第四章 债券的发行与承销

【学习提示】•证券发行是指发行人将一种新证券首次出售给投资者。

证券的发行市场即指发行新证券的市场。

它既为资金需求者（发行人）提供筹集资金的场所，又为资金供给者（投资者）提供投资的渠道，从而实现金融资源的分配。

证券发行市场是证券交易市场的基础，它为证券交易市场提供买卖的对象，决定着证券交易的品种和规模。

•本章将概述证券种类及发行选择、发行方式和承销方式，介绍投资银行证券发行承销业务操作基本方法和技能。

图1 1990-2004年部分发达国家非金融企业内源、外源融资比例(%)•资料来源：《2004中国证券期货统计年鉴》表2 我国上市公司A股历年融资状况（单位：亿元）•资料来源；《2005中国证券期货统计年鉴》第四章证券发行与承销第一节证券承销的一般营运方式第二节股票承销业务的操作程序第三节股票发行的定价第四节债券发行操作程序与定价第五节基金的发行一、证券发行制度股票和债券的发行，必须符合国家有关法律法规规定的条件和要求，必须向证券监督管理机构申请注册或者获得核准。

•股票发行的管理制度有注册制和核准制两种。

注册制•注册制是指发行人在准备公开发行股票时必须将依法应公开的各种资料完全、准确地向证券主管机构呈报并申请注册。

证券主管机构的职责是依据信息公开原则，对申报文件资料的全面性、真实性、准确性和及时性作形式审查。

核准制•核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法律法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

•我国自2001年3月起对股票发行实行核准制。

审批制•是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法律法规规定的必备条件，证券主管机关有权还要依据一定的政策标准或者法律标准决定企业是否可以发行股票。

•政府审批须经过多层次多部门的协商和审核，政府介入和干预的程度较深较全面。

•我国自1991-2001年对股票发行实行审批制。

财政部关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2020.12.09•【文号】财库〔2020〕43号•【施行日期】2021.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于印发《地方政府债券发行管理办法》的通知财库〔2020〕43号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，财政部各地监管局，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所、深圳证券交易所，地方政府债券承销团成员，地方政府债券信用评级机构等第三方专业机构：为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，财政部制定了《地方政府债券发行管理办法》。

现予以公布，请遵照执行。

《地方政府一般债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕64号）和《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（财库〔2015〕83号）同时废止。

附件：地方政府债券发行管理办法财政部2020年12月9日附件地方政府债券发行管理办法第一章总则第一条为规范地方政府债券发行管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国预算法》、《中共中央办公厅国务院办公厅关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等法律法规和相关规定，制定本办法。

第二条本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。

地方政府债券包括一般债券和专项债券。

一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。

公司债券发行与承销管理办法的内容有哪些？公司债券发行与承销管理办法的内容有首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份的，还应当符合中国证券监督管理委员会的相关规定。

中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。

证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则(以下简称相关规则)，规范证券发行与承销行为等等。

公司债券发行与承销管理办法的内容有哪些？第一章总则第一条为规范证券发行与承销行为，保护投资者合法权益，根据《证券法》和《公司法》，制定本办法。

第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券(以下统称证券)、证券公司在境内承销证券以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。

首次公开发行股票时公司股东公开发售其所持股份(以下简称老股转让)的，还应当符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的相关规定。

第三条中国证监会依法对证券发行与承销行为进行监督管理。

证券交易所、证券登记结算机构和中国证券业协会应当制定相关业务规则(以下简称相关规则)，规范证券发行与承销行为。

证券公司承销证券，应当依据本办法以及中国证监会有关风险控制和内部控制等相关规定，制定严格的风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。

为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。

第二章定价与配售第四条首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。

发行人和主承销商应当在招股意向书(或招股说明书，下同)和发行公告中披露本次发行股票的定价方式。

上市公司发行证券的定价，应当符合中国证监会关于上市公司证券发行的有关规定。

第五条首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则。

公债管理制度范文公债管理制度范文第一章总则第一条为了规范公债管理，保障国家财政安全，维护金融秩序，提高资金利用效率，促进经济发展，制定本制度。

第二条公债管理制度是政府借款行为的管理制度，适用于中央和地方政府的债务管理。

第三条公债管理应当注重科学决策、规范运作、风险控制、信息公开、监督问责的原则，加强政府债务风险管理。

第四条公债管理应当遵守国家法律法规和金融监管政策，坚持市场化、法治化原则，推动公债市场化发展。

第二章债务管理体制第五条建立健全的债务管理组织体系，确保公债管理工作有序进行。

第六条中央政府设立国务院债务管理机构，地方政府设立省级债务管理机构。

第七条国务院债务管理机构负责中央政府的债务管理，省级债务管理机构负责地方政府的债务管理。

第八条债务管理机构负责编制债务规划、拟定债务融资方案、管理债券发行及承销、偿还债务等工作。

第三章债务规划与预算管理第九条公债管理机构应当编制长期债务规划和年度债务计划，确保债务规模和融资渠道合理。

第十条债务计划应当与财政预算相衔接，确保债务偿还能力和财政可持续性。

第十一条债务规划和预算管理应当充分考虑国家经济发展需求、财政收支平衡和债务风险控制。

第十二条债务规划和预算管理应当注重信息公开，公开债务融资金额、用途、期限、费用等相关信息。

第四章债券发行和承销第十三条债券发行应当按照市场化原则进行，尊重供求关系、市场定价、合理定价，保护投资者利益。

第十四条债券发行应当充分披露发行条件、募集资金用途、风险因素等信息，确保投资者知情权。

第十五条债券发行机构应当建立健全风险管理体系，加强募集资金监管，确保债务偿还能力。

第十六条债券承销机构应当按照法律法规和承销合同的规定，履行承销义务，保证承销质量。

第五章债务偿还和风险管理第十七条债务偿还应当按照合同约定和债务计划进行，确保债务按时足额偿还。

第十八条债务偿还机制应当与债务融资用途和项目运营效益相衔接，提高债务偿还能力。

第十九条债务风险管理应当进行风险评估和控制，建立风险预警机制，加强风险监测和防范。

第一章总则第一条为规范债券公司财务行为，确保公司财务活动的合规性、合理性和有效性，保护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司债券发行、承销、交易、投资、清算等各个环节的财务管理工作。

第三条公司财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家法律法规，确保财务活动合法合规。

（二）真实性原则：保证财务数据的真实、准确、完整。

（三）及时性原则：及时反映财务状况，确保财务信息传递的时效性。

（四）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险。

（五）效益性原则：提高资金使用效益，实现公司可持续发展。

第二章财务管理体制第四条公司设立财务部，负责公司财务管理的具体工作。

第五条财务部的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，组织实施并监督执行。

（二）编制财务报表，及时向公司管理层和监管部门报告财务状况。

（三）负责公司债券发行、承销、交易、投资、清算等环节的财务管理工作。

（四）参与公司重大决策，提供财务分析和建议。

（五）加强内部控制，防范财务风险。

第三章资金管理第六条公司资金管理应遵循以下规定：（一）设立资金专项账户，确保资金安全。

（二）严格遵守国家外汇管理规定，加强外汇资金管理。

（三）合理配置资金，提高资金使用效益。

（四）加强资金结算管理，确保资金流动畅通。

（五）定期进行资金盘点，确保资金账实相符。

第四章债券发行与承销第七条公司债券发行应符合国家法律法规和监管要求，发行前应进行充分的风险评估。

第八条债券发行过程中，财务部应做好以下工作：（一）编制债券发行说明书，明确发行条件、期限、利率等。

（二）参与债券发行定价，确保发行价格合理。

（三）监督发行资金的使用，确保募集资金按规定用途使用。

（四）定期披露债券发行信息，接受投资者监督。

第五章债券交易与投资第九条公司债券交易应遵循市场规则，确保交易安全、公平、公正。

第十条债券投资应遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家法律法规和监管要求。

公司债券发行承销规范内容有哪些？
小编希望公司债券发行承销规范内容有哪些？这篇文章对您有所帮助，如有必要请您下载收藏以便备查，接下来我们继续阅读。

公司债券发行承销规范
第一章总则
第一条为规范承销机构承销公司债券行为，保护投资者合法权益，促进公司债券市场健康发展，根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规、规范性文件和自律规则，制定本规范。

第二条承销机构承销境内公司债券时，项目承接、发行申请、推介、定价、配售和信息披露等业务活动适用本规范。

公司债券发行结束后，由受托管理人按照相关规定持续履行受托管理职责。

第三条中国证券业协会(以下简称协会)对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。

第四条承销机构应当建立健全承销业务制度和决策机制，制定风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。

第二章承接与申请
第五条发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。

取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会(以下简称中国证。

商业银行的债券发行与承销商业银行作为金融机构的重要组成部分，在资本市场中发起债券发行和承销业务，发挥着至关重要的作用。

债券发行和承销是商业银行为企业和政府提供资金支持的重要手段，它不仅为银行自身创造了利润，同时也为市场经济的发展提供了融资渠道。

本文将探讨商业银行的债券发行与承销业务的重要性和流程。

一、债券发行与承销的重要性债券发行与承销是商业银行的重要业务之一，其重要性体现在以下几个方面：首先，债券发行与承销为商业银行创造了丰厚的利润。

商业银行作为债券发行和承销的主体，通过发起债券发行，并以自身信用背书，将债券销售给投资者，获取利润。

同时，商业银行还可以通过承销其他机构发行的债券来获取承销费用。

这些利润对于商业银行来说是非常重要的，可以增加其资金实力和盈利能力。

其次，债券发行与承销拓宽了商业银行的业务范围。

债券发行与承销是商业银行的非传统业务之一，通过这项业务，商业银行可以进一步拓宽其业务范围，扩大与投资者和发债主体（如企业和政府）的业务合作。

这有助于提升商业银行的市场地位和竞争力，进一步丰富其业务结构。

最后，债券发行与承销为市场经济的发展提供了融资渠道。

债券作为一种债务工具，为企业和政府融资提供了一个重要途径。

商业银行作为债券发行和承销的主体，为企业和政府提供了融资支持，促进了经济的发展和实体经济的繁荣。

二、债券发行与承销的流程1. 发行筹划阶段在债券发行与承销业务开始之前，商业银行需要进行充分的筹划工作。

首先，商业银行需要确定发行债券的目的和规模，包括融资金额、债券期限、利率等。

其次，商业银行需要确定发行对象，即确定是否发行给机构投资者还是个人投资者。

最后，商业银行还需要选择合适的发行方式和承销人，包括公开发行、私募发行等。

2. 债券发行阶段一旦筹划工作完成，商业银行将开始正式发行债券。

在这个阶段，商业银行需要对发债进行评级，并与评级机构合作完成信用评级报告的编制。

同时，商业银行还需要制定发行计划，并通过各种渠道向投资者进行推介和宣传。