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第三章 筹资管理

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第三章 筹资管理

第三章 筹资管理

9
二、发行普通股
（一）股票的概念及种类
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证 券，是公司签发的证明股东所持股份的凭证，它代 表了股东对股份制公司的所有权。
1.按股东权利和义务分: 2.按股票票面是否记名 分:
普通股 优先股 记名股票 不记名股票
10
二、发行普通股
3.按股票票面是否标明金额
面值股票
17
二、银行借款
（一）种类：
按借款期限 分 短期——1年以内 中期——1~5年 长期——5年以上
按借款有无担保-----信用、抵押、票据的贴现 按提供贷款机构——商业银行、政策性银行
18
一、银行借款
（二）银行借款程序
申请
审查
签合同
借款
还款
的信 评用 估等 级
条款： 调 查审 批来自基本、违约、 保证、其他
43

二、资金成本的计算 （一）个别资金成本的计算
用资费用 用资费用 = 筹资额—筹资费 用 筹资额(1—筹资费率)
资金成本 =
44
•
1.银行借款的成本
Kl
=
利息额(1-所得税率)
借款额（1-筹资费用率）
I (1 T ) K1 L(1 F )
45

例：某企业向银行取得400万元的长期借款， 年利息率为8％，期限5年，每年付息一次， 到期还本。假设筹资费率为0.2％，所得税率 为33％，该笔长期借款的成本计算如下：
1）若该债券溢价发行，其发行价格总额为1 200万元，则其资 金成本为： K＝1 000×10％×（1－33％）÷〔1 200×（1－4％）〕 ＝5.82％ 2）若该债券平价发行，则其资金成本为： K＝1 000×10％×（1－33％）÷〔1 000×（1－4％）〕 ＝6.98％ 3）若该债券折价发行，其发行价格总额为800万元，则： K＝1 000×10％×（1－33％）÷〔800×（1－4％）〕 ＝8.72％

第三章-筹资管理ppt课件(全)

第三章-筹资管理ppt课件(全)

2. 债券的付息
• 债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频 率和付息方式三个方面。
内容
说明
利息率
的确定
固定利率与浮动利率
付息的
频率
五种：按年、半年、季、月、一次性付息。
付息的 现金、支票与汇款；息票债券（指债券上附有息票，息票上标有利息额、支付利 方式 息的期限和债券号码等内容,投资者可从债券上剪下息票，并凭据息票领取利息。）
二、发行公司债券
• 债券是债务人为筹集资本而发行的 约定在一定期限内向债权人还本付 息的有价证券。
（一）发行债券的条件
（二）债券的种类
1.按债券是否记名，分为记名债券和无记名债券； 2.按债券能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可 转换债券； 3.按有无特定的财产担保，分为信用债券和抵押债券； 4 .按利率是否变动分为固定利率债券和浮动利率债券； 5 .按债券是否上市分为上市债券和非上市债券。
• 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通 资本的一种筹资活动。间接筹资的基本方式 是银行借款，此外还有融资租赁等方式。
（三）按照资金的来源范围
• 可将企业筹资分为内部筹资与外部筹资两种 类型。
• 内部筹资，是指企业通过利润留成而形成的 筹资来源。
• 外部筹资，是指企业向外部筹措资金而形成 的筹资来源。如发行股票、发行债券、银行 借款、商业信用、融资租赁等方式。
第三章 筹资管理
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
企业筹资概述 权益性（股权）筹资 债务筹资 资金成本与杠杆原理 资本结构
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的含义与分类
• 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资 以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采 取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

财务管理讲义第三章筹资管理上课件.ppt

财务管理讲义第三章筹资管理上课件.ppt
有效地筹集企业所需资金。
第4页，共64页。
一、筹资概述
2、筹资目的
满足生产经营的需要
——简单再生产、扩大再生产
满足资本结构的调整需要
——股权资本与负债资本的组合
第5页，共64页。
一、筹资概述
3、筹资目标
以较低的筹资成本
和较小的筹资风险
获取较多的资金
第6页，共64页。
一、筹资概述
4、筹资种类
企业从不同的筹资渠道，采用不同的筹资方式， 形成不同的筹资类型
缺点 成本较高
使普通股股东的收益受到影响
第28页，共64页。
股票筹资
6）股票的发行
发 行
新股公开发行——包销、代销
配股发行——向现有股东出售新股 私募发行——适用于刚创立或财务
陷入困境的公司
第29页，共64页。
股票筹资
7）股票的定价
定价基础 ——股票内在投资价值
股票内在
投资价值
确定方法
未来收益现值法
租金及价格水平的影响
选择代价小的方式
第51页，共64页。
3）租金的构成
租赁设备的购置成本
预计设备的残值 利息
租赁手续费 利润
租金的确定方法：
平均分摊法
等额年金法
第52页，共64页。
4）融资租赁的优缺点
优点
节约资金，提高资金的使用效率
简化企业管理，降低管理成本
增加资金调度的灵活性
（1）成本大，租金高
= 999.9（元）≈ 1000 （元）
第45页，共64页。
结论：市场利率与债券发行价格的关系
当票面利率4%>市场利率3% ——溢价
当票面利率4%=市场利率4% ——等价 当票面利率4%<市场利率5% ——折价

第三章：筹资管理(上)

第三章：筹资管理(上)

票据贴 现借款
贴现息=票据到期金额×贴现率×贴现期间 票据持到有期未金到额期=银票行据承面兑值汇×票（或1商+票业面承利兑率汇×票票的据，期发限）
贴生现经实营得周款转=困票难据时到申期请金票额据-贴贴现现息的借款，期限一般 其不中超：过三个月。
贴现期间指票据贴现日到到期日的期间
目的与用途
经营周
企业流动资金不能满足正常生产经营需要，而向
证券经营机构只收 取佣金，相对来说费用 低一点。
筹资时间长， 股票以较低的价格
缺点 发行公司要承担 售给承销商会损失部分
全部发行风险。 溢价
不一定能筹足资本， 发行公司要承担发行风 险。
C、发行股票的条件：
1、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：（1） 生产经营符合国家产业政策；（2）发行普通股限于 一种，同股同权、同权同利；（3）在募集方式下， 发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35%； （4）发起人在近三年内没有重大违法行为；（5）证 监会规定的其他条件。
1、现金投资：以现金出资是企业吸收投资中 一种最重要的出资方式。
2、实物投资：以房屋、建筑物、设备等固定 资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行 的投资。
3、无形资产投资：以专有技术、商标权、专 利权等无形资产所进行的投资。
吸收直接投资的程序：
确定筹资数量
寻找投资单位
协商投资事项
签署投资协议
按期取得资金
（三）吸收直接投资的优、缺点
1. 吸收直接投资的优点： （1）有利于提高企业对外负债能力 （2）有利于尽快形成企业生产经营能力 （3）有利于降低财务风险
2. 吸收直接投资的缺点： （1）资金成本较高 （2）企业控制权容易分散
发行股票筹资

中级财务管理第三章筹资管理公式

中级财务管理第三章筹资管理公式

中级财务管理第三章筹资管理公式————————————————————————————————作者: ————————————————————————————————日期：第三章 筹资管理一、租金的计算:多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率每年租金＝［设备价款-殘值×(Ｐ/F,1０%,6)]／(P/A ，１0%,6)ﻫ二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。

ﻫ三、资金需要量预侧：1．因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×(1±预测期销售增减率）×(1 ± 预测期资金周转速度变动率)(加快是减，减速是加)2.销售百分比法:外部融资需求量=增加的营运资金－增加的留存收益 + 新增固定资产金额＝增加的资产－增加的负债-增加的留存收益 + 新增固定资产金额A.增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数=基期敏感负债×预计销售收入增长率Ｂ．增加的负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比(=流动负债占销售收入的百分比)=基期敏感负债×预计销售收入增长率增量（增加的销售)收入=基期销售收入×预计销售收入增长率Ｃ.增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率A 为随销售变化的资产(敏感资产）(流动资产);B 为随销售变化的负债（敏感负债)(流动负债）；S 1:为基期销售额; S 2：为预测期销售额； △S ：为销售的变动额; Ｐ:为销售净利率；E:为利润留存比率； A/S1：为敏感资产占基期销售额的百分比;B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化ﻫ３.资金习性预测法:(１)根据资金占用总额与产销量的关系来预测(以回归直线法为例)总资金直线方程：资金总额(需要量）（y ）＝不变资金（ａ）+变动资金(ｂx ）a 为不变资金;b 为单位产销量所需变动资金。

财务管理学筹资管理

财务管理学筹资管理

四、筹资的原则
• （三）合法性原则
• 企业的筹资活动，涉及到股东、债权人、管理者 等各种财务关系的经济利益，国家通过有关法律 如《公司法》、《证券法》、《合伙企业法》、 《个人独资企业法》等法律对筹资活动进行规范。
• 企业在筹资活动中必须依法履行约定的责任，维 护各方合法权益。
案例
项目 负债比率 资本总额 其中：负债 权益资本 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 税后净利 权益资本净利润率
• 商业银行信贷资金
• 工行、农行、建行、交行、投资银行等
• 非银行金融机构资金
• 信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等
• 社会闲散资金
• 其他企业资金、居民个人资金主国要政包府括信外贷国、银发行行信国贷际、债外券、
• 企业内部积累——即国业际及企金我融国业机港构澳自贷台留款地、区资外投国资金企者
五、筹资渠道与筹资方式
• （一）筹资渠道
• 筹资渠道是指筹措资金的来源的方向与通 道，反映可供企业选择的资金来源与流量。
• 筹资渠道受一国金融市场的发展状态和完善状态 的影响，由社会资本供给者的数量和结构所决定。
• 目前，我国企业的筹资渠道有以下几种：
筹资渠道——资金来源
• 国家财政资金
主要是国家投资，包 括国家直接拨款、税 前还贷、减免税款。
• 比例性原则/来源合理原则
• 现实中，受各种不确定性因素的影响，企业的最优 资本结构很难确定，但是，通过各种方法寻求比较 合理的资本结构却是可能的，即在筹资管理中要合 理安排几种比例关系，主要包括负债资金和权益资 金的比例，短期负债资本和长期负债资本的比例以 及普通股和优先股的比例。只有各种比例恰当，才 能充分利用财务杠杆作用，缓解还债压力，减轻企 业财务负担。

第三章 筹资管理

3.新股发行价格的作价方法有多种，主要有以下三种：（1）分析法。（2）综合法。（3）市盈率法。
4.股票发行价格通常有等价、时价和中间价三种。
5.我国《公司法》规定，股票发行价格可按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价）。
6.发行股票筹资的优缺点。
（1）发行股票筹资的优点：①能提高公司的信誉。②没有固定的到期日，不用偿还。③没有固定的股利负担。④筹资风险小。
（1）资本确定原则；（2）资本充实原则；(3)资本保全原则；（4）资本增值原则；（5）资本统筹使用原则。
4.企业资本金制度的作用
建立资本金制度具有以下重要作用：
（1）有利于明晰产权关系，保障所有者权益；
（2）有利于维护债权人的合法权益；
（3）有利于保障企业生产经营活动的正常进行；
（4）有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。
（1）短期借贷市场（２） 短期债券市场。 （３）票据承兑与贴现市场。 （４）长期借贷市场。 （５）长期债券市场。（６） 股票市场
４.从企业财务管理来看，金融市场是企业向社会筹资、投资必不可少的条件，它具有以下作用：（１）为企业筹资。投资提供场所，使资金供需双方相互接触，通过交易实现资金的融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证企业生产经营活动能够书顺利进行；（２）通过金融市场的资金通活动，促进社会资金合理流动，雕节企业筹资和投资的方向与规模，促使企业合理使用资金，提高社会资金的使用效益。
2.周密研究投资方向，大力提高投资效果。
3.适时取得所筹资金，保证资金投放需要。
4.认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。
5.合理安排资本结构，保持适当偿债能力。
6.遵守国家有关法规，维护各方合法权益。

财务管理学 第三章 筹资管理PPT课件

测定资金需要量的方法： 资金习性法 回归直线法 销售百分比法
8
3.2 企业筹资规模的预测方法
3.2.1 资金习性法
所谓资金习性，是指资金占用量与产品产销量之间的依存关系。 其数学模型为：
y=a+bx 式中，y为资金占用总额；a为固定资金；b为单位产量所需要 的变动资金；x为产销量。运用上式，在已知a，b的条件下，即可 求得一定产销量x所需占用的资金量。运用这种方法，可以直接预 测资金占用总额，也可以先分若干资金占用项目进行预测，然后汇 总测算出资金占用总额。根据历史资料可运用高低点法预测资金需 要量。
2
3.1 企业筹资概论
3.1.1 筹资的概念和目的
1. 企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资 和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方 式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的 一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内 容。
表3-1
年度
产销量（x）（万件） 资金占用量（y）（万元）
2006
8.0
650
2007
7.5
640
2008
7.0
630
2009
8.5
680
请问：根20据10提供的数据9，.0 你可以确定该企业7020011年的资金 需要量吗?如果可以，该企业2011年的资金需求量为多少?
11
3.2 企业筹资规模的预测方法
新世纪应用型高等教育会计 类课程规划教材
大连理工大学出版社
单击此处编财辑母务版管标理题样
式
单击此处编辑母版副标主题编:样谢式达理 李 峰
3 第 章 财务管理概述
1
1

第3章 筹资管理


销售额比率法 （1）假设前提：
（2）基本原理
08年销售收入 1000万
应收账款 500万
应付账款
存货
600万
...
700万
09年预计收入1200万
（3）判断是否需要追加资本 预计资产＞预计负债+预计权益时，这就要追加
资金 预计资产＜预计负债+预计权益时，剩余 （4）计算公式P166
外界资金需要量=增加的资产－增加的负 债－增加的留存收益
第三章 筹资管理
本章主要考点：
（1）股权筹资、债务筹资及衍生金融工具筹资方式特点 的比较；
（2）企业资本金制度； （3）资金需要量的预测(销售百分比法、资金习性预测
法)； （4）资本成本的计算（个别资本成本、加权资本成本、
边际资本成本）； （5）三个杠杆系数的计算公式、定义公式的运用及结论； （6）资本结构优化方法的运用。
增加的资产=20000×50%=10000（万元） 增加的负债=20000×15%=3000（万元） 增加的留存收益=120000×10%×40%=4800 （万元）
外界资金需要量=10000－3000－4800=2200
（万元）
3、资金习性预测法
（1）几个基本概念 资金习性：资金总额与业务量之间的依 存关系。
（1）约束性固定成本
企业的经营能力形成后，企业为维持一定的业务量 必须负担一定量的成本，如厂房、机器设备折旧费、 长期租赁费等，企业为维持业务量所必须负担的最 低成本即为约束性固定成本。
（2）酌量性固定成本
在一定期间(通常为一年)，企业根据经营方针 和财务负担能力确定的固定成本，如广告费、 研究与开发费、职工培训费等，这部分成本的 发生，可以随企业经营方针和财务状况的变化， 斟酌其开支情况这部分成本即为酌量性固定成 本

财务管理学课件-第三章-筹资管理


融资方式，以降低融资成本和提高融资效率。
06 案例分析
企业筹资案例一：某科技公司债务筹资决策
案例背景
某科技公司是一家专注于软件开发与技术服务的企业，近 年来随着业务规模的扩大，需要筹集资金用于研发、市场 营销和扩张。
债务筹资方式
该科技公司选择通过银行贷款和发行企业债券两种方式进 行筹资。
决策分析
租赁成本
包括租金、保证金等成本，需要考虑对筹资 成本的影响。
融资租赁
租赁期满后资产归承租人所有，通常用于购 买大型设备或固定资产。
租赁风险
需要考虑租赁期满后资产的处理、租赁合同 的履行等风险。
其他债务筹资方式
应收账款质押融资
将应收账款作为担保质押给银行等金融机构，获得短 期融资。
商业承兑汇票
由企业签发的延期付款票据，可以在票据到期前贴现 或背书转让。
筹资风险评估
1 2
经营风险
经营风险是指企业在经营活动中面临的不确定性。 企业应通过合理安排资金使用计划，降低经营风 险。
财务风险
财务风险是指企业因举债而面临的风险。企业应 通过合理确定债务融资比例，降低财务风险。
3
行业风险
行业风险是指企业所在行业的发展状况和前景。 企业应关注行业发展趋势，合理安排筹资计划， 降低行业风险。
资本成本析
债务资本成本
债务资本成本是指企业因借款而需要支付的利息率。企业 应综合考虑债务资本成本和财务风险，合理确定债务融资 比例。
权益资本成本
权益资本成本是指投资者对企业投资所要求的收益率。企 业应通过合理确定权益融资比例，降低权益资本成本，提 高企业价值。
加权平均资本成本
加权平均资本成本是企业综合资本成本，是企业筹资决策 的重要依据。企业应通过合理配置债务和权益资本，降低 加权平均资本成本。
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5/27/2014
第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 2.高低点法【例3-2】
表3-3 产销量与资金占用量情况
年度 2004 2005 2006 2007 2008 产量 x/万件 120 110 100 120 130 资金占用量 y/万元 100 95 90 100 105
三、企业筹资的渠道与方式
（二）企业筹资方式 1.企业筹资方式的概念： 企业筹资方式是企业筹措资金所采用的具体形 式。
10
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第一节 筹资管理概述
三、企业筹资的渠道与方式
（二）企业筹资方式 2.目前我国企业筹资方式主要有八种： （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）利用留存收益 （4）向银行借款 （5）利用商业信用 （6）发行公司债券 （7）融资租赁 （8）杠杆收购
第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法
（二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】 昌盛公司2008年12月31日的资产负债表如表3-1所示： 表3-1 资产负债表 2008年12月31日 （单位：万元）
资 产 金 额 负债及所有者权益 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 合 计 金 额 库存现金 应收账款 存货 固定资产 1000 14000 15000 20000 2500 6500 6000 10000 20000 5000 50000
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筹资渠道与筹资方式的配合表
筹资渠道
国家财政资金 银行信贷资金
吸收首 接投资 √ √ √ √ √ √ √
发行股 票
发行债 券 √
银行贷款 商业信用
租赁筹 资
√ √ √ √ √
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√ √ √
√ √ √
非银行金融资 金
其他企业资金 企业自留资金 民间资金
√ √
13
外商资金
A B S E P S1 S0
=（60%-18%）×10000－40%×15%×60000 = 600（万元）
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 2.高低点法 （1）高低点法的概念 高低点法是以某一特定时间内的最高业务量（高 点）的资金占用与最低业务量(低点)的资金占用之 差，除以最高业务量与最低业务量之差，计算出单 位变动资金的值，然后确定不变资金总额，从而求 得资金需要量的一种方法。
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （1）概念：销售百分比法是根据资产负债表 中各个项目与销售收入总额之间的依存关系， 按照计划期销售额的增长情况来预测资金需 要量的一种方法，是目前最流行的预测资金 需要量的方法。
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第二节
企业资金需要量的预测
18
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （2）计算步骤 第一步:分析销售规模与资产负债表上各项目的关系，区 别受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模影响的非敏 感项。 第二步：分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，计算各敏感项目的销售百分比。 第三步：确定企业对外筹集资金数额。其计算公式为： A B S E P S1 对外筹集资金数额= S 5/27/2014 0
若2009年预计产量为140万件，则资金占用量是多少？
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 2.高低点法【例3-2】解题过程 解：根据所给的历史资料得
b
105 90 0.5 130 100 a 105 0.5 130 40
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： （1）根据2008年末资产负债表各项目与销售规模之间的依 存关系，编制该年度销售百分比如表3-2所示。即将敏感项 目分别除以基期的销售收入总额计算出百分比。
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5/2量的预测的方法 （二） 定量预测法 2.高低点法 （2）高低点法的计算步骤 ①确定高低点。 ②计算单位变动资金b和不变资金a。 ③建立性态方程： y=a+bx
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 2.高低点法 （3）举例说明 【例3-2】星宜公司产销量与资金占用量的资料 如表3-3所示。
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第二节
企业资金需要量的预测
合计
60%
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第二节
企业资金需要量的预测
【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： （2）确定需要增加的资金。 从表中可以看出，每增加100万元销售收入， 需要增加42万元资金（60%－18%＝42%），预计销售收入增加10000 万元（60000－50000＝10000），则需要增加资金4200万元 （10000×42%＝4200）。 （3）确定从企业外部筹集资金的数量。 预计2009年的销售利润为9000 万元（60000×15%），企业留存收益额为3600万元（9000×40%）， 则从企业外部筹资为600万元。 公司需从外部筹资的数额=
5
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第一节 筹资管理概述
一、企业筹资的概念与目的 （二）企业筹资的目的 （1）满足企业初期创建的需要。 （2）满足企业扩张经营规模的需要。 （3）满足企业偿还到期债务的需要。 （4）满足企业调整资本结构的需要。 （5）满足企业应付偶发事件的需要。
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第一节 筹资管理概述
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 3.回归分析法 （3）【例3-3】2009年预计产销量达到90万件，试预测2009年资金需求量。
解：①根据表3-4整理出表3-5
年 份 2004 2005 2006 2007 2008 n=5 产销量（x）(万件) 15 25 40 35 55 ∑xi =170 资金占用量 （y） （万元） 200 220 250 240 280 ∑yi =1190
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xy 3000 5500 10000 8400 15400 ∑xi yi=42300
x2 225 625 1600 1225 3025 ∑xi2 =6700
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 3.回归分析法 （3）【例3-3】
②根据表3-4整理表3-5。 b=(5×42300－170×1190)/[5×6700－(170)2]=2(万元) a =(1190-2×170)/5=170(万元) ③把b=170，a =2代入y=a+bx，则线性回归方程为： y=170+2x ④将2009年预计产销量90万件代入上式，则2009年资金需求量为： y=170+2×90=350（万元）
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第二节
企业资金需要量的预测
【例3-1】解答过程 解：预测步骤如下： 表3-2 资产负债表 2008年12月31日
资产 库存现金 应收账款 存货 固定资产 占销售收入百分 比 2% 28% 30% 不变动 负债及所有者权 益 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 合计 占销售收入百分 比 5% 13% 不变动 不变动 不变动 要计算 18%
筹资管理概述 企业资金需要量的预测(难点） 权益资金的筹集（重点） 负债资金的筹集（重点）
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第一节 筹资管理概述
一． 二． 三． 四．
企业筹资的概念与目的 企业筹资的种类 企业筹资的渠道与方式 企业筹资的原则
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第一节 筹资管理概述
一、企业筹资的概念与目的 （一）企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投 资及调整资金结构等的需要，通过筹资渠道，运 用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。
公式可写为 y = 40+0.5x 将2009年预计产量140万件代入公式，则资金占用量为 y = 40+0.5×140=110(万元)
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第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 3.回归分析法 （1）回归分析法的概念 回归分析法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料， 运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额变动资金的 一种资金预测方法。
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合
计
50000 5/27/2014
第二节
企业资金需要量的预测
一、企业资金需要量的预测的方法 （二） 定量预测法 1.销售百分比法 （3）举例说明 【例3-1】题目续：该公司2008年的销售收入为50000万元， 现在还有剩余生产能力，即增加收入不需增加固定资产投 资。假定销售净利率为15%， 如果2009年销售收入为 60000万元，公司的股利支付率为60%。 要求：根据资料预测该公司2009年需要从外部筹集多少 资金？
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第一节 筹资管理概述
三、企业筹资的渠道与方式 （一）企业筹资的渠道 2. 目前我国主要的筹资渠道有七种： （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）民间闲置资金 （6）企业自留资金 （7）外商资金