目 录
第1章导论 (1)
1.1 研究背景和意义 (1)
1.2 文献综述 (1)
1.2.1 国外文献综述 (1)
1.2.2 国内文献综述 (3)
1.2.3 文献述评 (4)
1.3 研究内容 (5)
1.4 创新点 (6)
第2章股权众筹平台概述 (7)
2.1 股权众筹平台及其特征 (7)
2.2 发展股权众筹平台的意义 (7)
2.3 国内外股权众筹平台发展现状 (9)
2.3.1 国外股权众筹平台发展状况分析 (9)
2.3.2 国内股权众筹平台发展状况分析 (10)
第3章“天使汇”股权众筹平台介绍 (13)
3.1 “天使汇”股权众筹平台简介 (13)
3.2 “天使汇”股权众筹平台操作流程 (14)
3.3 “天使汇”股权众筹平台融资模式 (15)
3.4 “天使汇”股权众筹平台认证投资人制度 (16)
第4章“天使汇”股权众筹平台SWOT分析 (18)
4.1 “天使汇”股权众筹平台优势 (18)
4.1.1 “天使汇”盈利模式灵活，服务费用低 (18)
4.1.2 “天使汇”融资模式多样，融资效率高 (19)
4.1.3 “天使汇”实行认证投资人制度有利于保护投融资者利益 (20)
4.1.4 “天使汇”拥有丰富的投后管理增值服务 (21)
4.2 “天使汇”股权众筹平台劣势 (23)
4.2.1 资金托管存在隐患 (23)
4.2.2 融资金额超过项目预期的风险 (24)
4.2.3 融资项目信息披露不标准 (24)
4.2.4 平台支持项目单一，可选投资范围受限 (25)
4.3 “天使汇”股权众筹平台面临的机遇 (26)
4.3.1 良好的政策及社会环境为“天使汇”奠定了基础 (26)
4.3.2 互联网快速发展为“天使汇”提供了技术支持 (26)
4.3.3 优秀的品牌形象使“天使汇”获得了社会认可 (27)
4.3.4 中关村为“天使汇”提供了优质项目 (27)
4.4 “天使汇”股权众筹平台面临的威胁 (27)
4.4.1 违反证券法等相关法律的风险 (27)
4.4.2 股权众筹行业竞争加剧的风险 (28)
4.4.3 “天使汇”平台面临操作风险与技术风险 (28)
4.5 “天使汇”股权众筹平台的SWOT矩阵分析 (29)
第5章促进股权众筹平台发展的建议 (31)
5.1 国家要完善股权众筹发展的相关法律制度 (31)
5.2 股权众筹平台要加强对投资者的审核以及风险教育 (32)
5.3 股权众筹平台要创新融资模式，提高融资效率 (33)
5.4 股权众筹平台要加强信息披露 (33)
5.5 股权众筹平台要完善投后管理及投资者退出机制 (34)
结语 (36)
参考文献 (37)
致谢 (39)
第1章导论
第1章导论
1.1 研究背景和意义
伴随着互联网金融的快速发展，自2011年以来，“众筹”这种新型的互联网融资模式发展壮大，创业者可以在众筹平台上更大范围的吸收创业资金，投资者可以选择自己喜欢的商品或项目。特别是股权众筹这种模式吸引了众多的投资者和创业者，国内各区域的股权众筹平台也纷纷建立，截止2015年7月底，除去统计信息不明确的平台外，共有113家平台进行股权众筹交易。在2014年和2015年里，李克强总理在政府工作报告中曾多次提到“发展股权众筹融资试点”和“大众创业、万众创新”，股权众筹平台借势迅速建立起来。2015年7月，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，指导意见明确了股权众筹发展的业务边界，为股权众筹下一步快速健康发展提供了政策保障。2016年政府工作报告在谈及供给侧改革问题时，提出要发挥大众创业、万众创新，发挥“互联网+”和众筹平台的乘数效应，由此可见，股权众筹的发展势在必行。
众筹平台处于股权众筹的核心地位，项目众筹的完成是在股权众筹平台上进行的，它起到了连接创业者和投资者的作用，本文选取股权众筹平台中起步最早、发展最大、筹资最快的天使汇进行案例分析，通过分析其在发展过程中的优势、劣势以及所面临的机遇和威胁，有利于投资者更好的识别股权众筹运作中的风险，帮助投资者选择适合自己的投资项目；有利于创业者更好的了解股权众筹的运作模式，方便创业者进行快速融资；有利于股权众筹平台发现自身运作过程中存在的风险，以便其在以后的发展过程中完善运作机制，合理控制风险。
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
国外对于股权众筹平台的研究主要集中在以下方面：
第一，关于众筹平台融资模式选择股权回报倾向的研究。Paul Belleflammea等（2014）通过比较众筹的两种形式①：企业家征求个人预购产品或提前换取未来利润的份额固定①Paul Belleflammea,Thomas Lambertc,Armin Schwienbacherd,Crowdfunding:Tapping the right