第三章 筹资管理
1、企业筹资的具体动机有：
①新建筹资动机。
②扩张筹资动机。
③调整筹资动机。
④双重筹资动机。
2、筹资的原则：
①合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。
②周密研究投资方向，大力提高投资效果。
③适时取得所筹资金，保证资金投放需要。
④认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。
⑤合理安排资本结构，保持适当偿债能力。
⑥遵守国家有关法规，维护各方合法权益。
以上各项可概括为：合理性、效益性、及时性、节约性、比例性、合法性六项原则。
3、企业的资金来源渠道：
①政府财政资金。
②银行信贷资金。
③非银行金融机构资金。
④其他企业单位资金。
⑤民间资金。
⑥企业自留资金。
⑦外国和港澳台资金。
4、企业的筹资方式有：
①吸收直接投资。
②发行股票。
③企业内部积累。 ④银行借款。
⑤发行债券。
⑥融资租赁。
⑦商业信用。
5、金融市场的含义：是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。
金融市场的构成要素：
①资金供应者和资金需求者。
②信用工具。
③调节融资活动的市场机制。
6、金融市场的基本特征：
①金融市场是一资金为交易对象的市场。
②金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
7、资本金的含义：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。
资本金的筹集方法：
①实收资本制。
②授权资本制。
③折衷资本制。
8、企业资本金的管理原则：
①资本确定原则。
②资本充实原则。
③资本保全原则。
④资本增值原则。
⑤资本统筹使用原则。
9、建立资本金制度的重要作用：
①有利于明晰产权关系，保障所有者权益。 ②有利于维护债权人的合法权益。
③有利于保障企业生产经营活动的正常进行。
④有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。
10、销售百分比法的含义：是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。
第四章 长期筹资概论
一、名词解释
1、企业筹资 2、筹资渠道 3、筹资方式
4、股权资本 5、债权资本 6、长期资本
7、短期资本 8、内部筹资 9、外部筹资
10、直接筹资 11、间接筹资 12、货币市场
13、资本市场 14、因素分析法 15、销售百分比法
16、线性回归分析法 17、不变资本 18、可变资本
二、判断题
1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。
4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。
7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。
8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。
10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。
11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。
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第四章 筹资管理（上）
本章考情分析
本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较，本章题型主要是客观题，近三年的分数在4分左右。
2013年教材主要变化
将原有筹资管理一章分拆为两章，第四章和第五章。
本章增加了筹资动机、筹资管理内容、筹资方式，吸收直接投资的出资方式，修改了筹资特点的文字表述。
本章基本结构框架
第一节 筹资管理的主要内容
一、企业筹资的动机
种类 含义
创立性筹资动机 指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。
支付性筹资动机 支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
2 扩张性筹资动机 指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。
调整性筹资动机 是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。
【例题1·判断题】企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机为支付性筹资动机（ ）
【答案】√
二、筹资管理的内容
（一）科学计算资金需要量
（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式
（三）降低资本成本、控制财务风险
三、筹资方式
四、筹资的分类
分类标志 类型 举例
1.按企业所取得资金的权益特性不同 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益
债务筹资 发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金
衍生工具筹资 可转换债券、认股权证
2.按是否借助于金融机构为媒介 直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资
间接筹资 银行借款、融资租赁等
3.按资金的来源范围不同 内部筹资 利用留存收益
外部筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用
4.按所筹集资金的使用期限不同 长期筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁
- 1 - 三、融资租赁
租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方(承租方)通过支付租金，向出让资产的一方(出租方)取得资产使用权的一种交易行为。在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用权，完成了筹集资金的行为。
(一) 租赁的特征与分类
1. 租赁的基本特征
(1) 所有权与使用权相分离。租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特点之一。银行信用虽然也是所有权与使用权相分离，但载体是货币资金，租赁则是资金与实物相结合基础上的分离。
(2) 融资与融物相结合。租赁是以商品形态与货币形态相结合提供的信用活动，出租人在向企业出租资产的同时，解决了企业的资金需求，具有信用和贸易双重性质。它不同于一般的借钱还钱、借物还物的信用形式，而是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。租赁的这一特点银行信贷和财产信贷融合在一起，成为企业融资的一种新形式。
(3) 租金的分歧归流。在租金的偿还方式上，租金与银行信用到期还本付息不一样，采取了分期回流的方式。出租方的资金一次投入，分期收回。对于承租方而言，通过租赁可以提前获得资产的使用价值，分期支付租金便于分期规划未来的现金流出量。
2. 租赁的分类
租赁分为融资租赁和经营租赁。
经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。经营租赁的特点主要是：(1) 出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业。(2) 租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。(3) 租赁设备的维修、保养由租赁公司负责。(4) 租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。
融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁。融资租赁的主要特点是：(1) 出租的设备由承租企业提出要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定。(2) 租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同。(3) 由承租企业负责设备的维修、保养。(4) 租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。通常采用企业留购办法，即以很少的“名义价格”(相当于设备残值)买下设备。两者的区别如表3-1所示。
