中国影子银行报告2023

中国影子银行体系调研报告一中国影子银行：界定、成因、风险与对策（一）中国影子银行的界定1.中国影子银行的概念界定与规模估计影子银行（Shadow Banking）的始作俑者是美国著名债券投资机构PIMCO的执行董事McCulley，他将其定义为“一整套被杠杆化的非银行投资管道、载体与结构”。

美联储经济学家Pozsar等人将影子银行定义为“通过诸如资产支持商业票据（ABCP）、资产支持证券（ABS）、抵押债务凭证（CDO）与回购协议（Repos）等证券化和担保融资技巧进行融资媒介的机构”。

金融稳定委员会（FSB）对影子银行体系的定义是，为常规银行体系之外的主体与活动提供信用媒介的体系。

欧盟委员会认为，与影子银行有关的活动包括证券化、证券借贷与回购。

中国监管机构迄今为止并未就影子银行给出一个被广泛引用的正式定义。

本文对中国影子银行的定义采用巴曙松（2012）的最窄口径，即只包括银行理财业务与信托公司。

主要原因包括：第一，这是目前讨论得最多最深入的两种形式；第二，这是过去几年来中国金融市场上增长最快、规模最大的两种投融资形式；第三，这是中国影子银行中最具代表性的形式。

如表1所示，官方数据显示，2012年底中国的银行理财业务资产规模约为7.1万亿元，而中国信托业管理资产规模约为7.5万亿元。

而根据惠誉估算，2012年底银行理财业务资产规模约为13万亿元。

根据官方数据，2012年底中国影子银行资产规模约为14.6万亿元，占到同年中国GDP的29%以及中国银行业总资产的11%。

根据市场数据，则2012年底中国影子银行资产规模约为20.5万亿元，占到同年中国GDP的40%以及中国银行业总资产的16%。

表1 中国影子银行体系的规模2.中国式影子银行与国外影子银行的异同国外影子银行一般而言具有五个特征：第一，由非银行金融机构主导；第二，以证券化活动为核心；第三，具有较高的杠杆率；第四，主要依靠批发手段融资（例如通过发行ABCP）；第五，购买影子银行产品的投资者以机构投资者为主体。

中国银行2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为15,491,900万元，与2022年上半年的15,206,900万元相比有所增长，增长1.87%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为15,456,800万元，与2022年上半年的15,171,600万元相比有所增长，增长1.88%。

在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。

二、成本费用分析中国银行2023年上半年成本费用总额为8,557,400万元，其中：管理费用为8,224,800万元，占成本总额的96.11%；营业税金及附加为332,600万元，占成本总额的3.89%。

2023年上半年管理费用为8,224,800万元，与2022年上半年的7,857,400万元相比有所增长，增长4.68%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为25.77%，与2022年上半年的25.08%相比有所提高，提高0.68个百分点。

企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。

三、资产结构分析2023年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。

四、负债及权益结构分析2023年上半年负债总额为2,842,347,700万元，与2022年上半年的2,560,800,600万元相比有较大增长，增长10.99%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)2023年上半年所有者权益为266,176,300万元，与2022年上半年的244,475,200万元相比有所增长，增长8.88%。

所有者权益变动表(万元)五、偿债能力分析从支付能力来看，中国银行2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为59,456,300万元。

企业的短期偿债能力有所提高。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。

影子银行业务对商业银行发展影响分析作者：桂俊骁舒东升来源：《现代商贸工业》2014年第24期摘要：随着我国金融市场体系不断的多样化以及社会对资金的日益需求，中国的影子银行也迅速发展起来并引发各方关注。

通过简要介绍商业银行体系中所存在的影子银行业务，并从影子银行业务的构成、特点等几方面简要地概述了影子银行业务发展现状及对商业银行的影响，并在此基础上提出了一些建议。

关键词：影子银行;商业银行;机遇与风险中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2014）24-0131-021 引言商业银行是我国金融体系的一个重要组成部分，其发展的健康程度将直接影响我国经济的兴衰。

近年来，商业银行内部出现了许多不占用银行资本金、不在银行资产负债表内反映的影子银行业务。

这些影子银行业务作为商业银行传统存贷业务以外的创新能使其在一定程度上绕过银行存款准备金率、资本充足率、贷存比的约束，去追求更多的商业利益。

但规避信贷监管机构的管制，将不可避免的影响到宏观经济运行的稳定性，给金融系统带来风险。

2 影子银行的概念2.1 影子银行的定义2002年由剑桥大学的Geoffrey Ingham在《货币的未来》一书中首先提出了“影子银行体系”这一术语，它是从事地下外汇交易的机构的统称，与现在的影子银行体系相比范围小了很多。

影子银行的概念正式被提出是在2007年的美联储年度讨论会上，美国太平洋投资管理公司的执行董事Paul McCulley将那些游离于监管体系之外的，与传统、正规以及受中央银行监管的传统银行体系相对应的金融机构概括为“影子银行体系”。

2008年，时任纽约联邦储备银行行长的盖特纳将这些“非银行”运营的金融机构与融资安排称为“平行银行系统”，意指与商业银行体系相对平行的银行体系。

2008年，国际货币基金组织（IMF）在全球金融稳定报告中首次使用“准银行”一词，报告指出，近些年“准银行”体系获得了长足发展，其融资规模已经超过了传统银行体系。

中国影子银行报告一、本文概述随着金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，影子银行在中国经济中的角色日益显著。

本报告旨在全面剖析中国影子银行的现状、发展趋势及其对中国经济的影响，以期为政策制定者、市场参与者和研究者提供有价值的参考。

我们将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国金融体系中的定位。

接着，我们将深入探讨影子银行的发展历程，分析其背后的驱动因素以及市场结构的变化。

在此基础上，我们将对影子银行的风险特征进行详细剖析，包括信用风险、流动性风险、市场风险等方面，以揭示其潜在的系统性风险。

随后，我们将对中国影子银行的监管现状进行评估，分析监管政策的有效性及面临的挑战。

我们还将探讨影子银行对实体经济的影响，包括其对中小企业融资、房地产市场、货币政策传导等方面的影响。

我们将对影子银行的未来发展趋势进行预测，提出相应的政策建议。

我们希望通过本报告，为关注中国影子银行问题的各界人士提供一个全面、深入的了解，为推动中国金融市场的健康发展贡献力量。

二、中国影子银行的发展历程中国影子银行的发展历程，可以说是伴随着中国金融市场的开放和深化，以及国内外经济环境的变迁而逐步演进的。

其发展脉络大致可以分为以下几个阶段。

第一阶段，初步萌芽期。

在这一阶段，随着中国经济的快速增长和金融市场的逐步开放，一些非银行金融机构开始涉足类似银行的业务，如信托公司、担保公司等。

这些机构通过发行信托产品、提供担保服务等方式，为实体经济提供了一定的融资支持，初步形成了影子银行的雏形。

第二阶段，快速发展期。

随着中国房地产市场的繁荣和金融机构对利润的追求，影子银行进入了快速发展期。

在这一阶段，影子银行机构数量大幅增加，业务范围也迅速扩大。

除了信托公司、担保公司外，还包括了典当行、小额贷款公司、私募基金等多种形态。

这些机构通过发行理财产品、提供委托贷款等方式，为房地产、基础设施建设等领域提供了大量资金支持。

第三阶段，风险暴露期。

随着国内外经济环境的变化和金融监管的加强，影子银行的风险开始逐渐暴露。

2012年影子银行研究报告目录一、影子银行的定义 (3)1、资产端：信贷额度控制与流动性不均衡下的曲线救国 (4)2、负债端：长期负利率下的金融脱媒躁动 (5)二、影子银行的规模 (6)三、影子银行的风险 (9)1、银行理财产品 (9)2、高收益信托产品 (11)四、政策监管 (13)1、客观看待未来理财产品/影子银行的清理整顿 (13)2、高风险领域影子银行实体风险或暴露，但系统性风险出现概率低 (14)3、银行体系所受影响可控，以银行股为代表的大蓝筹将体现其防御及投资价值 (14)一、影子银行的定义影子银行的说法最早由前美国太平洋资产管理公司（PIMCO）投资经理Paul McCulley2007 年8 月在Jackson Hole 举行的美联储年度研讨会上提出，他定义影子银行为游离于传统商业银行体系之外的，从事与银行相类似的金融活动却不受监管或几乎不受监管的金融实体。

不受监管的影子银行使用未经保险的短期资金为它们的运作融资，这些短期资金并不能保证一定能得到真实银行流动性支持。

这些杠杆度较高的中介机构在阴影里运行，在发生流动性困难时得不到美联储贴现贷款窗口以及FDIC 存款保险的援助。

根据这一定义，政府支持企业（房利美）、经纪交易商（投资银行）、金融公司、对冲基金、货币市场共同基金、各种管道等均属于影子银行，而存款类机构、保险公司、养老金等金融实体从事的一部分业务（表外业务）也属于影子银行业务范畴。

回到中国，我们知道由于资产证券化欠发达，中国影子银行体系必然是走中国特色的道路。

目前对影子银行的鉴定争议较大：政府部门关注的重点是这类信贷体系之外的融资活动是否有明确的监管，认为只有在监管之外的活动，才能计入影子银行范畴；但另一种观点则认为只要是非银行信贷渠道的资金或信用提供，都应计入影子银行范围，否则货币体系统计的整体信用供给会被严重低估。

当前较为流行的定义来自央行统计司的一份报告：中国影子银行体系包括商业银行表外理财、证券公司集合理财、基金公司专户理财、证券投资基金、投连险中的投资账户、产业投资基金、创业投资基金、私募股权基金、企业年金、住房公积金、小额贷款公司、票据公司、具有储值和预付机制的第三方支付公司、有组织的民间借贷等融资性机构。

2013年影子银行行业分析报告2013年1月目录一、影子银行：隐藏的货币势力 (3)1、“影子银行”是什么 (3)2、“影子银行”的规模 (5)二、“影子银行”的投资与融资者 (6)1、资金来源：人口结构、存量流动性和高收益率 (6)2、投资需求：来自于固定投资 (8)三、“影子银行”的兴起：创新与矛盾的产物 (10)1、金融创新是前提制度条件 (10)2、政策目标的矛盾是根源 (11)四、“影子银行”的风险 (12)1、系统性风险低，但可能存在零星流动性违约 (12)（1）不存在系统性风险爆发的可能性 (12)（2）流动性可能存在零星违约风险 (12)2、资金管理是薄弱环节，但未到临界点 (15)（1）期限错配还在继续深化 (15)（2）资金池管理缺乏透明性 (16)3、监管政策收紧是最大的变数 (17)（1）“影子银行”的命脉紧握在监管层手中 (17)（2）政策收紧已有端倪，未来监管分三步走 (18)五、“影子银行”对经济及资本市场的影响 (19)1、对商业银行：鼓励中长期贷款表外化 (19)2、对货币政策：放大宽松、削弱紧缩 (20)3、对资本市场：政策及违约考验信心 (21)从出镜率和关注度来说，“影子银行”绝对够资格成为近期的焦点话题。

虽然“影子银行”的概念在美国最早可追溯到2007 年的美联储年度会议，但在国内还是在2012 年开始从幕后走向前台。

整体上，目前市场对“影子银行”情绪似乎多偏向于负面。

“影子银行”到底是什么？有多大的规模？谁在参与其中？存在什么样的风险？对宏观经济和货币格局有什么样的影响？这是本报告希望探讨的内容。

一、影子银行：隐藏的货币势力1、“影子银行”是什么以往，新增商业银行信贷量是衡量我国社会整体货币环境宽松度的传统指标，但是根据人行于2012 年9 月份公布的社会融资总量历史数据，从2011 年下半年开始，可以明显的观察到，在社会融资总量节节攀升的同时，月度新增贷款在整体融资中的占比却在连续下滑。

论“影子银行”作者：艾哲旭来源：《时代金融》2013年第33期【摘要】针对全球经济的现状，“影子银行”越来越引起人们的重视。

本文主要讲述欧美及我国的影子银行都包括什么，中国的“影子银行”会对中国经济造成什么影响，以及我国对待“影子银行”的对策、监管现状，还涉及了对未来的展望。

【关键词】影子银行金融市场利率近年来，由于国际上金融危机的影响，“影子银行”引起了人们的热议。

那么，什么是“影子银行”呢？“影子银行”的概念诞生于2007年的美联储年度会议，由美国太平洋投资管理公司执行董事长麦卡利首次提出并广泛采用，又称为平行银行系统，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司以及结构性投资公司等非银行金融机构。

简单来说，“影子银行”只是一个概念而已，是对全球新兴的能够吸收资金、并投资到市场，创造流动性的非银行金融机构，甚至非金融机构等的总称。

而“影子银行”在欧美相比于在中国则是大不相同的。

在相对开放、复杂的欧美金融市场，“影子银行”体系主要由四部分组成，分别是：证券化机构，主要是将传统金融产品证券化；市场化的金融公司，包括对冲基金、货币市场共同基金、私募股权基金等，主要从事在传统金融机构和客户之间融通资金；此外，还有结构化投资机构和证券经纪公司。

投资银行是“影子银行”中最重量级的成员之一，而根据近年来的数据，美国各大投资银行全年总收入大部分来自于自营交易、金融衍生品交易这些风险大、波动性强的“不靠谱”业务。

所以，这些将金融产品证券化，然后从事交易的“影子银行”就会给欧美金融市场带来一定不利影响，著名的美国次贷危机中，“影子银行”就可以称得上是“罪魁祸首”。

当然，“影子银行”也有好处，比如它降低了融资者的成本。

说完了欧美的，再说说中国的“影子银行”。

中国都有哪些“影子银行”呢？主要包括：典当行、担保公司、小额贷款公司、私募股权投资公司、第三方理财以及人人贷等。

在中国，“影子银行”仍然没有一个明确的概念，因此统计上也就有着不同的口径，这样估算中国影子银行规模的结果相差悬殊。

影子银行风险排查工作报告
我行在收到《中国银监会ⅩⅩ监管分局转发关于加强影子银行风险防控的通知》（ⅩⅩ银监发 [2014]2号）文件后立即组织相关人员对我行进行了影子银行风险排查，并安排部署了我行员工的自查工作，现将风险排查情况汇报如下：
一、风险排查情况
未发现我行与影子银行有任何业务往来，与我行合作的xxx融资担保有限公司、xxxx担保有限公司、xxxx融资担保（集团）有限公司在我行无贷款业务，且我行无理财业务及信托业务，目前不存在影子银行的风险隐患。

二、风险自查情况
我行组织全行所有员工进行影子银行风险自查工作，未发现我行员工有参与社会融资、资金中介、私售产品等违法违规行为。

三、下一步工作要求
我行按有关要求不与影子银行发生相关业务，以确保符合监管规定要求和有效防控风险；改进相关业务系统，严格执行既定风险限额和政策，杜绝自营业务和代理业务之间的利益让渡和风险转移等；规范对小额贷款公司和融资性担保公司的准入合作和最高额担保限额管理制度；同时我行将不
定时的对我行业务进行风险排查，对违法违规行为予以严厉打击。