蓝田造假案

谎言的欺骗蓝田股份造假事件你可能不知道ST生态，但你一定记得这个名字“蓝田”。

当时，在中央电视台铺天盖地的黄金广告，让人至今印象颇深。

蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话，这只传奇性的股票，在股市创造了很多不可能，而在这些不可能的背后隐藏的是一个又一个的谎言与欺骗。

回头看来，这些骗术十分荒唐，经不起任何推敲，甚至可笑，但在当时很多人深信不疑。

顶着“中国农业第一股”的旗号叱咤股市，却在600字的文章面前轰然崩塌。

蓝田事件中有太多的故事要回味，有太多的经验要学习，也有太多的教训要吸取。

中国农业第一股蓝田股份有限公司成立于1992年。

在成立的最初几年里，公司的主业并不突出。

直到1993年，蓝田股份有限公司下属的洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，产业结构转变为经营农副水产品种养、加工和销售。

1994年8月，蓝田的1828万国家股划归农业部持有，农业部成为蓝田股份的第二大股东。

凭借农业部背景这个行政杠杆，蓝田最终撬开资本市场的大门。

农业部将3000万股上市额度给了蓝田，1996年6月18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，号称“中国农业第一股”。

蓝田股份的上市成本不高，没有为上市而剥离大量债务和冗员，轻装上市。

而且，蓝田股份有优惠政策扶持。

其农业产业基地又在物产丰富的洪湖边上，人力成本也相对低廉，还是蓝田创始人瞿兆玉的老家。

加之上市融资2.4亿元。

蓝田可谓占尽天时地利人和，极有可能成为一家具有持续竞争力的上市公司。

正因为如此，在蓝田股份的招股说明书中，董事长瞿兆玉抛出一个雄心勃勃的计划：4年后，年销售收入达10亿元，年税利超过2亿元。

尽管此时，蓝田股份年销售额仅3亿元，年税利仅3200万元。

众所周知，农业不可能快速增长，需要较长的发展周期。

瞿兆玉要想在4年内销售收入增长300%，税利增长600%，必须走一条超常规的发展之路。

举债扩张为圈钱从蓝田股份成功上市融资，瞿兆玉领悟到资本市场的力量。

从1987年创业到1996年上市，整整9年时间，公司资产总额仅有2.77亿元，净资产仅1.72亿元。

蓝田造假案终有结论会计师行首次承担连带责任上市公司造假，会计师事务所难逃法律制裁。

2006年7月31日，曾引起证券市场轩然大波的湖北蓝田股份有限公司（后改名为“生态农业”）造假案，由武汉市中级人民法院公开宣判：被告生态农业"连续采用弄虚作假的手段,夸大公司业绩,编制虚假的财务报告并向社会公布,违反了公司信息披露的诚实义务,其行为已构成虚假陈述." "华伦会计师事务所应当知道生态农业公司年度报告虚假而出具无保留意见的审计报告,亦构成共同侵权,应与生态农业公司承担连带责任".83名原告向11名被告索赔617万余元，法院判决被告生态农业公司赔偿原告540多万元。

包括华伦会计师事务所在内的其他8名被告，被法院判决对原告的经济损失承担连带赔偿责任。

另有2名被告，法院判决不承担责任。

这是会计师事务所在中国内地“虚假陈述证券民事赔偿案”中承担连带责任的首例判决。

上海新望闻达律师事务所副主任宋一欣律师称，目前已有20家上市公司因涉嫌虚假陈述，被投资者告上法庭。

已经判决和调解的此类案件有14家，其中，由法院判决会计师事务所承担连带责任的，蓝田案是第一个。

■华伦回应会计师不可能发现所有问题沈阳华伦会计师事务所办公室一名工作人员：“蓝田资产不实的问题，当时我们也不清楚，我们提出要求做评估，并且按照评估的意见加以认定。

”“至于虚报利润，我们并不是专家，鱼塘到底有多少鱼，到底能卖多少钱，我们只能借助专家的评估、预测。

我们当时去的时候，也要求公司做评估。

后来我们是在专家的评估判断后才签的字。

”“对于我们本身认定不了的东西，我们找专家了，也找评估机构了。

除此之外，我们还能做些什么？华伦出了这个事，是中国大环境的问题。

”■律师看法会计师不能为五斗霉米折腰“科龙德勤虚假陈述证券民事赔偿案全国律师维权团”召集人、上海新望闻达律师事务所副主任宋一欣认为，会计师事务所的“喊冤叫屈”是不成立的。

宋一欣说，蓝田案中有个笑话，是说如果按照公司公布的水产品营业收入计算，把它所有的鱼塘抽干水，全部堆满鱼也不够，活生生的“大跃进，放卫星”。

蓝田股份案例-蓝田股份造假案例分析-蓝田造假之路令人深思蓝田股份案例-蓝田股份造假案例分析-蓝田造假之路令人深思蓝田股份案例-蓝田股份造假案例分析-蓝田造假之路令人深思蓝田股份做为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996 年6 月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，但2002 年元月21 日、 22 日，生态农业（原蓝田股份 600709 ）的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股”。

高管受到公安机关调查、资金链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。

事实上，自从蓝田股份被查出在上市过程中弄虚作假被处罚后，公司在资本市场上的形象就一直没有好过。

一位投资者在接受采访时很坦率地表示：“造假污点一辈子都洗不清，这就是市场经济中的信用问题，蓝田应该为此付出代价。

”实际上，绝大多数投资者根本不相信蓝田的业绩神话。

纸上的辉煌挡不住市场怀疑的目光。

市场质疑之一：看不到野藕汁卖，何来上亿元的利润。

市场质疑之二：资料显示，蓝田股份有约 20 万亩大湖围养湖面及部分精养鱼池，仅水产品每年都卖几个亿，而且全都是现金交易。

然而，鱼网围着的 20 万亩水面到底装了多少鱼？没有人能说清楚，也就没有人知道有多少存货了。

市场质疑之三：对于蓝田股份的“业绩神话”，近年来一直有很多投资者和研究人员在分析。

蓝田股份可能的造假手法是多计存货价值、多计固定资产、虚增销售收入、虚减销售成本。

主要疑点有：1、应收账款之迷解释离奇。

蓝田股份去年主营业务收入18.4 亿元，而应收账款仅857 万元。

稍懂财会知识的人士，势必对蓝田股份" 钱货两清 " 方式结算下的销售收入确认产生怀疑。

2、鱼塘里的业绩神话。

同样是在湖北养鱼，去年上市的武昌鱼在招股说明书中称，公司6.5 万亩鱼塘的武昌鱼，养殖收入每年五六千万元，单亩产值不足 1000 元。

蓝田股份创造了武昌鱼 30 倍的鱼塘养殖业绩，其奇迹有多少可信度？如今已越来越遭怀疑。

审计案例分析期末论文蓝田股份财务造假案例分析一、案例回顾蓝田股份作为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996年6月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性。

1996～2000年，蓝田在财务数据上一直保持着神奇的增长速度。

总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元。

即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的0.81元，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”，被称作是“中国农业第一股”然而在2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表一篇600多字的文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，文章称“蓝田股份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源”、“蓝田股份完全依靠银行贷款维持运转。

”文章提示：“为了避免遭受严重的坏账损失，我建议银行尽快收回对蓝田股份的贷款。

”她在对蓝田的资产结构、现金流情况和偿债能力做了详尽分析后，得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚假成分，公司已经无力归还20亿元贷款。

此文揭露了蓝田的造假丑闻，此后蓝田贷款资金链条断裂；2002年1月，因涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名中高层管理人员被拘传接受调查2002年1月23日蓝田股份全线跌停，以5．89元收盘。

二、蓝田公司简介1. 简介公司于1992年成立，是一家传统的农业和食品加工企业为主的综合性经营加工企业。

涉及农副产品的种植、加工、销售、制药，餐饮住宿，房屋开发等相关产业。

一直以来是一支公认的老牌优质股。

据资料显示：蓝田股份1996年股本为9696万股，2000年底扩张到4.46亿股，股本扩张了360％；主营业务收入从4.68亿元大幅增长到18.4亿元，净利润从0.593亿元快速增长到令人难以置信的4.32亿元。

1996～2000年，蓝田在财务数据上一直保持着神奇的增长速度。

总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元。

蓝田股份造假案例分析摘要：蓝田股份作为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996年6月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，但2002年元月21日、22日，生态农业（原蓝田股份600709）的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股”。

公司高管公安机关调查、资金链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。

关键词：蓝田股份；审计案例1 的绩优神话蓝田股份作为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996年6月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，其1996年以来的每股收益分别达到了0.61元，0.64元，0.82元，1.15元以及2000年的0.97元。

从2000年的年报看，已步入稳定发展轨道的蓝田，目前含金量很高，其4.31亿元的净利润绝大部分均来自主营，在主营业务收入基本持平的情况下，虽由于成本略有增加，使每股盈利下降了0.18元，但摊薄后19.81%的净资产收益率以及每股经营活动产生的1.76元的现金流量额都表现了蓝田通过大力开发高科技农业而产生了实实在在的稳定回报。

从财务角度看，其流动比率为0.77，速动比率为0.27，资金运用较充分，短期偿债能力虽由于存货较大而略有不足，但提了4296万元的存货跌价准备还是比较稳健的，另外只有23.18%的资产负债率也说明了其稳定的财务结构。

从经营上说，该公司目前已形成了以饮品、食品、蛋类以及冷饮类为主的完整名优农产品结构，其生态农业旅游的综合开发已走上正轨，新年度里将大力建设洪湖绿色食品基地项目以及新建10万亩银杏采中圃基地项目和年产200吨银杏黄铜甙项目，预计，建成后可增加净利润2亿元。

年报股东数为160559户比上期又增加了42%，因此二级市场表现并不太好，市盈率按最新数据统计也只有18倍左右。

特别是该公司董事会提议，2001年度利润分配一次，分配比例不低于当期可供股东分配利润的50%，2000年度未分配利润用于分配的比例不低于50%，将采取送红股与派现相结合的形式，派现比例不少于20%，其2000年未分配利润在本次派2元后仍将达9.16亿元，加上4亿元以上的净利润，应该说分红潜力十分惊人。

八、蓝天股份的启示与银广夏、郑百文等造假上市公司相比，蓝田股份堪称最精致的假货，因为这个假货竟然还在很长时间里经得起专家的挑剔，且监管部门难以查到造假的直接证据。

蓝田股份去年10 月上旬公告正在接受中国证监会的调查，而该次调查其实已经是证监会一年以来第四次进驻蓝田股份，与第三次调查仅时隔一个月。

据报道，证监会的有关人士承认，虽然证券市场上一直对蓝田股份疑团重重，但农业专家、农业管理官员对蓝田的经营和业绩一般都没有太多异议。

例如，舆论曾对蓝田股份应收账款占主营业务收入比重较低及现金流过大提出质疑，而蓝田股份搬出农业问题专家的观点作解释，称农业企业的现金流过大是不得已而为之的普遍现象。

如今蓝田股份虽被初步揭开利润造假的丑陋面目，但对商业银行和中小投资者似乎一切都已经晚矣。

那么，是什么原因导致蓝田案如此滞后地被发现和查处，现行制度又该作何检讨呢（一）对上市公司违法行为的司法介入滞后。

蓝田股份1999 年被查出上市时存在严重的造假行为，涉及伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产，伪造银行账户，以及“压缩”公司公开发行前的总股本等违法行为。

对此，蓝田股份只是被警告并罚款100 万元，瞿兆玉也只是被处以警告并罚款10 万元。

记者在本报1999 年11 月3 日刊登的《蓝田造假怎么罚》一文中指出，“蓝田股份造假的数额之大已属严重的经济犯罪，假若对这种‘包装'行为打击不力的话，必然还会出现‘后继'者” 。

孰料“后继” 者竟然是蓝田股份的高管，在市场对这家公司极其敏感的背景下，利润造假仍无休止地继续。

要知道蓝田股份上市时存在的多项违法行为，早已经触犯《刑法》，构成破坏社会主义市场经济秩序罪，有关责任人是应该蹲监狱的。

就说伪造银行对账单虚增银行存款2770 万元，按《刑法》第177 条规定，伪造、变造金融票证的，处五年以下有期徒刑或者拘役；情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑；情节特别严重的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑。

蓝田事件启示作为一家主要从事水产品开发的农业企业，蓝田股份1996 年股本为9696万股，2000 年底扩张到4.46 亿股，股本扩张了360%；主营业务收入从4.68 亿元大幅增长到18.4 亿元，净利润从0.593 亿元快速增长到令人难以置信的4.32 亿元。

历年年报的业绩都在每股0.60 元以上，最高达到1.15 元。

即使遭遇了1998 年特大洪灾后，其每股收益也达到了不可思议的0.81 元，这被当时的媒体称为“蓝田神话”。

而这一神话最终被一个中央财经大学的研究员刘姝威所打破。

刘姝威在对蓝田股份的财务报告进行分析之后，发现2000年蓝天的流动比率已经下降到0.77，速动比率下降到了0.35，净营运资金已经下降到-1.27亿元。

在会计课程学习中我们知道流动比率和速动比率都是对企业偿债能力的估算，一般来说，对于制造业的公司来说，流动比率以不低于2为宜，速动比率以不低于1为宜。

而蓝田股份的流动比率与速动比率已经远远低于相应值，说明蓝田短期偿债能力很弱，至少有1.27亿元的短期流动负债不能按时偿还。

在刘姝威的研究报告发表后，多家银行即停止对蓝田发放新的贷款。

蓝田神话的破灭有很重要的意义，蓝田事件过后中国证券市场，上市公司治理，包括上市公司财务质量有了质的提升，业绩注水问题得到了有效的遏制。

对于我们而言，从这一事件中我真切感受到会计知识在实践中的运用，但令我印象更深刻的是在蓝田公司上市报表中，存在许多模糊不清，不能得到证实的会计数据。

这在我们课程学习中，老师也曾经多次提到，现行会计准则中存在的很多问题，所以我觉得应当更加规范相关财会报表和信息披露，细化每一数据来源，做到数据可溯源，同时对于财务报表中不合理的地方要敢于修改，使之做到客观准确地反映企业财务状况，而不能让财务报表成为企业虚增利润欺骗广大股东和社会的工具。

蓝田股份造假事件及其启示蓝田股份有限公司成立于1992年。

在成立的最初几年里，公司的主业并不突出。

直到1993年，蓝田股份有限公司下属的洪湖蓝田水产品开发有限公司成立，产业结构转变为经营农副水产品种养、加工和销售。

1994年8月，蓝田的1828万国家股划归农业部持有，农业部成为蓝田股份的第二大股东。

蓝田股份的上市成本不高，没有为上市而剥离大量债务和冗员，轻装上市。

而且，蓝田股份有优惠政策扶持。

其农业产业基地又在物产丰富的洪湖边上，人力成本也相对低廉，还是蓝田创始人瞿兆玉的老家。

加之上市融资2.4亿元。

蓝田可谓占尽天时地利人和，极有可能成为一家具有持续竞争力的上市公司。

正因为如此，在蓝田股份的招股说明书中，董事长瞿兆玉抛出一个雄心勃勃的计划：4年后，年销售收入达10亿元，年税利超过2亿元。

尽管此时，蓝田股份年销售额仅3亿元，年税利仅3200万元。

众所周知，农业不可能快速增长，需要较长的发展周期。

瞿兆玉要想在4年内销售收入增长300%，税利增长600%，必须走一条超常规的发展之路。

举债扩张为圈钱从蓝田股份成功上市融资，瞿兆玉领悟到资本市场的力量。

从1987年创业到1996年上市，整整9年时间，公司资产总额仅有2.77亿元，净资产仅1.72亿元。

而一次上市融资就达2.4亿元。

由于国家政策对农业的大力扶持，上市刚满1年的蓝田股份再次获得融资资格，按照每10股配1.5股的比例进行配股，由于当时的蓝田流通盘只有6000万股，此次共募集资金1.1亿元。

再次融资的成功，强化了瞿兆玉借助资本市场实现超常规发展的意识。

只要把资产规模做得越大，把“中国农业第一股”的金字招牌做得越响，融资机会越大，融资越多则规模扩张越快。

这是一个正循环。

股本是上市公司最珍惜的资源，但蓝田已经不顾一切。

为了多配股来减轻债务压力，以送股方式猛增股本，但业绩被摊薄有可能使配股受阻。

但令人惊奇的是，1997年蓝田股份以1：1的比例送股后，每股收益为0.64元，比1996年高出0.03元；这就意味着1997年蓝田股份的收益比上年增长1倍多。

蓝田股份公司案例（一）最精致的假货蓝田股份公司1996年6月上市，证券代码600709，现已退市。

鼎盛时期的蓝田股份曾被誉为“中国农业第一股”、“中国农业产业化旗帜”，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元，即使遭遇1998年特大洪灾，每股收益也达到不可思议的0.81元。

蓝田股份在中国上市公司中一直是一个谜，堪称最精致的假货：多次财务造假，一直受到市场人士的怀疑和证监会的调查，却在很长时间里经得起专家的挑剔，农业专家、农业管理官员对蓝田的经营和业绩一般都没有太多异议，而监管部门一直难以查到蓝田股份财务造假的直接证据。

市场对蓝田股份的怀疑主要是，对蓝田股份这种以现金交易为主，事后难以复核的农业类公司，能否产生所报告的良好业务态势和优良业绩？是不是“鱼塘里面放卫星”？投资于水中的巨额固定资产是否属实？1999年10月，证监会处罚公司数项上市违规行为。

2001年10月，中央财经大学研究员刘姝威在《金融内参》发表“应立即停止对蓝田股份发放贷款”的短文，将社会上对蓝田股份财务造假的怀疑推向高潮，此后蓝田资金链开始断裂。

2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名中高层管理人员被拘传接受调查。

2002年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST 生态”。

2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市。

真正揭开蓝田业绩之谜的是ST生态2001年经追溯调整披露的年报，如表12-8所示。

表12-8追溯调整前后的蓝田利润（二）蓝田之谜（另请参见后附的一篇短文）（1）2000年主营业务收入比重占69%的水产品，销售额达12.7亿元，在养殖基地现场钱货两清成为惯例，而直线距离200公里以内的武昌鱼应收账款回收期577天，收入只是蓝田的8％，洞庭水殖应收账款回收期178天，收入只是蓝田的4％。

蓝田失败案例分析（共五则范文）第一篇：蓝田失败案例分析蓝田失败的原因及其启示蓝田造假之路令人深思，总的来说，其失败的原因及其启示主要有：（一）经营管理不善、法制观念淡薄，导致其业绩不佳蓝田造假丑闻曝光之前，曾经是中国股市中的一面红旗，但令人惋惜的是，蓝田所谓的高业绩均来自于种种虚幻神话和财务包装。

我们知道，光靠造假过日子是不行的。

要，求生存，其根本出路在于谨慎投资和合法经营。

而蓝田的失败，究其原因，主要是公司管理高层的法制观念极其淡薄，经营管理存在诸多问题，他们在公司业绩不佳的困难时期，不是从强化公司管理内涵来着手想办法、求对策，而是视国家法规为儿戏，公然造假，知法犯法，炮制了所谓“金鸭子”、“野莲汁野藕汁”和“无氧鱼”的动人故事，企望靠骗取贷款来过日子。

本来，蓝田上市时曾经募集了两个多亿的资金，公司高层应该适时实施正确的投资战略，以引导企业步入健康发展的轨道，但是，事与愿违，蓝田的管理高层并未真正从这方面去考虑问题。

事后发现，蓝田的经营管理环节存在诸多漏洞，诸如资金大量流失和财务报告虚假等等，致使公司的真实业绩状况不断恶化。

由此，我们的启示是：市场是法制经济，造假者多行不义必自毙！而公司管理高层应该努力提高自身的经营管理水平，以增强企业的赢利能力。

（二）政企严重不分、治理机制失灵，导致公司误入歧途按照常规，蓝田的早就存在，应该不会再有人出面给予蓝田贷款支持，但是，令人费解，丑闻败露前一直有不少专业银行盲目对其进行贷款，致使国家资财遭受巨额损失。

事后发现，蓝田高层与地方政府存在密切关系。

正是由于地方政府过分袒护公司，政企严重不分，蓝田的管理高层才敢于知法犯法，有恃无恐。

另外，公司治理机制失灵，这也是蓝田失败的主要原因之一。

一方面，公司的董事长一言九鼎，擅自将蓝田交给了一个不懂业务和素质不高的人掌管；另一方面，公司在缺乏明确的投资战略的情形下盲目扩张。

由于蓝田的公司治理机制失灵，盲目投资、管理不善，致使其主业萎缩，误入歧途。