浅论公司上市的利弊

如今，一大批的企业拼着命的要上市，而另一边却有声音说“上市并不好”。在公开的场合里，俞敏洪和严介和等这样知名人物都劝说不要上市。为什么不要上市呢？

主要有这几个原因：第一，俞敏洪说太累了，整天要应付一些规则，要曝光，要投入精力；第二，严介和说不上市或许能挣钱更多，何必一定要上市呢？再加上那么多的约束条款，很不自在。本人这两年总是听到一些声音说不要上市为好，还有一些声音在迟疑到底还要不要上市？这和前些年很多企业家把上市看做很时髦的一个举动有着恰恰相反的情形，那就是现在很多人把不上市看作是非常流行的口号。国人向来喜欢追求新鲜事物，新概念，新价值观，我想不上市的口号肯定会在相当长的时间里面被一些“高人”挂在嘴边，去嘲笑那些要上市的没见过市面的乡巴佬。

在不要上市的口号里面，基本的原因就那么几条，第一条是：如果不缺钱就不要上市，把上市的目的化为圈钱之目的；第二条是：上市的监管太多，太累太约束。如此而已。本人认为做企业融资没有什么不好，说企业不缺钱实际上是站不住脚的说法，企业需要资本，需要扩大，需要兼并重组，需要研发，需要聘请高级人才，需要进一步提升，怎么能说不缺钱呢？如果说不缺钱只能说明该企业的规划格局有限，不是盘子小，而是心中的盘子太小，给你大把的钞票也不知道如何去花，如何去运作。这是一个小农思想的小富即安的举止。本人在一次演讲中说到“一个企业理论上可做到无穷大，而实践上可做到上市，兼并同行，成为一个行业的领头羊，成为一个行业的标志，直至创新一个行业”。如此所言，企业真的不缺钱吗？但是，有这个说法让我们必须很紧张才行，因为一个声音来自无数次的内心波动，绝不是偶然的口误现象。那就是心态有问题了，要我们从源头抓起，端正我们的心态才行。要不然是绝不可能做到有令即止和迅速修正的，仍然有漫长的争议。

由此，本人希望我们的广大企业家要走出去到国际优秀的企业去看看，去学习，看看为什么别人的品牌能做那么庞大，为什么别人品牌能做到百年不衰。当然，更要看看国内的优秀企业，比如华为、比亚迪、联想等优秀企业，学习了之后，你方觉得自己的‘小’，你就会有强烈的进步欲望，你就会改变如今陈旧的观念了。

国企上市的利与弊探讨

国有企业作为国家支柱产业，其改革一直是我国经济转型的重要组成部分。上市是国企改革的一个重要方式和途径，其可借助资本市场优化企业资源配置、提升企业价值、吸引社会资本，进而推动国有经济转型升级。但与此同时，国企上市也存在着一些问题和挑战，如运作风险、价值争议、政策监管等。本文将从多个角度分析国企上市的利弊，探讨如何优化国企上市的改革路径。

一、国企上市的利与弊

（一）优势

1、优化资源配置

国有企业上市后，其资源配置将更倾向于社会资源配置，通过市场机制的派生作用实现资源优化配置。此外，国企上市还可以简化企业的层级结构，减少人员膨胀，提升工作效率。企业的股权公开，也可以促进企业治理结构的转型，降低了企业管理层次和成本。

2、提升企业价值

上市后，国企可以通过发行股票、债券等方式筹集资金，加速企业工业化、自主创新，提升企业技术研发能力和市场竞争力。并通过引入社会资本、人才等外部资源，降低企业资本投入的成本，提升企业盈利水平和市场份额，为企业的持续稳定发展提供了有力的支撑。

3、吸引社会资本

国企上市能够提高企业的知名度与影响力，增加外界对企业的关注度和投资、融资机会。企业及其股东筹集资本的渠道也将从单一渠道扩大到多元化，社会资本、投资者的参与不仅有助于提升企业的市场价值，促进商业的繁荣，也可以创造就业机会，使得资本市场的特点和优势更加明显。 （二）劣势

1、运作风险

上市公司对信息披露要求极高，需要严格依照国家有关规定进行日常经营活动，如不良负债、合同纠纷、商业秘密泄露等因素都会对公众信任度、品牌形象等方面产生巨大影响。此外，国企上市要经过复杂的操作流程，需要耗费大量的时间、知识和人力，过程中也会面临资金来源不足、产品和市场的挑战等各种问题，如不妥善处理，可能会陷入无法回头的局面。

2、价值争议

国企上市过程中，往往牵涉到极为重要的问题，如资产估值、股权结构、募资目的、盈利预测等，这些问题的选择和决策并非每个公司都能做到完全公正，也非所有的投资者都能够完全信任。在这种情况下，投资者会出现价值分化，也会对股票市场出现捆绑交易、纵向垄断等现象。

如今，一大批的企业拼着命的要上市，而另一边却有声音说“上市并不好”。在公开的场合里，俞敏洪和严介和等这样知名人物都劝说不要上市。为什么不要上市呢？

主要有这几个原因：第一，俞敏洪说太累了，整天要应付一些规则，要曝光，要投入精力；第二，严介和说不上市或许能挣钱更多，何必一定要上市呢？再加上那么多的约束条款，很不自在。本人这两年总是听到一些声音说不要上市为好，还有一些声音在迟疑到底还要不要上市？这和前些年很多企业家把上市看做很时髦的一个举动有着恰恰相反的情形，那就是现在很多人把不上市看作是非常流行的口号。国人向来喜欢追求新鲜事物，新概念，新价值观，我想不上市的口号肯定会在相当长的时间里面被一些“高人”挂在嘴边，去嘲笑那些要上市的没见过市面的乡巴佬。

在不要上市的口号里面，基本的原因就那么几条，第一条是：如果不缺钱就不要上市，把上市的目的化为圈钱之目的；第二条是：上市的监管太多，太累太约束。如此而已。本人认为做企业融资没有什么不好，说企业不缺钱实际上是站不住脚的说法，企业需要资本，需要扩大，需要兼并重组，需要研发，需要聘请高级人才，需要进一步提升，怎么能说不缺钱呢？如果说不缺钱只能说明该企业的规划格局有限，不是盘子小，而是心中的盘子太小，给你大把的钞票也不知道如何去花，如何去运作。这是一个小农思想的小富即安的举止。本人在一次演讲中说到“一个企业理论上可做到无穷大，而实践上可做到上市，兼并同行，成为一个行业的领头羊，成为一个行业的标志，直至创新一个行业”。如此所言，企业真的不缺钱吗？但是，有这个说法让我们必须很紧张才行，因为一个声音来自无数次的内心波动，绝不是偶然的口误现象。那就是心态有问题了，要我们从源头抓起，端正我们的心态才行。要不然是绝不可能做到有令即止和迅速修正的，仍然有漫长的争议。

由此，本人希望我们的广大企业家要走出去到国际优秀的企业去看看，去学习，看看为什么别人的品牌能做那么庞大，为什么别人品牌能做到百年不衰。当然，更要看看国内的优秀企业，比如华为、比亚迪、联想等优秀企业，学习了之后，你方觉得自己的‘小’，你就会有强烈的进步欲望，你就会改变如今陈旧的观念了。

论股票上市对公司的影响

鲁泽鹏201040407047（财2）

随着社会分工的日益完善，社会化大生产逐渐取代了自给自足的小生产。这时，无论是生产者原始的资本积累，还是有限的借贷资本，都难以满足企业从事社会化大生产所需要的巨额资金，于是股份公司和股份制度应运而生。而股份公司通过股份制改造和发行上市，能够借助资本市场的力量，低成本直接广泛融入所需资金，迅速发展壮大成为商界巨头和行业旗帜。

毋庸置疑，股票上市对公司的影响是深远而巨大的，上市公司的优势是显而易见的。

首先，公司通过公开发行股票进行直接融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定的资本性资金。同时借助股权融资独特的“风险共担，收益共享”的机制实现股权资本收益最大化。例如，深万科 1988年首次上市时融资额为 2800

万元，此后通过六次再融资累计筹集资金 51 亿元，从一个名不见经传的小公司发展成为总资产近百亿的房地产业巨头，其中持续稳定的资本供给作用巨大。

其次，公司改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使公司发展战略清晰化。改制过程中，律师事务所和会计师事务所等众多专业机构也会为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，推动公司建立完善、规范的经营管理机制，不断提高运行质量和运营能力。有数据可以表明，2011年，中国上市公司市值占GDP比重为46%，营业收入占GDP的比重为53%，上市公司利润总额占工业企业利润总额42%。2010年上市公司缴纳额的所得税占全国企业所得税的36%，全部上市公司分红总额占融资总额的52%。可见，上市公司具有无可比拟的竞争力。

此外，股票上市，相当于为公司“证券化”的资产提供了一个交易平台，增强了公司股票的流动性。通过公开市场交易有利于发现公司的价值，实现公司股权的增值，为公司股东、员工带来财富。一个重要的方式是将股票作为工具进行并购重组，进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力，增强公司的发展潜力和发展后劲，进入持续快速发展的通道。数据统计，2002 年至 2011 年企业并购重组交易金额合计 13,909 亿美元，累计发生 27406 宗。并购重组促进经济结构调整成效显著，2006-2011 年间，共有 146 家上市公司完成或者正在进行产业整合式重组，交易金额达到 7,579.85 亿元；2006 年进行的此类重组，完成后上市公司三年平均总资产、总收入和净利润比重组前分别增长了 306%、208%、和 187%。 2006-2011 年之间，共有 82 家亏损上市公司通过并购重组，淘汰落后产能，实现扭亏为盈。这些并购重组涉及交易金额 1,857.10 亿 元，保障了 245 万名中小股东和数万名员工的权益。可见，股票上市后，公司在公开市场交易进一步增强了公司的发展后劲和竞争力。