真题库：期货从业资格考试《基础知识》3(乐考网)

期货从业资格考试《基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题O.5分)以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选，错选均不得分。

21[单选题] 会员制期货交易所的最高权力机构是( )。

A.会员大会B.股东大会C.理事会D.董事会正确答案：A参考解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。

22[单选题] 期权买方交易的保证金为()。

A.0B.5%～10%C.10%～15%D.5%～15%正确答案：A参考解析：在期货交易中，买卖双方都要缴纳期货合约价值5%～15%的保证金，作为履约的保证;期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要缴纳保证金。

23[单选题] 点价交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协商正确答案：D参考解析：点价交易，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

24[单选题] 在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与( )之差。

A.当日交易开盘价B.上一交易日收盘价C.前一成交价D.上一交易日结算价正确答案：D参考解析：涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。

25[单选题] 关于日历价差期权，下列说法正确的是( )。

A.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨期权构建B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌期权构建C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌期权构建D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨期权构建正确答案：D参考解析：日历价差期权可通过以下方式构造：①出售一个看涨期权，同时购买一个具有相同执行价格且期限较长的看涨期权;②购买一个期限较长的看跌期权，同时卖出一个期限较短的看跌期权。

期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)31[单选题]假设大豆每个月的持仓成本为20～30元/吨，若一个月后到期的大豆期货合约与大豆现货的价差( )时，交易者适合进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作。

(不考虑交易手续费)A.小于20元/吨B.大于20元/吨，小于30元/吨C.大于30元/吨D.小于30元/吨正确答案：C参考解析：期现套利具体有两种情形：①如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。

②如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货，价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。

C项属于①所描述的情形。

32[单选题]以下关于买进看跌期权的说法，正确的是( )。

A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权正确答案：D参考解析：A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护;B 项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格—权利金;C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。

33[单选题]关于价格趋势的方向，说法正确的是( )。

A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成B.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成C.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成正确答案：C参考解析：由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势，称为上升趋势;由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势，称为下降趋势。

乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选91[多选题]金融期货包括()。

A.农产品期货B.股指期货C.外汇期货D.利率期货正确答案：B,C,D参考解析：金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货等。

92[多选题]下列关于期货交易的描述中，正确的是()。

A.实行保证金制度B.目的是为了转让商品C.实行当日无负债结算制度D.以公开竞价的方式集中进行正确答案：A,C,D参考解析：期货交易实行保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、信息披露制度等基本制度。

故A、C项正确。

期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预期性和权威性特征。

故D项正确。

期货交易转让的是标准化合约，故B项错误。

93[多选题]以下关于止损指令描述正确的有()。

A.卖出止损指令的设定价格应低于当时的市场价格B.空头投机者在卖出合约后可下达买入平仓的止损指令C.止损指令是实现限制损失、滚动利润的有效手段D.买入止损指令的设定价格应低于当时的市场价格正确答案：A,B,C94[多选题]在其他情况不变的条件下，()会导致期权的权利金降低。

A.期权的内涵价值增加B.标的物价格波动率减小C.期权到期日剩余时间减少D.标的物价格波动幅度增大正确答案：B,C参考解析：标的物价格波动率减小导致期权的内涵价值降低，时间价值也减少，期权到期日剩余时间减少导致期权的时间价值减少，两者都会导致期权的权利金降低。

95[多选题]关于股指期货的无风险套利交易，下列说法中正确的是()。

A.只有当实际的期指高于无套利区间上界时，正向套利才能获利B.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，正向套利才能获利C.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，反向套利才能获利D.只有当实际的期指高于无套利区间上界时，反向套利才能获利正确答案：A,C参考解析：将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利;反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》精选单项选择题(每小题0.5分，在以下各小题所给出的四个选项中。

只有一个选项符合题目要求。

请将正确选项的代码填入括号内)11[单选题]代理客户进行期货交易并收取交易佣金的是()业务。

A.期货投资咨询B.期货经纪C.资产管理D.风险管理正确答案：B参考解析：期货经纪业务是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的业务。

12[单选题]某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元/630.21元人民币，这种汇率标价法是()。

A.直接标价法B.间接标价法C.人民币标价法D.平均标价法正确答案：A参考解析：直接标价法，是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

13[单选题]中国金融期货交易所5年期国债最便宜可交割券的票面利率为2.5%，则其转换因子()。

A.大于或等于1B.小于1C.小于或等于1D.大于1正确答案：B14[单选题]某投资者在3个月后将获得-笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取()。

A.股指期货卖出套期保值B.股指期货买入套期保值C.股指期货和股票期货套利D.股指期货的跨期套利正确答案：B参考解析：买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。

进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

15[单选题]下列不属于货币互换中利息交换形式的是()。

A.固定利率换固定利率B.固定利率换浮动利率C.浮动利率换浮动利率D.远期利率换近期利率正确答案：D参考解析：货币互换通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。

期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网）综合题(每小题1分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)121[单选题]买进看涨期权适用的市场环境不包括()。

A.标的物市场处于牛市B.预期后市看涨C.认为市场已经见底D.预期后市看淡正确答案：D参考解析：买进看涨期权适用的市场环境：标的物市场处于牛市，或预期后市看涨，或认为市场已经见底。

考点期权交易的基本策略。

122[单选题]某套利者认为豆油市场近期供应充足、需求不足导致不同月份期货合约出现不合理价差，打算利用豆油期货进行熊市套利。

交易情况如下表所示，则该套利者的盈亏状况为( )。

(交易单位：10吨/手)A.盈利500元B.亏损500元C.盈利5000元D.亏损5000元正确答案：D参考解析：熊市套利是指当市场出现供给过剩，需求相对不足时，无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利。

如果是正向市场，熊市套利交易者卖出套利时，在两个合约价差扩大时才能够盈利。

本题中，远期月份合约价格高于近期月份合约价格，属于正向市场熊市套利，价差扩大时可以实现盈利。

建仓时价差=5920-5850=70(元/吨)，平仓价差=5890-5830=60(元/吨)，价差缩小，因此，有净亏损=(70-60)×50×10=5000(元)。

123[单选题]9月10日，我国某天然橡胶贸易商与马来西亚天然橡胶供货商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币31950元/吨。

由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值。

于是当天以32200元/吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓。

至10月10日，货物到港，现货价格跌至30650元/吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约平仓。

通过套期保值操作该贸易商天然橡胶的实际售价是32250元/吨，那么，平仓价是( )元/吨。

期货从业资格考试《期货基础知识》真题库（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 41[单选题] 以下为实值期权的是( )。

A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买人看涨期权B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权C.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买人看跌期权D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买人看涨期权正确答案：A知识点：第6章 > 第2节 > 期权的内涵价值和时间价值(运用)教材页码：P161-165参考解析：当看涨期权的执行价格低于标的物价格，或者看跌期权的执行价格高于标的物价格时，期权属于实值期权。

故此题选A。

42[单选题] 期金合约的交割月份由( )规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。

A.期货交易所B.交割仓库C.中国证监会D.国务院期货监督管理机构正确答案：A知识点：第3章 > 第1节 > 期货合约的主要条款(熟悉)教材页码：P61-65参考解析：期货交易所设计期货合约。

故本题选A。

43[单选题] 下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是( )。

A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值正确答案：C知识点：第3章 > 第1节 > 期货合约的主要条款(熟悉)教材页码：P61-65参考解析：一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本;过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。

故本题选C。

期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0330-371、期货交易中，用替代品进行实物交割时，替代品与标准品之间的升贴水标准由交易所统一规定。

【判断题】A.正确B.错误正确答案:A答案解析:期货交易中，用替代品进行实物交割时，替代品与标准品之间的升贴水标准由交易所统一规定。

2、商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决该合约标的物的（）。

【多选题】A.种类B.性质C.市场价格波动情况D.商业规范正确答案:A、B、C、D答案解析:商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

3、如果( )，则当前价格趋势或许即将终结。

【单选题】A.交易量增加，持仓量减少B.交易量和持仓量都减少C.交易量减少，持仓量增加D.交易量和持仓量都增加正确答案:B答案解析:如果交易量和持仓量都减少，则当前价格趋势或许即将终结。

4、任何情况下，当日结算价都不应由期货交易所决定。

【判断题】A.正确B.错误正确答案:B答案解析:在特定情况下交易所有权决定当日结算价。

5、（）是期货市场风险控制最根本，最重要的制度。

【单选题】A.信息公开制度B.双向交易和对冲机制C.保证金制度D.涨跌停板制度正确答案:C答案解析:保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。

6、若DIF是正值，说明短期的比长期的平滑移动平均线低。

【判断题】A.正确B.错误正确答案:B答案解析:若DIF是正值，说明短期的比长期的平滑移动平均线高，因为DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。

7、以下对大户报告制度描述，正确的是( )。

【多选题】A.超过报告标准的客户须直接向交易所报告B.交易所可根据市场风险状况，调整改变持仓报告水平C.大户报告制度要求当其会员持仓达到交易所报告界限的，会员和客户应主动于下一交易日开市前向交易所报告D.大户报告制度与持仓限额制度相关正确答案:B、D答案解析:大户报告制度，是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。

点趣乐考网-2020年期货从业资格《基础知识》试题及答案一、单选题1.为便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况，在风险控制中可以根据交易者的资金和头寸情况及时处理的期货结算机构的组织方式是()A.作为交易所内部机构的结算机构B.附属于交易所的相对独立的结算机构C.多家交易所共用的一家全国性结算公司D.证券监管部门指定的商业结算机构2.下列不属于期货交易所风险控制管理制度的是()A.保证金制度B.定点交割制度C.持仓限额和大户持仓报告制度D.每日结算制度3.()不属于期货交易所的特性A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化4.()是期货市场风险控制最根本、最重要的制度A.保证金制度B.套期保值制度C.大户持仓披露制度D.涨跌停板制度5.目前世界上大多数国家的期货交易所都实行()A.合作制B.合伙制C.公司制D.会员制6.下列属于公司制期货交易所的特点的是()A.参与期货交易B.注重公益性C.股东认购股本相同D.在交易中完全中立7.以下不属于期货交易所职能的是()A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施业务规则D.制定期货合约交易价格8.我国期货交易所的会员只能是()A.境内登记注册的机构B.境内登记注册的法人C.法人D.自然人或法人9.我国设立期货交易所的审批机构是()A.国务院B.中国人民银行C.中国银监会D.中国证监会10.在我国，期货经纪机构设立营业部，要经()审批A.理事会B.期货交易所C.中国证监会D.会员大会二、多选题11.期货交易所的特性主要包括()A.高度系统性B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化12.会员制期货交易所会员的基本权利包括()A.获得有关期货交易的信息和服务B.按规定转让会员资格C.联名提议召开临时会员大会D.参加会员大会，行使表决权、申诉权13.公司制期货交易所董事会具有下列职权()A.决定公司的经营计划和投资方案B.审批年度财务预算方案、决算方案C.增加或者减少注册资本D.聘任或者解聘公司经理14.期货交易的盈亏结算包括()A.开仓盈亏结算B.交割盈亏结算C.平仓盈亏结算D.持仓盈亏结算15.期货经纪公司的职责包括()A.对客户贴户进行管理，控制交易风险B.担保客户的交易区约C.充当客户的交易顾问D.为客户提供期货市场信息16.期货经纪机构在期货市场中的作用主要体现在()A.接受客户委托代理期货交易B.增强期货市场竞争的充分性C.收集信息分析行情提供咨询服务D.实现期货交易风险在各环节的分散承担17.会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括()A.遵守期货交易所的章程和业务规则B.接受期货交易所业务监管C.执行会员大会、理事会的决议D.交纳风险准备金18.会员制和公司制期货交易所的区别是()A.设立的目的不同B.适用的法律责任不同C.适用法律不尽相同D.资金来源不同19.期货市场的组织结构包括()A.提供集中交易场所的期货交易所B.提供现货交割场所的交割仓库C.提供代理交易服务的期货经纪公司D.提供结算服务的结算机构20.期货交易所结算机构作用为()A.计算期货交易盈亏B.监督实物交割C.担保交易履约D.控制市场风险三、判断题21.期货期权合约的标的物是相关的期货合约()22.期货交易的对象是标准仓单()23.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定()24.目前各交易所交割月份的确定有很多种最普遍的是采取逐日交割的方式()25.股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的()26.每日价格最大波动限制条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者亏损过大而带来的风险()27.目前石油期货是全球最大的商品期货品种()28.般而言，较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加()29.商品期货通常采取现金交割方式，金融期货多采用实物交割方式()30.期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍() [答案]1.A2.B3.A4.A5.D6.D7.D8.B9.D 10.C11.ABCD 12.ABCD 13.AD14.CD 15.ACD 16.ABCD 17.ABCD18.ABCD 19.ACD 20.ACD21.正确22.错误23.正确24.错误25.正确26.正确27.正确28.错误29.错误30.正确。

期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网）单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)1[单选题]某国债期货合约的理论价格的计算公式为( )。

A.(现货价格+资金占用成本)/转换因子B.(现货价格+资金占用成本)×转换因子C.(现货价格+资金占用成本-利息收入)×转换因子D.(现货价格+资金占用成本-利息收入)/转换因子正确答案：D参考解析：期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。

国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算：国债期货的理论价格=1/转换因子×(现货价格+资金占用成本-利息收入)。

2[单选题]关于利率上限期权的说法，正确的是( )。

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额正确答案：D参考解析：B项，利率上限期权作为期权的一种，由于买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金;而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。

A、C、D三项，利率上限期权中，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分;如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。

3[单选题]对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是( )。

(不计手续费等费用)A.基差从-10元/吨变为20元/吨B.基差从30元/吨变为10元/吨C.基差从10元/吨变为-20元/吨D.基差从-10元/吨变为-30元/吨正确答案：A参考解析：进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

乐考网题库：期货从业资格考试《基础知识》真题综合题(每小题1分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)121[不定项选择题]假设某公司收到l000万欧元的资金，并将其转为3个月期固定利率的定期存款，由于担心期问市场利率会上升，使定期存款投资收益相对下降，于是利用Euronext—Liffe的3个月欧元利率期货合约进行套期保值，以94.29欧元的价格卖出10张合约，3个月后，以92.40欧元的价格买入平仓。

该套期保值中，期货市场的交易结果是()欧元。

A.盈利18900B.亏损18900C.盈利47250D.亏损47250正确答案：C知识点：第4章>第1节>套期保值的原理(运用)教材页码：P100-103参考解析：卖出价格为94.29欧元，买入价格为92.40欧元，盈利为(94.29-92.40)×100×25×10=47250(欧元)。

故此题选C。

122[不定项选择题]7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。

为了避免将来现货价格上涨的风险，决定在大连商品交易所进行套期保值。

7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格为2050元/吨。

8月1日，当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格为2060元。

请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应()元/吨才能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A.>-30B.<-30C.<30D.>30正确答案：B知识点：第4章>第3节>基差交易(了解)参考解析：7月1日.基差=2020-2050=-30(元/吨);买入套期保值当基差走弱时可实现净盈利。

故应小于-30元/吨。

故本题选B。

123[不定项选择题]某投资者2月份以100点的权利金买进一张3月份到期执行价格为10200点的恒指看涨期权，同时他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为l0000点的恒指看涨期权。