精选期货从业《期货投资分析》复习题集及解析共30篇 (22)

期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习一、单选题1.以下各产品中含有乘数因子的是( )。

A、保本型股指联结票据B、收益增强型股指联结票据C、逆向浮动利率票据D、指数货币期权票据>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第3节>指数货币期权票据【答案】：D【解析】：之所以称之为指数货币期权票据，是因为内嵌期权影响票据到期价值的方式并不是简单地将期权价值叠加到投资本金中，而是以乘数因子的方式按特定的比例缩小或放大票据的赎回价值。

2.下列不属于压力测试假设情景的是( )。

A、当日利率上升500基点B、当日信用价差增加300个基点C、当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D、当日主要货币相对于美元波动超过10％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>情景分析和压力测试【答案】：C【解析】：压力测试可以被看作是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。

在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

C项，当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点，在合理范围内。

3.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈( )变动。

A、正相关B、负相关C、不相关D、同比例>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：B【解析】：如果现货价格波动不大，基差卖方通常需将升贴水的报价与期货价格涨跌相联系：在买方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就下降一些，期货价格跌了，升贴水报价就提升一点；而在卖方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就提升一点，期货价格跌了，升贴水报价就下降一些。

其目的是为了保持期货价格加上升贴水与不变的现货价格之间相匹配，使基差买方易于接受升贴水报价。

4.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A、英国伦敦B、美国芝加哥C、美国纽约港D、美国新奥尔良港口>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>基差定价【答案】：D【解析】：较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在美国新奥尔良港口现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

5.基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。

( )A、缩小；负B、缩小；正C、扩大；正D、扩大；负>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第2节>基差交易策略【答案】：B【解析】：基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。

而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。

6.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是( )。

A、管理自身头寸的汇率风险B、扮演做市商C、为企业提供更多、更好的汇率避险工具D、收益最大化>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>金融机构外汇业务【答案】：D【解析】：我国商业银行作为境内以及跨国公司的主要结算和融资机构，不但需要管理自身头寸的汇率风险，而且在汇率类衍生品交易中还要扮演做市商等角色。

银行不但自身急需加快外汇衍生业务发展，积极参与外汇市场交易，而且要为企业提供更多、更好的汇率避险工具，规避汇率风险。

7.在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的( )。

A、90％B、80％C、50％D、20％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>期货仓单串换业务【答案】：D【解析】：期货交易所对串换限额有所规定：在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的20％，具体串换限额由交易所代为公布。

8.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。

A、期货经营机构B、投保主体C、中介机构D、保险公司>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第3节>“保险+期货”的运行机制【答案】：C【解析】："保险+期货" 运作中主要涉及三个主体:投保主体、保险公司和期货经营机构。

9.DF检验存在的一个问题是，当序列存在( )阶滞后相关时DF检验才有效。

A、1B、2C、3D、4>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>时间序列分析【答案】：A【解析】：DF检验存在一个问题：当序列存在1阶滞后相关时才有效，但大多数时间序列存在高级滞后相关，直接使用DF检验法会出现偏误。

10.Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。

数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的( )导数。

A、一阶B、二阶C、三阶D、四阶>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>希腊字母【答案】：B【解析】：期权的Gamma，是衡量Delta值对标的资产的敏感度，定义为期权Delta的变化和标的资产价格变化的比率，是期权价格对标的资产价格的二阶导数。

11.大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?( )A、国债价格下降B、CPI、PPI走势不变C、债券市场利好D、通胀压力上升>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第1节>价格指数【答案】：C【解析】：CPI、PPI走势受到大宗商品价格走势的影响，并对中央银行货币政策取向至关重要，决定市场利率水平的中枢，对债券市场、股票市场会产生一系列重要影响。

大宗商品价格持续下跌时，CPI、PPI同比下跌，而债券市场表现良好，得益于通货膨胀压力的减轻，收益率下行的空间逐渐加大。

经济下行压力加大也使得中央银行推出更多货币宽松政策，降息降准窗口再度开启。

12.( )是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

A、品牌串换B、仓库串换C、期货仓单串换D、代理串换>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>期货仓单串换业务【答案】：C【解析】：期货仓单串换，是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

13.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用( )。

A、t检验B、OLSC、逐个计算相关系数D、F检验>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>多元线性回归分析【答案】：D【解析】：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

14.关于合作套期保值下列说法错误的是( )。

A、可以划分为风险外包模式和期现合作模式B、合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%C、合作卖出套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%D、P%一般在5%-10%之间>>>点击展开答案与解析【知识点】：第5章>第1节>合作套期保值业务【答案】：C【解析】：合作套期保值业务可以划分为两种模式，即风险外包模式和期现合作模式。

(A项说法正确)合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例(P%) (这个上浮额即企业要付出的风险外包费用) ，回购价格为套保期限到期时的现货市场价格。

(B项说法正确) 合作卖出套保中，协议价格为当期的现货市场价格下浮P% ，回购价格依然是套保到期时现货市场的官方报价。

(C项说法错误)P%的取值一般在5% - 10%之间，具体由交易双方协商而定。

(D项说法正确)15.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。

A、R2≤-1B、0≤R2≤1C、R2≥1D、-1≤R2≤1>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析【答案】：B【解析】：拟合优度是反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，又称样本“可决系数”，常用R2表示。

R2的取值范围为：0≤R2≤1，R2越接近1，拟合效果越好；R2越接近0，拟合效果越差。

16.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4—1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日名次会员简称多头持仓增减会员简称空头持仓增减1A期货公司A、下跌B、上涨C、震荡D、不确定>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第1节>持仓分析法【答案】：B【解析】：一般而言，主力机构的持仓方向往往影响着价格的发展方向。

由表中数据可知，PTA 期货合约多方持仓数量为155755(=55754+28792+24946+24934+21329)，空方持仓数量为158854(=49614+44567+22814+21616+20243)，多空双方持仓数量相当。

从增减看，多方减持较少，多为增仓，且多方增仓的数量远远超过空方增仓的数量。

空方有较多减持，进一步表明投资者对PTA期货合约后市看好，因此预期PTA期货价格未来短时间很可能上涨。

17.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。

假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A、7．23B、6．54C、6．92D、7．52>>>点击展开答案与解析【知识点】：第2章>第2节>二叉树模型【答案】：C【解析】：18.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。

A、狭义货币供应量M1B、广义货币供应量M1C、狭义货币供应量M0D、广义货币供应量M2>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第2节>货币供应量【答案】：A【解析】：根据我国的货币度量方法，M0(基础货币)是指流通于银行体系以外的现钞和铸币；狭义货币M1=Mo+活期存款；广义货币M2=M1+准货币+可转让存单。

19.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。

A、区间浮动利率票据B、超级浮动利率票据C、正向浮动利率票据D、逆向浮动利率票据>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第2节>逆向浮动利率票据【答案】：A【解析】：根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括内嵌利率远期的结构和内嵌利率期权的结构。