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投资学第一章-绪论PPT课件

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投资学概论培训教程64页PPT

投资学概论培训教程64页PPT

第一节 投资的概念
投资要素
•投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。 具有资财来源和投资决策权的投资活动主体。
•投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具 体的建设项目、也可以是有价证券或其它对象。
•投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。
•投资方式：投入资金运用的形式与方法。
第一章 投资学概论
第一章 投资学概论
第二节 投资的类型
二、按投入形式不同划分为：直接投资和间接投资
•直接投资是指将资金直接投入资金项目的建设或购置以 形成固定资产和流动资产的投资。直接投资扩大了生产经 营能力，使实物质资产存量增加，是经济增长的重要条件。
•间接投资是指投资者通过购买有价证券，以获取一 定预期收益的投资。又称为证券投资，它表现为所 有权的转移，并不构成生产能力的增加。
此。
第一章 投资学概论
第一节 投资的概念
投资所形成的资本有多种形态。
一般说来，投资所形成的资本可以分为真实资 本和金融资本。前者是指能带来收益的有形的实 物，如设备、房地产、黄金、古董等，后者指能 带来收益的无形的权证，如定期存单、股票、债 券等。真实资本和金融资本都可以成为投资者投 资的对象。
第一章 投资学概论
第一章 投资学概论
第二节 投资的类型
基本建设投资：是指以扩大生产能力为主要目的的工程 建设及有关工作。包括新建、扩建、迁建和恢复。
更新改造：是指对现有企业原有设备和设施进行更新 和技术改造。
其他固定资产投资，是指按照国家规定为纳入基本建设 和更新改造计划管理的全民所有制单位的其他固定资产 投资。
•流动资产是指在企业的生产经营过程中，经常改变其 存在状态的资金运用项目。用于流动资产的投资称为 流动资产投资。

第一章 投资概述《投资学》PPT课件

第一章 投资概述《投资学》PPT课件

（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
文本
非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
• （五）信托投资
文本
• （六）保险投资
文本
• （七）BOT投资
第三节 投资与投机
一、投机的概念
文本
所谓投机，就是指在市场上短期文内本通 过低买高卖方式来获取差价，如炒地皮、 炒楼花、炒权证、炒股票，它是市场上常 见文的本 一种买卖行为。
文本
文本
二、投机的作用
文本
平衡市场价格
文本
文本 增强证券市场上的流动性
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 社会效益而预先垫支一定资文本本的各种经济行为。
文本
文本
狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。文本 来自本（二）直接投资和间接投资
文本
证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 行为会使投资者在证券的持有期内获文得本与其承担的风险相称的收 益。
文本
实物投资和证券投资的联系
➢如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进 行考察，“证券投资”与“文实本物投资”是同一投资运行过程的两个阶 段，而且，“证券投资”是最基本的资本垫付，对于“文实本物投资”具 有决定意义。

《投资学》导论 ppt课件

《投资学》导论 ppt课件

（1） 按性质不同，可分为固定资产投资和流动资产投资。 固定资产投资按其形式可进一步细分为基本建设投资、更新改造投 和其他固定资产投资。
（2） 还可以按用途不同，分为生pp产t课件性建设投资和非生产性建设投资。13
2.间接投资 间接投资主要是指股票投资和债券投资，投资者用积
累起来的货币购买股票、债券等有价证券，从而分享 发行这些有价证券的公司进行投资后所带来的收益。 按其形式，可分为股票投资和债券投资。 两者统称证券投资或有价证券投资：它是投资者用积 累起来的货币购买股票、公司债或国家公债等有价证 券，借以获得收益的投资活动。
可以分为直接投资和间接投资以及风险投资。
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8
1.1.3投资的实质 资金循环周转中实现以价值增值
投资的本质就是钱生钱，好的投资可以锦上添 花，差的投资让你血本无归。
为了以小投入获得大的回收 （赚取收益）
投资只有在运动中才能具有生命力。
依次经过三个阶段，相应采取三种不同的职能 形式，使其价值得到增值，最后又回到的出发 点进行新一轮的运动。
20世纪80年代以前，把投资简单视为基本建设；
20世纪80年代初至20世纪90年代初，将固定资产投资的范围扩 大，不仅包括基本建设，还包括更新改造及其他固定资产投资；
1992年开始，投资的定义：将一定数量的资财（有形的或无形
的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；
也指为获得一定收益或社会效益ppt而课件投入某种活动中的资财。
第1章 导论
ppt课件
1
学习目标
掌握投资的基本概念 了解投资学的研究对象和方法 认识影响投资的基本要素 把握投资分类方法和投资的运行模式

我的证券投资学第一章PPT课件

我的证券投资学第一章PPT课件
一、证券市场的产生 （一）社会化大生产和商品经济的发展 （二）股份公司的建立 （三）信用制度的完善
二、证券市场的发展阶段 （一）萌芽阶段（资本主义原始积累阶段） 1、1602年世界上第一个股票交易所在荷兰阿
姆斯特丹成立 2、1773年伦敦证券交易所 3、1792年5月17日梧桐树协定
纽约证券交易所
（二）类型 1、长线投资：可选择熟悉行业中有优势的龙
头企业 2、短线投资：股价波动比较大波段性操作 3、灵活投资：不能把鸡蛋放在同一个篮子里 4、控股投资
第二节 证券市场概述
一、证券市场的含义：股票、债券、投资基金 份额等有价证券发行交易的场所。
二、证券市场的特征： （一）证券市场是价值直接交换的场所 （二）证券市场是财产权利直接交换的场所 （三）证券市场是风险直接交换的场所
❖ 注：在实践中某些证券可能同时兼有多种 性质
二、有价证券
（一）定义：是指标有票面金额，证明持有人 或该证券指定的特定主体对特定财产拥有 所有权或债权的凭证。其与无价证券最大 的区别就是可以带来增值收入。
（二）本质：有价证券是虚拟资本的一种 形式，是资本的纸质复本。
（三）特征 1、收益性 2、风险性 3、流动性 4、期限性
一、学习目的
绪论
二、学习内容
绪论
证券投资学
证券投资工具 证券市场
三、学习要求
证券投资分析 证券市场监管
证券投资工具
股票 债券 基金 衍生投资工具
证券市场
证券发行市场
证券交易市场
股票价格指数
证券投资分析
基本分析
技术分析
价值分析
组合分析
第一章 证券与证券市场
教学目的与要求
❖ 了解证券市场的产生与发展 ❖ 熟悉证券市场的结构 ❖ 理解有价证券的含义与本质 ❖ 掌握证券市场的参与者

投资学(第四版)PPTLectureCH01

投资学(第四版)PPTLectureCH01

《投资学》第四版
第一章 投资学基础
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. . . .... .... .... . .
中国人民大学出版社
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内容概要
1 投资的定义 2 金融市场 3 金融产品
《投资学》第四版
第一章 投资学基础
. . .ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ.... .... .... .
远期合约 期货 期权：看涨期权、看跌期权 互换：利率互换、货币互换、商品互换
《投资学》第四版
第一章 投资学基础
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中国人民大学出版社
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投资过程管理
设定投资政策：建立一个投资计划书来明确投资策略, 投资者应该 在投资计划书中说明自己承担风险的意愿、投资目标和限制条件。
中国人民大学出版社
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金融市场三类投资主体
投机者，是指在市场上通过买空卖空、卖空买空, 希望以较小的资金 来博取利润的投资者
对冲者，同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵 的交易，借以规避风险, 使市场风险最小化。
套利者，是指利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价 格关系同时进行一买一卖的交易, 当这种不合理的价格关系缩小或 消失时, 再进行相反的买卖, 以获取无风险利润的投资者。
第一章 投资学基础
《投资学》第四版
第一章 投资学基础
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证券投资学-第一章PPT课件

证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期

投资学之投资概论(ppt 34页)

投资学之投资概论(ppt 34页)

2019/12/27 青岛大学经济学院
张宗强
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Figure 1.3 Building Creates a Complex Security
2019/12/27 青岛大学经济学院
张宗强
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1.8 全书大纲
Part One: 简述金融市场、金融工具、证券 交易与基金投资。
Part Two & Three: 现代组合理论的核心内 容。风险与收益的刻画、投资者效用与组 合优化；资本市场均衡(CAPM、index model、APT)。
金融资产（Financial assets）：实物资产的要求 权（ Claims on real assets ），定义实物资产在 投资者之间的配置。
金融资产的价值与其物质形态没有任何关系：股票可 能并不比印制股票的纸张更值钱。
整个社会财富的总量与金融资产数量无关，金融资产 不是社会财富的代表。
2019/12/27 青岛大学经济学院
张宗强
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投资学课程的基本框架
三大内容：金融工具与金融市场、投资理 论、证券投资分析实务。
金融工具与金融市场：基础性金融工具与 衍生工具、交易所、中间商、价格决定过 程以及市场微观结构等。
投资理论：证券的风险与收益、组合投资 理论、CAPM理论、APT、股票理论、债 券理论、期权定价模型等。
Part Four- Six: 证券分析与 估值(债券、股 票、衍生品)。
Part Seven: 积极投资介绍 。
2019/12/27 青岛大学经济学院
张宗强
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1.4 小结
什么是投资 实物资产与金融资产 家庭、企业与政府 金融中介 金融环境的发展趋势
2019/12/27 青岛大学经济学院

《投资学(第6版)》PPT第1章

《投资学(第6版)》PPT第1章

内容纲要
1.1 投资概论 1.2 投资学的研究对象
√ 1.3 投资学的理论基础和研究方法
1.3.1 投资学的理论基础
1.3 投资学的理论基础和研究方法
投资资金在运转中总是由流通过程中的货币形态，经过集资过程
而投入生产过程，然后由生产过程再度进入流通过程，相应地依 次采取三种职能形态：（1）货币资金的循环；（2）生产资金的 循环；（3）商品资金的循环。
➢ 债务违约的原因多种多样，具体来看：有的与经营风险相关，发债主体的资产盈利 能力恶化而发生债务违约，比如服装行业的富贵鸟、光伏行业的超日、汽车经销商 行业的庞大集团；有的与利率风险有关，2018年去杠杆使得利率水平提升，信用利 差扩大，其中，债务水平较高且信用评级较低的民营企业再融资困难，从而发生债 务违约，比如东方园林；有的与建设风险有关，发债主体因为短债长投、对外投资 过于激进，以及投资项目所需资金量大等原因，而发生了债务违约，比如乐视网。
➢ 1992年开始，投资的定义得到进一步延展，它既指将一定数量的资财
(有形的或无形的)投放于某种对象或事业,以取得一定财务收益或社会效 益的经营活动，也指为获得一定财务收益或社会效益而投入某种经营活 动中的资财。
1.1.2 投资的要素
1.1 投资概论
投资 • 即投资者
主体
投资 • 即投资对象、目标或标的物
1.1.5 投资的特点——风险案例1
➢ 荷兰富通集团是一家以经营银行及保险业务为主的国际金融服务提供商，在业内被 称为“银保双头鹰”，曾经是中国平安保险股份有限公司（以下简称中国平安）学 习的榜样，而其投资管理公司在与前荷兰银行资产管理业务合并后，拥有2450亿欧 元的管理资产，这些让一直寻求打造保险、银行和资产管理三大核心业务的中国平 安羡慕不已。因此，中国平安投资富通集团被认为对中国保险业发展史具有重要意 义。

投资学第一章PPT课件

投资学第一章PPT课件
投资科学中国人民大学出版社2005威廉夏普著投资学第五版中国人民大学出版社2005杨海明著投资学上海人民出版社2003孔爱国编著现代投资学上海人民出版社2003刘红忠主编投资学高等教育出版社2004122020112132020112教学目的和教学内容通过本章学习熟练掌握实物资产和金融资产的含义熟悉金融资产的分类理解金融市场的竞争导致风险收益的权衡掌握金融中介的组成与功能了解金融环境的新趋势
效率市场(efficient market)、收益与风险 (return and risk)、期权定价理论(option pricing)、公司金融(corporate finance)
两门课程主线： Corporate Finance,主要领域包括公司财务、 公司融资、并购重组、公司治理等 Investments,核心是asset pricing
证券投资分析和定价：定价理论、基础分析、技 术分析 。
2020/1/11
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教学方法和教学要求
教学方法
讲授、分析、讨论、演练相结合
教学要求
遵守课堂纪律、积极发言提问 不允许旷课、迟到、上课吃东西 请假必须提前 认真完成作业
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参考书目
滋维.博迪等著，汪昌云等译，投资学(原书第9 版)，机械工业出版社，2012
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第一章 投资环境
2020/1/11
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教学目的和教学内容
通过本章学习，熟练掌握实物资产和金融资产的 含义，熟悉金融资产的分类，理解金融市场的竞 争导致风险——收益的权衡，掌握金融中介的组 成与功能，了解金融环境的新趋势。
知识点：
1．实物资产与金融资产 2．金融资产的分类 3．金融市场和经济 4．投资过程 5．竞争性市场 6．市场参与者 7．2008年的金融危机

《投资学第1章》课件

《投资学第1章》课件
短期投资策略需要投资者具备较高的风险承受能力和市场敏感度，同 时需要关注市场走势和宏观经济因素。
04
投资风险与回报
风险与回报的关系
风险与回报成正比
通常来说，风险较高的投资往往能带来更高的回报，而风险较低的投资回报也 相对较低。
不同投资工具的风险和回报特点
股票、债券、基金、房地产等投资工具的风险和回报各有特点，投资者应根据 自身风险承受能力和投资目标进行选择。
如何评估风险和回报
历史数据
通过分析历史数据，可以了解不同投 资工具的风险和回报情况，从而为未 来的投资决策提供参考。
风险评估工具
利用现代金融理论和统计方法，可以 开发出各种风险评估工具，帮助投资 者更准确地评估投资风险和回报。
风险管理和资产配置
风险管理
通过合理的风险管理，投资者可以降低投资风险，提高投资 回报的稳定性。
债券
债券定义
债券收益
债券是发行人发行的一种债务凭证， 代表发行人对投资者的债务关系。
投资者购买债券可以获得利息收入， 同时也可以在二级市场卖出债券获得 差价收益。
债券种类
债券有多种类型，包括国债、企业债 、地方债等，每种债券具有不同的利 率和风险特征。
期货
1 2
期货定义
期货是一种标准化合约，买卖双方约定在未来某 一特定时间和地点交割一定数量的某种商品。
中期投资策略需要投资者关注 宏观经济和市场走势，以便及 时调整投资组合。
短期投资策略
01 02 03 04
短期投资策略是一种以短期收益为目标，通常以1-2年为一个周期的 投资策略。
短期投资策略的目标是在市场波动中获得短期收益，同时保持较高的 流动性。
短期投资策略通常包括高风险、高收益的投资工具，如股票、外汇和 期权等。
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u 一、投资目标的设定 u 作为投资过程的第一阶段，确定了投资的路径和投
资的风格。 u 在投资目标确定的过程中 ，有两个因素非常重要：
投资者行为偏好，以及对风险和收益的衡量。
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7
u 二、投资策略的选择
u 投资策略的选择与市场的属性、投资者具备的条件和 其他投资者状况密切关联。
u 从市场属性的角度看，对市场的认识构成了对投资环 境的基本认识。对一个市场来说，其微观结构由五个 关键的部分组成：技术、规则、信息、市场参与者和 金融工具。
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u 证券的价值分析主要包括债券价值分析、普通股价值分 析和衍生证券价值分析。
u 在债券的价值分析中，着重分析收入资本化与债券价值 分析、债券属性与价值分析等；在普通股价值分析中， 着重分析收入资本化与普通股价值分析、股息贴现模型 等；在衍生证券的价值分析中，着重分析远期与期货价 值下、期权价值分析等。
u 我们从以下几个方面加深对投资概念的理解：
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2
u 从典型的经济人角度看，国家、家庭、个人都在进行着 不同种类但本质相同的投资。
u 从投资产品来看，我们可以看到这些投资产品延迟消费 的本质。
u 从一般性的人类行为中，我们也可以看到许多延迟消费 进行投资的现象。
u 二、当期消费与将来消费的关系
第一部分
导论
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第一章 绪论
u 第一节 投资的概念
u 一 投资的定义
u 投资作为经济行为有许多含义。
u 纵观人类经济行为中的诸多投资现象，从中观察到 一种在本质上相同的经济行为，那就是人们在时间 跨度上根据自身的偏好来安排过去、现在和将来的 消费结构，并使得在这种消费结构安排下的当期和 预期效用最大化。所以，投资在本质上是一种对当 期消费的延迟行为。
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u 四、投资组合的构建
u 构建投资组合之前，首先需要进行投资组合的价 值分析。与资产价值分析不同的是，因为组合中 各种资产在收益和风险方面的不同相关性，使得 投资组合的价值有别于各种资产价值的简单加总 。所以，有必要对各种资产的相关性进行分析， 并在此基础上以实现最大组合价值为目标进行投 资组合构建。
u 在上述跨时消费－投资决策的分析中，我们看到了财富的时 间偏好性。为了吸引人们通过延迟消费而进行投资，潜在的 投资机会必须提供一个正的汇报率，从而对延迟消费的投资 者构成了一种激励。
u 投资收益率由三部分组成：
u 投资收益率＝无风险的实际利率＋预期的通货
u
膨胀率＋投资的分析报酬率
u 当利用投资收益贴现法进行投资决策分析时，我们可以根 据上式得出的投资收益率，对未来预计的投资收益进行贴现 。所以，投资收益率作为折现率，可以看做是对延迟消费的 一种补偿。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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u 五、投资的业绩评价
u 为了检验投资的业绩是否与预期的投资目标相吻合， 必须进行业绩评价。
u 从时间上看，业绩评价可以分为过程评价和事后评价 两种。
u 在业绩评价中，主要包括投资组合的分析评价和投资 组合的业绩评价。
u 在投资实践中，投资过程五个步骤的工作并不是机械 地进行的，而是应该根据投资实践的动态变化二不断 地做出适应性调整。以上五个步骤之间是一种动态反 馈和调整的关系，投资就是在这种反馈和调整循环中 不断地进行着。
u 当从延迟消费角度去理解广义的投资时，我们就需要把 握当期消费与将来消费之间的跨时关系。这种关系决定 了再投资的一般性条件，即跨时消费的效用要大于等于 全部当期消费的效用。
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图1－1 当期消费与将来消费之间的权衡
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u 三、投资收益率的决定因素
u 在不同偏好导向下的供需关系汇总就形成了不同的 市场。
u 在不同的市场中，投资者根据自己的偏好进行投资 选择，获得投资收益。投资收益主要包括
u 投资期内的收益和投资品卖出后的资本利得。
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第二节 投资过程
u 一般说来，一个完整的投资过程可以分为五个步骤 ：投资目标的设定、投资决策的选择、资产的价值 分析、投资组合的构建以及投资的业绩评价。
u 由于投资收益率中第三部分的个体性和不确定性，所以投 资收益率的确定本身也具有明显的投资者行为属性。
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u 四、偏好、市场与投资选择
u 因为投资是对资源的跨期配置，而经济资源又具有 明显的产权属性，所以投资者的偏好就成为影响投资的 重要因素，即投资行为具有依赖于不同投资者的个体行 为的属性。
u 从投资者对自己和其他投资者认识的角度看，其知己 知彼的程度对投资策略的选择有着重要影响。
u 此外，根据人类行为模式的一些共同特性，人们总结 出了一些具有共性的投资策略。
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u 三、资产的价值分析
u 资产的价值分析反映到证券投资中就是证券的价值分析 ，即对具体的投资产品进行精确的价值计算，从而为投 资品的选择奠定基础。