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采矿业中的矿产资源评估与经济效益分析方法研究采矿业作为一项重要的经济活动，对于矿产资源的评估和经济效益的分析十分关键。
本文旨在研究采矿业中常用的矿产资源评估和经济效益分析方法，并探讨其优缺点以及适用范围。
一、矿产资源评估方法1. 储量评估法储量评估法是采矿业中最常用的方法之一。
它通过对矿床的地质勘探和数据分析，确定矿产资源的储量，包括已探明储量和潜在储量。
该方法的优点在于简单易行，能够提供初步的矿产资源量信息。
然而，储量评估法存在不确定性较高的问题，并且往往忽略了矿产资源质量的差异，不能提供详尽的信息。
2. 区域评价法区域评价法主要通过对采矿区域的地质特征和资源分布进行研究，评估矿产资源的分布范围和潜力。
该方法能够提供较为全面和综合的评估结果，但对于大规模采矿区域，数据收集和加工较为复杂，且评估结果受到样本选择和外推的影响。
3. 评价指标法评价指标法是一种定量的评估方法，通过建立评价指标体系，对矿产资源的各项指标进行测量和评估。
常用的评价指标包括资源量密度、丰度、回收率和经济价值等。
该方法能够提供较为精确和可比较的评估结果，但在构建评价指标体系和确定权重时存在主观性和不确定性。
二、经济效益分析方法1. 成本效益分析法成本效益分析法是一种常见的经济效益评估方法，通过比较投资成本与回报收益，评估矿产资源的经济可行性和盈利潜力。
该方法能够全面考虑投资和回报的关系，对于决策者来说具有重要的参考价值。
然而，成本效益分析法忽略了时间价值和风险因素的影响，可能导致评估结果不准确。
2. 效益成本比法效益成本比法是一种常用的经济效益分析方法，通过计算项目的效益与成本之比，评估矿产资源开发的经济效益。
该方法能够更好地考虑时间价值和风险因素，提供更准确的评估结果。
然而，效益成本比法对于所选评价指标和折现率的选择敏感，可能导致结果的误差。
3. 灵敏性分析法灵敏性分析法是一种用于评估矿产资源经济效益的敏感性和稳定性的方法。
采矿业中的矿业经济效益评估方法在采矿业中，矿业经济效益评估方法是十分重要的。
通过对矿业经济效益进行评估，不仅可以了解企业的盈利情况，还可以为决策者提供参考，指导采矿业的可持续发展。
本文将介绍几种常见的矿业经济效益评估方法。
一、成本法评估成本法评估是矿业经济效益评估的基础方法之一。
通过计算采矿企业的总成本和单位产量的成本，可以评估企业的经济效益。
具体方法如下：1. 计算总成本：将企业所有的生产成本，包括设备投资、人工成本、能源消耗、原材料采购等，加总计算得到。
2. 计算单位产量的成本：将总成本除以产量，得到单位产量的成本。
3. 进行效益评估：将单位产量的成本与市场价格进行比较，如果单位产量的成本小于市场价格，说明企业获得了正的经济效益。
二、收益法评估收益法评估是另一种常用的矿业经济效益评估方法。
它主要以企业的收益情况为评估指标，通过比较收益和成本的关系，以及与市场价格的比较，来评估企业的经济效益。
具体方法如下：1. 计算总收益：将企业所有的收入加总计算得到。
2. 计算净收益：将总收益减去总成本，得到净收益。
3. 进行效益评估：将净收益与投入的资本进行比较，如果净收益大于投入的资本，说明企业获得了正的经济效益。
三、动态评估方法动态评估方法考虑到了时间因素，更为综合和全面。
它重点关注企业的现金流量和资本收益率，通过对资本投入的折现和未来现金流量的估算，来评估企业的经济效益。
1. 折现：将未来的现金流量按照一定的折现率进行折算，得到现值。
2. 计算资本收益率：将净现值除以投入的资本，得到资本收益率。
3. 进行效益评估：根据资本收益率的高低来评估企业的经济效益，如果资本收益率大于一定的阈值（通常为企业的资本成本），说明企业获得了正的经济效益。
综上所述，对于采矿业中的矿业经济效益评估，成本法、收益法和动态评估方法是常见且有效的评估方法。
不同的方法适用于不同的情况，决策者可以根据实际情况选择适合的方法进行评估，以指导企业的经营和发展。
矿业权评估方法概述：矿业权评估是对矿产资源进行评估和估值的过程，以确定其经济价值和投资潜力。
本文将详细介绍矿业权评估的方法和步骤，包括资源评估、产能评估、市场评估和财务评估等。
一、资源评估：资源评估是矿业权评估的基础，主要通过地质勘探和采样分析等方法来确定矿产资源的储量和品位。
常用的资源评估方法包括：1. 地质勘探：通过地质勘探工作，包括地质测量、地质钻探和地质调查等，获取地质信息，确定矿产资源的分布和性质。
2. 采样分析：对矿石进行采样，并通过化学分析、物理测试等方法，确定矿石的成分、品位和品质。
二、产能评估：产能评估是评估矿业权的生产潜力和可持续性的重要环节。
常用的产能评估方法包括：1. 设备评估：评估矿山所需的设备和机械设备的数量、规格和性能，以确定矿山的生产能力。
2. 工艺评估：评估矿山的选矿工艺和生产流程，以确定矿山的生产效率和生产能力。
3. 人力评估：评估矿山所需的人力资源，包括管理人员、技术人员和生产人员等，以确定矿山的生产能力和管理水平。
三、市场评估：市场评估是评估矿业权的市场价值和可行性的重要环节。
常用的市场评估方法包括：1. 市场调研：通过调研市场需求、供应和价格等信息，确定矿产品的市场潜力和竞争状况。
2. 市场模型：建立市场模型，预测矿产品的市场需求和价格变动趋势，以确定矿业权的市场价值和投资潜力。
3. 市场风险评估：评估市场风险和不确定性对矿业权价值的影响，以确定矿业权的可行性和投资回报率。
四、财务评估：财务评估是评估矿业权的财务状况和投资回报的重要环节。
常用的财务评估方法包括：1. 资本支出评估：评估矿山的建设投资和设备购置等资本支出，以确定投资额和资金回收期。
2. 运营成本评估：评估矿山的运营成本，包括人工成本、能源成本和原材料成本等，以确定矿山的盈利能力和现金流量。
3. 投资回报评估：评估矿业权的投资回报率和财务指标，包括净现值、内部收益率和投资回收期等，以确定矿业权的投资价值和可行性。
采矿业的矿产项目评估与决策在采矿业中，矿产项目评估与决策是非常重要的环节。
通过对矿产项目进行全面评估，可以为决策者提供决策依据，确保项目的可行性和效益。
本文将介绍矿产项目评估与决策的过程和方法，并探讨这一过程中的一些关键因素。
一、矿产项目评估过程1. 数据收集与准备在进行矿产项目评估前，首先需要收集和准备相关数据。
这些数据包括矿产资源的质量和数量、地质勘探报告、市场需求和价格等。
只有准备充分的数据，才能进行准确的评估。
2. 评估方法选择选择合适的评估方法是评估过程的重要一步。
常用的评估方法包括经济评估、环境评估和社会评估等。
根据矿产项目的具体情况，选择合适的评估方法是确保评估结果准确性的关键。
3. 评估指标建立评估指标的建立是评估过程中的核心工作。
评估指标应该包括经济效益、环境可持续性和社会影响等方面。
通过建立科学、全面的评估指标，可以对矿产项目的各方面进行客观、全面的评估。
4. 数据分析与评估在评估过程中，需要对收集到的数据进行分析和评估。
通过分析数据，可以得出关于矿产项目的各项指标和评估结果。
评估结果应该能够准确地反映出矿产项目的可行性和效益。
5. 结果报告与沟通评估结果应该以报告的形式进行呈现，并与相关人员进行沟通和交流。
通过报告，可以清晰地表达评估结果和决策建议。
同时，通过与相关人员的沟通，可以获得更多的反馈和建议，进一步完善评估结果。
二、矿产项目决策1. 决策过程在矿产项目决策过程中，需要综合考虑评估结果和各种因素，以制定决策方案。
决策过程应该是科学、公正、透明的，确保决策的合理性和可行性。
2. 决策依据评估结果是决策的主要依据。
决策者需要结合评估结果，考虑项目的可行性、效益和风险等因素，做出决策。
同时，决策者还应该参考相关法律法规和政策，确保决策符合国家和地方的要求。
3. 风险管理在矿产项目决策中，风险管理是一个重要的环节。
决策者需要对项目的风险进行评估，并制定相应的风险应对措施。
通过科学合理地管理风险，可以降低项目的风险和损失。
采矿业中的矿山资源评价与管理矿山资源是采矿业的基础，对于矿山资源的评价和管理是保障矿业可持续发展的重要环节。
本文将探讨采矿业中的矿山资源评价与管理，并介绍相关的方法和策略。
一、矿山资源评价矿山资源评价是指对矿山资源进行综合评估，确定其储量、品质和经济价值等指标。
矿山资源评价可以帮助企业做出正确的决策，制定合理的开采方案，并为资源的开发利用提供科学依据。
1. 矿山资源评价方法目前，常用的矿山资源评价方法有静态评价法和动态评价法。
静态评价法主要是根据矿床地质特征和开采的信息，通过采样、分析和数据处理等手段，对矿床的储量和品质进行估算。
静态评价法适用于单一矿床的评价，能够提供较为准确的矿床开采潜力。
动态评价法则考虑了矿床开采过程中的因素，如开采技术、经济环境和市场需求等，对矿山资源进行全面评价。
动态评价法适用于多矿床、多期开采规划的评价，能够提供更全面的资源开发策略。
2. 矿山资源评价指标矿山资源评价指标包括储量、品位、勘探程度、开采条件和经济效益等。
其中，储量是指矿床中具有开采价值的矿石总量；品位是指矿石中有用成分的含量；勘探程度是指对矿床进行勘探工作的程度；开采条件是指矿床的地理、水文和气候等条件；经济效益是指通过开采和销售矿石所获得的收益。
二、矿山资源管理矿山资源管理是指对矿山资源进行规划、调度和监督，以实现资源的合理利用和可持续发展。
矿山资源管理需要考虑资源的有效开采、环境保护和社会效益等因素。
1. 矿山资源规划矿山资源规划是制定矿山资源开采的总体方向和目标。
在矿山资源规划中，需要考虑资源的分布情况、开采技术、环境要求和社会经济条件等因素，以制定合理的开采方案和时间表。
2. 矿山资源调度矿山资源调度是根据矿山的生产力、采矿设备和市场需求等因素，对矿石的开采和加工进行合理安排。
通过合理的资源调度，可以最大限度地提高资源的利用率和经济效益。
3. 矿山资源监督矿山资源监督是对矿山资源开采过程进行监测和管理。
矿业权评估方法一、引言矿业权评估是矿产资源开发过程中的重要环节，对于确定矿产资源价值、保障矿产资源合理利用以及维护各方利益具有重要意义。
本文将全面阐述矿业权评估的七种主要方法，以期为矿业权评估工作提供参考。
二、七种评估方法成本逼近法（1）通过对矿产品成本费用的计算，评估出该矿产资源的最低价值。
（2）考虑到勘查成本、开采成本、税费等因素，确定合理的利润率和税费率。
（3）根据矿产资源的品质、储量、赋存条件等因素，对评估结果进行调整。
市场比较法（1）在市场调查基础上，选择与待评估矿业权类似的矿业权交易案例。
（2）对比分析类似案例的交易价格、交易条件、交易时间等因素。
（3）根据待评估矿业权的实际情况，调整比较因素，确定评估值。
收益还原法（1）估算矿业权的未来预期收益，包括矿产资源销售收入、加工收入等。
（2）考虑风险因素，预测未来收益的折现率。
（3）将未来预期收益折现至评估基准日，得出矿业权的价值。
地质要素评价法（1）综合分析矿产资源的品质、储量、赋存条件等因素。
（2）考虑矿床开采技术条件、矿床开采年限等因素。
（3）根据地质要素评价结果，确定矿业权的价值。
价值折算法（1）确定矿业权所对应的矿产资源的储量及品质。
（2）根据国内外市场行情和矿产资源用途，估算矿产资源的价值。
（3）根据矿业权的特性和剩余可采年限，对矿产资源价值进行调整。
实物期权法（1）识别矿业权所包含的实物期权类型，如扩张期权、延迟期权等。
（2）评估实物期权执行的条件和风险。
（3）利用实物期权定价模型计算实物期权的价值，并纳入矿业权价值中。
专家打分法（1）选定影响矿业权价值的因素，如矿床规模、矿石品位等。
（2）邀请专家对选定因素进行打分，并确定各因素的权重。
《矿业权评估指南》(2006修订)――矿业权评估收益途径评估方法和参数目录第一章收益途径评估方法 (1)第一节现金流量法 (1)第二节收益法 (5)第三节收益权益法 (8)第四节现金流量风险系数调整法 (11)第五节约当投资－现金流量法 (14)第二章收益途径评估方法的参数及选取 (16)第一节资源储量和可采储量 (16)第二节生产能力与服务年限 (20)第三节产品方案与采选(冶)技术指标 (25)第四节销售收入 (27)第五节投资 (29)第六节成本费用 (35)第七节税金及附加 (41)第八节折现率与折现系数 (43)第九节采矿权权益系数 (44)评估基准日选取 (45)矿业权评估收益途径评估方法和参数矿业权(探矿权和采矿权，下同)评估收益途径评估方法是指通过估算被评估矿业权所包括的矿产资源储量在未来开发预期收益的现值来确定被评估矿业权价值的一类评估方法。
收益途径是被较广泛采用的矿业权价值评估途径，易于为买卖双方所接受。
该途径评估方法是基于人们根据对矿业权价值的认识，通过将地质的、采矿的、选矿的和经济的等知识、经验和实践的综合运用，对矿业权价值做出评价和估算。
因此，合理地确定技术、经济等评估参数，是该途径评估方法应用的关键。
采用收益途径进行矿业权评估时，需要具备的前提条件和遵循的假设条件：一、前提条件1．评估对象未来的预期收益可以预测并可以用货币衡量；2．获得评估对象未来预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量。
3．评估对象预期获利年限可以预测。
二、假设条件1．产销均衡原则，即生产的产品当期全部实现销售；2．评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市场环境、价格水平、矿山勘查和开发利用技术水平等以评估基准日的市场水平和设定的生产力为基点。
设定的生产力水平(以下相同)与评估目的相关，对于以收取矿业权价款为目的的出让评估以及以公平交易为目的的转让评估指社会平均生产力水平；对某些评估目的，如矿业权抵押贷款、上市或一般卖方的出价决策咨询，可以指矿业权人真实、实际的生产力水平。
穆迪esg评分方法
穆迪（Moody's）ESG评分方法是指穆迪公司对企业的环境、社会和治理（ESG）表现进行评估和打分的方法。
ESG评分是指对企业在环境、社会和治理方面的表现进行评价，并给予相应的分数。
穆迪公司的ESG评分方法主要包括以下几个方面：
1. 数据收集，穆迪公司会收集关于企业ESG表现的数据，包括企业的环境管理、社会责任和治理结构等方面的信息。
2. 评分标准，穆迪公司根据一系列的评分标准对企业的ESG表现进行评价，这些标准可能涵盖环境保护、碳排放、劳工关系、董事会结构等多个方面。
3. 评分方法，穆迪公司可能采用定量和定性相结合的方法对企业的ESG表现进行评分，以确保评价的客观性和全面性。
4. 综合评定，穆迪公司会综合考虑企业在环境、社会和治理方面的表现，给出相应的ESG评分，这个评分可以帮助投资者和其他利益相关方更好地了解企业的可持续发展能力和风险。
总的来说，穆迪公司的ESG评分方法是通过收集数据、制定评
分标准、采用多种评分方法并进行综合评定，来评价企业在环境、
社会和治理方面的表现，为投资者和利益相关方提供全面的ESG信息。
这种评分方法有助于推动企业改善ESG表现，促进可持续发展。
采矿业中的矿产资源评估方法与技术矿产资源评估在采矿业中扮演着重要的角色，它是为了评估矿产资源的潜力、价值和可开采性而进行的科学分析和判断。
本文将介绍一些常用的矿产资源评估方法与技术，旨在帮助采矿业从业者更好地了解和应用这些方法与技术。
一、资源调查与勘探资源调查与勘探是矿产资源评估的基础工作。
通过野外调查与勘探，可以获取矿床的地质信息、地球物理信息、地球化学信息等数据，从而帮助评估矿产资源的存在与储量。
1. 野外地质调查野外地质调查是资源评估工作的首要任务。
通过对矿区地质条件、地质构造、岩性组合、地层特征等进行详细观察和记录，可以初步了解矿产资源的分布情况和潜力。
2. 地球物理勘探地球物理勘探通过测量地球物理场，如重力场、磁场、电磁场等，获得与矿床有关的信息。
根据不同的地球物理方法，可以对矿床的形貌、尺寸、物性等进行综合解释和分析。
3. 地球化学勘探地球化学勘探通过采集和分析样品中的化学元素、同位素、矿物组成等数据，来识别和判断矿床的类型、成因以及矿物潜力。
二、资源评估与计算在完成资源调查与勘探工作后，需要进行资源评估与计算，以确定矿产资源的（可开采）储量和价值，以及进行开发计划和决策。
1. 储量评估储量评估是指通过收集和分析矿床地质数据，并运用相应的数学模型和计算方法，对矿产资源的储量进行估计和计算。
常用的储量计算方法包括等高线法、透镜法、多边形法等。
2. 价值评估价值评估是指对矿产资源进行经济评价，从而确定其开采的经济效益和投资回报。
通常考虑的因素包括矿石品位、开采成本、市场需求等。
3. 可开采性评估可开采性评估是指评估矿产资源在技术和经济条件下是否可以实际开采。
通过分析矿床的地质、工程和经济条件等因素，判断其开采的可行性和可持续性。
三、可视化分析与模拟为了更好地了解和展示矿产资源的空间分布和特征，可视化分析与模拟成为了评估中的重要环节。
1. 地理信息系统（GIS）地理信息系统是一种集成地理空间数据、空间分析和图形展示于一体的信息系统。
评级方法2005 年 9 月联系人多伦多电话号码Terry Marshall Fadwa Sahly泽西市1.416.214.1635Mark Gray Steve Oman纽约1.201.915.8750Carol Cowan James O’Shaughnessy悉尼1.212.553.1653Terry Fanous Ileria Chan伦敦61.2.9270.8100Francois Lauras Ruchi Gupta香港44.20.7772.5397Anna Ho852.2916.1110全球采矿业穆 迪 报 告 “Global Mining Industry” 的 中 文 翻 译 本 （中文为翻译稿，如有出入，以英文为准）评论摘要本评级方法报告针对穆迪向全球矿业公司授予信用评级的分析方法提供详细的说明。
就本方法而言， 我们将矿业发行人 定义为从事基础金属与贵金属、其他工业金属及煤炭的采矿、熔炼和精炼业务的公司。
大型铝业公司亦积极从事包装与 制造业务，这是唯一与上游和下游业务全面融合的矿业企业。
本评级方法报告的主要目的是帮助发行人、投资者和其他矿业参与者了解穆迪如何评估矿业公司的风险，并使我们 的委托人能够大概估测一家公司的评级。
本方法并非穆迪在授予矿业公司评级的过程中所考虑的全部因素， 但可以帮助 读者理解穆迪在评级过程中考虑的主要考虑因素、采用的财务比率及其权重。
穆迪评级的 40 家矿业发行人覆盖了矿业的多个界别（例如铜、铝、黄金、煤炭等） ，并展示出相近的业务基本及许 多共同的信用考虑因素。
整体而言，我们采用 5 大评级因素来衡量全球矿业公司的信用风险并授予评级。
我们将在本报 告中详细讨论各个评级因素，包括了多项具体要素与指标（或“次级因素”，5 个评级因素如下： ） 1. 2. 3. 4. 5. 储量 成本效率与盈利能力 财务政策 财务实力 业务多样性与规模此外，我们加入了“其他考虑因素”一节，讨论难以有意义地量化或预测，但对于矿业发行人的评级有显著影响的 因素（例如政治风险） 。
其它的适用于各行业的评级因素（尤其是公司治理、管理层实力和股东结构）对于全球矿业发行人的评级仍然是重 要的投入因素。
但这些因素并非是矿业公司所独具，而是适用于所有企业融资业，因此我们并未在本评级方法中深入探 讨此类问题。
为了提高透明度，我们亦提供了详细的评级表，反映各评级因素和财务指标与具体评级之间的映射关系。
最后，由于任何一家公司都不可能完全符合本分析方法的每个方面，所以我们在本评级方法中讨论了“异常值”的 问题，即指某一特定因素的评级与实际评级所隐含的情况有颇大分别的公司。
本报告的重点包括以下几方面：• • • • •全球矿业风险因素的概述 评级方法与推动矿业信用质量的 5 大因素（包括 15 项指标或次级因素）的介绍 评级框架对 16 家范例矿业公司的应用 其它评级因素的说明 我们的评级结果及其权重总结在分析全球矿业时，穆迪希望在金属和矿石价格上涨和下降期间评级保持一定的一致性。
此举表示我们亦认同在不 同经济环境下供需失衡导致金属价格变化，从而可能造成现金流的波动性以及债务保护措施。
但是在投机级别的评级类 别中，由于财务和运营杠杆及其所造成的受市场变化影响的程度普遍更高，因此维持评级一致性的能力有所下降的。
穆迪衡量比率的做法是利用过去 2-3 年的实际数据以及穆迪对未来 2-3 年的预期，并考虑平均值和高点与低点。
这便于我们了解该公司在不同价格条件下的运营能力。
为了在本方法中进行说明，我们仅用各范例公司的历史数据， 以代替穆迪在评级中考虑的不同价格环境。
我们使用的某些指标（例如息税前利润率（EBIT 利润率） ）是以 5 年财务数据的平均值为基础。
其它指标（例如储 量和债务对资本值）则是某一固定时间的数据，该时间通常是有数据存在的最近一年的年底（储量）或最近的会计报告 期（EBIT 利润率） 。
我们在本报告中均会明确指出衡量各指标的基础。
全球受评矿业公司概况穆迪在全球对 40 家矿业公司授予评级，受评债务约为 1,040 亿美元，其中包括北美（25） 、南美（4） 、欧洲（6） 、澳大 利亚（2）和亚洲（2）的发行人。
上述发行人的评级范围广泛，从 Caa2（1）至 Aa3（2） 。
在所有受评发行人中，49% 是投机级别（主要是 Ba3 公司家族评级） ，其余多为 Baa3 公司家族评级（6） 。
上述评级反映了穆迪对于各家公司的相 对竞争地位、盈利能力和财务实力的意见。
全球矿业公共评级9 8 发行人数目 7 6 5 4 3 2 1 0 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa2大概 87%的评级展望为稳定，2.5%为正面，不足 5%的评级展望为负面。
评级展望目前与任何特定的行业次级界别 或评级范围均无关联。
2穆迪评级方法行业概况行业风险因素全球矿业包括在单一地区从事单一金属或矿石的采矿、 熔炼、 精炼和选矿业务的公司以至在全球范围内生产多种金属和 矿石的公司。
如上文所述， 主要的铝业公司除了进行铝气石和氧化铝的采矿与精炼外， 亦在全球从事包装和制造业务 （汽 车与航空） 。
总体来看，矿业发行人具有下列多个相似特征：••••业务的商品特性及其造成的周期性。
各大铝业公司及其制造与包装业务在内的所有行业参与者的现金流 均具有周期性。
经济周期在其中发挥关键作用，各金属的基本供求关系亦有影响。
业务涉及一种金属的公 司的周期性集中，因此规模更大、更为多样化的公司相对压力较小；煤炭公司的合同具有滚动性质，所以 其周期性较为平稳。
不过，周期性仍是所有同业的一个重要风险因素。
补充储量和开发新矿产的需求而导致的资本密集性。
矿业是高度资本密集型业务，原因是该行业需要维 持现有运营以及找寻和 / 或收购并开发新的矿产。
若一家公司无法持续对业务的这个范畴来降低资本支 出的周期性， 其评级有时可能会受到不利影响。
持续地执行稳固的资本结构是帮助公司管理上述范畴的关 键因素。
对于投入成本上升的敏感性。
矿业十分依赖某些商品（能源、钢铁、爆炸品等），兼之该行业受汇率波 动影响（进而影响劳动力成本），因此更加影响现金流的周期性。
上述因素共同构成了矿业公司投入成本 的一个重要部分。
由于基础成本往往与金属价格的走势一致，这可能影响整体利润率，尤其是在商品价格 下跌时出现时间差的时候。
事件风险。
矿业公司的事件风险形式多样，包括运营、政治抑或是经济方面的风险。
鉴于该行业依赖发 展中国家作为最终市场，此类风险可能包括这些国家不时发生的经济冲击的风险。
未来 10 年的信用问题 • • • • • •不断需要通过扩大勘探与收购 / 整合来获得储量 可能利用高额的相关资本支出来开发新储量 金属价格颇可能仍主要关系于新兴市场经济，即提高政治与经济冲击所带来的价格波动性风险 环境 / 土地复原的责任可能会增加 投入成本居高不下（尤其是能源），这将支持更高的金属价格，但代价却是利润率的下降 全行业和多数地区劳动力持续短缺本评级方法介绍我们通过下列步骤帮助读者了解针对矿业公司的评级方法。
1. 明确指出主要评级因素穆迪负责矿业公司的评级委员会重点关注 5 个主要的评级因素，我们将在本报告中加以说明。
这些因素如下： 1. 2. 3. 4. 5. 储量 成本效率与盈利能力 财务政策 财务实力 业务多样性与规模除了本报告中讨论的 5 大因素外，穆迪亦考虑难以量化或难以有意义地来量化的其他定性因素。
但这些因素可能是 重要因素，甚至有时是最重要的考虑因素（例如政治风险） 。
我们将在“其他因素”一节进行说明。
2. 5 个主要评级因素的衡量在明确每个主要因素时，我们亦介绍用于量化该因素的指标和次级因素。
这些指标包括财务报表指标（例如债务对 EBITDA 比率）以及并非直接从财务报告分析中得出的其他指标（例如运营多样性） 。
上述因素在许可的情况下可能通 过下列方法之一或全部予以定义：穆迪评级方法3• • •纯定性评估（例如产品性质：商品与价值增值） 根据穆迪预测的等级或穆迪定义的广义定量措施进行的定性评估（例如地区性业务的数目） 可通过公开数据得出的纯定量或财务评估（例如 EBIT 利润率、收入等）共有 15 项指标用于衡量矿业评级的 5 个主要因素，其中 10 项是单纯的财务指标。
3. 与评级因素的映射之后，我们将 15 项指标逐一映射到评级类别（Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B and Caa） 。
4. 说明评级方法 / 异常值讨论为说明全球评级方法，我们选择了北美、澳大拉西亚（Australasia）和欧洲这 3 大地区的 16 家具有代表性的公司，并将 各公司在每一因素的表现映射到其相关评级，同时列出各因素的评级与公司实际评级的比较。
我们亦指出正面或负面的“异常值”—即某一特定因素的评级比其现有评级高或低至少两个等级的公司（例如： 某公司的评级为 Ba，但其某一特定因素的评级属于 A 类） 。
此后我们说明可能有助于解释这种差异的信用因素。
最后，我们将每家范例公司各个因素的评级综合为该公司的整体评级。
在此过程中，我们对每一因素采用相同权重 及“穆迪”的权重。
五个主要评级因素评级因素一：储量其重要的原因储量是一家矿业公司的命脉，亦对于矿业公司的成败可能具有最重要的影响。
拥有高质量储量的供应，将对该公司提供 一个可符合经济效益地开发，而不会引致找寻与收购成本的运营平台。
影响储量质量的主要因素包括储量的级别与回采 率、 规模、 指示寿命、 位置、 以及所录得储量是否与现有矿业运营相关、 或是否需要棕地开发 （brownfield development） 或新建开发（greenfield development） 。
级别与回采率是决定质量的最重要因素，最终反映于某一矿井和公司的运营表 现。
一个矿床的基础冶金量也是影响回采率以及开发与运营成本的重要因素。
储量的位置也是另一个可连系到多个可变 因素的重要考虑， 这些可变因素包括露天和地底采矿、 高度、 与现有基建的接近程度、 以及一些政治、 监管和审批问题。
我们难以直接的或对不同金属的储量进行量化和将其质量排名，特别是在比较一些生产不同金属的公司的时候。
我们也知道某些矿石可能非常容易预测，所以探明储量的成本可能不必要且昂贵。
因此，探明和或有储量可能不能充份 反映地质上的实况。
穆迪亦会考虑一家公司的基础价格和成本假设来衡量未来储量修正的潜力。
最终， 储量质量是反映于某一家公司的盈利表现， 而盈利表现是反映于本评级方法内多个其它类别的一种衡量指标， 这些成其它类别包括成本效率与盈利能力、财务政策和财务实力。
