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财务管理案例分析及答案

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练习题：以下是南方股份有限公司2009年度的主要财务报表，请运用已经学过的方法对该公司的财务能力、财务状况发展趋势及财务综合状况进行分析和评价。假设该公司是一家机械设备生产企业。

南方股份有限公司资产负债表

2009年12月31日 单位：万元

资产 年初数 年末数 负债及股东权益 年初数 年末数

流动资产 流动负债

货币资金 20 999 39 449 短期借款 95 865 131 036

交易性金融资产 10 599 10 196 交易性金融负债

应收票据 0 0 应付票据

应收账款 42 666 39 529 应付账款 22 231 41 946

预付款项 11 460 26 234 预收款项 7 052 12 183

应收利息 4 804 12 395 应付职工薪酬 528 660

应收股利 35 588 应交税费 325 — 589

其他应收款 19 078 18 922 应付利息 899 783

存货 55 367 83 446 应付股利 454 3 857

一年内到期的非流动资产 0 252 其他应付款 12 515 8 679

其他流动资产 598 83 一年内到期的非流动负债 5 312 2 527

流动资产合计 165 606 231 094 其他流动负债

非流动资产 流动负债合计 145 181 201 082

可供出售金融资产 非流动负债

持有至到期投资 长期借款 6 400 4 500

长期应收款 248 16 应付债券

长期股权投资 32 205 35 119 长期应付款 343 340

投资性房地产 专项应付款 42 59

固定资产 18 992 29 892 预计负债

在建工程 7 628 798 递延所得税负债

工程物资 其他非流动负债

固定资产清理 非流动负债合计 6 785 4 899

生产性生物资产 负债合计 151 966 205 981

油气资产 股东权益

无形资产 1 274 807 股本 25 715 25 715

开发支出 320 392 资本公积 33 273 33 203

商誉 减：库藏股

长期待摊费用 400 344 盈余公积 11 031 24 558

递延所得税资产 未分配利润 4 688 9 005

其他非流动资产 股东权益合计 74 707 92 481

非流动资产合计 61 067 67 368

资产总计 226 673 298 462 负债及股东权益总计 226 673 298 462

南方股份有限公司利润表

2009年度 单位:万元

项目 上年累计 本年累计

一、营业收入 309 233 413 370

减：营业成本 283 973 377 950

营业税金及附加 1 015 964

销售费用 5 652 11 450

管理费用 5 896 6 548

财务费用 3 308 6 926

资产减值损失 452 69

加:公允价值变动

(损失以“—”号填列)

投资收益

(损失以“-"号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 2 936 7 871

二、营业利润 11 873 17 334

（损失以“-"号填列）

加:营业外收入 167 424

减：营业外支出 540 1 047

其中:非流动资产处置损失

三、利润总额

（损失以“-”号填列） 11 500 16 711

减：所得税费用 2 891 6 494

四：净利润

（损失以“—"号填列） 8 609 10 217

五、每股收益

（一)基本每股收益(元） 0。574 0。68

（二)稀释每股收益（元） 0。574 0.68

南方股份有限公司现金流量表

2009年度 单位:万元

项目 本期金额 上期金额

一、经营活动产生的现金流量 略

销售商品、提供劳务收到的现金 418 273

收到的税费返还 30 044

收到的其他与经营活动有关的现金 2 255

经营活动现金流入小计 450 572

购买商品、接受劳务支付的现金 447 165

支付给职工以及为职工支付的现金 2 589

支付的各种税费 3 643

支付其他与经营活动有关的现金 8 063

经营活动现金流出小计 461 460

经营活动产生的现金流量净额 —10 888

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金 17 476

取得投资收益收到的现金 3 893

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 162

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 3 596

投资活动流入现金小计 25 127

构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6 426

投资支付的现金 14 265

取得子公司和其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动相关的现金 20

投资活动流出的现金小计 20 711

投资活动产生的现金流量净额 4 416

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金 3 613

取得借款收到的现金 77 339

收到其他与筹资活动相关的现金

筹资活动现金流入小计 80 952

偿还债务支付的现金 44 342

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 454

支付其他与筹资活动有关的现金 10 978

筹资活动流出现金小计 55 774

筹资活动产生的现金流量净额 25 178

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -257

五、现金及现金等价物净增加额 18 449

加:期初现金及现金等价物余额 1 248

六、期末现金及现金等价物余额 19 697 财务能力分析主要是从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析来进行一个公司的财务能力。

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面,通过这种分析可以揭示企业的财务分析.分为：

A．偿债能力分析

1. 短期偿债能力分析

（1） 流动比率。

流动比率=流动资产/流动负债

年初流动比率= 165606/145181=1.14

年末流动比率=231094/201082=1。15

这表明南方股份有限公司每有1元的流动负债,就有1。15的流动资产作为安全保障。西方经验，流动比率在2:1左右较好，由此可以看出该公司的流动负债得到偿还的保障一般。

（2） 速动比率。

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货)/流动负债

年初速动比率=（165606—55367）/145181=0.76

年末速动比率=(231094-83446）/201082=0。73

西方经验，一般认为速动比率为1:1时比较适合，南方股份有限公司的速动比率为0。76，0.73,应属于正常范围。

（3） 现金比率。

现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

年初现金比率=(20999+10599）/145181=0.22

年末现金比率=（39449+10196)/201082=0。25

现金比率可以反映企业的直接偿付能力,该公司的现金比率很低，因此用现金偿还债务的能力很低。

（4） 现金流量比率。

现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=—10888/201082=-0。05

这是一动态指标，由此可以看出该公司的在本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债的能力。

（5） 到期债务本息偿付比率。

到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出）=-10888/（44342+6926）=—0.21

该指标小于1，表明该公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息.

有以上5个指标说明该公司的短期偿债能力较差，因此公司应该控制财务风险，提高短期的偿债能力。

2. 长期偿债能力分析

（1） 资产负债率.

资产负债率=负债总额/资产总额＊100%

年初资产负债率=151966/226673=0。67

年末资产负债率=205981/298462=0.69

由该指标可以看出，该公司的年末资产负债率比年初资产负债率有所增长，说明该公司的偿债能力较好,就是说该公司每69元的债务，就有100元的资产作为偿还债务的保障。

（2） 股东权益比率与权益乘数.

股东权益比率=股东权益总额/资产总额＊100％=92481/298462*100％=31%

权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。

权益乘数=资产总额/股东权益总额=3。23

（3） 产权比率与有形净值债务率。

产权比率=债务总额/股东权益总额=205981/92481=2。23

有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额—无形资产净值）=205981/（92481—807）=2.25

（4） 偿债保障比率

偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=205981/（—10888）=—18。92

（5） 利息保障倍数

利息保障倍数=（税前利润+利息费用)/利息费用=（16711+6926）/6926=3。41

（6） 现金利息保障倍数

现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出=（—10888+6926+6494）/6926=0。37

B.营运能力分析

1.应收帐款周转率

应收帐款平均余额=（起初应收帐款+期末应收帐款)/2=（42666+39529）/2=41097。5

应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=413370/41097。5=10.06

应收账款平均收账期=360/10。06=35。78(天）

由该指标可以看出,该公司从赊销产品到收回应收帐款的平均天数为35。78天，其指标还属于可以的。

2.存货周转率

存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2=（55367+83446）/2=69406。5

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财务管理案例分析

财务管理案例分析

【案例一】

河滨工业锅炉厂是一家市属国有企业，财经学院应届毕业生赵小丽在该厂进

行毕业实习。有一天，赵小丽在翻阅以往会计凭证时，发现该厂一张记账凭证上

的会计分录为：

借：原材料--生铁198600

贷:应收账款--东方汽车有限公司198600

但是，购进生铁没有发票，也没有收料单，只是在记账凭证下面附了一张由

该厂开具给东方汽车有限公司的收款收据，而东方汽车有限公司并不对外经销生

铁。后来，赵小丽从一位老会计那里了解到真实情况。原来是该厂以购生铁为名，

行购车抵债之实。东方汽车有限公司以一台自产东方牌小轿车抵偿了欠该厂的货

款。看到赵小丽一脸的疑惑，老会计并不以为然，认为这在企业都是正常的，没

什么大不了的，并劝赵小丽多学点实际的东西。

要求：

1．河滨工业锅炉厂的会计处理，违背了哪些会计核算原则；

(1).客观性原则.客观性原则要求企业的会计核算以实际发生的交易或事

项为依据，如实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。

购进生铁没有发票，也没有收料单，只是在记账凭证下面附了一张由该厂开

具给东方汽车有限公司的收款收据

(2).可靠性原则.

该厂以购生铁为名，行购车抵债之实

(3).相关性原则.明晰性原则.

借：原材料--生铁198600

贷:应收账款--东方汽车有限公司198600

二者之间并没有实际联系。

2．河滨工业锅炉厂应怎样纠正发生的差错；

借：利润分配——未分配利润210000

贷：库存商品2100003．谁应对河滨工业锅炉厂会计信息的真实性负责；

北方钢铁厂的负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人，都应当

对会计信息的可靠性负责。4．对赵小丽遇到的事情，应怎样评价。

赵小丽熟悉法规、客观公正、依法办事。她不该屈从于现实，在权威面前低

头，她应该遵守该有的会计准则和职业道德，认认真真，尽心尽力做好作为一名

会计该做的事。

【案例二】

星海公司出纳员小王刚参加工作不久，对于货币资金业务管理和核算的相关

规定不甚了解，有两件事情让他印象深刻，至今记忆犹新。第一件事是在2010

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

财务计划使生产经营活动按计划协调进行，挖掘增产节约潜力，提高经济效益。下面小编为大家分析两则财务计划案例。 关于财务计划案例分析一

财务计划在商业计划书中的作用

一份内容完备的财务计划可以在创业者寻求资金帮助的过程中发挥以下作用：

第一，一个好的财务计划不仅能够说明创业企业预期的资金需求量，还能提出创业企业的资金需求计划。这些资料对提高创业者取得资金的可能性是十分关键的。资金需求量的提供可以让投资者了解其投资成本，资金需求计划让投资者明确创业者何时需要资金，分别需要多少。因为很多投资者可能希望能逐渐的投入资金而不是在公司刚建立的时候大量投入资金。因此有计划的资金需求量的数据提供就更能吸引投资者的关注。也更有利于投资者作出投资决策。

第二，好的财务计划可以让投资者增强投资的信心。财务计划可以让投资者了解企业经营状况，把握投资的财务风险。通过分析财务计划提供的财务报表，投资者可以更清楚地了解企业的财务状况、经营成果;了解企业的资本结构;了解企业的现金流量;了解企业销售收入的增长速度;了解企业有哪些渠道可以获得收入，要哪些必要的支付，所能得到的现金流入是否可以满足其日常的现金流出等，进而从整体上把握投资的财务风险。

第三，好的财务计划书能反映企业良好的管理水平。清晰明确的财务数据只有一个结构完整，职责划分明确的的财务体系才能够提供。因此一个好的财务计划可以从另一个侧面反映创业者的管理水平，相反如果财务计划准备的不好，会给投资者以企业管理人员缺乏经验的印象，降低风险企业的评估价值，这不但会增加企业融资的难度，同时也会增加企业的经营风险。

第四，好的财务计划可以支持商业计划书为企业的发展所定下的具体方向和重点，这不仅可以使员工了解企业的经营目标，激励他们为共同的目标而努力，还可以使企业的出资者以及供应商、销售商等了解企业的经营状况和经营目标，说服出资者&原有的或新来的’为企业的进一步发展提供资金。 关于财务计划案例分析二

财务管理学案例分析题

财务管理学案例分析题

.实用文档.

. 1、案例资料

1999年11月18日下午，北京天桥商场里面闹哄哄的，商场大门也挂上了“停止营业”的牌子。11月19日，很多顾客惊讶的发现，天桥商场在大周末居然没开门。据一位售货员模样的人说：商场管理层年底要和我们终止合同，我们就不给他们干活了。员工不仅不让商场开门营业，还把货场变成了群情激愤的论坛。

1999年11月18日至12月2日，对北京天桥北大青鸟科技股份有限公司管理层和广大员工来说，是黑色的15天！在这15天里，天桥商场经历了46年来第一次大规模裁员：在这15天里，283名天桥员工采取了静坐等非常手段；在这15天里，天桥商场破天荒被迫停业8天之久；在这15天里，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，做出了在改革的道路上是前进还是后退的抉择······

经过有关部门的努力，对面临失业职工的安抚有了最为实际举措，公司董事会开会决定，同意给予终止合同职工适当的经济补助，并同意参照解除劳动合同的相关规定，对283名终止合同的职工给予人均1万元、共计300万元的一次性经济补助。这场风波引起了市场各方面的高度关注，折射了中国经济社会在20世纪末新旧体制交替过程中不可避免的大冲撞。

结合案例，回答下列问题：

（1）财务管理的目标有哪几种典型代表？

（2）该案例对公司制定财务目标有什么启示？

（1）利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化

（2）公司管理层应当充分考虑到相关利益者的权益，这会在很大程度上避免各方面激烈冲突的出现。在公司追求财务管理目标或经营目标的时候，不能简单的设定唯一方向，或者说是所谓的利润最大化等具体目标，而是结合相关利益者的思考角度进行综合衡量。

2、案例材料

20世纪，在美国、日本和西欧，大多数企业都利用预算进行管理，预算管理被视为企业实现管理控制与“评价分部经理计划分部经营，而后按计划运行的能力”的有效方法，被企业界定义为“全面预算是一种由一个独立的主体以财务数字表达对未来某一特定时期的预测，包括组织主要财务收支的整体的经营计划，也是组织执行的书面准则”。随着环境的日趋复杂、多变，规模的不断膨胀，企业越来越难于控制。使企业有效的营运，是管理者面临的主要任务。大华公司为了配合集团总体战略规划以及年度经营计划的实现，通过对预算的编制和执行考核下属公司的经营业绩，特制定财务预算制度。

财务管理案例分析(doc 37页)

财务管理案例分析(doc 37页)

财务管理案例分析(doc 37页)

业绩股票的概念及我国上市公司的实际

业绩股票是股权鼓舞的一种典型形式，指在年终确定一个较为合理的业绩目的，假设鼓舞对象到年末时到达预定的目的，那么公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购置公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。鼓舞对象在以后的假定干年内经业绩考核经事先可以获准兑现规则比例的业绩股票，假设未能经过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等状况，那么其未兑现局部的业绩股票将被取消。

我国上市公司从二十世纪九十年代初末尾对股权鼓舞制度停止积极的探求和实际，其中业绩股票是运用最为普遍的一种形式。从地下披露的信息来看，在目前已实施了股权鼓舞制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的鼓舞形式，其行业和地域散布见表1和表2。可见采用业绩股票鼓舞形式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多散布在沿海兴旺地域。

业绩股票在我国上市公司中最先失掉推行，其主要缘由在于：〔1〕关于鼓舞对象而言，在业绩股票鼓舞形式下，其任务绩效与所获鼓舞之间的联络是直接而严密的，且业绩股票的取得仅决议于其任务绩效，简直不触及到股市风险等鼓舞对象不可控制的要素。另外，在这种形式下，鼓舞对象最终所取得的收益与股价有一定的关系，可以充沛应用资本市场的缩小作用，鼓舞力度较大，但与此相对应的是风险也较大；〔2〕关于股东而言，业绩股票鼓舞形式对鼓舞对象有严厉的业绩目的约束，权、责、利的对称性较好，能构成股东与鼓舞对象双赢的格式，故鼓舞方案较易为股东大会所接受和经过；〔3〕关于公司而言，业绩股票鼓舞形式所受的政策限制较少，普通只需公司股东大会经过即可实施，方案的可操作性强，实施本钱较低。另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票形式的一个重要缘由是目前股票期权在我国上市公司中的运用遭到较多的政策和法律限制，存在较多的阻碍。