新股发行常态化应有定力 IPO不是决定市场走势核心因素

2022年-2023年证券从业之金融市场基础知识题库与答案单选题（共30题）1、投资者最为关心的价格是股票的（）。

A.市场价格B.交易价格C.发行价格D.理论价格【答案】 A2、我国创业板在深圳交易所开市的时间为（）年10月。

A.2009B.2011C.2012D.2010【答案】 A3、下列关于新中国成立以来金融市场发展历程的说法，错误的有（）。

A.①③B.①③④C.②③D.①②④【答案】 A4、按照中国证监会发布的《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，可交换债券的期限最短为（），最长为（）。

A.6个月；1年B.6个月；6年C.1年；6年D.1年；10年【答案】 C5、下列各项中，属于利用金融市场进行风险管理的行为有（）A.②④B.①③C.②③④D.①②③④【答案】 D6、证券金融公司开展转融通业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立的账户不包括（）。

A.转融通专用证券账户B.转融通担保证券账户C.转融通证券交收账户D.转融通专用资金账户【答案】 D7、（）是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

A.赎回条款B.回售条款C.赎回D.回售【答案】 D8、证券市场监管的经济手段，是指通过（）等经济手段，对证券市场进行干预。

A.①②③B.①②④C.②③④D.①③④【答案】 B9、深圳证券交易所于（）正式营业.A.1989年5月3日B.1990年8月3日C.1991年7月3日D.1992年6月3日【答案】 C10、公开发行股票的上市公司最近（）个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降（）以上的情形。

A.3；30％B.9；50％C.12；30％D.24；50％【答案】 D11、（）是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

A.金融债券B.公司债券C.企业债券D.政府债券【答案】 A12、将金融市场划分为交易所市场和场外交易市场的标准是（）。

2022年职业考证-金融-证券从业资格考试全真模拟全知识点汇编押题第五期（含答案）一.综合题(共15题)1.单选题下列关于审批制、核准制和注册制的说法，正确的有（）：Ⅰ.核准制是从注册制向审批制过渡的中间模式，审批制则是目前成熟股票市场普遍采用的模式Ⅱ.审批制下公司发行股票的一个重要条件是取得发行指标和额度，没有发行指标和额度公司就无法发行股票Ⅲ.核准制下，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请Ⅳ.注册制下，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票问题1选项A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】C【解析】股票发行监管制度主要有三种：审批制、核准制和注册制，其中审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间模式，注册制则是依照法定条件进行证券发行申请注册的模式，是目前成熟股票市场普遍采用的模式。

故Ⅰ错误。

1.审批制：一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的社会经济关系，采用行政计划的办法分配股票发行的指标和额度，由地方或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。

审批制下公司发行股票的一个重要条件是取得发行指标和额度，没有发行指标和额度公司就无法发行股票。

公司发行股票的竞争焦点往往落在争取股票发行指标和额度上。

Ⅱ正确。

2.核准制：介于注册制和审批制之间的中间形式。

它一方面取消了指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件；另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。

Ⅲ正确。

3.注册制：在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度。

证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。

Ⅳ正确。

证券交易所等可以审核公开发行证券申请，判断发行人是否符合发行条件、信息披露要求，督促发行人完善信息披露内容，发行人的质量由证券交易所和证券中介机构来判断和决定。

2023年第1期合规培训-网下投资者新股申购业务培训考试题1. 【判断】新股研究报告至少应当包括发行人基本面研究、发行人盈利能力和财务状况分析、合理的估值定价模型、具体报价建议或者建议价格区间等内容，这个说法正确吗？ [单选题] *是(正确答案)否答案解析：《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第二十五条网下机构投资者的定价依据应当至少包括内部独立撰写完成的研究报告，研究报告包括但不限于以下内容：（一）发行人基本面研究。

对行业发展规律和趋势、对发行人商业模式、业务前景和管理层的运营管控能力等进行研究，分析发行人核心竞争优势；（二）发行人盈利能力和财务状况分析。

包括但不限于对发行人未来会计期间的重要财务事项作出谨慎合理的预计和测算，并对重要假设条件和参数进行清晰详细的阐述；（三）合理的估值定价模型。

网下投资者应至少采用一种合理的估值定价方法。

采用绝对估值法的，应包括估值定价模型、模型假设条件、主要估值参数设置的详细说明、严谨完整的逻辑推导过程。

采用相对估值法的，应包括可比公司选择以及选择依据、严谨完整的逻辑推导过程；（四）对有老股转让安排的首发证券发行进行敏感性分析（如有）；（五）具体报价建议或者建议价格区间等。

2. 【判断】网下投资者的分类评价包括关注名单、异常名单、限制名单、精选名单这几种类型？ [单选题] *是(正确答案)否答案解析：《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》第四条协会根据本指引对网下投资者进行分类评价，发布网下投资者关注名单、异常名单、限制名单、精选名单，并对不同名单投资者采取相应的自律管理方式。

3. 【单选】关于首发证券研究机制以下说法正确的是 [单选题] *A. 坚持科学、独立、客观、审慎的原则开展首发证券研究(正确答案)B. 首发证券研究报告无需履行审批程序C. 无需对发行人投资价值等进行深入分析，即可撰写首发证券研究报告D. 经研究确定的首发证券价格或价格区间可以随意修改答案解析：《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第十八条网下机构投资者参与首发证券网下询价和配售业务的，应建立完善的内部控制制度和业务操作流程，对业务开展情况进行全面管理，确保业务开展符合本规则的有关规定：（一）建立首发证券研究机制、研究报告撰写和审批机制，坚持科学、独立、客观、审慎的原则开展首发证券研究和研究报告撰写工作，采用严谨的研究方法和分析逻辑，建立必要的估值定价模型，对发行人投资价值等进行深入分析，基于合理的数据基础和事实依据撰写首发证券研究报告，审慎提出研究结论，合理确定首发证券价格或价格区间，并严格履行研究报告审批机制；（二）应建立健全必要的投资决策机制，通过严格履行决策程序确定最终报价；（三）制定完善的合规管理制度，对参与首发证券网下询价和配售业务情况进行合规审查，对是否与项目发行人或主承销商存在相关规则规定的关联关系、报价与申购行为等是否合规进行审查，并定期或不定期进行合规检查，确保业务开展合法合规；（四）制定完善的风险管理制度，对业务各环节可能出现的风险进行监测、分析和识别，并采取必要的风险控制措施及时有效防范化解风险，确保业务风险可测、可控、可承受；（五）制定完备的专项业务操作流程，明确操作程序、岗位职责与权限分工。

2022-2023年证券从业之金融市场基础知识基础试题库和答案要点单选题（共100题）1、首次公开发行股票采用询价方式定价的说法中，错误的是（）。

A.网下投资者的报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数B.网下投资者应当给出三个不同报价供主承销商参考C.网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价D.网下投资者不得协商报价【答案】 B2、应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督查长检查，出具合规意见书的是（）。

?A.基金销售市场分析报告B.其他基金销售机构的基金宣传推介资料C.基金销售适用性管理制度D.基金管理人的基金宣传推介资料【答案】 D3、能够从经济和金融层面揭示股票价格决定的基本因素以及这些因素对价格的影响方式和影响程度的股票投资分析方法是（）A.基本分析法B.技术分析法C.量化分析法D.定性分析法【答案】 A4、私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制，以下关于私募基金合格投资者的说法正确的是（）。

A.合格投资者需要具备相应的风险识别和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不能低于50万元B.净资产不低于1000万元的单位C.金融资产不低于200万元的个人D.最近两年年均收入不低于50万元的个人【答案】 B5、中国人民银行于（）年开始发行中央银行票据。

A.2001B.2003C.2005D.2007【答案】 B6、下列关于城市商业银行特点的说法，错误的是（）。

A.通常在特定区域从事商业银行业务B.主要针对当地企业和居民需求提供金融服务C.各项业务均衡发展D.依靠地缘优势与当地经济发展水平【答案】 C7、下列关于开放式基金申购、赎回概念的说法，正确的有（）A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A8、债券报价的主要方式不包括（）A.公开报价B.对话报价C.双边报价D.大额报价【答案】 D9、（2020年真题）下列有关金融期货的说法，正确的有（）A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B10、证券公司申请次级债务展期，应提交（）。

新华社连发6文发问IPO 用唐僧肉比喻新股点击查看>>>最新鲜的新股资讯点击进入>>>最全最及时的新股申购数据新华社：新股发行为何状况频出岁末年初，市场千呼万唤的IPO开闸终于到来。

然而，令人预想不到的是，新的发行体制下，与IPO相伴而生的却是高市盈率、老股套现、紧急暂缓、紧急措施等乱象。

一系列乱象，乍看起来问题出在高价发行。

从已经公告定价的几家公司来看，30多倍到60多倍的市盈率超出很多市场机构的预期。

尽管在一个有效的市场上，高市盈率无可厚非，但当前的市场行情下，把市盈率定得如此之高，必然含有投机成分。

高市盈率引发了高比例老股套现、暂缓发行、证监会紧急公告等连锁反应，让监管层和市场参与各方都陷入混乱和茫然。

在发行企业和中介机构看来，投资者对新股的热情是高定价的原动力。

那么，投资者这样的狂热是否错了？IPO暂停一年多来，股市持续低迷，投资者对股市兴趣渐减。

作为久违的新鲜血液，新股以稀缺商品的姿态出现，必然获得投资者的青睐。

更何况，A股市场历来有“打新”、“炒新”的传统，人们记忆中，新股还是稳赚不赔的低风险高收益产品。

这些因素导致了新股不仅受到机构的追捧，也在网上申购中受到散户的热抢。

在利益至上的资本市场，规则才是至关重要的。

除去超募与老股转让这个具体的漏洞之外，此轮新股发行体制改革方案在顶层设计上就有值得商榷之处。

监管层引入老股转让意在增加首日股份流通量，引入券商自主配售意在让券商一手托两家制约其高定价的冲动。

但是，A股市场两个不变的事实让监管层为美好愿望而做出的设计存在先天缺陷。

首先，A股市场散户占主导的投资者结构没有变，即便是身为机构的基金公司也是大散户的心理和行为特征，这决定了整个市场投机氛围浓重，市场对新股无理性的追捧在没有惨痛教训的情况下不会改变。

其次，我国证券公司的收入结构仍然是承销费占大头，IPO企业客户对券商更为重要，这使得券商很难在自己买方和卖方两类客户间实现平衡，价格博弈难以形成。

一级证券市场新股规则
一级证券市场是指股票交易所的主板市场，是国内股票市场的核心和主要部分。

新股上市是一级证券市场的重要事件之一，其规则对于市场发展和投资者利益保护具有重要意义。

新股上市的规则主要包括发行方式、申购方式、发行价格、发行数量、锁定期等方面。

发行方式一般分为公开发行和定向发行两种，根据发行对象和发行数量的不同进行选择。

申购方式则有网上申购、网下申购、自行申购等方式，投资者可以选择合适的方式进行申购。

发行价格是新股上市的重要参数之一，其确定通常会参考公司估值、市场需求等因素，由主承销商等机构进行定价。

发行数量则考虑到公司融资需求和市场接受程度等因素进行确定，同时也要考虑到市场流通性和价格稳定性等问题。

锁定期是指新股上市后一定期限内持股者不能进行交易的限制，其目的是为了防止股价过于波动和过度炒作。

一般而言，锁定期为6个月到1年不等。

一级证券市场的新股规则对于保障投资者权益、促进市场健康发展具有重要作用，需要不断完善和改进，以更好地服务实体经济和投资者。

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2020-2021学年度第二学期期中考试试题（机试） 17级《证券投资实务》试卷本卷适用班级：17会计51班班级考试形式：闭卷考试时间：45分钟您的姓名： [填空题] *_________________________________班级： [填空题] *_________________________________一、单选题。

（每题1.5分，共75分）1. 下列不属于创业板市场功能的是（）。

[单选题] *A.承担风险资本的退出窗口作用(正确答案)B.促进产业升级C.优化资源配置D.有“宏观经济睛雨表”之称2. 1998年之前,我国股票发行监管制度采取（）双重控制的办法。

[单选题] *A.发行时间和发行范围B.发行规模和发行方式C.发行规模和发行企业数量(正确答案)D.发行时间和发行方式3. 证券登记结算制度实行证券（）。

[单选题] *A.代持制B.实名制(正确答案)D.经纪制4. 下列关于证券承销与保荐业务的说法中,错误的是（）。

[单选题] *A.证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为B.证券公司履行保荐职责,应按規定注册登记为保荐机构C.证券发行人负责证券发行的主承销工作(正确答案)D.保荐机构负有对发行人进行尽职调查的义务5. 所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的（）。

[单选题] *A.20%(正确答案)B.10%C.40%D.30%6. （）规定,证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、托管与结算服务的非营利法人。

[单选题] *A.《中华人民共和国证券投资基金法》B.《中华人民共和国证券法》(正确答案)C.《证券公司监督管理办法》D.《中华人民共和国公司法》7. 1980-1984年,企业股票实行到期偿还本金保息分红的办法,带有浓厚的债券性质和福利色彩,发行范围则仅限于（）和一些自愿的法人。

[单选题] *A.党员B.企业内部职工D.事业单位(正确答案)8. 证券公司开展自营业务,要求治理机构健全,内部管理有效,能够有效控制（）。

2023年-2024年证券从业之金融市场基础知识考试题库单选题（共45题）1、在我国，按投资主体的不同性质，可以将股票划分为不同的类型，其中不包括（）A.国家股B.红筹股C.法人股D.社会公众股【答案】 B2、2001—2019年，我国国债发行规模从4483.53亿元增加到（）万亿元。

A.3B.4C.5D.6【答案】 B3、目前，交易所按（）公布各债券品种的标准券折算率。

A.天B.周C.旬D.月【答案】 B4、人为操纵会影响股票市场的健康发展，违背（）原则，此类行为一旦查明，操纵者会受到行政处罚或法律制裁。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A5、证券投资基金的特征不包括()。

A.集合投资B.分散风险C.专业理财D.分散投资【答案】 D6、下到关于我国金融业对外开放的说法，正确的有（）A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ【答案】 B7、在ADR中，（）负责为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务。

A.美国证券交易委员会B.存券银行C.托管银行D.中央存托公司【答案】 B8、基金收入的构成包括（）。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ【答案】 B9、普通股股东行使重大决议参与权的途径是通过（）。

A.购买优先股票B.参加股东大会、行使表决权C.优先配股权D.优先分红【答案】 B10、创业板指数以（）为权数，进行加权逐日连锁计算。

A.股本B.市值C.流通股本D.成交量【答案】 C11、下列（）是境外主要股票市场的股票价格指数。

A.①②③④⑤B.①②③④C.①②③⑤D.①③④⑤【答案】 A12、下列关于全球金融市场的发展的说法，正确的有（）。

A.①②③B.②③C.①③④D.②④【答案】 A13、根据证券价格对信息的反映程度，可以将证券市场分为（）。

A.①②③B.①②④C.②③④D.①③④【答案】 D14、一般来说．商业银行发行金融债券应具备（）条件。

科创板知识测评的答案1. 介绍科创板是中国证券市场上的一种新型市场，旨在支持和鼓励科技创新型企业的发展。

为了评估投资者对科创板的了解程度，举办者通常会组织科创板知识测评活动。

下面是关于科创板知识测评的一些常见问题及其答案。

2. 问题与答案问题1：科创板是什么？有什么特点？答案：科创板是中国证券市场上的一种新型市场，于2019年7月正式开设。

科创板旨在支持和鼓励具有核心技术和自主知识产权的科技创新型企业发展。

科创板的特点包括：•非注册制市场：科创板采用了注册制而非核心的审核制度，简化了企业上市过程，提高了市场运作效率。

•宽容的盈利条件：科创板对企业的盈利条件要求相对宽松，降低了科技创新型企业上市的门槛。

•创新的投资者适当性标准：科创板放宽了投资者适当性标准，允许更多的投资者参与该市场。

问题2：科创板的交易机制是什么？答案：科创板采用了集中竞价的交易机制。

每个交易日分为前期集合竞价、连续竞价和收盘竞价三个阶段。

其中，前期集合竞价用于确定开盘价，连续竞价是主要交易阶段，而收盘竞价用于确定收盘价。

问题3：科创板的交易时间是什么？答案：科创板的交易时间与其他A股市场相同，即每个工作日的上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。

问题4：科创板的投资者适当性标准有哪些？答案：科创板的投资者适当性标准相对宽松，包括以下几个方面：•投资者适当性认定门槛较低：投资者可根据自己的风险承受能力、资金实力等因素，自主选择是否满足科创板投资者适当性标准。

•投资者适当性证明文件简化：与其他A股市场相比，科创板对投资者适当性的证明文件要求相对简化。

问题5：科创板的上市条件是什么？答案：科创板的上市条件主要包括以下几个方面：•核心技术要求：企业需要具备核心技术，并在相关领域具有相对优势。

•投资者适当性标准：企业需要有一定数量的合格投资者，满足科创板的投资者适当性标准。

•盈利能力：企业需要具备一定的盈利能力或显示出较好的盈利潜力。