第八章证券投资技术分析主要理论支撑压力

第⼆节证券投资技术分析的主要理论主要包括K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、量价关系理论、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论、混沌理论等内容。

⼀、K线（⽇本线）理论K线的组合应⽤：单根K线：以实体长短、阴阳，上下影线长短及实体长短与上下影线长短之间的关系等来推测⾏情多根K线：以各根K线的相对位置和阴阳来推测⾏情⼆、切线理论1、趋势分析趋势⽅向：上升、下降、⽔平（⽆趋势⽅向）趋势类型（参见道⽒理论）2、⽀撑线（抵抗线）和压⼒线（阻⼒线）某⼀价位附近之所以形成对股价运动的⽀撑和压⼒，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的⼼理因素所决定。

⽀撑线和压⼒线的作⽤：阻⽌或暂时阻⽌股价朝⼀个⽅向继续运动（有被突破的可能）。

⽀撑线和压⼒线可相互转化，条件是被有效的、⾜够强⼤的股价变动突破。

确认⽀撑线和压⼒线的依据：（1）股价在这个区域停留时间的长短；（2）股价在这个区域伴随的成交量⼤⼩；（3）这个⽀撑区域或压⼒区域发⽣的时间距离当前这个时期的远近。

――股价停留的时间越长，伴随的成交量越⼤，离现在越近，则此⽀撑或压⼒区域对当前影响就越⼤，反之就越⼩。

3、趋势线与轨道线趋势线的作⽤：（1）对价格今后变动起约束作⽤。

（2）趋势线被突破后起反作⽤。

越重要、越有效的趋势线被突破，其股价⾛势反转信号越强烈，被突破的趋势线原来所起的⽀撑和压⼒作⽤将互换。

轨道线的作⽤：（1）限制股价的变动范围。

（2）提出趋势转向的警报。

对轨道线的突破是趋势加速的开始；如果在⼀次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势将要改变的信号。

轨道线的确认：轨道线被触及次数越多，延续时间越长，其被认可的程度和重要性越⾼。

先有趋势线，后有轨道线。

趋势线可以单独存在，轨道线则不能单独存在。

4、黄⾦分割线和百分⽐线共同特点：都是⽔平直线。

注重⽀撑线和压⼒线（相对固定，具有⼀般⽀撑线或压⼒线的全部特征和作⽤）的价位，对何时达到这个价位不过多关⼼。

证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。

起源于日本的米市。

最初的K线理论被总结成sakata5法。

K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。

中间的矩形部分是实体。

实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。

实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。

实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。

一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。

将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。

证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。

根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。

单根K线的含义。

从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。

单独一根K线的含义与它所处的位置有关。

一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。

上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。

上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。

(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。

K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。

(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。

K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。

K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。

根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。

二、切线理论(一)趋势分析。

1、趋势的定义。

趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。

市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。

证券投资技术分析概述证券投资技术分析是一种分析股票市场的方法，通过研究股票市场的历史数据和股票价格趋势，以预测未来股票价格的变化。

这种方法适用于各种证券市场，包括股票市场、期货市场和外汇市场等。

证券投资技术分析的核心理论是价格趋势理论，即股票价格会沿着一定的方向发展，并且可以通过研究过去的价格趋势来预测未来的价格趋势。

在证券投资技术分析中，有很多常用的分析工具和指标，例如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）等。

这些指标可以帮助投资者判断股票价格的走势和市场的买卖信号。

移动平均线是最基本的技术分析工具之一，它通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格曲线，以显示价格的长期趋势。

相对强弱指标用来衡量股票价格的强度，如果指标值大于70，则表示股票价格可能已经过高，投资者可以考虑卖出；如果指标值小于30，则表示股票价格可能已经过低，投资者可以考虑买入。

随机指标则用来判断股票价格的短期波动，如果指标值高于80，则表示股票价格可能会下跌，投资者可以考虑卖出；如果指标值低于20，则表示股票价格可能会上涨，投资者可以考虑买入。

除了这些常用的分析工具和指标，还有其他一些高级的技术分析方法，例如波动率分析、图表形态分析等。

波动率分析可以帮助投资者判断股票价格的风险，通过计算价格的波动率来评估价格变动的幅度和频率。

图表形态分析则用来识别价格图表中的特定形状和模式，以预测未来的价格变动。

这些高级的技术分析方法需要更深入的专业知识和经验，常常被用于机构投资者和专业投资者之间的交易。

然而，尽管证券投资技术分析有很多研究和分析工具，但其有效性和可靠性仍然存在争议。

一些学者认为，技术分析只是一种自我实现的预言，没有真正的科学依据，因为股票市场的价格变动往往是随机的，无法通过过去的价格趋势来准确预测未来的价格趋势。

此外，技术分析往往受到市场情绪和市场风险偏好的影响，难以准确预测市场的长期走势。

因此，投资者在使用技术分析时应谨慎，并结合其他分析方法和基本面分析来评估投资风险。

证劵知识切线理论目前是一种较为常用的技术分析理论，它主要是按一定方法和原则在股票价格运行轨迹图中画出一些直线，利用这些直线来判断股价未来的趋势，支撑线与压力线即是其主要应用之一。

支撑线和压力线具有非常重要的技术意义。

支撑线和压力线对于股价波动起着制约作用，阻止股价沿着正在进行的方向继续运动下去。

一方面，支撑线和压力线在股价趋势未改变之前，对股价具有彻底的制约作用；另一方面，支撑线和压力线有其制约作用被有效突破以后，将相互转化，原有的支撑线转化成为股价运行的压力线，而原有的压力线则转化成为股价运行的支撑线。

同时，由于对支撑线和压力线的判断主观成份占了很大的比重，因此对于支撑线和压力线我们在应用时需要不断地修正。

mｗ.com一般而言，支撑线和压力线对当前影响的重要性应考虑三个方面：一是股价在这个区域停留的时间长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是支撑区域或压力区域发生的时间距离当前时期的远近。

依据这三个方面对支撑和压力的修正实际上是人们对现有支撑和压力的重要性的重新确认。

下面以上证指数的例子对支撑线和压力线的应用加以说明。

根据支撑线和压力线理论，股指前期难以逾越的压力位在突破以后往往成为极强的支撑位。

从股指的历史走势来看，１０４４点曾是大盘指数的重压力位，从月?线图我们可以清楚地看到股指受１０４４这一压力线的压力。

但在１９９７年３月突破以后，在１９９７年９月、１９９８年８月、１９９９年２月和１９９９年５月回调时均受到极强的支撑。

而１５００点也曾是指数的压力线，指数在数次冲高均无功而返，但在１９９９年６月突破并在后市回调确认以后即一路上行。

从适合人体的角度上分类工作服从适合人体的角度上，可分为紧身型、合身型和松身型三大类。

1．紧身型紧身型服装是以人体自然形态为依据而形成的服装造型特征，如体操服、健身服、泳装等。

材料通常选用具有一定弹性的针织面料，其款式风格主要体现在对服装边缘处理、色彩搭配和花形图案上。

证券第八章1如何利用K线来研判行情可能的变化？2常见的支撑和阻力点位有哪些？支撑线又称抵抗线，是指能够阻止价格下跌，甚至可能回升的价格区域。

支撑线是每一个谷底的横向切线。

压力线又称阻力线，是指能够压制价格上涨，甚至可能回落的价格区域。

压力线是每一个峰顶的横向切线。

8.2.2.1支撑线与阻力线的作用暂时阻止股价向某一方向继续运动，此时趋势未发生根本变化；彻底阻止股价向原方向继续运动，此时趋势已逆转。

支撑线和阻力线的作用可以从投资者心理、成本及其获利程度等角度来理解。

8.2.2.2支撑线与阻力线的转化当支撑线与阻力线被有效突破时，支撑与阻力的作用就会相互转化。

即压力变为支撑，支撑变为压力。

转化的关键是是否有效突破，通常（1）根据收盘价突破支撑或压力线的距离，越远越确实，可以注意突破支撑和阻力线的3%、5%、10%价位；（2）根据突破后的交易时间，有人认为三日有效。

8.2.2.3支撑线和压力线的有效性价格在此区域停留的时间；此区域累积成交量的大小；此区域据目前距离的长短。

8.2.2.4支撑区和压力区的判断价格成交密集区；相对与绝对高或低价位；整数关；趋势线、轨道线、黄金分割线等切线处。

3简述轨道线的主要作用。

8.2.3.2轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线基础上的一种切线，它是在得到趋势线后，通过第一个峰或谷所作出的一条平行于趋势线的直线。

轨道线分为上升轨道线和下降轨道线，分别发挥阻力与支撑作用。

轨道线与趋势线刚好相反。

轨道线突破后，趋势不发生逆转，而是进一步得到强化。

轨道线的另一作用是趋势逆转的警报，即价格运动中未触及轨道线，且距离较远时，可能是趋势将要逆转的前兆。

轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线后又轨道线，趋势线重于轨道线。

4何谓双重形态，双重形态有何特征？8.3.1.1双重顶与双重底双重顶的研判1）反转下跌形态，量价皆呈现“M”形态。

2）上升趋势中，量价配合创新高后回档，形成第一峰；3）遇趋势线支撑反弹，成交量萎缩，在前高峰附近第二次下跌，形成第二峰；4）价格有效突破上升趋势线；（第一卖点）5）价格有效突破穿过两峰间低谷的水平线（颈线）时形态确立；（第二卖点，有回抽时为第三卖点）6）量度跌幅为最高峰与颈线的垂直距离。

一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非19．在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。

答案：是20．在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小进行加权处理。

答案：非21．技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。

《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。

为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。

简单地说，就是价、量、时。

在这三方面中，价格的变化是最重要的。

2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。

移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。

3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。

DIF是核心，DEA 是辅助。

DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。

快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。

参数小的是快速，参数大的是慢速。

4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。

它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。

该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。

5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。

一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。

A 道氏理论B 缺口理论C 波浪理论D 江恩理论答案：A2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。

A 市场行为涵盖了一部分信息B 证券的价格是随机运动的C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D 证券价格沿趋势移动答案：D3．道氏理论的主要分析工具是______和______。