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第十四章国际协调的制度安排：国际货币体系14.1复习笔记一、国际金本位制1．国际金本位制简介金本位制是指以黄金作为本位货币的一种制度。
在金本位制下，流通中的货币除金币外，常常还存在着可兑换为黄金的银行券及少量其他金属辅币，但只有金币才能完全执行货币的全部职能。
国际金本位制就是以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系。
国际金本位制的特点是：金币可自由输出入；金币可自由兑换；金币可自由铸造或熔化。
因此，国际金本位制是一种比较稳定的货币制度。
2．国际金本位制下的内外均衡实现问题（1）国际金本位制下内外均衡的表现形式国际金本位制下，外部均衡目标就具体体现为维持汇率稳定，因为只有将本国货币汇率维持在金平价水平上，国际贸易与资本流动才能正常有序地进行。
在国际金本位制下，内部均衡问题尚不突出。
（2）国际金本位制下内外均衡的实现机制在国际金本位制下，内外均衡目标可以在政府不对经济进行干预的条件下。
通过经济的自动调节机制而实现，即“物价一现金流动机制”。
①物价一现金流动机制发挥作用的前提物价一现金流动机制对经济的自发调整，是建立在一系列前提下的。
这些前提主要包括：第一，政府严格按金本位制的要求实施货币政策，保持黄金的自由兑换、自由铸造、自由输出入，当国际收支因素带来黄金储备变动进而影响货币供给时，不得采取冲销措施。
第二，不存在国际资金流动。
第三，商品价格具有完全弹性。
②物价一现金流动机制调节过程过程可用图14-1表示。
③实现机制具有如下特点：第一，自发性。
这种调整机制完全依靠经济的自发力量实现，不需要政府进行干预。
第二，对称性。
自动调节机制是在国际收支盈余国与赤字国同时发挥效力的，两国都承担调节责任。
因此这种调节机制比较公平合理，使国际收支调节能够尽快地完成。
第三，稳定性。
汇率始终在黄金输送点之间变动，这就使内外均衡的实现始终在稳定的条件下进行，避免了汇率的剧烈变动等现象对经济的破坏性影响。
④内外均衡实现机制的局限性：第一，它要求各国政府遵守特定的“游戏规则”。
第五章传统外汇交易5.1复习笔记考点一、外汇交易基础1．外汇交易的主要惯例（1）外汇交易的规则这里的外汇报价以及在报刊和电脑上看到的参考汇率主要是指银行同业的外汇交易。
①统一美元报价外汇市场大多采用以美元为中心的报价方法，除了英镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元采用间接标价法外，其他货币都采用直接标价法。
②简洁报价由于短期内汇率的变化幅度小，通常只体现在后几位，所以在银行同业间进行的外汇交易中采用简洁报价的方法，即报出汇率时通常只报汇率的最后几位数，对远期汇率只报掉期率。
③双向报价a．银行间外汇市场报价：做市商银行在接受客户询价时，有义务提供双向报价。
b．零售交易报价：如果零售交易者要进行较小规模的外汇买卖，需在向银行询价时预先说明，并报出具体买卖金额。
④交易额限制外汇交易的单笔成交金额一般在100万美元以上。
⑤确认成交外汇交易一般都是先达成口头协议，然后再用书面文件对协议内容加以确认。
通常，口头协议就可代表外汇买卖正式成交。
（2）外汇交易的程序①询价：发起外汇交易的一方向另一方询问有关货币的即期汇率或远期汇率的买入价和卖出价，询价需要提供交易的币种、交易金额、合同的交割期限等。
②报价：接到询价的外汇银行迅速完整地报出所询问的有关货币的相关价格。
③成交：询价者接到报价后，表示愿意以报价达成协议，由报价银行对此交易承诺。
④证实：当报价银行的外汇交易员达成口头协议时外汇交易合同即成立，但交易得到承诺后，双方当事人都会以书面形式对交易进行确认。
⑤交割：交易双方按协议要求将卖出的货币及时准确地汇入对方指定的银行存款账户中。
2．外汇交易的报价特点（1）掌握信息在银行开始营业前，外汇交易员需要掌握以下两方面的信息，来综合制定各种货币的报价。
①前一个时区外汇市场的行情，以便掌握外汇汇率的走向，作为开始报价的基础。
②最新的世界政治、经济、军事形势，以及银行自身的外汇头寸状况。
（2）迅速报价在接到询价后，银行的外汇交易员要迅速完整地报价，增大与询价方成交的可能性。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台第8章汇率决定理论8.1 复习笔记一、外汇与汇率1．外汇定义及其作用（1）外汇定义外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织以及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的国际支付手段或债权。
①外汇是静态意义的外汇，并未涉及债权、债务的转让与支付，而只是支付的手段。
②外汇必须具有国际性。
③外汇必须具有可偿性。
④外汇必须具有可兑换性。
⑤该种货币的发行国要具有相当规模的经济与实力，使其他国家的人们愿意接受该种货币，同时该种货币要能够自由地兑换成其他国家的货币，而可以自由兑换的货币也只有在发行国之外才能算作外汇。
（2）外汇的作用①外汇作为价值尺度，用来衡量不同国家的商品、劳务、金融产品的价值（价格）。
②外汇作为国际购买手段进行国际间的货物、服务及金融资产等产出的买卖。
③外汇可以作为国际支付手段为国际商品、国际金融、国际劳务、国际资金等方面债权、十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台债务的清偿。
④外汇作为国际储备手段，支付一国必须偿付的债务，维持本币汇率稳定，促进经济发展与增长，同时可以作为国际财富的象征。
（3）国际储备与最佳外汇储备规模①储备资产的定义储备资产是一国货币当局随时可以利用并控制的外币资产。
它的作用是为国际收支失衡提供融资，通过干预外汇市场影响汇率间接地调整收支失衡以及达到其他各种目的。
②最佳外汇储备规模适度的储备资产规模是受到若干因素控制的，一般要求保持三个月的进口支付水平的外汇；10%的国内生产总值，即国内生产总值中有10%的沉淀作为应付外部失衡时调整之用；另外外汇储备应该为外债余额的30%，即可以应付支付外债的需要。
储备资产少了经济安全受到影响，多了影响资金的经济效益，但随着国际融资的难易度的变化，国际储备的数量具有一定的灵活性。
③储备资产的来源a．国际收支的顺差是外汇储备的主要和直接来源。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台第12章宏观经济的内外均衡12.1 复习笔记一、蒙代尔-弗莱明模型1．模型的提出蒙代尔在一篇开拓性的文章（1963）“Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates”中阐述了开放经济条件下货币和财政政策的短期效应，阐述了宏观经济政策的国际传递。
蒙代尔将外贸和资本流动引进封闭条件下的IS-LM模型分析得出稳定政策的效果是与国际资本的流动程度紧密相联的。
而且，论证了汇率制度的重要性，即在浮动汇率下，货币政策效果明显，财政政策软弱无力，而在固定汇率下，结果与此相反。
2．蒙代尔-弗莱明模型的结论在固定汇率和资本完全流动条件下，一国无法实行独立的货币政策，或者说单独的货币政策基本上是无效的。
固定汇率对政府政策制定者提出挑战，这些政策制定者既要实现本国经济的外部均衡（国际收支的总体平衡），又要实现经济的内部均衡（实际产出等于经济的供给潜力或高就业率——不存在使通货膨胀率上升的压力）。
在短期和中期内，内部均衡和外部均衡往往难以兼顾。
一国政府如果只追求外部均衡而置国内通胀和失业不顾，那么，即使国际收支达到了完美的平衡，国内压力仍然很大。
反之，一国政府如果只考虑用货币政策控制国内产出，则可能会扩大国际收支逆差或顺差，进而破坏掉保持汇率不变的承诺。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台二、宏观经济的对内与对外均衡1．经济的宏观目标（1）宏观经济的四个目标一个国家的经济才处于最佳的增长状态包含有四个目标：经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡。
（2）经济的对内与对外均衡经济的对内均衡，主要是指国内的总供给等于总需求，既实现资源的充分就业，物价稳定，同时可以获得有保证的经济增长；经济的对外均衡，主要是指一国与外部经济体之间的经济流入量和流出量相等，国际收支处于平衡状态。
第三章外汇衍生产品市场3.1 复习笔记一、外汇衍生交易的特征1．外汇衍生产品的基本特征（1）未来性衍生产品交易是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。
未来性是衍生产品最基本的特性。
（2）杠杆效应衍生产品通常采用保证金交易方式，只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。
（3）风险性衍生金融工具内在的杠杆作用和工具组合的复杂性、随意性，决定了金融衍生交易的高风险性。
（4）虚拟性虚拟性是指金融衍生工具所具有的独立于现实资本运动之外，能给金融衍生工具的持有者带来一定收入的特性。
（5）高度投机性当一种金融产品价格进入上升周期时，价格越是上涨，就越是有人因为预期价格继续上涨而人市抢购，从而使得价格真得进一步上涨。
（6）设计的灵活性金融衍生产品由于种类繁多，其创造具有一定的灵活性，故较传统金融产品更能适应不同市场参与者的需要。
（7）账外性金融衍生产品是对未来的交易。
按照现有的财务规则，在交易结果发生之前，交易双方的资产负债表中都不会记录这类交易的情况。
因此，其潜在的盈亏或风险无法在财务报表中体现。
（8）组合性从理论上讲，金融衍生品可以有无数种不同形式，可以把不同时间、不同基础工具、不同现金流量的种种工具组合成不同的合约。
2．外汇衍生交易的风险与回报（1）衍生金融交易的风险衍生金融交易之所以会有风险，是由衍生金融工具的特性所决定的。
衍生金融工具有着高度的灵活性和杠杆性。
（2）衍生金融交易的风险种类①价格风险。
即衍生金融工具价格变化产生的风险。
衍生金融工具价格的波动幅度超过基础资产现货价格的波动幅度，为交易者带来极大的风险。
②信用风险。
即因交易对手违约而蒙受损失的可能性，场外交易的违约风险相对更高。
③流动性风险。
即某些衍生金融工具难以在二级市场流通转让的风险。
④操作风险。
衍生金融交易的操作风险来自两个方面：一方面是由于衍生金融工具均采用先进通信技术和计算机网络交易，因此存在着电子转账系统故障，以及计算机犯罪等风险；另一方面是从事衍生金融交易的主体违规操作，从而给自身及交易对手带来的风险。
第六章汇率决定理论二：利率平价理论6.1复习笔记一、长期中和短期中影响汇率的因素1．长期中影响汇率的因素（1）相对价格水平。
长期里，一国价格水平相对于外国价格水平的上升，将导致该国货币贬值；而一国相对价格水平的下降，将导致该国货币升值。
（2）关税和限额。
关税和限额增加了对实施壁垒的国家的货物的需求，因此导致该国货币在长期中趋于升值。
（3）偏好（进口需求）。
对本国货物相对于外国货物的偏好增加，会导致对本国货物需求增加，本国货币升值；如果对外国货物的相对偏好增加，则进口需求增加，外国货币趋于升值，本国货币趋于贬值。
（4）生产率。
如果一个国家的生产率较其他国家提高，则该国货币趋于升值。
反之，则该国货币趋于贬值。
2．短期中影响汇率的因素利率是影响汇率短期波动的重要因素。
当一个国家的利率水平相对于其他国家较高时，在短期中，就会出现外国资本的流入，从而引起本国货币的即期升值。
二、远期交易、套利与抛补套利1．套利当各国利率存在差异时，投资者为获得较高的收益，愿意将资本投向利率较高的国家，这就是套利交易。
套利者在利率较低的国家借入货币，而在利率较高的国家存款，可以获得一笔套利收益。
2．抛补套利（1）含义抛补套利活动将套利与远期交易结合起来。
具体来说，为避免这种汇率风险，投资者往往会在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。
投资者之所以要在远期市场上卖出高利率国家的货币，目的在于锁定一个较高卖价，一旦高利率国家货币未来贬值，则仍然可以以已经锁定的较高卖价卖出，从而避免了汇率变动的风险。
（2）过程投资者在高利率国家和低利率国家的货币转换会使高利率国家货币在即期外汇市场上升值，而在远期外汇市场贴水；同时低利率国家货币的汇率在即期外汇市场上贬值，而在远期外汇市场上升水。
这样，高利率国家货币出现远期贴水，低利率国家货币出现远期升水，随着这一抛补套利活动的进一步进行，远期差价进一步加大。
当资本在两国间获得的收益率完全相等时，抛补套利活动就会停止，这时两国利率差异正好等于两国货币远期差价，达到了利率平价。
第四章汇率理论与学说4.1复习笔记一、国际金本位制度下汇率的决定基础国际金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础。
金本位条件下的两种货币的含金量比值称作铸币平价。
在外汇市场上，汇率有时会高于、而有时又低于铸币平价。
黄金输送点是汇率上下波动的界限。
二、国际借贷（收支）论和汇兑心理论1．国际借贷论（1）国际借贷论的内容①外汇汇率由外汇的供求关系决定，而外汇的供求又是由国际借贷引起的。
商品的进出口、债券的买卖、利润与捐赠的收付、旅游支出和资本交易等都会引起国际借贷关系。
②在国际借贷关系中，只有已经进入支付阶段的借贷才会影响外汇的供求关系。
尚未进入支付阶段的借贷则只会影响未来的外汇供求。
③反映债权债务存量的国际投资状况并不影响外汇供求，反映债权债务流量的国际借贷状况才影响外汇供求。
a．当一国的流动债权（外汇收入）大于流动债务（外汇支出）时，外汇的供应大于需求，因而外汇汇率下降；b．当一国的流动债务大于流动债权时，外汇的需求大于供应，因而外汇汇率上升；c．当一国的流动借贷平衡时，外汇收支相等，于是汇率处于均衡状态，不会发生变动。
（2）国际借贷论的贡献及局限性①国际借贷论说明了汇率短期变动的原因，但不能解释在外汇供求均衡时汇率为何处于这一点位，也没有揭示长期汇率的决定因素。
②国际借贷论强调国际借贷关系对汇率的影响，但忽略了影响汇率变动的许多其他具体因素，没有说明借贷关系变化的成因，因而不能完整地描述汇率的决定过程。
2．国际收支论（1）国际收支论的内容国际收支论假定汇率完全自由浮动，汇率通过自身变动使国际收支始终处于平衡状态。
因此，该理论认为，为研究汇率的决定因素，首先需要研究哪些因素影响国际收支。
①影响国际收支的因素经常项目的影响因素包括：本国和外国国民收入（Y，Y*）、汇率（S）、两国的相对价格水平（P，P*），即CA=CA（Y，Y*，S，P，P*）。
资本项目的影响因素包括：本国及外国利率（i，i*）和预期的未来汇率水平（ES），即KA=KA（i，i*，ES）。
第四篇国际投资与资本管理第十章国际投资10.1复习笔记一、国际资产投资组合国际投资是跨越国界的投资活动，即一国的个人、企业、政府和其他经济组织，在本国境外进行的投资活动。
1．国际债券投资国际债券是指某国政府或企业在其国境以外发行的债券。
（1）零息债券如果将一定数量的本币K投资于期限为n年的国内债券（或某种国内债券组合），内含收益率为r，则这笔投资在n年后的价值可以表示为：如果投资于外国债券，则金额为K的本币在时间0可以按照当时的即期汇率S0兑换成外币投资于外国债券，在第n年再按当时的即期汇率S n兑换成本币，则这笔投资的本币价值为：其中，r*为外国债券内含收益率，I n*为投资于外国债券的收益。
可见，在本国债券和外国债券间的选择，就是比较I n*与I n的大小。
当外币的升值率大于本币债券和外国债券的收益率之差时，人们会更倾向于投资外币债券。
（2）付息债券当投资于息票收益不为零的n年期外国债券时，如果息票收益以外国利率进行再投资，则投资者在m年后的本币投资价值为：其中，C为每年的息票收益，等于息票利率乘以债券面额，即C=c·BD，S m是m年的即期汇率，i*是外国的利率水平。
从等式中可以看到，第m年计算的投资价值由三部分构成，m年之前已收到的息票利息的投资收益，从m年至债券到期的第n年的未来几年将获得的息票利息的贴现值，以及第n年债券本金的贴现值。
2．国际股票投资如果存在金额为K的本国货币投资于股票，投资期为n年，并假定期间的红利支付可以以同样的收益率进行再投资。
则第n年年末，投资资本的价值为：如果把同样金额投资于外国的股票，则金额为K的本币在时间可以按照当时的即期汇率S0兑换成外币投资于外国股票，在第n年再按当时的即期汇率S n兑换成本币，则这笔投资的本币价值为：d*和a*分别为外国股票的红利收益率和资本增值率，I n*为投资于外国债券的收益。
把第n年的汇率和第0年的汇率比率S n／S0表示为汇率的平均年变化率S，并假设风险中性，如果投资能够提供相同的收益，投资者将认为本国、外国权益是无差异的。
付初 222008121 财务管理—2班金融学读书报告：阅读书目：书籍简介：作者马丁·沃尔夫，英国《金融时报》副总编辑和首席经济评论员，英语诺丁汉汉大学经济学教授。
本书《下一轮全球金融》主要内容是关于2008年美国金融危机前的全球金融动态，数据分析主要从2000年到2007年。
与此同时马丁·沃尔夫也对2008年金融危机之后全球金融走向，特别是金融体系改革建立全球宏观经济体制改革提出建议与期许。
正如中文译本上的副标题一样，这是“后′金融危机时代′必读书”,因为对过去的分析总结影响未来的决策与走向。
全书共分为八章，标题分别是经验与教训：金融危机之后；金融自由化：陷阱？还是谈坦途；全球化背景下的金融危机；从危机到失衡；暴风雨前的寂静；走向调整和国内改革；走向全球改革；走向更稳定的世界。
上世纪末新兴经济体特别是中国及主要石油输出国的国家，从经常账户赤字变为经常账户盈余，富余的资本开始流入以美国为首的发达国家，从而改变了80、90年代发展中国家作为主要债务人的经济格局。
这是本书中主要观点——储蓄过剩和货币过剩造成经济失衡，产生新一轮金融危机——的前提和事实基础。
文中作者提到全球储蓄过剩即“世界其他地方储蓄大大超过投资，也可以说是世界与美国的分离”，全球储蓄过剩数量已经达到除美国之外世界其他地方储蓄总额的1/6，其结果就是造成实际利率下降的趋势，这也导致美国必须承受巨额经常账户赤字。
实际利率偏低的事实表明美国没有将赤字引向投资而是转向消费领域。
总结货币过剩的含义即为“世界上的储蓄者都是被动的受害者，挥霍的美国人是失衡的代理人，而美联储并非一个英雄的角色。
”本书关注了由于宏观经济力量特别是全球储蓄泛滥与其相关的国际收支失衡而导致的压力，分析研究了货币政策背后的含义并检视了相关力量对于国内债务特别是美国居民债务所造成的影响。
在书中最后两章中作者强调了全球金融改革的重要性。
全球的金融需要以国家内部金融的健康发展为有力保障，对如何将闲置资金正确的引入需要投资的发展中国家而不引起该国的金融动荡并尽量避免风险，书中都做了有意义的论述。
⾦融学学习笔记⾦融学课程第⼀阶段学习笔记⽹院学号：11011110086批次：201110 辅修专业：⾦融姓名：王宇佳成绩：⼀、学习内容1. 学习体系：本阶段为第⼀部分，包括第⼀篇：货币与货币制度第⼀章：货币与货币流通第⼆章：货币制度第三章：国际交往中的货币与汇率第⼆篇：信⽤与利率第四章：信⽤的演进第五章：信⽤形式第六章：利息与利息率2. 学习⽬标第⼀章1、了解货币产⽣和发展的历史及其演变趋势，重点掌握马克思的货币起源学说。
2、了解货币形式的演变过程，认识各种货币形式的特点。
3、掌握货币在现代经济中的基本功能，理解货币的各种作⽤。
4、理解货币层次划分的意义和依据重点掌握我国货币层次的划分。
5、掌握货币计量的有关概念及统计分析的经济意义。
第⼆章1、掌握货币制度的含义，了解货币制度主要包括哪些基本内容。
2、了解国家货币制度的含义，掌握国家货币制度的⼏种主要类型和特点。
3、重点掌握我国现⾏货币制度的内容与特点。
4、了解国际货币制度的演变历程，掌握⽛买加体系的内容与利弊。
5、了解区域性货币制度的形成与发展过程。
第三章1、从不同⾓度理解外汇的含义，进⽽掌握汇率的概念及不同的汇率种类。
2、熟知直接和间接两种标价⽅法，并能⽤来套算汇率。
3、研究不同货币制度下汇率的决定因素。
4、通过对固定汇率制与浮动汇率制的⽐较，理解不同汇率制度的特征。
5、理解汇率制度的演进历程，重点掌握⼈民币汇率制度的变迁。
第四章1、掌握信⽤所涉及的不同含义，正确理解不同含义之间的关系；2、了解信⽤产⽣和发展的历史及其演变，熟悉⾼利贷信⽤的特点作⽤。
3、掌握信⽤与货币的关系。
4、掌握现代信⽤与经济的关系。
5、掌握现代信⽤体系的构成。
第五章1、掌握商业信⽤形式的含义和特点，认识商业信⽤在企业经营中的作⽤；2、掌握银⾏信⽤的含义和特点，认识银⾏信⽤在社会融资中的地位和作⽤；3、掌握政府融资形式与政府的债务管理；4、掌握消费信⽤的形式及其效应和约束条件；5、理解国际信⽤的含义，掌握国际信⽤的具体⽅式。
1、资源稀缺：资源的稀缺性是指相对于人类无限的需求而言，人的需求具有无限增长和扩大的趋势，为了满足这种需求就需要更多的物品和劳务，从而需要更多的资源，而在一定时间与空间范围内资源总是有限的，相对不足的资源与人类绝对增长的需求相比造成了资源的稀缺性。
2、理性人：完全理性：（经济人）各经济主体总是希望做出最有利于自己目标实现的选择；个人：效用最大化；企业：利润最大化；政府：公共福利最大化3、机会成本：机会成本是将资源用于一种用途时而放弃的其他用途。
4、？支持价格：是指政府为了扶植某一行业的生产而规定的该行业产品的最低价格（限制价格：市场上的价格低于均衡价格的价格）5、保护价格：市场上的价格高于均衡价格时的价格。
（为保护生产者或消费者的利益，由国家制定一定限额(上限或下限)并确保其实现的价格。
）6、公开市场业务：公开市场操作：中央银行吞、吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过央行与指定交易商进行有价证券（国债）和外汇交易，实现货币政策调控目标。
7、存款准备金:是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
8、通货膨涨:：通货膨胀指物价指数（物价总水平）的持续稳定上涨。
表现：物价总水平持续三个月上涨或者下跌。
9、经济增长：经济增长指一个国家或地区在一定时期内的总产出与前期相比实现的增长。
总产出通常用国内生产总值（GDP）来衡量。
10、可持续发展：可持续发展，指既满足当代人的需求，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展。
11、M0，M1和M2：M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；（M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；）M0=流通中现金M1：狭义货币供应量，（反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；）M1=M0＋企事业单位活期存款（支票存款）M2：广义货币供应量，（流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
第九章跨国企业融资与资本成本9.1复习笔记一、全球资本可得性与跨国公司融资策略1．全球资本可得性当企业可以选择全球金融市场融资时，就可以突破本国金融市场低流动性和市场分割的限制，获得有竞争力的全球资本成本与资本供给。
2．跨国公司融资的特点（1）筹资渠道广泛跨国公司除了利用国内金融市场外，还可以利用子公司所在国的资金市场、国际金融市场和子公司的资金。
跨国公司经营规模大、经营项目多，有利于利用国际资本市场进行筹资。
（2）筹资方式更加多样化跨国公司除了使用一般常用的银行贷款、股票、债券等筹资方式以外，还可以充分利用外国债券、欧洲商业票据、信用证、贸易融资、项目融资和国际租赁等多种筹资方式。
（3）降低资金成本的途径更多由于筹资渠道广泛、筹资方式多样，所以跨国公司可以选择成本较低的市场筹集资金，同时还可以在内部转移资金，从而降低筹资成本。
3．跨国公司融资策略跨国公司融资策略就是在充分考虑风险因素的条件下，以最低的资金成本、最灵活方便的筹资方式、最可靠的资金来源满足跨国公司对资金的需要。
（1）内部融资跨国公司内部融资是指在母公司与各国子公司之间以及各国子公司之间调剂资金余缺，以达到整个跨国公司内部资金的优化配置。
跨国公司选择内部融资主要是因为以下几个原因：①跨国公司融资内部化有助于提高公司资金的效率。
跨国公司融资内部化有助于节省存贷利差，从而提高资金融通的效率。
②跨国公司融资内部化有利于母公司的有效控制。
跨国公司融资内部化有助于母公司从财务的角度对海外子公司投资过程的监督，从而有利于母公司对海外子公司的有效控制。
③有利于降低整体的融资成本。
如果跨国公司以母公司或信用等级高的子公司筹资，再通过内部进行资金调剂，就可以充分发挥公司内部的各企业的比较优势，降低融资成本。
④多数发展中国家引进外国直接投资的动机就是取得外国的资金和技术，因此对跨国公司在本国融资有严格限制，这也迫使跨国公司只能通过内部资金调剂为其子公司筹措资金。
国际经济学克鲁格曼第11版笔记文章标题：深度解读国际经济学克鲁格曼第11版1. 前言国际经济学一直是经济学领域中备受关注的重要学科之一。
而克鲁格曼所著的《国际经济学》第11版更是该领域的经典教材之一。
在本篇文章中，我们将深入探讨该书的内容，从多个角度全面评估并撰写一篇有价值的笔记。
2. 书籍概述克鲁格曼的《国际经济学》第11版，是一部系统性、全面、深度的国际经济学教材。
该书涵盖了国际贸易、国际货币金融和开放经济宏观经济学等内容，有助于读者全面理解国际经济学的基本理论和现实应用。
在深入阅读和分析之后，我们可以明显感受到该书对于国际经济学研究的重要性，以及对于读者深刻理解国际经济学的帮助。
3. 从简到繁，由浅入深的探讨本书按照国际经济学的基本理论和现实应用，从简到繁、由浅入深地探讨了该领域的各个方面。
以国际贸易为例，书中通过对比优势理论、新贸易理论和政策影响等内容，系统性地呈现了国际贸易的基本原理及其在实际中的应用。
这种由浅入深的探讨方式有助于读者逐步理解、掌握国际经济学的知识要点，为对相关主题的深入理解提供了良好的基础。
4. 文章内容的阐述本文将主要围绕国际经济学的内容、理论、现实应用以及对国际经济学的个人观点和理解进行全面阐述。
我们将以国际贸易、国际货币金融和开放经济宏观经济学等几个方面为切入点，分析书中涉及的重要理论和案例，并据此展开对国际经济学的深入探讨。
随后，我们将分享我们对该领域的个人观点和理解，以期通过对克鲁格曼第11版内容的综合梳理和解读，带给读者更为丰富和深入的认知体验。
5. 个人观点和理解在阐述对国际经济学的个人观点和理解时，我们可以从全球化对国际贸易影响、国际货币金融政策对各国经济的作用、开放经济宏观经济学在全球经济中的地位等方面展开分析。
结合书中相关内容，我们将得出对国际经济学的个人理解，并提出对该领域未来发展的展望和期待。
6. 总结与回顾综合以上内容，我们可以对克鲁格曼第11版进行全面总结与回顾。
2024年中级经济师金融专业三色笔记1.嘿，你想在2024年顺利拿下中级经济师金融专业吗？那你可不能错过这个三色笔记啊！就像探险家寻找宝藏需要地图一样，咱们考金融经济师，这三色笔记就是那张最靠谱的地图。
比如说，金融市场那复杂得像迷宫一样的内容，三色笔记里就梳理得清清楚楚。
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国际金融学习笔记第一篇：国际金融学习笔记保荐代表人考试复习笔记之——《国际金融》学习笔记1、国际收支：根据IMF的解释，一国的国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内与非居民之间的经济交易的系统记录。
2、国际收支平衡表：是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录的报表。
国际收支平衡表有四个帐户：（1）经常账户：包括货物、服务、收益、经常转移。
其中，收益包括雇员报酬和投资收益两个细目。
投资收益是指一国资本在另一国投资而获取的利润、股息、利息等。
经常转移主要包括政府单方转移和私人单方转移。
政府单方转移主要有债务豁免、政府间经济和军事援助、战争赔款、捐款等；私人单方转移主要有侨民汇款、年金、赠与等。
（2）资本账户和金融账户。
资本账户包括移民转移、债务减免等，金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资等。
（3）净误差与遗漏（4）储备资产变动：包括货币黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸、外汇、其他债权。
3、国际收支平衡表分析：通常，我们在国际收支平衡表中的某个位置上画出一条水平线，在这一水平线以上的交易就是我们所要研究的，被称为“线上交易”；而在此线以下的交易被称为“线下交易”。
线上交易所形成的差额是否为零，是判断一国收支是否平衡的标准。
综合差额所包括的线上交易最为全面，仅仅将官方储备作为线下交易，它衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡。
基本差额是经常账户交易、长期资本流动的结果，它将短期资本流动和官方储备变动作为线下交易，反映了一国国际收支的长期趋势。
经常账户差额：反映了实际资源在该国与他国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。
4、名义汇率、实际汇率、有效汇率（1）名义汇率：就是现实中的货币兑换比率，可能由市场决定，也可能由官方制定。
（2）实际汇率：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国家竞争力。
（3）有效汇率：是一种加权平均汇率，其权数取决于各国与该国经济往来的密切程度。
5、即期外汇交易、远期外汇交易、掉期外汇交易（1）即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易，交割方式分为即日交割、翌日交割、第二个营业日交割。
（2）远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交易。
（3）掉期外汇交易：是指将货币相同、金额相同，而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。
6、套汇、套利（1）套汇是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。
它分为直接套汇和间接套汇。
直接套汇又称双边套汇，间接套汇又称三角套汇。
（2）套利：是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。
7、抛补套利、非抛补套利（1）抛补套利：在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防范汇率风险的行为。
（2）非抛补套利：具有投机性质的纯粹套利交易。
8、汇率决定理论（1）汇率决定理论研究的是一国货币的汇率水平受什么因素决定和影响。
目前，主要有国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、国际收支说、资产市场说几种理论。
（2）国际借贷说：1861年，英国学者戈逊出版了《外汇理论》一书，系统地提出了“国际借贷说”的汇率决定理论。
基本观点是：一国汇率的变动取决于外汇市场的供给和需求的对比。
（3）购买力平价说：1922年，瑞典学者卡塞尔出版了《1914年后的货币和外汇》一书，提出了购买力平价说的汇率决定理论。
基本观点是：一国汇率水平和变化是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。
（4）利率平价说：1923年，凯恩斯在《货币改革论》首次提出，基本观点是：套利性的短期资本流动会驱使高利率货币在远期外汇市场上贴水，而低利率的货币在远期外汇市场上升水，并且升、贴水率等于利率差异。
（5）动态利率平价的“互交原理”：1937年，英国学者艾因齐格在其出版的《远期外汇理论》中提出。
在利率平价说的基础上，进一步提出，套利性资本流动不仅仅影响远期汇率、也会影响即期汇率和各国利率水平。
9、购买力平价说（1）有绝对形式和相对形式。
绝对形式说明的是某一时点上汇率的决定。
相对形式说明的是两个时间内汇率的变动，将汇率在一段时间内的变动归因于两个国家在这一段时间中的物价水平和货币购买力的变化。
如果相对形式是正确的，绝对形式不一定正确；但如果绝对形式是正确的，相对形式也一定是成立的。
（2）主要缺陷：忽略了国际资本流动的存在及其对汇率的影响，对中短期汇率行为的分析和解释表现得软弱无力；忽视了非贸易品的存在及其影响；忽略了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购所产生的制约；忽略了很多编制物价指数上的技术性困难。
10、利率平价说（1）有抛补利率平价和非抛补利率平价。
（2）抛补利率平价理论的基本观点：远期差价是由各国利率差异决定的，并且，高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。
（3）非抛补利率平价理论的基本观点：持有外币资产所获取的预期收益率不再是外币利息率加远期外币升水率，而是外币利息率加预期的汇率变动率，这对我们理解当前汇率、汇率预期、国内外利率、资本流动之间的关系无疑具有重要的意义。
非抛补利率平价理论存在一个严格的假设：非抛补套利者为风险中立者。
11、国际金融市场（1）广义的国际金融市场是国际货币金融领域内各种金融商品交易市场的总和，包括货币市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市场。
狭义的则仅仅指从事国际资金借贷和融通的市场。
（2）按交易对象所在区域和交易币种，可分为在岸市场和离岸市场。
离岸市场是目前最主要的国际金融市场。
（3）在岸国际金融市场：指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，比较典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。
（4）离岸国际金融市场：是经营境外货币存储与贷放业务的市场，是新型的国际金融中心。
所有离岸市场结合成整体，就是通常所说的欧洲货币市场。
12、欧洲货币、欧洲货币市场（1）欧洲货币是指在货币发行国境外存放、借贷和流通的货币的总称。
欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷方的市场，可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。
经营欧洲货币的银行被称为“欧洲银行”，即接受所在国货币以外的其他国家货币的定期存款，并发放贷款的银行，欧洲银行通常是大型的跨国银行。
13、期权定价模型——布莱克—斯科尔斯模型布莱克—斯科尔斯模型建立在一些假设的基础上，这些假设有：期权是欧式期权；股票收益变化服从自然对数正态分布，且不派发股息；无风险利率且股票收益的变动幅度在整个期权有效期内是常数；不存在税收和交易成本问题。
14、外向实际汇率、内向实际汇率（1）外向实际汇率：用于分析国内外商品的价格竞争力，被定义为外国商品用本国商品表示的价格。
（2）内向实际汇率：用于分析国内资源配置和消费结构，被定义为贸易品用非贸易品表示的价格。
15、J曲线效应：本币贬值后会使本国贸易收支首先恶化，然后再改善的过程。
16、国际收支均衡：与经济稳定和经济发展或增长相适应的某种国际收支构成。
17、汇率制度（1）按照汇率变动的幅度，分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。
（2）没有绝对的浮动汇率制。
目前，我国实行的是有管理的浮动汇率制。
18、国际金融体系中存在的“三难困境”：即在资本自由流动、汇率稳定和保持货币政策独立性三个目标中，一国只能同时实现两个目标而不得不放弃第三者。
19、实行经常账户自由兑换的基本前提（1）进出口弹性满足马歇尔—勒纳条件（2）充分的外汇储备（3）健全的货币管理机制（4）完善的金融市场，尤其是发达的货币市场为货币和汇率管理所必需。
20、国际货币制度（1）国际货币制度包括国际储备货币、汇率制度安排、国际收支调节方式三个方面。
（2）根据储备资产的保有形式，国际货币制度可分为：金本位制度、金汇兑本位制度（如布雷顿森林体系）、信用本位制度。
（3）以汇率制度分类，国际货币制度可分为固定汇率制度、浮动汇率制度。
21、布雷顿森林体系1944年7月，44个同盟国的代表在美国布雷顿森林市召开国际金融会议，商讨重建国际货币秩序。
在这次会议上产生的国际货币制度因此被称为布雷顿森林体系。
会议通过了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称布雷顿森林协定，于1947年正式生效。
这个体系的主要内容有：（1）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金，旨在促进国际货币合作。
（2）规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元—黄金本位制。
（3）实行可调整的固定汇率制。
IMF规定各成员国货币与美元的汇率如果发生波动，波动范围不超过平价的正负1%。
（4）IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。
（5）废除外汇管制。
IMF协定第八条规定各成员国不得限制经常账户的支付，不得采取歧视性的货币措施。
22、牙买加协议1976年，IMF“国际货币制度临时委员会”达成《牙买加协议》，形成了国际货币关系的新格局，是当前的国际货币制度。
这种制度实际是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率的体系。
主要内容（1）浮动汇率合法化。
会员国可以自由选择任何汇率制度，但会员国的汇率政策应受IMF的监督，并与IMF协商。
（2）黄金非货币化。
（3）提高特别提款权的国际储备地位（4）扩大对发展中国家的资金融通（5）增加会员国的基金份额。
第二篇：国际金融学习心得体会国际金融学习心得体会学习国际金融知识的必要性十七大报告中指出：要建立结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。
综合运用财政、货币政策，提高宏观调控水平。
这就要求我们财政干部要了解国际金融基本知识，掌握国际金融发展变化规律，并在工作中加以应用，以促进经济社会又好又快发展。
从《金融学》的视角看，金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。
如果说金融是现代经济的核心，那么国际金融就是现代世界经济发展的命脉。
随着世界经济一体化趋势与世界经济差异化发展博弈的日益深化，金融自由化向更广的层面和更深的层次不断拓展和发展。
同时，伴随着国际贸易的扩张和发展，国家间资金流通和信用融通的规模、速度、方式也产生了极大变化，国家间的货币兑换、汇率利率等内部及外部的变动和波动，在国家间经济往来乃至全球稳定中的重要作用更加凸显。
因此，认真学习《财政金融》知识，提高特别是对国际经济形势的判断把握和宏观财经数据的分析能力就显得尤其重要。
从小处思考，我认为学习国际金融知识有三个方面的现实意义。
