贵州茅台股票投资分析报告88
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课程考试论文
课程名称：证券投资与分析
论文名称：贵州茅台股票投资分析报告院（系）：商学院
专业：电子商务
学生姓名：潘海国
学号：0900530118
授课教师：金涛
2012年6月22日
贵州茅台股票投资分析报告
【引言】茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”之一，本文主要从国家经济发展形势及证券市场、白酒行业，贵州茅台基本面分析，技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析，最后提出个人的投资建议。
关键词：贵州茅台投资分析
1.我国经济发展形势分析
2011年是“十二五”开局之年，也是经济形势异常复杂的一年。
从国际上来看，世界经济增长放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，各类风险明显增，欧债危机不断加剧、美国经济复苏乏力。
从国内来看，政府实施“稳经济、调结构、控通胀”的经济发展思路，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国内经济总体保持稳健增长的态势。
国内CPI快速上涨势头得到有效抑制，CPI从7月份的6.5%下降到11月份的4.2%；房地产价格上涨趋势得到有效控制，房价开始回落，11月份70个大中城市房屋销售价格指数显示，70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有49个，持平的城市有16个，仅有5个城市环比涨价;经济总体表现良好。
但经济稳定增长的同时，也暴露出一些隐忧，温州、鄂尔多斯等地中小企业资金链断裂的现象，三季度以来经济增长出现下滑态势。
2011年12月，中央经济工作会议确定了2012年经济工作思路，2012年经济总基调是“稳中求进”，并继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。
稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。
进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。
2012年国内外经济形势愈加复杂，2012年将是中国经济“在持续回落中逐步趋稳”的一年，也是十分复杂的一年。
美国、日本经济复苏乏力、欧洲债务危机不断，市场信心下降，世界经济可能将在较长时期内持续低迷。
国际投行对中国2012年经济发展走势的看法，存在分歧。
以8%的GDP增长为分界线，高盛、汇丰相对悲观，认为中国GDP增长将在8%以下；大摩、小摩认为GDP增长在8%以上。
但投行普遍认为，中国经济还不会有“硬着陆”产生。
2.证券市场的现状分析
截至2011年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。
而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。
但我国证券市场监控比较混乱，存在着许多问题如市场分割、整体性差，资本市场交易工具品种单一结构残缺，证券市场制度不健全，所以进入市场可要提心。
3.我国白酒行业发展现状及发展趋势
近年来，白酒行业处于持续上升阶段，产销量、销售收入快速提升，行业盈利能力持续增强。
2011年，白酒行业产量突破1000万千升，行业销售收入突破3000亿元，利润等指标再创历史新高。
在通胀的大环境下,白酒行业持续表现出收入增长大于产量增长,利润增长大于收入增长的良好发展势头。
预计未来10年将成为中国白酒业的稳定发展时期,随着人民群众健康意识的提高,以及相关法律法规的健全,未来阶段,中国白酒业面临的主要挑战之一将是食品安全问题。
未来10年,中国白酒业出口增长将达到5%至10%,利润将达到20%。
到2015年白酒制造行业收入将达到8712.0亿元;利润年均增长率约为34.2%,2015年利润将达到1550.8亿元。
许多白酒企业开始大规模扩产，很多省市都出现了由政府主导的白酒工业园区，从长远来看白酒产能会供大于求，白酒行业将会经历从竞争淘汰、整合规范到相对集中的过程。
4.贵州茅台的基本面分析
4.1贵州茅台酒股份有限公司简介
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。
公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
4.2贵州茅台酒股份有限公司行业状况
从以上图片可以看出茅台在白酒行业里仍然处于非常重要的地位。
4.3贵州茅台股份有限公司股本情况
4.4贵州茅台酒股份有限公司经营情况
从图中可知，贵州茅台股份有限公司经营业绩非常的乐观，增长速度良好。
4.5贵州茅台的财务分析
从图形可看出贵州茅台酒公司财务状况良好，盈利能力非常强
5.贵州茅台的技术分析
5.1通道分析
从图中我们可以看到从2012年1月份开始茅台股票一直处于上升的通道，缓慢增长，其间都受到均线支撑强，都没有受到突破，从最初的低点170涨到243，预计未来可能在通道里波动上升。
5.2支压线分析
从图中可以看出，股价受到支撑线和压力线的作用，且近期压力线作用较强，后市股份还有可能上涨。
5.3量价分析
从图中我们可以看出，在2012年1月份在股份下跌到底部时，出现了比较高的成交里，这及可能是庄家做手脚，后市股份上涨。
在其后成交量居高不下，上涨态势明显。
5.4k线理论分析
从图中看出，在五月初跌到底部时，由于受到支撑线的作用，出现了一阴一阳其尽失前阳，说明后市可能继续下跌，后出现十字星。
有可能股份上涨。
在上涨的途中，出现阳线，并突破30日均线。
后市有望上涨。
在5月末，连续出现阳线而且出现跳空现象，后市继续上涨。
5.5KDJ随机指标分析
从图中，可以看出，在2012年5月中旬，三条线在一点处交汇，说明是买入信号，但在六月份J线突破了100，其后市有可能下降。
5.6乖离率指标分析
从6日乖离率可以看出，在五月底出现大于5的现象，说明可以卖出，可后面的日子，三支乖离率都处于1.06区间振动，行情不容易做出决定，可结合K 线图可看出，在高位处出现了阴线且连续出现小十字星，可能行情要反转，投资者小心。
5.7均线分析
从均线可看出，120和60均线都处下缓慢上升，且各均线都处于波动上升，从组合均线可以看出，5、10、20均线交汇于一点，表明强烈的买入信号，处于多头市场。
其后市股价有望上涨。
短中期投资者可以介入。
6.投资建议
从未来的盈利预测可以看出，茅台预期盈利乐观如下图：
从投资评级可以看出，股票有望缓慢增长，如下图：
随着人们生活水平的提高，对白酒的需求也不断的增加，同时凭着其知名的品牌地位，茅台一直处于供不应求的状态，但由于其是稀缺性资源，所以不可能无限制的扩展。
但是未来的几年茅台产量增长量是非常确定。
从企业财务上看，有良好的盈利能利和资金的调配能力，能够确保经营的持续，利润空间比较大。
从盘口上看，换手率比较低，是一支不活跃的股票，从量比上看，只达到了0.69。
从技术上分析，茅台都是个潜力股，且近段处于上升的趋势。
但每支股票股票价格比较贵，短线不容易建仓。
因此，综合以上所有分析，可知贵州茅台在整个行业中处于优势地位，未来发展的空间很大，利于中长期者投资，建议投资者逢低介入，如果短期投资者感兴趣，也可以寻找机会建仓，相信未来会有一定会收获的。
