分析和建议。
（五）加强内部控制，防范财务风险。
第三章资金管理第六条公司资金管理应遵循以下规定：（一）设立资金专项账户，确保资金安全。
（二）严格遵守国家外汇管理规定，加强外汇资金管理。
（三）合理配置资金，提高资金使用效益。
（四）加强资金结算管理，确保资金流动畅通。
（五）定期进行资金盘点，确保资金账实相符。
第四章债券发行与承销第七条公司债券发行应符合国家法律法规和监管要求，发行前应进行充分的风险评估。
第八条债券发行过程中，财务部应做好以下工作：（一）编制债券发行说明书，明确发行条件、期限、利率等。
（二）参与债券发行定价，确保发行价格合理。
（三）监督发行资金的使用，确保募集资金按规定用途使用。
（四）定期披露债券发行信息，接受投资者监督。
第五章债券交易与投资第九条公司债券交易应遵循市场规则，确保交易安全、公平、公正。
第十条债券投资应遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家法律法规和监管要求。
公司债券发行承销规范内容有哪些？
小编希望公司债券发行承销规范内容有哪些？这篇文章对您有所帮助，如有必要请您下载收藏以便备查，接下来我们继续阅读。
公司债券发行承销规范
第一章总则
第一条为规范承销机构承销公司债券行为，保护投资者合法权益，促进公司债券市场健康发展，根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规、规范性文件和自律规则，制定本规范。
第二条承销机构承销境内公司债券时，项目承接、发行申请、推介、定价、配售和信息披露等业务活动适用本规范。
公司债券发行结束后，由受托管理人按照相关规定持续履行受托管理职责。
第三条中国证券业协会(以下简称协会)对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。
第四条承销机构应当建立健全承销业务制度和决策机制，制定风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。
第二章承接与申请
第五条发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。
取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会(以下简称中国证。
商业银行的债券发行与承销商业银行作为金融机构的重要组成部分，在资本市场中发起债券发行和承销业务，发挥着至关重要的作用。
债券发行和承销是商业银行为企业和政府提供资金支持的重要手段，它不仅为银行自身创造了利润，同时也为市场经济的发展提供了融资渠道。
本文将探讨商业银行的债券发行与承销业务的重要性和流程。
一、债券发行与承销的重要性债券发行与承销是商业银行的重要业务之一，其重要性体现在以下几个方面：首先，债券发行与承销为商业银行创造了丰厚的利润。
商业银行作为债券发行和承销的主体，通过发起债券发行，并以自身信用背书，将债券销售给投资者，获取利润。
同时，商业银行还可以通过承销其他机构发行的债券来获取承销费用。
这些利润对于商业银行来说是非常重要的，可以增加其资金实力和盈利能力。
其次，债券发行与承销拓宽了商业银行的业务范围。
债券发行与承销是商业银行的非传统业务之一，通过这项业务，商业银行可以进一步拓宽其业务范围，扩大与投资者和发债主体（如企业和政府）的业务合作。
这有助于提升商业银行的市场地位和竞争力，进一步丰富其业务结构。
最后，债券发行与承销为市场经济的发展提供了融资渠道。
债券作为一种债务工具，为企业和政府融资提供了一个重要途径。
商业银行作为债券发行和承销的主体，为企业和政府提供了融资支持，促进了经济的发展和实体经济的繁荣。
二、债券发行与承销的流程1. 发行筹划阶段在债券发行与承销业务开始之前，商业银行需要进行充分的筹划工作。
首先，商业银行需要确定发行债券的目的和规模，包括融资金额、债券期限、利率等。
其次，商业银行需要确定发行对象，即确定是否发行给机构投资者还是个人投资者。
最后，商业银行还需要选择合适的发行方式和承销人，包括公开发行、私募发行等。
2. 债券发行阶段一旦筹划工作完成，商业银行将开始正式发行债券。
在这个阶段，商业银行需要对发债进行评级，并与评级机构合作完成信用评级报告的编制。
同时，商业银行还需要制定发行计划，并通过各种渠道向投资者进行推介和宣传。
投资银行学第一章投资银行学概述1.单选题作为 ,投资银行代表着买卖双方,接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金A. 证券做市商B. 证券交易商C. 证券经纪商D. 证券承销商参考答案：C2.单选题美国的高盛公司Goldman Sachs、美林公司Merrill Lynch、摩根斯丹利公司Morgan Stanley等属于A. 独立的专业性投资银行B. 商业银行拥有的投资银行C. 全能性银行直接经营投资银行业务D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司参考答案：A3.单选题证券发行与承销业务也称为A. 证券交易业务B. 证券做市业务C. 一级市场业务D. 二级市场业务参考答案：C4.单选题投资银行在一级市场担任的主要角色是A. 承销商B. 做市商C. 经纪商D.财经顾问参考答案：A5.单选题与商业银行比较,投资银行的主要特点不包括A. 以直接融资为主B. 主要以佣金收入为主C. 只为资金需求者提供融资服务D. 主要服务于资本市场,通常由证券监管当局监管参考答案：C6.单选题下列关于投资银行的说法,错误的是A. 是主要金融中介之一B. 主要服务于资本市场C. 有的还参与部分货币市场业务D. 只从事证券发行承销业务参考答案：D7.单选题以下业务中,哪项不属于现代投资银行的业务A. 商业信贷发放业务B. 证券交易C. 证券发行承销D. 兼并与收购参考答案：A8.单选题投资银行的核心利润来源通常是A．存贷利差 B．保证金利息 C．服务佣金 D．风险投资参考答案：C9.单选题下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色A．投机商 B．自营商 C．经纪商 D．做市商参考答案：A10.单选题投资银行的部门主要从事公司企业包括上市公司与非上市公司的分析研究,向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论;A. 宏观研究B. 行业研究C. 公司研究D. 发展战略研究参考答案：C11.单选题在我国,综合类证券公司的业务范围不包括A. 证券代理买卖B. 自有及受托资产管理C. 证券承销D. 证券投资咨询含财务顾问参考答案：B12.判断题从融资功能和方式而言,投资银行以间接融资为主,而商业银行以直接融资为主;参考答案：×13.判断题投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一;参考答案：√14.判断题早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务,而目前的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务; 参考答案：√15.判断题投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行Merchant bank;参考答案：×16.判断题从机构的性质而言,投资银行和商业银行同属于金融中介机构,其职能都是为投资者提供投资机会,为资金需求者提供融资服务;参考答案：√第二章股份有限公司与首次公开发行1.单选题证券发行者为扩充经营,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场称为A. 交易所市场B. 场外市场C. 一级市场D. 二级市场参考答案：C2.单选题是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露,并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件;A. 招股说明书B. 盈利预测的审核函C. 发行人法律意见书和律师工作报告D. 审计报告参考答案：A3.单选题超额配售选择权指发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过比例的股份;A．10% B．15% C．20% D．25%参考答案：B4.单选题以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是 ;A．发行人主营业务发展前景 B．产品价格有无上升的潜在空间C．投资项目的投产预期和盈利预期 D．发行人所处行业的发展状况参考答案：D5.单选题股票发行股价中的现金流贴现模型不包括A．红利贴现模型 B．债权资本现金流贴现模型C．股权资本自由现金流贴现模型 D．自由现金流贴现模型参考答案：B6.单选题超额配售选择权这种发行方式可用于 ;A．首次公开发行 B．上市公司增发新股C．配股 D．首次公开发行和上市公司增发新股参考答案：D7.单选题利用市盈率法对股票进行估值,应按下列顺序进行;①计算二级市场的平均市盈率②计算发行人每股收益③结合市场拟估发行人的市盈率④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A．①②③④ B．①②③④C．①②④③ D．②①④③参考答案：B8.单选题股票发行中,投资银行采用余额包销方式时,发行失败风险主要由 ;A．发行人承担 B．发行人和投资银行承担C．投资银行承担 D．都不承担参考答案：C9.单选题如果一家公司的股价不变,市盈率是6倍,每年的净利润增长率是30%,那么,3年后这家公司的市盈率是倍;A．2.731 B．8C．10.731 D．4参考答案：A10.单选题我国国债交易品种最多,交易量最大的市场是 ;A．沪深证券交易所市场 B．柜台市场C．粉红单市场 D．银行间债券市场参考答案：D11.单选题下列不属于股票发行包销的特点 ;A. 包销的费用低于代销B. 包销的费用高于代销C. 发行人可以迅速可靠地获得资金D. 股票发行风险转移参考答案：A12.判断题股份有限公司由其性质所决定在其设立之时或者设立之后都可以上社会公众发行股份募集资金;参考答案：√13.判断题在超额配售选择权行使期内,如果发行人股票的市场交易价格低于发行价格,主承销商用超额配售股票获得资金,以高于发行价的价格从集中竞价交易市场购买发行人的股票,分配给提出认购申请的投资者;参考答案：×第三章上市公司再融资1.单选题股票的发行募集方式分为公募发行和私募发行,在我国,公募发行主要涉及的类型不包括A. 首次股票公开发行IPOB. 上市公司再融资所进行的增资发行C. 上市公司面向老股东的配股发行D. 向特定机构或大股东进行的配售参考答案：D2.单选题可转换公司债券是指A. 可转换为一般公司债券的股份B. 可转换为一般公司债务的债券C. 可转换为公司股份的债券D. 可转换为公司债券的股票参考答案：C3.单选题是指公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时,公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券 ;A. 回购B. 回售C. 购回D. 赎回参考答案：D4.单选题赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时 ;A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权B. 无条件发售给发行人的1张美式买权C. 无条件向发行人购买的1张美式卖权D. 无条件向发行人购买的1张美式买权参考答案：B5.单选题回售条款相当于债券持有人 ;A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权B. 无条件向发行人购买的1张美式买权C. 无条件出售给发行人的1张美式买权D. 同时持有发行人出售的1张美式买权参考答案：D6.单选题关于分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间的叙述,说法错误的是 ;A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下,债券持有人拥有的是单纯的公司债券,不具有转股权B. 可转换债券持有人在行使权利时,将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票,债券将不复存在；而附权证债券发行后,权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票,对债券不产生直接影响C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限,债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限,只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例D. 可转换债券通常是转换成优先股票,附权证债券通常是认购国库券参考答案：D7.单选题以下关于员工持股计划参与认购上市公司非公开发行股票的说法中,不正确的是 ;A. 应当按照关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见的规定履行董事会和股东大会决策程序B. 员工持股计划参与认购不得存在结构化安排C. 应当列示各出资人认购的份额；认购份额不得变化,也不能在各出资人之间重新分配D. 穿透计算是否超过200人时,员工持股计划无论出资人多少,均按照1个人计算参考答案：C8.单选题在再融资审核流程中,反馈意见回复时限通常为日,确有困难的,发行人及保荐机构可书面申请延期回复;A. 5B. 10C. 30D. 60参考答案：C9.判断题按照上市公司证券发行管理办法的规定,上市公司向不特定对象公开募集股份增发比向原股东配售股份配股的对于盈利能力的要求更高;参考答案：×10.判断题增发比较适合历史盈利能力较强、市场和投资者对发行人整体情况和未来发展高度认可、股本摊薄压力较小、筹资量需求较大的发行人;参考答案：√11.判断题分离交易的公司债券与一般的可转换债券之间的区别在于权利载体不同、行权方式不同和权利内容不同;参考答案：√12.判断题定向增发是引入财务投资者或带有融资目的的收购行为的重要方式;参考答案：×第四章债券的发行和承销1.单选题投资银行通过参加投标承购证券,再将其销售给投资者,该种方式在中较为常见：A. 新股首次发行B. 债券特别是国债发行C. 基金发行D. 配股发行参考答案：B2.单选题发行以国家信誉和国家征税能力做保证,通常不存在信用风险,具有很高的投资安全性,所以被人们称为“金边债券”：A．国债 B. 可转换债券 C. 基金 D. 优先股参考答案：A3.单选题某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券称为A 外国债券B 欧洲债券C 亚洲债券D 跨国债券参考答案：A4.单选题目前发达国家的国债发行多采用A 公开招标B 拍卖方式C 承购包销D 代销方式参考答案：B5.单选题被称为无纸化国债的是A 无记名式国债B 凭证式国债C 记账式国债D 金边国债参考答案：C6.单选题一般认为当债券的评级在级以下时就称其为投机级债券;A. “BBB”B. “BB”C. “B”D. “CCC”参考答案：A7.单选题国债发行方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格或利率水平;A. 行政分配B. 承购包销C. 公开招标D. 银行发售参考答案：C8.单选题下列关于国债一级自营商论述正确的是A．一般只能由实力比较雄厚的证券公司作为国债以及自营商B．国债一级自营商要在发行市场上投标或承购国债,在二级市场承担做市商义务C．有了国债一级自营商,国债发行就不会失败D．政策性银行可以充当国债一级自营商参考答案：B9.单选题发行非金融企业债务融资工具短期融资券、中期票据需要在以下哪个机构注册 A．交易商协会 B．发改委 C．证监会 D．中国人民银行参考答案：A10.单选题企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规,中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的 ;A. 50%B. 40%C. 30%D. 20%参考答案：B11.判断题如果国债承销价格定价过低,投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债,而不是直接购买新发行的国债,从而阻碍国债分销工作顺利进行;参考答案：√12.判断题目前,我国的国债只有记账式国债和凭证式国债两类;参考答案：×13.判断题承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同,合同中的有关条款是通过双方协商确定的;参考答案：√14.判断题荷兰式招标标的为利率或利差时,全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差,各中标机构均按发行价格承销;参考答案：×15.判断题承购包销方式下承销商有义务向市场其它投资者转售国债,而公开招标方式下则没有转售义务;参考答案：√第五章公司并购1.单选题并购企业的双方或多方原属同一产业,生产同类产品;并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手,这种并购方式称为：A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购参考答案：B2.单选题投资银行主要是以的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：A. 发行承销商B. 做市商C. 项目融资顾问D. 财务顾问参考答案：D3.单选题根据关于企业并购成因的“价值低估论”,企业并购的主要动因是：A. 提高市场占有率B. 追求多元化经营C. 实现规模经济D. 避免较高的新建成本参考答案：D4.单选题按照我国公司法,如果一家优势公司Ａ公司兼并Ｂ公司并获得控制权后,A公司保留,B公司解散取消其法人资格,该方式称为：A. 新设合并B. 吸收合并C. 公司分立D. 杠杆收购参考答案：B5.单选题以下关于企业并购问题的表述,不正确的是A. 企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程B. 并购的过程同时也就是企业重组的过程C. 根据关于企业并购成因的“市场势力论”,企业并购的主要动因是为了实现规模经济D. 过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一参考答案：C6.单选题主要考察的是企业未来的盈利能力,为并购股价确定了上限;A. 资产基准法B. 现金流贴现法C. 市场比较法D. 实物期权法参考答案：B7.单选题的理论基础是有效市场理论;A. 资产基准法B. 现金流贴现法C. 市场比较法D. 实物期权法参考答案：C8.单选题当公司被收购时为中层管理人员提供解职补偿的条款被称为A.金降落伞B.银降落伞C.锡降落伞D. 铝降落伞参考答案：B9.单选题在投资银行并购业务中,目标公司定价较常用的方法有：A. 综合评分法B. 期权定价法C. 市盈率定价法D. 现金流量折现定价法参考答案：D10.单选题以下关于企业收购过程中若干操作要点的表述,不正确的有A. 不管是善意收购还是敌意收购,不管是上市公司收购还是非上市公司收购,在收购的具体操作程序方面均没有任何差别B. 较常用的目标公司定价方法包括现金流量折现法、可比公司价值定价法等C. 在我国,若涉及上市公司的收购,应按照公司法、证券法及其它相关法规及时披露有关信息D. 收购方应在充分策划的基础上对收购对象进行全面调研,对收购过程中将会涉及到的财务、法律等相关重大问题,可聘请财务顾问和法律顾问等专业机构参与研究和论证参考答案：A11.判断题根据关于企业并购成因的“价值低估论”,当托宾比率即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比Ｑ>１时,形成并购的可能性小；而当Ｑ<１时,形成并购的可能性较大; 参考答案：√12.判断题杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购,特点是只需少量的资本即可进行,且常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押;参考答案：√13.判断题根据关于企业并购成因的“价值低估论”,企业并购的主要动因是：当目标企业的全部重置成本小于该企业股票市场价格总额时,通过并购扩张就可以避免较高的新建成本;参考答案：×14.判断题公司收购后必须在公司治理、经营战略、管理制度、资源配置等各方面进行重新整合,提高效益,才能达到收购的真正目的;参考答案：√15.判断题混合并购指同时发生水平并购和垂直并购,或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业,通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时,常与企业的多元化战略相联系;参考答案：√第六章资产证券化1.单选题国际上资产证券化的典型模式是A. 特殊目的公司 SPCB. 特殊目的信托 SPTC. 混合型SPVD. 分离型SPV 参考答案：B2.单选题次贷危机的元凶之一CDO称为A. 信贷违约互换B. 抵押债务债券C. 担保抵押债券D. 本息分离债券参考答案：B3.单选题资产证券化的特点不包括A. 破产隔离B. 以发债人的整体信用为保证C. 证券化D. 资产重组参考答案：B4.单选题下列不属于资产支持证券ABS的是A 住房抵押支持证券B 汽车贷款支持证券C信用卡债权支持证券 D工商企业应收账款支持证券参考答案：A5.单选题资产证券化信用增级中,属于外部增信方式的是A. 超额抵押B. 第三方担保C. 出售者追索权D. 优先次级结构参考答案：B6.单选题资产证券化的特别风险是A. 购买力风险B. 流动性风险C. 第三方风险D. 赎回风险参考答案：C7.单选题资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同,如货币基金偏好的产品,而寿险则需要投资的产品来匹配负债端的现金流;保险公司主要投资的优先层级,而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐的次级产品;A. 短久期,长久期,安全性有保障,风险高B. 长久期,短久期,安全性有保障,风险高C. 短久期,长久期,风险高,安全性有保障D. 长久期,短久期,风险高,安全性有保障参考答案：A8.单选题资产证券化的参与主体很多,需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求;各类计算围绕现金流展开,对于发行人而言,现金流建模的主要目的是 ;A. 对现金流进行预测以决定信用风险B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报C. 会计处理D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本参考答案：D9.单选题资产证券化成功的主要驱动力包含 ;A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本B. 资产具有稳定的现金流C. 发起方有较强的投资能力,可以高效使用募集资金,通过快速迭代改善资产质量,改善评级,降低成本D. 证券化改良了发起人的报表,节约了经济资本参考答案：B10.单选题租赁企业的特点和银行类似,对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致等一系列问题;A. 报表持续扩张B. 对母公司资本需求增加C. 周转率加快D. 期限错配参考答案：C11.判断题本质上说,债券是经过证券化的贷款;参考答案：√12.判断题过手证券将抵押贷款的各种风险几乎原封不动的转给了投资者;答题：对. 错. 已提交参考答案：√13.判断题特殊目的载体的法律形式有分离型SPV;参考答案：×14.判断题资产证券化的基础资产是指符合法律规定,权属明确,可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产;参考答案：√15.判断题资产证券化的基本结构中,信用增级机构是核心;参考答案：×16.判断题未来现金流是资产证券化的关键要素之一;参考答案：√第七章项目融资1.单选题在融资方式中,通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议,把项目建设及运营的特许经营权移交给后者;A. IPO新股发行B. 可转换债券C. BOT项目D. 金融租赁参考答案：C2.单选题以下关于BOT项目融资的表述中错误的是：A. BOT可以看作是政府把一个公用事业项目的开发和经营权暂时移交给了私营企业或私营机构B. 对于那些具有很强社会性的项目如交通或能源项目,BOT是一种不太理想的融资方式C. 在这种融资方式中,通常是有项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议,把项目建设及运营的特许经营权移交给后者D. 项目本身可以用来作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和项目协议等参考答案：B3.单选题关于项目融资区别于传统融资的表述中,下列哪些说法是错误的 ;A. 贷款取决于项目B. 贷款风险与项目发起人隔绝C. 规模和期限往往超常规D. 发起人不能同时运作多个项目参考答案：D4.单选题是一种以产品所有权为基础的融资模式：在无追索权或有限追索权的前提下,项目公司定期向贷款银行提供一个特定份额的产品量,这部分产品的收益称为项目公司偿还债务的资金来源;A. 产品支付法模式B. 资产证券化模式C. 杠杆租赁模式D. BOT模式参考答案：A5.单选题项目融资安排必须以项目的为基础;A. 完工时间B. 预期现金流C. 达产时间D. 债务偿付时间参考答案：B6.单选题项目融资的资金不可由构成;A 产品销售收入B 股本资金C 准股本资金D 债务资金参考答案：A7.单选题下列哪种项目融资模式不属于BOT模式的变形模式A．BT模式 B．BOO模式 C．PPP模式 D．TOT模式参考答案：C8.单选题项目融资安排必须以项目的为基础;A．完工时间 B．债务偿付时间 C．达产时间 D．预期现金流参考答案：D9.单选题下列不属于投资银行在项目融资中的作用A. 项目的可行性与风险评估B. 确定项目的资金来源、承担的风险及筹措成本C. 估计项目投产后的经营风险D. 通过贷款人获得承诺,以彻底消除项目风险参考答案：D10.多选题在BOT模式中,项目公司以和为基础,向银行借取贷款,筹集项目资金,并以经营收费作为偿还贷款的唯一资金来源;A. 产品所有权B. 特许建设权C. 经营收费权D. 资产参考答案：BC11.判断题在有限追索权的项目融资中,除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外,贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保;贷款行有权向第三方担保人追索,但担保人承担债务的责任,以他们各自提供的担保金额为限;参考答案：√12.判断题项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段,借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源,并以该单位的资产作为借款担保;参考答案：√13.判断题在项目融资中,贷款人除要求以项目资产和项目现金流量为担保外,一般还会要求项目公司或项目主办人提供各项担保;参考答案：√14.判断题设计项目资金结构的核心问题是使项目预期收入现金流与债务偿付支出相互匹配;参考答案：√15.判断题 PPP模式是BOT模式的变化形式之一;参考答案：×第八章资产管理业务1.单选题注重资本长期增值,投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业,这钟风格的基金属于：A. 收入型基金B. 股票型基金C. 平衡型基金D. 成长型基金参考答案：D2.单选题开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：A. 基金市场的供求关系B. 基金的发行价格C. 基金的发行规模D. 基金的资产净值参考答案：D3.单选题在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中,负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：A. 基金管理人B. 基金托管人C. 基金代销人D. 基金持有人参考答案：A4.单选题以下关于基金管理业务的表述中不正确的有：A. 投资银行可以作为基金的发起人,也可以担任管理人B. 目前以各类投资基金为主体的机构投资者已成为资本市场上的主导力量C. 美国的对冲基金大部分都是公募基金D. 投资银行还可以作为基金的承销人,帮助基金发行人向投资者发售受益凭证参考答案：C5.单选题阳光私募基金的本质是了的私募证券投资基金;A 合法化B 规范化C 透明化D 信托化参考答案：A6.单选题资产管理的特点在于资产的所有人是 ;A 管理人B 客户C 托管人D 基金公司。
债券发行与承销行业债券发行方案第一章债券发行概述 (3)1.1 债券发行的定义与分类 (3)1.1.1 债券发行的定义 (3)1.1.2 债券发行的分类 (3)1.1.3 债券发行的意义 (3)1.1.4 债券发行的作用 (4)第二章债券市场分析 (4)1.1.5 债券市场现状 (4)1.1.6 债券市场发展趋势 (4)1.1.7 债券发行主体 (5)1.1.8 债券投资者 (5)1.1.9 债券市场中介机构 (5)1.1.10 债券市场自律组织 (5)第三章债券发行主体分析 (5)1.1.11 发行人基本资质 (5)1.1.12 发行人特定资质 (6)1.1.13 财务报表分析 (6)1.1.14 财务指标分析 (6)1.1.15 信用评级方法 (6)1.1.16 信用评级等级 (7)第四章债券发行筹备 (7)1.1.17 发行目标与规模 (7)1.1.18 发行主体与评级 (7)1.1.19 发行方式与价格 (7)1.1.20 发行时间与期限 (7)1.1.21 债券条款设计 (8)1.1.22 发行说明书 (8)1.1.23 信用评级报告 (8)1.1.24 法律意见书 (8)1.1.25 财务审计报告 (8)1.1.26 其他相关文件 (8)1.1.27 发行团队组建 (8)1.1.28 发行团队分工 (8)第五章债券发行定价 (9)1.1.29 市场性原则 (9)1.1.30 公平性原则 (9)1.1.31 透明性原则 (9)1.1.32 风险可控原则 (9)1.1.33 市场比较法 (9)1.1.34 现金流贴现法 (10)1.1.35 信用评级法 (10)1.1.36 其他方法 (10)1.1.37 市场风险控制 (10)1.1.38 信用风险控制 (10)1.1.39 操作风险控制 (10)1.1.40 其他风险控制 (11)第六章债券发行方式与程序 (11)1.1.41 债券发行方式概述 (11)1.1.42 债券发行方式选择依据 (11)1.1.43 债券发行方式选择策略 (11)1.1.44 债券发行筹备阶段 (11)1.1.45 债券发行实施阶段 (12)1.1.46 债券发行后续管理 (12)1.1.47 债券发行监管政策 (12)1.1.48 债券发行监管机构 (12)1.1.49 债券发行监管要求 (12)1.1.50 债券发行违规处理 (13)第七章债券承销商选择与评估 (13)1.1.51 市场信誉与品牌实力 (13)1.1.52 业务能力与业绩 (13)1.1.53 团队实力与专业素养 (13)1.1.54 资源整合能力 (13)1.1.55 风险控制能力 (13)1.1.56 定量评估 (13)1.1.57 定性评估 (14)1.1.58 基本信息调查 (14)1.1.59 业务能力调查 (14)1.1.60 团队实力调查 (14)1.1.61 风险控制调查 (14)1.1.62 合规性调查 (14)第八章债券发行与承销风险管理 (15)1.1.63 债券发行风险识别 (15)1.1.64 债券发行风险防范 (15)1.1.65 债券承销风险控制 (16)第九章债券发行与承销操作流程 (16)1.1.66 文件准备 (16)1.1.67 文件审核 (17)1.1.68 合同内容 (17)1.1.69 合同签订 (17)1.1.70 债券发行 (18)1.1.71 债券承销 (18)1.1.72 债券发行与承销后续管理 (18)第十章债券发行与承销后续管理 (18)1.1.73 信息披露的基本原则 (18)1.1.74 信息披露的主要内容 (18)1.1.75 信息披露的渠道与方式 (19)1.1.76 业绩评价的指标体系 (19)1.1.77 业绩评价的方法 (19)1.1.78 风险监测 (19)1.1.79 风险应对措施 (19)第一章债券发行概述1.1 债券发行的定义与分类1.1.1 债券发行的定义债券发行，是指债券发行主体为了筹集资金，通过发行债券的方式向投资者募集资金的行为。
