无锡小天鹅分析

美的集团吸收合并小天鹅案例分析摘要:在市场竞争不断加剧的情况下，许多公司在维持其自身基本运营条件的同时会选择并购的途径扩大企业的经营规模，或者进入其他行业实现多元化经营，以提高在竞争中的实力。

本文以美的集团并购小天鹅为研究对象，运用财务指标分析法对美的集团并购后的财务绩效进行分析，可以看出换股吸收合并在企业的并购中是一种比较有效的方法。

同时也为行业竞争企业带来思考，选择与企业发展符合的并购对象、采用合适的并购方式，这对需要并购的企业具有一定的借鉴意义。

关键词：美的集团；小天鹅；并购一、引言近几年家电行业新进入者的数量在不断增加，企业发生合并或者被吞并的现象是经常性存在的。

对于一个成长型的公司来说，并购中应注意什么问题以及并购之后如何对资源进行整合，都是目前并购中急需解决的重要问题。

因此，如何实现有效的并购是企业必须要掌握的一种技能。

并购之后带来的各种影响可以通过公司的绩效反映出来，这对家电行业未来的发展具有重要的研究意义。

二、文献综述（一）并购协同效应研究现状通过研究并购中协同效应价值的产生进而研究并购产生的价值。

王陆（2015）利用现金流贴现模型对美的集团收购无锡小天鹅有限公司的财务协同效应进行评价，最终得出美的收购无锡小天鹅有限公司后将极大提升企业价值，并实现财务协同的积极作用。

杨志强（2017）发现在并购重组中，绩效赔偿对混合所有制改革的协调效果具有显著的促进作用，明显提升收购溢价。

（二）并购价值评估研究现状朱锡庆（2004）认为确认企业价值需要结合不同的方法，将目标企业价值体现的方式分成四种：DCF模式和延伸模式、资产价值法、比较法、实物期权法。

实物期权法在当时是一个比较新的方法，但应用得更加普遍。

王博（2015）认为通过合理利用并购公司的资源，并进行资产重组和业务整合来提高企业的经营效率，从中获取收益。

（三）并购绩效研究现状向稆铭（2022）认为影响并购绩效的因素可以分为外部环境和企业两个方面，其中外部环境方面包括社会政策和相关制度，企业方面包括内部控制和公司治理。

关于无锡小天鹅洗衣机质量的市场调研方案一、调研背景无锡小天鹅股份有限公司前身始建于1958年，是世界上极少数能同时制造全自动波轮、滚筒、搅拌式全种类洗衣机的全球第三大洗衣机制造商。

1990年，小天鹅洗衣机唯获行业内国优金奖。

1997年，小天鹅商标被认定为中国洗衣机行业第一枚驰名商标。

2001年，小天鹅洗衣机荣获中国名牌产品称号……小天鹅洗衣机拥有国家级企业技术中心和国家认定实验室，具有国际先进水平质量管理体系，在行内率先通过国家免检产品认证及洗衣机出口免检认定，小天鹅的质量方针是：创一流品牌，真诚服务顾客。

质量是企业生存之本，是企业的生命。

二、调研目的1．调查顾客对产品质量的期望2. 调查小天鹅洗衣机的质量水平3．调查顾客认为小天鹅洗衣机存在哪些问题4. 了解顾客对质量的需求与建议三、调研对象1.高阶白领以及管理人员2.主妇、都市男女3.洗衣房、干洗类店铺员工四、调研内容1. 产品概念调查顾客对小天鹅洗衣机的了解程度，对小天鹅洗衣机特性的需求程度，概念所反应的消费者需求的小天鹅洗衣机特性与竞争产品有没有明显差异，概念能否激发消费者购买欲望。

2. 产品实体调查对质量的调查，调查消费者对小天鹅洗衣机有用性、耐用性、安全性、维修等方面最常考虑的是什么，小天鹅洗衣机的功能，消费者最关注哪一点，需要哪些功能，消费者对产品结构的意见，款式上的要求，不同阶层、年龄、区域、性别的消费者对制造材料有哪些要求。

3. 品牌形象的调查消费者是否对小天鹅洗衣机有足够深的了解，我们的品牌能不能吸引顾客的再次购买。

4. 产品包装调查消费者喜欢什么样式的包装？包装与市场的环境是否协调？包装应该传递哪些信息？包装是否便于储存？是否便于识别商品？是否经济？是否适应于路途的搬运方式？是否能防热、防潮、以及适应不利气候？5. 产品生命周期阶段调查小天鹅洗衣机的销售量以及销售增长量调查，消费者经济情况与购买意向调查，小天鹅洗衣机普遍率调查，小天鹅洗衣机正处于哪一阶段？五、调研项目１.小天鹅洗衣机在市场上的使用情况？２.消费者对小天鹅的满意度？３.购买小天鹅的主要消费年龄阶段是？４.消费者购买小天鹅的主要原因是？六、调研方法由于地域限制，我们选择实地调查的调研方法，长沙市、株洲市、湘潭市等发展较好的地区采用面谈法，有利于保证问卷的质量；而其他地区则采用留置法，以节约调研成本。

无锡小天鹅副总经理徐源谈做好中国式的营销管理诚聘办学合作单位〔与市场拓展专员〕国际职业经理资格标准认证学会中国业务受理中心〔哈尔滨美华MBA实战教育中心独家承办〕面向全国各地区举办国际注册职业经理资格认证工作。

诚聘中国境内各地区市场拓展专员要求：1。

各地区合法公民〔在校大学生优先，有教育背景优先〕2。

形象佳，语言表达流畅。

无锡小天鹅副总经理徐源谈做好中国式的营销管理徐源：我给大家汇报汇报我走过的一些路，供你们参考。

第一，我们在座的人都很清楚，我们搞销售非常重要的事情，是整个企业的命运都要通过销售来表达，所以我想整个系统，包括销售额的获取，金钱的输出，不是一般的把钱回来的一个很快的输出。

第二，我想企业里面会遇到的问题，是减少存货。

这里我想介绍两个问题，第一我们企业里面都提倡零库存，在目前的情况下，在中国要推行零库存，还有难度。

第二，我认为，我们在采购上，因为我们搞市场，大家很清楚，市场的竞争最后本钱竞争是不可防止的。

这里，因为我们以前还没有这个发言权，最近我们跟世界一流公司联合设计产品，到最后的时候，我们分享了他们的供应链，最后才真正体会到，他们垄断了世界市场的物资采购权力，所以他跟我们一起分享的时候，才真正的感到，供应链的整合，垄断的风采。

所以我们有一个洗衣机，每台我们给他是430美元一台，最后通过我们双方供应链的整合，现在我们只有360美元。

我们的利润一分都没有减少，而这几十美元就是从供应链的整合而来的。

所以我想，我们在座的搞销售的，每个人都很想能降低本钱，如果我们传统的思维方式，只是在我们现在的情况底下去做，可能是很难体会到参加WTO以后，跟五百强，怎样来一起探讨的问题。

所以我想，我们跟各位搞销售的，有必要考虑结盟才能更好的提高竞争力的武器。

我们在座的做市场，是最有挑战的工作。

有人说过，要用科学家的眼光去观察市场，要用企业家的大脑去判断市场，要用艺术家的心灵去感悟市场。

市场总监象陆军指挥员针对企业的实际做出分析和判断。

小天鹅出口市场分析报告标题：小天鹅出口市场分析报告摘要：本报告旨在分析小天鹅出口市场的情况，包括市场规模、竞争环境、机遇和挑战等因素。

通过对推动小天鹅出口业务的关键因素的分析，我们希望提供有价值的信息和建议，以帮助小天鹅在出口市场取得更大的成功。

1. 引言小天鹅是国内著名的家电制造商之一，在国内市场上享有较高声誉。

然而，随着国内市场竞争的日益激烈，小天鹅开始寻求拓展海外市场的机会。

本报告将着重分析小天鹅在出口市场的潜力和挑战。

2. 市场规模出口家电市场正迅速增长，全球市场规模超过数千亿美元。

尤其是对中国制造业产品的需求持续增长，使出口家电市场成为小天鹅拓展的有利机遇。

3. 竞争环境小天鹅将面临来自全球家电巨头和其他中国制造商的竞争。

在选择目标市场时，应仔细分析竞争对手的产品定位、品牌形象和市场份额。

同时，小天鹅应加强产品创新、质量管理和售后服务，以提高竞争力。

4. 机遇a) 国内产品优势：小天鹅作为中国知名品牌，可以充分利用“中国制造”的优势，在国外市场上提供具有高性价比的产品。

b) 新兴市场潜力：一些新兴市场，如东南亚和非洲等地，对家电产品的需求不断增长，提供了小天鹅拓展市场的机会。

c) 电子商务与跨境电商的发展：通过与跨境电商合作，小天鹅可以更容易地进入国外市场，并加强品牌推广和销售网络建设。

5. 挑战a) 法规和标准：不同国家和地区有不同的法规和标准，小天鹅需要了解和遵守相关法规，以确保产品符合当地要求。

b) 贸易保护主义：近年来，一些国家对中国商品采取了保护主义措施，对小天鹅的出口造成了一定程度的影响。

小天鹅需要寻找其他市场以减少对个别市场的依赖。

c) 品牌建设：小天鹅在国外市场的知名度相对较低，需要通过品牌建设和市场推广来提高品牌认知度。

6. 建议a) 按照市场潜力和竞争环境选择目标市场，注意充分了解当地消费者需求和购买行为。

b) 加强产品创新和研发，提高产品质量和性能，以满足国外市场的需求。

无锡小天鹅问题解答1.拒绝表示意见原因拒绝表示意见是指注册会计师说明其对被审计单位的会计报表不能表示意见，也即对会计报表不发表包括肯定、否定和保留的审计意见。

注册会计师在审计过程中，由于受到委托人、被审计单位或客观环境的严重限制，不能获取必要地审计证据，以致无法对会计报表整体表示审计意见时，应对出具拒绝表示意见的审计报告。

无锡小天鹅股份有限公司2002年12月31日合并资产负债表中应收账款余额为人民币40367.76万元，占净资产的74.57%，上述应收账款已经集体坏账准备232915.21万元。

由于公司在2002年初实施了营销整合，有关会计记录和会计资料不完备，未提供足够的可以依赖的证据，注册会计师无法实施必要地替代审计程序，以确认公司2002年12月31日应收账款的准确性和完整性及坏账准备计提的恰当性。

如后附会计报表附注2之20所述，公司于2002年度发现2001年度及2001年度以前少记营业费用人民币12539.36万元，注册会计师对上述少记营业费用作为重大会计差错进行了追溯调整，该项调整减少了公司2002年年初未分配利润11377.55万元，占2002年年初净资产的6.04%。

由于公司会计记录和会计资料不完备，注册会计师无法确定此项调整额的准确性和完整性。

由于上述事项对会计报表整体表达的重要性，注册会计师无法对上述会计报表发表审计意见。

2、小天鹅巨额亏损额真相2002年，小天鹅集团控股27.84%的小天鹅股份有限公司突然报亏8．68亿元。

小天鹅将原因归结为：“家电市场竞争日益激烈，产品价格不断走低，原材料价格上涨”和洗碗机公司资不抵债等“投资项目的失误”。

但无锡市政府的那位官员一针见血地指出：“小天鹅的巨亏是近6-7年逐渐积累起来的，它迅速发展后，管理没有跟上。

小天鹅的症状反映了国有企业的一个通病。

”小天鹅鼎盛时期在全国各地设立的27个具有独立法人资格的经营部，由于运作不规范，近几年积累的死账、呆账以及其它原因造成的潜亏超过2亿元。

无锡小天鹅股份有限公司资产负债表初步分析一、无锡小天鹅股份有限公司资产负债表水平分析（一）资产负债表水平分析表（二）资产负债表变动情况的分析评价根据图表可以看出无锡小天鹅股份有限公司2013年的总资产比年初增加9.74%，从资产分布来看，主要表现为交易性金融资产增加1126.27%和投资性房地产增加87.48%，从资金来源来看，主要是通过负债增加12.88%来实现，实现的净利润使得所有者权益比年初增加6.68%。

在流动资产中，交易性金融资产增加1126.27%，大部分用于衍生金融资产，（包括股票、债券和基金等），与年初相比增幅较大，投资规模的扩大可能导致企业生产经营风险的增加，还应注意可能把可供出售金融资产、持有至到期投资等划分为交易性金融资产，目的是为了提高企业资金流动比率。

预付账款增加44.92%，主要是用于原材料的购买，能源供应紧张和原材料价格上涨是重大影响因素。

其他应收款增加54.04%，原因在于有关政府部门的相关费用。

存货减少16.23%，表明存货管理的加强和存货占用资金的减少。

其他流动资产增加了49.13%，主要是企业利用闲置资金购买银行理财产品和使用年限在一年以内的模具。

在非流动资产中，投资性房地产增加87.48%，主要是最近这些年来连续高涨的房价能够带来较大的收益，以及可能为将来企业为建立生产基地，扩大生产规模而购买土地，目的是为了减少将来土地使用资本的增加。

长期待摊费用减少74.22%，表明企业生产经营持续转好，递延所得税资产增加70.46%，主要是购买交易性金融资产和其他衍生理财产品以及投资性房地产等导致其大幅上涨。

从负债所有者权益来看，应付票据减少61.55%，主要是银行承兑汇票，表明企业资金良好。

应交税费明显减少5313.41%，主要是投资性房地产等大幅增长导致年度抵缴税金增加。

递延所得税负债增加979.14%，主要是公司购买大量的金融产品所致，同期大度增加的交易性金融资产等可以证明。

:“末日管理”放飞小天鹅无锡小天鹅公司是一个以国有资本为主体的股份制企业，几年来，在市场竞争中劈波斩浪，在企业内部推行“末日管理”，围绕“市场”下功夫。

他们认为，市场经济的核心就是竞争，市场有竞争但无“末日”，而企业有“末日”，产品也有“末日”，他们把这个观念从上到下灌输，末日意识唤起了小天鹅的清醒。

一、“末日管理”理念的形成“末日管理”是小天鹅在市场经济中经过长期实践形成的一种经营理念与管理方式。

“末日管理”是指企业经营者和所有员工面对着市场和竞争，都要充满危机感，都要理解企业有末日、产品有末日，既不能把宏观的不景气作为自己搞不好的理由，也不要陶醉在一度的“卓越”里。

因为我们的企业往往习惯在计划经济的温床里生存，似乎对高速发展的市场经济也比较容易适应，而对稳步发展似乎感到很难。

其实，市场是有限的，又是无限的，一个时期小天鹅的一种产品的市场是有限的，但一个企业的市场又是可以无限开拓的。

即使这几年小天鹅发展了，也照样充满了危机感，小天鹅今天的成功并不意味着明天的成功，企业最好的时候往往是最不好的开始。

“末日”往往就是这样开始的。

“末日管理”在大自然中也不无道理，据说在野生动物园中，驯养鹿又肥又胖，反而脆弱多病，一旦在园中介人一两条狼，鹿非但没有被消灭，反而越来越健壮。

小天鹅员工的忧患意识和艰苦奋斗的精神，正是“末日管理”理念的生动体现。

二、“末日管理”的内容与运作小天鹅在“末日管理”理念的指导和支配下，在几年的实践中，形成了自己的一套新的经营管理方式，其基本内容和做法是：l、理解竞争就是争取消费者市场竞争就是争夺消费者。

竞争就是与自己竞争、与时代竞争，而不是把同行作为竞争对手。

小天鹅运用特殊的比较法参与竞争，将传统的“纵比”改为“横比”，比出了“危机”：其一、与国际名牌比——找出与世界水平的差距，争创国际品牌；其二、与国内同行比——学习兄弟企业的长处，保持国内领先；其三、与市场的需求比——目光紧紧瞄准用户，把握市场命脉；其四、以己之短比人之长——努力避免一得自矜，警钟长鸣。

无锡小天鹅副总经理徐源谈做好中国式的营销管理中国式的营销管理是一种结合了中国文化与市场特点的独特经营方式。

作为无锡小天鹅副总经理，我对如何做好中国式的营销管理有着深刻的思考和实践。

首先，中国式的营销管理注重以人为本。

中国是一个人情味很浓厚的国家，我们注重人际关系和情感互动。

在营销管理中，我们要关注员工的需求和情感，注重建立良好的内部关系，激发员工的归属感和责任感。

只有员工快乐、满意，才能传递积极的情感给消费者，提供更好的产品和服务。

其次，中国式的营销管理注重传统文化的融合。

中国拥有悠久的历史文化，我们要将传统文化与现代营销相结合，形成独特的品牌形象和营销策略。

例如，无锡小天鹅作为无锡的本土企业，我们注重传承和弘扬无锡的传统文化，将无锡特色与产品相结合，形成独特的品牌形象，吸引消费者的关注和认同。

再次，中国式的营销管理注重智慧创新。

中国拥有庞大的市场和消费者群体，变化快速，需求多元。

作为企业，我们要善于倾听市场和消费者的声音，理解他们的需求和喜好，并及时推出满足他们需求的产品。

同时，我们还要注重技术创新和市场创新，通过科技手段提升产品质量和服务水平，以满足消费者不断升级的需求。

最后，中国式的营销管理注重社会责任。

中国人注重义利兼顾，有社会责任感。

作为企业，我们不仅要追求经济效益，还要关注社会环境和企业的可持续发展。

我们要积极参与公益活动，关心弱势群体，传递正能量，树立企业良好的社会形象。

只有具备良好社会责任感的企业，才能拥有长远的发展前景。

总结起来，做好中国式的营销管理需要注重人性化管理、传统文化的融合、智慧创新和社会责任感。

只有在这些方面取得平衡，企业才能在竞争激烈的市场中立于不败之地，取得可持续发展的成功。

作为无锡小天鹅副总经理，我将一直秉持这些理念，努力推动企业的发展和进步。

中国式的营销管理是一种结合了中国文化与市场特点的独特经营方式。

作为无锡小天鹅副总经理，我对如何做好中国式的营销管理有着深刻的思考和实践。

在无锡小天鹅工作的经历无锡小天鹅工作经历作为一名曾在无锡小天鹅工作的员工，我有幸参与了这家知名家电公司的日常运营和发展。

在这里，我积累了丰富的工作经验，并且深刻体会到了一个成功企业的运作之道。

无锡小天鹅作为一家家电公司，致力于生产和销售高品质的家电产品。

我在公司的工作主要集中在市场营销部门，负责产品推广和市场调研。

在这个岗位上，我学到了很多关于市场营销的知识和技巧。

通过与客户的沟通和了解，我能够更好地把握市场需求，为公司的产品定位和推广提供有力支持。

无锡小天鹅注重团队合作和员工发展。

在公司内部，我有幸与一群优秀的同事一起工作。

大家相互支持，共同努力，为公司的发展贡献自己的力量。

公司也定期组织培训和学习活动，提供给员工们不断学习和成长的机会。

这种注重团队合作和员工发展的文化氛围，使得无锡小天鹅成为一个充满活力和创新力的企业。

无锡小天鹅还注重产品质量和技术创新。

作为一家家电公司，产品质量是企业的生命线。

在我工作期间，我亲眼目睹了公司对产品质量的严格把控和不断提升。

无论是从原材料的选择，还是生产工艺的改进，公司都始终以提供高品质的产品为目标。

同时，无锡小天鹅也不断进行技术创新，推出更加智能和环保的产品，以满足消费者的需求和市场的变化。

在无锡小天鹅工作的这段时间里，我不仅学到了专业知识和技能，还培养了良好的职业素养和团队合作精神。

我学会了如何与客户进行有效的沟通和合作，如何在团队中发挥自己的优势，如何处理工作中的挑战和困难。

这些宝贵的经验将对我未来的职业发展产生积极的影响。

总结起来，无锡小天鹅是一家注重市场营销、团队合作和产品质量的优秀企业。

在这里工作的经历让我受益匪浅，不仅提升了自己的专业能力，还培养了良好的职业素养。

我相信，无锡小天鹅将继续在家电行业中发展壮大，为消费者提供更好的产品和服务。