互联网金融的发展与监管(文献综述)

本份文档包含：关于该选题的外文文献、文献综述一、外文文献标题: Online brokers lead the way for French internet finance作者: Caffard, Christophe期刊名称: International Financial Law Review卷: 20；期: 3；页: 20-24Online brokers lead the way for French internet finance1 Regulated brokersRegulated brokers are legal entities which have an investment services licence and are subject to the prudential regulations of the Comite de Reglementation Bancaire et Financiere (CRBF) and the Conseil des Marches Financiers (CMF).* Choice of legal form: regulated brokers are not required to be incorporated in a specific legal form; however, under article 13 of the MAF Law, the CECEI checks whether the legal form of the brokerage company is appropriate for providing investment services. In practice, any type of commercial company is admitted: societes de capitaux (limited companies) or societes de personnes (partnerships). The formalities of share transfer, tax and the scope of liability of a company's management will be relevant factors to the choice of legal form.* Application for an investment services licence from the CECEI: the most important part of the application is the description of the investment services, and a business plan including prospective financial statements for the following three years. The CMF will check whether the business plan is consistent with the investment services licence requested by the broker. The CECEI will ensure that the applicant's own initial funds are consistent with the business plan.The scope of the investment services licence is variable and covers one or more ofthe following investment services:Reception and transmission of orders to another investment services provider on behalf of investors, for execution. This is the core investment service provided by thebrokerage companies and, as such, a licence to provide this service is the minimum required for a brokerage company. Brokerage companies may request an investment services licence limited to the reception and transmission of orders. In this case, there will need to be a tripartite agreement between the investor, the broker and an investment services provider authorized to execute the orders of the investor. These single-- licensed brokerage companies are mere intermediaries remunerated by a commission paid by the investors. They are not entitled to benefit from the European passport under the ISD.Execution of such order other than for own account. This is defined as the execution of orders on behalf of a customer under the provision of an agency or a brokerage agreement. The brokerage company authorized to execute orders received from the investors offers a larger range of services with more potential. The broker with an investment services licence covering the execution of orders will be in charge of executing the final orders on the regulated markets, provided it is has been authorized as a market member. Unauthorized brokerage companies transmit the orders they have received to authorized market members. Authorized brokerage companies may offer investors a quasi-immediate execution of orders on the markets.Placing. This is the search for subscribers or purchasers on behalf of the issuer or seller of financial instruments. According to the CMF, in the case of a public offer of listed financial instruments placed by a market firm (for example on the Paris Stock Exchange or Nouveau March&), an online broker, which sells financial instruments online, is deemed to be providing his client with a reception-transmission of orders service and not a placing service. A placing service requires the broker to comply with capital adequacy ratios whenever it is associated with an underwriting commitment.Account-keeping, custody and clearing. These are not considered to be investment services, but assimilated services restricted to credit institutions or investment firms, and are subject to the CMF's General Regulations.CRBF regulators. CBF regulations subject brokerage companies to the following requirements: the minimum issued and paid-up share capital depends on the nature and number of investment services carried out; brokerage companies who offeraccount-keeping, custody and reception, transmission and execution of orders must have a minimum paid-up share capital of Ffrl million (about $160,000). This is reduced to Ffr350,000 when the brokerage company is not involved in account-keeping or custody services;* the minimum shareholder funds must be equal to the higher of- 25% of the overheads of the previous year, or overheads forecast in the business plan; and- the aggregate client positions divided by 150;* internal compliance procedures must be established; and* the brokerage company must comply with certain ratios relating to solvency and large exposure.Regulated brokers are also subject to the CMF's rules on the appointment of a compliance officer, information and advice for clients, mandatory clauses to be inserted in clients' agreements, professional cards required from certain employees and reporting requirements to the CMF.2 Non-regulated brokersNon-regulated brokers are sole agents appointed by an investment firm authorized by the CECEI, or an appropriate authority of an EU member state. Sole agents are nonregulated entities and are neither subject to the minimum capital and shareholder funds requirements nor to the CMF/CRBF regulations.Sole agents enter into investment services agreements with clients on behalf and in the name of their principal, who must be a regulated investment services provider. These agreements are binding on who is, as a general rule, solely liable visa-vis clients and the supervisory authorities (the CMF and/or the Bank of France). In this respect, the incorporation and activities of a sole agent brokerage is simpler, safer and cheaper than for regulated brokers. However, sole agents are fully dependent on the principal since they are not authorized to be appointed by more than one investment firm and if, for any reason, the mandate is cancelled or terminated, sole agents must stop any brokerage activity, unless they get a new mandate or are granted an investment service licence by the CECEI. Sole agents do not benefit from theEuropean passport under the ISD, as they are not considered to be investment firms. It is important to note that the sole agent does not own the brokerage business, since clients simply have a contractual relationship. This is why sole agent status is generally more suitable when the principal and agent are companies within the same group or with long-term common interests.French branches of EU investment service providersThe licence for an EU investment service provider allows it to set up branches in France, subject to authorization from the authorities of its home state.This procedure is much simpler and quicker than an application for an investment services licence with the CECEI. The other advantages of operating in France in this way are that a branch is not required to show an endowment capital in France, and that prudential ratios of the home state apply to the French branch.As a general rule under the ISD, the home state authorities retain jurisdiction over the branch in the home state, with the exception of the public policy rules, which will apply to the branches. In France, the regulation referred to below is considered to be a public policy rule with which French branches operating online brokerage services in France must comply.Regulations applicable to brokerage servicesThe offer of brokerage services and the provision of brokerage services are regulated by reference to the nature of the financial instruments offered online.The offer of brokerage servicesAdvertising / marketingThe advertising of financial instruments is heavily regulated when advertisements are included in a public offering process. In this case the advertisement is in the form of a prospectus, which must comply with COB regulations, which provide detailed requirements regarding the form and content of the prospectus. As a general rule, any other form of advertising in a public offering process must refer to the prospectus approved by the COB.* The marketing in France of financial instruments listed on a foreign market must comply with COB regulation no. 99-04. This provides that, before anytransaction, the broker must send his clients an information memorandum presenting the foreign market and the financial instruments dealt on that market. This may be sent to clients via the internet.Any advertising of operations on the foreign market must include certain mandatory information, including the identification of the legal entity which is soliciting French clients.As a general rule, the advertising of collective investment schemes is subject to regulation by the COB, which ensures that any advertisement is consistent with the notice d'information and with regulations applicable to collective investment schemes generally. SICA Vs and FCPs subject to COB regulation no. 89-02 may not be marketed until the management company has been notified of the COB's approval.However, any direct or indirect solicitation to invest in collective investment schemes subject to the simplified COB approval procedure (less formal because the scheme only targets professional investors), must contain a disclaimer informing investors that any subscription or transfer of shares or units, is restricted to qualified investors or investors whose initial investment is at least euro500,000 ($457,000) or (depending on the scheme) euro,30,000. The disclaimer must also mention that these collective investment schemes are not approved by the COB and adhere to specific investment rules.* The COB has issued guidelines no. 99-02 relating to the marketing and sale via the internet of i) collective investment scheme units or shares; and ii) discretionary mandates. These guidelines are not binding. Its purpose is to clarify certain aspects of the COB regulations which apply to collective investment schemes (management company and depositary) and to any information on financial instruments disclosed during a public offering. The COB is preparing new guidelines relating to financial advice and information disseminated via the internet.* COB regulations and recommendations are applicable to online brokers whenever financial instruments (listed or otherwise) are offered to the public.* Under the CMF's regulations, regulated brokers are bound to inform and advise their clients after having assessed their financial knowledge.* In any event, there is a prohibition on advertising units of investment funds which invest in futures markets (Article 23 of the law of 23/12/1988), or to market non-OECD financial instruments in France without the prior consent of the French Ministry of Economy.3 Canvassing lawUnder the law of 1972 relating to financial canvassing, canvassing consists of contacting potential clients by way of visits, letters, circulars and telephone calls to: i) induce them to subscribe, purchase, exchange or sell securities or participate in such operations; and ii) offer services and advice on a regular basis.The law of 1972 is not adapted to the internet and legislative reform in this field is awaited. The CMF, the COB and the CECEI consider that offers to provide e-banking and e-brokerage services would be treated in the same manner as offers of services or advice by way of letters, circulars or telephone calls.It is difficult to determine which information systems or practices will qualify as financial canvassing (and therefore regulated) or merely as financial advertising (and therefore permitted); the CECEI and the COB have not yet given any clear guidance on this question.According to a discussion and research paper on internet risk released by the Commission Bancaire (the supervisory arm of the Bank of France) in July 2000, advertising messages, including a link to the seller's site (in the case of banks) displayed on general purpose websites, or posting information, advice or offers on sites or news groups in the client's country, would be viewed as financial advertising and would not constitute financial canvassing.The Bank of France takes the view that in these examples there is no active solicitation of clients since they access the financial advertisements deliberately and of their own accord, as if visiting the premises of a bank.In contrast with these passive marketing techniques, sending messages to email addresses would be equated with sending letters and as such would qualify as canvassing, according to the Bank of France.In any case, before soliciting French customers, the brokerage company mustnotify the Bank of France (CECEI) of its intention to solicit such customers; and employees of the brokerage company must be granted a specific solicitation card by the French authorities. Any breach of this rule would constitute a criminal offence.4 Public offering regulationsPublic offering regulations are applicable whenever financial instruments are issued or transferred to the public in France, using advertising, canvassing, credit institutions or investment service providers. Public offerings are heavily regulated and are subject to a number of requirements, including prior approval by COB of a prospectus, filing with the Commercial Registry of the French translation of the issuer's constitutional documents, publication of a legal notice in the BALO and continuing information obligations.The public offering regulations apply to offers of both listed and unlisted financial instruments. In this respect, online brokers offering listed shares to the public are subject to public offering regulations and in particular COB Regulation no. 99-08, under which the online broker must comply with the following disclosure and advertising rules:* the preparation of a simplified prospectus which must be approved by the COB and made freely available to the public; and * any advertisement must refer to the simplified prospectus and specify how to obtain a copy.A private placement (as opposed to a public offering) is defined as the issue or transfer of financial instruments to qualified investors or to a restricted circle of investors.In order to ensure a private placement via the internet, it is necessary to restrict electronic access to the broker's website by passwords granted solely to qualified investors. It is also mandatory under COB Regulation No. 99-09 that a private placement disclaimer be displayed on the webpages of the broker's website. The disclaimer must mention that:* offering materials (advertisements, information memoranda, etc) have not been submitted to the COB for its approval;* qualified investors must participate in the private placement for their ownaccount;* any offer to the public of the financial instruments subscribed or purchased by the qualified investors in the private placement would be subject to public offering regulations; and* if the investors are members of a restricted circle of more than 100, they must certify that they are associated with the management of the issuer on a professional or a personal basis. The provision of online brokerage servicesRules of conduct applicable to online brokers Regulated brokers and principals of non-regulated brokers are investment service providers and are subject to the rules of conduct set out in its General Regulation. The CMF has issued General Decision no. 99-07 providing regulations and guidelines. It implements the CMF rules of conduct.As a general rule, the message must clearly identify the issuer of a message offering the service of reception or transmission of orders. In particular, the website must display the legal status of the broker and the investment service it is authorized to provide. Regulated brokers and non-regulated brokers must be clearly distinguished, and the latter must disclose the identity of their investment service provider whom they are asking as agent.If the online broker is not in charge of account-keeping and custody services, whoever is must be clearly identified. Before entering into a contract with any new client, theonline broker must verify the client's identity and domicile by requesting the following documents:a photocopy of a valid official identity document (passport, identity card, driving licence);* bank details; and* written evidence of address.The broker must send confirmation that he has received these documents and, in doing so, check the client's address. These formalities and verifications may not be carried out via the internet.Once the identity and domicile ofthe new client have been checked, the onlinebroker can provide investment services to his client where:* the client has signed an agreement relating to the evidential rules and procedures applicable to the reception of orders via the internet;* the funds or financial instruments have been credited to the client's account. This does not apply to the broker if it is not the account keeper or the custodian;* the broker has checked that its client may receive the information on the relevant financial instruments and risks via the internet; and* the broker must ensure that the client receives in advance more detailed information regarding operations involving financial instruments which do not correspond to the client's regular dealings.In cases where the broker is responsible for account-- keeping, it should operate an automated system monitoring the accounts of the client and freezing any order in the event of insufficient provision or margin cover.The CMF also recommends that this automated system should freeze any order sent by the client which does not comply with market regulations.Compliance with these rules of conduct raises problems when the broker's website is outsourced to a third party, which happens frequently. The authorities are concerned that brokers may lose control over the operation of their websites and would be unable to take any operational responsibility, while remaining liable. This is why the Commission Bancaire is considering imposing an obligation on investment firms and credit institutions providing online financial services, to monitor their outside internet service providers and/or software companies.5 Regulation of contracts entered Into by online brokersContracts with clients These are subject to the CMF regulations, and in particular to CMF General Decision no. 98-28 relating to the mandatory clauses which must be included in agreements entered into with clients. It came into force in June 2000 and any existing contract is required to be duly amended.The agreements must contain a clause setting out the identity of the client and its legal capacity. In particular, qualified investors must be identified among other legal entities as well as the investment services provided. The categories of financialinstruments and financial services must also be stated in the agreement. This is important since it is taken into account when determining whether the broker has properly assessed the skills of his client. In this respect, it is recommended that high-risk speculative and/or complex operations, such as operations on futures markets, be restricted to informed clients or to qualified investors.In practice, the online broker asks new clients to answer a questionnaire which acts as proof that the broker has fulfilled its obligations to assess the skills ofits client.The agreement must contain a confidentiality clause which is binding. In this respect, it is useful for the online broker to provide exceptions to this obligation so that information on clients can be centralized within a member ofthe same group of companies, or accessed by an outside software company.Contracts with other investment services providersThe number of contracts entered into by brokers with other investment service providers depends on the scope of its licence. Non-regulated brokers must enter into an exclusive mandate with a licensed investment service provider.Regulated brokers which are not market members or not licensed for the execution of orders must conclude a transmission of orders agreement with market members or other investment service providers.These contracts are not subject to the CMF General Decision no. 98-28 or to other specific regulations, with the exception of.* clearing agreements;* when a client gives a broker with whom he has an account an order for transmission to another non-resident institution with comparable status, the broker is forbidden from being remunerated in the form of hard commission (a commission rebate) by the institution to which the order has been transmitted; and* a non account-keeping broker receiving orders from a client for transmission to another institution may be remunerated in the form of a hard commission, provided that the broker informs the client when entering into contractual relations (and thereafter annually) of the terms and conditions and amount of the hard commission.Contracts entered into with software companiesThese contracts might at first appear to have regulatory implications. However, recent financial regulations applicable to e-- brokerage now have a direct bearing on implications for IT agreements.In practice, brokers must ensure that the operation of the website and the reception and transmission of software orders complies with the CMF General Decision and any other applicable regulations applicable. The upgrade clause of the IT agreement entered into with the software company should address the question of the software being upgraded in the event of changes to applicable regulations.It is also recommended that any outsourcing agreement contains a clause which sets out how the online broker monitors the operation of the outsourced website.二、文献综述互联网金融发展文献综述摘要互联网金融的快速发展成为近年来中国经济金融领域备受瞩目的重要现象，国内学术界讨论互联网金融的文献数量也急速膨胀，但目前尚缺少对与互联网金融相关的各类文献进行全面梳理的综述类论文。

互联网金融论文文献综述关于互联网金融冲击下我国传统商业银行变革的文献综述摘要：第三方支付、大数据金融、P2P 网络信贷、众筹融资等为代表的互联网金融正以强劲的势头迅猛发展，迅速占领进军中国资本市场，给传统商业银行带了空前的挑战和压力。

与此同时，利率市场化以及资本流向多元化的宏观形势，也暴露出了传统商业银行盈利模式和利润结构上的漏洞。

面对严峻的市场形势，传统商业银行该如何做出改变？本文从我国互联网金融模式以及传统商业银行的现状入手，对国内外学者的观点进行了综述，希望能够从中看到我国金融、银行业未来的变革之路。

关键词：互联网金融、传统商业银行、金融、银行业变革随着现代信息科技日新月异的发展，科技与金融的结合日趋深化，作为现代信息科技金融应用主力军的互联网金融已经以其势如破竹的姿态对传统金融机构产生重大影响。

互联网与金融的深度碰撞、现代信息科技与金融的渗透融合已成为现代金融业不可逆转的发展趋势。

以互联网为代表的现代信息技术，正在直接推动着传统银行业的深刻变革。

本文从我国互联网金融模式以及传统商业银行的现状入手，对国内外学者的观点进行了综述，希望能够从中看到我国传统银行业未来的变革方向。

一、关于互联网金融模式的研究谢平（2012）认为：“以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎以及云计算等，将会对人类金融模式产生根本影响。

可能出现既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种融资，即‘互联网金融模式’”。

不得不说，互联网金融模式的确具有许多不同于传统金融的特征，同时也显示很强的创造性和竞争性。

能否据此断定互联网金融将给传统金融模式带来巨大冲击，甚至将对人类金融模式产生根本的影响呢？判断之前还是应该对互联网金融模式有更深层次的理解与研究。

（一）关于第三方支付的研究1、第三方支付的性质界定研究对于第三方支付理论研究的时间晚于市场的发育，关于第三方支付的性质界定，学术界争议较大。

关于互联网金融创新与监管的关系研究文献综述摘要：在联网金融改革创新的浪潮中，以支付宝、余额宝、阿里小贷等为代表的互联网金融产品应用而生，在备受追捧的同时，也引起了很大的争议。

与此同时，其所属的互联网金融行业暴露出的诸多问题也引起了广泛关注，尤其是蚂蚁金服IPO被否之后，关于互联网金融创新与监管之间的关系也引发了许多的讨论。

文章将从互联网金融创新及创新的风险、创新与监管的关系着手对相关文献进行梳理，并总结对互联网金融创新监管的建议。

关键词：互联网金融、创新、监管、关系一、互联网金融创新近年来，互联网金融进入高速发展时期，从最初的电子银行至各种支付宝、人人贷等，创新模式层出不穷（全樱，2014）。

虽然互联网金融在国内的发展势头强劲, 但是社会各界对互联网金融未来发展趋势的判断却不尽相同。

陈志武（2014）认为互联网带来的金融改变并不是一种“新金融”，这只改变了销售和获取渠道，交易的还是金融契约，不管是线上还是线下。

互联网在渠道意义上挑战传统银行和资本市场，但是在本质上，互联网金融产品跟银行、资本市场等所经营的产品没有区别，对交易各方来说，仍然是跨期价值交换，是信用的交换。

袁善祥（2015）认为互联网金融的出现改变了传统金融的垄断局面，互联网金融尤其是P2P网贷方面产生了很多创新，包括技术创新、产品创新、第三方技术支持创新等。

菀棋（2021）也认为大数据、区块链、云计算等新技术的应用虽然加速了新型服务模式的诞生，但是迄今来看，这种改变主要是开展金融业务的形式和渠道，金融的基本业务模式以及本质特征并没有改变。

孟永辉（2017）则认为，在S2b模式下，互联网金融从“互联网+”时代单纯地依靠流量模式进行激进式的发展，转而进入到一种相对较具质量，品质较高的发展阶段。

互联网金融应当从单纯地为用户提供高回报，转而进入到一个更加能够促进和保证用户更加丰富化的需求的新阶段。

蚂蚁金服打造的基于人们生活轨迹的金融生态系统，京东通过人工智能的应用提升金融运作效率的尝试都是这种发展的最为直接的体现。

农村互联网金融发展问题研究国内外文献综述1.国外研究现状Economides N. C. Himmelberg（2014）认为，互联网金融是建立在传统金融业务基础上的新兴业务。

以传统业务为切入点有助于顺利提升互联网金融的发展水平，夯实互联网金融的发展基础，促进互联网金融快速步入到良性的发展轨道[5]。

Kirsty Best （2015）的研究表明，2002年联合国贸易和发展会议为发展中国家建构网络金融提供了广泛的认知，其建构了覆盖发展中国家的互联网金融发展条件和发展形势，这也是本文研究中对于互联网金融类别进行划分的重要依据[6]。

其认为，互联网金融涵盖电子银行、电子支付、电子贸易、网络借贷等不同领域，其总体发展规模是互联网金融的体量。

Andrew Crockett （2017）针对互联网金融的概况进行了研究。

其认为，物理网点应将支付结算功能过渡为营销服务，推动业务转型，将用户体验管理和交易成本控制作为提高互联网金融发展水平的重要措施[7]。

同时，应当优化远程协助业务的发展，提高互联网金融发展的硬件建设水平。

Chester Brown（2017）认为，互联网金融发展的背景下，应当结合互联网金融的发展特征和产业特点，积极引进人才，提高人才的储备水平，重视互联网金融的特征，提高互联网金融各主体对人才的吸纳水平，完善人才的知识结构，推动互联网金融人才具有扎实的业务功底和理论功底，使得人才兼备金融实操经验和互联网意识，提升互联网金融的发展水平[8]。

Muneer M.Abbad （2016）《约旦网上银行》中认为，农村金融机构应当有效协调传统支付模式与购买模式和当前技术环境和需求环境之间的鸿沟。

推动技术的高速发展，并将信息化的发展经验建构成量化的风险管理模型，提高对于客户信息的管理水平，建立客户潜力管理机制，提高对客户潜力的挖掘水平。

2.国内研究现状第一，农村互联网金融研究方面。

姜颖（2016）针对农村互联网金融工具进行了研究，将农村金融工具划分为投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险等类别的基础上，诠释了农村金融工具的功能。

文献综述的范文文献综述是学术研究中非常重要的一部分，它是对某一领域内已有研究成果的梳理、总结和分析。

通过对相关文献的综合阅读和理解，可以帮助研究者对所研究的问题有一个更清晰的认识，找到已有研究的不足之处，为自己的研究提供理论依据和方法指导。

本文将从文献综述的概念、意义、写作方法和范例等方面进行探讨，以期能够帮助读者更好地理解和运用文献综述。

首先，我们来看一下文献综述的概念。

文献综述，顾名思义，就是对已有文献进行全面、系统的综合和总结。

它并不是简单地将各篇文献的摘要拼凑在一起，而是要对这些文献进行深入的分析和比较，找出它们之间的联系和差异，从而得出一些新的认识和观点。

文献综述的目的在于使读者对某一领域内已有的研究成果有一个清晰的了解，为他们的研究提供一个理论和方法的基础。

其次，文献综述的意义是非常重大的。

首先，它可以帮助研究者了解某一领域内已有的研究成果，避免重复造轮子，节省时间和精力。

其次，通过对已有文献的综合分析，可以帮助研究者找到研究的空白和不足之处，为他们的研究提供一个切入点。

再次，文献综述还可以帮助研究者对某一问题有一个更清晰的认识，找出一些新的研究思路和方法。

综合以上几点，可以看出文献综述在学术研究中的重要性和必要性。

接下来，我们来谈谈文献综述的写作方法。

文献综述的写作方法主要包括以下几个步骤：首先，要对所研究的问题进行明确定义，明确研究的范围和目的。

其次，要对已有的文献进行广泛的搜集和阅读，包括书籍、期刊、学位论文、会议论文等。

然后，要对这些文献进行深入的分析和比较，找出它们之间的联系和差异。

最后，要将分析和比较的结果进行整理和总结，撰写成文献综述的报告或论文。

在写作过程中，要注意用词准确、语句通顺、逻辑清晰，避免出现主观臆断和情绪色彩，力求客观公正。

最后，我们来看一个文献综述的范例。

假设我们要做的研究课题是“互联网金融的发展与监管”，我们可以先对互联网金融的相关文献进行搜集和阅读，然后对这些文献进行深入的分析和比较，找出它们之间的联系和差异，最后将分析和比较的结果进行整理和总结，写成一篇文献综述的报告或论文。

互联网金融的发展与监管（文献综述）国外研究现状：国外早已出现了各类互联网金融业态，由此也就自然导致了国外很早就对互联网金融监管的讨论。

早在1983年，Hirshleifer(1983)就发表了一篇文章，明确把第三方支付界定为“俱乐部商品”。

他以一个形象的故事说明了这一点：假定有一个处于低地地带的“拓荒地”，经常有海水倒灌风险，所以，每家都需要筑一段堤坝，而整块“拓荒地”的整体安全程度，并不等于每家为筑坝所付出努力之总和，而是取决于堤坝最薄弱那家所付出的努力。

Varian(2004)则进一步把这个模型向前推进了一步，由于每家在拓荒地的身家多少不同，这就会造成每家投入筑坝的努力不一样，比如，一贫如洗的光棍可能就没有动力去认真修堤坝。

那么，这个光棍的行为就构成了整个“拓荒地”安全的威胁，在每家各管一段的无政府状态下，最终这个“拓荒地”就会有灭顶之灾。

这个时候，就需要有人充当监管者，确保这个光棍的堤坝必须达到最低的安全标准。

他们的研究，奠定了对互联网金融有必要进行监管的理论基础。

在互联网金融的现实发展及学者们的理论研究之后不久，互联网金融的监管问题就进入到了美国监管者们的视野之中。

2008年9月，波士顿联储和亚特兰大联储写了一篇名为《理解新型零售支付中的风险》的文章，该文认识到零售支付正在从纸质交易向非现金（noncash）支付转变，由此带来不少新型零售支付业态的出现（PayPal已明确进入了本文的视野），这会带来五类风险，即欺诈风险（Fraud）、操作风险（Operational）、法律风险（Legal）、清算风险（Settlement）、系统性风险（Systemic）。

其中，与其他传统支付相比，移动支付因其匿名性、基于公共网络而使得数据安全（未经授权的修改、损坏和数据泄露）和非法使用（洗钱、资助恐怖主义、购买非法商品和服务）问题显得尤其突出。

虽然截止到2012年，美联储仍认为，移动支付并非全新支付体系，而不过是一些借助新的通讯工具接入传统平台的新方式而已，将现有对ATM、信用卡等的监管规则扩展并覆盖它们即可，暂时尚无需全新立法。

互联网金融风险管理文献综述随着信息技术的飞速发展，互联网金融作为一种新兴的金融模式应运而生。

它以其便捷、高效、低成本等优势，为广大用户提供了丰富多样的金融服务。

然而，与此同时，互联网金融也面临着诸多风险，如信用风险、市场风险、操作风险、法律风险等。

为了更好地理解和应对这些风险，众多学者进行了深入的研究，并取得了丰硕的成果。

本文旨在对互联网金融风险管理的相关文献进行综述，以期为进一步的研究和实践提供参考。

一、互联网金融的特点及风险来源互联网金融具有以下显著特点：一是金融服务的数字化和虚拟化，使得交易过程更加便捷，但也增加了信息安全风险；二是金融服务的跨界融合，突破了传统金融的边界，导致风险传播更加迅速；三是金融服务的普惠性，扩大了金融服务的覆盖范围，但也带来了更多的信用风险。

互联网金融风险的来源主要包括以下几个方面：首先，技术层面的漏洞和缺陷，如网络攻击、数据泄露等，可能导致金融机构和用户遭受巨大损失；其次，信息不对称问题在互联网金融中依然存在，甚至可能更加严重，从而引发信用风险；再者，互联网金融的创新速度快，相关法律法规和监管制度相对滞后，容易产生法律风险；最后，市场的不确定性和金融市场的波动，也会给互联网金融带来市场风险。

二、互联网金融信用风险管理信用风险是互联网金融面临的主要风险之一。

许多学者研究了如何通过大数据分析、信用评估模型等手段来提高信用风险管理水平。

例如，一些研究利用社交网络数据、电商交易数据等多维度的信息，构建更加全面和准确的信用评估模型。

同时，也有学者探讨了如何建立有效的信用风险预警机制，及时发现潜在的信用风险。

三、互联网金融市场风险管理市场风险在互联网金融中同样不容忽视。

学者们关注的焦点包括如何利用金融衍生品进行风险对冲，如何通过资产组合优化来降低市场风险等。

此外，对于互联网金融市场的波动性和风险传染机制的研究也在不断深入。

四、互联网金融操作风险管理操作风险主要源于内部流程不完善、人员失误、系统故障等。

互联网金融文献综述摘要:互联网金融是近年来兴起的一种新型金融业态,其在金融服务领域带来了巨大的变革。

本文综述了当前互联网金融相关领域的最新研究成果和发展动态,包括互联网金融的定义、发展历程、关键技术、监管政策以及未来发展趋势等方面。

通过对已有文献的梳理和分析,旨在为进一步研究和实践提供参考。

1.引言1.1 研究背景１.２研究目的1.3 研究方法2.互联网金融的概念与定义2.1 互联网金融的概念界定2.２互联网金融发展形态3.互联网金融的发展历程３.1 互联网金融的起源3.2 互联网金融的快速发展阶段3.３互联网金融的成熟与规范阶段4.互联网金融的关键技术４.１区块链技术在互联网金融中的应用4．2 技术在互联网金融中的应用４．３大数据技术在互联网金融中的应用5.互联网金融的监管政策５.1 国内互联网金融监管政策的演变5.2 国际互联网金融监管政策的比较6.互联网金融的发展趋势6.１互联网金融的未来发展方向６.2 互联网金融面临的挑战与风险6.3 互联网金融的应对策略与措施结论:通过对互联网金融文献的综述和分析,我们可以看到互联网金融在金融服务领域的创新和突破,其带来的便利和效益不可忽视。

然而,互联网金融也存在一些风险和挑战,需要各方共同努力，加强监管和风控措施,促进互联网金融的健康发展。

附件：本文档附件包括：- 互联网金融相关文献的列表- 相关数据和图表分析法律名词及注释:1.互联网金融：指通过互联网技术和平台,提供包括资金融资、支付结算、投资理财、风险管理等金融服务的业务模式。

2.监管政策：指国家和地区针对互联网金融行业制定的法规、规章和指导意见等文件,以保证互联网金融的安全、稳定和可持续发展。

互联网金融的发展研究国内外文献综述（一）国外研究概况随着新时代的到来，人们更加注重自己的想法，倾向于将个性和个人利益进行融合。

因为传统银行带来的服务并非完全没有变化的，所以无法满足不同人的不同需求。

金融产品比较多的时候会让人感觉杂乱无章，在这个过程中，需要为客户制定对应的产品策略。

Hsien Tang Tsai,Leo Huang,Qmng Gee Lin(2005)的观点是，每个年龄的群体对互联网金融发展的推动力在程度上是不同的。

其发展受人们对于计算机的使用熟练度以及对网络银行理解度的制约[1]。

Mark Gertler & Nobuhiro Kiyotaki（2011）的观点是在网络金融快速发展的时代背景下，科学技术及信息发生了巨大的变化，网络银行也只有跨行也行，网络银行的风险要比之前的金融风险更高，而且并不是受到市场价格波动。

这个单一因素的影响，还受到网络银行硬件设施，相关技术以及设备安全的综合作用[2]。

Dilip K. Patro & Min Qi & Xian SunS（2012）认为随着互联网金融的发展，网络银行的兴起，为金融业与其他行业的混合经营提供了一个较大的发展平台，这对目前的传统银行业经营模式产生了不小冲击，金融业的三驾马车：银行业、证券业、保险业之间，在互联网金融发展的推动下又产生了新的合作方式，而现有的法律法规框架体系存在一定的滞后性，对互联网金融快速发展下存在的一些问题没有顺手可用的应对措施，这就导致面临各种问题，金融行业的监管难度不断上升[3]。

（二）国内研究概况马仲康(2018)的观点是随着互联网走进千家万户，且用户数量的增加，为了满足客户多方面的需求，很多传统银行纷纷在网上开设自己的网络银行，这给用户带来了极大地便利，不用到银行也可以办理业务，在我看来比较满意的是跨行转账可以实时到账，并且没有手续费。

而且可以在网上银行进行理财。

虽然网上银行有很多优势，但由于其发展速度过快。

互联网金融研究文献综述互联网金融是互联网技术与传统金融相结合的新兴领域，互联网金融的出现，对传统金融机构带来了极大地冲击和挑战，商业银行更是不可避免地受到了全面性、系统性和持续性的影响。

宫晓林（2013）在讨论互联网金融模式的概念、特征和功能的基础上，总结了互联网金融在战略、客户渠道、融资、定价以及金融托媒等方面对商业银行的影响，并且分别短期和长期进行分析。

在短期内互联网金融尚不足以动摇商业银行的经营模式和盈利模式，但从长期来说，商业银行要寻求新的发展，必须大力发展互联网金融模式。

陈明昭（2013）通过对互联网金融主要商业模式的分析，从第三方支付、P2P网络贷款平台、大数据金融、信息化金融机构四个方面揭示其对商业银行发展的影响。

赵南岳（2013）分析了互联网金融的特征，深入地探讨了其对对银行业支付结算领域、金融产品销售领域、银行物理网点布设、服务方式变革等方面的冲击。

袁博、李永刚、张逸龙（2013）则认为互联网金融不仅是传统金融的有益补充，而且会推动我国的金融效率提升、交易结构和金融架构的深刻变革。

互联网金融对传统商业银行带来了“去中介化”“泛金融化”和“全智能化”的新挑战，商业银行需大力发展服务功能创新、服务渠道创新和平台模式创新以应对互联网金融的冲击和挑战。

参考文献1参见袁博，李永刚，张逸龙：“互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析”、《金融理论与实践》、2013年第12期2 宫晓林：“互联网金融模式对传统银行业的影响”、《南方金融》、2013年第5期3陈明昭：“互联网金融的主要模式对商业银行发展的影响分析”、《经济研究导刊》、2013年第31期4赵南岳：“互联网金融对银行业的冲击及机遇”、《西部金融》、2013年第10期5袁博，李永刚，张逸龙：“互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析”、《金融理论与实践》、2013年第12期。

互联网金融论文文献综述一、引言互联网金融作为一种新兴的金融模式，近年来在全球范围内迅速发展。

它借助互联网技术和信息通信技术，实现了资金融通、支付、投资和信息中介服务等金融功能的创新和优化。

随着互联网金融的不断发展，相关的研究也日益丰富。

本文旨在对互联网金融领域的相关文献进行综述，梳理其发展历程、主要模式、风险与监管以及未来展望等方面的研究成果。

二、互联网金融的发展历程互联网金融的发展可以追溯到上世纪 90 年代，随着互联网技术的普及和应用，金融业务逐渐与互联网相结合。

早期的互联网金融主要表现为网上银行、网上证券交易等传统金融业务的线上化。

进入 21 世纪后，第三方支付、P2P 网贷、众筹等新兴互联网金融模式不断涌现，互联网金融进入了快速发展的阶段。

三、互联网金融的主要模式（一）第三方支付第三方支付是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。

第三方支付的出现极大地提高了支付效率，降低了交易成本，为电子商务的发展提供了有力支持。

（二）P2P 网贷P2P 网贷是指个人通过互联网平台向其他个人借款的一种金融模式。

借款人在平台上发布借款需求，投资者根据借款人的信用状况和借款利率等因素选择投资。

P2P 网贷为个人和小微企业提供了便捷的融资渠道，但同时也存在着信用风险、操作风险等问题。

（三）众筹众筹是指通过互联网平台向公众募集资金，用于支持各种创业项目或创意活动。

众筹模式包括股权众筹、债权众筹、回报众筹和捐赠众筹等。

众筹为创业者和创意者提供了资金支持和市场推广的机会，但也面临着法律合规、项目管理等方面的挑战。

（四）互联网消费金融互联网消费金融是指金融机构基于互联网技术，向消费者提供消费贷款、消费分期等金融服务。

互联网消费金融具有审批速度快、服务便捷等优点，但也存在着过度借贷、信用风险等问题。

（五）互联网保险互联网保险是指保险公司通过互联网平台销售保险产品、提供保险服务的一种模式。

商业银行互联网金融业务发展策略研究国内外文献综述目录商业银行互联网金融业务发展策略研究国内外文献综述 (1)1 国内研究发展现状 (1)（1）互联网金融的概念 (1)（2）互联网金融对商业银行的冲击 (1)（3）商业银行面对冲击的应对策略 (2)（4）互联网金融风险防控 (2)2 国外研究发展现状 (2)参考文献 (4)1 国内研究发展现状与国外网上银行的研究相比，我国对互联网金融的研究始于2013年，但作为后来者，我国互联网金融的发展让世界刮目相看，并在该领域掀起了热潮，特别是在互联网金融相关理论，互联网金融对传统金融业的冲击，金融机构发展互联网金融业务的战略以及互联网金融风险防控等方面。

（1）互联网金融的概念早在2012年初，谢平教授就提出“互联网金融”这个新名词，他解释这是一种以互联网为主的现代信息技术，特别在社交网络、移动支付、搜素引擎和网络计算等领域都会有很大的应用，同时也会猛烈冲击从前传统的金融模式。

到了2014年，谢教授对这个名词给出了更为详细的定义：他指出互联网金融不单是代表某种业务，而是一种多维度多种类的存在，是基于互联网这个平台上的多种金融业务的结合。

在2020年的时候，赵元有了另一种新的解释：他认为互联网金融是在传统业务上做出了新的改变，是时代技术飞速发展所产生的一种创新，它使用网络技术和计算大数据，并以此来开展金融业务。

（2）互联网金融对商业银行的冲击互联网金融的兴起，传统商业银行毋庸置疑受到了巨大的挑战，曾经一直以“高姿态”面对客户的银行第一次真真正正感受到威胁。

因此，有许多国内的研究人员从不同方面深入研究了互联网金融与商业银行之间产生的相互影响。

2013年，梁璋、沈凡利用主要成分分析计算出互联网金融对传统商业银行有一种“长期结构性效应”，也就是说互联网金融在短时间内会使银行的系统风险变大，而国内银行的中长期系统性风险所受的影响不大。

相反，它们可以相互促进，实现共同进步。

关于金融科技(Fintech)的文献综述金融科技(Fintech)的文献综述金融科技(Fintech)是指通过创新的科技手段，改变和优化传统金融服务的方式和流程的产业。

近年来，随着互联网技术和移动支付的迅猛发展，金融科技在全球范围内蓬勃兴起，并对金融行业产生了深远影响。

本文将通过综述相关的文献，对金融科技的发展现状、影响和未来趋势进行探讨。

一、金融科技的定义与特点金融科技作为一种新兴产业，发展较为迅速。

根据文献研究，金融科技可简单定义为利用最新的科技手段和工具，创新金融服务的方式和流程。

它与传统金融服务相比，具有以下特点：1.1 技术驱动：金融科技以技术为核心，通过应用人工智能、大数据分析、区块链等创新技术，提升金融服务的效率和便利性。

1.2 创新服务：金融科技通过创新金融产品和服务，满足不同群体的金融需求，提供更加便捷、个性化的金融服务。

1.3 低成本高效率：金融科技通过优化流程、降低中间环节费用，实现金融服务的降本增效，使得金融服务更加普惠。

二、金融科技的发展现状金融科技作为一个新兴产业，在全球范围内得到了快速的发展。

众多创新型金融科技企业如支付宝、腾讯金融科技、Square等相继崛起，并成为金融行业的重要参与者。

文献研究表明，金融科技的发展现状主要表现在以下几个方面：2.1 移动支付的普及：随着智能手机的普及和互联网技术的发展，移动支付成为了金融科技的重要应用之一。

通过手机应用，用户可以实现便捷的支付功能，进一步替代传统的现金支付方式。

2.2 互联网金融的兴起：互联网金融是金融科技的重要组成部分，它通过互联网技术，为用户提供便利的金融服务。

包括P2P借贷、众筹、互联网保险等新兴模式，改变了传统金融服务的方式和流程。

2.3 区块链技术的应用：区块链技术是金融科技的核心技术之一，它通过分布式账本和智能合约等机制，使得金融交易更加高效、透明和安全。

目前，全球范围内已经有众多金融机构开始应用区块链技术，提高金融服务的效率和安全性。

数字金融文献综述
数字金融是指以互联网、移动通讯等数字技术为基础，以金融业务为主题，提供包括网上支付、网上银行、电子商务、数字证券等各种金融服务的新型金融形态。

在数字金融发展的研究中，前期主要关注的是数字技术的应用，随着时间的推移，越来越多的研究开始关注数字金融的洞察与内容。

从研究内容来看，数字金融的研究领域主要涵盖以下几个方面：
1. 数字技术的应用研究
数字技术是数字金融得以迅速发展的关键。

研究数字技术应用的研究成果，可以为数字金融行业的发展提供宝贵的参考和借鉴。

2. 数字金融产品和服务的创新研究
数字金融行业的产品和服务的创新始终是数字金融领域的重点研究。

这些创新可以为数字金融行业带来更好的发展前景。

3. 数字金融安全问题的研究
数字金融涉及到众多敏感信息，数字金融行业的安全已经成为数字金融研究的核心问题。

数字金融安全的研究成果可以为数字金融行业的健康发展提供有力保障。

4. 数字金融制度和政策研究
数字金融领域的制度和政策也是数字金融研究重点的一部分，制度和政策的完善可以为数字金融行业的良性发展提供有力的保障。

总之，数字金融的发展已经成为全球范围内的趋势，数字金融的各个方面需要更多的研究和探索，为数字金融行业的发展和壮大提供有力支持。

P2P网络借贷金融发展文献综述及外文文献资料引言P2P网络借贷是一种通过互联网平台连接借款人和出借人的金融模式。

随着互联网技术和金融市场的发展，P2P网络借贷在全球范围内得到了迅猛发展。

本文将综述P2P网络借贷金融发展的文献资料，并提供外文文献的相关资料。

本文综述P2P网络借贷的发展已经引起了全球学术界的广泛关注。

以下是一些相关研究的文献综述：1. 文献一：《P2P网络借贷的发展与监管》- 作者：张三- 出版日期：2018年- 摘要：该文献探讨了P2P网络借贷的发展趋势和监管挑战。

通过对行业现状和监管实践的分析，提出了促进P2P网络借贷健康发展的建议。

2. 文献二：《P2P网络借贷平台的风险与规范》- 作者：李四- 出版日期：2019年- 摘要：该文献分析了P2P网络借贷平台存在的风险，并提出了相应的规范建议。

通过对国内外相关案例的研究，总结了P2P网络借贷平台的规范经验和教训。

3. 文献三：《P2P网络借贷的金融创新与风险管理》- 作者：王五- 出版日期：2020年- 摘要：该文献讨论了P2P网络借贷作为金融创新模式的特点和风险管理策略。

通过对风险评估和风险控制的研究，探讨了P2P 网络借贷的可持续发展路径。

外文文献资料以下是一些相关的外文文献资料：1. 外文文献一：Title of Paper 1- 作者：Author 1- 出版日期：Publication Date 1- 摘要：Abstract of Paper 12. 外文文献二：Title of Paper 2- 作者：Author 2- 出版日期：Publication Date 2- 摘要：Abstract of Paper 23. 外文文献三：Title of Paper 3- 作者：Author 3- 出版日期：Publication Date 3- 摘要：Abstract of Paper 3结论综上所述，P2P网络借贷金融发展的文献资料揭示了该行业的发展趋势、监管挑战、风险管理策略等方面的研究成果。

互联网金融文献综述互联网金融文献综述一、引言互联网金融是以互联网为基础，利用互联网和信息技术创新，提供各种金融产品和服务的一种金融业务模式。

近年来，随着互联网技术的发展和普及，互联网金融在全球范围内得到了迅猛的发展。

本文将对互联网金融领域的文献进行综述，分析其发展现状和趋势，为进一步研究互联网金融提供参考。

二、互联网金融的发展历程2\1 传统金融与互联网金融的对比2\2 互联网金融的兴起与发展2\3 互联网金融的发展现状三、互联网金融的风险与挑战3\1 隐私与安全风险3\2 信用风险与欺诈问题3\3 法律监管与合规挑战四、互联网金融的创新模式4\1 电子商务与互联网金融的融合4\2 互联网支付与电子货币4\3 互联网保险与互助保险4\4 互联网投资与融资平台五、互联网金融的发展趋势5\1 移动互联网金融的崛起5\2 区块链技术在互联网金融中的应用5\3 与大数据在互联网金融中的应用六、互联网金融的国内外案例研究6\1 国内互联网金融典型企业案例6\2 国外互联网金融典型企业案例七、结论本文对互联网金融的发展历程进行了回顾，分析了互联网金融的风险与挑战，并探讨了互联网金融的创新模式和发展趋势。

通过对国内外互联网金融企业案例的研究，进一步说明了互联网金融在全球范围内的重要性和潜力。

希望本文能够为深入研究互联网金融提供参考。

附件：附件1：互联网金融法律法规相关文件法律名词及注释：1\互联网金融：指以互联网为基础，利用互联网和信息技术创新，提供各种金融产品和服务的一种金融业务模式。

2\互联网支付：是指使用互联网技术进行支付交易，包括电子货币支付、方式支付、第三方支付等多种支付方式。

3\互联网保险：是指保险公司利用互联网技术，提供在线购买保险、理赔服务等的一种保险业务模式。

4\区块链技术：是一种去中心化的分布式账本技术，通过加密和共识机制保证交易的安全性和可信度。

互联网金融论文文献综述互联网金融（Internet Finance）是指利用互联网技术和信息通信技术，创新金融服务模式，提供在线金融服务的一种金融形式。

这一新兴领域涉及的话题广泛，吸引了众多学者的研究兴趣。

本文将综述互联网金融相关的论文文献，对互联网金融的发展现状、影响因素以及未来趋势进行概述。

一、互联网金融的发展现状近年来，互联网金融在全球范围内取得了快速的发展。

李磊等人（2015）的研究显示，互联网金融的发展主要表现为以下几个方面：首先，互联网技术的不断突破和创新使得金融服务更加普惠。

例如，通过移动支付、P2P借贷等方式，传统金融无法覆盖的人群也能够享受到便捷的金融服务。

其次，互联网金融的崛起加速了金融业务的数字化和智能化进程，提高了金融机构的运营效率。

再次，互联网金融为创新型金融企业提供了更多的发展机遇，推动了金融创新的快速发展。

最后，互联网金融对传统金融业态产生了深刻的冲击和改变，改变了人们的金融消费习惯和行为方式。

二、互联网金融的影响因素在互联网金融的发展进程中，许多因素对其产生了积极或消极的影响。

胡梅等人（2018）的研究指出，技术、监管、风险以及市场需求是互联网金融发展的主要影响因素。

首先，技术的进步和应用是互联网金融能够快速发展的关键。

例如，区块链技术的兴起为互联网金融提供了更多的应用场景和解决方案。

其次，监管对互联网金融的发展起到了引导和规范的作用。

合理的监管政策能够保护投资者利益，维护金融市场的稳定。

然而，监管政策也需要适应互联网金融的快速变化和创新需求。

再次，风险是互联网金融发展过程中需要重视的因素。

如何有效控制风险，防范金融风险的发生，是互联网金融行业亟待解决的问题。

最后，市场需求是推动互联网金融发展的重要因素。

需要根据市场需求，开发出符合用户需求的互联网金融产品和服务，提升用户体验。

三、互联网金融的未来趋势互联网金融作为一种新兴的金融形态，其未来发展趋势备受关注。

王洋等人（2019）的研究指出，互联网金融的未来趋势主要表现为以下几个方面：首先，金融科技将进一步和传统金融融合，形成“科技+金融”的新模式。

数字金融文献综述
数字金融是指利用互联网技术来提供金融服务和推动金融创新的一种
形式，其出现和发展已经引起了金融行业和监管机构的高度关注。

本文综
述了近年来有关数字金融的研究文献。

1.数字金融的发展趋势
随着科技的快速发展，数字金融发展迅速，应用广泛，具有以下特点：智能化、便捷化、安全化、创新化和共享化。

数字金融的预计市场规模在
未来几年将会继续增长，并且将改变金融机构和消费者的交互方式。

2.数字金融的优势
数字金融的优势在于提高金融服务的效率、降低金融成本、增强金融
服务的可持续性、推动金融普惠，促进经济发展，同时也提高了金融风险
管理的能力。

3.数字金融的影响
数字金融的出现和发展对于传统金融业务模式产生重大的影响。

主要
表现为金融市场的变化、金融机构的角色和服务方式的变化、金融风险的
变化。

4.数字金融的风险
数字金融的发展面临着很多的风险问题，主要包括数据安全风险、网
络攻击风险、系统失效风险、违规风险、市场风险、信用风险等。

5.数字金融的监管
数字金融的监管需要在保证其安全可靠的前提下，促进其可持续的发展。

当前数字金融的监管存在的问题主要是监管的原则和法律法规不断需
要适应数字金融的变化和发展。

6.数字金融的应用场景
数字金融的应用场景包括P2P借贷、互联网支付、虚拟货币、区块链、人脸识别等。

这些应用场景推动了数字金融的普及并推动了金融创新。

综上所述，数字金融是未来金融业的重要趋势，发展前景广阔，但也
需要高度重视风险防范和监管问题。