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企业并购是指一个企业通过购买、收购或合并其他企业，以扩大自身规模、增强竞争力或实现战略目标的行为。
并购可以是两个相同行业的公司之间的合并，也可以是不同行业的公司之间的收购或合并。
企业并购通常涉及两个主要的主体：买方和卖方。
买方是希望购买或合并其他企业的企业，而卖方则是被购买或合并的企业。
并购交易往往需要通过谈判、尽职调查、协议签署和完成交易等多个阶段来实现。
企业并购的主要动机包括：
1.扩大市场份额：通过并购其他企业，可以获得更多的市场份额，提高市场竞争力，加强
企业在行业中的地位。
2.实现经济规模效益：合并后的企业可以实现资源共享、成本优化和运营效率的提升，从
而降低成本并提高利润。
3.获得核心技术或资源：通过收购具有核心技术、专利或独特资源的企业，可以快速获取
并应用这些关键资源，提升自身创新能力和竞争力。
4.拓展产品线或业务领域：通过并购其他企业，可以快速拓展企业的产品线或进入新的业
务领域，以满足市场需求和实现多元化发展。
5.实现战略目标：企业并购可以帮助实现长期战略目标，例如进入新兴市场、扩大国际业
务、追踪行业趋势等。
并购交易的成功与否取决于多个因素，包括尽职调查的彻底性、合并后的整合能力、文化差异的处理、法律及监管要求的遵守等。
因此，在进行并购交易时，企业需要仔细评估风险与机会，并确保充分的规划和准备。
总之，企业并购是一种重要的战略手段，可以帮助企业实现快速增长、扩展市场份额和提升竞争优势。
但同时也需要谨慎对待，确保充分的分析和策划，以实现预期的商业目标。
第一章总则第一条为规范【企业名称】（以下简称“公司”）对外投资并购行为，保障公司合法权益，促进公司健康发展，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本章程。
第二条本章程适用于公司及其控股子公司、参股公司及其他对外投资并购相关活动。
第三条公司对外投资并购应遵循以下原则：（一）合法合规原则；（二）风险可控原则；（三）效益最大化原则；（四）资源整合原则；（五）可持续发展原则。
第二章投资并购决策第四条公司对外投资并购决策机构为董事会，负责制定投资并购战略、审批投资并购项目。
第五条董事会下设投资并购委员会，负责审查投资并购项目，提出投资并购建议。
第六条投资并购项目决策程序如下：（一）投资并购委员会对项目进行初步审查，提出审查意见；（二）董事会根据投资并购委员会意见，对项目进行审议；（三）董事会审议通过后，提交股东大会审议；（四）股东大会审议通过后，由公司签署投资并购协议。
第三章投资并购管理第七条公司对外投资并购管理包括以下内容：（一）项目前期调研、可行性分析；（二）投资并购方案制定；（三）投资并购谈判；（四）投资并购协议签署；（五）投资并购资金管理；（六）投资并购项目跟踪管理；（七）投资并购项目退出。
第八条公司对外投资并购应进行充分的风险评估，包括市场风险、政策风险、法律风险、财务风险等。
第九条公司对外投资并购应建立投资并购项目档案，详细记录项目进展、决策过程、风险评估、风险管理措施等信息。
第四章投资并购资金管理第十条公司对外投资并购资金来源包括自有资金、银行贷款、股权融资等。
第十一条公司对外投资并购资金使用应遵循以下原则：（一）专款专用原则；（二）合规合法原则；（三）效益最大化原则。
第五章投资并购项目跟踪管理第十二条公司对外投资并购项目跟踪管理包括以下内容：（一）项目进度跟踪；（二）项目财务状况跟踪；（三）项目风险管理；（四）项目退出管理。
第六章附则第十三条本章程由公司董事会负责解释。
第三章并购的融资与支付方式一、并购的融资方式债务融资方式权益融资方式混合融资方式特殊融资方式（一）债务融资借款融资商业银行贷款过桥贷款融资租赁股权质押贷款债券融资抵押债券信用债券垃圾债券1、借款融资商业银行贷款商业银行提供的往往是优先级别的贷款（提供贷款的金融机构对收购的资产或股权享有一级优先权，或收购方提供一定的抵押担保，以降低风险）。
股权质押贷款在收购实践中得到广泛的应用在MBO中，收购方将未来获取的目标公司股权质押给金融机构，换取收购的资金。
金融机构将股份的管理权委托给收购方，以防止股份管理上的冲突。
融资的期限一般在1-3年，收购方将分期偿还，又称股权租赁。
存在的问题：难以控制信贷风险：并购是一个高风险的行业。
吴晓灵在2006 年中国并购年会上提到，如果不夸张地说，应该有70 -80% 的并购是要失败的。
案例——医药行业的现金收购和贷款融资重庆太极集团是大型药企，通过系列收购实现了企业的规模壮大。
1997年收购桐君阁，2002年收购西南药业，两次收购共耗资人民币3亿元左右。
其旗下现拥有太极集团(600129)、西南药业(600666)、桐君阁(000591)3家上市企业。
重庆太极集团通过西南药业再次收购了重庆葛兰素全部资产，所需资金为1.06亿元。
款项的来源也是企业的自筹和借款。
太极集团及其旗下企业的银行贷款超过10亿元人民币。
东盛集团通过一系列的资产重组，成功收购了东盛科技(600771)、潜江制药(600568)、丽珠集团(000513)、青海制药集团、江苏启东盖天力制药股份有限公司等20多家上市及非上市医药企业。
这些收购耗资不菲。
2002年，在和健康元集团争夺丽珠集团(000513)股权时，东盛科技曾共付出1.7亿元代价。
东盛集团将其所持有的东盛科技(600771) 5400万股质押给建行获得贷款8000万元。
支付手段以现金为主支付手段单一，企业在收购中耗费的大量现金多来自银行贷款。
