北大方正集团有限公司等五家公司实质合并重整

Dialog访谈·特别策划“方”法论“正”传媒数字创新——专访方正电子董事长、总裁杨斌 副总裁史建华四十年前，为了改变我国落后的铅排印刷面貌，让汉字跟上信息时代的脚步，1974年8月，由当时的第四机械工业部、第一机械工业部、中国科学院、新华社和国家出版事业管理局五家单位，联合提出设立“汉字信息处理系统工程”的报告，经国家计委批准，列入国家科学技术发展计划，简称“748工程”。

以方正集团的技术决策人和奠基者之一王选教授为代表的科研团队，与潍坊计算机厂、杭州通信设备厂、中科院长春光机所等协作单位共同努力，并得到新华社、《经济日报》等用户的通力配合，成功研制汉字激光照排系统，并大规模推广应用。

届时，我国出版印刷领域“告别铅与火、迎来光与电”，这也成为中国印刷技术发展史上，继雕版印刷术和活字印刷术后的第三座里程碑式的技术革命。

同时，为汉字的计算机信息技术处理及应用奠定了基础，成为我国自主创新和用高新技术改造传统行业的时代典范。

创新不停，发展不止。

四十年后的今天，我们又迎来了新的技术革命——互联网以及移动互联网技术。

新的技术元素开始遍及我们生活的每一寸时空，生活从此不同，而这种不同可以说是刻骨铭心的。

同样，传媒作为我们生活中必不可少的一个环节，也因其发生了翻天覆地的变化，在一个崭新的时代，传媒业经历着一场凤凰涅盘式的艰难蜕变。

北京北大方正电子有限公司（下文简称方正电子）是中国媒体技术领域创新的代表和先锋，作为数字化环境背后的行业解决方案提供商、服务提供商、行业咨询专家，相较于传统媒体更需转型在先。

立足于传媒领域，如何进行技术创新和模式创新，继续引领传媒业的转型发展，是方正电子的使命，也是方正电子的课题。

那么，这个媒体的“技术智囊”接下来将如何助力传媒在融合当中扬帆远航呢？让我们来听一听方正电子“舵手们”的方法论。

文｜韩志国 曹素妨 实习记者｜陈鑫胤服务模式：实现媒体转型的“立足点”记者：杨总您好！短短几年间，移动互联网、云计算、大数据从无到有，再到充斥于社会的每个角落，深刻改变着人们生活的方方面面，带给人类经济、文化、社会、政治等各方面的深层变革，传媒行业也发生了翻天覆地的变化。

重庆方源盈润置业有限公司与北大方正集团有限公司民间借贷纠纷民事裁定书【案由】民事合同、无因管理、不当得利纠纷合同纠纷借款合同纠纷民间借贷纠纷【审理法院】北京市高级人民法院【审理法院】北京市高级人民法院【审结日期】2022.09.14【案件字号】(2022)京民辖终134号【审理程序】二审【审理法官】史晓亮谷升曹玉乾【审理法官】史晓亮谷升曹玉乾【文书类型】裁定书【当事人】重庆方源盈润置业有限公司;北大方正集团有限公司;郭大勇【当事人】重庆方源盈润置业有限公司北大方正集团有限公司郭大勇【当事人-个人】郭大勇【当事人-公司】重庆方源盈润置业有限公司北大方正集团有限公司【法院级别】高级人民法院【原告】重庆方源盈润置业有限公司;郭大勇【被告】北大方正集团有限公司【本院观点】《企业破产法》第二十一条规定，人民法院受理破产申请后，有关债务人的民事诉讼，只能向受理破产申请的人民法院提起。

【权责关键词】撤销代理合同级别管辖地域管辖专属管辖管辖权异议第三人诉讼代表人执行【指导案例标记】0【指导案例排序】0【本院认为】本院经审查认为，《企业破产法》第二十一条规定，人民法院受理破产申请后，有关债务人的民事诉讼，只能向受理破产申请的人民法院提起。

《会议纪要》第一百一十三条第二款规定，重整计划执行期间，因重整程序终止后新发生的事实或者事件引发的有关债务人的民事诉讼，不适用《企业破产法》第二十一条有关集中管辖的规定。

除重整计划有明确约定外，上述纠纷引发的诉讼，不再由管理人代表债务人进行。

本案中，2020年2月19日，一审法院裁定受理北京银行股份有限公司对方正集团的重整申请，2021年6月28日，一审法院裁定终止方正集团重整程序。

本案系民间借贷纠纷，案件受理时间为2022年3月7日，虽然在方正集团破产案件重整程序终止之后的重整计划执行期间，但双方所争议的借款合同系双方于2021年1月签订的借款合同，系方正集团处于重整期间所发生的事实，并不属于重整程序终止后新发生的事实或者事件引发的有关债务人的民事诉讼，不符合《会议纪要》第一百一十三条第二款规定的不适用《企业破产法》第二十一条有关集中管辖规定的情形，故本案依法应由一审法院集中管辖。

方正重整方案摘要：本文旨在探讨方正公司所采取的重整方案，以应对当前业务领域的挑战和困境。

方正公司是一家知名的IT解决方案提供商，多年来一直在软件开发和信息技术领域取得了巨大成功。

然而，近年来随着市场竞争的加剧和技术发展的迅速变化，方正公司面临着需要改变和适应新环境的压力。

引言：企业在面对市场竞争和技术变革时，往往需要重新评估他们的业务模式和发展策略。

方正公司也不例外。

为了确保公司能够持续增长和蓬勃发展，方正公司决定采取一系列重整措施来适应变化的市场环境。

一、现状分析在实施重整方案之前，方正公司首先对其现状进行了全面的分析。

这一分析包括了公司内部和外部的各个方面，以确保可以准确地评估问题所在。

1. 内部分析内部分析主要关注方正公司内部的组织、人力资源、资金和技术实力等方面。

通过评估这些因素，方正公司可以了解到其现有能力和潜在的改进空间。

2. 外部分析外部分析涵盖了市场竞争、客户需求、技术趋势等因素。

通过了解市场环境和行业趋势，方正公司可以更好地定位自己，并为未来的发展做好准备。

二、目标设定在分析现状之后，方正公司制定了一系列明确的目标，以指导后续的行动。

1. 提高产品和服务质量方正公司意识到，只有通过提供高质量的产品和优质的服务，才能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。

因此，提高产品和服务质量成为了方正公司的首要目标之一。

2. 加强研发能力随着技术的不断发展，方正公司意识到只有不断创新才能够保持竞争力。

因此，加强研发能力成为了方正公司的重要目标之一。

3. 开拓新市场方正公司意识到现有市场已经趋于饱和，需要开拓新的市场来实现进一步增长。

因此，开拓新市场成为了方正公司的战略目标之一。

三、重整方案为了实现上述目标，方正公司制定了一系列重整方案。

1. 优化组织结构方正公司决定对其组织结构进行优化，以提高决策效率和资源利用效率。

通过精简层级和简化运营流程，方正公司可以更快地响应市场需求。

2. 加大研发投入方正公司决定增加研发投入，以提升产品技术含量和竞争力。

北大医疗产业集团有限公司、枣庄矿业（集团）有限责任公司等公司解散纠纷民事二审民事判决书【案由】民事婚姻家庭、继承纠纷婚姻家庭纠纷同居关系纠纷【审理法院】山东省枣庄市中级人民法院【审理法院】山东省枣庄市中级人民法院【审结日期】2022.03.29【案件字号】(2022)鲁04民终129号【审理程序】二审【审理法官】朱东徽张硕金颖【审理法官】朱东徽张硕金颖【文书类型】判决书【当事人】北大医疗产业集团有限公司;枣庄矿业(集团)有限责任公司;山东北大医疗产业集团枣矿医院管理有限公司【当事人】北大医疗产业集团有限公司枣庄矿业(集团)有限责任公司山东北大医疗产业集团枣矿医院管理有限公司【当事人-公司】北大医疗产业集团有限公司枣庄矿业(集团)有限责任公司山东北大医疗产业集团枣矿医院管理有限公司【代理律师/律所】姜振纲、陈红梅山东建仑律师事务所;邓莉、许翔山东康桥律师事务所【代理律师/律所】姜振纲、陈红梅山东建仑律师事务所邓莉、许翔山东康桥律师事务所【代理律师】姜振纲、陈红梅邓莉、许翔【代理律所】山东建仑律师事务所山东康桥律师事务所【法院级别】中级人民法院【原告】北大医疗产业集团有限公司【被告】枣庄矿业(集团)有限责任公司;山东北大医疗产业集团枣矿医院管理有限公司【本院观点】枣矿集团与北大医疗签订的合资合作协议第三条明确约定，双方一致同意成立合资公司，以合资公司为主体，整合枣庄集团和职工所持枣庄集团中心医院、枣庄医院、滕南医院、东郊医院(以下合称标的医院)等四家医院全部举办权益，充分利用枣庄集团优势资源、良好的医疗产业基础，借助北京大学、方正集团及北大医疗的技术平台、资源平台、大健康产业布局以及产业整合及协调能力，实现双方在医疗服务、医疗配套产业、养老健康、职业教育、医疗卫生等大健康医疗产业方面的深度合作。

【权责关键词】撤销代理无独立请求权第三人证明诉讼请求维持原判清算执行【指导案例标记】0【指导案例排序】0【本院查明】本院二审查明的事实与一审事实一致。

2023年证券类实习报告四篇证券类实习报告篇1八月中旬，我步入了漫长而充实的暑假，这已经是我大学生涯第二个暑假了，所以我要尽己所能让这个假期过得与众不同值得回味。

在老师的介绍下来到了一家证券公司实习----西南证券股份有限公司西南证券股份有限公司是西部地区成立最早的一家综合类券商，成立于1999年12月28日，注册资本16.3亿元，是在重庆市原四家证券经营机构基础上经资产重组和增资扩股组建而成的证券公司。

__年x月x日，西南证券股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，股票简称“西南证券”，股票代码“600369”。

公司前身西南证券有限责任公司成立于1999年12月28日，是唯一一家注册地在重庆的综合性证券公司，也是重庆地区第一家金融类上市公司。

__年x月x日我来到了西南证券大渡口区营业部投入了我的实习中。

虽然只有短短三个星期的实习时间，但是收获颇丰，不仅对证券公司的日常工作流程有了大体的了解，更重要的是结识了一批有十几年证券从业经验的专业人士。

在与长辈和同龄人的交流中，我对于证券行业的认识实现了从理论到实践的飞跃。

实习的第一周，我被安排在了高洁经理的办公室见习。

证券公司对我来说是陌生的，而我所学的又是会计专业，可以说我对证券一点都不了解。

高经理考虑到了这点，他没有实质的教我什么很专业的东西，只是让我看了很多公司的资料，比如公司经纪业务的稽查日志，客户经理的管理细则，开户合同书等等。

我看了这些资料后，知道了营业部各部门的职能、其日常业务的流程以及营业部的特色服务。

虽然有些东西看起来很抽象，但是我还是很认真地看完了，不是很懂，总也有收获。

高经理还教我使用他平时工作用的软件，很简单的，就像我们用金算盘软件做业务一样，我帮经理做了经纪业务的稽查。

就是使用软件查询经纪业务，比如查询今天有多少个客户开户，有多少客户来查账等等，要稽查的东西很多，都是一步一步慢慢来的。

实习的第二周行政部的吴老师带我到柜台熟悉前台业务。

方正重组方案1. 简介本文档提出了方正公司的重组方案，旨在提高公司的运营效率和盈利能力。

重组方案将涵盖组织结构调整、业务重组、人员优化等方面，以实现公司的长期发展目标。

2. 组织结构调整为了更好地适应市场的变化和需求，方正公司将进行组织结构的调整。

具体措施如下：2.1 业务线整合方正公司目前分为多个业务线，其中有些业务线在市场上的竞争力较弱。

为了集中资源，提高效益，方正公司将对业务线进行整合。

相关业务线将合并为较大的业务单元，以便更好地管理和运营。

2.2 部门合并在组织结构调整中，方正公司还将进行部门合并。

通过简化部门数量和层级，可以提高决策和沟通效率。

合并后的部门将更加紧密合作，加强信息共享和协同工作，以实现更好的绩效和协同效应。

2.3 职能重组为了更好地适应市场需求，方正公司将进行职能重组。

通过优化各个职能部门的职责和工作流程，可以更好地发挥整个组织的协同效应。

职能重组将推动不同职能部门之间的协作和互补，提高整体运营效率。

3. 业务重组方正公司的业务重组将着重于发掘和开拓新的业务机会，提高核心业务的竞争力。

3.1 新业务开发通过市场调研和分析，方正公司将发掘新的业务机会。

公司将设立专门的新业务开发团队，负责评估、开发和推广新业务。

新业务的开发将有助于方正公司拓宽市场份额，并增加收入来源。

3.2 核心业务优化方正公司将对核心业务进行优化，以提高竞争力和市场占有率。

通过重新评估市场需求，改善产品或服务的质量和性能，方正公司将进一步巩固其核心业务的地位。

3.3 业务整合方正公司将进行业务整合，以提高资源的利用效率。

通过整合相关业务，公司可以实现资源共享、成本降低和规模效应的提升。

业务整合将使方正公司更具竞争力，并能更好地满足客户的需求。

4. 人员优化方正公司将进行人员优化，以提高员工的工作效率和组织的整体绩效。

4.1 岗位调整公司将对各个岗位进行评估和调整，以确保员工的能力和经验能够更好地与岗位需求相匹配。

反向收购的案例【篇一：反向收购的案例】方正科技是唯一一家完全通过二级市场收购实现买壳上市并且得到成功的公司。

它的壳公司是著名的三无概念股延中实业(600601)。

延中实业是上海老八股之一，结构非常特殊，全部是社会流通股。

延中实业以前的主业比较模糊，有饮用水、办公用品等，没有发展前景，是一个非常好的壳公司。

1998年2月到5月，延中实业的原第一大股东深宝安(0002)五次举牌减持延中实业，而北大方正及相关企业则通过二级市场收购了526万股延中，占的5%。

后来深宝安又陆续减持了全部的股权，北大方正成为第一大股东。

北大方正后来将计算机、彩色显示器等优质资产注入了延中实业，并改名为方正科技，延中实业从此变为一家纯粹的it行业，2000年中期的每股收益达到0.33元，买壳上市完全成功。

从买壳上市的成本上看，当初收购526万股延中股票动用的资金上亿元，但是通过成功的市场炒作和后来的股权减持，实际支出并不高。

然而这种方式的成本和风险都实在太高，除非买壳公司有很高的知名度和市场影响力，否则还是不试为好。

【篇二：反向收购的案例】看了一下方向光电（000757）前次重组的模式，对其中一些处理存在疑问，欢迎大家探讨：1、原公司资产剥离如何处理？重组协议内容：（三）方向光电向新向投资转让全部资产和负债根据方向光电与新向投资签署的《资产转让协议》，方向光电拟将截止2008年1月31日合法拥有的全部资产和负债（含或有负债）整体转让给新向投资。

根据深圳大华出具的深华（2008）股审字280号《审计报告》和中发国际出具的中发评报字[2008]第018号《资产评估报告书》，截止审计评估基准日2008年1月31日，方向光电净资产的账面值为-52,535.02万元，净资产的评估值为-43,922.01万元，在上述评估值的基础上，本次转让的资产和负债的价格确定为1元。

根据《资产转让协议书》的约定，由新向投资承继和承接方向光电所有的资产、业务和负债（包含或有负债）。

方正破产重整协议方正集团是一家在中国知名的大型企业集团，涵盖了多个行业领域。

然而，近年来，由于多种原因，方正集团陷入了严重的经营困境，导致其资金链紧张，无法偿还到期债务，最终不得不面临破产的风险。

为了解决这一危机，方正集团与债权人进行了多轮的谈判和协商，最终达成了一份破产重整协议。

这份协议旨在通过对方正集团的资产进行重组和重新安排债务，实现企业的破产重整，保护债权人的利益，同时为方正集团提供了一个重新开始的机会。

破产重整协议的主要内容包括以下几个方面：1.资产处置和债务清偿：根据协议，方正集团将对其资产进行全面评估，并根据评估结果制定合理的资产处置方案。

在资产处置过程中，债权人将按照一定的优先顺序进行债务清偿，确保其合法权益得到保障。

2.债务重组和延期偿还：为了减轻方正集团的债务压力，协议规定了一系列债务重组和延期偿还的安排。

债权人将根据方正集团的实际情况，合理调整债务本金和利息，并延长偿还期限，以便方正集团有足够的时间和空间来恢复经营和偿还债务。

3.管理和监督机制：为了确保破产重整协议的有效执行，协议还设立了一套完善的管理和监督机制。

方正集团将成立专门的破产重整工作组，负责协调各方利益，推动协议的实施。

同时，债权人也将组成债权人委员会，对方正集团的经营和财务状况进行监督，确保协议的顺利进行。

4.经营改革和战略调整：除了债务处理外，方正集团还将进行一系列的经营改革和战略调整。

通过优化产业结构，提高经营效益，方正集团将努力实现企业的可持续发展，并为债权人创造更大的回报。

破产重整协议的达成是方正集团摆脱困境的重要一步，但协议的实施仍然面临着诸多挑战和风险。

方正集团需要加强内部管理，提高企业治理水平，确保协议的顺利执行。

同时，方正集团还需要与债权人保持密切的沟通和合作，共同应对外部市场的变化和风险。

方正集团的破产重整协议为该企业提供了一个重新出发的机会，同时也为债权人提供了一种保护利益的方式。

通过协议的实施，方正集团有望摆脱困境，实现经营的良性循环。

北京市第一中级人民法院关联企业实质合并重整工作办法（试行）文章属性•【制定机关】北京市第一中级人民法院•【公布日期】2022.04.28•【字号】•【施行日期】2022.04.28•【效力等级】地方司法文件•【时效性】现行有效•【主题分类】破产正文北京市第一中级人民法院关联企业实质合并重整工作办法（试行）第一章总则第一条【宗旨和依据】为规范审理破产重整案件，公平、高效清理关联企业债权债务，依法保护和挽救市场主体，保障破产程序中债权人、债务人、出资人等利害关系人的合法权益，充分发挥破产重整的制度功能，营造市场化、法治化、国际化的营商环境，根据《中华人民共和国民法典》《中华人民共和国企业破产法》（以下简称企业破产法）、《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国民事诉讼法》等法律、相关司法解释和司法指导性文件，结合审判实际，制定本办法。

第二条【审慎适用原则】关联企业破产，应当以对单个企业单独适用破产程序为原则，以不再考虑企业法人独立人格、合并适用破产程序为例外。

适用实质合并重整程序，必须符合本办法规定的条件。

第三条【审理原则】审理关联企业实质合并重整案件，应当遵循公平、高效、公开的原则，法律有规定的，审理时必须遵守法律规定。

第四条【关联企业】本办法所称“关联企业”，系指通过股权、合同、人事、财务或其他方式，存在直接或间接控制与被控制关系、重大影响关系或特别密切经济联系的多个企业。

第五条【实质合并重整】关联企业实质合并重整，系指在重整程序中不再考虑关联企业成员的独立法人地位，消灭其互负债权债务，合并其资产和负债，对其同类债权人统一清偿，将关联企业视为一个单一企业实施重整。

第二章申请审查和裁定受理第六条【管辖】关联企业实质合并重整案件，关联企业中的核心控制企业住所地位于本市的，或者核心控制企业不明确，而关联企业的主要财产和部分成员住所地位于本市的，由本院管辖。

关联企业不符合前款规定的情形，个别关联企业成员破产案件已由本院裁定受理，申请人向本院申请对包括该企业在内的关联企业进行实质合并重整，其他人民法院对本院集中管辖未提出异议的，也可由本院管辖。

北大方正收购延中实业案例分析摘要：高校上市公司是我国特有的产学合作类型。

本文对世纪之交北大方正收购延中实业的案例进行了分析。

在介绍收购背景后，主要对北大方正以100股换来董事长席位的戏剧性结果进行了总结思考，通过对两天事件窗口期股价的分析及方正科技收购延中实业后五年的财务数据进行分析，得出当时资本市场的反映基本正确的结论。

关键词：北大方正延中实业收购一、引言高校上市公司(LCCU)在中国股市中曾经是一个备受关注的上市公司群体。

所谓LCCU是指由有关大学的企业实体作为发起人发起设立或通过市场交易而直接或间接成为控股股东的上市公司群体。

区浩潆把LCCU称作为知识、科技与资本市场的最佳结合。

1998年北大方正收购延中实业是高校产业涉及资本市场的有益尝试，通过资产重组，把北大的资源纳人上市公司，把“产业、教学、科研”结合起来，通过资本市场拓宽科技成果商品化、产业化的融资渠道。

但是该案例在当时及后来都没有引起太多的关注。

本文试图通过对该案例抽丝剥茧的分析，还原历史本原，为后人对高校上市公司的分析研究提供参考。

本文主要结构为：第二部分，公司简介；第三部分，收购经过；第四部分，反思：北大方正以100股换来董事长席位；第五部分，市场的反映是否正确。

第六部分，结论。

二、公司简介（1）延中实业简介延中实业是沪市最早的上市公司之一。

延中实业主营业务为销售办公用品、饮用纯净水，冲洗相片等。

延中实业只是上海成百上千的街道企业中的普通一员，本身并没有什么突出业务。

1985年幸运地成为我国第一批股份制试点企业。

1985年1月2日，中国人民银行上海市分行批复延中实业发行股票10万股，每股发行价50元。

1985年1月14日，延中实业向社会公开发行股票，1986年9月26日，延中实业股票在工商银行上海信托公司静安证券业务部股票柜台挂牌上市，1990年12月19日，上交所开业，股票转到上交所上市。

通过几年的发展，企业创办了几家合资企业，业务扩展到经营文化办公用品、服装、家电、饮料，并涉足房地产开发，还参股爱使股份、豫园商城、嘉宝实业等上市公司和申银万国证券。

江苏法院破产审判典型案例文章属性•【公布机关】江苏省高级人民法院•【公布日期】2022.03.25•【分类】其他正文江苏法院破产审判典型案例永泰科技投资有限公司等五家公司实质合并重整案南京破产法庭关键词实质合并重整、风险化解基本案情永泰科技投资有限公司（以下简称永泰公司）及其关联企业系大型民营企业集团，间接控制“永泰能源”、“海德股份”等多家上市公司。

近年来，受融资政策缩紧、财务成本高企、投融资期限错配等因素影响，集团发生整体债务风险。

在先期成立的金融机构债权人委员会支持下，按照“整体化解、分步实施”的风险化解策略，继集团上市板块“永泰能源”重整成功后，永泰公司作为集团核心控制企业，向南京破产法庭提出重整申请。

2021年7月6日，南京破产法庭依法裁定受理永泰公司重整案。

管理人对永泰公司及其关联企业进行全面清产核资后，申请将永泰集团有限公司等四家子公司并入永泰公司重整案中进行实质合并重整。

南京破产法庭经审查，认定符合法人人格高度混同、区分财产成本过高、合并重整有利于全体债权人等实质合并条件，于同年9月22日裁定上述五家公司实质合并重整。

同年12月16日，裁定批准重整计划，终止重整程序。

典型意义本案是人民法院运用实质合并重整制度，防范化解重大风险的典型案例。

一是高效化解债务风险。

南京破产法庭合理统筹程序事项，紧扣程序节点，从实质合并重整再到裁定批准重整计划，仅耗时85天，成功化解债务近600亿元。

二是审慎适用实质合并重整。

本案在对关联企业全面梳理的基础上，逐户量化分析混同程度，严格限定实质合并主体范围，分别认定各主体破产原因，综合法人人格混同、资产分离困难和债权人利益保护等多项标准，规范适用实质合并重整制度。

三是充分尊重当事人意思自治。

遵循市场化、法治化原则，在重整申请、管理人指定、重整计划草案制定等方面，提高债权人参与度，调动债务人自救积极性，有效发挥金融机构债委会、债权人会议和管理人职能作用，稳妥有序开展重整。

企业债券违约的影响因素及形成机制作者：徐琨孟华泽杨小舟来源：《财会月刊·下半月》2022年第01期【摘要】以2018年后债券违约数量和规模攀升为起点，收集典型债券违约公司的案例资料，运用程序化扎根理论的多案例分析方法，对选取的资料按照三个程序化步骤进行整合编码。

结果显示：经济环境、监管机制、企业自身能力以及管理与道德是影响企业债券违约的四大重要因素; 根据共性因子进行重要性程度的排序，得出企业自身能力中的偿债能力是核心因素。

【关键词】企业债券违约;影响因素;扎根理论;多案例研究【中图分类号】F832.5 【文獻标识码】A 【文章编号】1004-0994（2022）02-0114-9一、引言近年来，随着我国债券市场的进一步发展，债券市场规模显著增长，对于降低企业融资成本、满足企业生产经营需要以及推进实体经济发展有重要作用。

WIND数据库相关数据显示， 2020年我国债券市场发行债券57.3万亿元，较2019年增长26.5%; 截至2020年年末，债券存量达到117万亿元。

然而，伴随着债券市场的不断扩张，我国非金融企业的杠杆也不断提高。

在我国经济下行以及供给侧结构性改革的推动下，债券发行主体开始分化，债券违约事件增多，违约风险扩大。

仅2020年全年，违约的债券就达150只，债券违约累计金额超过1700亿元。

债券违约规模扩大、违约率提高、违约类型和行业增多不仅会影响债券市场整体的融资规模和融资成本，还可能对债券市场的生态环境造成不利影响，引发区域性甚至系统性的金融风险。

因此，通过研究我国债券市场的违约特征，对债券违约的影响因素进行分析，探索企业债券违约的形成机制，对于进一步研究和防范债券违约有重要意义。

扎根理论研究法是由美国哥伦比亚大学的Strauss和Glaser两位学者共同提出的一种质性研究方法，这是一种从下往上建立实质理论的方法，即在系统收集资料的基础上寻找反映社会现象的核心概念，然后通过这些概念之间的联系建构相关的社会理论[1] 。

关于恳请支持方正集团等五家公司重整计划草案的沟通函摘要：一、引言：简要介绍方正集团等五家公司重整计划草案的背景和目的二、五家公司现状：详细分析各公司的经营状况、债务情况及重整必要性三、重整计划草案内容：概述重整计划的总体思路、关键环节和预期目标四、重整计划的优势：阐述重整计划对于企业、员工、债权人及社会的积极影响五、恳请支持：说明重整计划实施的紧迫性和重要性，呼吁各方给予支持六、后续工作计划：简要介绍重整计划实施过程中的工作安排和保障措施七、结语：表达对于重整成功的信心，并对各方支持表示感谢正文：尊敬的各方：我们诚挚地向您发出这封关于恳请支持方正集团等五家公司重整计划草案的沟通函，希望通过这封信向您详细介绍重整计划的背景、目的和重要性，以期得到您的理解和支持。

一、背景与目的方正集团等五家公司，长期以来在我国市场上具有重要地位，为我国经济发展做出了积极贡献。

然而，近年来受内外部因素影响，五家公司面临严重的经营困境和债务风险。

为了保护企业生存、维护员工权益、保障债权人利益，同时也为了促进社会稳定和经济健康发展，我们提出了重整计划草案。

二、五家公司现状1.方正集团：在印刷、出版、教育等领域具有领先地位，但由于市场竞争加剧、产业结构调整等因素，导致经营压力加大，债务问题突出。

2.公司二：受行业周期性和政策调整影响，公司经营状况持续恶化，债务问题日益严重。

3.公司三：由于市场变化和投资失误，公司陷入经营困境，债务负担沉重。

4.公司四：面临激烈的市场竞争，公司盈利能力下降，债务问题逐渐暴露。

5.公司五：受宏观经济环境和行业政策调整影响，公司业务发展受阻，债务风险上升。

三、重整计划草案内容1.总体思路：以企业可持续发展为核心，通过债务重组、业务优化、管理改进等多方面措施，实现企业重生。

2.关键环节：（1）债务重组：与债权人协商，合理调整债务结构，减轻企业负担。

（2）业务优化：根据市场需求，调整产业结构，聚焦核心业务，提高企业竞争力。

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借壳上市案例:北大方正[会计实务，会计实操]
二、举牌收购：北大方正吃掉延中实业（600601）成功上市
二级市场竞价收购，指收购方通过证券二级市场（证券交易所集中竞价系统）购买上市公司流通股股份的方式，典型者如北大方正收购延中实业流通股股份。

延中实业（600601）是二级市场上典型的三无概念股——无国家股、无法人股、无外资股，其公司股份全部为流通股，股权结构非常分散，没有具备特别优势的大股东，在收购行动中最容易成为被逐猎的目标。

1993年9月，宝安集团就曾在二级市场上收购延中实业，拉开了中国上市公司收购的序幕。

1998年2月5日，北大方正及相关企业在二级市场举牌收购延中实业（600601），随后将计算机、彩色显示器等优质资产注入了延中实业，并改名为方正科技，成为第一家完全通过二级市场收购实现借壳上市的公司。

同样的并购，还包括天津大港油田收购爱使股份（600652）。

爱使股份最前身是上海设备有限公司，1985年面向社会公开发起设立，并于1990年底成为我国首批在交易所公开上市的企业之一。

在1990年上市时总股本只有40万，到1995年5月，经过两次配送后，总股本才只有6739.2万股，是典型的小盘股，且都是流通股。

由于爱使股份盘子非常小，又是全流通股，上市后的10年内以控制权五易其手的纪录创下之最。

自然人胡兴平、辽宁国发集团、延中实业、天津大港集团、明天等相关联企业先后入主爱使股份。

1998年7月1日，天津大港油田发布举牌公告，大港油田两家关联企业合。

《证券投资学》案例分析（四）——证券交易案例案例1：张家界旅游开发公司等8起内幕交易案一、案情（一）襄樊上证案1993年9月16日晚，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部（以下简称襄樊上证）与深圳宝安华阳保健用品公司（以下简称宝安华阳）双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票（以下简称延中实业，股票代码：600601，公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司），襄樊上证在得知这一内幕信息后，即于9月17日—9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股，并于10月7日除留下5200股外，将其余股票全部高价抛出，获利16711808元。

[1]（二）宝安公司案1993年9月29日，深圳宝安集团公司及其关联企业宝安上海公司、宝安华阳、深圳龙岗宝灵电子灯饰公司（以下简称笼岗宝灵）共持有延中股票达10.65%，9月30日，深圳宝安集团公司的三家关联企业在未履行信息披露义务的情况下，再次买卖延中股票，使其合计持有的比例增加到17.07%，其中宝安华阳、龙岗宝灵分别将其持有的共114.77万股延中股票通过上海证券交易所系统卖给了宝安上海公司，24.6万股卖给了其他股民。

中国证监会在宣布宝安上海公司所持延中股票有效的同时，认定其卖给社会公众的24.6万股违反了《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）第38条禁止短线交易的规定，因而决定将其所得的利润归延中实业所有。

[2]（三）张家界旅游开发公司案1996年9月2日—11月18日，张家界旅游开发公司（以下简称张家界，股票代码：000430）利用其长沙分公司开设的15个账户（其中1个以张家界长沙分公司名义开设，14个以个人名义开设），先后买人本公司股票总计2128883股，总计动用资金4150万元，并在公司公布董事会送股决议日（1996年11月22日）前的11月18日、20日、21日抛出公司股票143.2万股，直接获利1180.5万元。

方正破产重整协议方正集团是一家在中国具有重要影响力的大型企业集团，涵盖了金融、地产、能源等多个领域。

然而，近年来，方正集团陷入了经营困境，面临着巨额债务和经营亏损的压力，最终导致了破产的风险。

为了挽救方正集团的经营状况，保护债权人的利益，方正集团采取了破产重整的方式。

破产重整是一种企业在财务危机中的自救手段，通过对企业的资产、债务和经营进行调整和重组，以实现企业的持续经营和债权人的利益最大化。

对于方正集团来说，破产重整协议是一个具有里程碑意义的文件，它规定了方正集团破产重整的具体方案和步骤。

在破产重整协议中，方正集团将详细列出其债务清单和债权人的权益。

通过清晰地界定债权人的权益，可以保证他们在整个重整过程中能够得到合理的补偿和保护。

同时，债务清单的公开透明也有助于方正集团与债权人之间的沟通和协商，为重整方案的制定提供依据。

破产重整协议还将明确方正集团的资产状况和经营状况。

通过对方正集团的资产进行全面清查和评估，可以确定可用于还债的资金来源和重整后的资产配置。

同时，对方正集团的经营状况进行分析和评估，可以找出导致经营困境的原因，并制定相应的改善措施。

在破产重整协议中，方正集团还将明确重整方案的具体内容和实施步骤。

重整方案应包括债务减免、资产出售、业务调整等措施，以降低方正集团的负债压力和提升经营效益。

同时，重整方案的实施步骤应具体明确，以确保方正集团能够按时按量地完成各项重整工作。

在破产重整协议中，方正集团还将明确监督和管理机制。

重整过程中，应设立专门的重整管理团队，负责协调各方利益，推动重整工作的顺利进行。

同时，监督机构的设立也将有助于确保重整工作的公正、透明和合规进行。

在破产重整协议中，方正集团还将明确债权人的权益保护措施。

债权人的利益是重整工作的核心所在，方正集团应确保债权人能够按照约定的方式和时间获得应有的回报。

债权人的权益保护措施不仅有助于增强债权人的信心，还有助于促进方正集团的重整工作的顺利进行。