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如何评价上市公司的真实财务状况一、盈利能力盈利能力是指公司获取利润的能力。
评估盈利能力的主要指标包括：1.净利润率：净利润与营业收入之比，反映公司的盈利能力。
2.毛利率：毛利润与营业收入之比，反映公司的产品或服务的附加值。
3.营业利润率：营业利润与营业收入之比，反映公司的营业效率。
二、偿债能力偿债能力是指公司偿还债务的能力。
评估偿债能力的主要指标包括：1.流动比率：流动资产与流动负债之比，反映公司的短期偿债能力。
2.资产负债率：负债总额与资产总额之比，反映公司的长期偿债能力。
3.利息保障倍数：息税前利润与利息费用之比，反映公司支付利息的能力。
三、运营能力运营能力是指公司管理和运用资产的能力。
评估运营能力的主要指标包括：1.应收账款周转率：营业收入与应收账款平均余额之比，反映公司应收账款的管理能力。
2.存货周转率：营业成本与存货平均余额之比，反映公司存货的管理效率。
3.总资产周转率：营业收入与总资产平均余额之比，反映公司整体资产的运营效率。
四、成长能力成长能力是指公司未来发展的潜力和趋势。
评估成长能力的主要指标包括：1.营业收入增长率：营业收入的增加额与上期营业收入之比，反映公司的市场扩张能力。
2.净利润增长率：净利润的增加额与上期净利润之比，反映公司的盈利能力增长情况。
3.每股收益增长率：每股收益的增加额与上期每股收益之比，反映公司股东的收益增长潜力。
五、现金流量现金流量是指公司现金流入和流出的状况。
评估现金流量状况的主要指标包括：1.经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额，反映公司的现金生成能力。
2.投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额，反映公司的投资和扩张情况。
3.筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额，反映公司的筹资和偿债情况。
上市公司的利润质量分析近年来，上市公司的会计利润质量倍受人们关注，本文利用会计利润质量分析的一些方法，从企业现金流角度出发，以冀中能源为例结合企业财务指标对该公司的利润质量进行分析评价，以此为公司决策者、投资者在今后对企业会计利润的使用或评价，提供一些参考依据和分析方法，使市场经济活动参与者们更加全面地认识和看待上市公司的业绩。
标签：利润质量；真实性；稳定性；成长性随着市场经济的发展，财务报告显得越来越重要，特别是在资本市场上，投资者需要通过财务报告信息进行投资决策，公司决策者需要通过财务报告信息进行正确的决策。
而企业利润是倍受关注的财务信息，利润质量一直是国内外研究的热点。
然而利润数据是根据权责发生制得来的，不一定反映真实的经营状况，如何揭示其真实盈利状况就显得非常重要。
一、利润质量财务指标的选取利润质量反映出上市公司盈利的内在水平，就其本质而言，体现在质和量两个方面。
“质”指的是对上市公司具有本质影响，质变会引起上市公司严重财务危机，甚至直接导致上市公司破产，主要体现为利润的变现性和真实性，“量”指的是对上市公司有一定的影响，但不至于冲击上市公司的本质，主要体现为利润的稳定性和成长性。
表1 利润质量评价指标二、冀中能源利润质量分析在一些知名学者对于利润质量分析的看法和观点的基础上，再经过对能源行业的一些特殊性调查，将针对冀中能源从2011年到2013年三年的财务数据，对其利润质量进行四方面的分析。
1.利润真实性分析根据冀中能源2011到2013年财务报告数据，经过计算得到以下利润真实性指标数据。
表2 利润真实性指标通过观察冀中能源三年的收益现金比率，我们发现三年的收益现金比率均大于1，且2013年的数值远大于前两年，其中影响最大的因素是2013年的经营活动产生的现金净流量较2012年有大幅度增长，且三年的净利润在逐年下降。
由三年的收益现金比率均大于1并呈逐年增长趋势，可以看出冀中能源的利润是比较真实可靠的。
上市公司盈利质量分析摘要：在我国经济更新迭代加快发展的今天，上市公司在现代经济中正扮演着越来越重要的角色，而我国上市公司的盈利质量并没有跟上时代的步伐，仍然是一种偏低的状态。
盈利质量信息无外乎是利益相关者最重视的信息，不仅如此，对上市公司盈利能力也能体现出来。
因而，上市公司的盈利质量状况正受到各行各业的重视，对于增强上市公司盈利质量，具有研究意义和现实意义。
本文研究分析了我国上市公司盈利质量的现状及其盈利质量不高的原因，并从多个角度提出了更易实行的解决方法。
关键词：上市公司;盈利质量;评价指标一、盈利质量分析的理论基础1.盈利质量的含义盈利质量（profit quality）就是收益质量，能反映企业经济各种价值信息的可靠程度。
盈利质量的概念内容丰富且不局限于某一部分，企业真正获得的收入和利得也可以是盈利质量，在企业会计报表中披露的收入数据可以是盈利质量。
收益质量的高质量是指对企业过去、现在和未来的会计收益的描述是可信赖的。
相反的，低收益就是对企业过去、现在经营成果和经济前景的说法具有错误指导，那么该收益会被认为是不可信赖的。
2.盈利质量指标的评价持续稳定性指标、成长性指标、获利性指标和现金保障性指标四大指标，从各个角度全面正确认识企业盈利能力的高低。
其中结构稳定性指标主要是指主营业务利润比重、非经常性损益后的净利润比率;成长性指标主要是指营业收入同比增长率、利润总额同比增长率;获利性指标主要是指销售净利率、期末每股摊薄收益;现金保障性指标主要是指营业利润现金比率、销售现金比率。
（1）结构稳定性指标从盈利的营业利润、经常性损益、投资净收益的情况等来看稳定性。
盈利质量与盈利的稳定性是相辅相成的。
要提升结构稳定性指标，提升盈利质量的能力，就要提升主营业务利润和经常性损益所占比重。
相反，主营业务利润和经常性损益比率值出现下降的情况，说明企业的经营正在走下坡路。
（2）成长性指标公司预期盈利能够逐步上升就是具有成长性的表现。
二、中国上市公司业绩评价指标体系由于我国上市公司法人治理不完善、股权割裂、法制不健全等原因，上市公司出于市场融资、配合二级市场炒作、避免亏损、管理层骗取激励基金及政治追求等特别目的，人为进行盈余操纵，甚至财务欺诈的行为时有发生。
因此不能仅仅从实现利润情况评价上市公司的业绩，我们认为，上市公司的业绩应包括财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力及市场表现等五个方面，对于每一方面，我们设置了若干财务指标反映其真实情况，具体分为基本指标和修正指标两个层次。
只有五方面的有机结合，才能客观反映企业的真实业绩。
（一）中国上市公司业绩评价指标体系的设置原则上市公司业绩评价指标体系的设置遵循以下几项原则：一是选定的指标应具有较强的横向、纵向可比性，尽可能排除异常事项的影响，如果不能完全剔除这些因素的干扰，则通过调整相关指标的权数以降低其对评价结果的影响程度；二是各项指标的设立在整体均衡的基础上应突出相互的制衡性，整个指标体系要具备“此消彼长”的内在机制，提高操控评分结果的难度；三是指标体系的确定要充分考虑上市公司特点，而且所有财务指标的计算、取值只局限在上市公司公告的数据资料内，不尝试获得每家上市公司进一步的内部消息资料，即在现行法规框架下，通过对部分必要信息的分析判断取得尽可能公平合理的评价结果。
（二）中国上市公司业绩评价指标体系的主要特点第一，突出股东回报，企业的根本属性就是实现股东价值最大化，本评价体系已投入产出为核心，从股东价值和企业价值两个角度来反映企业的盈利能力，主要采用扣除非经常性损益后的净资产收益率和总资产报酬率两个财务指标来体现，占35%的权重，核心是突出股东回报，体现股东价值最大化。
扣除非经常性损益后的净资产收益率剔除了企业盈利的偶然因素，反映企业持续盈利能力，总资产报酬率反映企业占用总资产创造的总价值，包括对股东的回报和对债权人的回报。
当然，反映企业盈利能力的财务指标还有很多，我们重点从经营活动创造的利润、盈利是否有现金保障、投入资本获得的收益等多角度对企业的盈利能力进行修正，目的是更加全面、完整、真实的反映企业的盈利能力。
