第二章企业并购财务管理

第一章总则第一条为加强并购企业财务管理，规范财务工作，确保并购活动顺利进行，根据国家有关法律法规及企业章程，结合并购企业实际情况，特制定本制度。

第二条本制度适用于并购企业内部所有涉及财务管理的部门和人员。

第三条并购企业财务管理应遵循以下原则：1. 合法合规原则：严格遵守国家法律法规，确保并购活动合法合规。

2. 实事求是原则：以实际情况为依据，客观、公正地进行财务管理和核算。

3. 保密原则：保护企业财务信息，确保信息安全。

4. 效率原则：提高财务管理效率，确保并购活动顺利进行。

第二章财务管理职责第四条并购企业财务管理部门负责以下工作：1. 负责并购活动的财务策划、预算编制、资金筹措、使用和监督。

2. 负责并购活动的财务分析、评估和风险控制。

3. 负责并购企业财务核算、报表编制和税务申报。

4. 负责并购企业财务制度的制定、实施和监督。

5. 负责与相关部门的沟通协调，确保并购活动顺利进行。

第五条财务人员应具备以下职责：1. 负责财务核算、报表编制和税务申报等工作。

2. 参与并购活动的财务策划、预算编制和资金筹措。

3. 负责财务信息的收集、整理和分析。

4. 负责财务制度的执行和监督。

第三章财务预算与核算第六条并购企业财务预算应包括以下内容：1. 并购活动所需资金总额及来源。

2. 资金使用计划及期限。

3. 资金筹集方式及风险控制措施。

4. 财务收益预测及风险控制。

第七条财务核算应遵循以下原则：1. 会计核算以权责发生制为基础。

2. 会计科目设置和核算方法应符合国家会计准则和行业规范。

3. 财务核算应真实、准确、完整、及时。

第四章资金管理第八条资金管理应遵循以下原则：1. 严格资金收支管理，确保资金安全。

2. 合理调配资金，提高资金使用效率。

3. 加强资金风险控制，防范资金损失。

第五章财务分析第九条财务分析应包括以下内容：1. 并购活动财务状况分析。

2. 资金使用效率分析。

3. 财务风险分析。

4. 财务收益分析。

第一章总则第一条为规范并购公司财务管理行为，提高财务管理水平，保障公司资产安全，根据《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。

第二条本制度适用于公司及其所有子公司、分公司、分支机构的财务管理活动。

第三条公司财务管理遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。

（二）真实性原则：财务数据真实、准确、完整。

（三）完整性原则：全面反映公司财务状况和经营成果。

（四）及时性原则：及时处理财务事项，确保财务信息及时准确。

（五）保密性原则：严格保守公司财务秘密。

第二章财务管理体制第四条公司设立财务管理部门，负责公司财务管理工作的组织实施和监督检查。

第五条财务管理部门的主要职责：（一）制定公司财务管理制度，组织实施财务管理工作。

（二）编制公司财务预算，组织预算执行情况的监督检查。

（三）负责公司财务报表编制、审核、报送等工作。

（四）负责公司资产、负债、权益的管理和监督。

（五）负责公司税务筹划、内部控制等工作。

（六）负责公司财务人员的培训、考核和奖惩。

第三章财务预算管理第六条公司财务预算包括年度预算和月度预算，由财务管理部门编制，经公司管理层批准后执行。

第七条年度预算编制应当充分考虑公司发展战略、经营目标、市场环境等因素，确保预算的合理性和可行性。

第八条月度预算编制应当根据年度预算，结合实际情况，合理分配资源，确保预算的执行。

第九条财务管理部门负责预算执行情况的监督检查，确保预算的顺利实施。

第四章财务报表管理第十条公司财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，由财务管理部门编制、审核、报送。

第十一条财务报表编制应当遵循真实性、准确性、完整性原则，确保报表数据真实反映公司财务状况和经营成果。

第十二条财务管理部门负责报表的审核、报送，并及时向公司管理层报告财务状况。

第五章资产、负债、权益管理第十三条公司资产、负债、权益管理应当遵循以下原则：（一）合规性原则：遵守国家法律法规，严格执行国家财务政策。

最新卓越管理方案您可自由编辑第二章企业并购财务管理概述一、企业并购的形式1、吸收合并：一家或多家企业被另一家企业吸收，兼并企业继续保留其合法地位，目标企业则不再作为一个独立的经营实体而存在。

TCL集团吸收合并TCL通讯2、新设合并：两个或两个以上的企业组成一个新的实体，原来的企业都不再以独立的经营实体而存在。

皇家荷兰壳牌集团案例3、控股合并：一家企业在证券市场上用现金、债券或股票购买另一家企业的股票或资产，以取得对该企业的控制权，被收购企业的法人地位不消失。

（也就是收购）盈科收购香港电讯二、并购的类型1、按双方所处的行业划分：纵向并购、横向并购、混合并购2、按并购程序划分：善意并购、敌意并购三、企业并购的动因和效应（一）、并购的动因1、谋求管理协同效应2、谋求经营协同效应3、谋求财务协同效应4、实现战略重组，开展多元化经营5、获得特殊资产（二）并购的效应分析1、并购的正效应分析（1）效率理论（2）经营协同效应理论（3）多元化理论（4）财务协同效应理论（5）战略调整理论（6）价值低估理论（7）信息理论2、并购的零效应分析3、并购的负效应分析（1）管理主义（2）自由现金流量假说四、企业并购的财务问题1、企业估值2、选择支付方式和筹资方案3、并购绩效评价第三章 企业并购估价一、并购目标公司的选择（一）、发现目标公司1、利用公司自身的力量2、借助公司外部力量（二）、审查目标公司1、审查出售动机2、审查法律文件3、审查公司业务4、审查公司财务5、审查并购风险并购风险：市场风险、投资风险、经营风险（三）、评价目标公司1、估价概述2、估价的难题（1）对企业整体的估价并不是个别要素估价相加（2）对不产生正现金流量的企业如何估价（3）企业并购的动因影响估价二、贴现现金流量估价法（一）、简介1、基本原理：假设任何资产的价值等于其预期未来现金流量的现值之和。

公式： 2、需满足的条件：CFt 、r 、n3、类型（1）股权资本估价CFt ：预期股权现金流量r ：股权资本成本（2）公司整体估价CFt ：公司预期现金流量r ：加权平均成本（二）、自由现金流量的计算1、自由现金流量与公司价值的关系 ∑=+=n t t t r CF V 1)1(公司自由现金流量现值+税后非营业现金流量和有价证券的现值=公司总价值2、股权自由现金流量的计算（1）净投资扣除法：FCFE=净收益+ 折旧-债务本金偿还-营运资本追加额-资本性支出+新发行债务-优先股股利（=税后净利润-净投资+净债务）（2） FCFE=净收益-（1-负债比率）×增量资本性支出- （1-负债比率）×营运资本增量（=税后净利润-（1-负债率） × 净投资）3、公司自由现金流量的计算（1）加总全部投资人的流量法：公司自由现金流量=股权自由现金流量+利息费用×（1-税率）+偿还债务本金-发行的新债+优先股股利（=股权自由现金流量+债权自由现金流量+优先股股利）（2）净投资扣除法：公司自由现金流量=息税前净收益×（1-税率）+折旧-资本性支出-营运资本净增加额（=税后经营利润-净投资）（3）剩余现金流量法：公司自由现金流量=经营性现金流量-资本性支出-营运资本净增加额（三）、资本成本的估算1、股权资本成本 （1）股利增长模型（2）资本资产定价模型（3）套利定价模型 2、债务资本成本决定变量：（1）当前的利率水平（2）企业的信用等级（3）债务的税收抵减公式：税后债务成本=税前成本× （1-所得税率）3、加权平均资本成本（1）定义：企业为筹集资金而发行的全部各种有价证券的成本的加权平均值，包括股权资本成本和长期负债资本成本。

企业并购的财务管理随着市场经济的发展，越来越多的企业开始进行并购活动，以实现经济规模的扩大和资源优化配置，提高市场地位和竞争力。

并购不仅仅是公司战略的一种形式，还是财务手段的重要应用。

在这个过程中，企业并购的财务管理发挥着至关重要的作用。

一、并购前的财务尽职调查企业并购的财务管理首先需要进行的是并购前的财务尽职调查。

财务尽职调查是对目标企业的财务状况、资产与负债状况、经营战略、经营业绩、人力资源等方面进行全面评估的过程。

对于目标企业的财务状况要进行详尽、全面的分析，包括企业资产、负债、收入、利润、现金流、税务等方面的情况。

同时还要评估目标企业当前经营战略的优劣，管理层的业绩水平、稳健性和管理经验，以及人力资源、知识产权等重要资产的价值和风险程度。

二、并购后的财务整合企业并购的财务管理除了并购前的财务尽职调查之外，更重要的是并购后的财务整合。

并购后，既要整合管理层和员工文化，也要对财务进行统一管理和规划。

并购后的财务整合应该将目标企业的财务情况、人力资源等信息与收购方的财务结构、资金情况等进行比对，明确发展战略、资源配置、人才管理等方面的需求，对目前存在的财务问题进行解决和整合工作展开。

三、资本结构的优化企业并购的财务管理还需要优化资本结构。

在资本结构方面，企业需要根据自身的经营情况、发展规划以及市场变化等因素来调整财务结构，为公司的经营活动提供合适的融资渠道和利率来源。

资本结构不仅决定企业获得融资的成本，还能影响到公司的股权结构、经营控制和稳定度，优化资本结构能够提升公司的融资效率和降低融资成本。

四、风险控制的管理企业并购的财务管理需要更好地管理风险。

并购活动本身就包含了一定的风险，而对于并购完成后的企业，这些风险也同样存在。

因此，企业需要制定有效的风险管理方案，提出应对措施，加强风险控制。

风险管理要求企业要有良好的风险意识和风险管理体系，相应的财务制度、内部控制制度以及合规制度都要进行完善和升级。

第一条为规范并购公司财务管理工作，确保并购活动的顺利进行，维护公司合法权益，根据国家相关法律法规及公司章程，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司并购活动的财务管理工作，包括并购前、并购中、并购后的财务处理。

第三条并购公司财务管理工作应遵循以下原则：（一）合法性原则：遵守国家法律法规，确保并购活动合法合规；（二）真实性原则：财务信息真实、准确、完整；（三）及时性原则：财务信息及时反映并购活动的实际情况；（四）保密性原则：严格保守公司商业秘密。

第二章并购前财务管理工作第四条并购前，财务部门应进行以下工作：（一）对目标公司进行尽职调查，了解其财务状况、资产质量、盈利能力等；（二）评估并购风险，包括财务风险、法律风险、市场风险等；（三）制定并购方案，包括并购价格、支付方式、融资方案等；（四）编制并购财务报告，包括并购收益、成本、现金流等。

第五条财务部门应与法律部门、业务部门等协同工作，确保并购前财务工作符合法律法规和公司要求。

第三章并购中财务管理工作第六条并购中，财务部门应进行以下工作：（一）按照并购方案，办理资金支付、资产转让等手续；（二）协助法律部门、业务部门完成并购相关合同、协议的签署；（三）对并购过程中产生的费用进行核算、归集和分摊；（四）跟踪并购进度，及时向公司领导汇报并购进展情况。

第七条财务部门应加强对并购资金的监控，确保资金安全。

第四章并购后财务管理工作第八条并购后，财务部门应进行以下工作：（一）对并购目标公司进行财务整合，包括财务制度、会计政策、财务报表等；（二）对并购目标公司的财务状况进行评估，包括资产质量、盈利能力等；（三）制定并购后财务预算，合理配置资源，提高公司整体效益；（四）跟踪并购后财务状况，及时发现问题并采取措施解决。

第九条财务部门应加强对并购后财务风险的管理，确保公司资产安全。

第五章财务报告及披露第十条财务部门应按照国家法律法规和公司要求，及时编制并购财务报告，包括并购收益、成本、现金流等。