国际大宗商品指数

2022年下半年大宗商品市场价格走势情况分析在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。

大宗商品包括3个类别，即能源商品、基础原材料和大宗农产品。

下文是对2022下半年大宗商品市场价格走势状况分析。

在原油价格下行的影响下，贵金属、能源化工、钢铁等大宗商品价格仍旧难见起色。

中国商务部发言人沈丹阳周二（8月4日）表示，2022年下半年大宗商品国际市场价格仍维持低位，受其影响并综合考虑国内外因素，中国的进口将连续低位运行。

过去的一个月大宗商品“损失惨重”原油价格收盘价在本月跌至2022年10月以来的最低点，跌幅超过20%；黄金遭受闪崩，跌至五年来最低点，截至发稿，（8月4日）欧市国际现货黄金盘中小幅走高，现交投于1088美元/盎司四周，但分析认为反弹空间极其有限；LME期铜持续走低，刷新2022年以来最低；受布伦特原油跌破50美元影响，矿业和能源类股票承压。

分析认为，拉动大宗商品走低的因素之一是美联储的加息预期。

瑞银8月4日的最新投资建议是：目前不要配置任何多元化大宗商品指数。

有观点认为国内低通胀压力也可能因此加大。

更多最新原油市场价格走势分析信息请查阅发布的《2022-2022年原油市场行情监测及投资可行性讨论报告》。

大宗商品全面溃败金价或跌至1000美元以下大宗商品的暴跌就像传染病一样不断扩散。

路透核心大宗商品CRB指数本周跌至199.81，刷新2022年12月2日以来新低。

周一现货钯金价格跌至2022年10月30日以来最低水平587.1美元/盎司。

同时油价也受重挫，美原油与布油单日跌幅均超4%。

由于投资者担忧石油输出国组织主要成员国坚持增产导致供应进一步过剩，布伦特原油和WTI原油双双跌回熊市。

同时，美国原油库存较过去五年的均值高出了近一亿桶。

原油不是唯一下跌的商品。

追踪19种商品表现的核心商品CRB 指数触及2022年来最低水准，几乎全数抹去了由中国需求带动的、持续了10年的商品“超级周期”所录得的涨幅。

美元和大宗商品的联动关系浅析本文通过对美元与大宗商品属性的了解，并借助数学工具对CRB指数与美元指数进行量化分析，摸索美元与大宗商品两者之间的相互关系，进而结合金融市场理论知识得到更好的适应和服务市场经济的实践指导。

标签：美元；大宗商品；相关系数一、美元与大宗商品1.美元与大宗商品的概念美元是美利坚合众国的官方货币，作为全球性货币，美元作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。

为了便于反映美元在国际外汇市场的汇率情况，诞生了美元指數，它通过计算美元与所选定的一系列货币汇率的加权平均值来衡量美元的价值，并且一定程度上反映出美国的进、出口变动。

大宗商品指可进入流通领域但非零售环节，具有商品价值同时作为工农业生产的原材料。

大宗商品主要分为三类，一类是原油、煤炭等能源产品；一类是包括了大豆、玉米、小麦等的农副产品；一类是钢铁、铜、铅等的金属产品。

2.美元与大宗商品的联系大宗商品因其能作为工农业生产的主要原材料而具有供需量大的特点，同时因为大宗商品受外在因素如气候变化、开采量等影响较大，从而具有价格波动大的特点。

综上两点，由于企业对大宗商品需求量大，而大宗商品的价格波动也大，导致企业的成本不稳定可控，因此企业为了稳定成本、规避风险，与供应商协定双方在某一时间以一规定的价格来交收一定数量的商品，这便是期货合约。

由于社会和市场的发展，合约被允许转手买卖，因而便产生了纯虚拟的专门买卖期货合约的期货市场。

在期货市场的交易和买卖中，必然会借助货币来作为交易工具，而美元由于其币值稳定，全球性流通等特性，当仁不让地成为了资本家在进行期货交易最好的选择，至此，看似关联不大的大宗商品与美元之间便建立了联系。

二、美元与大宗商品走势对比1.美元与大宗商品走势的定性分析CRB指数即最早由英国公司统计的大宗商品价格指数，是反映商品期货价格的主导指数。

CRB指数的计算方法经历数次修改，最终形成了现今对指数所涵盖的19种大宗商品如大豆、原油、黄金等每种赋予一定的权重之后进行加权平均的计算方法。

2018年全球大宗商品价格走势、对我国的影响及对策内容提要：2018年以来全球经济复苏和需求增长带动大宗商品整体价格温和上涨，原油价格的显著上升成为拉动此轮大宗商品价格涨势的主要力量。

而美国单边贸易保护主义盛行以及潜在地缘局势对商品供需的影响等因素，可能导致未来大宗商品价格进一步震荡和分化，并对我国宏观经济运行产生潜在影响和冲击。

一、上半年大宗商品价格总体呈现温和上涨趋势2018年以来，随着全球经济复苏势头日渐显著，大宗商品市场也受益于全球外贸和直接投资活动的回暖，呈现温和上涨趋势。

5月23日，RJ/CRB商品价格指数从年初的194.72上涨至206.37，为上半年高点，截至6月29日，RJ/CRB商品指数为200.36，较年初上升了2.9%。

图1：2018年上半年RJ/CRB大宗商品综合价格指数走势图资料来源：Wind数据库（一）原油价格继续稳步回升2018年以来，国际原油继续延续上涨走势，油价也屡创近年新高，5月初特朗普宣布退出伊朗核协议，市场对伊朗原油供给缩减的预期进一步拉升了原油价格，导致油价不断刷新三年半以来新高。

截至6月29日，WTI原油期货价格达到74.15美元/桶，布伦特原油期货价格达到79.44美元/桶，分别较年初同比上升了17.5%和22.8%。

图2：WTI和布伦特原油现货价格走势图单位：美元/桶资料来源：Wind数据库一是全球经济复苏带动原油需求量不断上涨。

2017年主要发达国家经济增速明显加快，新兴市场和发展中国家仍保持较快增长均带动了原油需求上涨。

国际能源署（IEA）预计2018年全球原油的需求量为9930万桶/天，高于2017年9780万桶/天的水平。

二是原油供给端进一步紧缩。

目前OPEC成员国和非OPEC产油国仍在继续执行限制原油供给量的协议，6月底OPEC达成协议决定将整体减产履行率由150%降至100%，但实际增产力度仍低于市场预期。

此外，尽管美国石油钻井数量持续增加，但由于没有足够的基础设施来输送增产的原油，即使美国页岩油生产商每日再增加20万～30万桶产量，依然不足以抵消来自OPEC产量的大幅下降。

附件三国际商品市场走势2019年以来，世界经济呈现放缓态势，贸易摩擦范围扩大，局部紧张形势加剧，国际市场需求疲弱，多数商品价格震荡下行。

展望2019年四季度及2020年，世界经济下行风险仍然较大，大宗商品市场有效需求难以提振，价格承压情况难以短期改善。

一、2019年以来国际商品市场表现2019年以来，世界经济增长持续疲软，发达经济体和新兴经济体经济增长普遍减速。

在此背景下，国际大宗商品需求不振，在原油价格的拉动下，商品市场价格走向先扬后抑。

世界银行初级产品价格分类指数显示，2019年一季度，能源类商品价格指数比上年末大幅上涨10.1%，非能源类和贵金属类商品价格指数分别增长2.0%和4.0%。

二季度，能源价格指数下跌8.6%，非能源类和贵金属类商品价格指数分别增长0.2%和3.4%。

三季度，能源价格指数小幅增长0.8%，非能源价格指数下跌3.4%，贵金属价格强势上涨12.6%。

9月末，CRB指数和标普高盛综合商品指数与2019年初相比分别上涨2.4%和3.7%，但较2018年同期分别下降10.9%和15.0%。

图1 国际市场大宗商品价格走势（世界银行初级产品价格指数，美元计价，2010=100）数据来源：世界银行大宗商品月度指数，2019年10月分商品类别看，能源方面，原油价格由于年初俄罗斯和石油输出国组织（OPEC）国家为代表的“减产联盟”超预期执行减产协议，价格触底反弹，但低迷的需求难以支撑价格，原油价格在4月到达峰值后持续下滑。

9月末，布伦特原油和纽约轻质原油价格与上年末相比均有显著回升，分别上涨22.5%和19.3%。

由于市场需求低迷，煤炭和天然气价格持续下滑，纽约天然气继上年显著上涨后深度下挫29.4%，澳洲炼焦煤价格比上年末下跌23.5%。

金属价格出现分化。

在宽松货币政策刺激下，贵金属价格一路飙涨，纽约商品交易所黄金和白银的价格与上年末相比分别上涨14.5%和10.3%。

有色金属普遍延续去年的颓势普遍继续下跌，但受到不锈钢行业和电动汽车行业的驱动，镍价强势上涨，与上年末相比涨幅达65.8%。

浅述国内宏观经济与大宗商品价格的关系过去十年以来，我国经济飞速发展，GDP稳步快速增长，人均财富得到很大的提升，也可以说，过去的十年是中国的十年。

伴随着我国经济规模日益巨大，以及在资源品和农产品等消费方面日益增多，国内宏观经济与全球大宗商品价格之间的联系日趋紧密，因此我们觉得需要对中国经济数据和全球大宗商品价格之间的关系做一些论述；一方面，中国已经成为世界制造业中心，与国际大宗原材料市场紧密关联，中国经济的一举一动都牵动着市场的神经，国际投行、对冲基金等等无不把注意力放在中国经济发展的每一个细节上，尤其在最近一轮唱空中国的高潮声之际；另一方面，中国也是农产品最大的消费国家之一，中国进口的农产品越来越多，中国的需求常常是农产品炒作的不朽题材，而需求等因素也受制于经济发展和国民收入等，因此我们将从中国经济数据出发来分析它们与大宗商品之间的关系以及投资者应该怎样来解读经济数据。

首先我们看看价格层面上的关系，下面这张图显示的是商品价格和货币供应量之间的关系，根据我们的分析，长期来看它们之间协整性表关系现还算不错，通俗地说即他们之间有一定的因果关系。

图一：中、美、欧，日等主要经济体M2与CRB之间关系显性拟合关系为：CRB延续期货指数=0.01631×主要经济体广义货币供应总量（十亿美元）-2.10958+Ut。

而Ut的走势图如下：图二：Ut（残差）走势表明，目前价格有偏低或者货币供应量有偏高的倾向，后期有回归的可能，而目前不知道系统将向哪一个方向回归。

从这个角度来讲，把握商品市场大的趋势，离不开把握货币市场的运行趋势，对于货币环境的研究是必不可少的。

由于在这些主要经济体中，中国的货币供应量变动最大，十年来M2增长了6倍；并且在过去几年，中国的经济发展很大程度上是由信贷支撑的，因此对于中国的货币政策、财政政策的把握是分析商品市场必不可少的部分。

每个月国内公布的新增贷款数据，外汇占款数据等等都是重要的数据指标；需要强调的是，看指标主要是看指标趋势，看宏观经济运行趋势以及货币政策趋势，宏观经济指标也有高低起伏，因此一个两个指标的好坏并不能说明什么问题，这个是投资者朋友需要注意的。

一、引言新冠肺炎疫情作为突发性全球公共卫生事件，给各国经济发展造成巨大冲击，至今仍有很多国家深陷其中无法自拔。

为防止疫情对经济造成破坏，美国迅速出台了新一轮量化宽松、降息等多种货币政策，随后又推出了多轮次上万亿级的财政刺激法案。

截至2021年6月23日，美联储总资产突破8万亿美元，持有证券合计7.5万亿美元（含5.2万亿美元国债和2.4万亿美元抵押支持债券），占GDP的比重约35%。

美国国债的规模也达到28.5万亿美元的历史新高。

本轮无限量化宽松的规模已超过2008年美国次贷危机发生后实施的三次量化宽松政策规模之和。

中国作为世界第一大贸易国，不可避免地受到以美国量化宽松政策为代表的各类扩张性货币政策的冲击。

整体经济状况尤其是汇率、利率、进出口等诸多因素受影响较大。

普通民众能感知且较为关心的是物价水平，因为其对老百姓的生活水平和生活质量有着直接影响。

鉴于此，本文选取了2008年10月—2021年10月的月度数据，运用VAR和SVAR模型来分析量化宽松政策对中国价格水平的影响。

二、文献综述2008年全球金融危机后，美联储为了应对危机冲击，宣布开启第一轮量化宽松货币政策（QE）。

近十余年，其效果引发了国内外众多学者的广泛讨论。

关于量化宽松的作用，最早可追溯到以Friedman摘要：本文采用2008年10月—2021年10月的月度数据，探究美国量化宽松货币政策对中国物价水平的影响。

机制方面，考虑到量化宽松政策在国际上传导的方式，本文将汇率和贸易作为主要渠道，并加入金融渠道作为补充，分别代入VAR和SVAR模型中进行验证，以更全面地反映中美间的传导关系。

结果表明，中国的通货膨胀水平的确会受到美国量化宽松政策的影响，具体表现为随着美联储逐步扩张资产负债表的规模，中国物价有上涨的趋势。

而当美联储采取加息等措施时，中国将面临通货紧缩的风险。

但是这种压力并非是长期的，大约在5—6个月后逐渐减弱。

同时，本文对疫情后的新一轮量化宽松政策进行单独分析后发现，由于中国及时采取稳健措施，此轮的影响较之前而言并不明显。

全球大宗商品交易格局和我国大宗商品交易现状贸易融资是国际金融服务的重要组成部分，国际贸易大部分采用了贸易融资模式，以下是小编搜集整理的我国大宗商品交易现状探究的论文范文，供大家阅读查看。

一、相关文献综述(一)国外相关文献大宗商品(BulkStock)主要包括钢铁、有色金属、矿石、石油和大宗农产品等。

西方学者关于大宗商品定价的成果较多。

Pindyck和Rotemberg(1990)、Kaufmann(2004)、Krichene(2005)以及Edward(2006)等从物价、利率和汇率等不同角度出发分析了大宗商品价格波动的传导机制和影响。

Rosen和Houser(2007)、Cheung和Morin(2007)等就中国工业发展和需求对大宗商品价格的影响，进行了实证分析。

Gorton和Rouwenhorst(2006)发现，大宗商品的收益率与其它金融资产之间相关性显着，颇受金融资本青睐，往往成为其投资组合的重要组成部分。

Phillips(2002)、Krippner(2005)、Epstein(2006)和Palley(2007)等学者指出，金融化是金融系统在国民经济中的地位和作用不断提升的过程，利润获取方式越发倚重金融业而非传统的商品生产和贸易。

Krugman(2008)、Hamilton(2009)等学者指出，新兴市场国家经济的快速增长，推动了大宗商品的价格上涨，吸引了大量的国际金融资本。

(二)国内相关文献进入新世纪以来，大宗商品价格持续走高，国内相关研究成果逐渐增多。

主要集中在以下几个方面：一是中国因素对大宗商品定价的影响，如卢锋等(2009);二是大宗商品价格与中国经济安全问题，如汪云甲(2002)和吴巧生等(2002);三是大宗商品价格波动对国内物价的影响，如史丹(2000)、王风云(2007)和张翼(2009)等;四是我国大宗商品的定价权缺失问题，如白明(2006)和唐衍伟等(2006)。

国际大宗商品价格波动的中国因素探讨王皓;朱明侠【摘要】国际大宗商品价格的持续上涨加剧了全球通货膨胀压力，而随着中国经济发展和地位提升，中国因素被认为是推动国际大宗商品价格上涨的重要原因。

借鉴国外学者的FAVAR模型，采用多变量建立较为完整的宏观经济模型，研究结果表明：第一，中国需求的增加对国际大宗商品价格的上涨具有显著作用；第二，中国利率、人民币对美元汇率的上升会在短期内抑制国际大宗商品价格的上涨；第三，人民币汇率和利率虽然都会对国际大宗商品价格产生显著影响，但利率的作用效果要弱于汇率。

因此，应尽快促进利率市场化，鼓励企业走出去，并加快推进产业结构调整，从而实现经济的持续健康发展。

%The rise of international commodity price increases the pressure of global inflation;and with the economic development of China and the improvement of China’s position,Chinese factors have become the most important cause for the rise of international commodity price. With the help of FAVAR model,the authors carry out the related study on this by establishing a comprehensive macro economic model based on multi-variables. It is found that:first,the increase of Chinese demand has significant impact on the rise of international commodity price;second,the rise of China’s interest rate and the exchange rate of RMB to US dollars will restrain the rise of international commodity price in the short term;and third,the interest rate and exchange rate of RMB will both have significant impacton the price of international commodity,and the impact of interest rate will weaker than that of the exchange rate. So,we should accelerate interestrate liberalization,encourage the enterprises to go out,and accelerate industrial restructuring to realize the sustainable and healthy economic development.【期刊名称】《中国流通经济》【年(卷),期】2016(030)011【总页数】8页(P101-108)【关键词】大宗商品价格;大宗商品指数;因素增强型向量自回归模型;脉冲响应【作者】王皓;朱明侠【作者单位】对外经济贸易大学国际经济贸易学院，北京市100029; 北京服装学院，北京市100029;对外经济贸易大学国际经济贸易学院，北京市100029【正文语种】中文【中图分类】F740.2自20世纪90年代以来，大宗商品（CRB）价格持续上涨，如大宗商品现货价格指数从2000年1月的225.03点涨到2015年12月的374.7点，192个月来累计涨幅达到66.51%。

中国经贸导刊1分析预须!I2020年国际大宗商品价格走势及2021年展望□原倩2020年，受新冠肺炎疫情、供求关系调整、全球流 动性变化、美元汇率波动以及地缘政治等因素影响，国际大宗商品价格呈“V”型走势。

2020年初，路透 /Jefferies商品研究局指数(RJ/CRB)从185.57的水平 迅速下跌.至4月21日跌至106.28的谷底后持续回 升，至12月31日达到167.83的水平，较4月谷底反 弹57.9%,较年初仍下降9.6%。

2021年以来，国际大宗 商品价格延续回升态势，至2月12日达到185.29,基 本收复2020年的“失地”,较年初上涨10.7%。

一、2020年以来大宗商品价格走势(一）国际油价基本恢复到疫情前水平2020年以来，国际油价呈先降后升走势。

受新冠 肺炎疫情席卷全球影响，年初之后，国际油价一度大幅 跳水，至4月20日，布伦特原油价格两度跌破20美元 /桶，WT丨原油价格跌至-37.63美元/桶。

此后，疫情恐 慌有所缓解，欧佩克达成减产协议及减产补偿机制，美 元指数走低，全球产业链供应链开始恢复，国际油价企 稳回升,12月3〗日，布伦特原油和W TI原油价格分别 回升至51.8美元/桶和48.52美元/桶，较4月21日19.33美元/桶和丨0.01美元/桶的低点分别上涨168%和384.7% ,较年初分别下降21.8%和20.7%。

至2020年年初水平，非耐用品、服务消费仍较为低迷，随着疫苗的广泛接种、居民自愿性出行的增加,服务消 费预计将加速反弹。

从投资看，未来一段时间美国企业投资大概率将继续扩张一是2020年美股IPO融资规模达到1770 亿美元，创历史新高;1PO首日回报率平均为41%,为 2000年以来最高水平，金融市场的良好融资作用为投 资复苏提供基础性支撑:二是2020年以来美政府出台 多项扶持企业,尤其是中小企业的政策措施，如主街贷 款、薪酬保护计划等，政策性因素有利于提振企业投资 信心。

lmex指数-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分的内容应该是关于lmex指数的简要介绍和背景说明。

可以参考以下内容：lmex指数是指"Link Manager's Expectation Index"，是一种衡量市场参与者对经济发展和市场状况的预期的指标。

该指数通过统计市场参与者的预期和期望情况，以及对市场环境和政策的分析，用以反映市场的整体预期和信心水平。

在金融市场中，市场预期和信心是影响投资者决策和市场走势的重要因素。

lmex指数的设计就是要提供一种定量化的方法，来测量市场参与者对未来经济发展和市场状况的预期和信心水平。

通过对市场参与者的调查、问卷调查、数据收集以及市场心理分析等方法，lmex指数能够将这些预期和信心指标进行综合计算，并形成一个具体的数值。

该数值可以用来判断市场的整体预期走势、风险偏好以及投资者对经济环境的看法等。

lmex指数在金融市场中具有重要的作用。

它不仅可以为投资者提供参考和决策依据，还可以帮助政府和相关机构监测市场的稳定性和健康度。

同时，通过分析lmex指数的变化趋势，还可以预测市场的发展方向和风险情况，从而为投资者提供更准确的预测和建议。

本文将对lmex指数进行详细的解析和研究，包括其计算方法、应用领域以及对市场的影响等方面进行探讨。

希望通过深入的分析，能够更好地理解lmex指数的意义和作用，为投资者和市场监管提供更准确的参考依据。

1.2 文章结构文章结构部分的内容可以从以下方面进行编写：文章结构部分旨在介绍整篇文章的组织结构和每个部分的主要内容，以让读者对整体内容有一个清晰的概念，并能更好地理解和阅读文章。

首先，本篇文章包括引言、正文和结论三个部分。

引言部分是整篇文章的开端，用于引起读者的兴趣和注意。

其中，1.1小节概述部分可以简单介绍lmex指数的背景和意义，以及在金融市场中的重要性。

1.2小节文章结构部分将详细描述整个文章的组成结构，以帮助读者了解接下来的内容安排。

国际大宗商品贸易的未来走向与趋势分析随着全球化的推进和经济发展，国际大宗商品贸易已成为世界各国重要的经济活动之一。

大宗商品贸易指的是交易量大、价格波动大的原材料和商品，如石油、金属、农产品等。

本文将分析国际大宗商品贸易的未来走向与趋势，并探讨对我国经济的影响。

首先，国际大宗商品贸易在未来将呈现出更多多样化的交易模式。

随着科技的不断发展，网络和电子商务的普及，传统的线下交易将逐渐被线上交易所取代。

交易所通过建立全球化的交易平台，提供便利、高效的交易环境，为买卖双方提供了更多的选择和机会。

此外，随着区块链技术的兴起，大宗商品交易可实现去中心化，消除中间环节，提高交易透明度和安全性。

其次，国际大宗商品贸易将面临更大的环境和可持续发展压力。

随着全球气候变化加剧和环境保护意识的增强，减少碳排放和推动可持续发展已成为全球关注的焦点。

因此，大宗商品贸易将趋向于低碳、环保的方式。

例如，可再生能源的利用将越来越广泛，在国际大宗商品贸易中扮演更为重要的角色。

同时，环境监管和绿色贸易标准的加强也将对大宗商品贸易产生深远的影响。

第三，国际大宗商品贸易将趋向于区域化和多边化。

地理接近和相似经济结构的国家往往形成贸易集团或区域性贸易合作组织，以促进贸易合作和互利发展。

例如，欧盟、东盟和南美洲的南方共同市场等经济体都通过签订自贸协定或建立贸易组织，推动大宗商品的贸易自由化和互通有无。

此外，跨国贸易谈判和多边贸易协定，如世界贸易组织（WTO）的多哈回合谈判，也对国际大宗商品贸易的发展具有重要作用。

第四，国际大宗商品贸易将受到政治因素的影响。

全球经济政治格局的变化、地缘政治冲突和国家间关系的紧张都可能对大宗商品贸易造成不利影响。

例如，国际制裁、贸易纷争和地缘政治风险可能导致供应链中断、商品价格波动和市场不稳定。

因此，政府间的外交努力和国际合作显得尤为重要，以维护国际大宗商品贸易的稳定和可持续发展。

最后，对我国经济而言，国际大宗商品贸易的发展和走向具有重要的影响。

探析国际大宗商品价格波动对我国的影响及对策在目前国际大宗商品价格波动对我国经济运行环境的影响日趋深远的形势下，其价格波动对我国经济环境的影响引起学者的高度关注。

而近些年大宗商品价格频繁波动且幅度偏大，对我国实体经济部门以及经济实体都有巨大影响，本文将探讨造成大宗商品价格波动的深层次原因并分析我国应如何获得其主动权。

标签：大宗商品原因价格震荡我国如何策略大宗商品价格其中一个标志就是起起伏伏，这个问题从20世纪末，众多研究者致力究其内在的原因。

追本溯源，根本在于国际市场决定着大宗商品的定价权，我国初级产品价格和基础原材料价格随其价格的变动而变动。

因此，掌握国际商品价格的定价权对我国经济平稳较快可持续增长具有战略性意义。

一、造成大宗商品价格波动的原因国际大宗商品波动如此剧烈，而造成大宗商品价格波动的原因又有哪些呢？1.大宗商品价格震荡的重要原因———供需因素长期以来，供给和需求被公认为造成大宗商品震动的罪魁祸首，而供给更甚。

近些年，国际金融市场动荡不安，在这种情况下，那些大的投资机构，不得不改变他们的先前的投资范围、战略和目标等等，而转移到大宗商品上来；再者，加之显著特点为供给弹性特别小，微小的供给变动就能带来价格上的极大起伏，市场上的需求也不会随着经济变化而受到显著影响。

另外，近些年大宗商品价格上升有很大一部分原因是由需求引起的，尤其是大型新兴经济体。

2.美国量化宽松政策的后遗症美国量化宽松政策，发达国家和发展中国家都被注入了大量的流动性，与此同时，大宗商品市场涌现了巨额资金。

增加了货币的供给量，直接影响就是金融市场的流动性增强，进而美元的贬值就出现了。

量化宽松货币政策作用于美元汇率，美元汇率又进一步作用于大宗商品价格。

从分析数据来看，美元指数走低，大宗商品价格就走高，呈负相关走势。

3.国际投机资本的炒作行为与大宗商品的金融属性不断增强相对应的是不断降低的大宗商品的商品属性。

本来作为生产原料的大宗商品是进行买卖交易的，但前仆后继的投资者购买大宗商品并不是为了获取大宗商品的使用权，而是为了获取中间的差价利润。

CRB指数详解CRB指数：是由美国商品调查局（Commodity Research Bureau）依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数，通常简称为CRB 指数。

CRB 指数一直在经济领域发挥着重要的指标作用。

不仅经济学家们对其非常重视，各种类型的投资者（包括商品期货的投资者）对其也非常在意。

事实上，CRB 指数已经成为投资者在进行投资分析时极为重要的咨询内容。

本文对CRB 指数的来历及CRB 指数在 2005年发生的重大变化进行了详细的介绍，除此之外，还对CRB 指数的意义和作用作出了评析。

由于CRB指数包括了核心商品的价格波动，因此，总体反映世界主要商品价格的动态信息，广泛用于观察和分析商品市场的价格波动与宏观经济波动，并能在一定程度上揭示宏观经济的未来走向。

它能比较好的反映出生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）的变化。

研究表明，CRB指数是一种较好反映通货膨胀的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与债券收益率在同一方向上波动。

可以说，CRB指数在一定程度上反映着经济发展的趋势，与经济波动同样也具有较强的趋同性。

在国际金融市场上，集合了主要商品品种，并依据不同商品的不同权重进行加权计算而得到的CRB指数，受到众多投资者，特别是期货投资者的青睐。

中国的股票投资者众多，但期货投资者相对较少，所以与期货市场更为亲密的CRB 指数，在中国投资者群体中的声望并不高。

不过，从2009年年初到11月，中国期货市场发展飞速，保证金已经突破1000亿大关。

相信在建设“国际金融中心”的呐喊下，股指期货有望紧随创业板的脚步，于2010年破壳而出，到时CRB指数会渐渐得到投资者应有的关注。

不过，稀缺的知识才有价值。

不论投资者喜欢期货市场还是股票市场，亦或是混迹于外汇市场和黄金市场，都不要忘记了：只有提前掌握了诸如CRB指数这样的重要信息，才能在金融的自由天空中尽情飞翔。

CRB指数是由商品研究所（Commodity Research Bureau）发布的一种反映主要商品价格信息的指数。

[近十年大宗商品价格波动对国内价格的影响]大宗商品价格波动原因分析在通胀压力仍然存在的当前，我们研究国际大宗商品的走势，分析其价格波动对国内价格的影响，具有较强的现实意义。

这些年来，全球经济一体化趋势日益明显，我国经济运行和走势受国际经济因素的影响也日益加深。

在通胀压力仍然存在的当前，我们研究国际大宗商品的走势，分析其价格波动对国内价格的影响，具有较强的现实意义。

近十年国际大宗商品价格的走势近十年来，国际大宗商品价格总体呈“上涨、波动加剧”的运行态势。

其主要特点有三：一是主要农产品价格在经历“低位平稳运行”后，呈现出“高位、大幅波动”态势。

整理2000年以来芝加哥期货交易所农产品价格的月度数据发现，包括玉米、小麦、稻谷等三大谷物在内的国际农产品在近十年来的价格走势中，以2006年为界，前后基本呈现“低位平稳运行”和“高位、大幅波动”两大运行态势。

2006年前，无论玉米、小麦、大豆还是大米，价格基本呈低位运行态势，仅在2003-2004年间出现过一轮较为明显的波动。

但2006年后，主要农产品价格均呈现波动加剧且中轴抬升的态势。

2010-2011年，国际农产品价格再次急速攀升，绝大多数农产品价格接近于2007-2008年间的峰值。

当前，大多数国际农产品价格出现回落苗头，但价位仍处近年来高位。

这一走势形成主要有以下几个原因：一是全球工业化、城市化的发展在推动农产品需求增长的同时，也在推动耕地减少、劳动力成本上升、生态不平衡等农产品供应减少。

农产品供需紧张不断推升价格上涨；二是近年来货币流动性的充裕，众多资金涌入国际大宗农产品领域，投机炒作助长价格上涨。

二是主要能源品价格呈“波动式上行”态势。

从2002年以来的布伦特原油和澳大利亚煤炭离岸价看，近十年来国际能源品价格基本呈波动上行态势。

其中，原油价格已经历三波上涨，分别是2002-2004年、2004-2006年、2006-2008年，且每波上涨均推动原油价格驶入一个更高的价位运行。

浅谈CPI指数对经济的影响[摘要] 目前我国的经济基本面是好的，经济增长的动力依然强劲，但也存在物价上涨的突出矛盾。

在经济全球化状态下我国的CPI上涨不仅仅取决于国内的总供给、总需求、国内的货币状态，同时还取决于整个世界经济状况。

抑制CPI过快上涨，加强经济调节和进出口调控，保证国内市场的供给和需求平衡，维护正常的市场秩序，避免影响整个经济运行的秩序是我们老百姓关心的话题。

[关键词] CPI 经济影响一、CPI指数的概念和我国近期的CPI水平（1）CPI指数的概念CPI是英文名称：consumer price index 缩写，是消费者价格指数。

CPI指的是衡量所选定的一篮子消费品购买价格的指数。

为反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。

如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，各国央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。

因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。

一般说来当CPI>3%的增幅时，我们称为inflation，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为serious Inflation，就是严重的通货膨胀。

CPI 是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。

CPI的计算公式；CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值）×100%。

CPI告诉人们的是，对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比过去某一时间多花费多少，CPI是什么意思，例如，若2005年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为800元，而2010年购买这一组商品的费用为1000元，那么该国2010年的消费价格指数为（以2005年为基期）CPI= 1000/800×100=125，也就是说上涨了25%。

在日常中我们更关心的是通货膨胀率，它被定义为从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。

什么是CRB指数--http:2011年12月19日16:49什么是CRB指数CRB指数, 全称路透CRB商品指数, 英文:Commodity Research Bureau。

路透商品研究局指数(CRB)是最早创立的商品指数, 诞生于1957年, 最早由28种商品组成, 其中26种在美国和加拿大上市。

1986年该指数在纽约商品交易所开始交易(现已并入到NYBOT)。

路透社拥有该商品指数的所有权。

CRB指数以一揽子的商品价格为组成成分, 在此基础上计算而得到的商品指数, 反映的是美国商品价格的总体波动, 能使机构和个人投资者利用指数交易而获得商品价格综合变动带来的获利机会。

CRB指数原来赋予了各构成商品同等权重, 因此某一商品价格的反向变动不会导致CRB指数值出现异常巨大的变动。

同时, 在计算指数值时, CRB指数利用了合约延期和几何平均技术, 这对指数价格的波动起到了平抑作用, 从而创造了相对平滑的价格走势。

2005年6月20日, 路透集团(Reuters)与Jefferies集团旗下的Jefferies金融产品公司进行合作, 调整路透商品研究局(CRB)指数, 更名为路透/Jefferies商品研究局指数(RJ/CRB)。

原来的商品指数所有商品的权重是等同的, 而新的商品指数将所有商品分成四个权重等级, 最高的原油权重为23%, 最低的桔子汁、镍、小麦权重只有1%。

该指数每个月调整一次, 选择的商品价格采用期货合约的近期月份, 而不是以前采用的6个合约月份的平均价格。

CRB指数由于能有效地反映出大宗商品的总体趋势, 同时也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号, 成为最为著名的商品指数。

纽约期货交易所(NYBOT)从2005年7月11日起推出新的商品期货指数合约。

目前该指数在国内外市场中被广泛关注和应用。

路透CRB商品指数的改进RJ/CRB指数所涵盖的品种由17种增加至19种, 在剔除了一个铂金的基础上增加了无铅汽油、铝、镍3个品种。

美元指数是干什么用的以下内容帮您解答：美元指数作用，美元指数是干什么用的，美元指数有什么用等关于美元指数用途的问题。

由于在国际市场中，几乎所有的大宗商品都以美元计价，因而，美元的走强或走弱本身就是影响国际商品价格的一个重要源头或因素，从而，商品期货的投资者无不对美元指数关注有加。

作为国际结算货币，美元的走势会对国际贸易产生巨大影响。

但如果没有美元指数期货，即使人们对美元整体趋势判断准确也难以方便地交易，仍然可能要承受很大风险。

在美元指数期货推出前，人们无法把美元的一般走势作为交易的标的物。

美元指数期货给那些需要进行汇率风险规避的跨国公司、机构投资者等市场参与者提供了方便的工具和渠道。

总的来说，美元指数期货的产生，使投资者可以低成本，高效率地管理汇率风险。

作为指数产品，美元指数能够比其它外汇产品更有效的反映趋势。

通过计算美元与选定的一揽子货币的综合变化率来综合反映美元在国际外汇市场的变动情况。

这是因为尽管某一国家的特别变化能够大大影响某个币种，但是对于美元指数的影响就没有那么大，指数的均化计算方法使得只有广泛的价格变化才会影响指数。

关于美元指数作用的拓展阅读，适合有一定基础者阅读。

美元指数（US Dollar Index®,即USDX）,是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度.它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况. 美元指数依旧在外汇、期货、股票乃至全球经济体中扮演着重要的角色.投资者一旦清楚美元指数的这些作用,就能够从中获得许多有价值的信息.角色之一：美元强弱的“体温计”为了从数字上直观地显示美元对一揽子外汇货币的强弱变化,NYCE最初将美元指数基期定在1973年3月,因为自那时起,《史密斯索尼安协议》正式替代《布雷顿森林协议》,固定汇率制度被浮动汇率制度所淘汰.各国货币可以相互浮动报价,而非唯美元“马首是瞻”了.同时,NYCE规定美元指数基数为100.股票投资者是不是觉得很熟悉,那就对了,因为道琼斯指数、沪深指数和巴黎CAC指数等证券指数也是这样产生的.有了基期和基数,就很容易通过美元指数来观察美元的强弱了.例如,1985年12月3日,美元指数收盘为125.87,那就预示美元对日元等一揽子货币升值了25.87%；同样,2009年11月16日,美元指数收盘为74.847,则意味着与1973年相比,美元对一揽子外汇货币贬值了25.153%.美元的强弱,一定程度上代表着美国的兴衰,更直接反映了美国在全球经济格局中的地位.显然,贬值的美元是和重要性降低的美国经济相映衬的.角色之二：国际贸易的“秤砣子”正如上文所述,美元指数反映了美元对于一揽子货币的强弱变化,而美元又是国际上主要的贸易结算货币,因此,美元指数的涨跌也时刻影响着国际贸易的竞争格局.2009年3月初到2009年11月中旬,美元指数从最高的89.624一路狂泻到74.679.伴随着美元的持续贬值（RMB等外币相对于美元升值了）,美国国内商品的出口价格优势凸显,而中国等主要依赖出口型经济的国家,则陷入了贸易的“冰河世纪”.据国家统计局数据显示,2009年前10个月,中国进出口总额同比下滑20%左右,其中对美出口大减是主要原因之一.当然,由于美元指数中没有RMB,因此,我们不能一概认为,只要美元指数下跌,RMB就会升值,外贸就会走弱.但从美元近3年来的周期变化来看,排除关税和反倾销等因素外,美元指数的每次下滑,都会对我国的出口贸易形成打压.特别是我国沿海的众多贴牌（包括OEM和ODM 企业）工厂和部分严重依赖国外市场的企业,在美元指数的持续下跌中,它们的业绩便会下滑,其相应的板块与股票便会受到冷落.投资者显然要对此加以关注的.尤其是当前进出口占GDP比重依旧较高,美元指数的长期单向运行,对我国对外贸易起到至关重要的负面影响,进而对我国经济发展产生重要作用,继而影响到我们的投资环境和财富增值情况.#p#副标题#e#角色之三：商品价格的“计价器”2009年3月份,周小川给大家上了一节有关SDR的课：在周小川撰写的《关于改革国际货币体系的思考》的文章中,他提出要创立新的国际储备货币以取代美元,并且认为SDR代替美元有利于国际货币体系的改进.这种倡议随后不仅获得澳大利亚及以“金砖四国”(俄罗斯、巴西、印度和中国)为代表的新兴市场国家的拥护,还得到了“联合国和国际货币基金组织(IMF)等国际组织的呼应”.许小年等国内经济学者也纷纷赞同此方案.不过,改革的呼唤不等同于改革的行动.笔者认为,在欧洲和美国仍然同穿“一条开裆裤”,且IMF和世界银行仍是“欧美掌权”的背景下,包括欧元、日元、SDR甚至讨论中的“亚元”在内,都不可能撼动美元作为国际结算货币的地位.因此,美元作为商品价格的“风向标”,短期内仍然是不可更改的事实.从CBOT到NYMEX,从NYBOT到LME,再到布宜诺斯艾利斯交易所,直至南美大豆和东南亚稻米的国际现货贸易,我们都能看到美元的身影.由于美元指数已然成为了美元价值的“参照系”,所以,美元指数的涨跌就代表着以美元为计价标的的商品价格的起伏.各种商品总体上与美元指数的成负相关走势,特别是原油和黄金的价格与美元指数的走势更具规律性.将美元指数与二者指数相叠加,我们可以看到美元指数下跌之时,原油和黄金往往与其背道而驰,其间的相关系数接近-0.95,属于高度负相关.这种现象的出现,是因为美元指数的变动会通过多种途径传导到商品身上,造成商品与美元指数逆向而行.以2009年初至11月25日,黄金在美元指数下滑到近74之时而不断逼近1200美元/每盎司的整个过程为例.首先,在美元指数下行之时,黄金的内在价值并没有发生改变,因此,其标价便会因计价单位这个参照系的“缩量”而升高.其次,美元指数下跌便预示欧元和RMB等一揽子货币升值,投资者在看到用同样的非美元货币便能买到比以前更多的黄金（一个重要前提：黄金依旧是投资者心中最值得持有的通货）,自然会引发黄金消费潮流,需求的旺盛就会推高黄金的价格,这是美元指数下跌造成黄金上涨的另一种传导过程.再者,从国际贸易的角度来看,黄金的主产区大多位于南非、刚果等地区,当美元指数下跌之时,这些产金国的货币相对升值,黄金生产成本就会上升（换回的本币变少了）,黄金生产商的出口竞争力和积极性就减弱.于是,第比亚斯等黄金巨头就可能减少开采量,供给的减少自然也会导致黄金价格的上涨.不仅仅黄金如此,其他商品也会因美元指数的下跌而出现以上涨价情况,只不过相关度可能没有黄金与美元指数那么大.实际上,回顾2008年肆虐全球的粮食危机,我们也发现其中有美元指数下跌的作祟因素.角色之四：央行利率的“水晶球”美联储每一次调整基准利率,都会对美元指数形成重大影响.由于美元指数中包含了欧元等其他6种货币,因此,在一定时期内,美元指数的走势可能会随其他货币的变化而出现波动.如果美元指数在其他货币走弱的情况下逐步走高,那么,美国国内的汽车制造业等出口企业便会利润受损,国际竞争力随之减弱.此时,美联储便可能调低利率,增大美元供给力度,促使美元指数下行,保护国内企业在国际贸易中的地位（当然,从国外采购原材料的成本却增加了）.特别在2009年末到2010年上半年,这是美国经济能否重振雄风的关键期,美联储绝对希望让美元指数目前的颓势继续持续下去.从伯南克继续维持超低利率,以及奥巴马访华中希望RMB升值等现象中,我们便知,在美国失业率减少和经济彻底回升前,白宫和美联储将会努力把美元指数按在76左右的低位,甚至可能更低!美元指数不是美元,但它却有着美元一样的功能和地位；美元指数对国际贸易、商品价格和央行利率影响重大,而其自身又受到三者的反作用.这种“作用和反作用”的关系,在金融市场中处处可见.也正是各种因素之间存在着错综复杂的“相互影响”,才让我们的投资变得困难异常,却又别有一番趣味.我们用了比较大的篇幅,来回顾美元指数这个虽熟悉但重要的指标,其目的便是希望,投资者能够借助这个极其重要的工具,来观察货币体系的变更,预测国际贸易的变动,分析商品价格的起伏,猜测央行政策的出台……总之,在繁杂的金融市场中,投资者如果能够在恰当的时候,恰当地利用恰当的工具,诸如CRB 指数和美元指数等,便可以作出更具底气和符合逻辑的投资决策,以让我们在金融大海的沉浮中,找到更多可以存活的“浮萍”.了解更多美元指数请关注：美国房地产网。