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财务管理案例分析及答案

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练习题：以下是南方股份有限公司2009年度的主要财务报表，请运用已经学过的方法对该公司的财务能力、财务状况发展趋势及财务综合状况进行分析和评价。假设该公司是一家机械设备生产企业。

南方股份有限公司资产负债表

2009年12月31日 单位：万元

资产 年初数 年末数 负债及股东权益 年初数 年末数

流动资产 流动负债

货币资金 20 999 39 449 短期借款 95 865 131 036

交易性金融资产 10 599 10 196 交易性金融负债

应收票据 0 0 应付票据

应收账款 42 666 39 529 应付账款 22 231 41 946

预付款项 11 460 26 234 预收款项 7 052 12 183

应收利息 4 804 12 395 应付职工薪酬 528 660

应收股利 35 588 应交税费 325 - 589

其他应收款 19 078 18 922 应付利息 899 783

存货 55 367 83 446 应付股利 454 3 857

一年内到期的非流动资产 0 252 其他应付款 12 515 8 679

其他流动资产 598 83 一年内到期的非流动负债 5 312 2 527

流动资产合计 165 606 231 094 其他流动负债

非流动资产 流动负债合计 145 181 201 082

可供出售金融资产 非流动负债

持有至到期投资 长期借款 6 400 4 500

长期应收款 248 16 应付债券

长期股权投资 32 205 35 119 长期应付款 343 340

投资性房地产 专项应付款 42 59

固定资产 18 992 29 892 预计负债

在建工程 7 628 798 递延所得税负债

工程物资 其他非流动负债

固定资产清理 非流动负债合计 6 785 4 899

生产性生物资产 负债合计 151 966 205 981

油气资产 股东权益

无形资产 1 274 807 股本 25 715 25 715

开发支出 320 392 资本公积 33 273 33 203

商誉 减：库藏股

长期待摊费用 400 344 盈余公积 11 031 24 558

递延所得税资产 未分配利润 4 688 9 005

其他非流动资产 股东权益合计 74 707 92 481

非流动资产合计 61 067 67 368

资产总计 226 673 298 462 负债及股东权益总计 226 673 298 462

南方股份有限公司利润表

2009年度 单位：万元

项目 上年累计 本年累计

一、营业收入 309 233 413 370

减：营业成本 283 973 377 950

营业税金及附加 1 015 964

销售费用 5 652 11 450

管理费用 5 896 6 548

财务费用 3 308 6 926

资产减值损失 452 69

加：公允价值变动

（损失以“-”号填列）

投资收益

（损失以“-”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益 2 936 7 871

二、营业利润 11 873 17 334

（损失以“-”号填列）

加：营业外收入 167 424

减：营业外支出 540 1 047

其中：非流动资产处置损失

三、利润总额

（损失以“-”号填列） 11 500 16 711

减：所得税费用 2 891 6 494

四：净利润

（损失以“-”号填列） 8 609 10 217

五、每股收益

（一）基本每股收益（元） 0.574 0.68

（二）稀释每股收益（元） 0.574 0.68

南方股份有限公司现金流量表

2009年度 单位：万元

项目 本期金额 上期金额

一、经营活动产生的现金流量 略

销售商品、提供劳务收到的现金 418 273

收到的税费返还 30 044

收到的其他与经营活动有关的现金 2 255

经营活动现金流入小计 450 572

购买商品、接受劳务支付的现金 447 165

支付给职工以及为职工支付的现金 2 589

支付的各种税费 3 643

支付其他与经营活动有关的现金 8 063

经营活动现金流出小计 461 460

经营活动产生的现金流量净额 -10 888

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金 17 476

取得投资收益收到的现金 3 893

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 162

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金 3 596

投资活动流入现金小计 25 127

构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6 426

投资支付的现金 14 265

取得子公司和其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动相关的现金 20

投资活动流出的现金小计 20 711

投资活动产生的现金流量净额 4 416

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金 3 613

取得借款收到的现金 77 339

收到其他与筹资活动相关的现金

筹资活动现金流入小计 80 952

偿还债务支付的现金 44 342

分配股利、利润或偿付利息支付的现金 454

支付其他与筹资活动有关的现金 10 978

筹资活动流出现金小计 55 774

筹资活动产生的现金流量净额 25 178

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -257

五、现金及现金等价物净增加额 18 449

加：期初现金及现金等价物余额 1 248

六、期末现金及现金等价物余额 19 697 财务能力分析主要是从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析来进行一个公司的财务能力。

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务分析。分为：

A．偿债能力分析

1. 短期偿债能力分析

（1） 流动比率。

流动比率=流动资产/流动负债

年初流动比率= 165606/145181=1.14

年末流动比率=231094/201082=1.15

这表明南方股份有限公司每有1元的流动负债，就有1.15的流动资产作为安全保障。西方经验，流动比率在2：1左右较好，由此可以看出该公司的流动负债得到偿还的保障一般。

（2） 速动比率。

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债

年初速动比率=（165606—55367）/145181=0.76

年末速动比率=（231094-83446）/201082=0.73

西方经验，一般认为速动比率为1：1时比较适合，南方股份有限公司的速动比率为0.76，0.73，应属于正常范围。

（3） 现金比率。

现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

年初现金比率=（20999+10599）/145181=0.22

年末现金比率=（39449+10196）/201082=0.25

现金比率可以反映企业的直接偿付能力，该公司的现金比率很低，因此用现金偿还债务的能力很低。

（4） 现金流量比率。

现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=-10888/201082=-0.05

这是一动态指标，由此可以看出该公司的在本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债的能力。

（5） 到期债务本息偿付比率。

到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）=-10888/（44342+6926）=-0.21

该指标小于1，表明该公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息。

有以上5个指标说明该公司的短期偿债能力较差，因此公司应该控制财务风险，提高短期的偿债能力。

2. 长期偿债能力分析

（1） 资产负债率。

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

年初资产负债率=151966/226673=0.67

年末资产负债率=205981/298462=0.69

由该指标可以看出，该公司的年末资产负债率比年初资产负债率有所增长，说明该公司的偿债能力较好，就是说该公司每69元的债务，就有100元的资产作为偿还债务的保障。

（2） 股东权益比率与权益乘数。

股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=92481/298462*100%=31%

权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。

权益乘数=资产总额/股东权益总额=3.23

（3） 产权比率与有形净值债务率。

产权比率=债务总额/股东权益总额=205981/92481=2.23

有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）=205981/（92481-807）=2.25

（4） 偿债保障比率

偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=205981/（-10888）=-18.92

（5） 利息保障倍数

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（16711+6926）/6926=3.41

（6） 现金利息保障倍数

现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出=（-10888+6926+6494）/6926=0.37

B.营运能力分析

1.应收帐款周转率

应收帐款平均余额=（起初应收帐款+期末应收帐款）/2=（42666+39529）/2=41097.5

应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=413370/41097.5=10.06

应收账款平均收账期=360/10.06=35.78（天）

由该指标可以看出，该公司从赊销产品到收回应收帐款的平均天数为35.78天，其指标还属于可以的。

2.存货周转率

存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2=（55367+83446）/2=69406.5

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财务管理案例分析

财务管理案例分析

【案例一】

河滨工业锅炉厂是一家市属国有企业，财经学院应届毕业生赵小丽在该厂进

行毕业实习。有一天，赵小丽在翻阅以往会计凭证时，发现该厂一张记账凭证上

的会计分录为：

借：原材料--生铁198600

贷:应收账款--东方汽车有限公司198600

但是，购进生铁没有发票，也没有收料单，只是在记账凭证下面附了一张由

该厂开具给东方汽车有限公司的收款收据，而东方汽车有限公司并不对外经销生

铁。后来，赵小丽从一位老会计那里了解到真实情况。原来是该厂以购生铁为名，

行购车抵债之实。东方汽车有限公司以一台自产东方牌小轿车抵偿了欠该厂的货

款。看到赵小丽一脸的疑惑，老会计并不以为然，认为这在企业都是正常的，没

什么大不了的，并劝赵小丽多学点实际的东西。

要求：

1．河滨工业锅炉厂的会计处理，违背了哪些会计核算原则；

(1).客观性原则.客观性原则要求企业的会计核算以实际发生的交易或事

项为依据，如实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。

购进生铁没有发票，也没有收料单，只是在记账凭证下面附了一张由该厂开

具给东方汽车有限公司的收款收据

(2).可靠性原则.

该厂以购生铁为名，行购车抵债之实

(3).相关性原则.明晰性原则.

借：原材料--生铁198600

贷:应收账款--东方汽车有限公司198600

二者之间并没有实际联系。

2．河滨工业锅炉厂应怎样纠正发生的差错；

借：利润分配——未分配利润210000

贷：库存商品2100003．谁应对河滨工业锅炉厂会计信息的真实性负责；

北方钢铁厂的负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人，都应当

对会计信息的可靠性负责。4．对赵小丽遇到的事情，应怎样评价。

赵小丽熟悉法规、客观公正、依法办事。她不该屈从于现实，在权威面前低

头，她应该遵守该有的会计准则和职业道德，认认真真，尽心尽力做好作为一名

会计该做的事。

【案例二】

星海公司出纳员小王刚参加工作不久，对于货币资金业务管理和核算的相关

规定不甚了解，有两件事情让他印象深刻，至今记忆犹新。第一件事是在2010

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

【关于财务计划案例分析】 财务管理案例分析

财务计划使生产经营活动按计划协调进行，挖掘增产节约潜力，提高经济效益。下面小编为大家分析两则财务计划案例。 关于财务计划案例分析一

财务计划在商业计划书中的作用

一份内容完备的财务计划可以在创业者寻求资金帮助的过程中发挥以下作用：

第一，一个好的财务计划不仅能够说明创业企业预期的资金需求量，还能提出创业企业的资金需求计划。这些资料对提高创业者取得资金的可能性是十分关键的。资金需求量的提供可以让投资者了解其投资成本，资金需求计划让投资者明确创业者何时需要资金，分别需要多少。因为很多投资者可能希望能逐渐的投入资金而不是在公司刚建立的时候大量投入资金。因此有计划的资金需求量的数据提供就更能吸引投资者的关注。也更有利于投资者作出投资决策。

第二，好的财务计划可以让投资者增强投资的信心。财务计划可以让投资者了解企业经营状况，把握投资的财务风险。通过分析财务计划提供的财务报表，投资者可以更清楚地了解企业的财务状况、经营成果;了解企业的资本结构;了解企业的现金流量;了解企业销售收入的增长速度;了解企业有哪些渠道可以获得收入，要哪些必要的支付，所能得到的现金流入是否可以满足其日常的现金流出等，进而从整体上把握投资的财务风险。

第三，好的财务计划书能反映企业良好的管理水平。清晰明确的财务数据只有一个结构完整，职责划分明确的的财务体系才能够提供。因此一个好的财务计划可以从另一个侧面反映创业者的管理水平，相反如果财务计划准备的不好，会给投资者以企业管理人员缺乏经验的印象，降低风险企业的评估价值，这不但会增加企业融资的难度，同时也会增加企业的经营风险。

第四，好的财务计划可以支持商业计划书为企业的发展所定下的具体方向和重点，这不仅可以使员工了解企业的经营目标，激励他们为共同的目标而努力，还可以使企业的出资者以及供应商、销售商等了解企业的经营状况和经营目标，说服出资者&原有的或新来的’为企业的进一步发展提供资金。 关于财务计划案例分析二

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练习题：以下是南方股份有限公司 2009 年度的主要财务报表，请运用已经学过的方法对该公司的财务能力、财务状况发展趋势及财务综合状况进行分析和评价。假设该公司是一家机械设备生产企业。

南方股份有限公司资产负债表

2009年 12月 31日 单位：万元

资产 年初数 年末数 负债及股东权益 年初数 年末数

流动资产 流动负债

货币资金 20 999 39 449 短期借款 95 865 131 036

交易性金融资产 10 599 10 196 交易性金融负债

应收票据 0 0 应付票据

应收账款 42 666 39 529 应付账款 22 231 41 946

预付款项 11 460 26 234 预收款项 7 052 12 183

应收利息 4 804 12 395 应付职工薪酬 528 660

应收股利 35 588 应交税费 325 - 589

其他应收款 19 078 18 922 应付利息 899 783

存货 55 367 83 446 应付股利 454 3 857

一年内到期的非 0 252 其他应付款 12 515 8 679

流动资产

其他流动资产 598 83 一年内到期的非流 5 312 2 527

动负债

流动资产合计 165 606 231 094 其他流动负债

非流动资产 流动负债合计 145 181 201 082

可供出售金融资 非流动负债

产

持有至到期投资 长期借款 6 400 4 500

长期应收款 248 16 应付债券

长期股权投资 32 205 35 119 长期应付款 343 340

投资性房地产 专项应付款 42 59

固定资产 18 992 29 892 预计负债

在建工程 7 628 798 递延所得税负债

工程物资 其他非流动负债

财务管理案例分析 2

财务管理案例分析 2

财务管理案例分析

一、案例分析

(一）华谊兄弟股票发行案例分析

问题：1.“华谊兄弟”此次股票上市是否成功？分析其成败的原

因。

2. 根据有关财务指标判断整体经营状况，并预测其未来

发展趋势和融资方式的合理选择。

3. 该案例给了你哪些启示？

答：1、“华谊兄弟”此次股票上市很成功。原因： 融资方式的选择受到资金成本、公司控制和融资工具等外部环境因素的强烈影响。资金成本是公司融资行为的最根本决定因素。股权融资的主要成本则是目前的股息支付和投资者预期的未来股息增长。从我国的实际情况来看，由于证券市场的过小规模与投资者巨大需求存在反差，以及非流通股的大量存在，证券市场市盈率和股价长时间维持在较高水平，而与之相比公司的派息水平则显得微不足道。因此，投资者也希望在短期投机行为中获得资本利得，所以，投资者偏好以股本扩张进行分配的公司。对上市公司而言，配股融资的资金成本实际上只是一种机会成本，而且限制额较少。因此，上市公司的管理层自然将股权融资作为一种长期的无需还本付息的低成本资金来源。

华谊选择发行股票的原因还有，发行股票有其自身的优点，例如：没有固定的股利负担；没有固定到期日，不用偿还；风险小；增加公司的信誉；普通股筹资的限制较少。而且上市发行股票对公司的发展具有更加巨大的吸引力。因为资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。而且上市会给华谊带来第二次提升，使华谊更加透明、更加公众化，有更好的融资渠道。

2、有负债筹资和权益筹资，这就呈现债务资本和权益资本的比例关系，即资本结构。企业筹资必须达到综合资金成本最小，同时将财务风险保持在适当的范围内，使企业价值最大化，这就是最佳资本结构。

1）净利润分析，净利润是企业获得的最终财务成果，是可供企业所有者使用或分配的财务成果。华谊兄弟公司在09年实现净利润为元0.8亿元；而08年同期实现的净利润为0.68亿元。较08年上升了0.12亿元，上升幅度约为17%。由于所得税费用是与净利润变动最直接相关的项目，09年1-9月公司的所得税费用比08年同期增长166.63%，但公司的净利润任呈现上升趋势，这说明该公司净利润上升的主要原因在于利润总额的上升。