金融衍生工具

金融衍生工具的概述引言金融衍生工具是一种用于管理金融风险的金融工具。

它们的价值是从其他资产或指标派生出来的，包括股票、利率、汇率、商品和指数等资产。

本文将详细介绍金融衍生工具的定义、分类、特点以及它们在金融市场中的应用。

什么是金融衍生工具金融衍生工具是一种金融合约，它的价值是从基础资产的价值派生出来的。

基础资产可以是股票、债券、货币、商品、指数等，也可以是利率、汇率、价格等金融指标。

衍生工具的价值在很大程度上取决于基础资产或指标的变动。

金融衍生工具的分类根据衍生工具的交易方式和市场性质，金融衍生工具可以分为以下几类：1.期权：是一种赋予持有人在未来某个时间点购买或出售特定数量的资产的权利，但不是义务。

期权可以是买入期权（认购期权）或卖出期权（认沽期权）。

2.期货：是一种约定在将来特定日期和特定价格交付一定数量的标的资产的合约。

期货合约可以是金融期货（如股指期货）或实物期货（如原油期货）。

3.互换：是一种交换利率、汇率、资本或商品未来现金流的合约。

互换合约可以是利率互换、汇率互换或商品互换等。

4.合约差价（CFD）：是一种根据标的资产价格变动而进行结算的差价合约。

CFD可以用于投资或套保目的。

5.期权结构产品：是一种将不同类型的期权组合在一起构成的金融产品。

期权结构产品可以具有多种不同的风险特性。

金融衍生工具的特点1.杠杆效应：金融衍生工具通常只需要支付资产或合约价值的一部分作为保证金，从而提供了杠杆效应。

这意味着投资者可以用较少的资本参与更大规模的交易。

2.高风险高回报：由于杠杆效应和衍生工具的价格敏感性，金融衍生工具通常具有高风险高回报的特点。

投资者可以通过正确预测和管理风险来获取丰厚的回报。

3.交易灵活性：金融衍生工具在交易上具有很大的灵活性。

投资者可以通过买入或卖出衍生工具来实现不同的投资策略，包括套期保值、投机和对冲等。

金融衍生工具在金融市场中的应用金融衍生工具在金融市场中发挥着重要的作用。

衍生工具1.金融衍生工具的概念和特征金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。

由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。

(2)杠杆性。

(3)联动性。

(4)不确定性或高风险性。

2.金融现货交易与金融期货的不同点金融现货交易与金融期货的区别表现在以下几个方面：(1)交易对象不同。

(2)交易目的不同。

(3)交易价格的含义不同。

(4)交易方式不同。

(5)结算方式不同3.金融期货合约的含义和分类金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买人或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。

合约中规定的价格就是金融期货合约价格。

按标的物不同，金融期货合约可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。

(1)利率期货。

利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。

利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的、在未来某一时期进行交割的债券合约买卖。

(2)股指期货。

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

双方在交易时只能把股价指数的点数换算成货币单位进行结算，没有实物的交割。

这是股价指数期货与其他标的物期货的最大区别。

与其他金融期货合约以及股票交易相比，股价指数期货交易具有以下特征：①特殊的交易形式。

②特殊的合约规模。

③特殊的结算方式和交易结果。

④特殊的高杠杆作用。

(3)外汇期货。

外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。

金融工程学金融衍生工具知识点总结金融衍生工具在现代金融市场中扮演着至关重要的角色，它们为投资者和金融机构提供了多样化的风险管理和投资策略选择。

金融工程学作为一门将金融理论、数学方法和计算机技术相结合的学科，对于深入理解和运用金融衍生工具具有重要的指导意义。

接下来，让我们一同深入探讨金融工程学中金融衍生工具的相关知识点。

一、金融衍生工具的定义与分类金融衍生工具是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）的价值而衍生出来的金融合约。

其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量的变化。

常见的金融衍生工具主要包括以下几类：1、远期合约远期合约是指交易双方约定在未来某一特定日期，按照事先确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约。

由于远期合约是在场外交易市场（OTC）进行的非标准化合约，因此其流动性相对较差，违约风险也较高。

2、期货合约期货合约与远期合约类似，也是在未来某一特定日期按照约定价格买卖一定数量资产的合约。

但期货合约是在交易所内进行交易的标准化合约，具有较高的流动性和较低的违约风险。

期货合约实行每日结算制度，通过保证金制度来控制风险。

3、期权合约期权合约赋予持有者在未来某一特定日期或之前，以约定价格买入或卖出一定数量资产的权利，但持有者并不负有必须买卖的义务。

期权合约分为看涨期权和看跌期权。

4、互换合约互换合约是指交易双方约定在未来一定期限内，按照约定的条件相互交换一系列现金流的合约。

常见的互换合约包括利率互换和货币互换。

二、金融衍生工具的特点1、杠杆性金融衍生工具通常只需要支付少量的保证金或权利金，就可以控制较大金额的基础资产。

这种杠杆效应在放大收益的同时，也放大了风险。

2、高风险性由于金融衍生工具的价值取决于基础资产价格的波动，其价格变化往往较为剧烈，加之杠杆效应的存在，使得金融衍生工具具有较高的风险。

3、复杂性金融衍生工具的设计和交易涉及到复杂的数学模型和金融理论，对于投资者的专业知识和风险承受能力要求较高。

名词解释金融衍生工具金融衍生工具是指以金融市场现有的金融产品为基础，通过金融工具的交叉组合和创新，以赌博或对冲投资风险为目的，实现金融衍生品价格的衍生和投资风险的管理，以及实现其他金融目标的金融产品。

金融衍生工具的种类繁多，常见的包括期权、期货、互换、远期合约等。

这些工具在金融市场中发挥着重要的作用，为投资者提供了更多的投资选择和套期保值的手段。

首先，期权是金融衍生工具中的一种常见形式。

期权是一种约定，根据约定购买或者出售标的资产的权利。

买方在支付一定的费用之后，有权但没有义务在约定的日期或者在约定的期限内以约定价格购买或者出售标的资产。

期权可以用于对冲投资风险、获取投资收益或者进行投机交易。

其次，期货是另一种重要的金融衍生工具。

期货合约是买卖双方约定，在将来的某个日期，以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。

期货合约的交易对手是交易所，交易所作为中介机构提供交易的场所和清算服务。

期货合约具有标准化的特点，交易所制定统一的合约规则，使得市场参与者能够便捷、透明地交易。

此外，互换也是一种常见的金融衍生工具。

互换合约是在交易双方之间约定将来一段时间内按照一定规则进行支付交换的合约。

互换合约的双方可以交换利率、汇率、股票、债券等金融工具。

互换合约的目的是为了达到双方的资金和风险管理的需求，实现共同的经济利益。

最后，远期合约也是金融衍生工具中的一种形式。

远期合约是在交易双方之间约定在未来某个日期以约定价格交割一定数量的标的资产的合约。

远期合约的交易不是通过交易所进行，而是在柜台市场上进行，交易双方直接达成交易协议。

远期合约适用于对冲风险、套期保值、进行投机等不同的交易目的。

总的来说，金融衍生工具是金融市场中的重要组成部分，它们通过创新和交叉组合，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。

不同的金融衍生工具有着不同的特点和适用范围，投资者应根据自身的需求和风险承受能力进行选择和使用。

同时，投资者在使用金融衍生工具时，应注意市场风险、信用风险等潜在风险，合理进行风险管理和投资决策。

金融衍生工具金融衍生工具（Financial Derivatives）, 是指以另一金融工具的存在为前提，签订的为交易者转移风险的双边合约。

合约的价格取决于这些金融工具的价格，并随其变化而变化。

一、金融衍生工具的功能1、发现价格买卖双方根据自己掌握的市场供求资讯和对未来市场预期的综合分析，通过公开竞价形成金融衍生工具交易价格，这个价格具有较强的权威性、指导性和超前性，人们据此组织生产、采购或销售。

这个过程称之为价格发现过程。

2、转移风险风险转移是指通过交易金融衍生工具，将自己面临的部分或全部风险转移给他人。

风险全部转移：远期、期货部分转移：期权3、优化配置资源衍生品的存在能够消除套利机会，增强市场的竞争，有利于建立起完善的市场，实现资源的优化配置，提高资源的利用效率。

二、金融衍生工具的特征1、跨期性：现在决定将来的交易方式2、复杂性：各种不同的金融工具的分解组合2、高风险：高杠杆导致高的风险远期利率协议时间序列图交易日：远期利率协议成交的日期结算日：名义借贷开始的日期，交付结算金的日期确定日：确定参照利率的日期到期日：名义借贷的到期时间；协定利率：合约中双方商定的借贷利率；参考利率：协议中规定用以代表市场利率的利率2、结算金注意即期贷款与FRA结算时间的区别：即期贷款利息结算时间：2020年12月3日FRA到期结算时间：2020年6月3日问题：FRA进行现金结算时，银行应该付给锦城公司多少钱（结算金额）？由于远期利率协议结算金不是在贷款到期后支付，而是在结算日支付，所以应该对此金额进行贴现：（万元）结算金6221.9 365183%4.813651835000%)0.8%4.8(=⨯+⨯⨯-=)(1)(BDr B DA r r r k r ++⨯⨯-=结算金式中：rr 表示参照利率，rk 表示合同利率，A 表示名义金额、D 表示借贷天数，B 表示一年天数。

3、远期利率协议的定价如果远期利率协议中的协议利率不等于上式决定的远期利率，那就会存在套利空间，如同前面的例子一样，套利的力量将使得FRA 的协议利率恰好等于远期利率。

理论攻坚-金融学4（讲义）第四章金融衍生工具与投资理论第一节金融衍生工具一、概述金融衍生工具是相对于传统或原生金融工具而言的，是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

这些原生金融工具称为基础资产，一般指股票、债券、存单、货币等。

二、金融远期合约（一）定义金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

（二）特征1.场外交易；2.非标准化合约，灵活性较大。

（三）功能金融远期合约最大的功能就是转移风险。

三、金融期货合约（一）定义金融期货合约是指协议双方统一在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议。

（二）特征1.标准化的合约；2.在交易所交易；3.可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（平仓）。

（三）功能1.价格发现功能；2.转移价格风险功能。

（四）交易规则1.保证金制度；2.逐日盯市制度；3.持仓限额和大户报告制度。

（五）基本类型1.套期保值交易；套期保值是指投资者在现货市场和期货市场对同一种类的金融资产同时进行数量相等方向相反的买卖活动，即在买进或卖出金融资产现货的同时，卖出或买进同等数量的该种金融资产的期货，使两个市场的盈亏大致抵消，以达到防范价格波动风险目的的一种投资行为。

具体的，套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值两大类。

套期保值实现条件：期货价格和现货价格存在价格平行性和价格收敛性。

2.期货投机交易。

期货投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

四、金融期权合约（一）定义金融期权合约是指合约买方向合约卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。

（二）构成要素1.期权购买者和期权出售者；2.执行价格；3.期权费；4.权利类型。

（三）基本类型1.根据买方权利不同划分（1）看涨期权（买权）：期权买方拥有在规定时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量标的资产的权利。

第七章金融衍生工具第一节金融衍生工具概述高频考点1金融衍生工具概述（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又称金融衍生产品，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

此处的基础产品包括现货金融产品和金融工具。

（二）金融衍生工具的基本特征（1）跨期性。

（2）杠杆性。

（3）联动性。

（4）不确定性或高风险性。

（三）金融衍生工具的分类1.按自身交易的方法和特点分类（1）金融远期合约：是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种标的金融资产的合约。

主要包括股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议和远期汇率协议。

远期合约是非标准化的合约，所以它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。

（2）金融期货：是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。

主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

（3）金融期权：是指买方向卖方支付一定费用（被称为期权费或期权价格），在约定日期内享有按事先约定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权。

（4）金融互换：是指两个以上（含）的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等。

2.按产品形态分类（1）独立衍生工具：是指本身即为独立存在的金融合约，如期权合约、期货合约或互换合约等。

（2）嵌入式衍生工具：是指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率，价格或者利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。

3.按照基础工具种类分类（1）货币衍生工具：是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇协议、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。