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中国宏观经济运行中有效需求不足的诊断与对策自1997年中国经济成功实现“软着陆”以来，中国宏观经济运行中有效需求不足的问题就日渐显现，特别在经历东南亚金融危机以后，这一问题更加突出。
针对这一问题，中央政府采用各种财政政策和货币政策，但是效果都不理想。
有效需求不足最突出的表现就是产品供过于求，出现所谓“买方市场”。
关于中国是否已达到“买方市场”，人们观点不一，看法也不尽相同。
虽然对是否达到“买方市场”意见不一，但人们对有效需求不足的关注和寻求对策的努力却始终没有停止。
一、中国宏观经济运行中有效需求不足的问题剖析总需求由消费、投资和净出口三部分构成。
净出口在改革开放的20多年中持续增长，虽然近年来出口增长速度有下降趋势，但总的来看，其对总需求的影响还是比较稳定的，下面着重就消费和投资两方面来分析产生有效需求不足的原因。
1.消费需求不足从人的角度来看，人的欲望是无止境的，特别对于中国这样一个发展中国家来说，人们拒绝消费是没有道理的，那为什么会存在消费不足的问题呢？这主要和人们的消费能力有关，即消费取决于人们的收入水平以及与之相应的预期支出的状况，也就是说，消费取决于人们过去的收入和将来的预期收入。
就目前来看，造成消费不足的因素主要有以下几点：（1）居民收入增长趋缓。
从1997年以来，城镇居民实际收入增长速度很低，增长率不足3％，农村居民的实际年收入增长更低，现金收入增长只有1％多一点。
而在经济高涨的1992年和1993年，城镇居民的实际年收入增长将近10％，农村居民的年收入增长也达到8％。
所以，从1997年以来，居民收入增长的减缓是造成消费需求不足的一个重要原因。
（2）收入分配结构不合理。
从1997年以来，城镇居民收入减收的比例不断扩大，如1997年为39％，2000年达到44％。
而且，在减收比例居民中，大部分是中低收入家庭，中高家庭则大都增加了收入。
从各地居民收入的比较来看，沿海与内地居民的收入差距、城镇与农村居民的收入差距都在不断扩大。
（1）凯恩斯的宏观经济理论是建立在有效需求不足的基础之上的，而其有效需求不足理论则是以其三大基本心理规律为前提的。
凯恩斯的三大基本心理规律是：边际消费倾向递减规律、资本边际效率规律和流动偏好规律。
（2）边际消费倾向递减规律与有效需求不足理论的关系。
边际消费倾向递减规律又称为边际消费递减规律。
它是指人们的消费虽然随收入的增加而增加，但消费的增量不如收入的增量那样多。
由于人们总是不把所增加的收入全部消费掉，而要留下一部分作为储蓄，这样人们的收入越是增加，消费支出占全部收入的比例就越小。
凯恩斯认为，边际消费倾向递减规律是由人类的天性所决定的。
由于这个规律的作用，增加的产量在除去个人消费增加以后，就留下了一缺口。
假如没有相应的投资来填补这个缺口，产品就会有一部分无法销售出去，于是就出现有效需求不足，引起生产紧缩和失业。
为了免生产下降和失业增加，就必须相应增加投资。
但凯恩斯认为，在生产过剩的市场经济条件下不仅消费不足，投资也是不足的。
而投资不足是由资本边际效率规律和流动偏好规律引起的。
（3）资本边际效率规律与有效需求不足理论的关系。
资本边际效率规律表明，投资的多寡，取决于资本边际效率与利率的对比。
一般说来，投资需求与资本边际效率呈同方向变化，而与利率水平呈反方向变动。
如果投资成本既定，资本边际效率就取决于投资者的预期收益。
因心理、生理和环境因素的影响，资本边际效率短期内波动不定。
考虑到资本成本随投资增加而不断增加；投资的预期收益随产品供给增加而下降，资本边际效率就出现了随投资增加而趋于递减的趋势，即资本边际效率递减，这种情况使投资的增加受到了严重限制。
（4）流动偏好规律与有效需求不足理论的关系。
流动偏好又称灵活偏好，指人们为应付日常开支、意外支出和进行投机活动而愿意持有现金的一种心理偏好。
该理论根源于交易动机、预防动机和投机动机。
流动偏好规律使人们必须得到利息才肯放弃货币，因而使利率总维持在较高的水平，这也会妨碍投资的增加。
有效需求不足是当前我国经济面临的主要问题，为此，中央采取了积极的财政政策，并努力发挥货币政策的作用，综合运用多种手段调控经济运行，启动投资，引导和鼓励消费，千方百计开拓国际市场，保证国民经济持续快速健康发展。
本文从税收与经济的辩证关系人手，分析了现行税收政策中不利于总需求增长的诸种因素，并在此基础上分别提出了促进投资需求、消费需求、出口需求增长的政策建议。
一、当前税收政策中不利于总需求增长的因素分析（一）抑制投资需求改革开放以来，我国民间投资（非国家投资）在社会总投资中的主导地位越来越突出。
从80 年代以来我国固定资产投资的资金来源看，国家投资逐年减少，1981 年国家投资在全社会固定资产投资中占28.1 ％，到了1997 年就只占 2 ．8% ；国内贷款多数年份在20 ％左右，最多的一年（1992 年）也只占27 ．4% ；引用的外资虽然不断增加，但少有超过10 ％的年份；在固定资产投资中60 ％以上的资金是靠自筹和其他途径。
显然，刺激投资的着力点在于启动民间投资。
但是，当前的税收政策还不能充分有效地引导投资方向、增强投资动力、提高投资效率，具体表现为：1 ．税和费的总体负担重，降低了投资的收益率。
一是政出多门的各种收费泛滥，大大加重了投资者的负担。
二是一些税种的负担比较重，具体讲有以下几方面：（1 ）增值税。
增值税是我国实施新税制后的第一大税种，对国民经济的影响广泛而深远。
但几年来的运行已暴露出不少不利于投资的弊端：一是我国实行"生产型"增值税，企业购进固定资产所含税款不允许抵扣，加重了企业（特别是资本、技术密集型企业）的负担。
二是起征点太低，税率太高。
对于小规模纳税人，税法规定，销售货物的起征点为月销售额600 -- 2000 元，销售应税劳务的起征点为月销售额200 -- 800 元。
这样，除非销售额很高，否则小规模纳税人是赚不到什么钱的。
以销售货物为例，即使毛利率高达30 ％-- 40 ％，月销售额2000 元，毛利也只有600 -- 800 元，再扣除店租、各种费用和税款，余下的收入难以维持基本生活。
市场研究商业经济文荟 1998年第4期陈 华我国当前有效需求不足的分析 经过几年的宏观调控,我国经济基本上实现了“软着陆”,1992年以来的经济过热现象已经消除,当前的物价水平降低到近几年来的最低点,投资增幅也有所下降,经济增长速度在10%左右,既不太高,也不很低,国民经济正以稳健、持续的态势发展着。
但是,我国经济发展中也存在不少矛盾和问题,产品积压,流通呆滞,有效需求不足制约着国民经济增长和发展。
一我国经过近二十年的经济体制改革,从传统的计划经济体制转变为市场经济体制。
一些产业和行业从原来的粗放型经营方式逐步地向集约型经营方式转变,大大增强了商品的生产能力,人们的消费能力和消费水平、结构都发生了十分显著的变化,人们的物质文化生活明显提高,社会需求与供给的矛盾也发生了根本性逆转,从原来的需求过旺、供给不足转变到供给充足、有效需求相对不足的局面。
这些都是经济体制改革和发展商品经济的成果。
但近两年来,市场经济的生产过剩,流通呆滞,有效需求不足的现象也明显表露出来,我国经济中的有效需求不足主要表现在这几个方面:社会生产增长率较高,但商品的销售率明显偏低,大多数产品处于供大于求或供求平衡状态,生产缺乏需求拉动力,生产能力利用不足;企业产品库存不断增加,流通领域商品积压日益严重。
在1997年银行两次降息之后,市场的商品价格平稳回落,但销售仍不景气,降息对市场的刺激作用并不显著,大多数消费品市场仍呈疲软状态,高价高档消费品的购买也无大的增加。
例如城市的房产市场经过几年的热浪开发,大中城市都有着大量的各种层次的商品房尚未售出,开发商展开了各种形式的促销活动,但效果并不佳。
家用电器、日用商品市场也是销售不旺。
像彩色电视机几经降价竞销,现在一台彩电的价格几乎是前几年价格的一半,但产销率还是不高。
建筑材料,生产资料市场也是从原来的短缺转变为过剩,流通相当滞慢。
农副产品也存在大量的积压,像粮食这两年丰收,农民手中仍留着不少的余粮难以流通,卖粮难的现象在粮食产区仍然存在,在1997年粮食的价格回落幅度较大,虽然国家曾以保护价收购,但市场上粮食和粮产品的价格仍以较大幅度下跌;水果的价格下跌的幅度也很大,几乎比1996年低30～40%,粮食水果等农副产品的价格需求弹性本来就小,因价格变化带来的消费增量也不显著。
消费品市场有效供给不足的成因与对策一、现阶段消费品市场有效供给不足的市场表现1、消费品市场上的商品其价位与消费者的市场收入层次错位，对于每一个相应的消费者阶层来说，他们均不能很好地找到自己的消费均衡点，他们的购买力水平均难以完整实现。
从属于较低收入层次的城乡居民来看，相对于他们既定的购买力水平，则是高价位的商品与高价位的服务比较多。
面对这种较高比例的高价位的市场商品供给，虽然其边际效用相对较高，但这一部分消费者还是不得不服从于其收入预算约束线，不得不考虑其有限购买力在商品之间的投向，不得不约束自己对于某一商品的需求总量，以获得效用的最大化。
这种出自于理性的考虑与约束的结果，其市场总需求量呈现下降趋势，而投放于市场的消费品如果价格水平不下调，尽管它们的质量与其市场生命周期均被肯定，但其市场供给也就成为无效供给。
从属于较高收入层次的白领阶层来说，相对于他们的既定的购买力水平而言，则是低价位的商品与较低价位的服务比较多。
而在规范的市场经济社会里，商品的价位与商品的档次呈正比。
购买力水平的明显超前的那一部分消费者自然要求其消费水平也要相应地超前于大众消费者。
而此时的消费品市场中，相对于其既定的购买力水平而言，低价位的商品与服务比较多，其对于这一部分消费者的边际效用呈不断下降之趋势，使这一部分消费者往往失去购买欲望而持币待购。
尽管它们的质量与其市场生命周期均被肯定，市场商品供给也会变成无效供给。
从另一方面分析，即使这时有一部分能够显示其身份、地位的高价位、高档次的商品与服务投放于市场供其选购，由于这一部分消费者仅占市场消费者总数的10％左右，其需求的绝对量毕竟有限，此时投放于市场的大部分消费品对于这一部分消费者而言也就形成了无效供给。
而前一部分消费者与后一部分消费者其权数、比重之间的巨大差异自然就左右着消费品市场有效供给的巨大差异。
再将两个收入层次的消费者结合在一起来分析，对于掌握有市场商品购买力绝大比重的少数消费者而言，由于这一消费者群其数量较少，其市场商品购买与消费需求数量毕竟只是占市场商品总需求的一小部分，其边际消费倾向小于低收入者，并且，这一个群体对于既定市场上现有的商品需求已经相对饱和，他们的更高层次的超前需求市场尚未完全出现，因而他们找不到新的消费热点，而不得不使自己手中握有的大部分购买力在其手中沉淀下来。
有效需求不足之根本原因是货币供给不足关于有效需求不足之根本原因是货币供给不足一、现代货币理论分析有效需求不足的根本原因现代货币理论认为，有效需求不足的根本原因在于货币供给不足。
从货币的本质来看，货币是一种交换媒介，是市场经济活动中的衡量标准和稳定器，它联系着经济中的各种交换，影响着经济运行的方向和速度，对整个经济产生深远影响。
货币供给不足，会导致市场交换受阻，产生有效需求不足的问题。
因此，要解决有效需求不足的根本问题，就需要保持、稳定和增加货币供应。
二、经济增长中货币供应的重要性分析货币供应既是经济增长的前提，也是经济增长的结果。
货币提供了交易媒介，促进了市场交换和资源配置的优化，推动经济的高效增长。
其中，增加货币的流通速度和供给金额，能够激发市场需求，增加投资，促进经济发展。
但若货币不足，会导致供给不足和市场活跃度下降，从而在经济中引发许多问题，包括经济危机、通货膨胀、失业和社会不稳定等诸多问题。
三、运用案例分析全球金融危机中有效需求不足的原因2008年全球金融危机爆发，有效需求不足成为普遍存在的问题。
在这一问题中，许多因素都起了重要作用，最主要的一项就是货币供给不足。
随着危机的爆发，新兴市场国家的经济繁荣阶段受到冲击，国际贸易持续下降，这造成了一定的需求萎缩，进一步导致经济萧条。
此时，各国政府和中央银行需要采取有效的措施，加大货币供给，缓解有效需求不足的问题。
四、探究货币政策对有效需求的影响货币政策是调整货币供给的主要手段。
它可以通过调整利率和货币供应量来调整金融市场的运行和经济发展方向。
货币政策的核心目标是缓解有效需求不足，促进经济高效增长。
在控制通货膨胀和保持稳定增长之间，货币政策需要寻求一个平衡点，以确保有效需求的正常实现。
五、探究货币政策的有效性货币政策对有效需求的影响并非是单向的，而是与政策制定与执行的效果密切相关。
如果实施得当，货币政策能够改善有效需求不足问题。
但若政策失误，可能会进一步加剧经济的不稳定，引发通货膨胀和产生新的不平衡问题。
市场有效需求不足分析【摘要】本文通过对马克思、萨伊、西斯蒙第、李嘉图、凯恩斯等人的市场有效需求不足理论进行分析和综合，从四个方面入手，论证现代市场经济有效需求不足的必然性。
【关键词】有效需求市场经济消费极限目前经济危机严重，人们产生了对虚拟经济过度发展的质疑，而经济虚拟化已经成为目前经济重要的乃至最重要的现象。
经济虚拟化的产生源于缓解有效需求不足对金融市场的依赖，进入工业社会以后，有效需求不足一直困扰经济发展，因而对于经济虚拟化以及虚拟经济与实体经济关系的讨论就不能不涉及有效需求不足产生的根源。
本文对于市场有效需求不足的讨论主要由四个方面构成，首先回顾了对于市场能够实现供求均衡的最早的理论，这是对市场自动实现均衡最基础的论证；接着论证统一交换过程的分解，通过对前面论证缺陷的批判得到市场有效需求不足的核心和最重要的理论前提；然后考虑总需求不足两方面的具体原因，即消费需求漏出和投资需求漏出；最后得到分析的结论。
一、萨伊定理与供需均衡十九世纪经济学家萨伊最早提出了市场自动实现均衡的“萨伊定理”。
他指出，抽象掉货币流通过程，整个市场活动可以认为是用商品购买商品，买就是卖，卖就是买，而“每件商品都有主人”，商品所有者在出售的过程中既是在创造供给，同时由于卖就是买的缘故，他也在创造着需求，因而得到供给自动创造需求的结论。
对于当时普遍存在的市场供给过剩或需求不足的情况，萨伊认为这是因为商品结构的问题，买的人不一定符合卖的人的要求，一些人在市场上的生产不符合要求，从而阻碍了市场的出清。
针对这一问题李嘉图进行了进一步的研究，他认为在市场竞争中，资本家不会总生产没有需求的产品，从而当商品结构出现问题时，由于资本家的逐利动机和市场竞争压力，商品结构会自动调整，从而达到动态的均衡。
李嘉图在论证市场自动出清的脚步并没有停在这里，他又运用了储蓄等于投资的原理，认为没有用于购买的需求被贮藏起来形成了储蓄，尽管储蓄漏出了有效需求但储蓄等于投资，通过投资又形成了需求，从而进一步加强了供需均衡的论证。
二、统一交换过程的分解在市场供需均衡最基础的论述中，市场是完美的，但这与我们看到的现实不符，现实中的市场没有那么简单，上述的理论进行了过度的抽象，从而出现了严重的错误。
马克思指出，萨伊最致命的错误在于他把货币流通过程抽象掉了，有货币流通过程的社会远不像论证中鲁滨逊社会般的以商品购买商品，储蓄等于投资。
由于货币流通的存在，高度发达的商品经济即市场经济中商品—货币—商品这一统一的流通过程被分解为了商品—货币和货币—商品两个部分，人们不会因为买就必须要卖，也不会因为卖就必须要买，从而使得统一的交换过程被分解，马克思说“当内部不独立的过程的外部独立化达到一定程度时”买卖存在了脱节的可能。
从而总供给与总需求出现了不相等的可能性，同时由于不会因为卖就必须要买，也为总需求漏出提供了可能。
这两点将是我们分析的大前提。
三、消费需求的漏出在以统一交换过程分解的前提下，本文首先讨论消费需求如何漏出，然后讨论投资需求如何漏出。
消费需求的漏出的原因可归纳为两部分，即基于消费极限的高收入者消费需求漏出和基于心理原因的所有人的消费需求漏出，分别对应收入因素和心理因素对总需求的影响。
1、基于消费极限的高收入者消费需求漏出西斯蒙第在研究中发现，既然萨伊定理是商品购买商品，而实际上用来购买商品的商品是自己的收入，那么也就是说是收入购买商品，从而得到了一个重要的结论“购买商品的前提是手中有商品”，这一点是收入影响需求的基础，也是这一部分分析的关键。
既然收入因素影响了需求，那么先来研究一下市场经济条件下的收入因素。
市场经济具有马太效应：市场经济是以起点公平为基础的，因而强调机会平等。
在现实中，个体能力存在差异从而在机会平等的前提下引起了结果的不平等，这一结果又被作为下一轮起点，在机会平等中强化了差异，最终引起不仅是能力而且是机会和环境的差异。
同时在市场经济中，经济能力影响资金的筹措能力，大企业和信誉优良的个人更容易得到资金，缺乏资金的企业和个人却很难得到急需的资金，从而强者愈强，弱者愈弱。
并且，经济存在很大的不确定性，在不确定性和风险面前资金雄厚者更容易抗御风险，资金缺乏者和贫困者更容易在风险中受到损失。
综合上述原因，我们可以得到在市场经济中存在着使强者愈强、弱者愈弱的马太效应。
市场经济中还有另外的原因使得贫富分化明显，基于马克思的分析，在资本主义条件下，资本家占有生产资料，剥削劳动者剩余价值，劳动者会越来越依附于资本家，相对贫穷程度越来越高。
我们可以得到结论：市场经济尤其是以私有制为基础的和自由的市场经济中贫富差距现象普遍存在。
有了对收入因素的认识我们就可以讨论关于高收入的需求漏出了，首先讨论这个问题的基础，也就是消费是否存在极限。
为了研究这个问题我们提出几点前提：消费量是在给定社会生产力水平下的消费量，它受到当时生产力水平的约束，人们不能消费自己生产不出来的产品；消费量是在特定的社会道德约束下的消费，人们不能在消费过程中违背最起码的道德，同时我们假设人们对消费品存在边际效用递减规律。
在这种前提下我们可以认为消费量存在极限：生产技术给定，商品种类就给定；由于边际效用递减，所以效用最大化的人会在边际效用递减为零的时候停止消费，因而每种商品的消费量存在极值，商品种类给定，就必然有一个社会总商品需求量的极限。
商品之间是存在相互替代关系的，因此总商品需求量的极限必然小于所有商品量极限值的简单加总。
同时由于社会道德的约束，一个人不可能过于过分地浪费，从而保证了个人消费存在极限值。
另一个原因也保证了消费极限的存在即消费能力的稀缺性，消费能力本身是一种稀缺资源，并不像主流经济学家假设的那样人们的消费是瞬时的和不饱和的。
消费能力的稀缺由几个因素造成：第一，个人时间的有限性。
消费是消耗时间的，许多消费对事件具有独占性。
例如一个人吃一个苹果要一小时的话，那么他一天最多就吃24个苹果，即便他能买再多的苹果也无济于事，而且在吃苹果的时候就不能同时去蹦极或睡觉；第二，消费后残存效用衰减需要时间，残存效用直接影响了消费者的消费意愿。
比如吃了一顿饭之后，可能需要一段时间来恢复对饭的兴趣，因为需要恢复饥饿感。
因此效用最大化和消费能力限制共同造就了个体需求存在一个极限，而且我们有理由相信，这个极限值还不足够大。
由于人的消费量在一定社会条件下是存在极限的，当一个人的收入达到很高的程度之后，消费量将近似等于常数，收入大于消费，使得消费需求漏出。
高收入者收入所对应的大量的消费品并不能被他所消费完结，因而他不会选择将收入都用来购买消费品。
正如马克思所说的：“社会消费力既不是取决于绝对的生产力，也不是取决于绝对的消费力，而是取决于以对抗性的分配关系为基础的消费力；这种分配关系，是社会上大多数人的消费缩小到只能在相当狭小的界限以内变动的最低限度。
”也就是说，当一部分人分配到高收入另一部分人得到很低的收入时，这种对抗性的分配会使得高收入者漏出需求。
2、基于心理原因的所有人的消费需求漏出凯恩斯的有效需求不足理论认为有三条规律导致总需求漏出：消费者边际消费倾向递减的心理规律、资本边际效率递减的心理规律、货币流动性偏好。
其中，消费者边际消费倾向递减的心理规律和货币流动性偏好会导致所有消费者将自己手中的消费留存，从而使所有人的消费小于收入。
人们在消费中的一个心理现象是“花钱花到手软”，也就是说越花越手软，这是边际消费倾向递减的真实写照。
随着收入的增加边际消费倾向MPC递减，那么即便这个人开始的MPC是1，在收入稍微上升一点，他的MPC就会下降到1以下，这样就会使得消费需求漏出，同时流动性偏好使得人们无论在什么条件下总要持有一定的货币作为准备，从而使得人们的货币没有都转化为商品，引起了消费需求漏出。
这两点不仅存在于高收入者也存在于普通收入和低收入者身上，是现代市场经济下的心理规律使然。
3、非线性饱和消费函数对消费及边际消费倾向近似我们用一些数学方法来表达一下刚才的两个原因下的消费需求漏出。
分析之前我们先假设边际消费倾向与它的消费残存效用有关，也就是说效用越满足越不愿意花钱，这一点假设应该说是符合现实的。
c代表消费，y代表收入，cm 代表残存效用。
上述分析得到在Y小于1时也就是说当收入比较低的时候，人们的消费与他们的收入成正比，当系数η小于1时，存在需求漏出，而当收入比较高时Y大于1，消费需求等于常数。
这段数学分析从一个与我们结论无关的假定出发，通过非饱和的近似方法得到了我们一致的结论。
四、投资需求漏出尽管我们通过前面的分析已经得出在市场经济条件下消费需求不可避免地会存在漏出，但是这并不能论证有效需求不足的必然性，因为我们注意到在前面关于萨伊和李嘉图的市场自动出清的理论是由两部分构成的，一部分是商品购买商品，另一部分是投资等于消费。
我们在市场统一交换过程的分解部分论证了商品购买商品是过度抽象，并且通过西斯蒙第的理论论证了这一论点的问题所在，但是我们批驳了第一部分之后我们仍不能击倒这一理论，因为李嘉图运用了投资等于储蓄这一论点，尽管消费存在漏出，但是漏出的消费可以变成储蓄，而储蓄又完全转化为投资，所以供给仍等于需求。
下面我们要论证的就是储蓄转化为投资是不完全的，投资的需求也存在漏出。
论证投资需求的漏出我们首先来看马克思的一段话：“这个消费力还受到追求积累的欲望的限制，受到扩大资本和扩大剩余价值生产规模的欲望的限制。
”这句话的意思是储蓄不会简单地全部转化为投资，转化多少取决于资本家投资的欲望，鲁滨逊式的抽象仍然是有问题的，尽管在荒岛上鲁滨逊的储蓄就直接转化为投资，但是在现实生活中，储蓄和投资的过程是分开的，是由两部分不同的人进行的，出现了储蓄，投资的人不一定就把它花掉，要看他是否愿意进行投资。
在研究投资人的心理方面，我们仍然可以用凯恩斯的三条心理规律来解释：消费者边际消费倾向递减的心理规律、资本边际效率递减的心理规律、货币流动性偏好。
在这里后两条规律起到了重要的作用。
面对认为边际资本效率递减的心理，厂商在进行投资时会对未来缺乏信心从而影响自己的投资行为，出现持币观望或者不愿进行信贷，或者银行对未来缺乏信息直接引起银行惜贷等现象。
流动性偏好的规律使得人们在利息率低于资本边际收益时才会去投资，而在长期利率稳定而资本边际收益不稳定的情况下，人们也不会盲目投资。
综合以上两条心理规律我们可以发现“追求积累的欲望”和“扩大剩余价值生产规模的欲望”确实受到了限制，因而投资的需求也就不可避免地受到了限制。
除了投资需求由于心理规律而漏出之外，我们还注意到另一个事实：投资是为了生产未来的消费品，投资消耗了一部分收入，创造了需求之后的结果是更大的消费品产出。
如果单纯追求投资的扩大来产生需求，而不解决消费有效需求不足的问题的话，实际上有效需求不足的问题是在不断积累，高积累、高投资不可能永远持续下去，危机也就总有一天会爆发。
