第二章企业并购财务管理

第一章总则第一条为加强并购企业财务管理，规范财务工作，确保并购活动顺利进行，根据国家有关法律法规及企业章程，结合并购企业实际情况，特制定本制度。

第二条本制度适用于并购企业内部所有涉及财务管理的部门和人员。

第三条并购企业财务管理应遵循以下原则：1. 合法合规原则：严格遵守国家法律法规，确保并购活动合法合规。

2. 实事求是原则：以实际情况为依据，客观、公正地进行财务管理和核算。

3. 保密原则：保护企业财务信息，确保信息安全。

4. 效率原则：提高财务管理效率，确保并购活动顺利进行。

第二章财务管理职责第四条并购企业财务管理部门负责以下工作：1. 负责并购活动的财务策划、预算编制、资金筹措、使用和监督。

2. 负责并购活动的财务分析、评估和风险控制。

3. 负责并购企业财务核算、报表编制和税务申报。

4. 负责并购企业财务制度的制定、实施和监督。

5. 负责与相关部门的沟通协调，确保并购活动顺利进行。

第五条财务人员应具备以下职责：1. 负责财务核算、报表编制和税务申报等工作。

2. 参与并购活动的财务策划、预算编制和资金筹措。

3. 负责财务信息的收集、整理和分析。

4. 负责财务制度的执行和监督。

第三章财务预算与核算第六条并购企业财务预算应包括以下内容：1. 并购活动所需资金总额及来源。

2. 资金使用计划及期限。

3. 资金筹集方式及风险控制措施。

4. 财务收益预测及风险控制。

第七条财务核算应遵循以下原则：1. 会计核算以权责发生制为基础。

2. 会计科目设置和核算方法应符合国家会计准则和行业规范。

3. 财务核算应真实、准确、完整、及时。

第四章资金管理第八条资金管理应遵循以下原则：1. 严格资金收支管理，确保资金安全。

2. 合理调配资金，提高资金使用效率。

3. 加强资金风险控制，防范资金损失。

第五章财务分析第九条财务分析应包括以下内容：1. 并购活动财务状况分析。

2. 资金使用效率分析。

3. 财务风险分析。

4. 财务收益分析。

第一章总则第一条为规范并购公司财务管理行为，提高财务管理水平，保障公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于公司及其所有子公司、分公司、分支机构的财务管理活动。

第三条公司财务管理遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。

（二）真实性原则：财务数据真实、准确、完整。

（三）完整性原则：全面反映公司财务状况和经营成果。

（四）及时性原则：及时处理财务事项，确保财务信息及时准确。

（五）保密性原则：严格保守公司财务秘密。

第二章财务管理体制第四条公司设立财务管理部门，负责公司财务管理工作的组织实施和监督检查。

第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，组织实施财务管理工作。

（二）编制公司财务预算，组织预算执行情况的监督检查。

（三）负责公司财务报表编制、审核、报送等工作。

（四）负责公司资产、负债、权益的管理和监督。

（五）负责公司税务筹划、内部控制等工作。

（六）负责公司财务人员的培训、考核和奖惩。

第三章财务预算管理第六条公司财务预算包括年度预算和月度预算，由财务管理部门编制，经公司管理层批准后执行。

第七条年度预算编制应当充分考虑公司发展战略、经营目标、市场环境等因素，确保预算的合理性和可行性。

第八条月度预算编制应当根据年度预算，结合实际情况，合理分配资源，确保预算的执行。

第九条财务管理部门负责预算执行情况的监督检查，确保预算的顺利实施。

第四章财务报表管理第十条公司财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，由财务管理部门编制、审核、报送。

第十一条财务报表编制应当遵循真实性、准确性、完整性原则，确保报表数据真实反映公司财务状况和经营成果。

第十二条财务管理部门负责报表的审核、报送，并及时向公司管理层报告财务状况。

第五章资产、负债、权益管理第十三条公司资产、负债、权益管理应当遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。

最新卓越管理方案您可自由编辑第二章企业并购财务管理概述一、企业并购的形式1、吸收合并：一家或多家企业被另一家企业吸收，兼并企业继续保留其合法地位，目标企业则不再作为一个独立的经营实体而存在。

TCL集团吸收合并TCL通讯2、新设合并：两个或两个以上的企业组成一个新的实体，原来的企业都不再以独立的经营实体而存在。

皇家荷兰壳牌集团案例3、控股合并：一家企业在证券市场上用现金、债券或股票购买另一家企业的股票或资产，以取得对该企业的控制权，被收购企业的法人地位不消失。

（也就是收购）盈科收购香港电讯二、并购的类型1、按双方所处的行业划分：纵向并购、横向并购、混合并购2、按并购程序划分：善意并购、敌意并购三、企业并购的动因和效应（一）、并购的动因1、谋求管理协同效应2、谋求经营协同效应3、谋求财务协同效应4、实现战略重组，开展多元化经营5、获得特殊资产（二）并购的效应分析1、并购的正效应分析（1）效率理论（2）经营协同效应理论（3）多元化理论（4）财务协同效应理论（5）战略调整理论（6）价值低估理论（7）信息理论2、并购的零效应分析3、并购的负效应分析（1）管理主义（2）自由现金流量假说四、企业并购的财务问题1、企业估值2、选择支付方式和筹资方案3、并购绩效评价第三章 企业并购估价一、并购目标公司的选择（一）、发现目标公司1、利用公司自身的力量2、借助公司外部力量（二）、审查目标公司1、审查出售动机2、审查法律文件3、审查公司业务4、审查公司财务5、审查并购风险并购风险：市场风险、投资风险、经营风险（三）、评价目标公司1、估价概述2、估价的难题（1）对企业整体的估价并不是个别要素估价相加（2）对不产生正现金流量的企业如何估价（3）企业并购的动因影响估价二、贴现现金流量估价法（一）、简介1、基本原理：假设任何资产的价值等于其预期未来现金流量的现值之和。

公式： 2、需满足的条件：CFt 、r 、n3、类型（1）股权资本估价CFt ：预期股权现金流量r ：股权资本成本（2）公司整体估价CFt ：公司预期现金流量r ：加权平均成本（二）、自由现金流量的计算1、自由现金流量与公司价值的关系 ∑=+=n t t t r CF V 1)1(公司自由现金流量现值+税后非营业现金流量和有价证券的现值=公司总价值2、股权自由现金流量的计算（1）净投资扣除法：FCFE=净收益+ 折旧-债务本金偿还-营运资本追加额-资本性支出+新发行债务-优先股股利（=税后净利润-净投资+净债务）（2） FCFE=净收益-（1-负债比率）×增量资本性支出- （1-负债比率）×营运资本增量（=税后净利润-（1-负债率） × 净投资）3、公司自由现金流量的计算（1）加总全部投资人的流量法：公司自由现金流量=股权自由现金流量+利息费用×（1-税率）+偿还债务本金-发行的新债+优先股股利（=股权自由现金流量+债权自由现金流量+优先股股利）（2）净投资扣除法：公司自由现金流量=息税前净收益×（1-税率）+折旧-资本性支出-营运资本净增加额（=税后经营利润-净投资）（3）剩余现金流量法：公司自由现金流量=经营性现金流量-资本性支出-营运资本净增加额（三）、资本成本的估算1、股权资本成本 （1）股利增长模型（2）资本资产定价模型（3）套利定价模型 2、债务资本成本决定变量：（1）当前的利率水平（2）企业的信用等级（3）债务的税收抵减公式：税后债务成本=税前成本× （1-所得税率）3、加权平均资本成本（1）定义：企业为筹集资金而发行的全部各种有价证券的成本的加权平均值，包括股权资本成本和长期负债资本成本。

企业并购的财务管理随着市场经济的发展，越来越多的企业开始进行并购活动，以实现经济规模的扩大和资源优化配置，提高市场地位和竞争力。

并购不仅仅是公司战略的一种形式，还是财务手段的重要应用。

在这个过程中，企业并购的财务管理发挥着至关重要的作用。

一、并购前的财务尽职调查企业并购的财务管理首先需要进行的是并购前的财务尽职调查。

财务尽职调查是对目标企业的财务状况、资产与负债状况、经营战略、经营业绩、人力资源等方面进行全面评估的过程。

对于目标企业的财务状况要进行详尽、全面的分析，包括企业资产、负债、收入、利润、现金流、税务等方面的情况。

同时还要评估目标企业当前经营战略的优劣，管理层的业绩水平、稳健性和管理经验，以及人力资源、知识产权等重要资产的价值和风险程度。

二、并购后的财务整合企业并购的财务管理除了并购前的财务尽职调查之外，更重要的是并购后的财务整合。

并购后，既要整合管理层和员工文化，也要对财务进行统一管理和规划。

并购后的财务整合应该将目标企业的财务情况、人力资源等信息与收购方的财务结构、资金情况等进行比对，明确发展战略、资源配置、人才管理等方面的需求，对目前存在的财务问题进行解决和整合工作展开。

三、资本结构的优化企业并购的财务管理还需要优化资本结构。

在资本结构方面，企业需要根据自身的经营情况、发展规划以及市场变化等因素来调整财务结构，为公司的经营活动提供合适的融资渠道和利率来源。

资本结构不仅决定企业获得融资的成本，还能影响到公司的股权结构、经营控制和稳定度，优化资本结构能够提升公司的融资效率和降低融资成本。

四、风险控制的管理企业并购的财务管理需要更好地管理风险。

并购活动本身就包含了一定的风险，而对于并购完成后的企业，这些风险也同样存在。

因此，企业需要制定有效的风险管理方案，提出应对措施，加强风险控制。

风险管理要求企业要有良好的风险意识和风险管理体系，相应的财务制度、内部控制制度以及合规制度都要进行完善和升级。

第一条为规范并购公司财务管理工作，确保并购活动的顺利进行，维护公司合法权益，根据国家相关法律法规及公司章程，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司并购活动的财务管理工作，包括并购前、并购中、并购后的财务处理。

第三条并购公司财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，确保并购活动合法合规；（二）真实性原则：财务信息真实、准确、完整；（三）及时性原则：财务信息及时反映并购活动的实际情况；（四）保密性原则：严格保守公司商业秘密。

第二章并购前财务管理工作第四条并购前，财务部门应进行以下工作：（一）对目标公司进行尽职调查，了解其财务状况、资产质量、盈利能力等；（二）评估并购风险，包括财务风险、法律风险、市场风险等；（三）制定并购方案，包括并购价格、支付方式、融资方案等；（四）编制并购财务报告，包括并购收益、成本、现金流等。

第五条财务部门应与法律部门、业务部门等协同工作，确保并购前财务工作符合法律法规和公司要求。

第三章并购中财务管理工作第六条并购中，财务部门应进行以下工作：（一）按照并购方案，办理资金支付、资产转让等手续；（二）协助法律部门、业务部门完成并购相关合同、协议的签署；（三）对并购过程中产生的费用进行核算、归集和分摊；（四）跟踪并购进度，及时向公司领导汇报并购进展情况。

第七条财务部门应加强对并购资金的监控，确保资金安全。

第四章并购后财务管理工作第八条并购后，财务部门应进行以下工作：（一）对并购目标公司进行财务整合，包括财务制度、会计政策、财务报表等；（二）对并购目标公司的财务状况进行评估，包括资产质量、盈利能力等；（三）制定并购后财务预算，合理配置资源，提高公司整体效益；（四）跟踪并购后财务状况，及时发现问题并采取措施解决。

第九条财务部门应加强对并购后财务风险的管理，确保公司资产安全。

第五章财务报告及披露第十条财务部门应按照国家法律法规和公司要求，及时编制并购财务报告，包括并购收益、成本、现金流等。

第一章总则第一条为规范并购公司财务管理工作，保障公司资产安全，提高并购效率，根据国家有关法律法规和公司章程，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司所有并购项目，包括但不限于收购、合并、参股等。

第三条并购公司财务管理应遵循以下原则：1. 遵守国家法律法规和财务制度；2. 保障公司资产安全，提高资产利用率；3. 实事求是，客观公正；4. 严格内部控制，防范财务风险。

第二章财务管理职责第四条公司财务部负责并购公司财务管理工作，其主要职责如下：1. 负责并购项目的财务评估、谈判、签约、交割等环节的财务工作；2. 制定并购项目财务预算，并对预算执行情况进行监督；3. 负责并购公司财务报表的编制、审核、报送工作；4. 负责并购公司资金筹集、使用、管理和监督；5. 负责并购公司税务筹划和合规性检查；6. 负责并购公司财务风险防范和内部控制。

第五条公司其他部门应积极配合财务部开展并购公司财务管理工作，具体职责如下：1. 采购部门：负责提供并购项目所需财务资料，确保资料真实、完整、准确；2. 法律部门：负责并购项目的法律风险评估，确保并购项目的合法性；3. 人力资源部门：负责并购公司员工工资、福利、社保等事项的核算；4. 综合管理部门：负责并购公司固定资产、无形资产等管理。

第三章财务管理流程第六条并购项目财务评估：1. 财务部根据并购项目需求，收集、整理相关财务资料；2. 对目标公司进行财务分析，包括但不限于资产负债表、利润表、现金流量表等；3. 评估目标公司财务状况、盈利能力、偿债能力等指标；4. 编制并购项目财务评估报告。

第七条并购项目谈判、签约、交割：1. 财务部参与并购项目谈判，确保财务条款的合理性和合规性；2. 负责编制并购协议，明确双方的权利、义务和责任；3. 负责并购项目交割过程中的财务工作，确保资产安全过户。

第八条并购公司财务管理：1. 财务部制定并购公司财务预算，并监督预算执行；2. 编制并购公司财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表等；3. 对并购公司财务状况进行定期分析，及时发现问题并采取措施；4. 负责并购公司税务筹划和合规性检查。

第一章总则第一条为规范国有企业并购行为，加强财务管理，提高国有资本运营效率，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规，结合国有企业实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于国有企业及其控股子公司（以下简称“企业”）在并购过程中的财务管理和决策。

第三条企业并购应遵循市场规律，坚持公开、公平、公正的原则，确保国有资产保值增值。

第二章并购决策第四条企业并购决策应充分考虑以下因素：1. 符合国家产业政策和发展战略；2. 符合企业发展战略和经营目标；3. 具有合理的并购价格和支付方式；4. 具有良好的盈利能力和偿债能力；5. 具有良好的市场前景和发展潜力。

第五条企业并购决策程序：1. 提出并购申请；2. 进行可行性研究；3. 编制并购方案；4. 评估并购风险；5. 提交董事会审议；6. 报上级主管部门审批。

第三章财务管理第六条并购财务预算管理1. 企业应根据并购方案编制详细的财务预算，包括并购成本、资金筹措、收益预测等。

2. 财务预算应经董事会审议通过，并报上级主管部门备案。

第七条资金筹措管理1. 企业应合理安排并购资金，确保资金来源合法、合规。

2. 可通过自有资金、银行贷款、发行债券等多种方式筹措并购资金。

第八条并购成本核算1. 企业应严格按照国家会计准则和相关制度核算并购成本，包括但不限于购买价格、税费、中介费用等。

2. 并购成本应在并购当期予以确认。

第九条并购收益管理1. 企业应合理预测并购后的收益，并定期进行业绩考核。

2. 并购收益应纳入企业年度财务报表。

第四章风险控制第十条企业应建立健全并购风险管理体系，包括但不限于以下内容：1. 财务风险控制：通过财务预算、成本核算、收益预测等手段，控制并购过程中的财务风险。

2. 法律风险控制：确保并购行为合法合规，避免法律纠纷。

3. 运营风险控制：加强对并购后企业的运营管理，提高企业盈利能力。

第五章信息披露第十一条企业应按照相关规定，及时、准确、完整地披露并购相关信息，包括但不限于并购方案、财务预算、并购进展等。

第一章总则第一条为加强并购公司财务管理，规范财务工作，确保并购公司财务状况的稳定和健康发展，根据国家有关法律法规和公司章程，特制定本制度。

第二条本制度适用于并购公司及其下属子公司、分支机构的财务管理工作。

第三条财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，严格执行财务制度。

（二）真实性原则：保证财务信息的真实、准确、完整。

（三）完整性原则：确保财务管理工作全面、系统。

（四）效益性原则：提高财务管理水平，降低财务风险，实现公司经济效益最大化。

第二章财务管理职责第四条财务管理部门负责并购公司财务管理工作的组织、实施和监督。

第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，并组织实施。

（二）编制公司财务预算，组织实施预算管理。

（三）负责公司资金筹措、使用和监控。

（四）负责公司财务报表的编制、审核和报送。

（五）负责公司税务筹划和申报。

（六）负责公司财务风险的管理和控制。

（七）负责公司财务人员的培训和考核。

第三章资金管理第六条资金管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格按照国家法律法规和公司财务制度进行资金管理。

（二）安全性原则：确保资金安全，防止资金流失。

（三）流动性原则：保证资金合理流动，满足公司经营需求。

（四）效益性原则：提高资金使用效率，降低资金成本。

第七条资金筹集：（一）根据公司经营计划，合理确定资金需求。

（二）通过内部融资、外部融资等多种途径筹集资金。

（三）严格按照国家法律法规和公司财务制度办理融资手续。

第八条资金使用：（一）严格按照预算执行资金使用计划。

（二）加强资金使用审批，确保资金使用合规、合理。

（三）定期对资金使用情况进行分析，提高资金使用效率。

第四章财务报表管理第九条财务报表应按照国家会计准则和相关法律法规的要求编制。

第十条财务报表编制流程：（一）收集整理财务数据。

（二）编制财务报表。

（三）审核财务报表。

（四）报送财务报表。

第五章财务风险控制第十一条财务风险控制应遵循以下原则：（一）预防为主，防范结合。

企业并购中的财务管理企业并购中的财务管理是企业决策的重要组成部分，它涉及到并购前的财务分析、并购中的资金筹措、并购后的财务整合等多个方面。

以下是关于企业并购中财务管理的结构化阐述。

一、企业并购前的财务分析企业并购前的财务分析是并购决策的基础，它包括对目标公司的财务状况进行综合评估，以及对并购后企业财务状况的预测分析。

1.1 目标公司财务状况评估在并购前，收购方需要对目标公司的财务状况进行全面的评估。

这包括对目标公司的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析，以了解目标公司的财务健康状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等。

此外，还需要对目标公司的财务比率进行分析，如流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率等，以评估目标公司的财务稳定性和盈利潜力。

1.2 并购价值评估并购价值评估是确定并购价格的关键步骤。

收购方需要运用各种估值方法，如市盈率法、市净率法、现金流折现法等，对目标公司进行估值。

同时，还需要考虑并购协同效应、潜在风险等因素，以确定合理的并购价格。

1.3 财务风险评估并购过程中存在多种财务风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。

收购方需要对这些风险进行评估，并制定相应的风险管理策略。

例如，通过多元化、对冲策略等手段来降低市场风险；通过信用评估和信用保险来降低信用风险；通过内部控制和合规管理来降低操作风险。

二、企业并购中的资金筹措企业并购中的资金筹措是并购能否顺利进行的关键。

收购方需要根据并购规模和自身财务状况，选择合适的资金来源和筹资方式。

2.1 内部资金筹措内部资金筹措是指收购方利用自身的留存收益、折旧与摊销等内部资金进行并购。

这种方式的优点是成本较低，不会增加额外的财务负担。

但是，内部资金筹措的规模有限，可能无法满足大规模并购的资金需求。

2.2 外部资金筹措外部资金筹措是指收购方通过发行股票、债券、银行贷款等方式从外部市场筹集资金。

这种方式的优点是可以筹集到大规模的资金，满足并购的资金需求。