资信评级方法与标准资信评级方法是评级机构评级业务顺利有序开展的重要依据和业务指南。
评级方法共包括以下四个方面的内容。
一、资信评级的基本原则1、独立性原则内部评审委员会成员、评级人员在评级过程中应保持形式和实质上的独立性，根据所收集的数据和资料独立做出评判，不能受评级对象（发行人）及其他外来因素的影响。
2、客观性原则在评级过程中，应按照合理的程序和方法对评级所收集的数据和资料进行分析，并按照合理、规范的程序审定评级结果。
3、公正原则评级人员在评级过程中应做到公正，不带有任何偏见。
4、一致性原则评级业务过程中所采用的评级程序、评级方法应与公开的程序和方法一致。
对同一类评级对象进行评级，或者对同一评级对象进行跟踪评级，应采用一致的评级方法、模型与程序。
二、资信评级的业务原则资信评级的业务原则是指在信用评级人员和专家委员会委员在信用评级活动中应该遵循的原则，仅适用于信用评级的过程。
1、定性分析与定量分析相结合定性分析与定量分析相结合是指在信用评级分析中，对于定性、定量的信用要素或信用指标既要做定量的分析也要做定性的判定。
对于被评对象的整体风险判断和信用等级的确定需要建立在定性和定量分析结合的基础上，通过定性分析与定量分析相互配合、相互支持，综合分析得到结果。
2、个体评级与外部支持相结合个体评级与外部支持相结合是指对债务人的信用评级不仅要考虑到债务人作为独立个体的信用状况，同时要考虑债务人的股东、政府对债务人的信用支持。
个体评级是把债务人作为独立个体对待、不考虑外部支持因素条件下的评级。
在一些特定环境和条件下，债务人的信用水平会受到股东、政府的支持。
因此，对于债务人最终信用风险的判断和信用级别的确定需要充分考虑股东、政府对债务人的支持。
股东、政府的信用支持有可能极大地提高债务人的信用水平。
3、公开披露与保守秘密相结合公开披露与保守秘密相结合是指在评级过程中根据商业规则和评级业务特点，既要维护债务人或相关自然人的商业秘密、个人隐私等重要信息，又要依据法律客观、真实地对债务人、债务工具的相关评级信息进行披露，避免重大遗漏、虚假记载和严重误导。
4、审慎性审慎性是指在对被评对象的相关资料、信息进行分析判断过程中应持谨慎态度，对定性的信用要素和定量指标进行分析和判断时应具有充分依据。
在分析基础资料时，应准确指出影响评级对象（发行人）经营的潜在的实质性风险，对评级对象（发行人）某些指标的极端情况要做深入分析，找到根本原因。
三、资信评级方法资信评级方法是在评级理论基础上，遵循资信评级业务的基本原则和指导思想，根据评级对象的属性和特征，制定的本行业内部主体信用评级和债务工具信用评级的基本框架、分析逻辑和具体方法。
各行业、各品种的评级方法汇总形成资信评级方法体系。
参见图1。
图1 资信评级方法体系示意图四、资信评级方法的逻辑思路（一）主体资信评级工商企业评级方法 金融机构评级方法 资信评级方法体系公共融资评级方法结构融资评级方法 主权信用评级方法地方政府评级方法地方融资平台评级方法 钢铁行业评级方法 机械制造评级方法 有色金属评级方法能源行业评级方法 ··········商业银行评级方法 证券公司评级方法 保险公司评级方法 信托公司评级方法 资产支持证券评级方法 抵押支持证券评级方法 衍生债务工具评级方法 ·········主体资信评级是对债务发行主体偿债意愿和偿债能力的评价。
主体资信评级包括了主权信用评级、工商企业信用评级、金融机构信用评级、地方政府信用评级、地方融资平台信用评级等。
主体信用评级主要分析主体信用的外部环境条件、主体信用的经营发展基础、主体信用可能获得的外部支持因素等三个主要方面。
1、主体信用的外部环境分析主体信用的外部环境是评级主体赖以生存发展的重要条件，对主体的信用状况有着重要影响。
主体信用的外部环境分析是信用评级分析的重要内容，主要包括宏观、中观层面的国家风险和行业风险。
国家风险是影响主体信用状况的重要因素，国家风险的大小评价也是建立全球信用评级比较的基础。
国家风险分析主要包括国家的整体运作机制、政治透明度和可预见性；国家法律体系的健全性，尤其是对债权人权利的保护法规是否健全；主权政府的管理能力和执行效率；经济增长能力和经济结构协调性；金融体系的层次性、完善程度和稳健性等。
行业风险对行业内主体信用状况产生限制性影响，决定了行业内企业的信用空间。
行业风险的大小评价也是建立不同行业内主体信用评级的参照体系。
行业风险分析包括行业监管的法律法规、行业产业政策、行业发展周期与发展阶段、行业竞争结构、行业技术水平、行业财务特征、行业盈利能力等。
对集团化经营主体信用的分析，不仅要分析集团化的类型是纵向一体化还是横向一体化，而且要分析不同的集团化类型下资产的分布、业务板块之间的相关性、收入来源结构等对主体信用的不同影响。
对地方政府信用能力的分析应特别关注地方政府的独立性，对地方融资平台的分析要特别关注地方融资平台与地方政府之间的实质性信用关系，分析地方融资平台的自身信用状况和地方政府作为具有实质性信用关系的支持能力。
对金融机构的外部环境分析要特别关注金融系统的稳定性、金融产品价格的波动及产业的结构性风险对金融机构信用状况的冲击。
2、主体信用经营发展基础分析对于主体信用的经营发展基础分析主要是在评级时点以前主体信用要素分析的基础上对主体未来的发展状况进行预期预测。
由于影响不同类型主体的信用要素存在差异，所以，对不同类型的主体进行信用风险分析时要充分考虑和分析这些要素对信用风险的影响。
对工商企业的信用风险分析，分为业务风险和财务风险两个方面。
对这两大类风险要素的赋权不仅考虑各自风险分值的大小及其平衡关系，而且考虑业务风险决定财务风险、财务风险制约业务风险的关系。
其中，业务风险的分析要素包括国家风险、行业风险、公司治理、市场竞争地位、盈利能力和同行业比较以及公司治理和战略管理的分析；财务风险的要素包括公司会计和财务政策、负债结构和资产质量、现金流状况、流动性和短期影响因素。
对于工商企业历史金融债务履约情况的考察也是分析工商企业偿债能力和意愿的重要内容。
对金融机构的信用风险除经济风险（包括国家风险或国别风险）、行业风险外，还包括金融机构自身风险和外部支持两大要素。
其中，金融机构的自身风险分析要素包括金融机构的竞争地位、资本实力和结构、盈利能力、风险特征、资金来源和流动性。
外部支持因素包括金融机构的股东或所属集团、政府的支持。
在对金融机构信用风险的分析中，要充分考虑和分析金融机构相关指标是否达到了监管要求，充分考虑和分析金融机构的资产结构和分布状态，以及组合信用风险。
对政府的信用风险分析包括经济增长和发展、政府财政资金运行效率、政府财政收支弹性、政府财政负担水平以及政府的管理能力。
对地方融资平台的信用风险分析除分析地方融资平台对政府财政的依赖程度、地方政府财政支付能力外，还应充分考虑和分析地方融资平台本身的经营风险和财务风险。
3、主体信用的外部支持分析无论是工商企业、金融机构还是公共融资主体的信用分析，都存在外部信用支持的可能性，在主体信用分析中要对外部支持的可能性和支持强度进行分析，以进一步确定主体的信用等级。
对工商企业的外部信用支持分析主要侧重于工商企业的股东对工商企业的信用支持和工商企业集团内部的信用支持。
对于工商企业中具有公用事业性质的主体，要充分考虑政府信用的支持。
对金融机构的外部信用支持分析侧重于金融机构的股东或所属集团的信用支持和政府的信用支持。
对于一些金融机构而言，其信用风险的发生会引发系统性风险，对于这些具有系统性风险的金融机构，要充分分析政府的信用支持能力。
对主权政府的外部信用支持要充分考虑国际金融组织对主权政府的信用支持或救助；对地方政府的外部信用支持侧重分析中央政府对地方政府的信用支持及可能的国际救助；对地方融资平台的外部信用支持分析侧重于地方政府信用的支持能力和支持强度。
（二）债务工具资信评级债务工具可以分为一般债务工具、有增信措施的债务工具以及结构化债务工具等。
应根据债务工具的种类区分影响信用风险的因素，遵循不同的评级思路。
1、一般债务工具一般债务工具是指没有增信措施的、仅依靠债务工具发行主体的信用水平而发行的债务工具。
对于一般债务工具的评级主要分析三个方面的信用风险：第一，债务工具发行主体的信用状况；第二，债务工具偿付的优先顺序；第三，债务工具的偿还时限。
主体信用等级决定了一般债务工具的等级，即一般债务工具的信用等级不会高于主体的信用等级。
同时，一般债务工具的信用等级受到债务工具在偿还顺序中排序位置的影响；在通常情况下，一般债务工具的偿还顺序越靠后，其信用等级越低。
但是，在债务工具发行主体长短期偿债能力特别强、偿债资源特别丰富的情况下，偿债顺序对一般债务工具的信用等级影响较小。
债务工具的偿还时间对债务工具信用评级的影响主要体现为两个方面：第一，偿还期限的长短对债务工具的风险影响不同。
在通常情况下，偿还期限越长不确定性越大，债务工具的信用等级就相应下降。
第二，偿还期限的长短使得债务工具的影响因素分析会有所差异。
对于短期债务工具的分析更侧重于短期的流动性，对于中长期债务工具的分析更侧重于中长期的发展和预期。
2、有增信措施的债务工具有增信措施的债务工具的信用状况将直接受到增信方式和增信强度的影响，受债务工具发行主体信用状况的影响程度将下降。
因此，对于有增信措施的债务工具评级更多的关注增信方式和增信强度两个主要方面。
通常增信强度越强，对债务工具还本付息额的保障程度越高，债务工具的信用等级越高。
增信方式可以分为内部增信和外部增信。
内部增信主要是通过发债主体的抵押、质押、现金储备账户、结构分层技术等提高债务工具评级的增信方式。
外部增信方式主要是通过外部提供担保（包括担保公司、信用增进机构、资产管理公司、工商企业、商业银行流动性支持等）对债务工具进行增信的方式。
对抵押、质押物进行情景假设下的压力测试，测算不同压力下抵押、质押物对债务工具还本付息额的保障程度；对现金储备账户进行现金流稳定性和现金储备额充裕性分析，测算现金储备账户金额对债务工具还本付息额的保障程度；结构分层技术的采用，经情景假设、压力测试，分析发债主体的现金流对不同层级债务工具还本付息额的保障程度。
通常情况下，保障程度越高、信用等级越高。
对外部担保的增信债务工具的信用评级，将对担保方的主体信用进行评级，通常担保方的主体信用等级决定了债务工具的信用等级；如果出现担保方的信用状况并不好于债务工具发行主体的情况，那么债务工具的信用等级以自身信用状况确定。
