投资银行实务的复习

《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇：《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。

专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。

路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。

其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。

1.股票发行注册制与核准制的含义？两者主要区别？核准制：证券发行人不仅必须公开发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。

遵循的是实质管理原则（2001年起）注册制：证券发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向政府的证券主管机关呈报并申请注册。

主管机关仅要求发行人提供的资料不包含任何不真实的陈述和事项。

遵循的是公开管理原则。

2.什么是绿鞋期权？优缺点？也称超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在该次发行的股票上市后30天内，可以按同一发行价格，超额发售不超过本次计划发行数量的一定比例股份的权利（一般不超过15%），从而有效维持二级市场股价走势，并减少主承销商风险。

优点：承销商：减少风险；发行人：可能多发行股票；投资人：收益大于风险缺点：30天内有效；承销商可能操纵股价；风险转嫁给未中签的投资者页脚内容13.证券私募发行的原因？优缺点？优势：审查较为宽松；发行费用较低；发行时间较短；发行条款灵活；保护公司控制权较易缺陷：证券流动性差；发行难度较高；发行价格较低；对公司经营管理运作干涉较多原因：考虑筹资成本；筹资数量较少；公司有不良记录；特殊情况公司4.做市商制度的优缺点和条件？优点：成交及时性、价格稳定性、抑制股价操纵、纠正买卖指令不均衡现象缺点：缺乏透明度、增加投资者的交易成本、可能增加监管成本、存在着利益冲突条件：证券法规、微观主体、券商融资融券的便利性、监管机制足够健全5.并购的主要动因与风险？动因：追求协同效应：规模经济；优势互补；节省交易费用，减少不确定性；财务协同效应追求高效率扩张：减少投资成本；突破“进入壁垒”实现战略目标：分散化经营；多元化经营；获取高新技术寻求冗资出路满足企业家的自我实现愿望寻求分离价值风险：融资风险和债务风险、营运风险、信息风险、反收购风险、法律风险6.现金收购和换购股权各自的优缺点？现金收购：优点：支付方式迅速，可以有效地对付猎物公司的反收购；不存在流动性或变现问题缺点：无法推迟资本利得的确认，不利于享受税收优惠；不能拥有并购后新公司的股东权益换购股权：优点：猎手公司降低筹资成本，但同时会稀释股权和每股收益；猎物公司股东可以推迟收到现金的时间，享受税收优惠，还能分享并购所带来的资本增殖，但同时存在变现风险缺点：猎手公司为并购而发行普通股过程繁琐，使竞购对手或猎物公司有时间组织竞购或反收购；股价的波动使猎手公司不能固定其收购成本和收益页脚内容27.投资基金优缺点？优点：专家管理—更多的投资机会；分散投资—低风险；规模优势—成本低；服务专业化—方便；流动性好—易变现缺点：代理风险；基金投资限制；费用：销售费用、管理费、托管费8.ETF与LOF主要异同点？相同点：一级、二级两个市场，都存在在不同市场间套利的机会。

投资银行学复习题一、名词解释1、投资银行：投资银行是专门从事证券发行、承销、交易及相关业务的金融机构，主要服务于资本市场。

2、并购：并购是指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产，从而获得对该公司的控制权或经营权的行为。

3、风险投资：风险投资是指对新兴小型企业或创新型企业进行股权投资，以支持其业务发展和扩张。

4、资产证券化：资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。

二、简答题1、请简述投资银行的主要业务及其作用。

答：投资银行的主要业务包括证券发行与承销、并购重组、证券交易、风险投资、资产证券化等。

这些业务在资本市场中发挥着重要作用，如帮助企业筹集资金、促进企业并购重组、提供投资机会等。

2、请简述企业并购的流程及其主要形式。

答：企业并购的流程一般包括策划、尽职调查、交易结构设计、交易执行和整合五个阶段。

其主要形式包括横向并购、纵向并购和混合并购。

3、请简述风险投资的特点及其对创新型企业的作用。

答：风险投资是一种高风险、高回报的投资方式，其主要特点包括长期投资、高度专业化和多元化投资。

对于创新型企业而言，风险投资可以为其提供资金支持，帮助其实现业务发展和扩张，同时也可以提供管理支持和资源整合等增值服务。

4、请简述资产证券化的运作过程及其主要优点。

答：资产证券化的运作过程主要包括资产池的构建、交易结构的设立、证券的发行和交易结构的终止等步骤。

其主要优点包括提高资产流动性、降低融资成本、优化债务结构等。

三、论述题1、请论述投资银行在资本市场中的地位和作用。

答：投资银行在资本市场中扮演着重要的角色，它是连接投资者和筹资者的桥梁。

投资银行通过发行承销、交易代理等业务，为投资者和筹资者提供专业的服务，帮助双方实现最优化的资源配置。

投资银行还通过并购重组、资产证券化等业务，为市场主体提供多元化的投融资工具和解决方案，进一步促进了资本市场的发展和完善。

第一章投资银行概述1.领会：投资银行的简要发展历史、在不同国家和地区的存在形式及各种形式的优缺点。

起源于欧洲，其名称来自于美国，19世纪前。

“银行”只是一个笼统的名称，凡是从事存贷款和投资、证券发行等业务的金融机构，都可以成为银行。

1933年美国国会通过《1933年银行法》或称《格拉斯-斯蒂格尔法》，分隔了商业银行和投资银行的业务界限。

1999年美国颁布了《金融服务现代化法案》，废除1933年《格拉斯-斯蒂格尔法》中禁止银行拥有证券关系之规定，并允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销、买卖以及共同基金业务、保险业务，允许金融领域混业经营我国投资银行的发展经历了1979~1991萌芽阶段；1991~1999早期发展阶段；1999至今规模发展阶段。

我国投资银行的发展特点：总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。

2.掌握：投资银行的概念、与商业银行的区别、投资银行的主要业务内容。

投资银行与商业银行的区别投资银行的主要业务内容（投资银行的概念）以资本市场为主的金融业务，他主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被称为投资银行。

3.熟练掌握：从经济学角度解释投资银行的功能。

根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：①作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；②在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；③以其信誉降低市场中的信息不对称。

投资银行对经济的促进作用1.媒介资金供求2.推动证券市场发展①投资银行作为主要的金融中介机构②投资银行作为机构投资者③投资银行作为市场监督力量3.提高资源配置效率①通过证券发行，实现资金的有效配置②对投资基金的管理③通过并购业务促进资源优化配置4.推动产业结构升级①推动企业并购，实现产业结构调整和升级②投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展美国投资银行的发展历史：19世纪末20世纪初为混业经营阶段；1933年《格拉斯-斯蒂格尔法》分业经营阶段；1999年《金融服务现代化法案》允许金融领域混业经营。