从每股现金流量看个股

现金流量表的五大财务分析指标（一）偿债能力分析在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。

在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。

经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。

其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。

2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。

经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。

以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。

但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。

这需要说明一点，就是在这里分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。

因为企业是以经营活动为主，投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后，其节余不能偿还债务，还必须向外筹措资金来偿债的话，这说明企业已经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。

即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。

（二）支付能力分析1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。

如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。

统计与管理二○一五·三财经论坛上市公司每股收益与每股经营现金流量差异分析王颖慧摘　要：从理论意义上讲，每股收益与每股经营现金流量的关系越强，差异越小，净收益的收现能力就越强，盈利质量越好，企业的流动性和财务弹性也就越强。

研究每股收益与每股经营现金流量的差异问题，对投资者而言，将有助于他们更客观地分析评价上市公司的经营业绩，选择明智的投资方案；对于上市公司来说，有助于管理当局更好地了解自身的财务状况，针对出现的财务问题，对症下药，提高经营管理水平；对政府部门来讲，有助于加强对上市公司的监管力度。

最终目的是寻找差异协调的办法，缩小两者之间的差异，让上市公司的财务数据在阳光下运行，以此促进我国证券市场健康有序地发展。

关键词：每股收益　每股经营活动现金流量　差异分析DOI：10.3969/j.issn.1674-537X.2015.03.027一、每股收益与每股经营现金流量差异现状每股收益，每股经营现金流量是上市公司必须披露的财务信息。

每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量企业的获利水平及投资风险，而每股经营活动现金流量能反映企业支付利息、红利、偿还债务、扩大规模的能力，作为重要的财务指标，为了观察不同经营状况下的每股收益与每股现金流量的差异，本文从制造业、纺织服装毛皮、石油化工、塑胶塑料、电子、金属非金属，医药化工，房地产，批发零售等行业中选取了10家有代表性的公司，对其2011年和2012年的每股收益、每股经营现金流量进行比较。

见表1。

表1　每股收益与每股经营现金流量差异比较　单位：元公司名称每股收益每股经营现金流量差异2011年2012年2011年2012年2011年2012年爱尔眼科0.400.430.620.71-0.22-0.28新和成 1.601,17 1.75 1.36-0.15-0.19伊利股份 1.13 1.07 2.30 1.51-1.17-0.44一汽富维 2.02 1.850.93 2.17 1.09-0.32宝新能源0.100.26-0.020.780.12-0.52保利地产 1.10 1.18-1.330.43 2.430.75安科生物0.340.400.040.280.300.12探路者0.400.480.480.63-0.08-0.15安泰集团-0.380.030.15-0.21-0.530.24苏宁电器0.690.370.940.71-0.25-0.34（资料来源：上市公司公布的年度报告）从上述10家上市公司的财务数据可以看出，每股收益与每股经营现金流量均存在差异，每股经营现金流量大于每股收益且大于零的情况居多，每股收益与每股经营现金流量的差异具体可以分为五种情况：（一）每股经营现金流量＞每股收益＞02011年、2012年的爱尔眼科、探路者、新和成、伊利股份、苏宁电器、2012年一汽富维、宝新能源均属于这种情况，差异较大的是2011年的伊利股份，其每股收益为1.13元∕股，每股经营现金流量为2,30元∕股，两者的差异为-1.17元∕股，2012年的宝新能源，每股收益为0.26元∕股，每股现金流量为0.78元∕股，两者的差异为-0.53元∕每股；差异较小的是2011、2012年的探路者，每股收益与每股现金流量的差异分别是-0.08元∕股，-0.15元∕股。

从现金流量表看企业的财务风险一、偿债能力风险我们可从现金流量表中选取有关指标判断企业的偿债风险。

1、现金比率，用企业期末的现金余额与企业的流动负债之比，判断企业的偿债风险。

由于流动负债期限短(不超过一年)，很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，在债务到期时就容易出现问题。

2、经营净现金比率，用企业经营活动产生的净现金流量与企业流动负债相比。

为什么要使用经营活动的净现金流量呢？首先，在正常的生产经营情况下，当期取得的现金收入，先要满足生产经营活动的支出，然后才能满足偿还债务的支出。

第二，企业的经营活动是企业的主要活动，是获取自有资金的主要来源，应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法，用经营活动的净现金流量与流动负债之比来恒量企业的偿债风险，能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。

3、经营净现金与全部负债之比，用以恒量企业用年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力，这个指标能够综合地反映企业偿债风险状况。

我们在对某系统30家企业的现金比率进行比较发现，现金比率在40%-80%之间的企业都是经营稳定、资金运转良好的企业。

现金比率在100%以上的企业，有的是经营情况特殊，有的是年末由于一些原因现金余额增大，虽然他们的资金状况良好，但过高的现金比率会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然企业没有偿债风险，但降低了获利能力。

现金比率在20%以下的企业，经营上存在各种问题，其中现金紧张是共同特点，而且其中有几家企业已经出现现金周转的极度困难，偿债风险巨大。

通过这样的分析，我们是不是可以得出偿债风险的预警信号：在现金比率低于30%时，企业的偿债风险加大，这时候，对企业管理者来说应引起高度重视。

二、支付能力风险支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金来支付企业的其他各项开支，企业如果没有支付能力，拖欠职工工资，拖欠货款，不能如常支付股利，不仅会造成员工队伍不稳定，生产经营不正常，而且会影响到投资者对企业投资的信心，形成支付上的风险。

如何利用资金流向进行股票选择在投资股票时，了解资金流动是十分重要的。

资金流向是指市场中资金的进出情况，通过分析资金流向可以帮助投资者判断市场的热点板块和个股，从而进行股票选择。

下面将介绍如何利用资金流向进行股票选择的方法和技巧。

一、了解资金流向的重要性资金流向是股票市场中最基本的信息之一，它能反映出市场中的资金动向和投资情绪。

当大量资金流入某只个股或板块时，通常意味着市场对该个股或板块的关注度较高，并有可能出现上涨趋势。

相反，当大量资金流出某只个股或板块时，可能表示市场对其不看好，存在下跌的风险。

因此，了解资金流向对于股票选择及时把握市场机会非常重要。

二、利用资金流向进行股票选择的方法1. 查看主力资金净流入情况：主力资金是指大资金或机构投资者的资金。

通过观察主力资金的净流入情况，可以判断市场资金的流向。

当主力资金连续净流入某只个股时，表示市场对该股票的看好程度较高，投资者可适当考虑关注该个股。

2. 分析行业资金流向：不同行业在不同时间段都会有不同的热点板块。

投资者可以通过了解各个行业的资金流向情况，选择处于资金流入较多、市场关注度较高的板块进行投资。

一般来说，资金流入较多的行业通常意味着市场看好该行业的发展前景。

3. 观察龙头股的资金流向：龙头股是指在某个行业或板块中市值最大、影响力最大的公司股票。

龙头股的资金流向通常能够带动整个行业或板块的走势。

因此，投资者可以通过观察龙头股票的资金流向，判断市场的热点板块并进行投资选择。

4. 注意市场情绪变化：市场情绪对资金流向有很大的影响。

当市场情绪乐观时，资金更倾向于流入股市；而当市场情绪悲观时，资金则会从股市中流出。

因此，及时关注市场情绪的变化，对于判断资金流向和进行股票选择非常重要。

三、技巧与注意事项1. 综合分析：在进行股票选择时，不仅要关注单一指标，还应综合考虑多个指标，如主力资金净流入、行业资金流向、龙头股资金流向和市场情绪等。

只有综合分析才能更全面地判断股票的走势。

选股技法如何利用资金流向选股股票市场涨跌无常，投资者在进行选股时需要借助一些技术分析工具来帮助判断股票的走势。

其中，资金流向是一个重要的参考指标。

本文将探讨如何利用资金流向选股的一些技法。

一、什么是资金流向资金流向是指在一定时间内，资金从一个股票流向另一个股票的情况。

通过资金流向可以了解到市场中资金的流动情况，判断资金的进出方向，从而帮助我们选取可能具有较好走势的股票。

二、资金流向的指标1. 主力资金流向主力资金是指大额资金的流动，通常由机构投资者操作。

主力资金流向是通过大盘股的流入和流出情况来判断市场的走势。

当主力资金流入较多，意味着机构投资者看好该股票或市场，投资者可以借鉴这种信号进行选股。

2. 散户资金流向散户资金是指普通投资者的资金流动情况。

散户资金流向可以通过个股的资金净流入情况来判断。

当散户资金流入较多，意味着散户对该股票抱有较高期望，可能存在较好的投资机会。

3. 资金流向比资金流向比是指流入该股票的资金与流出该股票的资金的比例。

当资金流入比较大，资金流向比较高时，意味着市场热情高涨，可能有较好的投资机会。

三、利用资金流向选股的技巧1. 关注主力资金流向主力资金的流向对股票走势具有重要影响，投资者可以关注主力资金流入较多的个股。

当主力资金流入的个股逐渐增多时，可以适当调整投资组合，增加对这些个股的持有比例。

2. 对比散户资金流向主力资金流向与散户资金流向的对比也是一种技巧。

当主力资金流入而散户资金流出时，可能意味着主力机构有意拉升股价，投资者可以关注这些情况，积极参与。

3. 观察资金流向比资金流向比是一种相对指标，反映了市场的热度。

当资金流向比较高时，说明市场热情较高，投资者可以借鉴这种信号来判断市场的走势。

四、注意事项1. 资金流向只是判断股票走势的参考指标，不能作为唯一依据。

投资者还需要综合考虑其他因素，如基本面数据、行业前景等。

2. 资金流向指标也存在滞后性，投资者需要及时关注资金流向数据，以便及时调整投资策略。

选股重要的五大指标是什么_牛市选股看什么指标选股重要的五大指标是什么指标一：正确使用市盈率。

市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，也是股票每股市价与每股盈利的比率。

一般认为该比率保持在20至30之间是正常的。

过小说明股价低、风险小，值得购买;过大则说明股价高、风险大，购买时须谨慎。

指标二：从每股净资产看公司前景。

每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

每股净资产数值越高越好。

一般而言，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平。

指标三：熊市中巧用市净率。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。

对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越小一些。

而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。

指标四：每股未分配利润值。

每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。

它是公司未来可扩大再生产或可分配的重要物质基础。

与每股净资产一样，它也是一个存量指标。

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损总积累，因此，它更能真实地反映公司历年滚存的账面盈亏。

指标五：现金流指标。

股票投资中参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流。

自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金，经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。

经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也较高。

除了以上必须熟知的五大指标之外，股民选股的时候还应该关注公司的主营收入、毛利率等指标。

牛市选股看什么指标相比正在加速披露的半年报，三季度业绩预告行情明显更加火热——业绩超出预期，市场往往直接给个涨停板。

8月17日，优博讯(24.440, 1.06, 4.53%)早盘大幅高开，随后迅速被大量买单封至涨停板，并延续至收盘。

股价大涨源自强劲的业绩反弹。

优博讯8月15日发布2020年半年报，当期实现营业收入4.8亿元，同比增长1.27%;实现归母净利润7630.76万元，同比增长0.42%。

现金流量表选股的技巧一般投资者对现金流量表比较陌生,在实际投资的过程中对此还利用得不充分。

下面是为大家整理的关于现金流量表选股的技巧，希望对您有所帮助。

欢迎大家阅读参考学习!现金流量表选股的技巧实际上,现金流量剔除利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响。

因此,通过现金流来评价一家公司的价值是一种比考察公司利润更为客观的方法。

投资者投资股票,其股票价值即等于预计未来股利的净现值,而现金流量表是反映公司现金来源和运用的报表。

因此,投资者应该关注公司的现金流量表,尤其对那些关注上市公司基本面的投资者来说,更应对此加以关注。

现金流量主要有三个组成部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和融资活动产生的现金流量。

同时,投资者选股的角度也从仅重视每股收益开始逐渐转向关注会计利润、经营性现金流量等多项会计指标。

因此,不难看出,经营性现金流量已成为投资者挖掘未来潜在优质股的一个新的视角。

一般来说,利用现金流量表选股通常可从以下几个方面人手。

一、选择净现金流量为负值的公司净现金流量为负值通常是由于投资活动的频繁造成的。

这里的投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

因为,投资活动往往在一定程度上反映了管理层的进取心,频繁的投资活动说明企业能够不断扩大其经营规模,产生新的利润增长点。

所以,从企业长远进展的角度看,投资活动的净现金流量一般以负值为佳。

二、选择现金流增速快的公司在股市中不难发现,现金流增速反映出的是公司质量。

如果公司经营性现金流量净额远远超过净利润,就意味着该公司获得现金的能力极强,公司未来业绩增长有较大保障。

所以,选股的时候,就需要选择那些现金流增速快的公司进行投资。

三、选择流动资金使用效率高的公司一般来说,流动资金的使用效率高低与主营收入含金量有着密切的关系。

正常情况下,主营收入含金量越高,意味着企业的货款回收越快,流动资金的使用效率越高。

该项指标反映的是企业在收付实现制下当期主营业务收入的资金回笼情况。

如何从钞票流量表分析看公司存在旳问题?在市场经济条件下，公司钞票流量在很大限度上决定着公司旳生存和发展能力。

虽然公司有赚钱能力,但若钞票周转不畅、调度不灵,也将严重影响公司正常旳生产经营，偿债能力旳弱化直接影响公司旳信誉,最后影响公司旳生存。

因此,钞票流量信息在公司经营和管理中旳地位越来越重要,正日益受到公司内外各方人士旳关注。

一、钞票净增长额旳作用分析对钞票流量表旳分析,一方面应当观测钞票旳净增长额。

一种公司在生产经营正常,投资和筹资规模不变旳状况下,钞票净增长额越大,公司活力越强。

换言之,如果公司旳钞票净增长额重要来自生产经营活动产生旳钞票流量净额。

可以反映出公司收现能力强，坏账风险小,其营销能力一般较强；如果公司旳钞票净额重要是投资活动产生旳，甚至是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产而增长旳,这也许反映出公司生产经营能力削弱，从而处置非流动资产以缓和资金矛盾,但也也许是公司为了走出困境而调节资产构造；如果公司钞票净增长额重要是由于筹资活动引起旳，意味着公司将支付更多旳利息或股利,它将来旳钞票流量净增长额必须更大,才干满足偿付旳需要，否则,公司就也许承受较大旳财务风险。

钞票流量净增长额也也许是负值,即钞票流量净额减少，这一般是不良信息，由于至少公司旳短期偿债能力会受到影响。

但如果公司经营活动产生旳钞票流量净额是正数，且数额较大，而公司整体上钞票流量净减少重要是固定资产、无形资产或其他长期资产引起旳,或重要是对外投资所引起旳,这一般是由于公司进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓市场，这种钞票流量净减少并不意味着公司经营能力不佳，而是意味着公司将来也许有更大旳钞票流入。

如果公司钞票流量净减少重要是由于归还债务及利息引起旳，这就意味着公司将来用于满足偿付需要旳钞票也许将减少，公司财务风险变小，只要公司营销状况正常,公司不一定就会走向衰退。

固然，短时期内使用过多旳钞票用于偿债，也许引起公司资金周转困难。

从现⾦流量⾓度谈企业经营业绩2019-09-18企业经营业绩⼀般是指⼀个企业在⼀定时期内从事⽣产经营活动所取得的成果。

通过分析企业经营业绩，我们可以了解企业的盈利能⼒、偿债能⼒和资产运营效率等⽅⾯的信息，从⽽看出⼀个企业的⽣产经营状况及其发展潜⼒。

在我国，现⾏的企业经营业绩评价体系普遍采⽤的是建⽴在资产负债表和利润表基础上的、以会计利润和净资产收益率为核⼼的指标体系。

在这种经营业绩评价体系中，会计利润是最主要的评价指标，如利润计划的完成情况、净资产收益率、销售利润率等。

但是，随着市场经济的发展以及会计准则的完善，这种企业业绩评价体系逐渐显露出它内在固有的缺陷，即会计利润仅仅是⼀个账⾯价值，不能真正反映企业的经营成果；另外，会计利润很容易被操纵，这样就很可能形成“利润泡沫”。

有鉴于此，笔者认为在企业经营业绩评价中，应该将企业会计利润结合某⼀个可以制约其质量状况的指标进⾏分析，以期对企业的经营业绩有⼀个客观、公正的评价。

⼀、传统企业经营业绩评价指标的缺陷所谓企业经营业绩评价是指运⽤科学、规范的评价⽅法，采⽤特定的指标体系，对照统⼀的评价标准，按照⼀定的程序，进⾏定量及定性分析，对企业⼀定经营期间的经营效益和经营者业绩做出真实、客观、公正的综合评判。

所谓传统的企业经营业绩评价指标，就是以会计利润为主对企业经营业绩进⾏评价的指标。

企业经营业绩评价质量与其评价指标的选择有直接的关系。

由于我国现⾏的企业经营业绩评价体系将会计利润作为主要评价指标，因此要想了解其中存在的缺陷，必须分析会计利润评价指标的局限性。

以下是⼏个代表性的利润分析指标：1、每股收益率。

每股收益率=本年净利润/年末普通股股份总额。

该指标是衡量上市公司盈利能⼒最重要的财务指标，它反映了普通股的获利⽔平。

2、主营业务收⼊净利率。

主营业务收⼊净利率=净利润/主营业务收⼊。

该指标反映的是每⼀元主营业务收⼊带来的净利润的多少，表⽰主营业务收⼊的收益⽔平。