证券投资学讲义

证券投资学讲义----0f72653e-6ebc-11ec-92bf-7cb59b590d7d 目录投资概述0第一节什么是投资............................................................................ .........................................1第二节投资的基本类型............................................................................ .................................2第一章证券与证券市场............................................................................ . (3)第一节概述第二节证券市场的构成要素第三节证券市场的功能4第二章股份五第一节概述............................................................................ .....................................................5第二节股票的形式与类型............................................................................ .............................5第三节股票价格指数............................................................................ .....................................7第四节股票内在价值的评估............................................................................ .........................9作业题............................................................................ .............................................................12第三章债券............................................................................ . (13)第一节概述第二节债券投资收益第三节债券估值16个家庭作业问题第四章投资基金18第一节投资基金概述............................................................................ ...................................19第二节投资基金的分类............................................................................ ...............................19第三节投资基金的价值评价............................................................................ .......................20第五章金融衍生工具............................................................................ (23)第一节金融期货第二节金融期权第六章证券投资收益与风险二十七第一节单一证券的收益与风险............................................................................ ...................27第二节证券组合的收益与风险............................................................................ ...................28第三节资本资产定价模型............................................................................ ...........................32作业题............................................................................ .............................错误！未定义书签。

投资概况第一节什么是投资一、三种行为的比较：（1）赌博1。

时间短；2、投入与回报之间没有基本的逻辑关系；3、赌博是一种消费。

（二）投资1、时间长；2.输入和返回之间存在基本的逻辑关系；3.投资的风险与回报成正比（3）投机无论从时间、动机还是回报上来看，正好都处于这两者之间。

二、投资的涵义（一）不同投资含义的表达1。

中国（1）1990s以前投资定义为生产性实物投资（2） 20世纪90年代以后的投资包括生产性实物投资和金融投资2。

美国威廉f夏普（williamfsharpe）等著《investments》中，对投资定义的表述是：investmentisthesacrificeofcertainpresentvalueforpossiblyuncertainfutureconsump tion。

（二）投资的一般涵义某一经济主体为了获得预期的不确定收益，将一定的当期收入转化为资本或资产。

3、投资的主要特点（一）投资总是一定主体的经济行为1、投资主体就是投资者2、投资主体必须具备四个条件（1）具有一定货币资金（2）对货币资金具有支配权（3）拥有投资的收益权（4）能承担投资的风险3、投资主体的类型（1）居民（2）企业（3）其他营利机构（4）政府（5）其他非营利组织（二）投资的目的是获得一定的收益11.投资的宏观和微观效益（1）宏观效益是从整个国民经济角度考虑。

（2）微观效益是指具体的单位，如企业或单个项目。

2.投资的直接效益和最终效益（1）直接效益是初始结果。

（2）最终效益是最终需要达到的目的。

3、投资的财务效益和社会效益（1）财务效益可以通过财务会计来计算，也可以通过价值标准来衡量。

（2）满足人民多样化需求、增加就业、改善生态环境等社会效益。

（3）投资获得的收益是未来的预期收益，具有不确定性。

（四）投资必须在当期支出一定的收益。

（五）投资形成的资本有多种形式一般说来，投资所形成的资本可以分为真实资产和融资产。

真实资产实体本身一般有价值；金融资产实体本身价值很小，或没有实体形式，但代表一定的价值。

第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资（一）产业投资产业投资是指投资主体为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成流动资产、固定资产和无形资产的经济活动。

（二）证券投资1。

概念证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。

证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。

2.证券投资的原因（1）资金集中（2）二、直接投资与间接投资（一）直接投资直接投资，是指投资者直接开设工厂、店铺从事经营活动，或者购买被投资企业相当数量的股份，对被投资企业实施经营控制的一种投资方式。

（二）间接投资间接投资是指投资者在不直接参与生产经营活动的情况下购买股票、债券、发行长期贷款的投资方式。

（三）直接投资与间接投资的区别直接投资和间接投资的主要区别在于它们是否拥有企业的经营控制权。

2第一章证券和证券市场第一节概述一、证券意义凭以证明拥有某种权益的书面材料，或者说，证券是各种权益凭证的总称。

二、证券分类（一）广义证券：包括商品证券（财产证券）、货币证券、资本证券和其他证券。

（2）狭义证券：资本证券。

它主要分为两类：股票和债券。

3、证券市场的含义证券市场是证券发行和流通转让市场的总和。

四、证券市场分类（一）根据市场的不同功能1、证券发行市场又称为一级市场或初级市场，是证券发行人为筹集资金，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者：（1）出售新证券的市场。

（2）价格由发行公司决定。

（3）这是一次性行为。

2、证券流通市场又称为二级市场或次级市场，是：（1）已发行证券流通转让的交易场所。

（2）价格由市场决定。

（3）是多次性的行为。

（二）按照交易的对象分1.股票市场是以股票为发行和交易对象的市场，属于长期资本市场。

2.债券市场是债券发行和交易的场所。

3.基金市场是基金证券的发行和流通市场。

（3）按照市场组织形式1、场内交易市场是由证券交易所组织的集中交易市场。

它有：（1）固定的交易场所；（2）固定的交易时间；（3）以符合相关法律法规的上市证券为交易对象。

2、场外交易市场，又称为柜台交易市场或店头交易市场，指在交易所外进行证券交易的市场。

场外交易市场：（1）通常没有固定的交易场所；（2）交易时间相对灵活；（3）其交易对象以未上市证券为主。

广义上的场外交易市场分为：（1）场外交易市场：公开发行但不能在证券交易所上市的证券3以及从证券交易所撤回的股票。

（2）店外市场（第三市场）：非交易所会员单位从事大笔上市证券交易所形成的市场。

（3）第四市场：是指机构投资者不通过证券交易所，利用先进的通讯网络直接进行交易的市场。

第二节证券市场的构成要素一、证券投资者（一）个人投资者（二）机构投资者1、非金融企业2、金融机构投资者3、政府机构二、证券发行人（一）非金融企业（二）金融机构（三）政府部门三、证券交易场所它包括集中场内交易市场和分散场外交易市场。

4、 5. 其他证券中介人证券中介机构是除了证券经营机构外，在证券市场上为各类市场参与者提供服务的机构，包括从事证券业务的会计师事务所、律师事务所、资信评估机构、登记结算机构、证券投资咨询公司、证券金融公司、基金托管人（银行）等。

六、证券监督管理机构和自律组织（1）证券监督管理机构中国证券监督管理委员会及其派出机构。

（二）自律组织证券行业协会。

七、证券市场与一般商品市场的区别（一）不同的交易对象（二）不同的交易目的（三）交易对象的价格决定不同。