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证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
第九章证券投资技术分析1．主要概念：技术分析、主要趋势与次要趋势、K线图、趋势线、支撑与阻力、缺口理论、突破缺口、波浪理论、反转形态与整理形态、乖离率、2．技术分析的三大假设与四大基本要素是什么？3．简述道氏理论的主要原理。
4．试分析成交量与价格趋势的一般关系。
5．简述技术分析方法的分类。
6．简述K线图组合应用的基本原则。
7．如何判断趋势线的有效突破？8．简述突破缺口的含义、特征及市场意义9．绘图并描述葛兰威尔八大法则。
10．简述MACD的应用法则及其优缺点。
11．绘图并描述逆时针曲线理论的八大循环。
12．把握不同技术指标的应用特点。
答案：1、答：技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。
主要趋势也称基本趋势、长期趋势，是大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或数年之久。
如果每一个后续价位上升到比前一个更高的水平，而每一次回调的低点都比前一次的低点高，那么这一主要趋势就是上升趋势，称之为牛市；如果每一个后续价位下跌到比前一个更低的水平，而每一次反弹的高点都比前一次的低，那么这一主要趋势就是下降趋势，称之为熊市。
次要趋势又称中期趋势，是价格在沿着主要趋势演进过程中产生的重要反复，即在上涨的主要趋势中会出现中期回档下跌，在下跌的主要趋势中会出现中级反弹回升。
K线，俗称为阴阳烛，是一种世界上最古老的图表分析方法。
远在十八世纪中叶，日本德川幕府时代，在大孤堂岛的米市交易中，就有人开始运用阴阳烛的图表分析技术。
股价趋势从其运动的方向看，可分为涨势、跌势、水平移动三种。
涨势表现为各次级波动的低点一点比一点高，若将过去的各个低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就是上升趋势线。
跌势则表现为各次级波动的高点一点比一点低，将各个高点相连，可形成一条向下倾斜的直线，这就是下降趋势线。
第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9.跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。
空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。
采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
证券投资技术分析及形态分析证券投资技术分析及形态分析随着资本市场的发展，投资者对于证券投资技术分析及形态分析的需求越来越多。
技术分析是一种基于历史数据和图表模式研究预测股票价格和市场走势的分析方法，通过对历史数据的统计分析和图表形态的研究，从而预测未来的市场走势和股票价格变动。
技术分析主要包括基本的技术指标、形态分析和图表分析等方法。
其中，形态分析是一种通过观察价格走势的图形形态来分析股票未来的走势的方法。
形态分析依靠几何形态的规律来预测市场走势，通过找出价格走势中出现的特定形态，从而判断市场的未来走势。
形态分析主要包括头肩顶、头肩底、上升三角形、下降三角形、矩形、对称三角形等形态。
在进行技术分析和形态分析时，首先需要收集并整理相关的历史数据，并将其绘制成图表，以便于对股票的走势进行观察和判断。
通过观察图表中的形态和各类技术指标，可以辅助判断市场走势和股票价格的变动。
技术分析的核心思想是市场走势具有一定的规律性，过去的价格走势可以帮助我们预测未来的市场走势。
通过对历史数据的研究和分析，可以找出市场中出现的一些特定的形态和规律，从而得出未来市场走势的判断。
但需要注意的是，技术分析不能完全准确地预测市场走势，市场是一个复杂的系统，受到很多因素的影响，包括经济、政治、社会等各方面的因素，因此投资者应该根据全面的分析结合自身判断来进行投资决策。
除了技术分析和形态分析外，投资者还应该关注市场的基本面分析。
基本面分析是通过研究相关的经济、行业、企业等方面的基本数据和信息，从而对市场走势和股票价格的变动进行预测。
基本面分析主要关注公司的盈利能力、财务状况、市场份额等方面的指标，通过对这些指标的研究和分析，可以得出对市场走势和股票价格的判断。
在进行证券投资时，投资者可以综合运用技术分析和形态分析以及基本面分析等多种方法来进行决策。
这样可以从不同的角度来对市场走势和股票价格进行分析和判断，提高投资决策的准确性和判断力。
一、判断题1．证券投资过程基本上经过以下五个步骤：确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。
答案：非2．投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。
答案：是3．积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。
答案：是4．资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。
答案：是5、评估投资业绩的依据是投资组合的收益。
答案：非6．采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。
答案：是7．有效市场假说是描述资本市场资产定价的理论。
答案：非8．如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的信息为基础获取超额盈利。
答案：是9．技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。
答案：非10．如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。
答案：是11．被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。
答案：是12．依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。
答案：非14．债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。
答案：是15．债券价格的波动性与其持续期成正比。
答案：是16．债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。
答案：非17．债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。
答案：非18．债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。
答案：非19．收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。
答案：非20．单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。
答案：非21．在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。
形态理论
一、形态理论概述
二、价格移动的规律和两种形态类型
三、反转突破形态
多重顶底形、头肩形和圆弧形
四、持续整理形态
三角形态、矩形形态、旗形和楔形
五、喇叭形、菱形和V形反转
一、形态理论概述
1.分析对象：众多K线所组成的上下波动的曲线
（价格所走过的轨迹）。
2.分析目的：分析和挖掘出曲线所体现出来的某些多
方和空方之间力量的对比结果，发现价格正在进行的行
动方向，进而指导我们的投资行动。
3.分析方法：基于K线理论和切线理论的方法，对各种
价格曲线的形态进行综合的分析整理，总结出具有代表
性的形态，预测股票价格未来的变动方向。
二、价格移动的规律和两种形态类型
1.价格移动的一般规律
A.价格移动的方向由多空双方力量的对比决定
证券市场中，市场价格正是在多空双方不断的“领先”中上下波动。
B.价格波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡
根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循以下规律：第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。
第二，原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。
2.价格波动的两种基本形态类型
根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价
格曲线的形态分为以下两种基本类型：
A.反转突破形态
价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。
B.持续整理形态
价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。
同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样”，价格的波动呈现“横向”
运动。
异：持续整理形态所花费的时间较少，仅仅是事先就有的价格运动趋势方向的暂时休止。
反转突破形态
反转突破形态是形态理论研究的重点内容
判断反转突破形态需注意的几点：
1.股价原先必须确有趋势存在。
3.某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大。
4.交易量是向上突破的重要参考因素；向下突破时，交易量可能作用不大。
反转形态研究的三个方面：
1.形态的形成
2.形态的确认
3.形态高度和测算功能
三、反转突破形态——多重顶底型、头肩型和圆弧形
（一）双重顶和双重底（M头和W底）
1.形成过程：
①未突破压力线（AC），价格向下：形成A点和C点的双顶（M头）。
——形成平衡状态。
②M头形成后的两种可能：
若未通过B点的支撑位置，将演变成持续形态。
若突破B点的支撑位置继续向下，才是真正意义的双重顶反转突破形态。
2.双重顶（底）中的颈线——形态的确认
颈线：与趋势线相对应的轨道线或支撑线
突破颈线——反转突破形态的确认
3.双重顶（底）的形态高度和测算功能
形态高度：从顶点到颈线的垂直距离。
测算功能：突破形成后，从突破点算起，价格至少
要跌到与形态高度相等的距离。
——在这之前，很难找到支撑。
4.投资者的逃命点——反扑
颈线被突破后，价格不会一直不回头的移动下去，通常价格的变动会有回头，并被颈线阻止，这种现象叫做“反扑”。
此时，投资者应采取行动。
对于双重顶，是多方“逃命”；
对于双重底，是空方“逃命”。
（二）头肩顶和头肩底
头肩型是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。
图形特征：要出现三个顶（底），即三个局部高点（低点）。
中间的高点（低点）比另外两个都高（低）。
1.头肩形形成过程：
直线L和J是两条明显的支撑线：
C点和D点突破L：说明上升的势头受阻；
在E点和F点之间对J线的突破则是趋势的转向。
2.头肩形中的颈线：
图中连接两个“低谷”的直线J：实际上是一条支撑线。
头肩形中颈线的画出，需要两个“低谷”，由于两个“低谷”有多样性，进而画出的颈线也可能出现多样性：
颈线很可能是倾斜的，方向可以向上；也可以向下。
3.头肩型的形态高度与测算功能：
形态高度：从顶（底）到颈线的距离。
测算功能：从突破点算起，价格至少要跌到（涨到）与形态高度相等的距离。
4.对颈线的反扑——逃命的时机
价格的回转会受到颈线的控制，故反扑到颈线是逃命的机会。
（支撑线和压力线的相互转化关系）
(三）圆弧形态
当价格在平衡位置波动的幅度比较小，没有形成前面几种反转组合形态所需要的几次大的“起伏”，持续的时间比较长，就可能出现圆弧形。
1.形成过程
将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每个局部的高点都考虑到，将得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上（圆弧顶）；或将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价
格之上（圆弧底）。
圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现，将是绝好的机会，其反转的深度和高度是不可测的。
形成圆弧形所花的时间越长，今后反转的力度越大。
2.圆弧形态的突破：
圆弧形态被突破的判断较为困难，没有近期可供判断的支撑线或压力线。
以下提供几种参考方法：
①圆弧到最后的边缘，往往要形成平台。
“平台被突破”，可以成为判断标准之一。
②圆弧的顶部（或底部）有一个向下回落（或向上反弹）的标志，这个低点（或高点）的价位被突破可作为判断的标志之一。
③圆弧形成最初时的价位被突破。
④突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。
圆弧一旦被突破，其上升（下降）的空间是无法估量的，上升（或下降）的过程往往是垂直式。
持续整理形态
四、持续整理形态——三角形态、矩形形态、旗形、楔形
（一）三角形态
1.对称三角形
A.基本形状和形成过程：大多发生在一个大趋势的途中，表示对原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续行动。
从图中可以看到：
对称三角形有两条聚拢的直线：
上面的向下倾斜，起压力作用；
下面的向上倾斜，起支撑作用。
压力和支撑都是逐步加强，没有哪方更占优势。
B.对称三角形形态的突破
①一般来说，突破上下两条直线的包围，继续沿原既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点（C点），三角形的各种功能越不明显，对进行买卖操作的指导意义越不明显。
②突破时间的预测：一般在三角形横向宽度1/2—3/4的某个区域，价格未来可能要突破并保持原有的运动趋势。
C.对称三角形的测算功能：（未来价格至少要到达变动的距离）
方法一：箭头直线长度(等于形态高度：AB)
方法二：过第一个峰点做平行与下边直线的平行线（图中的斜虚线），是价格今后至少要达到的位置。
——斜虚线实际上是向上趋势线相对应的一条轨道线。
2.上升三角形
将对称三角形上面的直线由逐渐向下倾斜变成水平方向就可得到上升三角形。
A.上升三角形的形态含义
压力线水平——压力始终一样；
支撑线斜向上——支撑力量越来越强；
上升三角形比对称三角形，有更加强烈的上升意识，多方比空方表现的更为积极主动。
通常以三角形的向上突破压力线作为这个上升三角形过程终止的标志。
B.市场反转含义
若原来的趋势方向向上：出现上升三角形后，可以肯定今后将突破上升水平压力。
若原来的趋势方向向下：出现上升三角形后，双方必然发生争执。
如果在下降趋势处于末期时，出现上升三角形还是以看涨为主，此时上升三角形就成为反转形态的底部。
下降三角形
其含义与上升三角形刚好相反：空方更加积极主动。
（二）矩形、旗形和楔形
都属于持续整理形态，都是某个趋势在运行过程中的暂时休整。
1.矩形中注意的问题：
A.矩形的突破
如果在矩形的最近的波动过程中出现“不到位”的现象，即价格波动没有接触到下界（或上界）就掉头，这将是整理即将结束，趋势开始的信号。
B.矩形的测算功能
矩形的形态高度就是矩形的高度，也是价格突破后至少要移动的高度。
2.旗形和楔形中注意的问题：
是价格曲线图中最常见的持续整理形态。
这两个形态的特殊之处在于：它们的形态本身都有明确的方向，并与价格波动原有的趋势方向相反。
旗形大多发生在市场极度活跃，价格的运动是剧烈的，近乎直线上升或下降的方式的情况下。
这种剧烈运动的结果是产生旗形的条件。
旗形的上下两条平行线起着支撑和压力的作用，这两条平行线的某一条被突破是旗形完成的标志。
旗形与楔形没有本质的区别，通常将楔形成为第二旗形。
特殊形态
（五）喇叭形、菱形和V形反转
1.喇叭形和菱形——顶部反转形态
喇叭形和菱形大多出现在顶部，而且两这都是看跌。
在喇叭形和菱形形态完成之后，几乎总是下跌。
2.V形反转
是一种反转形态，出现在剧烈的市场动荡之中，顶和底只出现一次。
V形没有试探顶和底的过程，而是迅速的到顶或底，又迅速的反转。
