以资本市场创新提升中小企业创新能力

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业数已 占全 国企业 总数的 9 . 9 %以上 ,中小企业创造 的最终产 品和服务价值 占国内生产 总值 的 8 5 %,上缴 税收 占国家税 收总额 的 5%,提 供 了 8%左 右 的城镇 就业 岗位口。 9 1 0 ] 其次 ,我国中小企业 自主创新能力仍显薄弱 ,面对金融危机损失惨重 。首当其 冲的是出口型 传统产品 , 包括服装 、皮革 、五金 、 品饮料等 中小型生产企业 ,由于其产品技术含量和附加值 食 低 ,甚至没有 自己的知识产权和品牌 ,严重依赖出 口外销 ,而金融危机使输入 国的需求和消费力 大 幅下 降 ,造 成 中小企 业 的产 品出 口严 重受 阻 ,导致企 业 减产 、停产 和关 闭 的情况严 重 。
论 经 济 学 和 商 业银 行 。

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速 解决企 业在 创新 进程 中遇 到 的问题 。
没有制定三板市场公司的法律法规 ,三板市场的企 业无法退市 ,更不用说再回到主板市场了。上市标 准迟 迟不 予公 布 。其结果 就 是 ,三板 市场成 为接 纳
退市 企业 的 “ 圾 桶 ” 垃 。这 样 的 市场 对 于 投 资者 是
实用技 术 和产 品 ;能 够根 据市 场 的变化及 时调 整经 营方 向 ,抓住 技术 开发 的有 利时机 ;便 于经 营
者与一般从业人员之间 、技术人员与非技术人员之问保持密切而频繁的接触与交流 ,从而能够迅
[ 日期]2 0 — 2 0 收稿 09 1—8
[ 作者简介]陆岷峰 (9 2 ,男,江苏金 湖人 ,南京大学经济学院博士后 ,南京财经 大学金融 学院教授 ,研 究方 向为理 16一)
第四,中小企业技术开发具有群体性特征 ,加 速 了技术创新的速度。中小企业 中的专职研发人员 和投资都相对较少 ,对加快技术创新速度有更迫切 的要 求 。而且 中小 企业 管理 层次 少 ,组织 结构 比较 简单 ,创新强调群体参与 ,往往会组成上至经营者 下至第一线生产工人参与的研发队伍 ,有利于及时 发现技术创新过程 中存在 的问题 ,降低技术创新成 本 ,加快 技术创 新 的速度 。 二 、 目前 我 国资本 市场 制约 中小 企业 的创 新能
易产 品非 标准 化 ,不 利 于 在更 大 范 围 内整 合 资 源 ; 三是 由于产权 产易 机构分 布 分散 而不 均 ,东 部多 西 部少 ,形 成全 国性 的产权 交 易监管 体 系具有 资 金短 缺 。而
再 次 ,提 升 中小企 业 的创新 能力是 应对 金融 危机 的有 效途径 。与大企 业相 比 ,中小 企业在 创
新方面具有数量多,效率高 、周期短 、成本低等优势 ,更具有创新精神和活力 。具体来看 : 第一 ,中小企业产权边界 明确 ,具有进行创新 的制度基础。从企业的注册登记类型看 ,目前 我国中小企业绝大多数属于有 限责任公司 、私营企业 、股份合作企业和股份有限公司,产权边界 明确 。同时 ,中小企 业 的经 营管理 者能 够真 正直 接获取 创新 利益 ,承担创 新 的风险 与责任 。 第二 ,中小企业 具有 创新 的动 力 。中小企 业绝 大 多数处 于竞 争激 烈 的制 造业 ,面临 巨大 的竞 争压力。他们在规模 、抵御市场风险等方面无疑落后于大型国有企业。同时 ,中小企业的发展还 受到制度性障碍和体制性障碍的限制 ,相 比国有大型企业依靠制度安排来寻求发展机会的可能性 更小 。中小企 业要 在市 场上赢 得竞 争 的主动更 需要 依靠 创新 来增 强 自己的竞争 力 。 第三 ,中小企业机动灵活 , 能将创新与市场需求有效地结合起来 。由于中小企业规模 比较 小 ,在对外方面 , 他们能够与客户保持密切的接触 , 便于捕捉市场需求并及时开发市场上急需 的


提 升 中小企 业创 新能 力的意 义与 优势
提高 自主创新能力 ,建设创新型国家 ,离不开企业创新特别是提升中小企业的创新能力。提
高 中小 企业 的创新 能力 意义 重大 。 首先 ,中小 企业 在 国 民经济 中发 挥着 日益 重 要 的作用 。据统 计 ,截 至 到 2 0 0 6年底 ,中小 企
力 的提升
没有任何吸引力 的,也就完全不具备为中小企业融
资 的功能 。 ( ) 产权 交 易市 场 资 源整 合 力度 不足 , 中小 三
企业创 新 融 资 区域 限制 明显
当前我 国产权交易市场最大的问题在于资源整 合力度不足 ,尚未实现全国范围的标准统一和信息 共 享 ,各 地 产权 交 易 市场 往 往 是 由地 方政 府 出面 , 为服务于本地项 目方和投资方而设立 的。这样产生 的问题 :一是限于本地 的交易信息不能在全国范围 内共 享 ,大量 中小 企业 产权 交易 无法 成功进 行 ;二 是各 地所 制定 的产 权交 易规 则和标 准 不尽相 同 ,交
办股份转让系统、产权交易市场和债券市场在 内的多层次资本体 系,推动风险资本的发展 ,形成
资本 市场 、风 险资本 、 中小企 业创新 的联 动机 制是 解 决 中小企业 融资难 、提 升创 新 能力 的关键 所
在。 [ 关键词]资本 市场 ;中小企业 ;创新
[ 中图分类号]F 7 . 2 63 [ 文献标识码]A [ 文章编号] 10 — 5 6 2 1 )2 0 9 — 4 0 9 6 6 ( 00 0 — 0 6 0
天水行政学院学报
21 0 0年第 2期 ( 总第 6 期) 2
以资本市场创新提 升中小企 业创新能力
陆岷 峰 .陈志 宁 2
(. 1 南京大学经济学院,江苏 南京 2 09 ;2 10 3 . 南京农业大学经济管理学院,江苏 南京 20 9) 10 5
[ 摘要】 困扰 中小企 业创 新 的最 大难题是 资金 短缺 ,通过 资本 市场创新 、构 建创 业板 市场 、代