第一章 财务管理概述

❖ 信息具有前瞻性：财务指标的风向标作用
五、财务管理目标
❖ 利润最大化 ❖ 股东财富最大化 ❖ 企业价值最大化
利润最大化
货币时间价值 投入资本与获得利润关系 企业风险 短期行为
股东财富最大化
回避第一种观点缺陷：预期获利能力（股票价格） 缺点：适用范围仅限上市公司、忽视股东外其他利益、股价往往不能准确体
四、财务管理的特点
❖ 综合性管理工作：生产经营活动与资金管理的关系
❖ 职能具有多元性：财务决策、财务预测、财务预算、财务控制和财 务分析等。
❖ 内容具有广泛性：本书所讲的所有内容——筹资管理、流动资产管 理、固定资产管理、无形资产管理、投资管理、营业收入管理及其 利润管理。另包括企业设立、合并、解散、破产的财务管理。
（三）年金终值和现值的计算
➢ 概念：一定时期内间隔相等的时间连续、等额收到或支付的款项，
通常用A表示。
➢ 分类：普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、
永续年金
收、付款发生在期末 收、付款发生在期初
1、普通年金的终值和现值的计算
❖ 普通年金终值 ✓ 最后一次支付的本利和,是每次支付的年金的复利终值之和。 ✓ 公式：
财务关系：再生产过程中资金运动与有关各方发生一定的经济关系。 2. 客观存在的经济现象，存在的客观基础是商品经济。
❖ 财务管理：
商品经济下企业最基本的经济管理活动，它是基于企业再生产过 程中客观存在的资金运动和财务关系而产生的，利用价值形式对再 生产过程进行管理，是组织资金活动、处理财务关系的一项综合性 管理工作。
单利
P=F/(1+i×n)
无
复利
P=F×(1+i)-n
现值
普通年金 P=A×[1-(1+i)-n]/i
(P/F,i,n) (P/A,i,n)
即付年金
P=A×{[1-(1+i)-(n-
1)]/i+1}
[(P/A,i,n-1)+1]
第四节 财务管理的环境
❖ 财务管理环境的分类
• 宏观理财环境：企业外部 国家经济发展水平、产业政策、金融市场状况等 • 微观理财环境：企业内部 企业组织形式、组织结构、生产状况、销售情况
第一章 财务管理概述
本章学习要点：
➢ 财务管理的概念 ➢ 财务管理的目标 ➢ 财务管理的特点和职能 ➢ 财务活动及其所体现的财务关系 ➢ 企业的组织形式、财务管理机构组织形式、财务管理环
境 ➢ 货币时间价值的计算方法
本章主要内容
➢ 第一节 财务管理的目标 ➢ 第二节 财务管理的职能和财务管理机构的组织形式 ➢ 第三节 货币时间价值 ➢ 第四节 财务管理的环境
现股东财富
企业价值最大化
企业价值：企业全部资产的市场价值，即未来预期现金流量的现值。
企业价值包括：新创造的价值、潜在/预期的获利能力、所有者和其他利益相 关者的利益
利润
股价
课后练习题
（一）单选
1、企业最为合理的财务管理目标是（ ）
A、利润最大化
B、股东财富最大化
C、每股盈余最大化
D、企业价值最大化
五、财务管理机构的组织形式
❖ 财务与会计一体化的组织形式（适用于小型企业） ❖ 财务与会计分立的平行组织形式（适用于大中型企业）
第三节 货币时间价值
货币时间价值的概念 货币时间价值的计算方法
一、货币时间价值的概念
➢ 概念：货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称资金的时间 价值。
第一节 财务管理的目标
财务管理的概念 企业的财务活动 企业财务关系 财务管理的特点 财务管理目标
一、财务管理的概念
❖ 企业财务：
1. 企业再生产过程中的资金运动及其与有关方面发生的财务关系。
资金运动：企业在生产过程中的资金运动，即有关资金筹集、资金运用 和资金分配等方面的活动，也称财务活动。
1、财务主体与会计主体：会计主体的决策权决定是否为统一体 2、财务主体与法律主体：是财务主体，但法律否认其法律地位；
是法律主体，但没有财务决策权（如母子公司） （三）市场经济体制下的企业财务主体
一般都具有财务主体的特点：结合三方面特点理解
四、企业财务管理体制
❖ 宏观：国家的引导、保护和制约体制 ❖ 微观：投资者、经营者管理体制 ❖ 企业内部：各单位、级层、流程等体制
一、财务管理的职能
（一）财务预测 （二）财务决策——核心 （三）财务预算 （四）财务控制 （五）财务分析
注：理解各职能的环节段及其概念意义，重点把握各职能的主要内容和 具体方法。
二、企业组织形式
企业组织形式 个人独资企业 合伙企业
公司制企业
普通合伙企业 有限合伙企业 有限责任公司 股份有限公司
人数
❖ 普通年金现值 ✓ 指为了在以后每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额 ✓ 公式：
年金现值：P=A×{[1-(1+i)-n]/i} 年金：A=P×{i/[1-(1+i)-n]} ✓ 年金现值系数：[1-(1+i)-n]/i,用符号(P/A,i.n)表示（附表四）
2、即付年金的终值和现值的计算
年金终值：F=A×{[(1+i)n-1]/i} 年金：A=F×{i/[(1+i)n-1]} ✓ 年金终值系数：[(1+i)n-1]/i，用符号（F/A,i,n）表示（附表三） ✓ 偿债基金系数：1/年金终值系数，即i/[(1+i)n-1]，用符号（A/F,i,n）表示
1、普通年金的终值和现值的计算
➢ 实质：货币使用后的增值额。 ➢ 表示方法：1、绝对数——增加额
2、相对数——增加额/投入额（实务中习惯用法） ➢ 比较：换算到相同时点才能进行比较
二、货币时间价值的计算方法
❖ 单利终值和现值的计算 ❖ 复利终值和现值的计算 ❖ 年金终值和现值的计算
（一）单利终值和现值的计算
➢ 单利利息的计算 单利利息=本金×利率×时间
2、即付年金的终值和现值的计算
❖ 即付年金现值 ✓ 与普通年金区别是，期初付款 ✓ 公式：
年金现值：P=A×{[1-(1+i)-（n-1）]/i+1} ✓ 年金现值系数：[1-(1+i)-（n-1）]/i+1,用符号[(P/A,i.n-1)+1]表示（附表四）
✓ 和普通年金现值系数相比，期数减1，系数加1
2、财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（ ）
A、结算关系
B、货币关系
C、经济利益关系
D、往来关系
3、企业财务活动具体表现为（ ）一系列行为
A、筹集、使用、收回
B、使用、耗费、分配
C、使用、收回、分配
D、筹资、运用、分配
（二）多选
1、以企业价值最大化作为企业财务管理目标，其优点在于（ ）
A、考虑了货币时间价值
B、考虑了风险因素
C、是财务管理的目标与财务管理的主体相一致
D、企业价值容易确定
E、兼顾了股东以外的利益相关者的利益
2、财务管理是企业管理的组成部分，其特点是（ ）
A、它是一项综合性管理工作
B、其职能具有多元性
C、其内容具有广泛性
D、所提供的信息具有前瞻性
E、管理手段的先进性
第二节 财务管理职能和财务管理机构的组织形式
❖ 即付年金终值 ✓ 最后一期期末时的本利和,是各期支付的年金的复利终值之和。 ✓ 和普通年金终值比较，多计一期利息 ✓ 公式：
即付年金终值：F=A×<{[(1+i)n+1-1]/i}-1> ✓ 即付年金终值系数：{[(1+i)n+1-1]/i}-1，用符号[（F/A,i,n+1）-1]表示
（附表三） ✓ 和普通年金终值系数比较：期数加1（n+1），系数减1 {[(1+i)n+1-1]/i}-1
二、企业的财务活动
❖ 资金筹集：概念、考虑因素、来源 ❖ 资金运用：投资类型：对内投资（流动资产、固定资产、无形资产）
和对外投资（长期投资） 如何投资？
❖ 资金分配：对投资成果进行分配 利润
归还借款、收益分配的资金，退出资金运动
三、企业财务七大关系
❖ 企业与国家：税款 ❖ 企业与投资者：经营权与所有权 ❖ 企业与受资者：投资与受资 ❖ 企业与债权人：债务债权 ❖ 企业与债务人：债权债务 ❖ 企业内部各单位：各部门之间的经济利益关系 ❖ 企业与员工：劳动成果的分配关系
即 P=F/(1+i×n)
（二）复利终值和现值的计算
➢ 复利终值的计算 复利终值=本金×（1+利率）时间
即 F=P×(1+i)n
复利终值系数：（1+i）n ，用符号（F/P,i,n）表示 (附表一) ➢ 复利现值的计算
复利现值=复利终值/（1+利率）时间
即 P=F/(1+i)n
复利现值系数：（1+i）-n ，用符号（P/F,i,n）表示 (附表二)
等
❖ 财务管理三个主要环境
• 法律环境 • 金融环境 外汇市场
资金市场 货币市场：短期债券市场，短期借贷市场 资本市场：长期证券市场，长期借贷市场
黄金市场 • 经济环境 ： 经济政策、经济发展状况、通货膨胀程度、竞争状况
货币时间价值公式比较表
时间点 类型
公式
表示符号
关键词
单利
F=P×(1+i×n)
无
无，单利
复利
F=P×(1+i)n
终值
普通年金 F=A×[(1+i)n-1]/i
(F/P,i,n) (F/A,i,n)
复利、已知现在金额
每年/期、期末、偿债 基金
即付年金 F=A×{[(1+i)n+1-1]/i-1} [(F/A,i,n+1)-1] 每年/期、期初