华夏幸福基业案例分析-产业园

600340华夏幸福股票公司的赚钱商业模式产品业务公司主要业务板块包括产业园区开发和房地产开发两大业务板块。

产业园区开发核心产品包括产业新城和产业小镇。

依托产业新城发展房地产开发业务，为园区提供高品质的住宅及配套服务设施。

核心竞争力1.产业新城PPP 模式领先：公司产业新城PPP 模式多次获得国家与地方政府认可；2.卡位布局先发优势明显：国内布局区位优势明显，公司坚定不移地坚持产业新城模式，紧跟三大国家战略，重点布局国内经济热点及潜力区域。

国际化布局初见成效；3.产业发展能力国内领先：产业发展能力是华夏幸福最重要的竞争能力和护城河，也是城市和区域经济发展转型的重要基础；4.打造宜居城市，公司一直以“打造宜居城市”为理念，致力于建立有华夏幸福特色的宜居城市体系。

土地储备华夏幸福2018年1月5日公告，公司以67410.504万元通过全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司以股权收购方式取得位于香河县五一路南侧、刘庄北侧、经纬家居城西侧的国有土地使用权及开发建设60%的权益。

该土地用途为商服用地，面积为55810平方米。

核心风险1.国际风险：公司将密切关注全球政治经济形势，适时进行业务调整，避免国际政治经济风险带来的不利影响；2.政策风险：公司业务受土地政策、房地产相关政策、园区产业发展政策、财政税收政策变化的影响；3.财务风险：产业新城作为资金密集型行业，具有资金需求量大，资金循环周期长的特点；4.管控风险：公司处于全球扩张的高速发展阶段，管控风险体现在对战略的把控、落实的难度，以及管理制度在一定程度上的滞后和缺失。

投资逻辑公司是中国领先的产业新城运营商，业绩增长稳定，房地产销售量价齐升，全国范围加速布局产业新城及特色小镇项目，PPP模式助力产业新城业务大步向前。

增持减持华夏幸福2018年4月16日公告，公司部分董事及高级管理人员计划自2018年4月17日起3个月内，以自有资金增持公司股份，拟增持金额为5500万元。

发展历程1998年7月，华夏房地产开发有限公司正式成立。

1998年10月，“华夏花园”开盘销售，由此开启华夏地产项目事业领域；1999年8月，华夏物业管理有限公司正式成立。

2002年6月，固安工业园区奠基成立，开启产业新城事业领域。

2006年3月，固安工业园区被河北省人民政府批准为省级开发区。

2007年5月，大厂潮白河工业区正式签约。

2007年12月，华夏幸福基业股份有限公司成立，完成股份制转型。

2011年8月29日，华夏幸福基业股份有限公司实现A股资本市场上市，股票简称华夏幸福（股票代码：600340）。

2011年12月，华夏幸福与沈阳市苏家屯区人民政府签订整体合作开发建设经营委托区域协议书，建设沈水生态科技创新城。

2012年6月，华夏幸福与江苏无锡市南长区进行合作，整体开发无锡（南长）国家传感信息中心项目，打造无锡城市产业综合体。

2012年8月，华夏幸福开发首个在京项目，倾力打造丰台产业商务综合体。

2012年12月，华夏幸福整体销售额破200亿元。

2012年12月，与中国航天科技集团公司达成战略合作框架协议，联合打造固安航天科技城。

2013年4月，接受嘉善县人民政府的授权，负责嘉善县委托区域的开发建设管理工作，建设嘉善高铁新城。

2013年9月，华夏幸福与霸州市签订整体合作开发建设经营区域合作协议。

2013年10月，华夏幸福与永清县签订整体合作开发建设经营区域合作协议。

2013年12月，华夏幸福香河县签订整体合作开发建设区域合作协议。

2013年12月，华夏幸福业绩持续增长，整体销售额达到374亿元，同比2012年增长77%。

2014年3月，华夏幸福在美国硅谷设立高科技孵化器，以全球最前沿的科技力量推动中国产业升级。

2014年5月，作为科技创新的驱动力量，清华大学重大科技项目中试孵化基地以及来自航天、生物医疗、光电等行业的多家知名企业签约落户固安产业新城。

2014年7月，北京市第八中学、固安县人民政府、华夏幸福合作办学项目——北京八中固安分校正式签约并揭牌。

发展历程1998年7月，华夏房地产开发有限公司正式成立。

1998年10月，“华夏花园”开盘销售，由此开启华夏地产项目事业领域；1999年8月，华夏物业管理有限公司正式成立。

2002年6月，固安工业园区奠基成立，开启产业新城事业领域。

2006年3月，固安工业园区被河北省人民政府批准为省级开发区。

2007年5月，大厂潮白河工业区正式签约。

2007年12月，华夏幸福基业股份有限公司成立，完成股份制转型。

2011年8月29日，华夏幸福基业股份有限公司实现A股资本市场上市，股票简称华夏幸福（股票代码：600340）。

2011年12月，华夏幸福与沈阳市苏家屯区人民政府签订整体合作开发建设经营委托区域协议书，建设沈水生态科技创新城。

2012年6月，华夏幸福与江苏无锡市南长区进行合作，整体开发无锡（南长）国家传感信息中心项目，打造无锡城市产业综合体。

2012年8月，华夏幸福开发首个在京项目，倾力打造丰台产业商务综合体。

2012年12月，华夏幸福整体销售额破200亿元。

2012年12月，与中国航天科技集团公司达成战略合作框架协议，联合打造固安航天科技城。

2013年4月，接受嘉善县人民政府的授权，负责嘉善县委托区域的开发建设管理工作，建设嘉善高铁新城。

2013年9月，华夏幸福与霸州市签订整体合作开发建设经营区域合作协议。

2013年10月，华夏幸福与永清县签订整体合作开发建设经营区域合作协议。

2013年12月，华夏幸福香河县签订整体合作开发建设区域合作协议。

2013年12月，华夏幸福业绩持续增长，整体销售额达到374亿元，同比2012年增长77%。

2014年3月，华夏幸福在美国硅谷设立高科技孵化器，以全球最前沿的科技力量推动中国产业升级。

2014年5月，作为科技创新的驱动力量，清华大学重大科技项目中试孵化基地以及来自航天、生物医疗、光电等行业的多家知名企业签约落户固安产业新城。

2014年7月，北京市第八中学、固安县人民政府、华夏幸福合作办学项目——北京八中固安分校正式签约并揭牌。

【摘要】2021年，住建部、人民银行等多部门针对房地产企业提出了“三道红线”政策，这意味着房地产行业的发展红利已经从以往的金融红利过渡到管理红利，房地产企业亦应稳中求进，积极去杠杆。

但2021年末，我国大型房地产企业华夏幸福却公告发生了债务违约，这为所有大型房地产企业敲响了债务违约的警钟，文章以华夏幸福为案例，对华夏幸福违约案进行简述，之后从企业内外部的角度分析华夏幸福发生债务违约的原因，以期为整体房地产行业提出避免债务违约的建议。

【关键词】华夏幸福；债务违约成因；三道红线【中图分类号】F832.51一、华夏幸福债务违约案例介绍（一）华夏幸福公司简介华夏幸福基业股份有限公司（简称华夏幸福），成立于1993年5月28日，位于河北省廊坊市。

经营范围包括对房地产、工业园区及基础设施建设投资；房地产中介服务；提供施工设备服务；企业管理咨询；生物医药研发、科技技术推广服务(科技企业孵化)等。

该公司业务主要包括两大板块，即“产业新城+附属业务”与“商业地产+附属业务”。

1998年，借着房地产企业发展的春风，华夏幸福敏锐的抓住了发展的机遇，伴随着“华夏花园”的开盘销售开启了房地产领域建设，同年华夏物业管理有限公司成立，由此奠定了华夏幸福房地产开发——物业管理配套式服务的基本发展模式。

2002年，华夏幸福为拓展版图将产业发展模式转型为“产业新城”模式，该模式本质上属于开发性PPP 模式，即企业与政府签订协议，企业负责提供资金支持，政府提供其他方面支持，共同进行区域性项目的建设，华夏幸福由此开启了长达20年的房地产新城建设，目前，华夏幸福产业新城发展板块已经形成以京津冀都市圈为主，其他省市都市圈为辅的态势，在2019年的华夏幸福主营业务中，55.38%的收入来自京津冀地区，44.62%则来自其他地区；而商业板块则是华夏幸福于2019年才刚刚涉及的板块，包括写字楼及后边商圈建设、商用不动产物业管理等方面，推动了华夏幸福房地产产业多元化发展。

产业园区投资运营模式分析（干货）近年来，在房地产集体低迷、商业地产整体遇冷的背景下，以服务实体经济为主要目的产业园区开始逐渐升温，刹那间，涉足产业地产各路资本的种种活动在产业园区掀起巨大的波澜。

传统房企开始往产业地产转型。

随着住宅地产领域黄金十年的离去，高库存率、低利润率已经成为房地产领域的新常态，新常态下，房企跨界转型已经不是新话题，且有越演越烈的趋势，据统计，国内排名前20的房地产商，目前有一半以上(万科、绿地、富力、碧桂园、世茂、招商局、绿城、首创、远洋、中粮等)涉足于产业地产，成立了专门的事业部、部门或中心，探求“创新驱动、转型发展”的道路，打造企业的新增长板块。

以绿地集团为例，近年来，绿地先后规划启动了哈尔滨国家级广告产业园、大庆绿地大学科技园、西咸新区空港产业城、江西省2.5产业示范基地南昌绿地未来城、南昌小微企业工业园、呼和浩特白塔空港物流园、海口绿地空港产业城等产业地产项目。

其次，产业地产商开始大肆布局。

华夏幸福、天安数码城、光谷等产业地产商已经在产业地产领域浸淫多年，取得丰硕成果的同时，也树立的行业标杆。

近年来，随着产业地产的不断升温，多数产业地产商继续发力，开始在全国范围内大肆布局。

华夏幸福在固安成功探索出“园区+地产”的产业新城模式后开始在全国复制，拟在打造50个特色产业新城，规划面积约960平方公里，俨然成为国内的一大地主。

联东U谷以标准的产业综合体和总部综合体进行复制，目前联东U谷已在北京、天津、上海、南京、青岛等一二线成果开发了40多个园区，未来的5-10年，联东U谷运营的园区数量将达到100个。

清华科技园依靠众多的资源优势，已在全国范围内建立超过30个园区，凭借自身的品牌资源，清华科技园还计划在未来的6年内将园区数量扩大到100个，大有蓄势待发之势。

中新集团、宏泰发展、亿达中国、天安数码城等产业地产商业均制定了自身的园区扩张计划。

另外，制造企业、电商向产业地产延伸。

最新文件---------------- 仅供参考--------------------已改成-----------word文本 --------------------- 方便更改赠人玫瑰，手留余香。

华夏幸福产业园目录华夏幸福产业园 (1)一、华夏模式 (2)1、华夏幸福基业模式简析 (2)2、华夏幸福475平方米公里全国版图大跃进 (22)4、布局“特色小镇”华夏幸福扩容新产业模式 (27)6、对华夏幸福产业新城模式的思考 (31)7、产业新城模式下的千亿目标与全球化战略 (34)8、产业新城：一个关于中国城市化进程的固安样本 (41)9、华夏幸福“园区+地产”的逆袭秘诀 (44)10、华夏幸福“托管”的产业新城模式可复制多区域 (48)二、案例 (54)1、华夏幸福中心 (54)2、嘉善高铁新城 (55)3、嘉善高铁新城青年电商产业园 (57)4、惠州高新工业园 (58)5、清华中试孵化产业园 (59)6、大厂影视创意产业园 (60)7、华夏幸福打造全球影视产业创新实践区 (61)8、大厂专用车产业园 (65)9、大厂专用车零部件产业园 (66)10、上海人才创业园 (67)11、大厂检验认证产业园 (68)12、大厂数字出版产业园 (70)13、光大We谷 (70)14、固安产业新城 (71)15、固安环保产业园 (73)16、固安科研产业园 (75)17、固安移动通信设备产业园 (76)18、固安肽谷生物医药产业园 (78)19、固安卫星导航产业园 (79)20、固安航天产业园 (80)21、固安电子商务产业园 (82)22、文安经济开发区 (83)23、香河经济技术开发区 (85)一、华夏模式1、华夏幸福基业模式简析一、华夏幸福基业简介（一）基本情况华夏幸福基业股份有限公司（以下简称"华夏幸福基业"），成立于1998年，于2011年9月在A股借壳上市。

早期致力于河北省内的城市住宅开发，2002年开始运营固安工业园区后，逐渐向工业园区域运营开发商转型，一直坚持"以产促城、以城带产、产城融合、城乡一体、共同发展"的理念，坚持既定的产业新城业务模式并不断延伸价值链，在原有业务的基础上接入和发展多元化的产业、城市增值服务业态，成为全价值链纵向一体化的产业新城运营商，全力打造产业新城三条产品线，目前已形成 "园区+地产"的独特运营模式。

华夏幸福区域开发模式分析目录一、华夏幸福公司的背景和业绩状况 1二、华夏幸福的模式分析 3 （一）组织架构设臵：（二）项目拓展策略：（三）业务开展类型（四）园区开发步骤：（五）盈利模式（六）核心竞争力分析（七）城镇化分析三、结论与建议 18一、华夏幸福公司的背景和业绩状况（一）公司背景华夏幸福成立于1998年，早前致力于河北省内的城市住宅开发。

2002年开始运营固安工业园区后，逐渐向工业园区域运营开发商转型，目前已形成“园区+地产”的运营模式。

在园区开发方面，该公司主要业务内容包括对开发区域进行前期规划、基础设施投资建设与管理、市政公用设施建设与管理、土地整理、产业发展服务（招商引资服务）、物业管理、厂房建设租赁等。

在房地产开发方面，该公司目前已经形成以孔雀城、大卫城、华夏系列等产品系列。

（二）公司业绩呈现爆发式增长2012年，华夏幸福全年完成销售额211.35亿元，同比增长28.09%。

公司实现营业收入120.77亿元，同比增长55.03%；实现营业利润25.18亿元，同比增长43.95%；实现归属于母公司所有者的净利润17.83亿元，同比增长31.34%。

2012年度公司加权平均净资产收益率为51.42%，处于行业较高水平。

截至2012年末，公司货币资金余额55.56亿元，公司持续实现经营活动净现金流为正。

公司在产业促进方面的收入也实现了较大提升，2012年，公司主营业务收入120.13亿，其中产业发展服务收入为15.46亿，加上与之相关的业务包括土地整理、园区建设、综合服务等的收入达到36.76亿，占主营业务收入超过了三成。

2012年，华夏幸福业务布局迅速扩张。

截至报告期末，公司新拓展园区5个，成功实现了环北京、环沈阳、环上海三大区域布局。

新拓展的5个园区分别位于河北香河、辽宁沈阳苏家屯、江苏无锡、江苏镇江和河北固安新兴产业示范区。

截至2012年底，公司投资开发建设的产业新城和城市产业综合体达到15个。

五大产业园运营模式分析一、华夏幸福基业1、企业背景及开展概况华夏幸福基业成立于1998年，拥有房地产开发经营业务一级资质，早期致力于省的城市住宅工程开发。

2002年开场运营固安工业园，逐步向工业园区运营商进展转变，目前已经形成"园区+地产〞运营模式。

华夏幸福基业开发幅员主要位于环首都经济圈、环渤海经济圈等地。

其运营模式的成功主要在于寻求地方政府与企业之间能够实现双赢的契合点，通过产业新城的建立帮助政府实现地域经济的快速开展，同时在获取廉价土地方面与当地政府形成默契，实现互帮互赢。

2、运营模式和盈利模式➢运营模式以打造"产业新城〞为企业战略定位，以"园区+地产〞作为盈利模式，公司在园区还未起步前，就与当地政府签订排他性的园区整体委托开发协议，由华夏幸福对园区进展前期规划、根底设施建立、土地整理、商品房开发、工业厂房开发、园区招商引资以及企业入院后的物业管理效劳，政府则提供行政方面的效劳和管理。

与2015年提出的PPP模式不谋而合。

企业整体运作类似于中介效劳，通过对产业新城的整体操盘，整合地方政府、资金、技术、高新产业等各方资源，进展园区的规划建立和运营管理效劳。

➢运营特点1)选址：华夏幸福产业园多定位于经济尚不兴旺的城郊或县域待开展新区，以助力区域经济开展为目标有利于与当地政府洽谈排他性的合作协议，争取更多利好政策；2)良好的政府关系：凭借良好的政企关系进展排他性的合作协议洽谈，同时能够及早地参与地块的规划和土地整理工作，甚至参与区域开展规划，对园区规划及后期招商均有利好。

对政府来说，华夏幸福已经成为政府基建和招商引资的外包机构。

3)行政效劳通道：得益于与政府的合作关系，园区行政效劳直接与政府相关部门协调对接，加快园区企业办事效益，对企业入驻有一定吸引力。

4)廉价拿地：通过产业新城开发以较低的价格获取大量住宅土地用于房地产开发销售，获取利润。

产业地产局部仅提供规划建立、招商运营效劳。

-----发改委PPP项目案例四：固安工业园区新型城镇化项目一、项目概况（一）项目背景固安工业园区地处河北省廊坊市固安县，与北京大兴区隔永定河相望，距天安门正南50公里，园区总面积34.68平方公里，是经国家公告（2006年）的省级工业园区。

2002年固安县政府决定采用市场机制引入战略合作者，投资、开发、建设、运营固安工业园区。

同年6月，通过公开竞标，固安县人民政府与华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福公司”）签订协议，正式确立了政府和社会资本（PPP）合作模式。

按照工业园区建设和新型城镇化的总体要求，采取“政府主导、企业运作、合作共赢”的市场化运作方式，倾力打造“产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美”的产业新城。

目前，双方合作范围已拓展至固安新兴产业示范区和温泉休闲商务产业园区。

（二）建设内容与规模固安工业园区PPP新型城镇化项目，是固安县政府采购华夏幸福在产业新城内提供设计、投资、建设、运营一体化服务。

1.土地整理服务。

配合以政府有关部门为主体进行的集体土----地征转以及形成建设用地的相关工作。

2008-2013年，华亩，累计投资103.8亿夏幸福累计完成土地整理29047.6元。

2.基础设施建设。

包括道路、供水、供电、供暖、排水设施等基础设施投资建设。

截至2014年已完成全长170公里新城路网、4座供水厂、3座热源厂、6座变电站、1座污水处理厂等相关配套设施建设。

3.公共设施建设及运营服务。

包括公园、绿地、广场、规划展馆、教育、医疗、文体等公益设施建设，并负责相关市政设施运营维护。

园区内已经建成中央公园、大湖公园、400亩公园、带状公园等大型景观公园4处，总投资额为2.54亿元。

目前由北京八中、固安县政府、华夏幸福公司合作办学项目北京八中固安分校已正式开学，按三级甲等标准建设的幸福医院已开工建设。

4.产业发展服务。

包括招商引资、企业服务等。

截至2014年底，固安工业园区累计引进签约项目482家，投资额达638.19亿元，形成了航空航天、生物医药、电子信息、汽车零部件、高端装备制造等五大产业集群。