金融理财师(AFP)资格认证考试《金融理财基础(一)》核心讲义(货币时间价值与理财资讯平台的运用)【

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第九章风险与风险管理一、风险的基本概念1．风险的定义风险是指偶然发生、可能导致经济损失、其不确定的后果与人们的期望有所偏差的事件。

风险不仅需要考虑损失的可能性，还要考虑可能的损失幅度，损失可能性和损失幅度都可能增加损失的不确定性，不确定性越大，风险越大。

2．风险分类从风险管理和保险角度出发，风险主要有以下四类分类方法，如表9－1所示。

表9－1风险分类3．风险事件的产生过程（1）风险暴露/风险因素/风险事故/损失①风险暴露风险管理学中的风险暴露是指无论是财产或生命，还是人们的行为，总是暴露于特定风险的威胁之下。

②风险因素风险因素是指引起风险事故、增加损失概率和损失程度的条件，是风险事故发生的潜在原因。

风险因素一般分为有形风险因素和无形风险因素两类。

有形风险因素是指那些影响损失概率和损失程度的物理条件或因素，某建筑物所处位置、使用建材和实际用途等，老化的电线，年久失修的排水系统，某人有吸烟酗酒的不良嗜好等都属于有形风险因素。

无形风险因素是指观念、态度、文化等看不见的、影响损失可能性和损失程度的因素，主要的无形风险因素是道德风险因素。

③风险事故风险事故又称风险事件，是指引起损失的直接或外在的原因，风险之所以会导致损失，是因为风险事故的作用，风险事故的发生使得潜在的危险转化为现实的损失，因此，风险事故是损失的媒介。

④损失风险管理中的损失是指非故意的、非计划的、非预期的经济价值减少的事实。

这种损失包括直接损失和间接损失，前者是指风险事故对于标的本身造成的破坏事实，后者是指由于直接损失所引起的破坏事实。

损失还可以分为有形损失、收入损失、费用损失和责任损失等形式。

（2）保险业实践中的无形风险因素：道德风险与逆选择①道德风险道德风险是指投保人／被保险人因为保险而降低防损、减损动机的可能性。

在保险领域中，道德风险因素是更为显著的风险因素，可以分为事前道德风险和事后道德风险两类。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第二章经济学基础知识一、GDP与经济周期1．GDP与GDP的统计（1）GDP的定义国内生产总值（GDP）度量韵是一定时期（通常是一个季度或一年）内，一个经济体（一国或一个地区）生产的最终产品和服务的当期市场总值。

（2）准确理解GDP的含义①GDP是一个市场价值的概念。

最终产品和服务的市场价值实际上就是用它们的单位价格乘以产量得出来的。

②GDP测度的是最终产品的价值，中间产品价值不计入GDP，否则会造成重复计算。

③GDP是一定时期内（往往为一年）所生产而不是所售卖掉的最终产品价值。

④GDP是计算期内生产的最终产品价值，因而是流量而不是存量。

⑤GDP是一国范围内生产的最终产品的市场价值，所以是一个地域概念。

⑥GDP一般仅指市场活动导致的价值。

家务劳动、自给自足生产等非市场活动不计入GDP中。

另外，大量的地下经济活动在GDP中也没有得到反映。

2．GDP统计方法（1）支出法①定义支出法是指通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出（即最终产品的总卖价）来计量GDP的一种方法。

②国民产品和劳务的需求者在GDP核算体系中分为四类a．个人消费支出总额（C）：不包括居民购买新建住宅的支出。

b．国内总投资支出（I）：增加或更换资本资产的支出，包括固定资产投资与存货投资。

其中：总投资=净投资＋重置投资（补偿固定资本损耗和意外损坏）c．政府购买支出（G）：指各级政府部门对商品和劳务的购买支出，包括政府在军事设施和物资方面的支出和政府雇员的薪金支出。

但政府转移支付、公债利息等不计入GDP。

d．商品和劳务的净出口：（X M-）。

结论：()=+++-。

GDP C I G X M（2）收入法（或成本法）①定义收入法是指把生产要素在生产中所得到的各种收入加总来计量GDP的一种方法。

由于要素的收入从企业角度看即是产品的成本（包括企业利润），因而这种方法又称要素成本法。

货币时间价值及其在理财资讯平台中的应用常用公式一、常用符号含义PV ：现值； FV ：终值； r ：市场利率、贴现率、投资报酬率； C/ PMT ：年金； t ：期限； g ：增长率； APR ：名义年利率； m ： 1年中复利期间数量； NPV ：净现值； IRR ：内部报酬率1、复利终值和现值公式：t r PV FV ^1(）+⨯=2、期末普通年金现值公式：])1(11[T END r r CPV +-=3、期初普通年金现值公式：)1(r PV PV END BEG +⨯=4、期末普通年金终值公式：r r C FV t END ]1)1[(-+=5、期初普通年金终值公式：)1(r FV FV END BEG +⨯=6、期末永续年金：r CPV =7、期初永续年金：)1(r r CPV +⨯=8、期末增长型年金现值公式：当r ≠g 时 ])11(1[t r gg r C PV ++--=当r=g 时 r TCPV +=19、期初增长型年金现值公式：)1(r PV PV END BEG +⨯=10、期末增长型年金终值公式：当r ≠g 时 ])11(1[)1(T Tr gg r r C FV ++--+=当r=g 时)1(r FV FV END BEG +⨯=11、期末增长型永续年金现值：g r CPV -= （r>g ）12、期初增长型永续年金现值：)1(-r g r CPV +⨯=13、净现值：∑=+=Tt r C NPV 0t t1）（（r>g ）14、内部回报率：010t t =+=∑=T t IRR CNPV ）（15、有效年利率： 1m r 1m-⎪⎭⎫⎝⎛+=EAR16、连续复利终值公式： rT e PV FV ⨯=17、样本标准差：1)(2--=∑n x x s18、总体标准差：n ∑=2μ)-x σ（家庭财务报表和预算的编制与分析常用公式1、净值负债资产+=2、本期支出本期收入本期储蓄净值增加额-==3、期初净值期末净值当期储蓄-=4、消费性负债流动性资产流动性净值-=投资性负债投资性资产投资性净值-=自用性负债自用性资产自用性净值-=5、生活支出工作收入工作储蓄-=理财支出理财收入理财储蓄-=6、总资产总负债资产负债率=7、流动负债流动性资产流动比率=8、投资性资产投资性负债融资比例率=9、年可支配收入年本息支出财务负担率=10、负债总额年利息支出平均负债利率=11、UL IL CL TL 自用型负债投资性负债消费性负债总负债++=UA IA CA TA 自用性资产投资性资产流动性资产总资产++=12、自用资产比例自用贷款成数投资资产比例融资比率流动资产比例借贷流动率资产负债率⨯+⨯+⨯=13、月总支出流动性资产紧急预备金倍数=14、税后工作收入保费保费负担率=15、税后工作收入已有保额保险覆盖率=16、税后工作收入消费支出税后工作收入工作储蓄率-=17、税后总收入总支出税后总收入储蓄率-=18、税后总收入固定用途储蓄储蓄自由储蓄率-=19、工作收入净结余比率固定负担收支平衡点收入=工作收入置装费）外食费通勤费社保费所得税工作收入工作收入净结余比率-----(=20、当前收入收支平衡点收入当前收入安全边际率-=21、总资产生息资产生息资产比率=22、生息资产理财收入平均投资报酬率=23、期初资产资产增加值资产增长率=24、期初净值净值增加值净值增长率=25、投资报酬率生息资产比重资产周转率工作储蓄率期初总资产理财储蓄期初总资产工作储蓄期初总资产理财储蓄工作储蓄期初总资产资产增加额资产增长率⨯+⨯=+=+==26、负债资产理财支出理财收入工作储蓄期初净值净值增加额净值增长率--+==27、当前年支出理财收入当前年支出投资报酬率生息资产财务自由度=⨯=28、个人所得税三险一金扣缴税前收入可支配收入--=居住规划常用公式1、 年成本法：年租金机会成本率押金租房年成本+⨯=房价每年涨幅年维修费及税金贷款利率贷款余额机会成本率首付款购房年成本-+⨯+⨯=2、年收入概算法： 如果房贷前期只偿还利息，则贷款成数房贷利率可负担房贷比率年收入最高可负担房价⨯= 如果房贷是本利平均摊还，则贷款成数可负担贷款金额最高可负担房价PV=可负担贷款金额PV 计算中，i ：房贷利率，n ：贷款年限，PMT ：年收入× 可负担房贷比率，FV ：0。

t
FV
PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值 FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值 t 表示终值和现值之间的这段时间 i 表示市场利率
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现金流量时间图

现金流入为正，现金流出为负。
C
FV
PV
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二.现值与终值的计算

单期情况 多期情况 终值利率因子与现值利率因子
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声
明
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第三章 货币时间价值
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案例4 ：已知现值、终值和利率，求时间
假如我现在投资5,000元于一个年收益率为10％的产品， 我需要等待多久该投资才能增长到10,000元?

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》章节精练第三章货币时间价值与理财资讯平台的运用单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1．根据货币时间价值概念，货币终值的大小不取决于（）。

A．计息的方法B．现值的大小C．利率D．市场价格【答案】D【解析】终值的计算公式为：P n=P0（1＋r）n或P n=P0（1＋r×n），从这两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。

2．某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述数值中最接近按复利计算的该投资的现值为（）元。

A．60000B．65000C．70000D．75000【答案】C【解析】该投资的现值为：P0=100000÷（1＋20%）2=69444（元）。

3．某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券（按年计息），按复利计算该项投资的终值为（）元。

A．13310B．12597.12C．12400.24D．10800【答案】B【解析】该项投资的终值为：P n=10000×（1＋8%）3=12597.12（元）。

4．以下关于现值的说法正确的是（）。

A．当给定终值时，贴现率越高，现值越低B．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C．在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值D．利率为正时，现值大于终值【答案】A【解析】当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。

在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。

利率为正时，现值小于终值。

5．下列关于债券贴现率与现值关系的描述正确的是（）。

A．当给定终值时，贴现率越高，现值越低B．当给定终值时，时间越长，现值越低C．当给定利率时，贴现率越高，现值越高D．当给定利率时，时间越长，现值越低【答案】A6．某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第十章保险基本原理一、保险的概念1．保险的定义保险是集合具有相同类风险的众多单位和个人，以合理计算分担金的方式，向少数因该风险事故（事件）发生而遭致经济损失的成员提供赔偿或给付的一种行为。

2．保险的职能（1）基本职能：分散风险和经济补偿或给付；（2）派生职能：资金融通和风险管理。

3．保险的作用保险的作用是指保险在国民经济中执行其职能时所产生的社会效应。

（1）保险在微观经济中的作用①有利于受灾企业及时恢复生产；②有利于企业加强财务管理；③有利于加强企业风险管理；④有利于安定个人和家庭生活；⑤有利于民事赔偿责任的履行；⑥有利于提高企业和个人信用。

（2）保险在宏观经济中的作用①保障社会再生产的正常进行；②推动商品流通和消费；③推动科学技术向现实生产力转化；④有利于财政和信贷收支平衡的顺利实现。

4．保险的种类目前我国的商业保险分为人身保险和财产保险。

人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险，包括人寿保险、年金保险、健康保险和意外伤害保险。

财产保险是以财产及其有关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、责任保险和信用保证保险。

二、保险的基本原则1．最大诚信原则（1）最大诚信原则的含义最大诚信原则是指保险合同当事人订立合同及在合同有效期内，应依法向对方提供影像对方做出订约与履约决定的全部实质性重要事实，同时绝对信守合同订立的约定与承诺。

（2）最大诚信原则的内容最大诚信原则的内容包括告知、保证、说明、弃权与禁止反言。

①告知也称披露或陈述，是指合同订立前、订立时、及在合同履行期间，要求投保方按照法律实事求是，尽自己所知，毫无保留地向向对方所做的口头或书面陈述。

具体而言，投保方（包括投保人、被保险人和受益人，下同）应将其已知或应知的与风险和标的有关的实质性重要事实向保险人作口头或书面陈述。

②保证是指投保人或被保险人保证对某事项作为或不作为，或保证某事项符合事实所做的约定。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第五章家庭财务报表编制与财务诊断一、家庭财务分析的基础知识1．会计的概念、对象与基本职能（1）会计的概念：以货币为主要计量单位，反映和监督一个经济实体经济活动的经济管理工作。

（2）会计的对象：该主体的经济活动。

（3）会计的基本职能：企业财务会计工作的目标主要是向外部投资者、债权人、内部经营管理者以及政府部门或监管当局提供有关企业可以利用的经济资源、外部要求权、各类交易的发生和变动，以及财务成果（利润及其构成）等各方面的信息，从而帮助各方了解企业的财务状况和经营成果，据以作出投资和信贷决策，为政府部门的宏观经济管理及企业的内部经营提供决策的信息依据。

2．会计要素、会计科目与会计等式（1）会计要素是对会计对象进行的基本分类。

会计要素分为六大类：资产、负债、所有者权益、收入、费用（支出）、利润（储蓄）。

（2）会计科目是对会计要素的具体内容进行分类的项目。

会计科目可分为资产类、负债类、所有者权益类、损益类等科目。

（3）会计等式：资产＝负债＋所有者权益（净值）收入－费用（支出）＝利润（储蓄）3．资产、负债与所有者权益资产、负债和所有者权益（净值）三项会计要素反映主体某个时点的财务状况。

资产：主体过去的交易或事项形成的、有主题控制的、预期会给主体带来效用或经济利益的资源。

资产来源于净值和债权人的借入资金，分别归属于所有者和债权人。

资产=负债＋净值负债。

负债：主体过去的交易或事项形成的主体在将来的付款义务。

所有者权益：所有者权益（净值）资产扣除负债后的余额。

4．收入、费用与利润收入、费用与利润收入、费用（支出）和利润（储蓄）三项会计要素反映主体在一定期间的经营成果。

收入：主体在期间获得的导致所有者权益（净值）增加的经济利益流入。

费用（支出）：主体在期间发生的导致所有者权益（净值）减少的经济利益流出。

利润（储蓄）：主体在期间的经济利益成果。

5．财务报表概述财务报表是对主体财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，目的是向财务报表使用者提供有关会计信息，以帮助财务报表使用者了解主体的有关状况，并作出相应决策。

AFP课程之金融理财1金融理财基础主讲：郭静林金融理财的含义与理念金融理财(Financial Planning),是一种综合金融服务。

是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。

不是产品推销，而是综合金融服务。

不是客户自己理财，而是专业人员提供理财服务。

不是仅仅针对客户某个生命阶段，而是针对客户一生。

不是一个一次性产品，而是一个动态的过程。

货币的时间价值(一)货币时间价值1.概念货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值。

2.货币时间价值的产生原因(1)货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；(2)通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿；(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿；3.影响货币时间价值的主要因素(1)时间(2)收益率或通货膨胀率(3)单利和复利(复利具有收益倍加效应)(二)货币时间价值与利率的计算1.基本参数(1)现值，货币当前的价值(PV); (2)终值，包括单利终值和复利终值(FV); (3)时间，货币资金价值的参照系(t); (4)利率，影响货币时间价值程度的要素(r)。

2.现值和终值的计算(1)终值公式：FV=PV×(1+r)t某投资者投资*****元于一项期限为3年、年息8%的债权，按复利计算该项投资的终值为( ) 元。

A.*****.12 B.***** C.*****D.*****.12(2)现值公式：PV=FV/(1+r)t某投资者的一项投资预计两年后价值***** 元，假设收益率为20%。

则该项投资的原始投资额应为( )元。

A.***** B.*****C.*****D.*****3.复利的计算复利期间对终值的影响：一年内对金融资产进行m次复利，t年后得到的终值是FV=PV×[1+(r/m)]mt 100万元进行投资，年利率是12%,每半年计息一次，3年后的终值是( )万元。

一、AFP考试知识点：金融理财的定义、特点和作用1、定义金融理财是一个评估客户各方面需要的综合过程。

它是由专业理财人员通过明确客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，帮助客户制定可行的理财方案的一种综合金融服务。

它不仅限于某种单一的金融产品，而是针对客户的综合需求进行有针对性的金融服务组合创新，是一种全方位、分层次、个性化的服务。

2、特点：个性化和综合性个性化在于金融理财师必须根据客户收入、风险偏好、年龄等不同特征，为其度身定做、提供个性化的金融服务菜单。

综合性：金融理财师需要综合规划每个客户的各项当期收支和跨期计划，以满足不同生命阶段的不同的理财重点。

3、金融理财服务的作用①帮助客户实现资产的保值和增值。

通过资产配置抵御通胀等金融风险，保证所拥有财富的价值和未来购买力。

(房产、黄金等)②为客户的收入起到“开源节流”的作用。

通过专业服务，减少日常生活不必要的支出，提高个人收益。

(现金管理、房贷还款方式等)③帮助客户有效规避各类人身和财产伤害和损失。

(风险管理计划)二、AFP考试知识点：金融理财服务的内容1.投资规划①内容：主要是金融投资,也包括部分实物资产投资。

②理财要点：客户要求与投资品三性之间的匹配③金融资产的三属性：安全性、收益性和流动性例如：流动性的排序：货币、国债、股票、共同基金、公司债、房地产、黄金和收藏品等。

2.居住与房地产投资规划居民支出中的重要构成，在各项消费开支中比例最大。

② 容：自住房选购，租房、购房比较，房产投资。

②理财要点：年龄、家庭情况、生活价值观、经济收入和职业等。

3.教育投资规划①内容：人力资本投资，包括自身和子女的教育投资(基础教育和高等教育)。

②趋势：高等教育正从精英化向大众化转变，家庭教育开支不断增加。

③理财要点：在了解客户及其子女基本情况基础上。

帮助其留出足够的教育投资资金，并根据客户当前和未来预期收入的情况，估算资金的来源和数量，并利用相应的投资工具补充教育资金缺口，保证这部分资金的安全供给。

PV
=
C r
⎡ ⎢1
−
⎣
1 (1+ r)t
⎤ ⎥ ⎦
[ ] FV = C (1+ r)t −1 r
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例题1：已知时间、年金支付、利率，计算
年金现值
金融理财师
如果你采用分期付款方式购车，期限36个月，每 月底支付4,000元，年利率为7%，那么你能购买 一辆价值多少钱的汽车？
4,000 4,000 4,000
200.48元
12
2
终值利率因子（复利终值系数） 金 融 理 财 师
我们注意到
110=100 × (1 + 10%)元 121=110 × (1 + 10%) = 100 × (1+10%)2元 133.10=121 × (1 + 10%) =100 × (1+10%)3元
一般说来，经过t时期后，今天投入的1元的终值将是 FVt = 1 × (1 + r)t
当然我们忽略了税收和其他的复杂部分，但是现在你需 要的是筹集15,000元！
19
例题2：已知现值、时间和利率，求终值 金 融 理 财 师 据研究，1802－1997年间普通股票的年均收益率 是8.4%。假设Tom的祖先在1802年对一个充分分 散风险的投资组合进行了1,000美元的投资。1997 年的时候，这个投资的价值是多少？
(1 + r)t 是终值利率因子（FVIF），也称为复利终值系 数
13
案例2
金融理财师
假设刘先生将10万元投资在某建筑工程公司， 期限5年，年投资回报率为8%。
问：5年后的本息和为多少？
FV = PV×(1 + r)t FV = 10×(1+8%)5

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系统随机抽取案例，学员应独立完成案例，并 由案例评价机制审核通过。 提供全方位金融理财解决方案，并能自动生成 专业的理财规划报告书。 提供购房规划、购房能力测试、子女教育、退 休规划、快速投资规划和快速保险规划。

理财规划 单目标规划

金融计算器
提供便捷实用的金融工具，方便学员进行计算。
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四、规则现金流

年金的分类
普通年金 永续年金
在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额 相等、方向相同的一系列现金流。
.
期末年金与期初年金 普通年金 永续年金 增长型年金 增长型永续年金
在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相 等、方向相同的一系列现金流。 在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额 不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列 现金流。 在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额不 相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现 金流。
复利

复利：复利的计算是对本金及其产生的利 息一并计息，也称利滚利。
2
100 +100×10% +(100+100×10%)×10% 100 +100×10% +（100+100×10%）×10% +[100+100×10%+(100+100×10%)×10%]×10%
3
9
10
单利与复利的终值、现值
-单笔现金流 -规则现金流 -不规则现金流
利率相关
-有效年利率
2
授课大纲

什么是货币时间价值
张先生于2016年1月1日存入银行10,000元，存期一年， 并约定自动转存。存入时一年期定期存款基准利率为 2.25%(不考虑利息税并假设利率不变)。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第四章金融理财法律一、法律基础知识1．两大法律体系（1）大陆法系大陆法系，又称罗马法系、民法法系、法典法系，是以罗马法为基础，以《法国民法典》和《德国民法典》为典型的法德两国法律以及仿照这种法律而制定的其他各国法律的总称。

大陆法系的代表国家主要是法、德等欧洲大陆国家。

大陆法系具有以下三个特征：①强调成文法的作用，结构上强调系统化、条理化、法典化和逻辑性，并将全部法律分为公法和私法两大部分。

②大陆法各国都主张编纂法典，但各国在法典的编制体例上却不完全相同，民商分立或者民商合一。

③在审判方式上，大陆法系实行审讯式。

审讯式也称为审问式、纠问式，其主要特点是法官主持审判，在诉讼程序中居于主导地位，法官负责查清案件真实。

（2）英美法系英美法系，又称普通法系，英国中世纪以来的法律和仿照这种法律制定的美国以及其他一些国家法律的总称。

英美法系的代表国家主要是英、美以及英联邦国家。

英美法系具有以下三个特征：①主要以判例作为法的主要渊源。

②将法律分为普通法与衡平法（Equity）两部分。

③在审讯方式上实行辩论式，有陪审团制度。

2．我国的法律渊源当代中国法律的渊源主要为以宪法为核心的各种制定法，包括宪法、法律（人民代表大会制定，包括基本法和单行法）、法规（中央政府、地方政府及经济特区和特别行政区政府制定的行政法规）、规章（国务院各部委制定），以及国际条约和国际惯例等。

3．客户及客体的权利（1）民事法律关系的主体：自然人、法人和其他经济组织①自然人：公民依法享有民事权利和承担民事义务的资格②法人：法人依法享有民事权利和承担民事义务的资格。

③其他经济组织：不具有法人资格，但可以自己的名义进行社会活动的经济组织。

其他经济组织是具有相应的民事权利能力和行为能力但不能独立承担民事责任的组织体。

（2）财产权与人身权①财产权是一种具有物质财富内容或者直接体现经济利益的民事权利，比如财产所有权（物权）、债权、经营权、承包权、财产继承权、著作权、专利权等。

2010年7月金融理财师（AFP TM）资格认证考试金融理财基础（一）1. 以下对金融理财的理解正确的是（）。

A．贺先生认为金融理财仅仅是选择高收益产品，通过投机性投资发财致富B．赵先生认为金融理财是有钱人考虑的事情，自己收入微薄不需要金融理财服务C．杨女士认为金融理财师应该提供一个适合所有客户的标准理财方案D．小王大学毕业两年，他认为自己目前虽然财力有限，但是也应当尽早规划未来答案：D2. 以下4人均于2009年10月底提出AFP资格认证申请，根据《金融理财师资格认证办法》的规定，其中符合AFP资格认证工作经验认定要求的是（）。

A．李先生2005年本科毕业后，曾在某银行任人力资源经理近三年；2008年4月辞职，2008年6月起开始担任某基金公司的客户经理B．黄小姐2005年7月中专毕业后，在某商业银行做客户经理C．孟先生1995年至1998年期间，曾在某证券公司担任过三年的客户经理；1999年至2001年期间攻读工商管理硕士研究生，毕业后一直担任某高科技公司的经理D．郭女士2006年本科毕业后，一直在某会计师事务所任会计师，从事税务筹划工作答案：D3. 贵宾客户孟先生委托金融理财师小赵按照既定理财规划方案进行资产配置，方案中配置了60%的货币基金和40%的股票基金。

双方约定重大交易需要经孟先生同意。

方案执行一月后，股票基金亏损较大。

小赵在没有通知孟先生的情况下把绝大部分货币基金转换为股票基金，后来由于股票市场强劲反弹，收益颇丰。

小赵弥补损失后恢复了原来的资产配置。

根据《金融理财师职业道德准则》，金融理财师小赵（）。

A．调整资产配置没有按照合同约定通知孟先生，违反了正直诚信的原则B．尽管没有征得客户同意，但帮助客户挽回了损失，因而没有违反职业道德准则C．金融机构员工不得参与证券交易，违反了守法遵规的原则D．直接代替客户进行交易，违反了专业胜任的原则答案：A4. 金融理财师小孙在为客户服务时遇到以下问题，根据《金融理财师执业操作准则》，她的处理方法正确的是（）。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第十二章年金保险一、年金保险概述1．年金保险的含义（1）年金与年金保险年金是一种保险公司销售的用来定期向购买人支付现金的金融产品，一般是持有人退休后定期领取现金。

对年金所征收的个人所得税只有在领取换进才征收，因此所有对年金账户的征税都滞后于其产生收益的时间。

年金保险是指以生存为给付保险金条件，按约定分期给付生存保险金，且分期给付生存保险金的间隔不超过一年（含一年）的人寿保险。

（2）年金保险合同的组成主体保险合同的当事人：是订立保险合同的双方当事人①投保人，是指与保险人订立保险合同，并按照合同约定负有支付保险费义务的人。

②保险人，是指与投保人订立保险合同，并按照合同约定承担赔偿或者给付保险金责任的保险公司。

（收取保费的人）保险合同的关系人：①被保险人；②年金领取人；③年金给付受益人；④死亡给付受益人。

2．年金保险的原理年金保险是基于生命不确定性设计的。

人们一般通过积累一定的资金确保晚年生活的无后顾之忧，前提条件是要求能够准确估计自己的剩余生命。

但通常这种预测对个人而言是相当不确定的，体现在：（1）实际寿命可能超过预期寿命，为确保老年时期的经济安全，工作期间积累的资金必须分摊在比预期寿命更长的期限内，即便如此，仍然存在个人资产和收入在死亡之前被耗尽的可能性。

（2）实际寿命可能远远短于预期寿命，被迫留下一笔遗产，这笔钱本来可以用于改善生前的生活水平和质量。

如果面临相同困境的个人将各自的储蓄集中起来，交给专业的中介公司，即保险公司，保险公司根据生存概率和大数法则，能够确保每个人在一生中都能如期领取约定的给付，无论实际寿命高于还是低于预期寿命，每个人都能规避寿命过长的财务风险，这就是年金保险基本原理。

3．年金保险与寿险的比较（1）年金保险与寿险的不同点①防范风险不同；②给付条件不同；③逆向选择不同；④死亡率改善对保险公司影响不同。

（2）年金保险与寿险的相同点①采用相同的风险汇聚技术；②定价原理相同；③都为被保险人提供经济收入保障。

永续年金
在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向 相同的一系列现金流。
增长型年金（等比增长型年金）
在一定期限内，时间间隔相同、不间断、方向相同、金 额不相等但每期增长率g相等的一系列现金流。
增长型永续年金
在无限期内，时间间隔相同、不间断、方向相同、金额 不相等但每期增长率g相等的一系列现金流。
0
1
2
3
40
PV =
￥20,000
⎡ ⎢1
−
⎜⎛
1.03
⎟⎞40
⎤ ⎥
=
￥265,121.57
0.10 − 0.03 ⎢⎣ ⎝1.10 ⎠ ⎥⎦
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保留所有权利
例题：增长型年金的现值（2）
小张年初参加工作，第一年年末获得年薪5万元，以后每年 增长5%，如果贴现率为5%，工作35年，则他未来工资的 现值是多少？
增长型 永续年金
r≠g r=g
PV = C r
PV
=
r
C −g
⎡ ⎢1 − ⎢⎣
⎛ ⎜⎝
1+ 1+
g r
⎞t ⎤
⎟⎠
⎥ ⎥⎦
PV = tC 1+ r
r>g
PV = C r−g
运用四则运算功能键
当g≤5%时，可采用 财务计算器近似计 算；也可用理财软件 直接计算
运用四则运算功能键
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年金：四种年金比较（以期末年金为例）
普通年金
0
C
C
C
LC
1
2

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第八章信用与债务管理一、信用的概念与信用记录1．信用的意义与构成要素（1）信用的意义信用，是一种承诺。

在获得商品、劳务服务或金钱时，承诺在未来一段时间内偿还，偿还的方式可能是商品、劳务或金钱。

在以物易物或银货两清的情况下，没有信用产生。

（2）信用的构成要素①信任：双方当事人按照契约规定，在享有权利的同时履行承诺的义务。

如果不信任对方当事人，就不会有交易，也就没有信用产生。

享有权利者为授信人，肩负义务者为受信人。

②跨时交易：契约双方的权利和义务不是当时交割的，存在时间滞后，就存在信用；当场以物易物或银货两讫的情况下，没有信用产生。

（3）信用交易的类型信用交易的类型包括以下三种：①先收取订金并承诺一段时间后交货或提供服务；②先取得商品或劳务服务，承诺一段期间后以金钱偿付；③先借入金钱，承诺一段期间后偿还。

2．信用记录和个人信用信息基础数据库（1）信用记录①信用记录是指在双方当事人发生了信用交易后，对是否履行了相关义务进行记载说形成的记录。

②信用评级是指信用评级机构依托来自某一渠道或社会各方、能够判断经济主体信用状况的信息，按一定标准和指标进行评价之后，用一定符号或文字表示的关于经济主体信用的说明。

（2）个人信用信息基础数据库①个人信用信息基础数据库的概念和内容个人信用信息基础数据库又称个人征信系统，是我国社会信用体系的重要基础设施，是在国务院领导下，由中国人民银行组织个商业银行建立的个人信用信息共享平台。

该数据平台采集、整理、保存个人信用信息，为金融机构提供个人信用状况查询服务，为货币政策和金融监管提供有关信息服务。

其收集的信息包含以下内容：a．身份识别信息：包括姓名、身份证号码、家庭住址、工作单位等；b．贷款信息：包括贷款发放银行、贷款额、贷款期限、还款方式、实际还款记录等；c．信用卡信息：包括发卡银行、授信额度、还款记录等；d．个人的电信缴纳信息、住房公积金信息、参保信息等，也在逐步纳入征信数据库。

金融理财师（AFP）资格认证考试《金融理财基础（一）》核心讲义第十一章人寿保险一、寿险的基本概念1．人寿保险的定义人寿保险是以被保险人的生命为保险标的、以被保险人的死亡为给付条件的人身保险。

除生前给付之外，人寿保险的保险金不可能由被保险人本人领取，而只能由保单指定的受益人获得。

2．人寿保险的特点①生命风险的特殊性；②保险标的的特殊性；③保险利益的特殊性；④保险金额确定与给付的特殊性；⑤保险期限的特殊性。

3．人寿保险的分类人寿保险的分类如表11－1所示。

表11－1人寿保险的分类4．寿险相关概念自然保费/均衡保费/现金价值与风险保额是与寿险相关的一组重要概念，其具体含义如下：①现金价值：投保人退保时可以得到的现金数额，也称解约金或退保金；②风险保额：保险公司支付的死亡保险金与现金价值的差额；③均衡保费：每期缴费数目一样；④自然保费：每期缴费随死亡率的变化而逐步提高。

二、普通型寿险产品1．定期寿险定期寿险是以被保险人在约定期限内死亡为给付条件的人寿保险，又称定期死亡保险，约定的保障期限称为保险期限。

定期寿险可以单独购买，也可以作为其他保单的附加险。

（1）定期寿险的种类根据保险金额在整个保险期限内的变化情况，定期寿险可以分为定额定期寿险、递减定期寿险和递增定期寿险。

①定额定期寿险。

到目前为止，多数定期寿险属于定额定期寿险，即保额在整个保险期限内保持不变。

②递减定期寿险。

递减定期寿险的保额在整个保险期限内将根据保单约定的方式逐步降低。

递减定期寿险在整个保险期限内的保费通常也是保持不变的。

常见的如抵押贷款偿还保险、信用人寿保险及家庭收入保险。

③递增定期寿险。

递增定期寿险的保额在初始保额的基础上按约定的金额或比例逐期递增。

递增定期寿险的保费通常随保额的增加而增加。

投保人可以根据自己的保险需求随时要求停止增加保额。

与定额定期寿险相比，投保人购买递增定期寿险，可以确保保障程度不会因通货膨胀而下降，即将购买力风险转移给保险人。