2017年期货从业资格考试《基础知识》真题精选(1)

2017年期货从业资格考试《基础知识》真题精选(1)

1. 【单项选择题】在价格形态分析中，( )经常被用作验证指标。 （江南博哥）

A. 威廉指标

B. 移动平均线

C. 持仓量

D. 交易量

正确答案：D

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知识点解析

参考解析：在价格形态分析中，交易量经常被用作验证指标。比如，头肩形顶成立的预兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量应该较大。故此题选D。

2. 【单项选择题】在公司制期货交易所中，（ ）是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。他对董事会负责，由董事会聘任或解聘。

A. 股东大会

B. 董事

C. 总经理

D. 监事会

正确答案：C

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知识点解析

参考解析：总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。他对董事会负责，由董事会聘任或解聘。

3. 【单项选择题】期货交易有( )和实物交割两种履约方式。

A. 背书转让

B. 对冲平仓

C. 货币交割

D. 强制平仓

正确答案：B

参考解析：期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。故此题选B。

4. 【单项选择题】在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是( )。

A. 投机者的损失无限而获利的潜力有限

B. 投机者的损失有限而获利的潜力也有限

C. 投机者的损失有限而获利的潜力巨大 D. 投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的

正确答案：C

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知识点解析

参考解析：在正向市场进行牛市套利时，损失相对有限而获利的潜力巨大。这是因为：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。而价差缩小的幅度则不受限制，在上涨行情中很有可能出现近期合约价格大幅度上涨远远超过远期合约的可能性，使正向市场变为反向市场，价差可能从正值变为负值，价差会大幅度缩小，使牛市套利获利巨大。故此题选C。

5. 【单项选择题】如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须（ ）。

A. 交付违约金

B. 强行平仓

C. 换成下一交割月份合约

D. 进行实物交割或现金交割

正确答案：D

参考解析：最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。故本题选D。

6. 【单项选择题】当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（ ）点。

A. 3000

B. 4000

C. 5000

D. 6000

正确答案：B

参考解析：股指期货合约的乘数为300元／点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000／300=4000(点)。故此题选B。

7. 【单项选择题】“买空”期货是指交易者预计价格将( )的行为。

A. 上涨而进行先买后卖

B. 下降而进行先卖后买

C. 上涨而进行先卖后买

D. 下降而进行先买后卖

正确答案：A 参考解析：买空指期货交易者预计价格上涨，先买后卖的行为。故本题选A。

8. 【单项选择题】下列关于期权执行价格的描述，不正确的是( )。

A. 对看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降低，期权内涵价值增加

B. 对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零

C. 一般来说，执行价格与标的物的市场价格差额越大，时间价值就越小

D. 对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小

正确答案：D

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知识点解析

参考解析：就看涨期权而言，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越大。故此题选D。

9. 【单项选择题】中国美元兑人民币所采取的外汇标价法是（ ）。

A. 间接标价法

B. 直接标价法

C. 美元标价法

D. 一揽子货币指数标价法

正确答案：B

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知识点解析

参考解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法，如中国：100美元=637．35人民币。故此题选B。

10. 【单项选择题】现代市场经济条件下，期货交易所是( )。

A. 高度组织化和规范化的服务组织

B. 期货交易活动必要的参与方

C. 影响期货价格形成的关键组织

D. 期货合约商品的管理者

正确答案：A

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知识点解析

参考解析：在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。故本题选A。

11. 【单项选择题】下列关于会员制和公司制期货交易所的区别的说法，不正确的是( )。 A. 会员制交易所的全部财产归全体会员所有

B. 公司制交易所对场外交易承担担保责任

C. 公司制交易所重视营利且成本观念强

D. 公司制交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税

正确答案：B

参考解析：B项公司制交易所对场内交易承担担保责任，即对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿。故本题选B。

12. 【单项选择题】下列关于期现套利交易的说法，不正确的是( )。

A. 现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用

B. 当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会

C. 当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利

D. 当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利

正确答案：D

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知识点解析

参考解析：D项当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，即价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，产生盈利。故此题选D。

13. 【单项选择题】外汇掉期的定义是( )。

A. 在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易

B. 在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C. 即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约

D. 双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇

正确答案：A

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知识点解析

参考解析：外汇掉期(FX Swap)又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日(Value Date，货币收款或付款执行生效日)以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

14. 【单项选择题】根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约是（ ）。

A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409

C. TF1403，TF1404，TF1406

D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

正确答案：B

参考解析：最近的3个季月(3月、6月、9月、12月中的最近3个月循环)。故此题选B。

15. 【单项选择题】隐含回购利率越高的国债价格（ ），用于期货交割对合约空头越有利。

A. 更便宜

B. 更昂贵

C. 相同

D. 无法确定

正确答案：A

参考解析：隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。故此题选A。

16. 【单项选择题】关于我国期货交易与股票交易的正确描述是( )。

A. 期货交易和股票交易都实行当日无负债结算

B. 股票交易以获得公司所有权为目的

C. 期货交易采取保证金制度

D. 期货交易和股票交易都只能买入建仓

正确答案：C

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知识点解析

参考解析：A项，在我国，股票交易一般实行T日(交易日)清算，T+1日完成应收应付资金划转；而期货交易实行当日无负债结算，即在每日交易结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，并在不同交易者之间进行资金划转。

B项，在我国，股票交易的目的主要是获得公司所有权和获得收益(差价收益、分红收益)；期货交易的目的主要是规避风险和获得收益(投机收益、套利收益)。

C项，我国期货交易实行保证金制度，即在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5％～15％)缴纳资金，用于结算和保证履约。

D项，期货交易允许买入建仓，也允许卖出建仓。

故此题选C。

17. 【单项选择题】下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是（ ）。

A. 加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况

B. 供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨 C. 需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨

D. 加工制造企业担心库存原料价格下跌

正确答案：D

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知识点解析

参考解析：卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。ABC三项的情形适合采取买入套期保值策略。故本题选D。

18. 【单项选择题】当（ ）时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。

A. 基差走强

B. 市场由正向转为反向

C. 基差不变

D. 市场由反向转为正向

正确答案：C

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知识点解析

参考解析：进行买入套期保值时，①基差不变，期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值；②基差走强，期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵，存在净损失，不能实现完全的套期保值；③基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完全相抵且有净盈利，实现完全套期保值。在正向市场上，现货价格期货价格，因而当市场由反向市场转为正向市场时，意味着基差走弱，此时套期保值有净盈利。故本题选C。

19. 【单项选择题】以下关于套利行为的描述，不正确的是（ ）。

A. 没有承担价格变动的风险

B. 提高了期货交易的活跃程度

C. 保证了套期保值的顺利实现

D. 促进交易的流畅化和价格的合理化

正确答案：A

参考解析：套利行为承担了价格变动的风险。故此题选A。

20. 【单项选择题】某玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，则该看跌期权的内涵价值( )。

A. 为正值

B. 为负值

C. 等于零

D. 可能为正值，也可能为负值