透过吉利收购沃尔沃事件看投资银行作用

吉利收购沃尔沃投资理论分析跨国公司对外投资分为对外直接投资和间接投资。

对外直接投资是指跨国公司为了取得东道国企业经营管理上的控制权而输出资金、技术、管理技能等不同形式的资产或要素的经济行业。

对外间接投资，是一国投资者购买其他国家企业和政府机构发行的股票、债券或其他金融资产的经济行为。

对外直接投资的方式主要有国外参股；收购与兼并，合资经营和战略联盟。

对外直接投资的理论主要有以下几种：垄断优势理论；内部化理论。

产品生命周期理论；比较优势理论；国际生产折中理论。

详细内容见教材。

跨国公司并购理论主要分为两个方面：并购动因研究和并购效应研究。

并购动因理论。

（1）企业价值低估论，发生跨国并购的主要原因是目标公司价值被低估。

（2）产业组织理论：认为企业的最低有效生产规模，核心技术和政府对产业进入的限制会对企业进入行业产生壁垒，通过并购对可获得其生产能力，技术，有限降低或消除行业壁垒，有效进入。

（3）获取速度的经济性，认为跨国公司并购可以迅速获得目标公司的生产能力、销售渠道、研发能力等资源，与新建风险小的多。

（4）基于非生产性的规模经济理论——针对生产规模和范围，固定资产的利用而言，但真正基于规模经济的跨国公司的理论并未形成。

并购效应研究。

（1）效应理论，认为企业并购活动不仅能给社会收益带来一个潜在的增量，而且还能够提高并购交易者与各自的效率增加并购交易者的经济效益。

经营协同理论：并购可以使行业中存在经营资产上利用的规模效益。

管理协同理论：并购给企业管理活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。

在管理效率高的公司兼并另一个公司之后，低效率公司的管理效率得以提高，这就是所谓的管理协同效应。

管理协同效应来源于行业和企业专属管理资源的不可分性。

财务协同理论通过将收购企业的低资本成本的内部资金，投资于被收购企业的高效益项目上，从而使兼并后的企业资金使用效益更为提高。

以及多元化协同理论。

以及交易费用理论和代理理论。

一、企业收购情况分析1.吉利汽车成功收购沃尔沃的原因1)技术和品牌号召力提升为主的战略转型吉利汽车早在2007年就已经提出了战略转型的方针：不打价格战，但要提高核心竞争力，从之前的成本优势逐步转变为技以技术优势与用户覆盖率的服务定位。

由于吉利汽车属于国产民营汽车品牌，长期以来，在汽车价格和品牌上都给人以深深的“草根”印象，虽然这已经给吉利带来了广阔的市场空间和丰厚的利润，但是却极大程度的阻碍着吉利向中高端汽车市场渗透与发展的步伐，品牌优势不能极大限度的发挥出来，这对吉利汽车来说是个十分棘手的问题。

然而作为国际知名品牌的沃尔沃汽车，他拥有大量的知识产权财产和先进的生产技术是毋庸置疑的，谁能够成功收购沃尔沃，谁就将获得更多的关于生产、安全性能及节能环保方面的先进技术。

吉利汽车收购沃尔沃汽车不但填补了自己缺乏定级豪华品牌的空缺而且提升了自己的整体形象,并且可以通过品牌移植来提升自主品牌价值,最终实现能够参与国外竞争的高端民族品牌。

同时，吉利对沃尔沃的收购也标志着吉利汽车正式走出了自己转型的第一步。

现在再看吉利汽车，经过短短几年的发展已经取得了令人骄傲的成绩。

2)民营企业走向世界的一种方式对于身为国内民营企业的吉利汽车而言，要想进入广阔的国际市场特别是汽车工业比较发达的欧美市场是一件分厂困难的事情。

而国际并购，无疑是让吉利汽车获得国际市场“通行证”的一条捷径。

沃尔沃的品牌影响力无疑将成为中国吉利走向世界的桥梁，而吉利对沃尔沃的收购，也无疑将为国内民营企业走向世界指明了一个方向。

3)学习国外先进的品牌营销管理沃尔沃的品牌营销理念一直和“绅士精神、挑战极限、高档生活”密不可分，在锁定追求生活质量，注重安全和环境的同时又会给客户带来低调稳重的体验。

吉利汽车通过对沃尔沃品牌营销战略的学习，是建立具有中国特色的著名汽车品牌以及成功进入国际市场的先决条件。

4)吉利能够成功收购沃尔沃与吉利董事长李书福密不可分吉利收购沃尔沃这个震惊整个行业的“蛇吞象”式的海外并购所遇到的困难和风险将是不言而喻的，但是李书福个人的坚持、努力、决心以及对汽车的梦想成为了推动整个并购进程的重要支撑。

吉利杠杆收购沃尔沃案例解析2010年3月28日，吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。

此项交易预计于2010年三季度完成，当然此交易还要符合通常交易完成条件，包括获得相关监管部门的批复。

此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视，中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。

作为中国汽车业最大规模的海外收购案，吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。

收购历程表1：收购历程收购价格1999年福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。

然而事与愿违，沃尔沃这个品牌在过去几年里让它伤透了心，2008年沃尔沃税前亏损额高达16.9亿美元。

随着金融危机全面到来，在售出阿斯顿马丁、路虎、捷豹之后，沃尔沃又成为了福特剥离的目标。

根据洛希尔综合采用现金流折现法、可比交易倍数、可比公司倍值等估算方法对沃尔沃资产进行的评估，在金融危机最严重时的沃尔沃估值，合理价位在20亿-30亿美元之间。

其中，合理收购资金15亿-20亿美元，运营资金5亿-10亿美元。

正是根据洛希尔作出的这一估值，吉利提出的申报收购金额为15亿-20亿美元，最终成交价格确定为18亿美元。

吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃，不到当年福特收购价的三分之一。

这是在全球金融危机导致世界汽车行业重新洗牌下的意外收获。

从沃尔沃的品牌、已有的供应商和经销商网络和它的技术来看，我们认为还是物有所值的。

被誉为“世界上最安全的汽车”的沃尔沃，其品牌价值和技术含量堪称世界一流。

吉利收购沃尔沃抓住了历史性的机遇，是中国汽车企业海外并购的成功典范。

交易架构此次收购将以在国内及海外设立特殊目的项目公司的形式进行。

为便于收购，吉利成立了北京吉利万源国际投资有限公司（以下简称：吉利万源）和北京吉利凯旋国际投资有限公司（以下简称：吉利凯旋）来作为国内的收购主体。

1吉利收购沃尔沃案例财务管理分析1.1案例介绍浙江吉利控股集团有限公司是一家以汽车及汽车零部件生产经营为主要产业的大型民营企业集团，始建于1986年，经过十八年的建设和发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等方面都取得了辉煌业绩，资产总额已经超过50亿元；特别是1997年进入汽车制造领域以来，凭借灵活的经营机制和不断的观念创新，快速成长为中国经济型轿车的主力品牌，2003年企业经营规模列全国500强第331位，列“浙江省百强企业”第25位，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业之一，跻身中国国内汽车制造企业“3＋6”主流格局。

沃尔沃，英文名为Volvo，瑞典著名汽车品牌，又译为富豪，该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车。

沃尔沃汽车公司是北欧最大的汽车企业，也是瑞典最大的工业企业集团，世界20大汽车公司之一。

沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉，特别是安全系统方面，沃尔沃汽车公司更有其独到之处。

美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车，沃尔沃荣登榜首。

到1937年，公司汽车年产量已达1万辆。

随后，它的业务逐渐向生产资料和生活资料、能源产品等多领域发展，一跃成为北欧最大的公司。

吉利的汽车制造业发展仅10年有余，而沃尔沃，作为一个成立近80年的汽车企业，两者之间无论是技术研发、生产制造、销售网络及企业管理等均有一定差距。

在资金结构和融资途径等重大考虑后，经过种种困难，吉利还是成功并购沃尔沃。

1.2 案例分析在吉利并购沃尔沃的过程中，我们也看见了资金成本在最优资金结构中的作用以及企业的筹资的选择也是至关重要的。

沃尔沃虽然是知名品牌，却因销售量下降而陷入了亏损，2008年沃尔沃亏损额达到16.9亿美元，2009年第二季度，沃尔沃税前亏损达到2.31美元。

如何使用资金，让资金在长短期资金结构中合理使用，给公司创造更多的利益。

我们从中看到了资金成本在资金结构中的特殊意义。

透过吉利收购沃尔沃事件看投资银行作用【摘要】本文通过探讨吉利收购沃尔沃事件，揭示了投资银行在企业并购中的重要作用。

文章介绍了吉利收购沃尔沃的过程，然后详细分析了投资银行在该交易中的角色，包括财务顾问、风险管理和资本结构优化等方面。

接着讨论了投资银行对交易的影响，以及其利益相关方和风险管理策略。

总结了投资银行在企业收购中不可或缺的重要性，强调了吉利收购沃尔沃事件展示了投资银行的关键作用。

本文深入探讨了投资银行在企业并购中的重要性，为读者提供了对投资银行作用的全面理解。

【关键词】吉利收购沃尔沃、投资银行、企业收购、重要性、角色、影响、利益相关方、风险管理、作用、事件。

1. 引言1.1 背景介绍吉利收购沃尔沃事件是一桩备受关注的跨国收购案例，该事件发生在2010年，吉利汽车集团以18亿美元成功收购了沃尔沃汽车公司。

这次收购引发了广泛的讨论和关注，不仅因为涉及到两家知名汽车制造商之间的交易，更重要的是这次收购背后投资银行所扮演的关键角色。

投资银行在这次收购中扮演了至关重要的角色，他们不仅协助了交易的进行，还在交易过程中发挥了重要的作用。

投资银行负责协助吉利汽车集团进行尽职调查、资金筹集和谈判等工作，帮助吉利顺利完成了对沃尔沃的收购。

投资银行不仅提供了专业的金融服务和意见，还在整个交易中扮演了重要的中介角色，促成了吉利收购沃尔沃的交易顺利达成。

在这次收购案中，投资银行的作用不仅体现在交易过程中，同时也展示了他们在企业收购中的重要性。

投资银行的专业知识、经验和人脉关系都对交易的结果产生了重大影响，他们的存在和参与为整个收购过程注入了信心和稳定性。

通过这次吉利收购沃尔沃事件，我们可以看到投资银行在企业收购中的不可或缺的作用，以及他们在交易中的重要影响力。

2. 正文2.1 吉利收购沃尔沃的过程吉利收购沃尔沃的过程可以追溯到2009年。

当时，沃尔沃正面临着财务困境，由于经济危机和销售不景气，公司的股价持续下滑。

吉利集团看到了收购沃尔沃的机会，于是展开了谈判。

投资银行对吉利收购沃尔沃项目的作用2009年下半年，中国吉利汽车公司宣布参与通用集团公司旗下沃尔沃汽车品牌，2010年3月底吉利和福特公司宣布就吉利收购沃尔沃汽车全部股权签署了收购协议，以18亿美元成交，这样，中国汽车厂商首次收购了大型欧美知名整车厂。

短短五个月时间完成有史以来中国汽车企业在海外最大并购的核心工作，这样的效率十分可观。

在此项目中，投资银行扮演了重要的角色。

2009年中国市场汽车销售量达到1360万辆,首次成为全球最大的汽车市场，但是中国汽车市场仍然被德、美、日、法、韩等国品牌主导。

本土汽车厂商曾多次试图收购欧美整车厂，以通过收购达到汽车制造技术上的突破，但是都没有完成车厂的整体收购。

作为中国汽车市场排名第十左右的吉利，能够拿下沃尔沃这个有着近九十年历史的高端品牌，确实不易。

通过这次并购，中国本土汽车厂商第一次有机会直接接触全球顶尖的整车制造技术，所以中国汽车厂商并购欧洲汽车厂商对中国汽车产业所具有的划时代意义比吉利并购项目本身更为重大。

并购是个复杂的系统工程，一个项目耗时若干年也十分正常。

吉利汽车聘请的外部并购团队起了决定性的作用，可以设想，没有这个团队的专业知识、经验和素养，这么大宗的并购交易，不可能在这么短时间内看到结果。

在此项目中，投资银行扮演了重要的角色。

在项目的筹备立项过程中，中国吉利汽车公司聘请了英国著名投资银行洛希尔公司（NM Rothschild）担任其顾问，以竞购陷入经济危机困境的瑞典汽车巨头沃尔沃公司。

投行是并购中的核心团队，起着整个并购的战略、分析、组织作用。

一般小规模的并购往往由并购咨询顾问代替，但是大规模的并购交易，非投资银行牵头不可。

投行要同并购方一起对并购本身进行战略的思考，分析所在市场的情况、并购的目的、并购产生的协力等，更为重要的是，投行从并购项目一开始就作为第一个外部顾问介入项目，并从各个方面为委托方降低并购的费用，执行委托方的中心思想。

这种任务下，对投行的要求就比较高。

吉利汽车收购沃尔沃的成功案例及其启示作者：郭璇来源：《对外经贸实务》 2010年第12期2010年3月28日，在瑞典哥德堡，中国浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议，获得沃尔沃轿车公司100%的股权及相关资产。

吉利用18亿美元换回的不仅有沃尔沃轿车的9个系列产品，3个最新平台的知识产权，境外工厂和员工，还有福特公司提供的支持，研发人才和全球经销商网络和供应商体系。

吉利收购沃尔沃，创下了中国收购海外整车资产的最高金额纪录，是国内汽车企业首次完全收购一家具有百年历史的全球性著名汽车品牌，并首次实现了一家中国企业对一家外国企业的全股权收购，全品牌收购和全体系收购，吉利收购沃尔沃被视为中国汽车产业海外并购最具有标志性的事件。

一、吉利成功收购沃尔沃的因素分析国海外并购成功案例中最高的，因为吉利与沃尔沃不论在品牌、技术、管理水平等各个方面，都存在着巨大差距。

为什么吉利能够成功地完成这次收购？其复杂的背景因素值得分析。

1.金融危机带来的机遇。

2008年下半年美国的次贷危机，迅速蔓延为全球金融危机。

在此背景下，许多外国的资产价值被严重低估，这正是中国企业利用海外并购走出国门的大好时机。

通过海外并购，中国企业可以用较低的成本，获取到梦寐以求的汽车国际品牌、核心技术和国际营销渠道。

这是中国实现技术跨越的一个捷径，可以迅速提高中国汽车产业的软实力。

吉利并购沃尔沃，正是利用这次机遇，帮助中国自主品牌汽车尽快走向国际市场，利用沃尔沃的国际知名品牌，彰显中国汽车业的实力。

因此金融危机这个大背景也是此次并购成功的一个外部因素。

2.福特是战略性出售沃尔沃。

福特出售沃尔沃是基于战略目标的选择。

为应对2006年福特创下的有史以来最严重亏损（约127亿美元），福特公司CEO穆拉利决定执行“一个福特”的战略，其具体措施之一就是消减品牌，缩减福特的车型数量，将经营重点放在“强有力”的福特自有品牌上。

吉利收购沃尔沃1.动因分析1.1吉利企业扩张的动因分析选择的扩张方式是收购。

吉利的战略定位从成本优势转向了技术和品牌。

1.1.1技术2022年5月，吉利明确提出战略转型，从“造老百姓买得起的好车”转型为“造最安全、最环保、最节能的好车”，把企业的核心竞争力从成本优势转向为技术优势。

在3月10日北京召开的并购沃尔沃轿车协议签署媒体见面会上，李书福指出：“在知识产权的内容上，我们是斤斤计较的。

”一语道破吉利垂涎沃尔沃技术的天机。

众所周知，在安全和环保领域，沃尔沃的技术当之无愧为世界第一。

1.1.2品牌目前，吉利旗下有三大品牌，其中全球鹰品牌代表个性、时尚、年轻、梦想；帝豪品牌主打大众化车型，旗下产品将以中高端公商务用车和家用轿车为主；英伦则向经典、豪华发展，主要是高端汽车。

吉利还缺乏一槌定音的顶级豪华品牌，沃尔沃正好可以完善品牌体系。

固然，企业的发展不能违背行业的规律，碰巧，暗合吉利并购案的，是汽车行业品牌发展的两个普适规律。

第一个规律是多子品牌发展。

福特，丰田和大众等，都是多子品牌战略的典范。

不同的子品牌很好地实现了不同的市场定位，因此，只要彼此之间实现定位差异化，子品牌与子品牌的矛盾并不多见。

相反，高端子品牌还往往对低端子品牌有提振作用。

第二个规律是品牌从低端往高端走。

典型的案例是1988年雷克萨斯的推出。

在此之前，丰田在美国是小车、低档车的代名词，雷克萨斯的横空出世扭转了事态，丰田如愿进入高端豪华车市场。

而在汽车业，通过并购运作高端品牌的实例也不少见，兰博基尼就是大众收购来的超级豪华跑车品牌。

品牌进化理论认为，品牌完成从初级阶段到高级阶段演进的一个生命周期，至少需要12年时间。

常规的品牌进化策略包括品牌强化、品牌延伸和品牌促进。

从2022年开始，吉利推出进军中高端品牌的计划后，试图通过常规的品牌进化实现转型升级：借反映香港回归的电视剧《岁月风云》加大品牌宣传，突出自主研发和民族情感元素；利用360万元全球征集新标活动，提升在消费者心目中的形象；召开“吉利汽车品牌求证大讲坛”，遍邀专家为吉利品牌把脉；2022年7月吉利还推出了高端品牌——帝豪。

吉利成功收购沃尔沃案例——结合投资银行学的相关知识分析摘要：本文结合投资银行学相关知识，从吉利的收购动机、沃尔沃的出售动机、吉利的并购方式、支付方式，以及投资银行在吉利成功收购沃尔沃案例中发挥的作用这几个方面，分析了吉利成功收购沃尔沃的案列。

帮助分析了吉利收购沃尔沃案例过程，对投资银行在并购中发挥的作用予以了肯定。

关键词：企业并购，投资银行，成功。

一．案列回顾2010年3月18日，吉利控股集团在瑞典哥德堡与福特汽车签署了最终的股权收购协议，以18亿美元收购福特汽车旗下的沃尔沃轿车公司100%的股权。

2010年8月2日这场至今为止中国汽车行业上一次最大海外并购画上了一个完美的句号。

一个仅有十五年汽车制造经验经验的民营企业能够成功收购具有沃尔沃这样拥有八十二年汽车制造经验的世界级品牌。

这其中的难度可想而知，除了吉利集团自身的努力外，吉利控股集团成功收购沃尔沃轿车公司离不开罗斯柴尔德投资银行支持与帮助。

二．并购双方介绍（一）吉利控股集团浙江吉利控股集团有限公司创始于1986年，是中国国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产企业，经过二十年的建设与发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及汽车零部件方面取得辉煌业绩。

特别是1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值达到105亿元，连续四年进入全国企业500强，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业，跻身于国内汽车行业十强。

（二）沃尔沃轿车公司沃尔沃是一个很大的集团，该集团不但生产汽车（轿车和载货汽车），还生产工程和农用车辆、飞机及船用发动机等，在北欧是最大的企业集团。

1979年该集团将轿车制造部分独立，命名为沃尔沃汽车公司（V olvo Car Corporation）。

1999年初，该公司被美国福特汽车公司买下。

沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉，特别是安全系统方面，沃尔沃汽车公司更有其独到之处。

吉利收购沃尔沃PEST案例分析吉利收购沃尔沃案例PEST分析案例：北京时间2010年3月28日21：20，当地时间15：20，瑞典哥德堡，吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官Lewis Booth签署了最终股权收购协议。

吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。

吉利并购沃尔沃这段酝酿已久的“跨国联姻”终于尘埃落定。

吉利并购沃尔沃交割仪式8月2日中午在伦敦进行，吉利已经完成对福特汽车公司沃尔沃业务单元的收购。

用PEST分析法分析吉利收购沃尔沃事件如下：一、政治环境（Political）1.国际关系①瑞典是最早同中国建交的西方国家，中瑞关系平稳发展，两国在政治、经济、文化等各个领域和各个层次的交流与合作日益增多，并取得显著成果。

②瑞典首相表示欢迎吉利与沃尔沃最终结盟，中国政府也对此事持鼓励态度，在经济和政策方面都给予了很多的支持。

2.政策干预①我国实行“走出去”战略. 国务院推出《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》.《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等文件大力鼓励民营企业走出去，鼓励有条件的企业对外投资和跨国经营。

②我国实行海外并购都要在发改委备案的政策,不允许自相残杀。

沃尔沃认识到要走出困境,眼下最大的机遇就是借助中国市场。

所以回过头来看,当吉利在发改委备案时,沃尔沃如果要选择中国,就只能选择吉利。

③国内政策性银行加大对境外投资支持力度；在防范风险的基础上，简化境外投资的审批程序；在我国外汇储备存量较高和人民币汇率升值后，放宽了对外投资，这也为吉利集团收购沃尔沃提供了经济保证④国家出台的《汽车产业调整和振兴规划》明确指出：“以结构调整为主线，推进汽车企业兼并重组。

”兼并重组有多种形式，不仅是国内企业之间的兼并重组，也要利用国际金融危机带来的机遇并购海外的汽车企业。

吉利控股收购沃尔沃汽车的战略需求与实践分析-国际贸易吉利控股收购沃尔沃汽车的战略需求与实践分析付强兰州商学院在中国经济快速发展的带动下，中国企业海外扩张步伐加快。

其中，通过海外并购方式实现跨国经营的案例越来越多。

在这些海外并购案例中，大多数中国企业的战略目标都是通过并购获得国外知名品牌、技术和管理经验，从而提升产品附加值，打入国际主流市场，更好地实现“走出去”战略。

然而，在海外并购交易完成后，能否达到这些战略目标，还取决于后期品牌的整合、管理模式的选择、企业文化的融合与技术协同效应的发挥。

有鉴于此，本文将以2010年浙江吉利控股集团（以下称“吉利控股”）收购瑞典沃尔沃汽车公司（以下称“沃尔沃汽车”）为例，分析中国企业“走出去”战略的实现途径，重点检验并购后战略目标实现状况，为今后我国企业更好地实施“走出去”战略、参与国际竞争提供经验参考。

一、吉利控股收购沃尔沃汽车的事件回顾（一）收购过程沃尔沃（Volvo）是1927年创建于瑞典哥德堡的国际著名品牌。

1999年，美国福特汽车公司花费64.5亿美元收购了沃尔沃集团旗下的小汽车公司，但是从2006起沃尔沃汽车一直处于亏损状态，2008年更是巨亏了接近15亿美元。

由于沃尔沃市场表现不佳，加之金融危机的冲击进一步加深，福特汽车为了迅速回笼资金以度过危机，不得不出售除福特品牌以外的其他多个品牌。

2008年12月04日，福特汽车标价60亿美元出售沃尔沃汽车。

2008年12月17日，吉利控股开始启动收购沃尔沃汽车的谈判。

2010年3月28日，吉利控股与福特汽车公司就收购沃尔沃汽车达成并签署了最终协议。

2010年8月2日，在伦敦举行了收购沃尔沃汽车的最终交割仪式，吉利控股完成了收购福特汽车公司旗下沃尔沃汽车公司的全部股权，世界级豪华汽车品牌沃尔沃正式被中国的自主品牌收归旗下，持续数年之久的吉利收购沃尔沃事件终于落下画上了圆满句号。

（二）收购标的吉利控股以18亿美元的价格（最终按照调减机制支付了15亿美元并购交易价格，比先前协议时少了3亿美元）成功从福特汽车手中收购了深陷困境的瑞典汽车生产商沃尔沃的100%股权，并承诺提供9亿美元作为沃尔沃今后的营运资金。

摘要：北京时间2010年3月28日吉利集团董事长李书福和福特汽车首席财务官Lewis Booth签署最终股权收购协议。

吉利以18亿美元成功收购沃尔沃轿车公司100%股权。

吉利公司上演了有史以来首例蛇吞象的汽车业吞并事件。

吉利公司收购沃尔沃引起了世界的关注，对于一个才建立不久的汽车公司却吞并了一个拥有百年历史的老品牌这是件非常不可思议的事情。

对于吉利公司收购沃尔沃外界关心的也有很多，如收购资金来源何处，如何维护品牌的价值等些经济上的问题都是大家非常关注的关键词：吉利公司沃尔沃汽车收购吞并经济资金3月30日得知吉利18亿美元成功收购沃尔沃后，其实有一点不甘，如果这条新闻出现在2天以后，想必会产生更为有趣的现象…………。

木已成舟，“婚姻”关系已经建立，贵妇人也成了汽车狂人李书福的“囊中物”，到手的东西未来命运如何，也只有看收购者如何掌控了。

“不怕死，开吉利”，这句话是李书福的竞争对手们早年对其产品的一句揶揄之语，相信不少人也应该有所耳闻，作为中国唯一的民营车企，作为这个地球上为数不多敢把一辆轿车买到2万块RMB的牛人之一，吉利以及李本人无疑算是中国改革开放30年的经济浪潮中的“奇葩”。

自从8年前有意沃尔沃时起，由于此事，吉利一度被业界引为笑谈，谁知世事无常，吉利也成为近年来中国企业海外并购大军的一员，而它最终的“战利品”竟是有80余年历史的沃尔沃！对此我们不妨好好品评一番这次有趣的跨国收购。

收购资金来源何处收购只花费18亿美元，相较于福特11年前接受时用去的64亿，很显然吉利是捡了大便宜，但问题是吉利去年的销售额才40多亿人民币、7亿美元，吉利自身的资金能力是难以支持这次收购的，毫无疑问吉利需要帮手。

高盛是吉利的资金来源之一，去年9月23日，吉利集团对外宣布，与高盛资本合伙人签署协议，通过认购可转债以及认股权证投资吉利25.86亿港元。

当然现在对这家国际投行入股吉利的动机还无法作太明晰的判断，但显然高盛应该看高吉利这个中国民营车企，而一个多月后福特即宣布吉利为沃尔沃的优先竞购方恐怕也难以与高盛的介入撇清关系。

吉利购并沃尔沃价值分析导言北京时间2010年3月28日，吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权。

吉利并购沃尔沃这段酝酿已久的“跨国联姻”终于尘埃落定。

有业内人士评价说，、“没有一个中国汽车公司拥有如此先进、全面、众多的技术，如果吉利收购资产中包含这部分内容，就真的是一笔‘值得的买卖’。

”也有专家评论说：“吉利和沃尔沃到现在为止结婚仪式完了，也入洞房了，现在盼的就是孩子。

看生什么样的孩子，看这个孩子如何更茁壮成长；”究竟吉利购并沃尔沃事件给汽车行业带来的是什么呢？他们俩的这段跨国联姻的前景如何呢？1、 跨国并购的意义通过吉利购并沃尔沃事件谈跨国购并迅速发展的意义和影响：1．有力推动了国际直接投资的发展2．有力推动了世界范围内的企业改组和联合3，有力推动了各国改革开放和投资自由化的发展4，有力推动了世界经济全球化的发展2、 购并的概念1. 并购的概念收购吞并简称购并。

购并是经济生活中的一种重要现象和企业发展过程中采用的一种重要手段。

企业购并动机分析购并是经济生活中的一种重要现象和企业发展过程中采用的一种重要手段。

每一次经济繁荣，都伴随着大量购并活动的发生；每一次企业扩张，都经常以购并为标志。

2. 并购的类型企业的购并有多种类型，从不同的角度有不同的根类方法，下面分别从购并双方所处的行业、购并的方式、购并得动机、购并的支付方式进行分类。

（一）从购并双方所处的行业状况看，企业购并可以分为横向购病，总性购并和混合购并。

1，横向购并。

横向购并是指处于同行业。

生产同类产品或生产工艺相似的企业间的购并。

这种购并实质上是资本在同一产业和部门内集中，迅速扩大生产规模，提高市场份额，增强企业的竞争能力和盈利能力。

2，纵向购并。

试制生产和经营过程相互衔接、紧密联系间的企业之间的购并。

其实质是通过处于生产同一产品的不同阶段的企业之间的购并，从而实现纵向一体化。

纵向购并除了可以扩大生产规模，节约共同费用之外，还可以促进生产过程的各个环节的密切配合，加速生产流程，缩短生产周期，节约运输、仓储费用和能源。