2019年我国焦炭行业综合发展态势图文分析报告
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2019年焦炭行业专题报告:行业现状、竞争格局、价格复盘及趋势预测目录焦炭简介:煤-焦-钢产业链的中游 (1)焦炭:煤-焦-钢产业链的中游,炭化室高度是衡量焦炉工艺的重要指标 (1)行业现状:集中度较低的完全竞争市场,在黑色产业中的议价能力较弱 (3)区域分布:产能集中于华北,山西省产能最高 (3)我国焦化厂结构:独立焦化厂为主,钢企配套焦化厂为辅 (3)产能投放:两轮投产高峰期出现在2003年和2009年 (4)竞争格局:集中度较低的完全竞争市场 (5)议价能力:在黑色产业中属于偏弱的一环 (6)价格复盘:需求端对价格变动起主导作用,供应端在政策影响下重要性提升 (7)黑色产业供给侧改革以前:需求对价格变动起主导作用 (7)黑色产业供给侧改革以后:需求端影响仍然重要,政策影响下供给重要性显著提升 (14)趋势预测:落后产能淘汰有望加速,供给侧改革政策带来弹性 (23)需求端:高炉焦比处于下行趋势,需求长期下降拐点确立 (23)供应端:焦化行业供给侧改革已开启,以钢定焦为纲领,减量置换作抓手 (24)供需平衡表推演:需求层面偏弱,产能去化加速 (28)寻找焦炭行业的弹性标的:中国旭阳集团、美锦能源 (29)中国旭阳集团:焦炭产量全国第一,成本优势行业领先 (29)美锦能源:区域格局亟待改善,龙头有望充分受益 (29)风险因素 (30)投资建议 (31)插图目录图1:钢铁是焦炭最主要的下游分支 (1)图2:2018年焦炭各区域产量情况 (3)图3:2018年焦炭各省份产量情况 (3)图4:全国焦化厂中独立焦化厂占比约3/4,钢企配套焦化厂占比约1/4 (4)图5:焦炭行业历年新增产能情况 (4)图6:2017年焦化、钢铁、煤炭行业的CR10对比 (6)图7:焦炭在黑色产业利润分配中属于偏弱的一环 (7)图8:供给侧改革前的2011年-2015年,煤焦钢价格中枢均明显下行 (7)图9:供给侧改革前,需求端粗钢产量当月同比和钢厂焦炭库存情况 (8)图10:供给侧改革前,供给端焦炉产能利用率和独立焦化厂库存情况 (8)图11:2012年焦炭价格上半年小幅下行,下半年波动较大走势分化 (9)图12:2012年8月中旬开始需求端明显转好 (10)图13:2012年9月开始焦炉产能利用率快速恢复 (10)图14:2013年焦炭价格自3月开始迅速下行,下半年稳中有升但幅度较小 (10)图15:2013年粗钢产量增速于6月触底回升 (11)图16:2013年2月产能利用率开始快速下降,7月起逐渐恢复高位 (11)图17:2014年焦炭价格3月开始迅速下行,下半年稳中有升但幅度较小 (11)图18:2014年1-4月焦炭吨毛利迅速下行,8月开始在盈亏平衡线附近运行 (12)图19:2014年粗钢产量增速于6月触底回升 (12)图20:2014年焦炭产能利用率高位运行,供应端的压力一直存在 (12)图21:2015全年焦炭价格持续走弱,屡创新低 (13)图22:2015年每个月粗钢产量同比增速均为负数 (13)图23:2015年焦炉产能利用率中枢明显下行 (13)图24:2015年黑色产业中焦炭和钢铁亏损情况较为严重 (14)图25:焦炭的价格基本跟随钢材变动,滞后期1个月左右 (14)图26:供给侧改革后,粗钢产量中枢明显提升 (15)图27:供给侧改革后焦炉产能利用率中枢提升,波动性减弱 (15)图28:2016年下半年环保限产政策影响明显,焦炭价格迎来大幅提升 (16)图29:2016年粗钢产量同比增速转负为正,需求端开始复苏 (17)图30:2016年焦炉产能利用率四季度受环保政策影响明显 (17)图31:2017年下半年环保限产政策影响明显,焦炭价格迎来大幅提升 (18)图32:2017年上半年粗钢产量需求旺盛,下半年边际减弱 (18)图33:2017年四季度受环保政策影响,焦炉产能利用率大幅下行 (18)图34:2018年焦炭价格全年波动较为频繁 (20)图35:2018年粗钢产量较高,下半年环保限产执行力度偏弱 (20)图36:2018年环保限产对焦炉影响较小,产能利用率波动不大 (20)图37:2018年粗钢产量较高,下半年环保限产执行力度偏弱 (22)图38:2018年环保限产对焦炉影响较小,产能利用率波动不大 (22)图39:2019年春节后,需求端粗钢产量超预期 (22)图40:2019年春节后焦炉产能利用率高位运行 (22)图41:高炉焦比处于长期下行趋势 (23)图42:焦炭出口占产量比例较低,无法成为化解过剩产能的中坚力量 (24)图43:2017年山西省内各大城市焦炭产能分布情况 (25)图44:2017年山西省焦炭产能结构 (25)表格目录表1:2016年我国焦炉产能结构 (1)表2:焦炭行业不同炭化室规格建设项目投资额情况 (2)表3:不同规模焦化企业的产能情况及企业数量 (5)表4:焦化行业产能前十大企业 (5)表5:2016年唐山市出台的相关焦炭行业限产政策及事件 (16)表6:2017年焦炭行业主要环保政策 (19)表7:2018年出台的相关焦炭行业限产政策 (21)表8:山西省的环保问题被多次提及,各部门已采取相应行动 (24)表9:山西省有关淘汰4.3米及以下焦炉的相关政策 (25)表10:山西省淘汰4.3米以下焦炉产能结构的测算 (26)表11:以钢定焦相关政策 (27)表12:河北省和山东省关于实施以钢定焦的相关政策 (27)表13:对2020年河北、山东、河南焦化行业产能结构的测算 (28)表14:供需平衡表推演 (28)表15:焦炭上市公司吨成本情况(2018年) (29)表16:焦炭行业A股上市公司产能情况 (30)表17:焦炭板块重点跟踪公司盈利预测 (31)。
上半年中国焦炭行业供需现状及价格走势分析焦煤新增产能有限,供给相对刚性由于炼焦煤属我国稀缺资源,因此自2016年我国煤炭资源整合、淘汰落后产能等政策实施以来,无论炼焦原煤还是炼焦精煤,产量波动幅度明显收窄,供给总体平稳。
短期而言,由于炼焦煤矿井资源禀赋及安全条件均逊于动力煤矿井,我们认为往后环保、安全的高压检查有望维持常态化,外加上半年焦煤进口量大幅上涨,后续若对进口煤采取管控措施,或对焦煤进口影响较大,这都限制了焦煤有效供给的释放;中长期而言,我们在对目前所有新建矿井进行梳理过程中发现,在约200多个新建煤矿中,仅有约8座煤矿,合计产能2640万吨/年属于炼焦煤矿井,其体量相对于每年约11亿吨的炼焦煤产量而言明显偏低,炼焦煤未来增量极其有限。
炼焦烟煤产量(万吨)数据来源:公开资料整理炼焦精煤产量(万吨)数据来源:公开资料整理炼焦煤新建矿井概况(万吨/年)数据来源:公开资料整理需求料将承压,但总体可控在环保检查力度放松,国家对焦化、钢铁行业严禁“环保一刀切”的政策背景下,由于黑色产业链利润可观,上半年焦化厂、钢厂高炉开工率均维持高位,对原料需求较为旺盛。
下半年虽然地产投资增速料将走弱,但专项债对基建投资的拉升或对冲部分经济下行压力。
总体来说,我们对下半年焦煤尤其是主焦煤的需求并不悲观。
一方面,2019年以来生铁产量明显高于往年,长流程炼钢在废钢价格偏高的影响下占据主导,这以情况助推了原料市场需求;另一方面,自2019年年初以来铁矿价格大幅飙涨,部分钢厂为节约成本,加大了低品位铁矿用量,由于铁矿品位每下降1%,焦炭用量需提高2%,这也拉动了下游焦炭需求。
焦化厂、钢厂开工率维持高位数据来源:公开资料整理高低品位铁矿价差不断缩小(美元/吨)数据来源:公开资料整理焦炭产量大幅提升(万吨)数据来源:公开资料整理生铁产量大幅提升(万吨)数据来源:公开资料整理唐山限产趋严导致钢价上涨。
由于6月份以来,唐山空气质量持续不降反升,在全国重点城市排名末位,6月23日唐山市发布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,,要求加大钢铁企业停限产力度。
2019煤炭行业发展年度报告1. 煤炭产量与需求:2019年,中国煤炭行业产量保持稳定增长,但增速放缓。
全年煤炭产量约为37亿吨,同比增长约 1.8%。
煤炭需求方面,受经济增长放缓和环保政策影响,煤炭需求量略有下降。
然而,煤炭仍然是中国主要能源来源,占比约在58%左右。
2. 产业结构调整:在2019年,中国煤炭行业继续推进供给侧结构性改革,加快了煤炭产能短板的补齐。
通过淘汰落后产能、整合资源、提高产能利用率等措施,煤炭行业的产能结构得到了优化。
同时,也加大了对高质量煤炭资源的开发力度,提高了煤炭产业的可持续发展能力。
3. 煤炭价格波动:2019年,煤炭价格整体呈现波动上涨的趋势。
一方面,供给侧结构性改革促使煤炭市场供需关系得到改善,进而推动了煤炭价格的上涨。
另一方面,受经济增长放缓和环保政策的影响,煤炭需求量下降,对价格形成一定压制。
因此,煤炭价格在2019年整体上呈现波动上涨的态势。
4. 煤炭进出口情况:2019年,中国煤炭进出口总量下降。
煤炭出口量约为2400万吨,同比下降约10%;煤炭进口量约为3000万吨,同比下降约6%。
这主要受到国内煤炭产能增加和环保政策影响。
同时,中国煤炭行业在国际市场上面临着竞争力下降的问题,市场份额逐渐被其他能源替代品所取代。
5. 煤炭行业发展面临的挑战:2019年,中国煤炭行业发展面临多重挑战。
首先,环保压力不断增加,煤炭产能过剩和环境治理的矛盾依然存在。
其次,煤炭需求下降和替代能源发展的影响,使得煤炭行业的市场份额不断缩小。
此外,煤炭行业技术创新滞后、安全生产形势严峻等问题也给煤炭行业发展带来挑战。
6. 未来发展趋势和政策展望:面对煤炭行业发展的挑战,未来中国煤炭行业将继续推进煤炭供给侧结构性改革,加快淘汰落后产能,提高煤炭资源的可持续利用程度。
同时,加大对煤炭行业技术创新的支持力度,提高煤炭产业链的附加值。
此外,加强环保治理,推动煤炭行业向清洁低碳发展转型,将是未来煤炭行业发展的重点。
焦炭行业分析报告1.引言焦炭是钢铁生产中不可或缺的原材料,它在高温下被用作还原剂,帮助将铁矿石转化为纯净的铁。
焦炭行业作为钢铁行业的重要支撑,对经济发展具有重要意义。
本报告旨在对焦炭行业进行分析,探讨其发展现状、面临的挑战以及未来的发展趋势。
2.焦炭行业概述焦炭行业是指以煤炭为主要原料,通过高温炼焦、冷却、干燥等工艺生产得到的燃料。
焦炭具有高热值、低灰分和低硫含量的特点,适用于钢铁冶炼工艺。
目前,全球焦炭行业主要集中在中国、印度和日本等国家和地区。
3.焦炭行业发展现状3.1 产能和产量中国是全球最大的焦炭生产国,占据了全球约67%的市场份额。
根据统计数据,2019年中国焦炭产量达到了5.5亿吨,年均增长率约为3%。
然而,由于环保政策的实施以及过剩产能的整治,中国焦炭行业面临着严重的产能过剩问题。
3.2 行业利润焦炭行业的利润受到多种因素的影响,包括原材料价格、生产成本和市场需求等。
近年来,随着环保要求的提高和产能过剩问题的凸显,焦炭行业的利润空间逐渐缩小。
同时,焦炭行业的竞争也日益激烈,导致行业内部企业的利润率下降。
3.3 技术创新为了应对环保压力和提高生产效率,焦炭行业开始进行技术创新。
一些企业采用先进的炼焦技术,减少了对环境的污染,并提高了焦炭的产量和质量。
然而,技术创新需要巨大的投资,限制了一些中小型企业的发展。
4.焦炭行业面临的挑战4.1 环保压力随着全球环保意识的提高,焦炭行业面临越来越严格的环保要求。
焦化过程中产生的大量废气和废水对环境造成了严重的污染,需要采取有效的措施加以治理。
然而,环保设备的投资和运营成本高昂,对企业经营造成了一定的压力。
4.2 原材料价格波动焦炭的主要原材料是煤炭,而煤炭价格的波动对焦炭行业产生了直接影响。
煤炭价格的上涨会增加焦炭生产成本,降低行业的盈利能力。
此外,煤炭供应的不稳定性也给行业带来了一定的不确定性。
4.3 钢铁行业需求疲软焦炭作为钢铁行业的原材料,其需求与钢铁行业的发展密切相关。
焦炭行业的市场现状与发展趋势一、市场现状随着我国工业化的迅猛发展,能源需求不断提高,市场对焦炭的需求也在逐步增长。
我国的焦炭生产行业经过多年发展,已经成为全球最大的焦炭生产国,而焦炭的应用范围也不断拓展。
目前,焦炭产业的市场现状主要表现在以下三个方面。
1、产量逐年攀升近年来,我国焦炭生产的总量逐年攀升。
据相关数据显示,2019年我国焦炭生产量已经达到了4.88亿吨,同比增长1.9%,其中,新型炼焦技术的应用成效逐渐显现,占比不断提升。
2、需求稳步增长我国钢铁工业的发展是焦炭需求的主要驱动力。
而我国作为全球最大的钢铁生产国之一,其对炼焦煤的需求居高不下。
随着我国工业和城市化的不断发展,对钢铁和各类建筑材料的需求也在不断增长,这为炼焦煤和焦炭行业的发展提供了坚实的市场基础。
3、国内市场竞争激烈随着焦炭生产技术的不断进步,国内焦化企业的数量也在不断增加,市场竞争逐渐激烈。
随着国内制炭、焦化企业规模的逐渐扩大和技术的不断升级,我国焦炭的产能也在不断提高,进一步加剧了市场竞争的激烈程度。
二、发展趋势1、环保需求推动新技术进步随着全球环保意识不断提高,炼焦技术也在不断升级,以满足对环保要求的不断增长。
当前,高炉炼焦技术已经成为主流,炉渣分离技术、CO2 回收等环保技术也被广泛运用,推动了焦化工业向绿色低碳化转型。
2、产业集中度不断提高随着国内煤炭供给侧结构性改革不断深入,国家对煤炭行业的整合、优化和升级步伐不断加快。
因此,随着市场对焦炭需求的不断增长,焦炭行业也将加速整合,产业发展将呈现出集中度不断提高的趋势。
3、外贸市场持续扩大随着我国焦炭行业的不断发展和技术实力的不断提高,我国已经成为焦炭生产出口的重要国家之一。
据相关数据显示,2020年我国焦炭出口量共计1.64亿吨,同比增长18.2%,出口市场规模不断扩大。
预计未来,我国焦炭行业的出口市场将继续保持强劲增长势头。
总之,焦炭作为重要的工业原材料,将在国内国际市场上继续拓展应用,而其市场发展的趋势和方向也将逐步清晰。
2019年焦炭行业现状、价格复盘、产能供给及竞争格局分析目录1.行业简况:产业区域集中,市场有待整合 (4)1.1.煤-焦-钢产业链中游,产能集中于晋冀鲁 (4)1.2.民营企业为主&集中度较低,行业存整合空间 (6)2.行业五维度复盘:商品价格&行业盈利波动大,成本线附近有支撑82.1.价格复盘之一:焦炭价格变化领先于焦煤,滞后于钢铁,且波动最大 (8)2.2.价格复盘之二:产销差影响价格,且受价格影响二度变动 (10)2.3.价格复盘之三:库存的定价作用越发明显,下游库存对价格决定性更强 (11)2.4.价格复盘之四:价格底部逐渐抬升,涨价多从下半年开始 (12)2.5.盈利能力复盘:波动产业链中最大,盈利能力逐渐向好 (13)3.环保限产&落后产能淘汰,集中度提升助力规模化企业发展 (14)3.1.目前工艺以捣固、湿息焦为主,环保升级鼓励干熄焦 (14)3.2.环保限产区域扩大、严禁“一刀切”,凸显先进产能优势 (16)3.3.落后产能有序淘汰,行业将进一步向头部集中 (18)3.3.1.山西省:减量置换为主,测算到2020年减少2653万吨 . 203.3.2.河北省:到2020预计淘汰1000万吨,严控用煤指标 (21)3.3.3.吨山东省:产能淘汰力度超预期,到2020年压减产能1686万223.3.4.江苏省:到2020年预计淘汰1750万吨,未来对外依存度将大幅提升 (23)4.投资建议 (23)5.风险提示 (24)图 1:钢铁化工行业占焦炭消费比重合计93% (4)图 2:煤-焦-钢产业链工艺路径图 (5)图 3:焦企数量集中于晋、冀、鲁三省,数量占比55% (5)图 4:晋、冀、鲁三省焦企合计产能占比达51% (5)图 5:晋冀鲁三省焦炭产量占全国比例在41%左右 (6)图 6:山西焦炭全国产量占比逐年提升 (6)图 7:2018年独立焦化厂数量占比78% (6)图 8:2018年独立焦化厂产能占比67% (6)图 9:2018年民营焦企数量占比较大 (7)图 10:2018年民营焦企合计产能达3.36亿吨 (7)图 11: 2018年各产能规模的焦化企业数量 (7)图 12:2018年各产能规模的焦化企业合计产能 (7)图 13:独立焦企集中度明显低于煤炭和钢铁 (8)图 14:焦炭、焦煤、螺纹钢价格走势高度相关 (9)图 15:焦炭价格波动明显强于焦煤和螺纹钢 (9)图 16:钢铁-焦炭价格传导图 (10)图 17:产销差影响价格,且受价格影响二度变动 (10)图 18:焦炭上下游总库存变化对价格影响加强,开始呈明显反向变动 11图 19:焦企库存在底部时更易完成提价 (12)图 20:钢厂焦炭库存提升将成为对焦炭价格的重要压制 (12)图21:1800~1900元/吨为焦炭供改以来价格底部 (12)图22:焦炭价格多在8月份左右开启上涨 (12)图23:焦煤、焦炭、钢铁上市公司的单季度销售毛利率 (13)图24:焦煤、焦炭、钢铁上市公司的单季度ROE (13)图25:焦煤、焦炭、钢铁上市公司的年度销售毛利率 (13)图26:焦煤、焦炭、钢铁上市公司的年度ROE (13)图27:2018年各焦炉工艺的企业数量 (14)图28:2018年各焦炉工艺的企业合计产能 (14)图29:2018年各熄焦工艺的企业数量 (15)图30:2018年各熄焦工艺的企业合计产能 (15)图31:2018年焦炭产量下降,但冬春季限产力度减弱 (17)图32:2018年焦炭表观消费量下降,但冬春季消费量回升 (17)图33:华北地区秋冬季焦企开工率显著提升 (18)图34:华东地区秋冬季焦企开工率显著提升 (18)图35:200万吨以上的焦企开工率与小规模焦企明显分化 (18)图36:山西省焦炭产量2018年增加873万吨 (21)图37:测算2020年山西焦炭产能将压减2653万吨 (21)表1:本报告覆盖公司估值表 (3)表2:捣固、顶装工艺对比,捣固优势在于成本降低和效率提升 .. 14表3:湿熄、干熄焦工艺对比,干熄焦更环保且产能较大 (15)表4:汾渭平原和长三角地区涉及焦化产能情况 (16)表5:河北省秋冬季限产绩效考核差异化指标 (16)表6:山西省焦化限产方案 (17)表7:涉及“焦钢比0.4”的相关政策 (19)表8:以钢定焦测算山东河南分别退出产能0.18、0.11亿吨 (19)表9:不同高度焦炉工艺指标比较 (20)表10:淘汰4.3米焦炉的相关政策 (20)表11:河北省焦化行业去产能政策梳理 (21)表12:山东省焦化行业去产能政策梳理 (22)表13:江苏省焦化行业去产能测算 (23)[Table_Directory][Table_ComData]。
2019年焦炭行业分析报告2019年9月目录一、焦炭:焦煤深度加工行业,利润中枢走势跟随行业产业链景气程度 (5)二、供给:“散小乱弱”格局依旧在,收缩预期阻力重重 (6)(一)“散小乱弱”格局依旧在 (6)(二)供给收缩阻力重重 (7)1、提标改造表面上已经接近尾声,往后难点在于氮氧化物处理 (7)2、4.3米焦炉淘汰陷入“收入问题”,山西去产能先天动力不足 (9)3、产业链下行周期去产能效果易遭到“强化生产”对冲 (10)三、需求:成材周期下行,焦炭需求抵抗式下行 (12)(一)成材:供给追平需求,“减产”势在必行,铁水亦难幸免 (12)(二)焦炭:需求韧性仍存,但方向已然向下 (13)四、企业:企业竞争在于区位和副产品回收能力 (14)焦炭:焦煤深度加工行业,利润中枢走势跟随行业产业链景气程度。
焦炭本质上是对炼焦煤进行深加工的制造业,在行业属性上与钢铁极为接近。
在产品主线上,一条是主产品焦炭,另一条是副产品,主要是从荒煤气中提取煤焦油和粗苯,并以净化后的气体制备甲醇,其中核心产品为焦炭和甲醇。
作为典型的制造业,其利润的本质是加工利润,在产能供应宽松的背景下,其利润中枢走势跟随产业链景气程度。
以2016-2019年为例,在2016-2018年的上行周期中,焦化利润逐级扩张,从2016年的108元/吨扩张至2018年的406元/吨,随后在2019年开始的下行周期中,1-9月焦化利润下行至187元/吨。
供给:散小乱弱格局依旧在。
焦化行业CR5仅为12%,远低于上游焦煤的20%和下游钢铁的25%,议价能力明显偏弱。
在行业内部,总产能中约1/3钢厂附属焦化厂,2/3为独立焦化厂,前者基本都是国有企业,后者民营企业占绝对主导。
按照钢联的统计,目前全国冶金焦产能5.5亿吨,平均每家企业150万吨的产能,整体规模偏小(全国4.3米焦炉产能占比高达40%),其中以民营独立焦化厂问题最为突出。
因为副产品是焦化企业抵御风险的一个关键,而规模偏小会导致配套副产品设备难以满产,规模劣势突出。
焦炭市场最新行情分析焦炭是由煤炭在高温条件下分解出的一种固体燃料,具有高热值、低含硫和灰分等特点,在冶金、化工和能源等领域广泛应用。
焦炭行业作为我国传统的重工业部门之一,在社会经济中具有重要地位。
一、市场概况2019年是我国焦炭市场的淡季,市场需求相对较弱,产量表现平稳。
然而,自2020年以来,随着疫情防控形势逐步好转及钢铁产业复苏,焦炭逐渐回暖,价格开始上涨。
截至2020年8月底,焦炭价格为1900元/吨左右,同比上升了近40%。
目前,国内焦炭市场供需关系总体偏紧,库存水平持续下降。
二、价格趋势与原因分析1.原材料成本上涨由于近几年钢铁和其他行业的快速增长,煤炭等原材料价格上涨严重,并造成生产成本的大幅增加。
2020年初,新型冠状病毒肺炎的爆发也导致局部煤矿关闭,对整个焦炭市场供给形成影响。
2.产量减少疫情的影响造成很多企业无法正常复工,生产线下降,导致库存较紧,市场需求上升。
3.环保政策加强随着环保监管愈发严格,焦化厂停产、限产、整顿等措施被大力推进。
为满足新的排放标准和达到更高的环保要求,部分企业对设备改造、精益管理深入开展。
三、未来趋势预测与建议1.未来焦炭市场将继续回暖,但价格或将波动较大。
原材料价格不可避免地会受到宏观宏经济变化的影响,因此需要企业制定合理的采购策略,以应对不确定的商业环境。
2.焦化厂将稳步实施节能减排措施,并提升设备整体的性价比。
这将为脱硫脱硝的前期设备投资留出更多资金余地。
3.钢铁行业的发展会直接影响着焦化行业的收益和前景。
钢铁的产能转换趋势将推动焦化行业推进设施革新或扩建项目。
对于企业而言,需要制定可持续发展战略并加强技术创新,提升资金利润和现金流稳健性。
同时,也要加快绿色生产和实践环保最小影响原则,大力促进目标市场的资源再处理、应用与其他高附加值业务等。
焦炭行业行业研究报告焦炭行业行业研究报告一、行业概述焦炭是一种重要的能源和原材料,主要用于冶金、化工和能源等行业。
焦炭行业作为我国煤炭行业的一个重要组成部分,具有举足轻重的地位。
焦炭行业经过多年的发展,已经形成了完整的产业链,包括煤炭开采、焦炭生产与销售等环节。
目前,我国焦炭行业面临严峻的挑战和机遇。
一方面,全球经济增长放缓、资源环境约束加剧以及市场竞争日益激烈等因素,对焦炭行业的发展提出了很多新的要求;另一方面,随着我国工业化和城镇化的快速推进,对焦炭的需求不断增加,给焦炭行业带来了巨大的发展机遇。
为了适应时代的需求和发展趋势,焦炭行业必须加强自身的创新能力和综合竞争力。
二、行业发展现状目前,我国焦炭产量居世界第一,并且持续增长。
根据统计数据,2019年全国焦炭产量达到9.8亿吨,同比增长了3.2%。
同时,我国焦炭产业链不断完善,产业集中度提高,焦炭质量逐步提升,市场竞争力不断增强。
然而,我国焦炭行业也存在一些问题和矛盾。
首先,焦炭行业存在严重的过剩产能问题,产能利用率低下,导致行业盈利能力弱化。
其次,焦炭行业的环保问题亟待解决,炼焦企业产生的废气、废水和固废等污染物对环境造成很大压力。
此外,焦炭行业的技术创新和产品升级相对滞后,企业在科技创新和品牌建设方面存在差距。
三、行业发展趋势1. 国际市场需求增加:随着全球经济一体化的深入发展,焦炭市场的需求将继续增加。
特别是发展中国家的快速工业化和城镇化进程,将对焦炭需求带来重大推动力。
2. 绿色发展成为主旋律:环保压力越来越大,炼焦企业必须加强环境治理,推动绿色转型。
发展清洁高效的炼焦技术、研发低污染、高附加值的焦炭产品,成为行业的发展方向。
3. 产业集中度提高:为了提高行业整体竞争力,促进产业转型升级,焦炭行业将加大兼并重组力度,加强行业协会的组织和引导作用,推动行业集中度的提高。
4. 科技创新驱动:焦炭行业需要加大科技创新,推动技术进步和产品升级。
中国焦炭行业发展概况及未来发展趋势分析一、概况介绍焦炭是钢铁生产过程中不可或缺的原材料,对于中国这个世界上最大的钢铁生产国来说,焦炭行业的发展具有重要的战略意义。
中国的焦炭行业起步较早,经过多年的发展,已经成为全球最大的焦炭生产和消费国。
1.1 生产规模中国焦炭行业的生产规模在全球处于领先地位。
根据统计数据显示,截至2020年,中国焦炭总产量达到了1.2亿吨,占据了全球焦炭总产量的60%左右。
同时,中国焦炭产能也在不断扩大,为满足国内钢铁行业的需求提供了充足的供应。
1.2 消费需求中国是全球最大的钢铁消费国,因此对焦炭的需求也非常巨大。
据统计,中国焦炭的消费量占据了全球总消费量的50%以上。
随着国内经济的快速发展和城市化进程的加速推进,中国对焦炭的需求仍将保持较高增长。
1.3 产业结构中国焦炭行业的产业结构相对集中,主要由大型钢铁企业和焦化企业主导。
大型钢铁企业通常会自建焦化厂,以确保稳定的焦炭供应。
同时,焦化企业也在不断提升自身的技术水平和生产能力,以满足市场需求。
二、未来发展趋势分析随着环保意识的提高和国家对于环境保护政策的不断加强,中国焦炭行业在未来将面临一些挑战和机遇。
2.1 环保压力焦炭生产过程中会产生大量的废气、废水和固体废弃物,对环境造成一定的污染。
为了应对环保压力,中国焦炭行业将不得不加大环保设施建设和技术改造的力度,提高焦炭生产过程中的资源利用率和排放标准,减少对环境的影响。
2.2 技术创新随着科技的不断进步,焦炭行业也在不断进行技术创新。
例如,采用先进的焦炉技术可以提高焦炭的产量和质量,减少能源消耗和环境污染。
此外,利用生物质替代部分焦炭原料也是一个可行的发展方向。
2.3 产业升级为了提高中国焦炭行业的竞争力和可持续发展能力,产业升级是必然的趋势。
通过加强企业之间的合作,推动焦炭行业的集约化、规模化和专业化发展,可以提高整个产业链的效益和竞争力。
2.4 国际市场中国焦炭行业在国际市场上也有很大的发展空间。
2019年焦煤行业深度分析报告目录一、国际焦煤资源赋存较为稀缺 (1)二、资源储量较低叠加高开发强度下,我国焦煤资源稀缺性更加凸显 (3)三、受全球经济下行影响,钢铁增产放缓,焦煤消费大概率保持平稳 (11)四、焦煤供需紧平衡叠加边际成本定价,支撑价格中枢高位运行 (16)五、重点关注淮北矿业、西山煤电及西南部焦煤上市公司 (21)六、分析结论 (25)表目录表1:2010-2016年世界主要炼焦精煤生产国产量情况(万吨) (2)表2:2011-2016年全国分煤种炼焦煤原煤产量情况(万吨) (6)表3:2017、2018年全球主要国家粗钢产量 (11)表4:焦煤上市公司资源储量情况(收盘日期:5月22日) (21)表5:煤炭业务营业收入占比情况 (22)表6:煤炭业务毛利占比情况 (22)表7:吨煤盈利能力情况 (23)表8:煤炭资产注入潜力以及在建产能情况 (23)表9:2018年主要焦煤公司财务指标情况 (24)表10:主要焦煤公司估值情况(收盘日期:5月22日) (24)图目录图1:世界炼焦煤资源主要分布在俄罗斯、中国、美国、英国(%) (1)图2:中国炼焦煤产能占世界炼焦煤产能的60.4%(%) (2)图3:除山西外炼焦煤绝大多数资源分布在中东部资源匮乏且条件恶劣省份(亿吨) (3)图4:我国优质焦煤查明资源储量占比较低(%) (4)图5:截至2017年初我国优质焦煤产能占比较低 (5)图6:全国炼焦精煤产量整体呈现下滑趋势 (5)图7:中国炼焦煤对国外进口量依存较高 (7)图8:中国炼焦煤出口量始终维持较低水平 (8)图9:产地、消费地、中转地炼焦煤库存逐渐下降 (8)图10:下游企业炼焦煤库存量自18年下半年开始呈逐步增加趋势(万吨) (9)图11:生产企业炼焦煤库存量基本持平2012年水平(万吨) (10)图12:16年下半年以来炼焦煤库存量整体水平较低(万吨) (10)图13:2018年全球各主要国家及地区粗钢产量分布(亿吨) (11)图14:2015-2019年2月中国房地产开工及销售情况 (12)图15:2015-2019年1月全球PMI指数走势 (13)图16:澳大利亚工业、创新与科学部预计2020年全球粗钢产量增加到18亿吨 (14)图17:主要炼焦煤进口国铁水产量(百万吨) (15)图18:主要钢铁生产国炼焦煤进口量情况(百万吨) (15)图19:螺纹钢的价格较焦煤、焦炭价格领先(元/吨) (17)图20:螺纹钢、焦炭和焦煤价格差处于历史平均水平(元/吨) (17)图21:我国炼焦煤供给由过剩转为偏紧,库存持续下降,焦煤价格高位稳定运行(万吨)19图22:2016年下半年开始,炼焦煤供需缺口逐步加大(%) (19)图23:边际成本定价下,焦煤价格或将持续高位运行 (20)一、国际焦煤资源赋存较为稀缺1、国际炼焦煤资源储量较为稀缺在世界煤炭资源中,各类煤的分布不均衡,焦煤资源较为稀缺。
2019年度碳市场回顾和分析根据对全球碳交易量和碳价格的评估,2019年全球碳市场的总价值增长了34%,达到1940十五欧元。
这标志着碳市场价值连续第三年实现创纪录的增长,同时这也几乎是2017年碳市场价值的5倍。
在市场收紧的条件和预期下,所有主要碳市场的价格都出现了上涨。
图:2012 - 2019 年全球碳市场各个细分市场的交易价值、交易总量(图表来源:路孚特碳市场年度回顾)占全球碳交易量近80%的欧盟碳排放交易体系(EUETS)价格创下历史新高,这也是碳市场价值增长的主要原因。
欧盟碳排放交易体系去年的平均碳价为25欧元/吨,较2018年上涨了9欧元/吨。
图:2017 - 2019 年全球碳市场规模(路孚特对2017 年至2019 年主要碳市场的交易量和价值的评估。
分别以百万吨(Mt)、百万欧元为单位。
)(图表来源:路孚特碳市场年度回顾)导致这一增长的主要动力是2019年1月开始生效的“市场稳定储备(MarketStabilityReserve)”机制,该机制保留了大量的配额并收紧了供给侧。
新一届欧盟委员会(European Commission)提出的《绿色协议》(Green Deal)草案以及重新开启2030 年减排目标的讨论,也为碳价的上涨提供了支撑。
较高的碳价使欧洲的天然气发电厂比煤炭发电厂更具竞争力,从而有助于减少碳排放。
从全球来看,碳排放配额的交易总量在2018年迅猛增长了45%之后,在2019年下降了约4%。
与2018年相比,北美两个碳市场(西部气候倡议(WCI)和区域温室气体减排行动(RGGI))的交易量和总体价值均实现增长,二者的总价值增长了74%,达到220亿欧元。
价格上涨是基于2021年信贷供给趋紧的预期,届时两个市场都将进入新的阶段,并将出台更多雄心勃勃的上限规定。
2019年我国焦炭行业综合发展态势
图文分析报告
(2019年8月22日)
焦炭简介:煤-焦-钢产业链的中游
焦炭:煤-焦-钢产业链的中游,炭化室高度是衡量焦炉工艺的重要指标
焦炭是一种重要的固体燃料,由主焦煤、肥煤、气煤、贫瘦煤、低硫高硫煤、1/3焦煤等炼焦煤作为主要原料进行配比,在约1000℃的高温条件下经过干馏后获得,主要成分是固定炭,其次是灰分,所含挥发分和馏分均较少。
焦炭按用途分类,通常可分为冶金焦、气化焦和电石用焦。
冶金焦是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称,其用量约占所有焦炭的90%。
而由于90%以上的冶金焦均用于高炉炼铁,所以也直接称高炉焦为冶金焦。
冶金焦是炼铁的主要原料,主要起到高炉燃料、还原剂和支架的作用。
钢铁是焦炭最主要的下游分支
从工艺的角度来看,主焦炉的炭化室高度是衡量焦炉大小的重要指标。
焦炉炭化室高度中4.3米、5.5米、6米和7米是最主流的几种炉型。
4.3米焦炉在国内属于偏中低端产能,也是环保督查及淘汰产能中的重点关注对象。
5.5米及以上的焦炉也即平常所说的大机焦,与4.3米焦炉相比在生产效率和环保方面都有显著优势,也是目前行业政策中鼓励新建以置换落后产能的炉型。
行业技术门槛和资金门槛均较低。
焦化行业属于传统的煤化工领域,技术已经非常成熟,在不考虑化工配套和相关环保设备的情况下,炭化室规格4.3米的焦化项目平均吨焦投资额在493元左右;5.5米规格平均吨焦投资额900元左右,其中大多数项目吨焦投资额超过1000元;6米及以上规格项目吨焦投资额均价为1742元,其中仅有不到1/3的项目吨焦投资额超过2000元。
相比吨钢投资额普遍超过。