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财务管理学（计算题总结及答案）2005—6-110：0页面功能【字体：大中小】【打印】【关闭】Chapter 11。
某公司准备购买一设备，买价2000万。
可用10年。
若租用则每年年初付租金250万,除外，买与租的其他情况相同。
复利年利率10％，要求说明买与租何者为优.P=A×PVI＊*i,n-1 +A=250×PVI*＊10%,9+250=1689.75〈2000 所以,租为优.2。
某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行.F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。
3。
若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？?A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年,于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题)两种算法：⑴40000×PVI＊＊6％，15 —40000×PVI**6％,5=220000元⑵40000×PVI*＊6％,10×PVIF6%，5=219917元Chapter 21。
某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万,资本总额400万，资本利润率为12％，每股股价100元.要求：分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P=（780-300)÷400×100=120元⑵综合法:P=（60÷12％）÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12％.要求:⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少⑴K=[（1+12％）2-1]÷2=12。
08会计学财务管理计算题第二章1。
某企业购入国债2500手,每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5％（单利)，则到期企业可获得本利和共为多少元？答:F =P(1+i×n)=2500×1000×（1+6.5％×5)=2500000×1。
3250= 3312500（元）2。
某债券还有3年到期，到期的本利和为153。
76元,该债券的年利率为8%（单利），则目前的价格为多少元？答：P = F/(1+ i×n）=153。
76 / (1+8％×3)=153。
76 / 1。
24=124（元）3.企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金？答：F =P（F/P，i，n）=1280000×（F/P，12%，8）=1280000×2.4760=3169280 （元）4.某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18％，如果,现在企业投资该基金应投入多少元？P23答：P =F×（P/F，i ，n)=1500000×（P/F，18%,4）=1500000×0。
5158=773700(元) 5.某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年,则在投保收益率为8％的条件下，（1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？P27答：（1)F =A×（F/A,i ，n)=2400×( F/A， 8%, 25）=2400×73。
106=175454。
40（元）（2)F =A×［（F/A，i ，n+1）-1］=2400×［（F/A，8％，25+1）—1］=2400×（79。
27092财务管理学计算题汇总江苏自考题型1：某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件,各月生产比较均衡,每件产品需要A材料2公斤,A材料的计划单价为5元／公斤,预计在途日数5天,供应间隔日数30天,供应间隔系数60％,整理准备日数2天,保险日数5天;试求A材料资金最低占用量 P27 第15题解： A材料周转期=5+30×60%+2+5=30天, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000元; 答：A材料资金最低占用量为30000元题型2：某企业销售成本年末为500 000元,存货年初为78 000元,年末为96 000元,试计算存货周转次数和天数;答：存货周转次数为次,货周转天数为天题型3：王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张,票面利率为10％,其在持有9个月时急需变现,以l 020元出售,由陈姓投资者购入并持有到期;要求分别计算两投资者的债券收益率答：王某投资债券收益率为%；陈某投资债券收益率为%;题型4：注意残值要转化成现值某企业投资15 500元购入一台设备,该设备预计残值为500元,可使用3年,按直线法计提折旧;设备投产后每年产生现金净流量6800元,要求的最低投资报酬率为10％,假设企业经营无其他变化,预测该设备投资方案的净现值;已知：P/A,l0％,3=,P/F,10％,3=;解：净现值= 6800×P/A,10%,3+500×P/F,10%,3-15500=6800×+500×-15500 =+-15500=＞0故本投资是可行的; 答: 该设备投资方案的净现值为元;题型5：某公司本年销售收入为l 000万元,边际贡献率为40％,固定成本总额为200万元,若预计下年销售收入增长20％,计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润;解：边际贡献=销售收入-变动成本, 变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600万元；息税前利润总额==200万元下年息税前利润=本年息税前利润总额×1+息税前利润变动百分比=200×1+40%=280万元企业经营杠杆系数为2；下年息税前利润为280万元;题型6：某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率为2%；发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为3%；发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为25%;对除不尽的数,请保留小数点后两位数;要求：1计算长期债券成本率；2计算优先股成本率；3计算普通股成本率；4计算加权平均资金成本率;长期债券成本=10%1-25%/1-2%=%优先股成本率=12%/1-3%=%普通股成本率=12%/1-5%+4%=%加权平均,权重分别为40%、16%、44%加权平均资金成本率=%40%+%16%+%44%=%题型7：某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为200万元、240万元,流动资金周转次数分别为6次、8次,试求本年度比上年度销售收入增加了多少;解：流动资产平均占用额年销售收入流动资产周转率本年销售收入-上年销售收入=本年流动资金平均占用额×本年流动资产周转率-上年流动资金平均占用额×上年流动资产周转率 =240×8-200×6=1920-1200=720万元答：本年度比上年度销售收入增加了720万元题型8：某项固定资产投资12万元,使用5年,期末无残值,以后每年年末能等额提供净利润和折旧4万元,假设资金成本为l0%,试用内含报酬率法判定该方案是否可行;P／A,10%,5=P／A,19%,5=P／A,20%,5=解：净现值=未来报酬总现值-原投资额现值=A·VA现-12=4×==万元 264 .112164 .15 原投资额现值未来报酬总现值现值指数,∵现值指数＞1,∴该方案可行题型9：甲公司的销售额为500000元,变动成本率60％,固定成本总额80000元,预计下年度销售额将增长20%,计算下年度该公司息税前利润的变动趋势题型10：某企业实行30天信用期限赊销,赊销后的资金利润率为30%,毛销售收入为500万元,销售成本350万元,财务成本万元,收帐费用4万元,坏帐损失5万元,现企业拟给客户在10天内付清价款可享受2%的现金折扣的优惠政策,估计所有客户都会在折扣期内付款;这样企业的收帐费用将减少四分之一,坏帐损失将不再发生,试确定该企业拟定的现金折扣方案是否可行;题型11：某公司发行的优先股面值为100元,规定每股股利l2元,市场平均要求的报酬率为1 0%,试求该股票的市价;若某投资者以98元购进该股票,求该投资者的投资报酬率题型12：某企业生产中全年需要某种材料2000公斤,每公斤买价20元,每次订货费用50元,单位储存成本为买价的25%;确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数题型13：企业拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,5年后该项基金的本利和将为多少F/A,10%,4=,F/A,10%,5=,F/A,10%,6=解：F=100000F/A,10%,6-1=100000=671560元;题型14：假定天隆电器公司2001年的税后利润为13600万元,目前的资本结构为：负债资本为40%,股东权益资本60%;该资本结构也是其下一年度的目标资本结构即最佳资本结构;如果2002年该公司有一个很好的投资项目,需要投资18000万元;该公司采用剩余股利政策,试计算应该如何融资分配的股利是多少解：公司投资所需权益资本数为 18000×60%=10800万元公司当年全部可用于分配股利的盈余为13600万元,可满足上述投资方案所需权益资本数额,并有剩余 =2800万元即投资项目中 60%部分使用上年利润10800万元 40%部分负债7200万元剩余分配的股利为2800元题型15：某公司基期实现销售收入600万元,变动成本总额为300万元,固定成本为160万元,利息费用为20万元; 要求：计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数; 解：息税前利润总额=600-300-160=140万经营杠杆系数=600-300/140= 财务杠杆系数=140/140-20= 总杠杆系数=×=题型16：假设行业风险系数为4%,ABC公司打算推出新产品,若计划成功,收益的标准差系数可以从上升为,同时导致公司的股利增长率由5%上升为8%;已知无风险报酬率为6%,上年股利为2元;试运用股利固定增长的股票估价模式比较推出新产品之前、之后的股价,确定该公司是否应推出新产品题型17：某投资项目需一次投入固定资产200万元,资金来源为银行借款;该项目建设期为2年,资本化利息42万元假设每年末资本化利息21万元,经营期5年,固定资产期满残值收入20万元;项目完工时第2年末还需投入流动资金30万元;预计该项目年营业现金收入140万元,年付现经营成本50万元;该企业采用直线折旧,所得税率33%,设定折现率10%;要求：计算固定资产的年折旧额；计算该项目年营业现金净流量；计算该项目的投资回收期以投产日为基准日；计算该项目的净现值以投产日为基准日假设资本成本率为10% P/A,10%,5=;P/F,10%,5=;F/P,10%,2=题型18：某公司预计全年货币资金需求量为400000元,每次买卖证券的费用为60元,证券年利率为8%,求最佳货币资金持有量;题型19：某公司2007年末资产总额为550万元,实收资本250万元,未分配利润60万元,负债总额240万元；2007年实现销售收入1500万元,净利润75万元;要求计算该公司2007年年末指标：1销售净利润率；2总资产周转率3净资产报酬率资产净利率=75/1500=5%总资产周转率=1500/550=次净资产报酬率=75/250+60=%题型20：题型21：某企业资金利润率10%,现有两种货币资金持有方案,甲方案持有量为300,000元,管理成本60000元,短缺成本40000元；乙方案持有量400,000元,管理成本60000元,短缺成本20000元,试确定哪个方案最优甲方案总成本=300000×10%+60000+40000=130000元;乙方案总成本=400000×10%+60000+20000=120000元;∵甲方案总成本＞乙方案总成本;∴选择乙方案答:因为甲方案总成本高于乙方案总成本,所以选择乙方案最优题型22：实业机械制造厂要进行一项投资,投资期为3年,每年年初均投入200万元资金,该项目第三年年末竣工,第四年初开始投产,项目寿命期为5年,5年中每年使企业增加现金流入175万元;要求：在年利率为6%的情况下,计算：1原始投资额在第三年年末的终值；2项目投产后的现金流量在第四年初的现值；3分析该项目投资是否可行P/F,6%,3=;F/A,6%,3=;P/A,6%,3=;P/A,6%,5=;F/A,6%,8=(1)FA=1+iA·VA终=1+iA·F/A,6％,3=1+6%×200×=675万元(2)2PVA=A·VA现=A·P/A,6％,5=175×=万元(3) 3∵＞675,∴该项目投资方案可行;(4)答：1原始投资额在第三年年末的终值为675万元；2项目投产后的现金流量在第四年初的现值为万元；3根据分析,项目投产后的现金流量在第四年初的现值为万元大于原始投资额在第三年年末的终值675万元,因此该项目投资方案可行题型23：某公司年销售额280万元,利息前收益为80万元,固定成本32万元,变动成本率60%,公司总资产300万元,负债比率40%,债务利率12%,分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数题型23：某公司的部分年末数据为：流动负债60万元,流动比率,速动比率,本年销货成本360万元,上年末存货38万元,则本年存货周转天数为多少解：流动资产=×60=132本年存货=132-×60=42平均存货=42+38/2=40存货周转率=360/40=9存货周转天数=360/9=40天题型24：某公司计划筹集资金1000万元,所得税率33%,有关资料如下： 1向银行借款150万元,年利率为10%,手续费2%; 2按溢价发行债券,债券面值180万元,票面利率12%,溢价发行价格为200万元,每年支付利息,筹资费率3%; 3发行优先股250万元,股息率13%,筹资费率5%; 4发行普通股票30万股,每股发行价格10元,筹资费率6%;预计第一年年末每股股利元,以后每年按7%递增; 其余所需资金通过留存收益取得; 要求：分别计算该公司个别资本成本题型25：某公司发行面额为10000元的债券,票面利率为8%,债券发行期限为5年;试分别计算市场利率为6%、8%、10%时的发行价格; P/F,6%,5=；P/F,8%,5=；P/F,10%,5= P/A,6%,5=；P/A,8%,5=；P/A,10%,5=题型26：某企业2002年度向银行借款1000万元,年利率为10%；计税所得额为500万元,所得税税率假设为33%,企业净利润额为335万元,则该企业利息保障倍数是多少题型27：某企业2000年资产总额期初为1017450元,期末为1208650元；该年度实收资本为750000元；年度销售收入为396000元,年度销售成本为250000元,销售费用6500元,销售税金及附加6600元,管理费用8000元,财务费用8900元；年初所有者权益为793365元,年末数为814050元; 试计算该年度：1资产收益率；2资本金报酬率；3销售利润率；4权益报酬率；5成本费用利润率息税后收益=396000-250000-6500-6600-8000-8900=116000元平均资产总额=101745+1208650/2=1113050平均股东收益=793365+814050/2=成本费用总和=250000+6500+6600+8000+8900=280000资产收益率=息税后收益/资产总额=116000/1113050=%（2）资本金报酬率=税后利润/实收资本=116000/750000=%（3）3销售净利率=税后收益/销售收入=116000/250000=%（4）4权益报酬率=116000/=%成本费用率=利润总额息税后收益/成本费用总额=116000/280000=%题型28：某公司每年需要某种零件360000个,生产设备每天能生产4000个,每日领用1000个,每批调整准备成本为2000元,每个零件每年的储存成本为2元,求最优生产批量和最优生产批数。
一、单项选择题1、为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是( )。
A.股权投资人B.经理人员C.债权人D.注册会计师2、假设速动比率为1.4，则赊购一批材料将会导致( )。
A.速动比率降低B.流动比率不变C.流动比率提高D.速动比率提高3、反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格的比率是( )。
A.市盈率B.市净率C.市销率D.权益净利率4、某企业的资产净利率为20%，若产权比率为1，则权益净利率为( )。
A.15%B.20%C.30%D.40%5、某企业去年税前经营利润25万元，税后利息费用1万元，平均所得税率为25%，则该企业去年的净利润为( )。
A.21万元B.17.75万元C.10万元D.16万元6、下列关于资本成本的说法中，不正确的是( )。
A.正确估计项目的资本成本是制定投资决策的基础B.项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率C.最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构D.在企业价值评估中，公司资本成本通常作为现金流的折现率7、假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12%，权益市场风险溢价为6%，某公司普通股β值为1.2。
该公司普通股的成本为( )。
A.12%B.13.2%C.7.2%D.6%8、ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%，本年的股利率为12%，预计股利年增长率为4%，所得税税率为30%，则普通股的资本成本为( )。
A.16%B.17.04%C.12%D.17.57%9、某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%。
目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均收益率为10%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为( )。
A.10.25%B.9%C.11%D.10%10、下列说法不正确的是( )。
A.普通股的发行成本通常低于留存收益的成本B.市场利率上升，会导致公司债务成本的上升C.根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本D.税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本11、下列关于债务筹资的说法中，不正确的是( )。
【例1·单选题】已知（F/A，10%，9)=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
则10年,利率10％的预付年金终值系数为( A ）。
A。
17.531 B.15。
937 C。
14。
579 D.12.579【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年,10％的预付年金终值系数=18。
531—1=17.531【例2·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案,一是5年后一次性付120万元,另一方案是从现在起每年年初付20万元,连续5年,若目前的银行存款利率是7%,应如何付款？【答案】方案1终值：F1=120万元方案2的终值：F2=20×（F/A，7％,5）×（1+7%）=123。
065（万元）或 F2=20×（F/A，7%，6）—20=123。
066（万元)所以应选择5年后一次性付120万元。
【例3·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？【答案】方案1现值:P1=80万元方案2的现值：P2=20×(P/A，7%,5）×(1+7％）=87.744（万元）或 P2=20+20×（P/A，7％，4）=87。
744（万元）应选择现在一次性付80万元.【例4·单选题】有一项年金，前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10％，其现值为（B）万元。
A。
1994。
59 B.1565.68 C。
1813.48 D.1423。
21【解析】本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。
本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量,即在第4～8年的每年年初也就是第3~7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×(P/F，10％，2）=500×3.791×0.826=1565.68（万元）。
《财务管理学》考试题（附答案）一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、下列经济业务中,会使企业的速动比率提高的是( )。
A、购买短期债券B、用固定资产对外进行长期投资C、销售产成品D、收回应收账款正确答案：C2、下列各项中,可作为应收账款的机会成本的是( )。
.A、账簿的记账费用B、收集信息的费用C、因故不能收回而发生的损失D、有价证券利息率正确答案：D3、以下项目中不属于敏感资产项目的是( )。
A、应收账款B、存货C、现金D、应收票据正确答案：D4、下列经济业务中,会使企业的速动比_A、铺鲁声成品B、购买短期债券C、用固定资产对外进行长期投资D、原题无选项正确答案：A5、下列公司并购中,属于横向并购的是( )。
A、制药企业与房地产企业之间的并购B、波音公司与麦道公司之间的并购C、发电公司与煤炭公司之间的并购D、服装企业与纺织企业之间的并购正确答案：B6、某公司上年度资本实际平均占用额为 1 500万元,其中不合理部分为100 万元,预计本年度销售增长20%,资本周转速度加快1%,则预测年度资本需要额为( )万元。
A、1696.8B、193C、1900.8D、1663.2正确答案：D7、如果某一长期投资项目的净现值为负数,则说明该项目( )。
A、投资报酬率低于预定的折现率,不可行B、为盈利项目,可行C、为亏损项目,不可行D、投资报酬率低于本企业的正常投资报酬率,不可行正确答案：A8、公司发生年度亏损,用下一年度税前利润不足弥补时,可以在( ) 内延续弥补。
A、2年B、5年C、3年D、10年正确答案：B9、下列财务比率中,反映企业营运能力的是( )。
A、资产负债率B、资产报酬率C、存货周转率D、流动比率正确答案：C10、已知某证券的β系数等于2,则该证券( )。
A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券的平均风险一致D、是金融市场所有证券平蚜风险的2倍正确答案：D11、信用条件“2/10,n/30”表示( )。
一、计算大题1、某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率8%。
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V 0=A×PVIFAi，n×（1+i）=1500×PVIFA8%，8×（1+8%）=1500×5.747×（1+8%）=9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8=4.344。
由PVA n=A·PVIFA i，n得：A=PVA n／PVIFA i，n=1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PVA n=A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n=PVA n／A则PVIFA16%，n=3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5=3.274，PVIFA16%，6=3.685，利用插值法：年数年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由以上计算，解得：n=5.14（年）所以，需要5.14年才能还清贷款。
3、中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2-18所示解：（1）计算两家公司的预期收益率：中原公司=K1P1+K2P2+K3P3=40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20=22%南方公司=K1P1+K2P2+K3P3=60%×0.30+20%×0.50+（-10%）×0.20=26%（2）计算两家公司的标准差：中原公司的标准差为：%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=⨯-+⨯-+⨯-=σ南方公司的标准差为：%98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222=⨯--+⨯-+⨯-=σ（3）计算两家公司的变异系数：中原公司的变异系数为：CV =14％／22％＝0.64南方公司的变异系数为：CV =24.98％／26％＝0.96由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
《财务管理学》试题及答案一、单项选择题1、财务管理是人们利用价值形式对企业的(D）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（B）A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境3、企业资金中资本与负债的比例关系称为(B)A、财务结构B、资本结构C、成本结构D、利润结构4、按时价或中间价格发行股票,股票的价格低于其面额，称为(B）A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致（A)A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为A、信用条件B、信用额度C、信用标准D、信用期限7、企业库存现金限额一般为(）的零星开支量。
A、3天B、5天C、3-—5天D、15天8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为：A、9,700元B、7,000元C、9，300元D、1000，000元9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为A、自然损耗B、无形损耗C、有形损耗D、效能损耗10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以(）计入产品成本。
A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价，称作A、销售退回B、价格折扣C、销售折让D、销售折扣12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元.其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为A、4年B、6年C、2.4年D、3年13、某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617,500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。
计算题【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。
【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。
【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。
要求计算债券的价值。
【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资4000万元。
其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。
所得税税率为33%。
计算该筹资方案的加权平均资金成本。
【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。
（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。
（2）计算该企业综合资本成本。
【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。
要求：（1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
（2）如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股净收益的增长幅度。
【11】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。
该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。
假定该项目的行业基准折现率10%，要求：计算该项目的净现值。
【12】假定上述企业净现金流量为：NCF0＝－120万元，NCF1＝0，NCF2～11＝24.72万元，据此计算该方案的净现值。
【13】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，经营期为15年，每年可获净现金流量50000元。
求内部报酬率。
【14】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。
该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。
假定该项目的行业基准折现率10%。
求内部报酬率。
【15】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%。
要求：（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。
（4）计算全年有价证券交易间隔期。
【16】（2003年）某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。
【17】某企业每年需耗用甲材料360 000千克，该材料的单位年储存成本4元，平均每次订货费用200元，计算经济订货批量、全年最低存货成本及全年订货次数。
【18】某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元。
要求：（1）计算A材料的经济进货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
计算题：15解析：单利：F=10×（1+5×5%）=12.5(万元)复利：F=10×（1+5%）5或：=10×（F/P，5%，5）=10×1.2763=12.763（万元）25P单利：P=F/（1+n×i）=20/（1+5×5%）=16（万元）复利：P=F×（1+i）-n=20×（1+5%）-5或：=20×（P/F，5%，5）=20×0.7835=15.67（万元）3、方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案2。
方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案2。
4、股利稳定不变的股票价值的计算（股利零增长）：P＝ D／KP=2/16%=12.5(元)例如市价为12元，每年固定股利2元，则其预期报酬率为：K=2/12×100％＝16.67％股票价值与预期收益率的关系：股票价值大于购买价格，则预期收益率会大于投资人要求的必要报酬率，此时的股票值得投资。
5、6、1000【解答】根据债券估价一般模型：P＝100×（P/A，12%，5）＋1000（P/F.12%，5）＝100×3.605＋1000×0.567＝927.5（元）7、 10000 1 2 3 4 5[解答]P＝（1000＋1000×10%×5）（P/F，8%，5）＝1020（元）8、债券比重＝1000÷4000＝0.25普通股比重＝3000÷4000＝0.75加权平均资金成本＝0.25×3.42%＋0.75×17.5%＝13.98%9 、1）债券资金成本率=2000*8%*（1-40%）/2000*（1-3%）=4.95%优先股资金成本率=500*12%/1000*（1-5%）=6.32% 普通股资金成本率=1000*12%/2000*（1-5%）+4%=10.32% （2）综合资金成本率=4.95%*40%+6.32%*20%+10.32%*40%=7.37% 10、（1）计算B 企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：经营杠杆系数=250%6010001000⨯-=1.6财务杠杆系数= %10%40500250250⨯⨯-=1.087总杠杆系数=16⨯1.087=1.7392(2)计算息税前利润及每股收益的增长幅度： 息税前利润增长幅度=1.6⨯10%=16%每股净收益增长幅度=1.7392⨯10%=17.39% 11、NCF 0=-100NCF 1-10=息税前利润 +折旧=10+100/10=20 NPV=-100+20×(P/A,10%,10)=22.8914 12、净现值＝－120＋24.72×[（P/A,10%,11）－（P/A,10%,1）]＝－120＋24.72×（6.4951－0.9091）＝18.09（万元）13、内部收益率是使得项目净现值为零的折现率50000 50000 50000 (50000)-254580 NCF 0=-254580 NCF 1-15=50000-254580+50000×（P/A,IRR,15）=0 所以：（P/A,IRR,15）=254580/50000=5.0916 查15年的年金现值系数表： （P/A ，18%，15）=5.0916 IRR=18%14、净现值计算如下：20 20 20 20 20 20 20 20 20 20100 NCF 0=-100 NCF 1-10=20（P/A, IRR,10）=100/20=5 采用内插法(IRR -14%)/(16%-14%)=(5-5.2161)/(4.8332-5.2161)IRR=15.13%15、最佳现金持有量（Q ）（元）200000%840040000002=⨯⨯=最低现金管理相关总成本（TC ）（元）16000%840040000002=⨯⨯⨯=其中：转换成本=（4000000÷200000）×400=8000（元）持有机会成本=（200000÷2）×8%=8000（元）有价证券交易次数=)(202000004000000次=有价证券交易间隔期=360÷20=18（天）16、（1）计算最佳现金持有量。
最佳现金持有量=50000%105002500002=⨯⨯（元）（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
全年现金管理总成本=5000%105002500002=⨯⨯⨯（元）全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元） 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 17、Q==42003600002⨯⨯=6 000（千克） T c ==42003600002⨯⨯⨯=24 000(元) N==6000360000=60（次）18、（1）A 材料的经济进货批量＝2×45 000×18020＝900（件）（2）A 材料年度最佳进货批数＝45 000900 ＝50（次）（3）A 材料的相关进货成本＝50×180＝9 000（元）（4）A 材料的相关存储成本＝9002×20＝9 000（元）单项选择题多项选择题判断题单选题1.根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（B ）A、30%B、40%C、50%D、60%2.净现值与现值指数存在一定的对应关系。
当净现值>0 时，现值指数（ D ）A、<0B、>0但<1C、=1D、>13.某企业购置一台新机器，投资40 万元，使用寿命4 年，无残值，采用直线法折旧。
预计每年可获税前利润5万元，税率为40%，则年现金净流量为（D ）A、5 万元B、15万元C、10 万元D、13万元4.储存成本与每次订购量呈（A ）A、正比B、反比C、无关D、有关但不一定呈正比5.现金管理的目的是（D ）A、减少现金占用B、满足经营需要C、获取投机收益D、在满足需要的前提下减少现金闲置6.企业财务就是（D ）。
