钢铁行业基础数据库2014年1月11日

钢铁信息月度分析报告冶金工业规划研究院China Metallurgical Industry Planning and Research Institute目录第一篇宏观经济和政策分析 (4)一、宏观经济 (4)二、政策分析 (6)第六篇钢铁原料 (28)一、铁矿石 (28)二、焦煤和动力煤 (33)三、废钢 (36)第七篇财务状况（1月数据尚未公布） (38)第八篇固定资产投资（1月数据尚未公布） (39)第九篇热点问题研究 (40)◆治霾令下钢铁环保压力再度上升 (40)第一篇宏观经济和政策分析一、宏观经济2013年1月份，在外部经济增长趋稳的大态势下，我国经济企稳环幅提升，1月我国出口钢材492万吨，同比增长31.8%，进口钢材110万吨，2012年比12月增加6万吨，同比增长20.5%。

从货币供应情况来看，1月份社会融资总量大幅增长，达到2.54万亿元，较12月份增加9144亿元，较去年同期增加1.56万亿元，在1月份社会融资总量中新增信贷1.07万亿元。

1月份我国狭义货币供应量增速升至15.3%，广义货币供应量增速升至15.9%。

1月份新增人民币贷款1.07万亿，环比多增6157亿元，同比多增3319亿元，在社会融资总量中占比达到42.13%。

1月份新增信贷中，中长期信贷占比达到54%，短贷占比达到43%，尽管1月份中长期信贷占比高存在一定的季节性特征，但是2013年1月份中长期信贷占比显著高于去年同二、政策分析2013年1~2月，国务院、工信部等新出台了一些有关钢铁行业的政策，主要内容及相关分析见下表。

第二篇钢铁行业生产分析一、粗钢1．粗钢生产月度走势2013年1月，我国粗钢产量5934万吨，日产粗钢191.4万吨，同比增加23.4万吨，增幅14%，环比增加5.44万吨，增幅为2.92%。

2012年1月~2013年1月我国月度粗钢产量走势见下图。

图2-1 我国月度粗钢产量图2-2 我国月度粗钢平均日产量水平2．粗钢生产分析和展望1月份我国月度粗钢日产量同比大幅上升，环比小幅回升，达到191.4万吨，相当于全年生产粗钢6.99亿吨的水平，按9.7亿吨粗钢产能计，生产负荷仍处于较低水平。

2014年钢铁行业大事记2014年的中国钢铁行业举步维艰。

中国钢铁第一省河北“壮士断腕”，喊出5年削减8000万吨钢铁产能；山西知名民营钢企海鑫钢铁轰然倒下；工信部公布钢企白名单，致使隐形多年的11亿钢铁产能浮出水面；中国成为钢铁出口第一大国。

这一年，钢材价格节节下滑，创下近10年以来的新低。

与往年钢价呈现波浪运行的特征有所区别，2014年的钢材价格基本表现为单边下行的运行态势。

这－年，由于当前中国处于经济增长速度换挡期、经济结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的三期叠加的“新常态”状态，经济增速有所放缓，钢价不得不跌，跌是无奈。

这－年，占钢铁生产成本相当大一部分的铁矿石受产能集中释放影响，矿价大幅下跌，使得钢材成本进一步下移;原材料暴跌，钢价无支撑，止跌丧失根基。

这一年，化解产能过剩的矛盾虽然取得了阶段性的成效，但与政策目标相距甚远，真正的化解产能过剩的攻坚战还没有打响；这－年，产能扩张有所降温;也是这－年，粗钢产量却再创新高。

尽管2014年的净增幅度已达到近年来的最低。

但据统计，2011年中国新上高炉63座，2012年新增高炉34座，两年的新增产能超过了1亿吨，2013年继续新增高炉31座，新增产能为3800万吨。

2014年，仍有多座高炉投产，产能净增2000万吨，达到11亿吨左右。

从2014年1-11月的日均粗钢产量数据来看，除1月、10月和11月略低，分别为198.61万吨、217.81万吨和211万吨之外，其余月份均在220万吨以上，6月份更是创下了有史以来的产量峰值230.97万吨，且前11个月每个月的日均产量均为历年之最。

去产能，将是一个十分缓慢的过程，产能回归理性仍是一个梦。

这一年国内有多家钢铁企业没有熬过初冬就已倒下，还有部分虽未倒下也已瑟瑟发抖、岌岌可危，行业分化进一步加剧；这一年由于国内外市场的价格差，中国钢铁出口前所未有地接近9000万吨，超过了美国一年的产量，这也同时引发了全球多地针对中国钢铁的“反倾销”和“反补贴”；这一年钢铁国企的改革箭在弦上，作为竞争性行业的钢铁国企---复杂性、敏感性，发令的枪声并未预期响起。

宏观定向微调供需弱势平衡——2014年下半年螺纹钢投资报告大华期货研究所李伟摘要：上半年，螺纹钢期货价格呈现“之字形”下滑。

固定资产投资力度减弱，钢材需求不足是价格下降的主要原因。

下半年固定资产投资政策将有微调，螺纹钢需求将略有回升。

预计全年螺纹钢的累计销售量约为1.145亿吨左右；增速约为11%，低于去年。

国内螺纹钢供应能力依旧偏强，钢铁产能拐点有望在今年出现，但下半年钢筋产量还将处于惯性增长的阶段。

预计全年粗钢产量将达到8.03亿吨，钢筋产量有望达到2.29亿吨。

生产成本对价格的支撑变弱。

钢价将在较长的时间内围绕在生产成本运行。

行业内，短期库存供应较低，略显紧张，但中期不存在供给不足。

四季度市场或将再次出现抛售库存的现象。

进入冬季，螺纹钢库存还会被动增长。

三季度前半段，固定资产投资力度有望回暖，钢价有望出现反弹。

四季度逐渐进入淡季，钢价或重归下降趋势。

期价震荡区间或将位于3500元/吨——2900元/吨之间。

三季度前半段，钢价及黑色商品价格有望处于较强节拍之中，有利于买入保值；四季度价格有望进入较弱的节拍，有利于卖出保值。

螺纹钢无风险的期现套利机会可能较少。

一、螺纹钢价格呈现“之字形”下滑。

2014年上半年，螺纹钢价格出现较大幅度的下跌。

1、一二月份，螺纹钢现货市场处于“冬眠”状态，期货价格缺乏现货成交的指引，基本维持弱势横盘的状态，主力合约RB1405的价格在3500-3380之间震荡。

随着经济增速下滑，以及钢材产量增加，市场进入去库存化阶段，价格逐步下滑。

3月中旬出现恐慌性暴跌。

之后市场开始预期宏观调控微调，价格出现超跌反弹。

但终因实际需求较弱，成本支撑变弱，现货价格再次进入弱势下滑的状态，这种状态一直持续到二季度末期。

图一：螺纹钢期货价格运行趋势资料来源：格林大华期货研究所万得资讯二、需求是主导价格下降的主要因素。

1、上半年，固定资产投资力度减弱，钢材需求不足。

前五个月国内固定资产投资累计完成额153716亿元，增速从2月份的17.9%，逐步回落至17.2%；其中建安工程固定资产投资完成额累计同比增速从2月份的21.2%下降至5月份的20.2%，并且五月份下跌速度有所加快；民间固定资产投资完成额累计同比增速从2月份的21.49%，下降至19.9%。

2014年钢铁行业现状分析钢铁工业曾经是世界工业化进程中最具成长性的产业之一，在过去的100多年中，钢铁工业得到了飞速的发展，无论在产值、产品结构，还是工业技术都有了前所未有的提高。

进入21世纪，钢铁仍然是人类不可替代的原材料，是衡量一个国家综合国力和工业水平的重要指标。

中国的钢铁工业经过几十年的发展，取得了举世瞩目的成绩，我国钢铁生产不仅在数量上，而且在质量上都有了极大提高。

然而，当前我国钢铁生产从总量上看，供求基本平衡，但从钢铁产品结构上来看，矛盾十分突出，传统产品过剩，高附加值产品供不应求。

因此，钢铁产品的竞争力同发达国家相比，还存在一定的差距。

自1979年以来，我国的钢铁工业在短短的十几年产量增加了三倍，1996年成为全球第一大产钢国，并且近几年一直保持钢铁产量世界第一的地位。

但是，随着经济的发展、市场供求关系的变化，我国钢铁企业的生产和贸易也暴露了一些问题。

加入世贸组织，我国经济运行的环境将发生变化，这将对我国的各个行业都产生深远影响，对钢铁行业来说，更是任重道远。

随着我国入世步伐的深入，钢铁行业的优惠政策逐步消除，我国的钢铁工业将面临更为严峻的挑战。

20世纪70年代以前，钢铁和汽车、石油一直是资本主义国家的主要支柱产业。

但20世纪70年代后，由于科学技术的发展，钢铁工业的重要性有一定程度的削弱，钢铁工业的利润迅速降低，目前，钢铁工业已经成为一个微利行业，不再有昔日的风光。

钢铁工业重要性的削弱、利润的降低，使钢铁工业的竞争更加激烈。

降低成本，改进技术，开发、抢占新市场成为各大钢铁公司为在竞争中取胜而采取的主要战略。

目前，我国钢铁工业在生产上出现的问题：1.钢铁企业集中度低，专业化程度不够；目前，我国现有产钢企业290家，其中只有34家企业年产钢超过100万吨，其中7家年产超过300万吨的钢铁企业，总产量占国内钢铁总产量不到50%。

而韩国浦项1家钢铁厂的钢产量就占全国钢产量的65%，日本五家钢铁企业的钢产量占全国钢产量的75%，欧盟15国6家钢铁企业钢产量占欧盟整个钢产量的74%。

2014年钢铁行业整合分析报告2014年3月目录一、整合动因 (3)1、经济放缓引发并购 (3)2、产能过剩推动整合 (3)3、并购提高国际竞争力 (6)二、支持因素 (7)1、低利率环境降低融资成本 (7)2、政策支持扫清障碍 (9)3、不同整合方式过程迥异 (10)三、整合效果 (12)1、集中度提高，行业更健康 (12)2、产能升级是必经之路 (14)3、长期来看可增加出口 (15)四、不同整合模式业绩与市场表现 (16)1、市场垄断型不可持续 (17)2、突出强项型效果明显 (19)3、优势互补型需谨慎选择目标 (21)4、拓展市场型要关注经济走势 (23)5、丰富业务型不宜盲目求多 (26)6、不同类型并购效果总结 (27)五、国内钢铁整合展望 (28)1、行业已到整合关头 (28)2、预期未来 (29)3、放弃落后产能，整合优质资源 (30)4、灵活选择方式，控制并购成本 (31)六、风险因素 (32)一、整合动因1、经济放缓引发并购宏观经济放缓时，各行业利润减少，这是通过整合减少竞争，提高效率；钢铁行业景气波动基本服从宏观周期，并购受经济状况影响大（表1）。

以美国为例。

美国1890年超越英国成为世界最大钢产国，同时期快速实现工业化。

19世纪末经济衰退，这一时期美国钢铁行业产能分散，生产管理混乱，效率不高。

1898到1903年期间共有2653起并购，涉及总资产63亿美元，八成为横向并购。

第一次大规模兼并后，诞生了全美烟草、杜邦、美国橡胶等大公司，100家最大公司控制全国40%的工业资本。

这推动钢铁行业诞生了美国钢铁，从而减少竞争，获得规模效益，赶上并购浪潮。

到1910年美国钢产量2650万吨，占世界总产量四成以上。

2、产能过剩推动整合钢铁行业的整合多发生在产能过剩、行业利润被压缩的时期。

资源整合带来的竞争减少、效率提高、议价力增强和丰富的产品线有利于钢铁企业在行业低谷期生存。

欧洲与日本的钢铁行业在整合前均拥有大量产能，产量不断提升。

海运费价格33、9月份国内粗钢产量4794.64万吨，同比下滑5.91%，相比上32、海运费BDI 指数和BCI 指数本周均有所下降35、9月份粗钢日产量161.80万吨，8月份为166.57万吨34、9月钢材产量6542.41万吨，同比增速4.52%，相对上月12国内钢铁产量国际钢铁价格原料价格25、本周国际钢价CRU 指数小幅下降27、彭博中观测到的各地区热轧指数本周日本有所下降，美国和28、螺纹钢期货主力合约本周继续上涨，带动期现价差有所改善26、分地区来看，北美和欧洲指数小幅下降，亚洲地区指数小幅期现分析29、国内各地区铁矿石价格莱芜保持不变，其他地区均小幅上涨行业盈利情况12、资产负债比稳定，毛利率和利润率皆小幅下降11、截止2010年8月份，亏损面由20.42%上升为20.69%主要钢材品种毛利国内外废钢及小品种钢材品种价格电工钢数据23、9月份取向硅钢进口量有所下降，进口均价有所下跌不锈钢价格库存及镍价格库存数据22、2月份国内不锈钢库存环比同比皆大幅提升19、国际不锈钢价格指数本月有所上升行业动态、投资评级与重点公司盈利预测2、钢铁股价本周有所上涨3、维持行业评级4、维持盈利预测行业相对估值指标8、相对估值目前为0.56，历史低点为0.26，历史高点为0.75分析师：刘元瑞 (8621) 68751767 liuyr@ 执业证书联系人：王鹤涛 (8621) 68751767 wanght1@5、钢铁行业指数本周上涨4.07%7、相对沪深300来看，本周钢铁行业指数跑输大盘，跑输幅度为钢铁行业基础数据库数据截止日期及更新频率截至2010年11月5日，每周更新钢铁行业主要指标近期变化情况1、行业正在下滑钢铁行业指数与大盘走势对比国内钢材价格国内重点大中型企业利润统计18、本周国内废钢价格上海小幅上涨，大连有所下降，其他地区17、本周国内钢价综合指数小幅上涨2.2%，其中长材上涨3.4%30、矿石港口价格小幅上涨，二级冶金焦国内价格和出口价格也31、国内综合矿石价格指数本周上涨1.6%，其中进口矿上涨0.46、本周沪深300上涨4.17%，上证综指上涨5.06%，wind 全A 指13、三项费率小幅下降，吨钢毛利小幅改善24、9月份无取向硅钢进口量有所上升，进口均价有所上涨14、8月份全国重点大中型企业销售利润率有所回升，由1.16%15、本周钢材国内价格长材上涨幅度较大，板材略有上升9、成本滞后一月估算毛利本周有所改善10、成本钢价同步估算毛利本周有所改善16、本周钢材出口价格长材小幅上涨，板材中热轧小幅下降，冷20、LME 三个月镍价和LME 镍现货价本周均大幅上升，上涨幅度21、国际镍库存本周较上周继续小幅上升刘元瑞：办公电话：电子邮件：MSN ： 68、9月份宏观经济先行指数为101.40，较8月有所上升69、2季度企业景气指数由132.90上升至135.9058、澳大利亚力拓哈默斯利粉矿降价32.98%，块矿降价44.46%54、钢价与宏观经济走势密切相关，2季度GDP 同比增长达10.355、8月份城镇固定资产投资同比增长23.92%63、美国9月份PMI 指数为54.4，环比8月份的56.3小幅下滑64、5月份美国地区现房销售环比同比均出现下滑62、7月份金融机构新增人民币贷款5328亿元，同比增长环比下国内大中型企业库存46、钢价有所上涨，库存总量本周小幅下降45、本周钢材库存总量有所下降，其中长材库存表现依旧好于板47、8月份大中型企业钢坯库存环比有所下降，同比继续下降，44、9月份净出口169万吨，8月份净出口为145万吨，净出口有景气指数国内钢厂各月份产量统计钢材社会库存钢材进出口钢价与宏观经济走势的关系钢铁固定资产投资房地产月度数据详细统计机械类主要下游投资情况海外需求66、6个月期铁矿石掉期合约最新价格151.20美金59、澳大利亚必和必拓扬迪粉矿降价32.94%52、9月份汽车产量163.63万辆，环比8月份继续小幅上升铁矿石掉期合约53、9月份洗衣机产量同比有所下滑，冰箱产和空调产量同比则67、12个月期铁矿石掉期合约最新价格143.10美金50、9月份机械类主要下游固定资产投资环比8月份皆有所上升60、巴西淡水河谷伊塔比拉粉矿降价28.20%，卡拉加斯粉矿降57、9月份黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资同比有所上51、9月份房地产新开工面积同比由64.79%变为63.10%56、8月份CPI 和PPI 分别为3.50和4.30亚洲进口铁矿石年度协议价家电汽车产量43、9月份钢材进口132万吨，同比下滑30.89%，出口301万吨41、9月国内铁矿石进口量为5260万吨，环比上升17.91%，同38、9月份扣除中国后其他国家产量同比增速由13.03%下降为9国际钢铁产量hustricky@ 021-********liuyr@ 42、2009年国内矿8.80亿吨，同比增长8.93%，进口矿6.28亿吨长江证券钢铁行业分析师，华中科技大学财务金融硕士。

2014年中国钢铁企业重组事件分析2014年中国钢铁企业重组事件分析2014年,我国钢铁行业内企业兼并重组处于“不温不火”的状态,如国有钢铁企业的重组活动基本停滞。

而民营钢铁企业重组虽较为活跃,但其重组的形式与内涵,与常规的企业收购、企业合并有较大差异,同时民营钢铁企业重组呈现出明显的区域色彩。

1、钢铁业的主要重组事件2014年,我国钢铁行业内发生了以下7起较有影响力的重组事件:2014年2月20日,山西立恒钢铁股份有限公司、山西高义钢铁有限公司、山西通才工贸有限公司、襄汾县星原钢铁集团有限公司、襄汾县新金山特钢有限公司、山西华强钢铁有限公司6家企业共同出资注册了晋南钢铁贸易有限公司,3月28日举行了揭牌仪式。

这6家钢铁企业在以往合作交流和技术对标活动的基础上,自愿组建晋南钢铁贸易有限公司,并按现有铁水产量划定比例持有并控股晋南钢铁贸易有限公司。

成立晋南钢铁贸易有限公司的目的,是通过统一6家钢铁企业的采购与销售,降低运营成本,提高并获取区域市场“话语权”。

2014年3月份,四川省23家地方冶金企业共同出资注册成立了四川省地方冶金控股集团有限公司,注册资本10亿元。

四川省地方冶金控股集团有限公司拟通过对地方钢铁企业的整合、重组实现地方钢铁产业的规模化、集团化经营,陆续设立成都有限公司、德阳有限公司、达州有限公司、川南有限公司、攀枝花有限公司5个子公司。

2014年11月份,四川省地方冶金控股集团有限公司成都子公司——成都冶控实业有限公司正式成立,注册资金3亿元。

2014年5月份,河北永年县永洋钢铁公司联合县内其他7家钢铁企业,联合组建河北永洋特钢集团有限公司,并完成了注册登记等手续。

河北永洋特钢集团有限公司以永洋钢铁公司为核心企业,各企业通过货币资本、设备资本、土地资本等方式投资入股。

河北永年县政府为该公司设计的运行模式是集团公司完成注册后按照《公司法》要求成立董事会,组建集团公司各职能管理机构,开展生产经营活动。

2013年冶金安全专业委员会会员单位事故案例一、死亡事故：1、2013年1月6日7时30分许，某钢铁公司2#转炉停炉，除尘管道风机运行1小时后，炼钢二厂除尘作业区专业人员确认现场安全。

9时许，某建筑公司开始2#转炉除尘管道碰头施工。

10时20分左右，风机停止运行，两碰头处开始拆除的旧管道段，吊装新的管道段。

1月7日凌晨2时许，炼钢二厂厂房顶部（约25米高处）的除尘管道接口焊接完毕，4人携带便携式煤气报警仪在管道内清理作业，2人在2米外的人孔处监护。

另有6人在3m高处除尘管道进行清理作业，凌晨3时20分许，厂房顶部的监护人员发现4人在管道内晕倒，1人进入管道查看时也晕倒，另1名在管道外的监护人员也感到不适，立即报警求救，6人被救后送往医院。

事故共造成4人死亡，1人重伤，1人轻伤。

2、2013年1月10日上午9:00时许，某钢铁公司炼铁厂烧结作业区2#烧结机计划检修,当班看火作业员熊××（实施作业人）、代理工长王××（作业安全监护人）、实习员曹××三人接班后进行点火炉熄火及烧结室18.2m平台至点火炉焦炉煤气管道（DN500）煤气切断作业。

8：45左右，熊××等三人先至点火炉炉顶对两排点火烧嘴球阀全部关闭，在确认点火炉熄火后，三人到烧结室18.2m平台进行煤气切断作业，熊××在未确认电动蝶阀关闭及未实施管道吹扫的情况下，直接启动电动眼镜阀操作按钮实施切断作业。

9：00左右，在电动眼镜阀切断作业过程中发生煤气泄漏，随即发生闪爆着火。

事故发生后炼铁厂立即组织对受伤人员的救护，“120”救护车将熊××、王××送开发区中心医院救治，熊××因伤势严重死亡，王××因烧伤较重转解放军113医院救治。

3、2013年1月14日，某钢铁公司炼铁厂开始竖炉的停产检修工作。