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第2章 金融体系概览一、概念题1．金融市场答：金融市场指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括如下三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
在一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。
金融市场作为货币资金交易的渠道，以其特有的运作机制使千百万居民、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流推动和润滑着商品经济这个巨大的经济机器持续地运转。
金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。
在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障。
2．同业拆借市场答：同业拆借市场指银行之间、其他金融机构之间以及银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。
这是一个无形市场，主要通过现代通讯手段进行交易，由于拆借期限较短，一般最长不超过一年，借款方也无须提供担保抵押。
各金融机构为了弥补头寸暂时不足和灵活调度资金，将经营过程中暂时闲置的资金和已存入央行且大于法定准备金的部分，相互间进行拆借。
同业拆借市场的拆借利率一般由融资双方根据资金供求关系及其他影响因素自主议定或者通过市场公开竞标确定，市场性较强，最易实现利率市场化。
二、选择题1．已上市的股票或债券在场外交易的市场，称为（ ）。
A．第一市场B．第二市场C．第三市场D．第四市场【答案】C【解析】“第一市场”即一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票或债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
“第二市场”即二级市场，是交易已经发行的证券的金融市场。
“第三市场”实际上是一种场外交易市场，只不过所交易的资产同时也在交易所上市交易；而“第四市场”则是指完全通过计算机网络联系的无形市场。
Economics of Money, Banking, and Financial Markets, 11e, Global Edition (Mishkin) Chapter 2 An Overview of the Financial System2.1 Function of Financial Markets1) Every financial market has the following characteristic.A) It determines the level of interest rates.B) It allows common stock to be traded.C) It allows loans to be made.D) It channels funds from lenders-savers to borrowers-spenders.Answer: DAACSB: Reflective Thinking2) Financial markets have the basic function ofA) getting people with funds to lend together with people who want to borrow funds.B) assuring that the swings in the business cycle are less pronounced.C) assuring that governments need never resort to printing money.D) providing a risk-free repository of spending power.Answer: AAACSB: Reflective Thinking3) Financial markets improve economic welfare becauseA) they channel funds from investors to savers.B) they allow consumers to time their purchase better.C) they weed out inefficient firms.D) they eliminate the need for indirect finance.Answer: BAACSB: Reflective Thinking4) Well-functioning financial marketsA) cause inflation.B) eliminate the need for indirect finance.C) cause financial crises.D) allow the economy to operate more efficiently.Answer: DAACSB: Reflective Thinking5) A breakdown of financial markets can result inA) financial stability.B) rapid economic growth.C) political instability.D) stable prices.Answer: CAACSB: Reflective Thinking6) The principal lender-savers areA) governments.B) businesses.C) households.D) foreigners.Answer: CAACSB: Application of Knowledge7) Which of the following can be described as direct finance?A) You take out a mortgage from your local bank.B) You borrow $2500 from a friend.C) You buy shares of common stock in the secondary market.D) You buy shares in a mutual fund.Answer: BAACSB: Analytical Thinking8) Assume that you borrow $2000 at 10% annual interest to finance a new business project. For this loan to be profitable, the minimum amount this project must generate in annual earnings isA) $400.B) $201.C) $200.D) $199.Answer: BAACSB: Analytical Thinking9) You can borrow $5000 to finance a new business venture. This new venture will generate annual earnings of $251. The maximum interest rate that you would pay on the borrowed funds and still increase your income isA) 25%.B) 12.5%.C) 10%.D) 5%.Answer: DAACSB: Analytical Thinking10) Which of the following can be described as involving direct finance?A) A corporation issues new shares of stock.B) People buy shares in a mutual fund.C) A pension fund manager buys a short-term corporate security in the secondary market.D) An insurance company buys shares of common stock in the over-the-counter markets. Answer: AAACSB: Analytical Thinking11) Which of the following can be described as involving direct finance?A) A corporation takes out loans from a bank.B) People buy shares in a mutual fund.C) A corporation buys a short-term corporate security in a secondary market.D) People buy shares of common stock in the primary markets.Answer: DAACSB: Analytical Thinking12) Which of the following can be described as involving indirect finance?A) You make a loan to your neighbor.B) A corporation buys a share of common stock issued by another corporation in the primary market.C) You buy a U.S. Treasury bill from the U.S. Treasury at .D) You make a deposit at a bank.Answer: DAACSB: Analytical Thinking13) Which of the following can be described as involving indirect finance?A) You make a loan to your neighbor.B) You buy shares in a mutual fund.C) You buy a U.S. Treasury bill from the U.S. Treasury at Treasury .D) You purchase shares in an initial public offering by a corporation in the primary market. Answer: BAACSB: Analytical Thinking14) Securities are ________ for the person who buys them, but are ________ for the individual or firm that issues them.A) assets; liabilitiesB) liabilities; assetsC) negotiable; nonnegotiableD) nonnegotiable; negotiableAnswer: AAACSB: Reflective Thinking15) With ________ finance, borrowers obtain funds from lenders by selling them securities in the financial markets.A) activeB) determinedC) indirectD) directAnswer: DAACSB: Application of Knowledge16) With direct finance, funds are channeled through the financial market from the ________ directly to the ________.A) savers, spendersB) spenders, investorsC) borrowers, saversD) investors, saversAnswer: AAACSB: Reflective Thinking17) Distinguish between direct finance and indirect finance. Which of these is the most important source of funds for corporations in the United States?Answer: With direct finance, funds flow directly from the lender/saver to the borrower. With indirect finance, funds flow from the lender/saver to a financial intermediary who then channels the funds to the borrower/investor. Financial intermediaries (indirect finance) are the major source of funds for corporations in the U.S.AACSB: Reflective Thinking2.2 Structure of Financial Markets1) Which of the following statements about the characteristics of debt and equity is FALSE?A) They can both be long-term financial instruments.B) They can both be short-term financial instruments.C) They both involve a claim on the issuer's income.D) They both enable a corporation to raise funds.Answer: BAACSB: Reflective Thinking2) Which of the following statements about the characteristics of debt and equities is TRUE?A) They can both be long-term financial instruments.B) Bond holders are residual claimants.C) The income from bonds is typically more variable than that from equities.D) Bonds pay dividends.Answer: AAACSB: Reflective Thinking3) Which of the following statements about financial markets and securities is TRUE?A) A bond is a long-term security that promises to make periodic payments called dividends to the firm's residual claimants.B) A debt instrument is intermediate term if its maturity is less than one year.C) A debt instrument is intermediate term if its maturity is ten years or longer.D) The maturity of a debt instrument is the number of years (term) to that instrument's expiration date.Answer: DAACSB: Reflective Thinking4) Which of the following is an example of an intermediate-term debt?A) a fifteen-year mortgageB) a sixty-month car loanC) a six-month loan from a finance companyD) a thirty-year U.S. Treasury bondAnswer: BAACSB: Analytical Thinking5) If the maturity of a debt instrument is less than one year, the debt is calledA) short-term.B) intermediate-term.C) long-term.D) prima-term.Answer: AAACSB: Application of Knowledge6) Long-term debt has a maturity that isA) between one and ten years.B) less than a year.C) between five and ten years.D) ten years or longer.Answer: DAACSB: Application of Knowledge7) When I purchase ________, I own a portion of a firm and have the right to vote on issues important to the firm and to elect its directors.A) bondsB) billsC) notesD) stockAnswer: DAACSB: Application of Knowledge8) Equity holders are a corporation's ________. That means the corporation must pay all of its debt holders before it pays its equity holders.A) debtorsB) brokersC) residual claimantsD) underwritersAnswer: CAACSB: Reflective Thinking9) Which of the following benefits directly from any increase in the corporation's profitability?A) a bond holderB) a commercial paper holderC) a shareholderD) a T-bill holderAnswer: CAACSB: Reflective Thinking10) A financial market in which previously issued securities can be resold is called a ________ market.A) primaryB) secondaryC) tertiaryD) used securitiesAnswer: BAACSB: Application of Knowledge11) An important financial institution that assists in the initial sale of securities in the primary market is theA) investment bank.B) commercial bank.C) stock exchange.D) brokerage house.Answer: AAACSB: Application of Knowledge12) When an investment bank ________ securities, it guarantees a price for a corporation's securities and then sells them to the public.A) underwritesB) undertakesC) overwritesD) overtakesAnswer: AAACSB: Application of Knowledge13) Which of the following is NOT a secondary market?A) foreign exchange marketB) futures marketC) options marketD) IPO marketAnswer: DAACSB: Reflective Thinking14) ________ work in the secondary markets matching buyers with sellers of securities.A) DealersB) UnderwritersC) BrokersD) ClaimantsAnswer: CAACSB: Application of Knowledge15) A corporation acquires new funds only when its securities are sold in theA) primary market by an investment bank.B) primary market by a stock exchange broker.C) secondary market by a securities dealer.D) secondary market by a commercial bank.Answer: AAACSB: Reflective Thinking16) A corporation acquires new funds only when its securities are sold in theA) secondary market by an investment bank.B) primary market by an investment bank.C) secondary market by a stock exchange broker.D) secondary market by a commercial bank.Answer: BAACSB: Reflective Thinking17) An important function of secondary markets is toA) make it easier to sell financial instruments to raise funds.B) raise funds for corporations through the sale of securities.C) make it easier for governments to raise taxes.D) create a market for newly constructed houses.Answer: AAACSB: Reflective Thinking18) Secondary markets make financial instruments moreA) solid.B) vapid.C) liquid.D) risky.Answer: CAACSB: Reflective Thinking19) A liquid asset isA) an asset that can easily and quickly be sold to raise cash.B) a share of an ocean resort.C) difficult to resell.D) always sold in an over-the-counter market.Answer: AAACSB: Reflective Thinking20) The higher a security's price in the secondary market the ________ funds a firm can raise byselling securities in the ________ market.A) more; primaryB) more; secondaryC) less; primaryD) less; secondaryAnswer: AAACSB: Reflective Thinking21) When secondary market buyers and sellers of securities meet in one central location to conduct trades the market is called a(n)A) exchange.B) over-the-counter market.C) common market.D) barter market.Answer: AAACSB: Application of Knowledge22) In a(n) ________ market, dealers in different locations buy and sell securities to anyone who comes to them and is willing to accept their prices.A) exchangeB) over-the-counterC) commonD) barterAnswer: BAACSB: Application of Knowledge23) Forty or so dealers establish a "market" in these securities by standing ready to buy and sell them.A) secondary stocksB) surplus stocksC) U.S. government bondsD) common stocksAnswer: CAACSB: Application of Knowledge24) Which of the following statements about financial markets and securities is TRUE?A) Many common stocks are traded over-the-counter, although the largest corporations usually have their shares traded at organized stock exchanges such as the New York Stock Exchange. B) As a corporation gets a share of the broker's commission, a corporation acquires new funds whenever its securities are sold.C) Capital market securities are usually more widely traded than shorter-term securities and so tend to be more liquid.D) Prices of capital market securities are usually more stable than prices of money market securities, and so are often used to hold temporary surplus funds of corporations.Answer: AAACSB: Reflective Thinking25) A financial market in which only short-term debt instruments are traded is called the________ market.A) bondB) moneyC) capitalD) stockAnswer: BAACSB: Analytical Thinking26) Equity instruments are traded in the ________ market.A) moneyB) bondC) capitalD) commoditiesAnswer: CAACSB: Analytical Thinking27) Because these securities are more liquid and generally have smaller price fluctuations, corporations and banks use the ________ securities to earn interest on temporary surplus funds.A) money marketB) capital marketC) bond marketD) stock marketAnswer: AAACSB: Reflective Thinking28) Corporations receive funds when their stock is sold in the primary market. Why do corporations pay attention to what is happening to their stock in the secondary market? Answer: The existence of the secondary market makes their stock more liquid and the price in the secondary market sets the price that the corporation would receive if they choose to sell more stock in the primary market.AACSB: Reflective Thinking29) Describe the two methods of organizing a secondary market.Answer: A secondary market can be organized as an exchange where buyers and sellers meet in one central location to conduct trades. An example of an exchange is the New York Stock Exchange. A secondary market can also be organized as an over-the-counter market. In this type of market, dealers in different locations buy and sell securities to anyone who comes to them and is willing to accept their prices. An example of an over-the-counter market is the federal funds market.AACSB: Reflective Thinking2.3 Financial Market Instruments1) Prices of money market instruments undergo the least price fluctuations because ofA) the short terms to maturity for the securities.B) the heavy regulations in the industry.C) the price ceiling imposed by government regulators.D) the lack of competition in the market.Answer: AAACSB: Reflective Thinking2) U.S. Treasury bills pay no interest but are sold at a ________. That is, you will pay a lower purchase price than the amount you receive at maturity.A) premiumB) collateralC) defaultD) discountAnswer: DAACSB: Analytical Thinking3) U.S. Treasury bills are considered the safest of all money market instruments because there isa low probability ofA) defeat.B) default.C) desertion.D) demarcation.Answer: BAACSB: Analytical Thinking4) A debt instrument sold by a bank to its depositors that pays annual interest of a given amount and at maturity pays back the original purchase price is calledA) commercial paper.B) a certificate of deposit.C) a municipal bond.D) federal funds.Answer: BAACSB: Analytical Thinking5) A short-term debt instrument issued by well-known corporations is calledA) commercial paper.B) corporate bonds.C) municipal bonds.D) commercial mortgages.Answer: AAACSB: Analytical Thinking6) ________ are short-term loans in which Treasury bills serve as collateral.A) Repurchase agreementsB) Negotiable certificates of depositC) Federal fundsD) U.S. government agency securitiesAnswer: AAACSB: Analytical Thinking7) Collateral is ________ the lender receives if the borrower does not pay back the loan.A) a liabilityB) an assetC) a presentD) an offeringAnswer: BAACSB: Analytical Thinking8) Federal funds areA) funds raised by the federal government in the bond market.B) loans made by the Federal Reserve System to banks.C) loans made by banks to the Federal Reserve System.D) loans made by banks to each other.Answer: DAACSB: Analytical Thinking9) An important source of short-term funds for commercial banks are ________ which can be resold on the secondary market.A) negotiable CDsB) commercial paperC) mortgage-backed securitiesD) municipal bondsAnswer: AAACSB: Application of Knowledge。
第2章金融体系概览2.1 复习笔记1．金融市场的功能金融市场履行的基本经济功能，是将资金从那些由于支出少于收入而积蓄有多余资金的人手中转移到由于支出大于收入而短缺资金的人手中。
图2-1演示了这一功能。
图2-1 金融体系中的资金流动图2-1左边是拥有储蓄并贷出资金的人，即贷款-储蓄者；右边是为支出筹资因而必须借入资金的人，即借款-支出者。
主要的贷款-储蓄者是居民，但工商企业、政府、外国人及其政府有时候也有资金剩余，因而也要贷放出去。
最主要的借款-支出者是工商企业和政府，但居民和外国人也会为购买汽车、家具和住宅而借入资金。
图中的箭头表示：资金沿着两条路线从贷款-储蓄者手中流入借款-支出者手中。
在直接融资中（图2-1底部所示的路线），借款人通过在金融市场上向贷款人出售有价证券，直接向贷款人借入资金，所发行的有价证券构成对借款人未来收入或者资产的索取权。
有价证券对于购买者来说是资产，但对于发行者（个人和企业）来说是负债。
如图2-1所示，资金从贷款人向借款人流动的第二条途径就是间接融资，之所以称之为间接融资，其原因是在贷款-储蓄者和借款-支出者之间还有一个金融中介机构，它帮助资金从一方流向另一方。
金融中介机构向贷款-储蓄者借入资金，并向借款-支出者发放贷款，从而完成资金的转移。
金融市场的功能有：（1）金融市场使资金从没有生产性投资机会的人手中流向有这种投资机会的人手中。
这样，金融市场有助于资本的合理配置，为经济社会更高的产出与效率作出了贡献。
（2）运转良好的金融市场使得消费者能够合理地选择购买时机，直接提高了他们的福利。
2．金融市场的结构（1）债务和股权市场①债务工具：是一种契约协定，借款人以契约的方式，承诺向债务工具的持有人定期支付固定的金额（利息与本金支付），直至一个确定的日期（到期日）支付最后一笔金额。
债务工具的期限就是到该工具最终偿还日的时间（期限）。
按照偿还期的不同，债务工具可以分为短期（1年以下）、中期（1～10年之间）、长期（10年或10年以上）。
货币金融学课后答案米什金货币金融学课后答案1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。
假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。
我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。
因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。
（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。
2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。
”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。
正确。
如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。
3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。
低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。
对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。
4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。
因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。
货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。
在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。
因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。
5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。
第一章课后习题答案一、关键词1.货币（money；currency）从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。
现代货币：是指以某一权力机构为依托，在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准及作为完全流动的财富的储藏手段等功能的凭证。
一般可以分为纸凭证及电子凭证，就是人们常说的纸币及电子货币。
2.信用货币（credit money）由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。
目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。
3.货币职能（monetary functions）货币本质所决定的内在功能。
货币的职能主要包括了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和国际货币这五大职能。
4.货币层次（monetary levels）货币层次的划分：M1=现金+活期存款；M2=M1+储蓄存款+定期存款；M3=M2+其他所有存款；M4=M3+短期流动性金融资产。
这样划分的依据是货币的流动性。
5.流动性（liquidity）资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。
6.货币制度（monetary system）国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
二、重要概念1.价值形式商品的价值表现形式。
商品的价值不能自我表现，必须在两种商品的交换中通过另一种商品表现出来。
2.一般等价物从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品，它的出现，是商品生产和交换发展的必然结果。
3.银行券由银行（尤指中央银行）发行的一种票据，俗称钞票。
早期银行券由商业银行分散发行，代替金属货币流通，通过与金属货币的兑现维持其价值。
中央银行产生以后，银行券由中央银行垄断发行，金属货币制度崩溃后，银行券成为不兑现的纸制信用货币。
《货币金融学》课后习题答案《货币金融学》课后习题答案一、论述题1、什么是货币？货币的职能是什么？答：货币是一种在商品和劳务交易中充当等价物，具有一定形状和形式的财富。
它的职能包括交换媒介、计价单位、价值储藏和延期支付标准。
2、解释并评价三种货币定义：交换媒介、偿债工具和价值储藏。
答：交换媒介是货币最基本的功能，它使商品和劳务的交换变得更加便利。
偿债工具是指货币可以用来偿还债务，例如债券和票据等。
价值储藏是将货币作为一种保存价值的手段，在将来进行使用。
这三种定义各有优缺点，需要根据实际情况进行综合评价。
3、论述货币需求的主要影响因素。
答：货币需求的主要影响因素包括经济增长、利率、物价水平、金融市场发展程度、消费倾向等。
其中，经济增长和利率对货币需求有显著影响，物价水平和金融市场发展程度也会对货币需求产生影响。
二、分析题1、分析货币供给的主要决定因素。
答：货币供给的主要决定因素包括中央银行的基础货币、商业银行的存款创造能力、金融市场的发达程度、利率、物价水平等。
其中，中央银行的基础货币是影响货币供给的最重要因素，商业银行的存款创造能力也会对货币供给产生显著影响。
此外，金融市场的发展程度和利率也会对货币供给产生影响。
2、分析货币政策的影响因素及其传导机制。
答：货币政策的影响因素包括经济增长、通货膨胀、就业情况、国际收支状况等。
其传导机制包括货币渠道和信用渠道。
其中，货币渠道是通过调整货币供应量来影响利率，进而影响投资和总产出。
信用渠道则是通过影响银行贷款的可得性来影响投资和总产出。
三、计算题1、假设某国基础货币为1000亿美元，活期存款的法定准备金率为0.1%，现金漏损率为0.2%，请计算该国商业银行的存款创造能力。
答：根据商业银行的存款创造能力公式，存款=1/法定准备金率 - 现金漏损率，可计算出该国商业银行的存款创造能力为990亿美元。
2、假设某国经济增长率为3%，物价上涨率为2%，请计算该国的实际经济增长率。
米什金货币金融学第11版笔记和课后习题答案1.2 课后习题详解二、思考题1. 在通常情况下，3个月期国库券利率、长期政府债券利率与Baa 级企业债券利率之间有什么联系?答:3个月期国债利率的波动通常要比其他两种债券利率的波动剧烈，并且平均来说利率更低些。
Baa级的企业债券的利率平均来说要高于其他两种债券的利率。
2. 股票价格的下降对于企业的投资会产生怎样的影响?答:股票价格可以影响企业通过发行新股所能筹集到的资金规模。
一家企业股票价格高昂意味着它可以筹集到更多的资金用于购置生产设施和设备。
公司股票价格下降，意味着公司可筹集的资金数量越少，因而该公司投资于厂房设备的数量减少。
3. 股票价格的上升对于消费者的支出决策会产生怎样的影响?答:股票价格的巨大波动通过影响投资者的财富规模而作用于他们的支出意愿。
股票价格的升高意味着消费者的财富增加，因此，消费者更可能会增加支出。
4. 为什么金融市场对于经济的健康运行至关重要?答:在现代市场经济中，金融市场和商品市场、劳动力市场、技术市场等共同构架了完整的市场体系。
在整个市场体系中，金融市场处于中枢的地位，对经济的健康运行起着十分重要的作用。
其主要通过发挥以下功能来促进经济的健康运行:(1) 融通资金功能在现实经济生活中，总是存在着资金的供应者和需求者，且具有不同的目标。
金融市场的产生与发展为资金的融通以及资金供应者、需求者目标的实现创造了条件，提供了媒介与场所。
金融市场的发展与完善，使其融通资金功能进一步突显。
(2) 调节资金功能金融市场调节资金功能主要表现在动态过程中。
当资金的供应大于需求时，利率就会下降，利率下降使筹资成本下降，从而刺激需求增加，最终达到资金供求平衡;否则反之。
(3) 资金积累功能金融市场的资金积累功能主要通过长期资金市场的作用，促使储蓄转化为投资而实现的。
在长期资金市场上，资金需求者(主要是企业与政府部门)通过发行股票和债券，将资金集中用于投资，引导物资资料和各生产要素的流动和组合，从而实现资金的价值增值。
《货币金融学》课后习题参考答案第一章货币与货币制度1.解释下列概念：狭义货币、广义货币、准货币、实物货币、格雷欣法则（1）狭义货币，通常由现金和活期存款组成。
这里的现金是指流通中的通货。
活期存款，在国外是指全部的活期存款，在我国只包括支票类和信用类活期存款。
狭义货币是现实购买力的代表，是各国货币政策调控的主要对象。
（2）广义货币，通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
广义货币扩大了货币的范围，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。
对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作用。
（3）准货币，也称亚货币。
一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。
包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。
这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。
准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的购买力，加大流通中的货币供应量。
所以，也称为近似货币。
（4）实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。
最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。
例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。
实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。
所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。
2.如何理解货币的定义？它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同？答：（1）货币是日常生活中人们经常使用的一个词，它的涵义丰富，在不同的场合有不同的意义。
第11章银行业：结构与竞争11.1 复习笔记1．银行体系的历史发展美国在历史上形成了国民银行和州银行并存的双重银行体系，这两类商业银行的审批机构是不同的，国民银行的设立必须经过财政部的通货监理署特许，州银行则须经州银行委员会特许。
筹组银行的人必须向这些机构提交申请，说明他们计划如何去经营银行。
这些机构则通过对银行管理人员资格、注册资本以及可能获得的收益进行审查来决定是否批准他们的申请并授予营业执照。
众多机构同时监管商业银行：通货监理署、联邦储备系统、联邦存款保险公司和各州的银行管理机构。
2．金融创新与“影子银行体系”的发展（1）金融创新的原因金融环境的变化会推动金融机构进行具有盈利性的创新。
新的产品和服务的研究和开发的过程被称为金融工程。
金融创新按其产生的原因可以分为三种：适应需求变化的创新、适应供给变化的创新和规避管制的创新。
①适应需求变化的创新：利率波动性近年来，利率波动性日益增强，这引起了利率风险水平的上升，从而增加了对能够控制利率风险的金融产品和服务的需求。
金融机构为应付这种新需求，促进了可变利率抵押贷款和金融衍生工具的相继诞生。
②适应供给变化的金融创新：信息技术计算机和通信技术的发展是推动金融创新的最重要的供给变化。
信息技术的影响体现在两个方面：首先，它降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众开发新金融产品和提供新服务所获取的利润；其次，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。
信息技术的迅速发展导致了很多新金融产品和服务的诞生。
适应供给变化的金融创新有：银行信用卡和借记卡、电子银行业务、垃圾债券、商业票据市场以及证券化等。
③规避现行监管的金融创新两类监管制度严格限制了银行的盈利能力：一是强制银行将一定比例的存款作为准备金的法定准备金制度，法定准备金事实上是对存款的征税，持有准备金的机会成本就是银行将这些准备金贷放出去可能获取的利息；二是对存款利率上限的规定，即《Q条例》，这导致了存款的流失，即脱媒。
第二章信用一、填空1．偿还性2．私有3．极高的利率4．盈余超过（大于）5．赊销方式6．消费者个人7．国外商业性借贷国外直接投资8．有限责任公司9．银行信用二、判断1．对2．对3．错4．对三、单选1．B 2．A 3．C 4．A 5．C 6．A 7．B四、多选1．BD 2．CD 3．AC 4．AB 5．BD 6．ABCD 7．BCD 8．ABD 9．AC五、问答1．如何理解信用的形式特征？答：信用的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，借着之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。
现实生活中有时也有无利息的借贷，但这是由于某种政治目的或经济目的而采取的免除利息的优惠，是一般中的特殊。
西方不少国家的银行对企业的活期存款也往往不支付利息，但存款者可以享受银行的有关服务和取得贷款的某些权利，实际上还是隐含有利息的。
2．简述民间信用的特点及其在我国经济中的地位。
答：从1979年我国经济改革与开放政策开始执行直至今天，特别是农村地区，民间借贷相当活跃，而且利率较高。
但其产生基础并非全是迫于丧葬嫁娶、天灾人祸乃至赌博挥霍之类的紧急需要，有相当大的部分是为了解决经营方面的资金需要。
改革开放为私人的经营活动提供了极大的余地。
他们极其需要货币资金，而高的投资回报又使其有可能支付高水平的利息；换言之，这里的高利率并未达到阻碍经营活动发展的水平。
在相当大的程度上具有高利贷性质的民间借贷，之所以活跃，是由于现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求。
面对这种情况，显然不应简单排斥、禁止，而应采取积极的方针。
3．为什么说现代经济是信用经济？答：现代经济可以称之为“信用经济”，理由是债权债务关系无所不在，相互交织，形成网络，覆盖着整个经济生活。
对于企业经营单位，时时有借入与贷出。
政府，几乎没有不发行债券的，而各国政府对外国政府，有时是既借债又放债。
个人同样是如此。
就我国来说，如果银行不办理储蓄业务，那将是不可想象的。
