第五章衍生金融工具讲义

高等教育自学考试课程辅导 《高级财务会计》 2011年10月8日

1 第五章 衍生金融工具会计

本章主要介绍金融工具的概念及分类，衍生金融工具的会计核算和列报，以使读者能对金融工具的概念、种类以及衍生金融工具的会计处理有一个全面的了解和掌握。在本章学习中，要重点掌握金融工具和套期保值的概念及其分类；衍生金融工具一般业务、公允价值套期、与权益工具相关的衍生金融工具等业务的核算。

第一节 金融工具会计概述

一、金融工具的概念和内容

金融工具是在市场经济条件下，完成货币流通和银行信用的重要手段。它包括企业的金融资产、金融负债和权益工具。其中，金融资产通常指企业下列资产：库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等；金融负债通常指企业的应付账款、应付票据、应付债券等。权益工具从发行方看，指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同，具体则指企业发行的普通股、在资本公积项下核算的认股权等。

练一练

【例1·多选题】下列属于金融资产的有（ ）。

A.库存现金 B.贷款

C.股权投资 D.权益工具

E.债权投资

【答案】ABCE

【答案解析】金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。金融资产通常指企业下列资产：库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等；

【例2·单选题】下列不属于金融负债的是（ ）。

A.应付票据 B.应付账款

C.企业发行的普通股 D.应付债券

【答案】C

【答案解析】企业发行的普通股、在资本公积项下核算的认股权属于权益工具。

【例3·单选题】能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同称为（ ）。

A.金融工具 B.权益工具

C.衍生工具 D.债权工具

【答案】B

【答案解析】权益工具从发行方看，指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。 高等教育自学考试课程辅导 《高级财务会计》 2011年10月8日

2 二、金融工具的产生和发展

20世纪80年代以来，金融工具的发展主要体现为：

⑴金融工具合约的数目和交易量迅速增加；

⑵具有全球化特点的新金融工具不断岀现；

三、金融工具的类别

金融工具可以分为基础金融工具和衍生金融工具。

（一）基础金融工具的内容

基础金融工具是自市场经济形成以来用以完成货币流通和信用逐渐形成并经常使用的，包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股，以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等的金融工具，如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券。

（二）衍生金融工具

1.衍生金融工具的概念

衍生金融工具也称衍生工具，是指其价值随某些因素变动而变动，不要求初始净投资或很少净投资，以及在未来某一时期结算而形成的企业金融资产、金融负债和权益工具。

【例4·单选题】下列各项中，不属于衍生金融工具的是（ ）。

A.利率互换 B.债券投资

C.远期外汇合约 D.股票指数期货

【答案】B

【答案解析】债券投资属于基础金融工具。

2.衍生金融工具具有下列特征：

（1）衍生金融工具价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动；变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系，其价值变动取决于标的变量的变化。

（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。

（3）在未来某一日期结算。衍生金融工具在未来某一日期结算，表明衍生金融工具结算需要经历一段特定期间而不需立即结算。

【例5·多选题】衍生金融工具的特征包括（ ）。

A.不要求初始净投资 B.其价值随某些因素变动而变动

C.初始净投资很少 D.在未来某一日期结算

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 衍生金融工具也称衍生工具，共有3个特征。价值随某些因素变动而变动，不要求初始净投资或很少净投资，以及在未来某一时期结算而形成的企业金融资产、金融负债、权益工具。

高等教育自学考试课程辅导 《高级财务会计》 2011年10月8日

3 2.衍生金融工具的内容。

衍生金融工具目前包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

下面将主要介绍一下金融远期、商品期货、金融期货、金融期权以及金融互换五类衍生金融工具。

⑴金融远期（远期合同）。

金融远期是指在确定的将来某一时间按照确定的价格购买或出售某项资产的合约。由于是非标准合约，因此流通性差，难以转让，绝大部分远期合约都必须到期进行实际交割。根据标的的不同，金融远期主要包括远期外汇合约和远期利率协议。

①远期外汇合约。它是指客户与经营外汇银行之间或经营外汇的银行相互之间签订合约，在双方约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的交易行为，在期汇交易中签订的合约即为远期外汇合约。合约的标的物为外汇。

②远期利率协议。远期利率协议是一种以利率为标的物的远期合约，通过这种合约，买方和卖方可以把未来某一时点开始的某个预先约定的期间内的利率锁定。具体来说，远期利率协议是双方协定以未来一定期间、一定名义的本金为计算基础，将约定利率与约定期间开始日的市场利率之差形成的利息差额的现值，由一方支付给另一方的合约。

【例6·多选题】下列属于金融远期的是（ ）

A.远期外汇合约 B.远期利率协议

C.利率期货 D.股票期权

E.货币互换

【正确答案】 AB

【答案解析】金融远期主要包括远期外汇合约和远期利率协议。选项C利率期货属于金融期货；选项D股票期权属于金融期权；选项E货币互换属于金融互换。

高等教育自学考试课程辅导 《高级财务会计》 2011年10月8日

4 ⑵商品期货。

商品期货是指买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标准数量特定商品的交易合约。从商品交易的种类划分，商品期货主要包括：①农作物产品；②畜牧产品；③工业产品；④贵重金属；⑤基本金属；⑥能源产品。

【例7·单选题】商品期货属于（ ）。

A.远期合同 B.期货合同

C.金融互换 D.金融期权

【正确答案】 B

【答案解析】 期货合同包括商品期货和金融期货。

⑶金融期货。

金融期货是指买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标准数量特定金融工具的交易合约。与金融远期不同的是，由于是标准化合约，具有较强的流动性，绝大多数合约在到期前被平仓，到期交割的比例极小。

根据标的的不同，金融期货主要有外汇期货、利率期货和股票指数期货。

①外汇期货。指交易双方在有组织的交易场所按照交易规则，通过公开竞价，买卖特定币种、特定数量、特定交割期的标准合约的交易。外汇期货合约的标的是各种可自由兑换的货币，可以用于规避汇率变动的风险或利用汇率变动获取利益。

②利率期货。利率期货也是在有组织的场所内，按照交易规则，通过公开竞价，买卖特定数量。特定交割期的标准合约的交易。但利率期货合约标的物是各种利率的载体，通常包括商业票据、定期存单、国债及其他政府公债。利率期货通过签订约定远期利率的协议，使投资者能够锁定未来的利率水平，实现套期保值。

③股票指数期货。股票指数期货是以股票价格指数作为合约标的物，又称股指期货或期指。股指期货合约的价格是按指数的点数与一个固定金额相乘计算的，合约是以现金进行结算或交割。

⑷金融期权。

期权是一种交易选择权，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利，它有卖权和买权两个基本类型。买权，即看涨期权，其持有者有权在某一个确定时间以确定价格购买标的资产；而卖权或看跌期权，其持有者有权在某一确定时间以某一确定价格出售标的资产。

在这两类期权中，有交易选择权的一方都必须向另一方支付权利金，即期权价格。

根据标的资产的不同，金融期权包括外汇期权、利率期权、股票期权和股票指数期权等。

【例8·单选题】看涨期权是指（ ）。

A.买权 B.卖权

C.互换 D.期货

【正确答案】A

【答案解析】看涨期权就是买权，其持有者有权在某一个确定时间以确定价格购买标的资产。跌期权就是卖权，其持有者有权在某一确定时间以确定价格出售标的资产。

⑸金融互换。 高等教育自学考试课程辅导 《高级财务会计》 2011年10月8日

5 金融互换是指当事人按照一定的条件在金融市场上进行不同金融工具交换的合约。金融互换主要分为货币互换、利率互换等。

①货币互换：是指以一种货币表示的一定数量的资本及在此基础上产生的利息支付义务，与另一种货币表示的相应数量的资本额及在此基础上产生利息支付义务进行相互交换。货币互换的前提是要存在两个在期限和金额上利益相同而对货币需求相反的伙伴，双方按预先约定进行资本额的互换；互换后，每年以约定利率和资本额为基础进行利息支付的互换，协议到期后，再按照原约定的利率将原资本额换回。也就是说，货币互换要在期初、计息日、到期日发生多次资金流动，而且资金的流动是双向的。

②利率互换。利率互换是在货币互换的基础上产生的，是指计息方法不同（一方以固定利率计息，另一方以浮动利率计息）或者利率水平不一致的债权或债务之间进行的转换。与货币互换不同的是，利率互换是在利率不同的同一货币之间互换，并且不进行本金的互换，只是在协议约定的各期互换由于利息不同而产生的利息差额。由于没有期初及最后的本金互换，利率互换的资金流动只发生在计息日，而且由于是净额结算，因此资金的流动是单向的。

【例9·多选题】关于利率互换，下列说法中正确的是（ ）。

A.是双方的债务币种不同情况下的互换

B.是双方的债务币种相同情况下的互换

C.即可能是固定利率，也可能是浮动利率

D.一般采用净额支付的方法结算

E.利率互换的资金流动只发生在计息日

【正确答案】 BCDE

【答案解析】利率互换是在利率不同的同一货币之间互换，并且不进行本金的互换，只是在协议约定的各期互换由于利息不同而产生的利息差额。

四、金融工具会计在我国的发展及现状（了解）

五、金融工具会计的基本内容

包括金融工具确认（包括初次确认和后续确认）、计量（包括初次计量和后续计量）以及列示和披露。其中，确认是会计记录的岀发点，金融工具的会计计量是整个金融会计体系的核心。

【例10·单选题】我国衍生金融工具的计量属性是（ ）。