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第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件

第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件
• 记账外汇又称协定外汇和结算外汇，是指两国根据国际支付协定 进行国际结算时，指定用做计价单位的外汇。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。

国际金融课件1--外汇和汇率

国际金融课件1--外汇和汇率
过各自对关键货币的汇率套算得出。
2019/10/26
—NCUT—
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汇率套算方法举例：
已知：1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎
求：加元与瑞士法郎之间的套算汇率。 解: 1加元=1/1.3656美元
1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=(1/1.3656)× 1.2875
= 0.9428瑞士法郎
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
2019/10/26
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述
货币升值与贬值的判断方法：
•直接标价法下 –汇率数值变大：本币贬值，外币升值 –汇率数值变小：本币升值，外币贬值
•间接标价法下 –汇率数值变大：本币升值，外币贬值 –汇率数值变小：本币贬值，外币升值
2019/10/26
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述汇Leabharlann 不变 或本币贬值外汇储备减少
2019/10/26
—NCUT—
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§1.2 汇率的决定及其变动
2.通货膨胀对汇率变动的影响
• ① 主要表现为：
通货膨胀
本币贬值
物价上涨
出口减少 进口增加
逆差
• ② 其次：
– 降低本币国际信誉，而导致本币汇率下跌。
2019/10/26

外汇与外汇汇率(PPT46页)

外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
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§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
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§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
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§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
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1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
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§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
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§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。

国际金融 国际金融 2.2外汇和汇率部分30页PPT

国际金融 国际金融 2.2外汇和汇率部分30页PPT
• 通货膨胀差异通过资本项目影响汇率变化： 一方面由于通货膨胀，导致人们愿意抛售本国 货币持有外国货币，造成本币贬值。 另2020一/5/26方面导致实际利率的降低，刺激资本流出
经济增长率
✓一国实际经济增长率提高 ——经济实力增强 ——市场信心增强——币值上升——本币汇率 上升——外汇汇率下降
✓另一方面经济增长快的国家，相对于经济增长 慢的国家而言，国民收入增加，因而增加了进 口需求，进而增加外汇需求，导致外币升值本 币贬值。
解析：美国公司如果仍用外汇向英国出口商汇出 1000000英镑，就得付出4900000（490万）美元。 改用黄金，只需付出4896500美元（按黄金输出点 4.8965计算），节省4900000- 4896500=3500美 元。
2020/5/26
黄金输送点实例2
一个美国出口商向英国出口价值 1000000英镑的商品。英国进口商付款的 时候，市场汇率下跌到£1=$4.8200。问改为输
• 但外汇市场买卖时的价格在黄金输送点内波动 。黄金输送点=铸币平价±运费
$4.8965 美国购买黄金运往英国
$4.8665
+0.03 -0.03
$4.8365 用英镑购买黄金运回美国
2020/5/26
黄金输送点实例1
一家美国进口公司从英国进口价值1000000（1百 万）英镑的毛织品。付款的时候，市场汇率上涨到 £1=$4.9000。问改为运送黄金，可省多少美元？
2020/5/26
投机资本
• 影响短期汇率走势 • 加剧汇率波动幅度 • 使得金融危机提前到来 • 投机资本涌入——外汇供应增加——外汇
汇率下跌 • 投机资本外逃——外汇供应减少——外汇
汇率上升
2020/5/26

国际金融12外汇汇率.pptx

国际金融12外汇汇率.pptx
• （七）按汇率制度的不同划分 • 固定汇率 • 浮动汇率
第二节 影响汇率的因素和汇率对经 济的影响
• 一、汇率决定理论
• （一）国际借贷说
1、基本观点
• （1）国际借贷关系的变化是汇率变动的原因 • （2）流动借贷是影响汇变动的主要因素 • （3）物价水平、黄金存量、利率水平和信用关系等
是影响汇率的次要因素
（1）在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发生， 并且偏离幅度较大。 （2）从长期看，没有明显的迹象表明购买力平价成立。 （3）汇率变动非常剧烈，远超过相对通胀率。 上述结论说明购买力平价论并不能得到实证检验的支持。
5.对购买力平价论的评价
• 1、在所有的汇率理论中，购买力平价是 最有影响的。
(1 + i) = [Eef (1+ i*)]/e
对之进行与（7）式相同的推导得：
E( f e) i i* e
…………..(8)
非抛补利率平价公式的经济含义
◆ 预期的汇率远期变动率近似地等于两国货币利率之差。
在非抛补利率平价成立时，如果本国利率高于外国利率，则 意味着市场预期本币将来会贬值。
说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。
（U.S. Dollar Quotation System）
• 它是指以美元为标准来表示各国货币 汇率的方法。目的是为了简化报价并 广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞 士苏黎士某银行面对其他银行的询价， 报出的各种货币汇价为：
USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860
=CA(Y,Y*,P,P*,r) • KA=KA(i,i*,re,r) • R=r(Y,Y*,P,P*,i,i*,re)
• 表明影响国际收支变化的因素：国内外国民收入， 国内外价格水平，国内外利率水平，人们对未来 汇率的预期。

国际金融2外汇与汇率 ppt课件

• 在伦敦外汇市场英镑是基准货币，美元是标价货 币；在纽约外汇市场，美元是基准货币，欧元等 是标价货币（美元兑英镑的汇率同时用直接和间 接标价法）。
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世界上大部分国家都用 直接标价法，只有少数 发达国家用间接标价法 （美元、英镑） …
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ppt课件
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ห้องสมุดไป่ตู้
• 3.美元标价法(U.S. dollar quotation system)和非美元标价法
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汇率决定的基础？
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决定汇率的基础
• 金币本位制度下决定汇率的基础 • 金汇兑本位制度下决定汇率的基础 • 布雷顿森林体系下决定汇率的基础 • 纸币制度下决定汇率的基础
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一、金币本位制度下汇率的决定
1．汇率的决定基础 ─铸币平价
两国铸币单位的含金量之比。
公式： 1单位甲币= X ·单位乙币
ppt课件
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• 5.外汇投机者（Speculator）
• 外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某 种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利 润的市场参与者。
• 外汇投机者对外汇并没有真实的需求，如调整头 寸，或清偿债权债务，他们参与外汇买卖纯粹是 为了寻找因市场障碍而可能利用的获利机会，这 些机会是隐蔽的，难以被发现。
★外汇市场主要是一个场外市场（无形），也就是说， 没有一个让交易者聚集而交换货币的有形地点。
ppt课件
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外汇市场几乎是一个24小时营业的市场。
交易时间在全世界范围内是相互重叠的。
东京的下午3点是香港的下午2点，香港的 下午3点是新加坡的下午1点，新加坡下午3 点是巴林的正午，巴林下午3点是法兰克福 和苏黎世的中午、伦敦的上午11点，伦敦 下午3点是纽约的上午10点，纽约下午3点 是洛杉矶的正午，洛杉矶下午3点是悉尼下 一天的上午9点。
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计价货币
关键货币作为 交叉相除 单位货币
同边相乘
关键货币作为 同边相乘 计价货币
交叉相除
USD/CHF=1.5715-1.5725 USD/GBP=0.6845-0.6849 GBP/CHF=1.5715/0.6849-1.5725/0.6845
=2.2945-2.2973 3.按外汇交易的支付工具不同，分为电汇汇率、
信汇汇率和票汇汇率
4．按外汇买卖交割的期限不同，划分为即期汇 率和远期汇率
即期汇率（Spot Rate）又称现汇汇率，买卖 双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时 所使用的汇率。它反映现时外汇汇率的水平。
远期汇率（Forward Rate）又称期汇汇率， 买卖双方事先约定，据以在未来一定日期进行 交割的汇率。它是在现行汇率基础上的约定， 往往与现汇汇率不一致。
二、外汇的特征 1．外币性 2．自由兑换性 3．普遍接受性 三、外汇的种类 1．按能否自由兑换,分为自由外汇和非自由外汇 2．按买卖的交割期限,分为即期外汇和远期外汇
即期外汇又称现汇，是指在外汇成交后于当日或 两个营业日内办理交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是指按协定的汇率签订买卖 合同，在约定的未来某一时间进行交割的外汇
USD1=CAD1.3547 / 1.3571 卖价 买价
中间汇率（Middle Rate） 即:中间汇率= 买入汇率+卖出汇率
2
现钞汇率又称现钞价，是指银行买卖外币现钞 时所使用的汇率。
2．按汇率制定的方法不同，分为基本汇率和套 算汇率
基本汇率（Basic Rate）是指一国货币对某 一关键货币的汇率。
USD100=CNY682.75 GBP100=CNY1141.51
EUR100=CNY995.62 JPY100=CNY7.4527
2.间接标价法（Indirect Quotation）
间接标价法又称应收标价法（Receiving Quotation）。是以一定单位（如1、100、 10000）的本国货币为标准来折算应收若干单 位的外国货币的汇率标价方法。即以外国货币 表示出本国货币的价格。
8．按外汇银行营业时间来看，划分为开盘汇率 和收盘汇率
某日纽约外汇市场美元对部分外币汇率 USD1=JPY90.97 USD1=HKD7.7499 USD1=CHF1.2893
3．美元标价法 是指国际金融市场上以美元表示的标准化报
价方法。按照这种标价方法，所有在外汇市 场上交易的货币都对美元报价，并且，除了 英镑等极少数货币以外，其他各种货币都以 美元作为单位货币（常量），而以其他货币 作为标价货币（变量）。
套算汇率（Cross Rate）又称交叉汇率，是 指以基本汇率为基础计算出的本币与其他外币 的汇率。
USD1=CNY6.8275 GBP1=USD1.6697 USD1=CAD1.0766
GBP1=1.6697×6.8275=CNY11.3999 CAD1=6.8275÷1.0766=CNY6.4859
三、汇率的种类 1．从银行买卖外汇的角度，分为买入汇率和卖
出汇率 买入汇率（Buying Rate）又称买入价，是 指报价银行从同业或客户那里买入外汇时所 使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate）又称卖出价，是指 报价银行向同业或客户卖出外汇时所使用的 汇率。
GBP1=USD1.6283 / 1.6307 买价 卖价
3.按来源和用途,分为贸易外汇和非贸易外汇
4.按外汇管理的对象,分为单位外汇和个人外汇
5.按外汇的形态,分为现汇和外币现钞
第二节 汇率
一、 汇率的概念 汇率（Foreign Exchange Rate）是指一国货币
折算为另一国货币的比率，或者是用一种货币 所表示的另一种货币的价格 二、 汇率的标价方法 1.直接标价法（Direct Quotation）又称应付标 价法（Giving Quotation）。是以一定单位 （如1、100、10000）的外国货币为标准来折 算应付若干单位的本国货币的汇率标价方法。 即以本国货币表示出外国货币的价格。
6．按外汇管制的宽严程度不同，划分为官方汇 率与市场汇率
7．按汇率是否统一，划分为单一汇率与复汇率
单一汇率（Single Rate）指一国货币对某一外 币只有一种汇率，该国不同性质与用途的外汇 收付均按此汇率计算。
复汇率（Multiple Rate）也称多种汇率，指 一国货币对某一外币因性质与用途不同而规定 两种或两种以上的汇率
静态 是指以外币表示的用于国分。
狭义外汇即自由外汇，是指以外币表示的可直接 用于国际结算的支付手段。
广义外汇是指一切以外币表示的金融资产
我国外汇管理条例规定
外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的 支付手段和资产 具体包括： ⑴外国货币，包括钞票、铸币等； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭 证、 邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券 和股票等； ⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产
5．按汇率制度不同，分为固定汇率和浮动汇率
固定汇率（Fixed Rate）是指政府用行政或法 律手段选择一基本参照物，并确定、公布和维 持本国货币与该单位参照物的固定比价。
浮动汇率（Floating Rate）是指政府不确定 本国货币与某一参照物的固定比价，也不规定 汇率上下波动的界限，汇率水平完全由外汇市 场上的供求决定。
USD1=CAD1.0747/1.0771 GBP1=USD1.6670/1.6697 GBP1=1.0747×1.6670=CAD1.7948 GBP1=1.0771×1.6697=CAD1.7984 GBP1=CAD1.7948/1.7984
套算汇率的计算规则
关键货币作为 关键货币作为
单位货币
第二章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定与变动 第四节 汇率变动对经济的影响
第一节 外汇
一、 外汇的含义
外汇（Foreign Exchange）是“国际汇兑” 的简称。其含义有动态和静态之分
动态 把一种货币兑换成另一种货币，借以 清偿国际间债权债务关系的行为或业务活动过 程