财务管理专题(1)

简答题1. 财务管理的主要内容包括筹资活动、投资活动和股利分配活动。

请简述财务管理各内容间的相互关系。

（1）投资活动是将筹得的资金用于旨在提高企业价值的各项活动。

①直接投资和间接投资。

直接投资是把资金直接投放于生产经营资产，以便获取利润的投资。

间接投资又称证券投资，是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。

②长期投资和短期投资。

长期投资是影响所及超过一年的投资，又称资本性投资，短期投资是影响所及不超过一年的投资。

（2）筹资是指以最低的成本筹集经营活动所需各种资本的活动。

①权益资金和借入资金。

权益资金是指企业股东提供的资金。

借入资金是指债权人提供的资金。

②长期资金和短期资金。

长期资金是指企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。

短期资金一般是指一年内要归还的短期借款。

（3）股利分配是指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资用。

2．从理论上说，股东可以通过股东大会和董事会对经营者实施监控，但在实践中，这种约束机制并未完全发挥作用，谈谈你的观点。

这主要是由于所有权与经营权分离下股东与经营之间存在着委托代理关系。

拥有企业所有权的股东具有剩余索取权，他们所追求的目标是资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值，它集中表现为货币性收益目标；拥有企业经营权的经营者作为所有者的代理人，除了追求货币性收益目标（高工资、高奖励）外，还包括一些非货币性收益目标，如豪华的办公条件、气派的商业应酬以及个人声誉、社会地位等。

企业经营者负债企业运作，与股东在信息的占有方面存在着“不对称性”，如单纯靠监控防范经营者对股东权益的侵占，往往难以达到目的，因为作为代理人的经营者，同样存在所谓的“机会主义倾向”，在代理过程中会产生职务怠慢、损害或侵蚀委托人利益等“道德风险”。

应一方面通过契约关系对代理人（经营者）行为进行密切监督以便约束代理人那些有悖于委托人（股东）利益的活动；另一方面提供必要的激励和动力，如对经营者实行股票期权或年薪制等，使代理人为实现委托人的利益而努力工作。

一、单选题：1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 ( )。

A．永续年金 B．预付年金 C．普通年金 D．递延年金2、为在第三年末获本利和10000元．每年末应存款多少．应用( )。

A．年金现值系数 B．年金终值系数 c．复利现值系数 D．复利终值系数3、现在开始每年末存入银行l0000元，年复利率7％，则第五年末得到本息和是( ) A．53500 B．14030 C．57500 D．410004、某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际利率为( )A．12．36％ B．6．09％ C．6％ D．6．6％5、作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。

A．考虑了资金时间价值因素。

B．反映了创造利润与投入资本之间的关系。

C．考虑了风险因素。

D．能够避免企业的短期行为。

6、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A．普通年金；B．即付年金；C．永续年金；D．递延年金。

7、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。

A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况的任何一种8、6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（）。

A．958.20元B．758.20元C．1200元D．354.32元r甲=10%，r 乙=15%，σ甲=20%，σ乙=25%，那么（）。

9、现有两个投资项目甲和乙，已知：A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定10、关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是（）。

A．标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B．如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率11、货币时间价值等于（）A．无风险报酬率B．通货膨胀贴水C．A．B两项之和D．A．B两项之差12、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。

《财务管理》实训题目（一）——资金时间价值1、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？2、某人计划5年后获得100，000元，用于购买汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？3、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。

如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？解：F=2000×（F/A,10％,8）=2000×11.436=22872（元）5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。

如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？6、某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。

问此项目投资多少？7.如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？8、某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。

Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。

假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？9、假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。

假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？10、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。

假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？11、某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。

1.某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，要求计算下列指标：（1）如果按照单利计息，现在应存入银行多少资金？（2）如果按照复利计息，现在应存入银行多少资金？答: （1）P＝F/（1＋n×i）＝10/（1＋5×5%）＝8（万元）（2）P＝10×（P/S，5%，5）＝10×0.7835＝7.835（万元）2.某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日。

要求计算下列指标：（1）持有该票据至到期日可得到的利息（2）持有该票据至到期日可得本息总额答:（1）利息＝2000×5%×（90/360）＝25（元）（2）本息总额＝2000＋25＝2025（元）或：本息总额=2000×（1+90/360×5%）＝2025（元）3.小王是位热心于公众事业的人，自1995年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。

小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。

假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱?【解答】FA=1000×（F/A，2%，9）=1000×9.7546=9754.6（元）4.A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。

已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第l年开始，每年末向A公司交纳l0亿美元的开采费，直到l0年后开采结束。

乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。

如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标?【解答】按照现值比较:甲P=10(P/A,15%,10)=10×5.0188=50.188亿乙P:40+60(P/F,15%,8)=40+60×0.3269=59.614亿因此选择乙公司.或者甲公司FA=10×（F/A，15%，10）=10×20.304=203.04（亿美元）乙公司的方案对A公司来说是两笔收款，分别计算其终值：第1笔收款（40亿美元）的终值=40×（1+15%）10=40×4.0456=161.824（亿美元）第2笔收款（60亿美元）的终值=60×（1+15%）2=60×1.3225=79.35（亿美元）终值合计l61.824+79.35=241.174（亿美元）因此，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，应接受乙公司的投标。

一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是( )。

A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。

A、信息的来源渠道不同B、所掌握的信息量不同C、素质不同D、具体行为目标不一致5、企业同其债权人之间的关系反映（）。

A、经营权和所有权关系B、债务债权关系C、债权债务关系D、投资受资关系6、企业的财务管理包括（）的管理。

A、筹资、投资、营运资金、利润及分配B、筹资、投资、营运资金C、筹资、投资、利润及分配D、筹资、投资、营运资金、分配7、公司与政府间的财务关系体现为 ( )。

A、债权债务关系B、强制与无偿的分配关系C、资金结算关系D、风险收益对等关系9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。

A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系11、企业的财务活动是以（）为主的资金管理活动的总称。

A、现金收支B、实物运动C、产品质量D、销售数量12、企业与其被投资单位的财务关系反映的是（）。

A、经营权与所有权的关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系二、多项选择题1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。

A、产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、企业价值最大化5、相对于“利润最大化”而言，“股东财富最大化”的主要优点有( )。

A、考虑了风险因素B、在一定程度上能避免企业追求短期行为C、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展D、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( )。

A、没有考虑利润的取得时间B、没有考虑利润和投入资本额的关系C、没有考虑形成利润的收入和成本大小D、没有考虑获取利润和所承担风险大小7、公司的财务关系有 ( )。

A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C、公司与债权人、债务人之间的财务关系D、公司与内部各单位之间的财务关系E、公司与职工之间的财务关系8、公司的财务活动包括（）。

财务管理考试（1）1财务管理的主要内容不包括（） [单选题] *A企业投资决策B企业筹资决策C企业利润管理D企业人事管理(正确答案)2企业与其所有者之间的财务关系在性质上属于（） [单选题] * A所有权关系(正确答案)B债权债务关系C合同义务关系D结算关系3企业与其受资者之间的财务关系在性质上属于（） [单选题] * A所有权关系(正确答案)B债权债务关系C合同义务关系D结算关系4企业与其债权人之间的财务关系在性质上属于（） [单选题] * A所有权关系B债权债务关系(正确答案)C合同义务关系D结算关系5企业与其债权人之间的财务关系在性质上属于（） [单选题] * A所有权关系B债权债务关系(正确答案)C合同义务关系D结算关系6企业内部各单位之间的财务关系在性质上属于（） [单选题] * A所有权关系B债权债务关系C合同义务关系D结算关系(正确答案)7会考虑资金时间价值的财务管理目标是（） [单选题] *A股东财富最大化B利润最大化(正确答案)C公司价值最大化D每股收益最大化8容易导致短期行为的财务管理目标是（） [单选题] *A股东财富最大化B利润最大化(正确答案)C公司价值最大化D每股收益最大化9未考虑风险的财务管理目标是（） [单选题] *A股东财富最大化B利润最大化(正确答案)C公司价值最大化D每股收益最大化10股份公司财务管理的最佳目标是（） [单选题] * A总产值最大化B利润最大化C收入最大化D股东财富最大化(正确答案)11最有优势是普遍的企业组织形式是（） [单选题] * A个体企业B合伙企业C公司制企业(正确答案)D家庭经营形式12属于法人实体的企业组织形式是（） [单选题] * A个体企业B合伙企业C公司制企业(正确答案)D家庭经营形式13承担有限责任的企业组织形式是（） [单选题] * A各级企业B合伙企业C公司制企业(正确答案)D家庭经营形式1一般把终值视为（） [单选题] *B利息C本利和(正确答案)D本利差2某甲将1000元存入银行，年利率为8%，按单利计算如半年后取出，则本利和为(B) [单选题]A 1000元B 1040元(正确答案)C 1600元D 2000元3年金是指（） [单选题] *A等额款项B相等间隔期发生的款项C相等间隔期发生的等额款项(正确答案)D在每年年末发生的款项4下列不属于年金现象的有（） [单选题] *A每个月的工资B每个月支出的房租C每个月的生活消费支出D每个月股票投资的收益(正确答案)5普通年金是指在一定时期内每期等额收付的系列款项其收付时间为（） [单选题] *A期初B期末(正确答案)D期内6某单位年底存入10000元要得知10年后的本利合需计算（） [单选题] *A年金终值(正确答案)B 年金现值C复利终值D复利现值7某公司从本年度起每年年底存款500万元若按复利计算第5年末的本利和计算公式中使用的系数应该是（） [单选题] *A复利现值系数B复利终值系数C 年金终值系数(正确答案)D年金现值系数8根据每次收付款发生的时间不同年金有多种形式其中普通年金是（） [单选题] * A每期期初收付款的年金B每期期末收付款的年金(正确答案)C若干期以后发生年金D无限期连续收付款的年金9若一次性投资500万元建设某项目该项目5年后完工每年现金流量保持100万元连续10年则该项目发生的现金流量属于（） [单选题] *A普通年金B预付年金C永续年金D递延年金(正确答案)10若一次性投资500万元购买某股票每年股利相等该股利属于（） [单选题] *A普通年金B预付年金C永续年金(正确答案)D递延年金11投资项目的期望报酬率不同选择项目的依据是（） [单选题] *A预期收益率B标准差C离散系数(正确答案)D风险收益率12在期望报酬率不相同的情况下标准差越大的项目其风险（） [单选题] *A越大B越小C不变D不确定(正确答案)13甲方案的离散系数是2.11 方案的离散系数是2.14 如甲乙两方案的期望值相同则甲方案的风险比乙方案的风险（） [单选题] *A 大B 小(正确答案)B 相等D 无法确定14多个方案相比较标准离差率越小的方案其风险（） [单选题] *A越大B越小(正确答案)C二者无关D无法判断15当债券的票面利率等于市场利率时债券发行应（） [单选题] * A溢价发行B等价发行(正确答案)C折价发行D协议价发行16当债券的票面利率小于市场利率时债券发行应（） [单选题] * A溢价发行B等价发行C折价发行(正确答案)D协议价发行17当债券的票面利率大于市场利率时债券发行应（） [单选题] * A溢价发行(正确答案)B面值发行C折价发行D协议价发行18在市场利率大于票面利率的情况下（） [单选题] *A债券的发行价格大于其面值B债券的发行价格等于其面值C债券的发行价格小于其面值(正确答案)D债券的发行价格大于或等于其面值19在市场利率小于票面利率的情况下（） [单选题] *A债券的发行价格大于其面值(正确答案)B债券的发行价格等于其面值C债券的发行价格小于型面值D发行价格大于或等于其面值20股票收益的组成是（） [单选题] *A 每年可得股利B资本得利C手续费D A和B都是(正确答案)21公司每股优先股年古历吏额为6元企业投资者要求得到的收益率为10% 则该股票的内在价值为（） [单选题] *A 42元B 60元(正确答案)C 120元D无法确定22某公司每股优先股年股利额为7.8元企业投资者要求得到的收益率为12% 则该股票的内在价值为（） [单选题] *A 42元B 65元(正确答案)C 70元D无法确定23某公司普通股每年股利额为2元/股假设投资者准备长期持有该公司股票并要求得到10%的必要收益率则该普通股的内在价值应是（） [单选题] *A 2元B 12元C 20元(正确答案)D 22元24某企业持有甲公司的优先股6000股每年可获得优先股股利1200元若利息率为6% 则该优先股年利率的现值为（） [单选题] *A20000元(正确答案)B 26,000元C 26,667元D 36,667元1企业财务报告不包括（） [单选题] *A现金流量表B财务状况说明书C利润表D比较百分比财务报表(正确答案)2资产负债表不提供（） [单选题] *A资产结构B负债水平C经营成果(正确答案)D所有者权益3现金流量表中的现金不包括（） [单选题] *A存在银行的外币存款B银行汇票存款C期限三个月的国债D长期债券投资(正确答案)4影响速动比率可信的主要因素是（） [单选题] *A存款的周转状况B货币资金的数量C 产品的变现能力D应收账款的变现能力(正确答案)5下列各项中不属于速动资产的是（） [单选题] *A应收账款B存货(正确答案)C应收票据D货币资金6根据西方国家企业的经验较为合适的流动比率是（） [单选题] *A 0B 0.5C 1D 2(正确答案)7在下列各项指标中能够反映企业立即偿还到期债务能力的是（） [单选题] * A现金比率(正确答案)B资产负债率C流动比率D速动比率8根据西方国家企业的经验较为合适的流动比率是（） [单选题] *A 0B 0.5C 1D 2(正确答案)9有形净值债务率计算公式中分母为（） [单选题] *A资产总额B股东权益总额-无形资产净值(正确答案)C 所有者权益总额D 负债总额10利息保障倍数是企业息税前利润与利息费用的比率一般提数值至少应（） [单选题] *A等于0B小于1C大于1(正确答案)D大于211下面是甲乙丙丁4个企业的应收账款周转次数其中应收账款变现能力最强的是（） [单选题] *A甲企业2.5次B乙企业3.62次C 丙企业4.78次D丁企业5.90次(正确答案)12下列财务比率中反映企业营（） [单选题] *A资产负债率B流动比率C 营业收入利润率D存货周转率(正确答案)13在其他条件不变的情况下如果企业过度提高给付比率可能导致的后果是（）[单选题] *A加大财务风险B提高获利能力C提高营运效率D增加机会成本(正确答案)14企业短期偿还能力强弱最苛刻的指标是（） [单选题] *A已获利息倍数B速动比率C流动比率D现金比率(正确答案)15计算存货周转次数公式的分子是（） [单选题] *A存货成本B平均存货C销货成本(正确答案)D销售收入16下列财务比例中可以反映企业的偿债能力的是（） [单选题] *A平均收款期B销售利润率C 股东权益报酬率D利息保障倍数(正确答案)17某企业2013年销售收入金额为900万元起销售利润净额为180万元则销售净利率为（） [单选题] *A 50%B 21%C 20%(正确答案)D 19%18企业2013年年销入金额为900万元年初流动资产120万元年末流动资产180万元则流动资产周转率为（） [单选题] *A 2B 4C 6(正确答案)D 819属于综合财务分析法的有（） [单选题] *A比率分析法B比较分析法C杜邦分析法(正确答案)D因素分析法20杜邦财务分析体系中综合性最强的财务比率是（） [单选题] *A股东权益报酬率(正确答案)B总资产净利率C 总资产周转率D营业净利率21杜邦系统的核心是（） [单选题] *A股东权益报酬率(正确答案)B总资产净利率C 总资产周转率D营业净利率22在杜邦财务分析图中最具代表性的财务比率是（） [单选题] * A股东权益报酬率(正确答案)B总资产净利率C 总资产周转率D营业净利率1企业期望从某一行业进入另一行业属于（） [单选题] *A投资战略问题(正确答案)B筹资战略问题C企运营战略问题D鼓励战略问题2企业拟发行大笔债券属于（） [单选题] *A投资战略问题B筹资战略问题(正确答案)C营运战略问题D鼓励战略问题3企业试图与客户建立长期信用关系属于（） [单选题] *A投资战略问题B筹资战略问题C营运战略问题(正确答案)D鼓励战略问题4企业调整保留利润比率属于（） [单选题] *A投资战略问题B筹资战略问题C 营运战略问题D鼓励战略问题(正确答案)5企业资本结构合理现金流量比较充足属于 SWOT分析中的（） [单选题] * A内部财务优势(正确答案)B内部财务劣势C外部财务机会D外部财务威胁6企业资产负债率过高流动比率下降属于 SWOT分析中的（） [单选题] *A内部财务优势B内部财务劣势(正确答案)C外部财务机会D外部财务威胁7中央银行降低存款准备金率属于 SWOT分析中的（） [单选题] *A内部财务优势B内部财务劣势C外部财务机会(正确答案)D 外部财务威胁8竞争对手准备扩大筹资属于 SWOT分析中的（） [单选题] *A内部财务优势B内部财务劣势C外部财务机会D外部财务威胁(正确答案)9短期借款较多流动比率降低对企业来说一般属于（） [单选题] * A优势B劣势(正确答案)C机会D威胁10 SWOT分析法是（） [单选题] *A宏观环境分析技术B 微观环境分析技术C 内外部环境分析技术(正确答案)D内部因素分析技术11在 SWOT分析中最理想的组合是（） [单选题] *A S O组和(正确答案)B W O组和C S T组和D W T组和12在初创期的企业股利政策一般（） [单选题] *A采用非线性股利政策(正确答案)B可考虑适当的现金股利政策C采用现金股利政策D采用高限经鼓励政策13在扩张期的企业股利政策一般采用（） [单选题] * A非现金股利政策B采用低现金股利政策(正确答案)C采用股票股利政策D采用高现金股利政策14在稳定期的企业股利政策一般采用（） [单选题] * A非现金股利政策B可考虑适当的现金股利政策C采用现金股利政策(正确答案)D采用股票股利政策15在衰退期的企业股利政策一般采用（） [单选题] * A非现金股利政策B采用股票股利政策C采用财产股利政策D采用高现金股利政策(正确答案)16企业最为综合的预算是（） [单选题] *A利润预算B财务状况预算(正确答案)C营业成本预算D营业收入预算1企业外部筹资的方式很多但不包括（） [单选题] *A投入资本筹资B企业利润再投资(正确答案)C 发行股票筹资D长期借款筹资2筹集股权资本是企业筹集的（） [单选题] *A长期资本(正确答案)B短期资本C债权资本D负债资本3以投入资本筹集自有资本基本方式的是（） [单选题] * A上市公司B股份制企业C非股份制企业(正确答案)D独资企业4筹集投入资本时需要规定最高比例的是（） [单选题] * A现金B流动资产C固定资产D无形资产(正确答案)5以投入资本筹集所筹取资本属于（） [单选题] *A股权资本(正确答案)B长期债务资本C短期债务资本D周转资金6有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资金投入企业形成的资本金称为（） [单选题] *A国家资本金(正确答案)B法人资本金C个人资本金D外商资本金7下列资金来源属于权益资本的是（） [单选题] *A普通股(正确答案)B预收账款C银行借债D短期借款8公司既想筹措主权资本又不想分散公司的控制权其理想的筹资方式是（） [单选题] *A增加普通股B发行优先股(正确答案)C发行可转换债券D发行无面值股票9在下列各项中能够吸引企业自有资金增加的筹资方式是（） [单选题] *A吸收投入资本(正确答案)B发行公司债券C利用商业信用D留存收益转增资本10下列各项中不能用于进行投资的是（） [单选题] *A实物B现金C商标D土地所有权(正确答案)11相对于负债融资方式而言采用投入资本筹资方式筹措资金的优点是（） [单选题] *A有利于降低资金成本B有利于集中企业控制权C有利于降低财务风险(正确答案)D有利于发挥财务杠杆作用12与长期借款筹资相比较普通股筹资的优点是（） [单选题] *A筹资速度快B筹资风险小(正确答案)C筹资成本小D筹资弹性大13我国公司法规定公司向发起人国家授权投资机构法人发行的股票应为（） [单选题] *A记名股票(正确答案)B无记名股票C普通股股票D优先股股票14企业直接以固定资产投资属于（） [单选题] *A实物投资(正确答案)B工业产权投资C非专利技术投资D无形资产投资15我国公司法规定的股票不包括（） [单选题] *A进名股票B无面额股票(正确答案)C国家股D个人股16企业按年利率8%向银行借款100万元银行要求保留20%的补偿性余额则企业的借款实际利率是（） [单选题] *A 20%B 16%C 10%(正确答案)D 12%17相对于发行股票而言发行公司债券筹资的优点为（） [单选题] *A筹资风险小B限制条款少C筹资额度大D资金成本低(正确答案)18与股票筹资相比企业发行债券筹资的主要优点是（） [单选题] *A能提高公司信誉B筹资风险小C具有财务杠杆作用(正确答案)D没有固定的利息负担19一般情况下在企业的各种资金来源中资金成本最高的是（） [单选题] *A债券B银行长期借款C优先股D普通股(正确答案)20融资与融物相结合的筹资方式是（） [单选题] *A发行债券B抵押贷款C融资租赁(正确答案)D经营租赁1在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（） [单选题] * A长期借款成本B债券成本C留用利润成本(正确答案)D普通股成本2当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1:5时联合杠杆系数是（） [单选题] *A 3B 2.25(正确答案)C 1.5D 13营业利润变化的百分比相当于营业收入变化百分比的倍数是( ) [单选题]A 边际资本成本B 财务杠杆系数C 经营杠杆系数(正确答案)D 联合杠杆度4普通股每股税后利润变化的百分比相当于营业利润变化百分比的倍数是(） [单选题]A 边际资本成本B 财务杠杆系数(正确答案)C 经营杠杆系数D 联合杠杆系数5普通股每股税后利润变化的百分比相当于营业收入变化百分比的倍数是（） [单选题]A 边际资本成本B 财务杠杆系数C 经营杠杆系数D 联合杠杆系数(正确答案)6经营杠杆系数为2 财务杠杆系数为1.5时联合杠杆系数是( ) [单选题]A 0.75B 1.5C 2D 3(正确答案)7如果企业在一定时期内的固定生产成本和固定财务费用均不为0 则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（） [单选题] *A经营杠杆效应B财务杠杆效应C联合杠杆效应(正确答案)D风险杠杆效应8如果企业经营者不愿承担风险则应尽可能采用的融资方式是 ( ) [单选题]A 发行债券B 融资租赁C 发行股票(正确答案)D 向银行借款9下列各项中运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时需计算的指标是( ) [单选题]A 息税前利润(正确答案)B 税前利润C 净利润D 利润总额10无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的( ) [单选题]A销售收入B变动成本C固定成本D息税前利润(正确答案)11用无差别点进行企业资本结构分析时当预计的销售额高于无差别点时更有利的筹资方式（） [单选题] *A留用利润B股权C债务(正确答案)D内部12经营杠杆产生的原因是企业存在(） [单选题]A 固定运营成本(正确答案)B 销售费用C 财务费用D 管理费用1下列哪个不是确定投资方案可行的必要条件（） [单选题] *A净现值大于0B盈利指数大于1C投资回收期小于1(正确答案)D回收期小于寿命期2下列指标中未考虑时间价值的是（） [单选题] *A投资回收期(正确答案)B内含收益期C净现值D获利指数3再用动态指标对投资项目进行评价时如果其他因素不变只有贴现率提高则下列指标计算结果不会改变的是（） [单选题] *A净现值B投资回收期(正确答案)C内含报酬率D现值指数4再用动态指标对投资项目进行评价时如果其他因素不只有贴现率提高则下列指标计算结果不会改变的是（） [单选题] *A净现值B平均报酬率(正确答案)C内含报酬率D现值指数5下列各项中没有利用贴现率计算的指标是（） [单选题] *A盈利指数B平均报酬率(正确答案)C净现值率D内含报酬率6下列各项中没有利用贴现率计算的指标是（） [单选题] *A盈利指数B投资回收期(正确答案)C净现值率D内含报酬率7下列评价指标中其数值越小越好的指标是（） [单选题] *A净现值B投资回收期(正确答案)C内部收益率D平均报酬率8以净现值判断投资项目可行性可以采用的标准是（） [单选题] *A净现值大于0(正确答案)B净现值大于1C净现值小于0D净现值小于19以获利指数判断投资项目可行性可以采用的标准是获利指数大于1 [填空题]_________________________________以获利指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（） [单选题] *B获利指数大于1(正确答案)C获利指数小于0D获利指数小于1A获利指数大于010当贴现率与内含报酬率相等时（） [单选题] *A净现值大于0B净现值等于0(正确答案)C净现值小于0D净现值不一定11面试甲乙丙丁 4个项目的获利指数应选择的项目是（） [单选题] *A甲获利指数为1.2B乙获利指数为1.3C 丙获利指数为1.5D丁获利指数为1.8(正确答案)12某资源原来用于A项目投资额为100万元利润30万元限用于B项目投资额仍然是100万元利润20万元用于B项目的机会成本是（） [单选题] *B 80万元C 30万元(正确答案)D 20万元13某账面价值100万元的设备原来闲置限用于B项目获得利润20万元用于B项目的机会成本是（） [单选题] *A 0万元(正确答案)B 20万元C 100万元D 120万元14根据销售成本销售量与利润三者之间的关系来预测销售收入的方法是（） [单选题] *A因果分析法B时间序列法C结构分析法D本量利分析法(正确答案)15 边界贡献率与变动成本率之和应（） [单选题] *A小于1B大于1C等于1(正确答案)D等于01流动性最强代表着企业直接的支持能力和应变能力的资产是（） [单选题] *A现金(正确答案)C存货D预付款项2流动资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金又称为（） [单选题] *A成本资金B营运资金(正确答案)C货币资金D消耗资金3现金最佳持有量是指两种成本之和最低时的货币资金持有量这两种成本是持有成（） [单选题] *A机会成本B交易成本(正确答案)C短缺成本D管理成本4应收账款在债务人由于各种原因无法偿还时会发生（） [单选题] *A坏账成本(正确答案)B管理费用C管理成本D机会成本5应收账款的主要功能是（） [单选题] *A增加报酬B减少存货(正确答案)C降低风险D节约费用6应收账款的主要功能是（） [单选题] *A增加报酬B减少存货(正确答案)C降低风险D节约费用7所谓应收账款的机会成本是指（） [单选题] *A应收账款不能收回而发生的损失B调查顾客信用情况的费用C应收账款未收回而失业的投资收益(正确答案)D催收账款发生的各项费用8下列给出的信用条件哪个是正确的？（） [单选题] *A 2/10 N/30(正确答案)B 2/10 3/NC 2/N 10/30D N/10 2/309在各项指标中通常被用来衡量信用的标准是（） [单选题] *A预计的坏账损失率(正确答案)B预计的信用期限C预计的现金折扣D预计的收账费用10下列各项中不属于应收账款成本构成内容的是（） [单选题] * A机会成本B管理成本C坏账成本D短缺成本(正确答案)1下列选项中常用来筹资短期资金的是（） [单选题] *A吸收投资B商业信用(正确答案)C融资租赁D内部积累2各项资金可以利用商业信用方式筹措的是（） [单选题] *A国家财政资金B银行信贷资金C其他企业资金(正确答案)D企业滞留资金3商业票据的期限一般为（） [单选题] *A 1~2个月B 2~6个月(正确答案)C 6~9个月D 1年以上4在采用5C评估法进行信用评估时是重要的因素是？（） [单选题] * A品德(正确答案)B能力C资本D抵押品5经济批量是（） [单选题] *A采购成本最低的采购批量B订货成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量D存货总成本最低的采购批量(正确答案)1 企业法定公积金提取的基数是（） [单选题] *A利润总额B税后利润(正确答案)C营业利润D营业收入2 企业当年税后利润抵补亏损后，提取法定公积金的比例是（） [单选题] *A 3%B 5%C 10%(正确答案)D 15%3 公司法定公积金达到注册资本一定比例后，可以不再提取，这个比例是（） [单选题] *A 10%B 25%C 30%D 50%(正确答案)4 公司提取的公积金不能用于（） [单选题] *A弥补亏损B扩大生产经营C增加注册资本D集体福利支出(正确答案)5 企业在税后利润中计提的，用于购置或建造职工集体福利设施的资金是（） [单选题] *A福利金B公积金C公益金(正确答案)D保险金6 公司为稀释流通在外的本公司股票价格对股东支付股利的形式可选用（） [单选题] *A现金股利B财产股利C股票股利(正确答案)D公司债股利7 主要依靠鼓励维持生活的股东，最不赞成的公司股利政策是（） [单选题] *A剩余股利政策(正确答案)B固定或持续增长的股利政策C固定股利支付率政策D低股利加额外股利政策8 以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（） [单选题] *A剩余股利政策B固定或持续增长的股利政策(正确答案)C固定股利支付率政D正常股利加额外股利政策9 既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标，资本结构的股利政策是（） [单选题] *A稳定增长股利政策B剩余股利政策C变动的股利政策D低正常股利加额外股利政策(正确答案)10 在下列股利分配政策中，能保持股利与利益之间一定的比例关系，并体现多赢多分少赢，少分，无因不分原则的是（） [单选题] *A剩余股利政策B固定或稳定增长股利政策C固定股利支付率政策(正确答案)D正常股利加额外股利政策1 A公司与B公司合并合并后，AB，两家公司解散成立一家新公司C，这种合并称为（） [单选题] *A吸收合并B新设合并(正确答案)C横向并购D混合并购2 一家整车生产企业并购一家汽车配件生产企业，这种并购属于（） [单选题] *A横向并购B纵向并购(正确答案)。

作业1答案1、(2分)【多选题】已知甲、乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有A、甲方案的净现值大于乙方案B、甲方案的净现值率大于乙方案C、甲方案的投资回收期大于乙方案D、甲方案的现值指数大于乙方案参考答案：A B D解析：本题考察根据原始投资额决定决策结论2、(1分)【单选题】资金时间价值与利率之间的关系是A、交叉关系B、被包含与包含关系C、主次关系D、没有任何关系参考答案：B解析：本题考查货币时间价值和计算3、(1分)【判断题】普通股股票不存在违约风险。

A 正确B 错误参考答案：正确解析：因普通股筹资无须还本付息，所以投资购买普通股不存在违约风险。

4、(2分)【多选题】下列关于系统风险的说法，不正确的有A、它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险B、它是特定企业或特定行业所特有的C、可通过增加组合中资产的数目而最终消除D、不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的参考答案：B C解析：不管投资多样化有多充分，也不能分散全部风险5、(1分)【单选题】在投资者想出售有价证券获取现金时，有价证券不能立即出售的风险，称为A、违约风险B、利息率风险C、购买力风险D、流动性风险参考答案：D解析：本题考察证券投资风险6、(1分)【单选题】当净现值为0时，则可说明A、投资方案无收益B、投资方案只能获得平均利润C、投资方案只能收回投资D、投资方案亏损，应拒绝接受参考答案：B解析：投资收益率与预期收益率相等7、(1分)【单选题】下列各项中，关于资金时间价值的说法不正确的是A、资金时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率C、资金时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D、资金时间价值是指存在风险和通货膨胀下的社会平均利润率参考答案：D解析：是不存在风险和通货膨胀下的社会平均利润率8、(2分)【多选题】静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括( )。

P7-2.某企业于年初向银行借款500万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为6%。

试计算每年应还款多少？A=p/（P/A,i,n ）=500/（P/A,6%,5）=500/4.212=118.7085万元P7-4.华山公司需用一台设备，买价为5000元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金400元。

除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%。

用数据说明购买与租用何者为优P=A （P/A,I,n ）（1+i ）=400*（P/A ，6%，10）（1+6%）=400*7.36*1.06 =3120.64<5000P7-5.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为6%，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，但从第十一年至第二十年每年年末偿还本息10 000元。

用两种方法计算这笔借款的现值 方法一：P=A ×(P/A ，6%，10)×(P/F ，6%，10)= 10 000×7.360×0.558=41 068.8(元) 方法二：P=A ×[(P/A ，6%，20)-(P/A ，6%，10)]= 10 000×(11.470-7.360)=41 100(元) 方法三：P=A ×[(F/A ，6%，10)×(P/F ，6%，20)]= 10 000×13.181×0.312=41 124.72 (元)三种计算方法结果有差额，是因小数点的尾数造成的，不影响正确性P7-6.黄河机器制造厂在第一年年初向银行借入1000万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还130万元。

当利率为6%时，年金现值系数为7.360；当利率为5%时，年金现值系数为7.722。

计算这笔借款的利息率。

（P/A,i%,n ）=P/A=1000/130=7.6923 用插值法求利率1.5%)6%5(722.7360.7692.7360.7%6)(122111211121=---+=---+=--=--I IFF F F I i FF F F I II IP8-8.某公司5年前发行一种第十年年末一次还本10000元的债券，债券票面利率为4%，每年年末付一次利息，第五次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为3%。

财务管理答案计算与分析1. 某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。

试计算此次筹资计划的加权平均资金成本(企业适用所得税税率为33%)。

答案：债券资本成本率＝ 8%(1-33%) =5.36％优先股资本成本率＝ 15％普通股资本成本率＝20%/(1-5%) ＋2％≈23.05%综合资本成本率=5.36%*40%+15%*40%+23.05%*20%=12.75%2. 某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。

发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。

若企业适用所得税税率为30%。

试计算个别资金成本和综合资金成本。

答案：债券资本成本率＝ 8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054%综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10%3. 某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。

企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求：(1)计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。

(2)若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？(3)若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？答案：(1) 财务杠杆系数=400/(400-800*7%)=1.16每股利润=[(400-800*7%)*(1-30%)]/120=2.01元(2) 每股利润=[(400(1+20%)-800*7%)*(1-30%)]/120=2.473(3) 息税前利润增长=30%/1.16=25.86% 息税前利润应=2.01+25.86%*2.01=2.53元4. 某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案。