第一部分 墨西哥投资环境及相关政策
前言
2006年外国在墨直接投资继续从四年前的下滑状态中复苏。但是这种复苏程度并没有使墨西哥回到1989年时的高峰期。从2005年起，外国对墨直接投资增长率为5%，而在2003年和2004年却是负增长20%。墨西哥经贸部门估算在2006年底，外国直接投资额将达到180亿到200亿美元之间。
根据T. Kearney公司（一家全球性的管理咨询公司）公布的外国直接投资信心指数，墨西哥继续是世界上最佳的投资地之一。2006年9月，该公司公布的国别投资报告显示，墨西哥是世界上投资者的重要选择地之一。
截至2005年底，墨西哥是全世界吸引外资前十五个国家之一。墨西哥全年累计吸引外资额达到178亿美元，超过了过去十年的平均值1。这使其跻身于吸引外资最多的发展中国家的前五位。
在整个国际投资大环境中，墨西哥2007年吸引的外资将会继续增加，当然速度可能会低于2006年。鉴此，墨西哥将会继续实行其在能源、财政、法律、劳工和工作透明度方面的政策，以提供给外国投资者更多的鼓励性政策和服务。
一、投资环境
1、基础设施
在过去的30年中，墨西哥对高速公路、通讯、石油、电力和水利基础建设的投资在2000年到2006年间达到了一个历史的高潮。2005年为促进经济发展，政府和私人投资达到了3190亿比索。2006年投资额达到了3550亿比索，比2005年和2000年分别增长7.5%和40.2%。
在所有投资中，2460亿比索（69.3%）是来自于私人投资的；1010亿比索（28.7%）来自于公共投资；70亿比索（2%）来自于州政府和市政府2。
高速公路系统
在墨西哥，高速公路是人员和货物运输的最主要途径之一，目前，其高速公路总里程为352000公里。墨高速公路包括了14条主线，连接着各个州府和其他重要城市及边境口岸和港口。其中大部分为收费公路，少数为免费公路。从2001年到2005年，每年平均有55亿比索用于保养墨高速公路系统。
铁路设施
墨私人企业和政府在铁路设施的扩展和现代化方面分步骤进行投资，努力使用新科技，将铁路同其他交通设施连接一体。2006年，在铁路方面的投资达到了20亿比索。已注册的铁路公司投资额为9.25亿比索，联邦政府投资额为1.01亿比索。2005年8980万吨的货物是通过铁路系统来进行运输的，比04年增长
了1.9%。2006年铁路运输量较05年增长了2.4%3。
港口设施
墨联邦政府十分重视港口的建设，给对外贸易提供各项有利的条件，为港口使用者提供有效的服务，使之能促进国民经济的发展。2006年，墨对港口投资额为58.6亿比索，比05年下降了25.9%，其中墨政府投资较05年上升了52.4%，而私人行业投资则下降了55.8%。2006年港口共运输2亿9350万吨货物和1200
万乘客，分别比05年增长了5.5%和下降了14.8%4。
机场设施
2006年，墨对机场设施的投资额为25亿比索，主要用于机场建设、扩建和现有设施的现代化更新。其中56.6%来自于私人企业，43.4%来自于政府投资，总体较05年上升了65.7%。2006年全年，共运输5280万乘客和61万吨货物，较05年上升了3.1%
和4%。
2、劳动力情况
1、最低工资标准（自2004年1月1日起实行）
全国平均标准：43.30比索/天
A类地区：45.24比索/天（A类地区包括下加州、南下加州、奇瓦瓦州部分地区、联邦区、格雷罗州部分地区、墨西哥州部分地区、索诺拉州部分地区、塔马乌利帕斯州部分地区、韦腊克鲁斯州部分地区）
B类地区：43.73比索/天（B类地区包括哈利斯科州部分地区、新莱昂州部分地区、索诺拉州部分地区、塔马乌利帕斯州部分地区、韦腊克鲁斯州部分地区）
C类地区：42.11比索/天（C类地区为A类、B类地区未包
括的其他州、市）工资标准
2、加班费
每小时加班费视加班时间长短而定，一般为正常工资的两至三倍。每星期加班在9小时内双倍工资(每天3小时、每星期3次)，若加班时数超过上述规定或于国定假日加班，则要支付正常工资的3倍。
3、最高工时
墨西哥规定员工每星期最高工作时数为48小时，日班为8小时，夜班为7小时，每星期工作6天。
4、福利及劳保待遇
员工连续工作满一年可享受6个工作天的带薪休假，此后每年增加2天，最高以12天为限。第四年以后，每满5年增加2天休假。另外，员工可获得正常工资的25％为休假奖金。
当公司解雇员工时，需付3个月最近工资作为遣散费。服务每满一年则多付20天的工资。若员工自动辞职，公司只须依此比例支付休假奖金与年终奖金。但员工若已连续服务满15年，每增加一年需多付12天最近工资作为遣散费。
依据联邦劳工法规定，工资及福利由劳资双方协商制定，合同可分为两种形式：
①集体合同：由工会与雇主之间达成协议。
②个人合同：由员工与雇主之间达成协议。
依法每年进行工资审查及调整，不得低于法律规定的最低工资保障。劳工法强制雇主负担员工的社会保险、住宅基金和退休
基金，以及员工休假奖金、年假和年终奖金所需的费用。这些福利金额平均约占员工工资的29％。
5、外籍员工比例
墨西哥劳工法规定，在外资企业中，外籍人员与墨籍人员比例不得低于1:8，目的在于创造更多的就业机会。
6、劳动力现状
墨西哥劳动力市场的特点为年轻化、劳动力充足、技能熟练，并能随时接受新的技能训练。墨西哥人口为1.05亿（2007年1月数据），其中52%为女性，48%为男性。全部人口90.5%为受教育人口，12岁以上的87.7%的居民拥有高中以上文凭或受过相关工作技能培训。全墨西哥有大约59%的人口参与工作；38.9%为流动工作人口，31%为固定工作人口（27%在私企中工作，4.8%在公共工作。）墨西哥工作人口在各个领域的所占比例如下：农牧业2.61%；采掘业0.45%；加工业28.88%；建筑业5.94%；电力和供水行业0.94%；商贸服务15.2%；运输和通讯业4.3%；私人公司和家政服务15.87%；社会服务行业8.27%；其他16.54%；临时工1%5。
墨西哥劳动人口在越来越多的外资企业中工作，外资设厂所在的当地政府和相关机构充分意识外商厂家的需要，根据各外资公司的要求制定人员培训项目，对人员进行培训，以达到所需要求。
7、失业率
2006年第一季度，墨全国经济活动人口失业率为3.52%，较05年下降了0.33个百分点。同时从2005年第一季度到2006年第一季度，城市人口失业率下降了0.54个百分点，从5.06%下降到了4.52%，这个数据和同一时期墨西哥经济参与比率的0.7%的增长率相比，是意义非凡的6。2006年第二季度，墨西哥经济活动人口失业率为3.17%，比去年同期下降了0.36个百分点，而从2005年第二季度到2006年第二季度，城市人口失业率由4.69%下降到了4.25%7。
3、经济开发区
墨西哥经济开发区主要指墨出口客户工业区。所谓客户工业，即免税临时进口设备、原材料、零配件、包装材料等生产资料，在墨西哥加工组装后用于再出口的工业。墨客户工业经过40年的发展，为墨经济发展和促进对外贸易作出了很大的贡献。
客户加工业的发展对墨西哥和美国均有利。首先，对墨西哥来说，通过客户加工业的发展，可以增加就业，获取外汇；改善边境地区人民的生活；可以引进先进的生产技术，培养和提高工人的技能；部分使用本国的零部件和原材料，减少贸易逆差等。对美国来说，可以利用墨西哥的廉价劳动力(美国工人的工资水平比墨西哥工人高7倍)，又无工潮风险，同时离美国母公司又6 2006年4月墨西哥公共财务和债务经济形势报告
近，还可以享受美国1930年生效的海关法(806.30条款和807.00条款)的优惠，根据这种优惠，美国在海外组装、加工的商品返销美国时，只征附加价值税。
按地区划分，墨西哥的客户工业可分为北部、中北部、东北部及内地四大地区，前三个地区属墨西哥北部边境地区。
北部区包括下加利福尼亚州及索诺拉州；
中北部区为奇瓦瓦州及科阿维拉州；
东北部区为新莱昂州及塔玛乌里巴斯州；
内地主要为哈利斯科州、瓜那华托州、尤卡坦州及墨西哥州。
新发展的地区有：萨卡德卡斯、阿瓜斯卡连德斯、米恰阿坎、克雷塔罗、维拉克鲁斯、锡纳罗阿、杜兰哥、普埃布拉等八个州。
目前墨西哥经济开发区主要包括如下行业：A. 电子、电脑、机械设备和电器的组装。B. 电器元器件的加工。C. 服装加工。
B. 汽车零部件加工和装配。E. 木材制品、家具。F. 鞋类及运动用品。G. 工具、食品及其他制品。H. 服务。
墨西哥主要汽车客户工业企业有23家，分布在墨西哥州等13个州。主要汽车配件客户企业有94家，分布在克雷塔罗等12个州。主要电子配件客户企业有86家，分布在哈利斯科等14个州。主要电器客户企业71家，分布在下加利福尼亚等14个州。纺织服装有106家，主要分布在索诺拉等21个州。塑料有65家，主要分布在新莱昂等10个州。金属工业有70家，主要分布在奇瓦瓦等15个州。墨西哥汽车配件和电器客户工业是客户工业中
最具有活力的产业，其技术含量高，其产值和从业人员数量均占墨客户工业的50％左右8。
4、金融环境
墨西哥采用浮动汇率，效果显著。在1996年和1997年间对十二个重要国家货币抽样调查结果显示，比索分别位居第二、第一，为浮动率最低的货币，这归功于当时经济制度健全，正确的财政政策，银行兑换程序简化，企业私有化和货币政策抵制通货膨胀的结果。
外资公司可将公司利润、权利金、股利、利息和资本自由汇出。公司可在墨西哥境内任何一家合法银行开立美金支票及存款帐户，开户最低额度由各银行制定。而个人也可在北部边界内开立美金支票帐户。
二、鼓励外国投资政策
为吸引外资，墨西哥政府采取了以下奖励投资措施：
1、 机械设备、原料、零组件免关税进口：
若公司暂时进口机械设备、原料和零组件，用来生产或组装外销品至其他国家，在墨西哥境内可享免进口关税及增值税。
根据北美自由贸易协定及世界贸易组织规定，墨西哥经济部针对禁止非NAFTA国家享受优惠关税和双重征税等议题，已调整
了保税加工计划：
自2001 年1月1日起，墨西哥将征收临时进口的机械设备关税，其税率与一般非NAFTA国家产品关税一样。为避免从非NAFTA国家进口原料在墨西哥被征关税，之后成品外销至美国或加拿大，又被其中一国征收成品进口税的双重征税问题，新的法令规定将从两国的进口关税中采取最低额为减免关税。但北美自由贸易协定附件2.4或附件300.B第6条所规定的产品不在此限(纺织品及女性成衣)。尽管如此，出口制造商仍可享有产业优先发展计划所提供的优惠条件。
2、 产业优先发展计划：
产业优先发展计划将为产业出口制造商进口原料或机械设
备提供优惠条件，电机和电子业将于2000年11月1日先适用于该计划。届时，这两种产业的公司在加入保税加工计划之后，将可享受0－5％的优惠关税。
3、 银行的分担投资开发风险方案：
墨西哥国家外贸银行(Bancomext)将可以参与当地公司的股份，最高可达25％以促进国内或外资公司的发展并加强其财务。
4、 联邦或政府的员工训练计划：
墨西哥联邦政府提供多项特别赞助以发展劳工技能训练计划，其中“劳工素质提高及现代化(CIMO)”是劳动部提高资金及技能帮助的训练计划之一，其目的是提高民间各种产业以支持中小型企业发展人力资源、改善工作条件及增加工作机会等。另外，
墨西哥各州的职业技能学校也纷纷与民间开展合作，以培训学员具备劳务市场所需的技能。
5、 州政府奖励投资方案：
部分州政府会提高奖励投资措施以吸引更多的外资，如土地价格低廉、劳工训练计划赞助经费、或发展工业区设施等多项方案。
三、墨西哥《外国投资法》
《外国投资法》主要内容：
根据1993年12月颁布实施的《外国投资法》，墨允许外国投资者从事墨西哥境内绝大多数行业，甚至可让外资100％参与经营。国外投资者也可任意添购固定资产、扩充或迁移公司/厂房、同时投资其他新的产业或新生产线等，但某些保留及特殊规定的行业不在此限。
墨西哥境内共有45种保留及特殊规定的行业为外资不得参与或限制其参与股份，因为有些是国营产业、有些只开放给墨西哥公民和具有外国特殊条款的公司经营、或特殊法令规定限制外资股份。
欲赴墨西哥投资的外国人须先向经济部外资司申请核准公司投资方案。申请后，若在45天内未收到通知，公司投资方案即自动被视同核准通过。
当外资公司的固定资产总额超过3.94亿比索(约4147万美
元)、或外商欲投资指定十二种行业之一、并参与股份超过49％时，须经经济部核准。
四、相关税收政策
1、所得税(ISR)
公司和自然人所得税均为33％，2005年公司所得税将降至32％。若公司将所得税再投资，只须缴纳30％的所得税，并确实登记再投资所运用的金额。这项减税优惠措施主要是鼓励投资在科技开发领域上及其它对墨西哥有利的计划。
①专利权所得税
a)15％通过技术协助的专利，与下列专利不同。
b)40％暂时使用发明专利，或发明、改良证书、商标专利，或商号专利，或广告专利。
②利息所得税
在墨西哥境内的外国机构、公司或个人如因买卖或投资而获取利息，将被征收利息所得税，其税率如下：
a)10%－外国政府投资的财务金融机构、外商银行、投资银行－参与美国资本的机构(其资金来自于海外机构)
b)21%－从信用机构获得的利息(有别于上述金融机构)
－外国机械设备供应商因买方分期付款而获得的利息
－货款给外国人购买上述机械设备而获得的利息
c)40％－非由上述1、2项方式而获得的利息
d)15％－再保险公司因客户保费而赚取的利息
墨西哥国内从事保护及研究野生、水生动物的协会如将所得再投资的话，可享免公司所得税。
下列商品买卖免付所得税: 土地、地上建筑物(只限居住用)、书籍、期刊、杂志、著作权商品、私下个人商品买卖、彩券、赌赢和竞赛奖金、当地或外国货币、金块(99％纯金)、银块、股票、应收帐款票据、信用票据。
2、增值税(IVA)
墨西哥境内的产品买卖和服务以及从事进出口业务均须缴纳15％的增值税，但从事下列产品/服务免付增值税: 未经处理的动植物、专利药品、食品
冰、水(非碳水化合物)
纤维、棕榈
农业用牵引机、园艺机械设备、耕耘机
肥料、杀虫剂
温室营养剂产品
提供农民及畜牧业者的服务
玉米及小麦研磨
牛奶低温杀菌
棉花播种
牛肉及家禽屠宰
季节性农用机械
3、固定资产税（IA）
在墨西哥境内，公司最低平均固定资产税为1.8％。正常情况下，税捐单位不向公司征固定资产税，只有当会计年度计算出的固定资产税高于所得税时，则征收两者之间的差额作为固定资产税。另外，法令也提供农业、林业及海空个人、货品运输的纳税义务人减税优惠。同时，税捐单位也不向民间与官方合资的建设工程公司征收固定资产税，以鼓励其发展重要产业。
4、法定折旧表
包含项目 每年折旧百分比
A.办公用固定资产
办公大楼或其他建筑 5
火车、火车头、船只 6
喷灌农作物飞机 25
模具、工具 35
防治污染设备 100
电脑设备 30
电脑周边设备 30
收银机 100
B.下列行业制造产品所用的机械与设备
研磨、制糖、食用油及相关附属品和海上运输 5
纸浆、制纸及其他类似产品；石油、天然气钻探 7
电力生产、输电；电动运输 10
制造重要金属产品、烟草产品、天然煤及其加工产品 6
制造汽车、汽车零件、机械、科技或专业仪器、金属产品、建设铁路、船务、食品加工及饮料(不包括谷类、糖、食用油及相关附属品)等 8
皮革与皮制品制造、化学品、石化产品、生化产品、橡胶、塑料产品、印刷及出版 9
制衣、纺织、成衣、染整及打印 11
飞机制造 12
无线电讯与电视传输 16
制造业 25
畜牧业、渔业、林业 25
餐饮业 20
其他非特定行业 10
5、双边避免双重征税协定
墨西哥迄今已同比利时、加拿大、丹麦、法国、德国、爱尔兰、意大利、日本、韩国、挪威、荷兰、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英国、美国和中国签订了避免双重征税协定，双方的借贷
利息也从21％减至3％，以及获得利息所应缴的税率也降低至10％。
五、外国企业准入程序
1、合法公司成立条件
在墨西哥共有6种类型的公司，它们是：
股份有限公司(Sociedad Anónima)
有限责任公司(Sociedad de Responsabilidad Limitada) 一般合伙公司(Sociedad en Nombre Colectivo)
有限合伙公司(Sociedad en Comandita)
合资公司(Sociedad en Comandita por Acciones)
合作公司(Sociedad Cooperativa)
股份有限公司是当地及外国人使用最普遍的组织类型，其中又分为固定资本(S.A)及变动资本(S.A de C.V)股份有限公司。其主要的特征是，须具有公司名称、公司由股东组成、股东责任只限于认股。成立公司所须条件如下：
股东人数最少二人，每人至少认购一股。
每股面值的20％须为现金。
最低资本额为50,000比索(约5263美元)。
上述两种公司组织类型的不同点在于，S.A.公司的股本，须由股东一次全部认足，公司额定股本的变动，须召开股东会修改
公司章程；而S.A. de C.V.公司的股本，只要在额定股本之内，可以随时增加，不必另行召开股东会，但须先在公司章程中写明。
在墨西哥也可成立有限责任公司(Sociedad de Responsabilidad Limitada)，条件是：
股东至少二人，最多不得超过50人。
最低资本为3000比索(约315美元)，其中50％须在公司成立时支付。
合伙公司(Sociedad en Nombre Colectivo)是由一位或多位合伙人签订合约成立的公司，提供产品或服务、经营管理，进而取得营业所得分配的权利。
合作公司(Sociedad Cooperativa)也是墨西哥境内合法的公司，多被用于非营利事业机构。
外国人投资法规定，除了特别行业或特殊法律规定外，外国投资人可与一般墨西哥公司一样持有相同比例的资本。
2、外商在墨西哥成立合法公司的步骤
墨西哥法律规定，在墨西哥境内外商只能以三种方式从事商业活动：
1、设立代表处
(1)营利性 经济部(RE) (商业财产公共登记处注册)
(2)非营利性 经济部核准、财政部(SHCP)登记
2、设立子公司
到经济部登记、到外交部(SRE)登记
3、登记为当地公司(申请步骤如下：)
登记成立为当地公司所需的时间最长为106天，最短为70天。若须向环境部和农业部申请使用环境执照者，申请所需时间为120个工作日。
3、中性投资与信托
依照法律规定，外国投资人不得从事部分特定行业，因为这是保留给墨西哥公民或具有外国人特例条款的公司经营、或限制外国人参与比例。
为克服对外国投资人的上述限制，墨西哥投资法允许外国人从事一种所谓的“中性投资/股票买卖”(Neutral Investment)。按规定，经济部授权当地银行、证券经纪人、财政控股公司等发行中性投资文件(如参与证明书)，赋予投资人某些经济上的利益。但此类中性投资的投资人在股东会上不具投票权。
按外资法规定，一般外资公司可在距边界100公里以内和距海滩50公里以内的管制区购买土地，但必须先向外交部登记且所购买的土地不可供居住使用。外国人如拟于管制区内购买供居住土地使用时，要以信托方式进行。受信托人须为信用机构，受益人可为公司或个人。依信托方式取得的土地，只有使用权而无产权；使用年限最长为50年，期满可申请延期。
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Annuncio软件融资过程 (IT经理世界1999年第11期) 在本案例中，企业家Didier Moretti（以下简称Moretti），与风险资本家Promod Haque和Jos Henkens（以下分别简称为Haque和Henkens）共同构想要研发一种软件系统（Annuncio软件），他们成功合作发起建立了一家公司，并把这个想法付诸于实践。以下是对这个过程的具体描述。 背景介绍： Haque是Norwest Venture Partners（一个风险投资企业，以下简称Norwest）的投资决策人员（合伙人之一）。Norwest 曾经投资过一家名为Cambio Systems的"客户椃衿鳌比砑尽６?/FONT>Moretti曾经担任过该公司转型期间的CEO。自此，Haque 与Moretti有了合作的基础。尽管Cambio Systems最终没有成功，但Haque对Moretti的能力已经有了深刻的印象。同时，Henkens对Cambio Systems也比较熟悉，于是对Moretti的作为也有较深的印象，尽管他的Advanced Technology Ventures（先进技术创投，以下简称ATV）并没有投资于Cambio Systems。此外，Norwest与ATV在此前已经共同合作投资过。 产品构想： Moretti、Haque和Henkens三人都对逐渐为人们所知的"营销自动化"领域有着强烈的兴趣，这是最后一块尚未被诸如美国的Peoplesoft公司或德国的SAP公司等业界巨头统治的、有待开发的软件领域。这种软件的设计目的，是帮助营销经理策划一次销售攻势，并能够立即知道所策划的攻势是否起了作用。尽管此种类型的软件已有其它存在形式，但Annuncio公司的设计理念是要开发运作于网络上的软件。网络的使用将大为加快系统的反应速度，而且运作成本也将大为降低。 Haque对这个领域的现状十分熟悉。他已经研究过几例 "营销自动化"初创期的融资申请，但都因种种原因而未能最终投资。Haque开始与Moretti联系，而此时Moretti已经开始与Henkens接触商谈类似的想法。由于具有共同的兴趣，三人决定一起共商大计。
境外投资相关政策 国家关于境外投资宏观政策： 1、国民经济和社会发展十五规划纲要（九届人大，2001） 2、国民经济和社会发展十一五规划纲要（十届人大，2006） 3、《关于鼓励和规范我国企业对外投资合作的意见》（国务院，2006/2007） 关于投资体制改革的文件： 4、《国务院关于投资体制改革的决定》(国务院，2004) 5、《政府核准的投资项目目录（2004年本）》（国务院，2004） 6、《企业投资项目核准暂行办法》（发改委，2004） 7、《关于实行企业投资项目备案制指导意见的通知》（发改委，2004） 境外投资项目核准： 8、《境外投资项目核准暂行管理办法》（发改委，2004） 9、《境外投资项目核准暂行管理办法》答记者问（发改委，2004） 10、《关于实行境外矿产资源开发网上备案的通知》（商务部、国土资源部，2004）境外投资企业设立： 11、《关于境外投资开办企业核准事项的规定》（商务部，2004）
12、《境外投资开办企业核准工作细则》（商务部，2005） 13、《境外投资开办企业核准工作细则》的解读（商务部，2005） 14、《关于内地企业赴香港、澳门特别行政区投资开办企业核准事项的规定》（商务部、港澳办，2004） 15、《企业境外并购事项前期报告制度》（商务部，外汇局，2005） 境外投资外汇、外债管理规定： 16、《关于简化境外投资外汇资金来源审查有关问题的通知》（外汇局，2003） 17、《关于进一步深化境外投资外汇管理改革有关问题的通知》（外汇局，2003） 18、《关于扩大境外投资外汇管理改革试点有关问题的通知》（外汇局，2005） 19、境内机构对外担保管理办法（外汇局，1996） 20、境内机构对外担保管理办法实施细则（外汇局，1998） 21、《关于调整境内银行为境外投资企业提供融资性对外担保管理方式的通知》（外汇局，2005） 22、《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（外汇局，2005） 23、《关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知》（外汇局，2006） 境外投资配套政策和制度： 24、《境外投资产业指导政策》（发改委、财政部、商务部、外交部、外汇局、海关，税务，2006） 25、《对外投资国别产业导向目录（三）》2007年版（商务部，外交部，2007） 26、《对外直接投资统计制度》（商务部、国家统计局，2006）
招商引资优惠政策第一条：为了进一步加大招商引资工作力度，吸引外来投资者到我区投资兴业，根据国家和省有关规定，借鉴外地先进经验，结合我区实际，制定本优惠政策。 第二条：本优惠政策适用于外来投资者(包括驻区中央、省属单位)，在我区行政区域内投资兴建的符合我区产业发展方向，在地方缴纳流转税和所得税的独立核算企业，以及投资建设的地方基础设施、农业和社会事业项目。 第三条：财政扶持政策 (一)新办生产性的外来企业经营期在十年以上，固定资产投资在3000万元以上的，自投产之日起，前两年由地方政府按企业实际上缴增值税地方分成部分，采用先缴后返的形式全额返回，作为政府无偿扶持企业资金，后三年按50％返回作为政府无偿扶持企业资金；固定资产投资在1000—3000万元的，自投产之日起，前两年按企业实际上缴增值税地方分成部分的75％返回，作为政府无偿扶持企业资金，后三年按25％返回阼为政府无偿扶持企业资金，固定资产投资在500—1000万元的，自投产之日起，前两年按企业实际上缴增值税地方分成部分的60％返回，作为政府无偿扶持企业资金；固定资产投资在500万元以下的，自投产之日起，三年内按企业实际上缴增值税地方分成部分的50％返回，作为政府无偿扶持企业资金。 (二)新办生产性企业，自盈利之日起，前三年由地方政府按企业实际上缴所得税，采用先缴后返的形式全额返回，作为政府无偿扶持企业资金，后两年按50％返回作为政府无偿扶持企业资金。 (三)投资改造工业企业的，扣除原企业上年上缴税收基数后，按新增固
定资产投资中的外来投资基数的比例，享受(一)(二)款规定的优惠政策。 (四)新办旅游业、商业和饮食服务业的项目，固定资产投资在300万元以上的，自盈利之日起，第一年由地方政府按企业实际上缴所得税，采用先缴后返的形式全额返回，作为政府无偿扶持企业资金，后三年按50％返回作为政府无偿扶持企业资金。 (五)投资建设水利、交通、城市公用设施的，从获利年度起，前三年由地方政府按企业实际上缴所得税，采用先缴后返的形式全额返回，作为政府无偿扶持企业资金。后五年按50％返回作为政府无偿扶持企业资金。 (六)投资从事农、林、牧、渔业的，由地方政府根据实际情况在三至五年内，按从事经营者实际上缴农业税、农林特产税的数额，采用先缴后返的形式全额返回，作为政府无偿扶持企业的资金。 (七)全额收购亏损企业可享受前列条款规定的政府无偿扶持企业资金的优惠政策。 第四条：收费优惠政策 (一)投资新建项目，办理相关手续时，各种证照除收工本费和代省收取的行政事业性收费外，免收其它行政事业性收费。免予收费项目：办理建设项目审批，不收费；办理验资，免收验资费；办理建设项目环保审批，免收手续费；办理营业执照、纳税登记，免收登记费、工本费；到金融机构开立帐户和办理贷款证、支现证，免收——切有关费用；办理房屋产权登记，免收产权登记费；办理卫生许可证，免收登记费、审查费、办证费、工本费、监测费；要求卫生防疫检疫，免收防疫检疫费；要求动植物检疫，免收检疫费；办理暂住证，免收暂住费；除商业、饮食、服务、修理、娱乐业外，申
我国投资结构的发展分析 组员：金鹏剑 09120881 张安琪 10120817 刘江娜 10120791 阮丹 10120774 指导教师：肖翔 经济管理学院
摘要:投资结构是指一定时期内投资在各个产业部门之间的分配数量及其比例关系，它通过影响产业结构而对经济的持续稳定发展起着重要的作用。近几年年来,随着国际国内的宏观形势，我国投资结构也面临着新的挑战。人民币不断升值对原有劳动密集型企业造成利润率大幅度降低,外向型企业竞争力下降；原油价格持续攀升对各行各业带来成本上升的压力,特别是对高消耗、高成本企业带来冲击最大；全球范围内的通货膨胀对各国经济造成了巨大的影响；美国次贷危机,冲击全球金融市场秩序,给资本市场带来巨大的风险。所有这些问题,对我国未来二到三年社会经济的发展都会带来显著的影响。面对这些变化,我国企业面临的不仅是困难,也是好机遇,只有与时俱进,加快调整投资结构,切实实现经济发展方式的转变,才能保持社会经济的可持续发展。本专题通过对我国的产业投资结构现状进行研究，找出其存在的问题，合理实施并优化我国产业投资结构。关键词:投资结构；优化；政策建议 一、投资结构的概念和调控特点 (一)投资结构的概念 投资结构是指一定时期内投资总量中所含各类投资的构成及其数量比例关系,是经济结构的重要组成部分。根据国民经济发展实力、水平和国内外市场变化及时调整投资结构,是使产业结构优化,取得最佳经济效益的重要手段。 投资结构包括投资的主体结构、投资的产业结构、投资地区结构、投资再生产结构、投资用途结构、投资资金来源结构以及投资技术结构。从宏观的角度通常分为两大类：即地区间的比例关系和各产业间的比例关系，它是经济结构的一个重要方面。一定的经济结构是由一定的投资结构决定的，无论广义上的资本存量的产业结构还是狭义上的资本增量的产业结构都直接决定或影响总供给的结构状况，从而决定或影响社会总供求的平衡状况。因此，在很大程度上来说，投资结构的合理与否是制约整个国民经济稳定协调发展的一个关键因素。 (二)投资结构的调控特点 投资结构调控具有两个特点：一是由于固定资本的特殊性，其存量调整只能是渐进性的，增量调整虽然可塑性较强，但由于受既定存量的制约，其变动的幅度也要受到限制，投资结构的调整对宏观经济的影响要在一个较长时间里才能表现出来。二是投资总量调控要按反周期方式操作，因而可能在较短期限内出现由周期性变化所决定的反方向调控，而投资结构调整的趋势一旦确定，往往要持续相当长的时间，与总量的周期运行态势没有直接的关系。纵观我国建国以来的多次投资膨胀，虽然从表面上看来总是表现为投资总量的过度扩张，是投资总规模膨胀，但从深层次的分析，我国的投资膨胀几乎都是由投资结构失衡引起的，实
蔡晓燕 可转换公司债券（Convertible Bond英文简称CB）首创于十九世纪中叶的美国，至今已走过了150多年的历史。从1992年深宝安可转换公司债券的探索到1997年《可转换公司债券管理暂行办法》的颁布，直至南宁化工可转换公司债券的发行可转换公司债券在我国走过了一段坎坷的历程。 可转换公司债券是普通普通公司债券和认股权证明组合，具有公司债券和股票的双重特点，投资者在规定时间内（转换期）具有按照规定的价格（转换价格）将债券转换成发行公司普通股票的权利，同时在转换前，投资者仍可获得定期支付的利息。因此，可转换公司债券的投资者同时拥有债权和股票期权两项权益。与之相对应的是，发行公司也相当于同时发行了债券和认股证。可转换公司债券是国际资本市场上的一种混合型金融工具，兼具债券和股票两者的功能和优势，进而在一定程度上克服和弥补了单一性能金融工具的固有缺陷，充分适应融资者动态化的需求和投资者追求利了大化的行为特征。 一、可转换债券的筹资魅力 1、资金成本低廉 与普通债券相比，可转换公司债券的利率明显低于普通的公司债券（约20%左右），发行人在债券发行后至转换前，可减轻利息负担，从而降低公司的财务费用。公司通过普通债券筹划集资金，随着负债比率的提高，企业的破产成本（Bankruptcy Costs）或称财务危机成本（Financial Distress Costs）也要应提高，降低了企业价值，而可转换公司债券的持有者可能将其转换在公司股票，从而减轻了公司还债压力，回避了债券融资历的风险。美国在19世纪中叶至20世纪初的铁路发展高峰期，即是通过可转换公司债券筹集了成本较低的巨额长期资金。 可转换公司债券在转股以前，投资者只是一般的债权人，只享有很低的利息收入，与发行股票税后支付红利相比，公司支付的债息作为财务费用记入成本，避免了交纳公司所和税。由于其双重性，投资者有很大的想象空间，公司通过发行可转换公司债券，可以获得充足的资本供给，而且可大幅度降低资历金成本。对于急需大量资金的企业来说，低债息的可转换公司债券无疑具有很大的诱惑力。 2、有望实现企业资本结构的自主动态优化 可转换公司债券首先表现为一种负债，发行后增加公司的负债率，改变了公司的资本结构，发挥负债的杠杆作用。转换后，则构成了公司的资本金，资本结构自动作相反方向调整。因此，发行可转换瓮债券可以实现企业资本结构的动态调稳步上升，在时机和数量上控制得当，便有望达到企业资本结构的自主动态优化，使可转换公司债券的发行和运用与企业的成长相一致。
关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营 1.我国对外直接投资的特点 （1）我国企业跨国投资起步晚，但发展较快。我国企业跨国投资是从1979年开始的，仅有20余年的历史，而西方发达国家企业的跨国投资已有100余年的历史了。但我国企业的跨国投资发展很快。20多年来，我国海外企业数量和对外直接投资额的年平均增长率都达到约50%，大大超过了亚洲新兴工业化国家以及前苏联和东欧国家最初的对外直接投资增长速度。据商务部统计，截至2002年底，我国累计投资设立各类境外企业6960家，遍及160多个国家和地区，协议投资总额超过138亿美元，中方投资约93亿多美元（实际数量和金额远不止于此）；已有39家中国企业进入世界最大225家国际承包商之列，11家进入国际工程咨询设计200强。 （2）我国企业跨国经营主体日趋多元化，但以大型国有企业为主。从投资主体看，专业外贸公司的海外投资进入萎缩、调整期，而工贸公司，民营、私营企业对外直接投资踊跃，成为对外直接投资的新生力量，中国对外投资主体初步呈现多元化，但大型国有企业仍是中国海外投资的主力军。在2002年中国最大的12家跨国公司中，中远以90亿美元的海外资产雄居榜首。海尔和中兴是其中两家非国有企业，但其海外资产规模均较小。 （3）对外直接投资贸易型企业居多，多元化的趋势在加强。20世纪90年代以来，出于完善经营体系、降低经营成本、提高全球化经营效率和增强国际竞争力的目的，一些跨国公司将对外直接投资的目标由传统的制造业转向金融服务业。目前中国海外投资涉及的领域也从过去的以贸易和餐饮为主逐步拓宽到矿产、森林、渔业、能源等资源开发，家用电器、纺织服装、机电产品等境外加工贸易，农业及农产品开发、餐饮、旅游、商业零售、咨询服务等行业在内的全方位的经营活动。总体上看，在投资企业中，从事商品流通的外贸企业多，占49.7%.但从近年来的发展趋势看，境外加工贸易（占22.2%）和资源开发（占18.1%）增长比较快。 （4）对外投资区域相对集中，我国的港澳地区以及美欧依然是重点。1990年底，我国801个非贸易性境外企业分布在世界93个国家和地区，而实际集中在美国、日本、德国、澳大利亚和加拿大5个发达国家的企业就达240个，占30%；在前苏联、新加坡、泰国和我国港澳地区又集中了另外300家，其中我国港澳地区就集中了140家非贸易性企业。至1991年，我国近千家境外贸易企业，有180家集中在我国港澳地区；另外的700家则主要集中在美国、日本、德国、泰国和阿联酋等少数几个国家。迄今为止，中国海外投资最多的是我国港澳地区，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亚洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是欧洲，只占6%. （5）投资方式以新建为主、营运方式以合资经营为主。为了应对日益缩短的产品生命周期、日新月异的技术变革和高昂的研发成本，越来越多的跨国公司开始借助战略联盟方式来广泛开展经营合作，通过建立合资企业、并购、许可证经营、分包、特许权转让及合作生产等方式进入国际市场。特别应注意的是跨国并购是影响国际直接投资规模的主导因素，2000年全球直接投资流量中，并购占据84.6%，兼并和收购达到1.1万亿美元。 中国企业进行海外投资主要采取新建的进入方式，比例高达48%，其次是战略联盟方式，占39%，收购兼并排在最后，仅为13%.而在所有权比例和控制权决策上，一般选择合资企业的方式。据有关统计，我国包括贸易性企业在内的境外企业中，中方独资经营占34.4%；同国外合资经营的企业占65.6%，如果仅考虑非贸易性企业，这一比重接近80%. （6）投资项目以中小型为主，平均规模在不断扩大。中国的境外投资除资源开发型项目规模较大外，绝大多数都属中小项目，截至2001年9月，资源开发项目的平均中方投资额为1046万美元，贸易项目的平均规模为112万美元，加工贸易项目的平均规模为109万美元，其中境外加工贸易平均规模稍大，为265万美元。
中国企业进行国际直接投资的案例分析 随着世界经济趋向全球化、自由化、知识化发展，在进行了一系列的“引进来”措施，并收到了巨大的成效后，政府政策又逐渐向“走出去”的方向发展。近年来，随着金融危机的迅速蔓延，发达国家的经济受到严重破坏，这让中国企业有了更多进入国际市场的机遇，中国企业的海外并购也常常出现在人们的视线中。本文将以吉利收购沃尔沃的成功案例来分析中国企业对外投资的原因以及对自身影响。 吉利收购沃尔沃的背景： 浙江吉利控股集团有限公司始建于1986年，是国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业。连续四年进入全国企业500强，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。沃尔沃汽车公司创立于1927年，是北欧最大的汽车企业，世界20大汽车公司之一。 受金融风暴波及，福特公司债务缠身。严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出售沃尔沃。国际金融风暴只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长，对我国的经济并没有多大的影响。而吉利汽车公司汽车销量保持迅速增长，吉利战略转型不断深入，吉利的发展形势令人鼓舞，其增长远远高于行业标准。 我国加大金融对外高新技术投资的支持充分发挥其政策导向功能，对国家重大科技专项、国家重大科技项目产业化项目的各个方面给予重点扶持；运用财政贴息方式，引导各类商业金融机构支持高新技术引进和自主创新与产业化，使我国高新技术迅速发展，为吉利集团收购沃尔沃提供了技术条件。 2010年8月2日，中国浙江吉利控股集团有限公司在伦敦宣布，已经完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。按照规划，吉利收购沃尔沃后要力争在2011年前实现沃尔沃轿车公司扭亏为盈的目标。吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象”行为，并购背后的艰难是巨大的，吉利的每一步都存在变数，但吉利的成功却成为了既定的事实。 福特出售沃尔沃的原因： 沃尔沃轿车在被福特收购后销售额数年来一直下滑。国际上，主要汽车市场
中国境外投资管理制度 一项目核准 首先不能属于（一）危害我国国家主权、安全和社会公共利益，或违反我国法律法规；（二）损害我与有关国家（地区）关系； （三）可能违反我国对外缔结的国际条约； （四）涉及我国禁止出口的技术和货物。 如果是（一）中方投资额1000 万美元及以上、1 亿美元以下的境外投资； （二）能源、矿产类境外投资； （三）需在国内招商的境外投资。 即：材料： （一）申请书，主要内容包括境外企业的名称、注册资本、投资金额、经营 范围、经营期限、投资资金来源情况的说明、投资的具体内容、股权结构、投资 环境分析评价以及对不涉及本办法第九条所列情形的说明等； （二）企业营业执照复印件； （三）境外企业章程及相关协议或者合同； （四）国家有关部门的核准或备案文件； （五）并购类境外投资须提交《境外并购事项前期报告表》（样式见附件三）； （六）主管部门要求的其他文件。 中央企业向商务部地方企业向省级商务主管部门提出申请，收到申请后，省级商务主管部门应当于10 个工作日内进行初审，然后将意见和全部材料报送商务部 商务部收到省级商务主管部门或中央企业的申请后，于5 个工作日内决定是否受理。申请材料不齐全或者不符合法定形式的，应当在5 个工作日内一次告之申请人；受理后，应当于15 个工作日内（不含征求驻外使（领）馆（经商处室）的时间）做出是否予以核准的决定。 如果是（一）在与我国未建交国家的境外投资； （二）特定国家或地区的境外投资（具体名单由商务部会同外交部等有关部门确定）；（三）中方投资额1 亿美元及以上的境外投资； （四）涉及多国（地区）利益的境外投资； （五）设立境外特殊目的公司。 除了一般申请材料以外，需要以下流程： 收到申请后，省级商务主管部门应当于10 个工作日内（不含征求驻外使（领） 馆（经商处室）的时间）对企业申报材料真实性及是否涉及本办法第九条所列情 形进行初审，同意后将初审意见和全部申请材料报送商务部。 商务部收到省级商务主管部门或中央企业的申请后，于5 个工作日内决定是 否受理。申请材料不齐全或者不符合法定形式的，应当在5 个工作日内一次告之 申请人；受理后，应当于15 个工作日内（不含征求驻外使（领）馆（经商处室） 的时间）做出是否予以核准的决定。 如果是属于上述情况的一般企业，最慢一个月收到是否核准的结果 如果是属于上述情况的中央企业，最慢20天 商务部发布《对外投资合作国别（地区）指南》，帮助企业了解东道国（地区）投资环境。商务部会同有关部门发布《对外投资国别产业导向目录》，引导企业有针对性地到东道国（地
论文简述：摘要：对外直接投资、从事跨国经营活动是一个国家加入WTO后经济发展的必然趋势和选择，是适应经济全球化发展的必然要求。简略地分析了我国对外直接投资发展的现状和特点，着重探讨了我国企业对外直接投资的战略选择问题。关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营作 摘要：对外直接投资、从事跨国经营活动是一个国家加入WTO后经济发展的必然趋势和选择，是适应经济全球化发展的必然要求。简略地分析了我国对外直接投资发展的现状和特点，着重探讨了我国企业对外直接投资的战略选择问题。 关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营 作为跨国公司最典型的特征和一种最重要的国际资本流动方式，海外投资已经成为推动经济全球化的主要驱动力。经过20多年的改革，我国社会主义市场经济体制的框架正在形成，尤其是外贸体制改革的加快，为对外直接投资提供了体制基础；中国经济的稳定快速发展为海外投资奠定了经济基础；中国加入WTO，为跨国投资和跨国经营提供了契机。如何清醒地分析我国对外直接投资的特点，利用机遇，迎接挑战，在对外直接投资中做出科学的战略抉择，在国际上寻求更大的生存和发展空间成了我国企业首先应该解决的问题。 1.我国对外直接投资的特点 （1）我国企业跨国投资起步晚，但发展较快。我国企业跨国投资是从1979年开始的，仅有20余年的历史，而西方发达国家企业的跨国投资已有100余年的历史了。但我国企业的跨国投资发展很快。20多年来，我国海外企业数量和对外直接投资额的年平均增长率都达到约50%，大大超过了亚洲新兴工业化国家以及前苏联和东欧国家最初的对外直接投资增长速度。据商务部统计，截至2002年底，我国累计投资设立各类境外企业6960家，遍及160多个国家和地区，协议投资总额超过138亿美元，中方投资约93亿多美元（实际数量和金额远不止于此）；已有39家中国企业进入世界最大225家国际承包商之列，11家进入国际工程咨询设计200强。 （2）我国企业跨国经营主体日趋多元化，但以大型国有企业为主。从投资主体看，专业外贸公司的海外投资进入萎缩、调整期，而工贸公司，民营、私营企业对外直接投资踊跃，成为对外直接投资的新生力量，中国对外投资主体初步呈现多元化，但大型国有企业仍是中国海外投资的主力军。在2002年中国最大的12家跨国公司中，中远以90亿美元的海外资产雄居榜首。海尔和中兴是其中两家非国有企业，但其海外资产规模均较小。 （3）对外直接投资贸易型企业居多，多元化的趋势在加强。20世纪90年代以来，出于完善经营体系、降低经营成本、提高全球化经营效率和增强国际竞争力的目的，一些跨国公司将对外直接投资的目标由传统的制造业转向金融服务业。目前中国海外投资涉及的领域也从过去的以贸易和餐饮为主逐步拓宽到矿产、森林、渔业、能源等资源开发，家用电器、纺织服装、机电产品等境外加工贸易，农业及农产品开发、餐饮、旅游、商业零售、咨询服务等行业在内的全方位的经营活动。总体上看，在投资企业中，从事商品流通的外贸企业多，占49.7%.但从近年来的发展趋势看，境外加工贸易（占22.2%）和资源开发（占18.1%）增长比较快。 （4）对外投资区域相对集中，我国的港澳地区以及美欧依然是重点。1990年底，我国801个非贸易性境外企业分布在世界93个国家和地区，而实际集中在美国、日本、德国、澳大利亚和加拿大5个发达国家的企业就达240个，占30%；在前苏联、新加坡、泰国和我国港澳地区又集中了另外300家，其中我国港澳地区就集中了140家非贸易性企业。至1991年，我国近千家境外贸易企业，有180家集中在我国港澳地区；另外的700家则主要集中在美国、日本、德国、泰国和阿联酋等少数几个国家。迄今为止，中国海外投资最多的是我国港澳地区，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亚洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是欧洲，只占6%.
浅谈中国对外投资的现状以及应对措施 摘要:在当前世界经济发展中，中国的对外直接投资无论从总量上还是从范围上，都呈现出越来越强劲的增长势头，发展都外经济是经济全球化趋势的客观要求，也是我国经济发展的必然趋势。改革开放后，我国许多企业纷纷走出国门，踏上国际化的道路，但中国企业对外投资却面临着各种阻力，了解决企业对外投资过程中所遇到的困难，通过陈述我国对外投资所表现出的现状，分析了我国对外投资所存在的问题，揭示对外投资面临的障碍并，在此基础上提出了相应的对策建。 关键词：对外投资；基本现状；存在问题；应对措施 一、中国对外投资基本现状 中国对外投资起步晚，到改革开放初期，才对外直接投资，相比发达国家的对外投资滞后了一个多世纪。但经过这30多年改革开放的探索和发展，已逐步形成了一定的规模，并具有一定的影响力。尽管近年来中国对外直接投资发展速度较快，总体来看的话仍然存在这一系列的问题。 尽管近年来中国对外直接投资发展速度很快，但从总体来看还存在着不少问题。 1、对外直接投资的总体规模明显偏小。因此中国的对外直接投资尚处于起步阶段。 2、中国企业对外投资的规模偏小。 3、投资项目的技术含量不高。 4、企业对外投资地区结构不尽合理。从整个海外投资布局来看，对发展中国家和地区的投资仍明显偏少，从而影响了中国对外投资市场的进一步拓展。 5、企业对外投资的效益还有待于进一步提高。 6、对外投资缺乏有效的国家宏观指导 第三，调整地区结构，不知什么时候开始，你总是很轻易地抛弃一些东西。好在，这个世界上总是还有人，在一直寻找它们。度、巴基斯坦、巴西、阿根廷、墨西哥、哈萨克斯坦、俄罗斯、其实这战国帛书有20多卷，每卷各不相同，我爷爷当时拓下来的那一篇只是其中很短的一部分，但是又极其重要，现在也就是我有几份拓本当压箱底的宝贝，世面上有钱也买不到. 自由贸易协议的签订，更可成为中国企业开展对外直接投资的伙伴和对象。综合贸易投资自由化目标和区域经济合作的推行，中国对东盟的投资可以以湄公河次区域为考虑的重点。交通的便利减少了运输成本，传说中四种女生找不到对象，一是不爱化妆的，二是比较宅的，三是性格像男生的，四是腐的，你中了几枪。次区域各国共同努力，建立次区域贸易和投资信息服务机制，实现信息共享，为贸易商和投资者提供服务，以促进中国—东盟自由贸易区的最终形成。
中国企业对外投资战略资源及其原因---基于跨国并购的视角 上传日期：2010年1月13日编辑：现代经济编辑 部点击:953次 葛晓春1，徐惠娟2 （1.江南大学商学院，江苏无锡214122； 2. 无锡市对外经济贸易合作局，江苏无锡214122） 摘要：随着越来越多的中国企业踊跃到对外直接投资浪潮中，一个需要特别关注的问题即中国企业对外直接投资的动机是什么?理由是什么?通过详细分析，本文认为中国跨国公司投资发达经济体的动机主要是寻 求战略资源和能力，投资依据是战略需求。对这个问题的研究旨在以一个创新的思路来思考这一重要问题，从而制定适当的政策和战略决策。 关键词：中国跨国公司；对外投资；资源；战略需求；竞争优势 Abstract：As more Chinese companies become engaged in foreign direct investment, a crucially important issue must be addressed: what is the motivation of Chinese outward FDI, and what is its reason? Based on detailed analysis, this article argues that when investing in advanced economies, Chinese multinational corporations are motivated
primarily by the quest for strategic resources and capabilities, and that the underlying reason for such asset-seeking FDI is strategic needs. The study of this issue aims to think about the important issue in new and innovative ways, thereby drawing up an appropriate policy and strategic decision. Key words: Chinese MNCs；FDI；Resources；Strategic needs；Competitive advangtages 中图分类号：F276.7 文献标识码：A 文章编号：1671-8089（2009）11-0042-03 一、战略资产寻求型对外投资的概述 邓宁把中国对外投资的动机分为以下五种：获得自然资源，学习先进技术，开拓海外市场，投资多样化，寻求战略资产。然而他并没有解释隐藏在这些投资动机下的原因，特别是为什么要寻求战略资产。随着管理能力、资产、竞争力、知识这些资源的重要性的显现，企业竞争优势的基础也聚集在此。尤其对于作为后来者的中国跨国公司来说，迫切需要投入到资产寻求型的对外投资浪潮中，解决自身的竞争劣势问题，提高全球竞争力。鉴于这点，本文主要是以资产寻求作为理论基础，研究中国领先企业的投资活动，特别是在工业化国家的投资活动。 从资产寻求的角度来看，FDI已经成为跨国公司开
第一部分 墨西哥投资环境及相关政策 前言 2006年外国在墨直接投资继续从四年前的下滑状态中复苏。但是这种复苏程度并没有使墨西哥回到1989年时的高峰期。从2005年起，外国对墨直接投资增长率为5%，而在2003年和2004年却是负增长20%。墨西哥经贸部门估算在2006年底，外国直接投资额将达到180亿到200亿美元之间。 根据T. Kearney公司（一家全球性的管理咨询公司）公布的外国直接投资信心指数，墨西哥继续是世界上最佳的投资地之一。2006年9月，该公司公布的国别投资报告显示，墨西哥是世界上投资者的重要选择地之一。 截至2005年底，墨西哥是全世界吸引外资前十五个国家之一。墨西哥全年累计吸引外资额达到178亿美元，超过了过去十年的平均值1。这使其跻身于吸引外资最多的发展中国家的前五位。 在整个国际投资大环境中，墨西哥2007年吸引的外资将会继续增加，当然速度可能会低于2006年。鉴此，墨西哥将会继续实行其在能源、财政、法律、劳工和工作透明度方面的政策，以提供给外国投资者更多的鼓励性政策和服务。 一、投资环境
1、基础设施 在过去的30年中，墨西哥对高速公路、通讯、石油、电力和水利基础建设的投资在2000年到2006年间达到了一个历史的高潮。2005年为促进经济发展，政府和私人投资达到了3190亿比索。2006年投资额达到了3550亿比索，比2005年和2000年分别增长7.5%和40.2%。 在所有投资中，2460亿比索（69.3%）是来自于私人投资的；1010亿比索（28.7%）来自于公共投资；70亿比索（2%）来自于州政府和市政府2。 高速公路系统 在墨西哥，高速公路是人员和货物运输的最主要途径之一，目前，其高速公路总里程为352000公里。墨高速公路包括了14条主线，连接着各个州府和其他重要城市及边境口岸和港口。其中大部分为收费公路，少数为免费公路。从2001年到2005年，每年平均有55亿比索用于保养墨高速公路系统。
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/3a1957603.html, 我国企业对外投资\建厂发展状况及趋势分析 作者：朱宏超 来源：《商业文化》2011年第09期 摘要：随着世界经济全球化的日益发展和我国改革开放的不断深化，开展对外直接投资 或建厂正在成为推进我国经济进一步发展的客观需要。文章借助价值链理论分析了我国对外投资的区位选择存在的问题，通过分析企业境外选址中的量化评价方法、企业境外选址的原则和考虑因素、按行业区分的企业境外选址应重点考虑的问题等，进一步探讨了如何进行企业境外选址决策。 关键词：境外投资的定位；价值链理论；选址决策 中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）09-0106-02 引言：随着世界经济全球化的日益发展和我国改革开放的不断深化，开展对外直接投资或建厂正在成为推进我国经济进一步发展的客观需要。逐步加强实施“走出去”战略，鼓励和支持有比较优势的企业对外投资或建厂，带动商品和劳务出口，形成一批有实力的跨国企业和著名品牌，逐步使中国在世界经济中扮演的角色，从“产品生产者”向“资本输出者”转变，是当前对外开放新阶段的重要举措。 目前随着中国经济不断发展，中国企业已经开始走出国门，开拓海外市场，中国对外直接贸易增长非常迅速。但由于起步较晚，加之在研发等方面与发达国家的差距，使得我国的对外直接投资的价值链布局和对外直接投资区位选择存在不少问题。本文通过运用价值链理论，对中国企业对外直接投资所处的阶段和现状进行研究，并进一步通过分析企业境外选址中的量化评价方法、企业境外选址原则和考虑因素、按行业区分的企业境外选址应重点考虑的问题等，探讨了如何进行企业境外选址决策。 一、境外投资定位分析与区位选择 境外投资定位分析与区位选择应依据全球价值链理论。 （一）全球价值链理论 价值链分析方法最早由波特提出，现在己发展成为企业分析的重要工具。波特认为企业价值链中的战略环节应该紧紧控制在企业内部，而其他的环节则可以分离出去，企业对于战略环节的战略决策决定了企业进行国际生产活动的方式和区位选择。他指出选择在某一特定国家开
中国企业对外投资影响因素分析 2005年，中国海洋石油总公司计划收购尤尼科，但最终因重大的政治阻力而宣告流产。2012年，中海油以151亿美元收购加拿大尼克森公司的申请获得加拿大政府的批准。这两起收购案都是中国国有能源企业进行“走出去”战略的重要实践。近年来，随着中国企业实力的增强，以及对能源、原材料及市场的需要，很多企业进行海外投资、并购，其中有成功的，也有失败的，本文以中海油收购尼克森的成功案例，分析中国企业对外投资影响因素。 （一）中海油收购尼克森的简要回顾 一、中海油简介 中国海洋石油总公司成立于1982年，现在是中国最大的海上油气生产商。进行这两场收购的是中国海洋石油有限公司，这是中国海洋石油总公司的子公司，也是中海油总公司集合中海油的优势资源在纽约和香港上市的公司。 二、中海油收购尼克森的历程 2012年7月24日，《金融时报》报道称，中石油拟斥资151美元收购总部位于加拿大卜尔加里的石油集团尼克森，同时还将承担尼克森的债务。这一收购获得了尼克森方而的同意，8月31日，加拿大工业部长克里斯琴·帕拉迪斯 表示，中海油收购尼克森进入政府审批阶段。初步完成该笔交易案的审核需要45天时间，如果必要的话，审核时间可再延长30天。10月11日，加拿大政府决定延长审核期至11月10日，后又再次延长到12月10日。12月7日，加拿大政府批准中国海洋石油有限公司(简称中海油)以151亿美元收购加拿大尼克森公司的中请，标志着这宗中国企业迄今为止最大的海外并购案迈出关键一步。中国海洋石油有限公司12月8日宣布收到加拿大工业部长的通知称，关于建议
收购尼克森公司的中请，根据加拿大投资法，获得部长批准。该批准是该建议收购完成的先决条件之一。 （二）中国企业对外直接投资影响因素分析 从上述案例可以看出，对外直接投资活动的行为主体是企业，而影响一个企业进行对外直接投资行为的因素可能来自多个方面，主要可以划分为企业内部因素，投资国内部经济、政策因素，东道国经济因素、政策因素及文化环境因素等。下面从这三个方面分别进行分析。 一、企业层面因素分析 分析企业层面影响企业对外直接投资的影响因素主要是对企业对外直接投资动因的分析。企业进行对外直接投资活动其主要目的是获利。但分析企业具体投资行为时，可以将其主要投资动机分为以下几个方面： （1）资源导向型。资源导向型对外直接投资指企业进行对外直接投资活动主要是出于对资源的追求。随着世界经济发展的不断加速，对世界资源的需求不断提高，资源的供给已经成为受到世界各国普遍关注的重要问题。拥有重要资源的国家已经意识到保护资源的重要性，其资源的供应受到政府及大型国企的垄断控制。为了获得稳定的资源供给、接近资源产地，进行对外直接投资活动成为了企业的主要方式。通过对外直接投资行为，企业可以与东道国政府及企业达成合作，从而获得长期资源供给。 （2）效率寻求型。效率寻求对外直接投资主要以大型多元化跨国企业为主体，其生产标准化产品，执行国际上普遍的生产程序。效率寻求型对外直接投资按其具体动因来说可以分为两个主要方面。其一是对东道国进行直接投资是为了利用东道国所具有的要素禀赋优势。寻找最优的要素禀赋供给有利于降低企业生
国家鼓励外经、境外投资发展的有关扶持政策及规定 一、国家扶持政策 (一)对外承包工程保函风险专项资金 文件依据 财政部、外经贸部财企[20011625《财政部、外经贸部关于印发{对外承包工程风险专项资金管理暂行办法>的通知》；财政部、商务部财企[2003]137号关于印发《对外承包工程保函风险专项资金管理暂行办法》补充规定的通知。 扶持内容 1．为符合条件的项目开具的投标保函和履约保函和预付保函提供担保； 2．垫支对外赔付资金； 3，垫支赔付资金的核销。 申请条件 1．有对外经济合作经营权；． 2．企业资产总额在8000万元人民币以上(含8000万元人民币)，所有者权益在1500万元人民币 (含1500万元人民币)，连续两年盈利； 3．未发生拖欠或挪用各类国家专项基金、资金其他违法违规经营记录； 4．项目合同额(或投标金额)在500万美元或其他等值货币以上(含500万美元)； 5．取得《对外承包工程项目投(议)标许可证》； 6．符合我国外经贸政策。 (二)对外承包工程项目贷款财政贴息 文件依据 《财政部外经贸部关于做好2004年对外承包工程项目贷款财政贴息有关问题的通知》(财企[2004]252号)。 扶持内容 1，年贴息率不高于2个百分点； 2．贴息期限按实际贷款期限的公历月计算； 3．项目享受贴息的年度最长不超过3年； 4．正常贷款之外的加息、罚息等不予贴息；
5．每个对外承包工程项目只能有一笔贷款享受贴息； 6．贴息金额以人民币计算。 申请条件 1．依法注册，并具有独立的法人资格； 2．有对外经济合作经营资格； 3．未发生恶意拖欠、挪用援外合资合作项目基金行为； 4．项目合同于2004年1月1日至2004年12月31日期间生效，且单个项 目的合同金额不低于1000万美元(或其他等值货币)； 5．项目贷款合同于2004年1月1日至2004年12月31日期间生效，且单 个项目的合同金额不低于1000万美元(或其他等值货币)； 6．签约企业与贷款企业须为同一单位； 7．符合我国外经贸政策。 (三)中小企业国际开拓资金(外经部分) 扶持内容 1．境外投(议)标项目标书购置费补贴70％，最高20000元； 2．项目初步设计费补贴70％，最高20000元； 3．初步考察及调研费，同一项目只支持一次两人境外考察的往返经济舱机 票费用，补贴70％。 申请条件 1．有对外经济合作经营权； 2．上年度海关统计出口额有实绩记录在1500万美元下； 3，没有违法行为。 申请办法 涉及外经的支持内容，由各市外经贸局初审后直接报厅外经处。 (四)企业开展境外带料加工装配业务 文件依据 国务院办公厅转发外经贸部、国家经贸委、财政部《关于鼓励企业开展境外带料加工业务意见的通知》(国办发[1999)17号；商务部 (原外经贸部)《关于对境外带料加工装配企业有关财务问题的通知》(11999]外经贸计财发第208号)、
关于我国对外投资现状分析(1)论文 论文论文关键词：对外投资现状分析论文论文摘要：改革开放以来，我国的对外投资事业取得了较大发展。但与发达国家相比，还存在较大差距。目前我国对外投资存在一些问题，如投资规模偏小、投资结构不尽合理、对外投资的管理体制薄弱滞后、海外投资企业经营机制存在严重缺陷、缺乏对外投资的经营管理人才等。要促进我国对外投资事业的进一步发展，需要在解决这些问题上多下功夫。 在当前的世界经济发展中，对外投资呈现出越来越强劲的增长势头，对世界各国都产生越来越深远的影响。本文拟对我国企业对外投资的发展状况和存在的问题进行分析探讨，并提出相应的对策，以期有益于我国企业在这方面改革的深入开展。一、我国对外投资发展的历程 1979年8月，国务院颁布了15项经济改革措施，其中第13项明确规定允许出国办企业。这是建国以来第一次把对外直接投资作为一项政策确定下来，从此，我国企业跨国直接投资拉开了序幕。1979年11月，北京市友谊商业服务公司与日本东京丸一商事株式会社合资在东京开办“京和股份有限公司”。这是我国改革开放后在海外开办的第一家合资经营公司。以此为开端，我国对外投资伴随改革开放的步伐迅速发展。统计显示，截至2005年底，我国对外投资的存量已经达到572亿美元，流量也达到122.6亿美元，境外中资企业超过1万家。目前，我国已成为发展中国家重要的对外投资大国，成为主动参与经济全球化的重要力量。回顾我国对外投资的发展历程，主要经历了四个发展阶段。第一阶段是1979-1984年。为我国对外投资的起步阶段。1979年，国务院提出了“允许出国办企业”的经济改革措施，从而拉开了我国