公式(估值表损益平准金的详细计算过程)

收益法估值计算公式收益法估值的基本公式为：一、企业整体价值评估（假设未来收益期为无限期且稳定增长）1. 稳定增长模型（戈登模型）- 公式：V=frac{R_1}{r - g}- 其中：- V为企业价值；- R_1为下一年度的预期收益额；- r为折现率（反映投资者要求的回报率）；- g为收益的年增长率（假设增长率长期稳定）。

2. 有限期收益情况（收益期为n年，且各年收益不等）- 公式：V=∑_i = 1^nfrac{R_i}{(1 + r)^i}- 其中：- V为企业价值；- R_i为第i年的预期收益额；- r为折现率；- i为收益年期序号，i = 1,2,·s,n。

3. 有限期收益且最后一年后为永续稳定收益情况（收益期为n年，前n - 1年收益不等，第n年后为永续稳定收益）- 公式：V=∑_i = 1^n - 1frac{R_i}{(1 + r)^i}+frac{R_n}{(r - g)(1 + r)^n - 1} - 其中：- V为企业价值；- R_i为第i年的预期收益额（i = 1,2,·s,n - 1）；- R_n为第n年的预期收益额；- r为折现率；- g为第n年后收益的年增长率。

二、房地产收益法估值（假设收益期为无限期且稳定收益情况）1. 基本公式。

- V=(A)/(r)- 其中：- V为房地产价值；- A为房地产每年的净收益；- r为资本化率（类似于企业价值评估中的折现率）。

2. 考虑净收益逐年递增情况（假设递增率为g且收益期为无限期）- 公式：V=(A)/(r - g)- 其中：- V为房地产价值；- A为房地产第一年的净收益；- r为资本化率；- g为净收益的年递增率（r>g）。

3. 有限期收益情况（收益期为n年，且各年净收益不等）- 公式：V=∑_i = 1^nfrac{A_i}{(1 + r)^i}- 其中：- V为房地产价值；- A_i为第i年的净收益；- r为资本化率；- i为收益年期序号，i = 1,2,·s,n。

宋侄凹兆门事河翰俜侵壤糠笆凉凭吧蕴晒翰吞掏嗣即懦邻糯街侣沸烙断灼欠暮邻丶辉着晒愿塬区黄土高原黄土高原是新构造运动比较活跃的区域，新构造运动的主要表现是高原内部间歇性的大面积整体抬升，同时周围的拗陷区域不断地沉降。

从黄土高原广大地区河谷多发育有3-4级阶地等判断，第四纪以来黄上高原以抬升为主，抬升幅度在150-30米，地壳抬升有利河流下切和侵蚀地貌发育，也有利于土壤侵蚀过程的加强。

黄土高原内部六盘山是新构造运动的抬升中心，据现代水准测量，目前的抬升速度为20毫米/年。

六盘山以西地区抬升量大于以东地区，抬升最快在华家岭一带，据1934-1955年陇海铁路水准测量，陇西、渭源等地现代抬升速度为31.4毫米/年，隆德、庄浪一带沟床下切速率达45-240毫米/100年。

山地区黄土高原黄土高原东西长1000余公里，南北宽750公里，包括中国太行山以西，青海省日月山以东，秦岭以北，长城以南的广大地区，位于中国第二级阶梯之上，海拔高度800～3000米。

黄土高原属干旱大陆性季风气候区，大地构造单位主要包括陕北陇东地台、华力西褶皱带、太平洋式燕山褶皱带、陇西地块、中条山地块、吕梁山地块和汾渭下游沉带等，并以秦岭地轴和鄂尔多斯地台为南北二大界线。

[2-3]据此可将黄土高原分为山地区、黄土丘陵区、黄土塬区、黄土台塬区、河谷平原区。

[6] [7]黄土台塬区主要分布在关中盆地、汾河谷地、豫西、晋南黄河沿岸。

关中黄土台塬沿渭河两侧作东西向分布，渭河北岸面积更为宽广。

渭河以北自西向东主要有陵塬、贾村塬、周塬、咸阳塬、合肠阳-澄城塬等。

渭河以南自西向东主要有五丈塬、翠峰塬、神禾塬、少陵塬、乐游塬、白鹿塬、铜人塬、代王-马额塬、阳郭塬、孟塬等。

关中黄土台塬呈阶梯状向渭河倾斜，塬面平坦。

豫西山地北麓台塬沿黄河南岸东西沿伸，较大的有张村塬、张汁塬、苏村塬、阳店塬、焦村塬、程村塬等，塬面呈阶梯状向黄河倾斜。

晋南黄土台塬分布于中条山南麓苗城、平陆一带及峨眉台地，其中峨眉塬面积最大。

基本公式：① 评估值＝重置成本－实体性损耗－功能性损耗－经济性损耗＝重置成本×成新率－功能性损耗－经济性损耗② 评估值＝重置成本×综合成新率1、重置核算法重置成本＝直接成本+间接成本直接成本一般包括：购买支出、运输费、安装调试费等。

2、功能系数法如果无法获得处于全新状态的被估资产的现行市价，就只能寻找与被估资产相类似的处于全新状态的资产的现行市价作为参照，通过调整功能差异，获得被估资产的重置成本。

称功能系数法，即根据功能与成本的函数关系，确定重置成本。

（1）功能价值法 若功能与成本呈线性关系，计算公式：（2）规模经济效益指数法 若功能与成本呈指数关系，计算公式：该方法计算的一般是更新重置成本。

3、物价指数法如果与被估资产相类似的参照物的现行市价也无法获得，就只能采用物价指数法。

（1）定基物价指数（2）环比物价指数物价指数法计算的是复原重置成本。

功能性损耗及其计量：年净超额运营成本＝年超额运营成本×（1－所得税率）据资产的剩余寿命和收益率（折现率）将年净超额运营成本折现，计算其功能性贬值额:被估资产功能性贬值额＝年超额运营成本×（1－所得税率）×（P/A,r,n ）经济性损耗及其计量：（1）因资产利用率下降导致的经济性损耗的计量经济性贬值额＝（重置全价－有形损耗－功能性损耗）×经济性贬值率（2）因收益额减少而导致的经济性损耗的计量经济性贬值额＝年收益损失额×（1－所得税率）×（P/A,r,n ）参照物生产能力被估资产生产能力成交价参照物＝重置成本被估资产的⨯x ⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯参照物生产能力被估资产生产能力重置成本参照物＝重置成本被估资产的资产购建时物价指数资产评估时物价指数历史成本资产的＝重置成本被估资产⨯n i a ）（产的历史成本被估资产重置成本＝资%1+⨯%1001⨯⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎭⎫ ⎝⎛x 资产原设计生产能力力预计可被利用的生产能－经济性贬值率＝（一）未来收益有限期1、每期收益不等额2、每期收益等额（二）未来收益无限期 1、稳定化收益法（年金化法） 稳定化收益A 的估算方法：2、分段法3、增长率法市场比较法：调整差异： 1、时间因素2、区域因素3、功能因素4、成新率因素：5、交易情况调整（一）直接比较法参照物与被估资产之间仅在某一方面存在差异，例如：成新率、功能等。

股票评估值计算公式
股票评估值的计算公式可以有多种，常见的包括以下几种：
1. 市盈率（PE）法：市盈率是指股票价格与每股收益的比率。

计算公式为：PE = 股价/ 每股收益。

通过比较股票的市盈率与行业平均市盈率或其他类似公司的市盈率，可以评估股票的价值。

2. 市净率（PB）法：市净率是指股票价格与每股净资产的比率。

计算公式为：PB = 股价/ 每股净资产。

通过比较股票的市净率与行业平均市净率或其他类似公司的市净率，可以评估股票的价值。

3. 股息收益率法：股息收益率是指每年股息支付与股票价格的比率。

计算公式为：股息收益率= 每股股息/ 股价。

通过比较股票的股息收益率与其他类似公司的股息收益率或市场平均股息收益率，可以评估股票的价值。

4. 现金流量折现法（DCF）：这种方法通过预测未来现金流量并将其折现到当前价值来评估股票的价值。

具体计算涉及预测未来现金流量、选择适当的折现率以及计算现值。

需要注意的是，股票评估值的计算公式只是一种参考工具，不能完全准确地预测股票的未来价格。

股票市场的波动和其他因素可能会对股票价格产生影响。

在进行股票投资决策时，建议综合考虑多个因素，并进行充分的研究和分析。

全国中文核心期刊·财会月刊□.下旬·61·□【摘要】“损益平准金”是证券投资基金会计核算中的一个专属概念。

现行《企业会计准则》实施后，要求对行业会计核算体系加以整合。

那么，对于“损益平准金”这样一个具有浓重行业特色的会计概念，在《企业会计准则》核算体系下我们将如何理解和运用呢？本文将对此加以解析。

【关键词】损益平准金证券投资基金会计企业会计准则梁彦勋崔亮(西京学院西安710123厦门国际信托有限公司厦门361012)证券投资基金“损益平准金”的经济学解释及会计核算一、“损益平准金”的经济学解释“平准”一词语出“均输平准”，即平衡物价，是指国家依据市场供需情况适时吞吐以平抑物价的经济理论和政策。

汉武帝元鼎二年（公元前115年），桑弘羊试办均输，在大司农下设置均输官和平准官，置平准于京师，都受天下委输，召工官治车诸器，皆仰给大农。

大农之诸官尽笼天下之货物。

贵即卖之，贱则买之，如此富商大贾无所牟大利，则返本，而万物不得腾踊，故抑天下物，名曰平准。

现代市场经济将平准手段进一步应用于各细分市场下的价格调控，政府会通过设置各种专项平准基金的形式来解决不同细分市场下的供需矛盾和价格问题，比较有特色的损益平准基金如外汇平准基金、国债平准基金、粮食平准基金、股市平准基金等。

这一层面上的“平准”是一种价格抑制或平稳机制，属于宏观经济领域的概念。

“损益平准金”是“平准”思想在微观经济领域中的拓展。

这一概念较早应用在证券投资基金的会计核算，主要用于核算非利润转化而形成的损益平准项目，如申购、转换转入、赎回、转换转出款中所含的未分配利润和公允价值变动损益。

显然,“损益平准金”所表述的“平准”概念并非是一种价格机制，但究其内涵却仍具有“平准”本原性的平衡思想：①损益平准金的应用能够实现两部分不同资本构成的经济实体的完美融合，即空间上的平衡；②损益平准金的应用能够将不同时期内的经济实体置于同一时间点进行平等考量，即时间上的平衡。

金融损益的计算公式1、备付金比例＝备付金余额÷各项存款余额×100％——法定存款准备金比例；（标准：不得低于3％）备付金包括：现金、业务周转金、缴存存款准备金、存农业银行款项、存放其他同业款项、存放联社款项。

2.资产流动性比例＝流动性资产期末余额÷流动性负债期末余额×100％；（标准：不得低于25％）流动性资产是指资产负债表上的流动资产；流动性负债是指资产负债表上的流动负债。

3.存贷比例＝各项贷款余额÷各项存款余额×100％；（标准：年末不得高于80％）4.对流动负债依存率＝流动负债净额÷长期资产×100％；（标准：不得高于30％）流动负债净额＝流动负债——流动资产；长期资产是指资产负债表上的长期资产。

5.中长期贷款比例＝一年期以上中长期贷款余额÷一年期以上存款余额×100％；（标准：不得高于120％）一年期以上中长期贷款是指资产负债表上的中长期贷款；一年期以上存款是指资产负债表上的长期存款和长期储蓄存款。

6.拆借资金比例①拆（调）入资金比例＝拆（调）入资金余额÷各项存款余额×100％；（标准：不得高于4％）②拆（调）出资金比例＝拆（调）出资金余额÷各项存款余额×100％；（标准：不得高于8％）③净拆（调）入资金比例＝净拆（调）入资金余额÷流动负债×100％；（标准：不得高于4％）拆（调）入资金包括：银行业拆入、金融性公司拆入、调入调剂资金，拆入资金余额不得超过各项存款余额的4％；拆（调）出资金包括：拆放银行业、拆放金融性公司、调出调剂资金，拆出资金余额不得超过各项存款余额的8％；净拆（调）入资金是指拆（调）入资金与拆（调）出资金的差额。

7.贷款质量指标①不良贷款比例＝不良贷款÷各项贷款×100％；（标准：不得高于15％）②逾期贷款比例＝逾期贷款余额÷各项贷款余额×100％；（标准：不得高于8％）③呆滞呆账贷款比例＝（呆滞贷款余额＋呆账贷款余额）÷各项贷款余额×100％；（标准：不得高于7％）④不良贷款预计损失比例＝不良贷款预计损失额÷各项贷款期末余额×100％；不良贷款预计损失额＝（各类逾期贷款×10％＋各类呆滞贷款×40％＋各类呆账贷款）。

损益平准金计算例子
损益平衡金（Hedging）是一种金融风险管理工具，旨在通过对
冲风险来保护投资组合免受价格波动的影响。

以下是一个简单的损
益平衡金计算的例子：
假设你是一家美国进口商，需要支付100,000欧元购买商品。

当前的汇率是1美元兑换0.9欧元，你担心未来汇率波动可能导致
你需要支付更多美元来购买相同数量的欧元。

为了对冲这种风险，
你决定使用损益平衡金工具。

首先，你需要计算需要对冲的美元金额。

假设你决定对冲全部100,000欧元的风险。

根据当前汇率，100,000欧元将需要支付约111,111美元（100,000欧元 / 0.9）。

然后，你需要选择一个合适的对冲工具，比如期货合约。

假设
你找到一个期货合约，可以以1美元兑换0.95欧元的价格进行交易。

为了对冲你的风险，你需要卖出一个价值111,111美元的期货合约。

假设未来汇率变动导致1美元兑换0.85欧元，你需要支付更多
美元来购买100,000欧元。

但是，由于你已经卖出了期货合约，你
将获得额外的盈利，这将抵消你在实际购买欧元时的损失。

这只是一个简单的损益平衡金计算的例子，实际操作中可能涉及更多复杂的因素，如交易成本、期货合约的到期日等。

在实际运用中，需要仔细评估风险和收益，以确定最合适的对冲策略。

注会《财务成本管理》各章节公式（参考Word）第二章财务报表分析1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产）速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2．资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入评估存货管理业绩销售成本存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货÷收入③流动资产周转率=收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产÷收入④净营运资本周转率=收入/净营运资本净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率⑥总资产周转率=收入/资产总资产周天数=365÷总资产周转率资产与收入比=资产/收入4．销售净利率=净利/收入资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5．市盈率=每股市价/每股盈余每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入6．净（金融）负债=金融负债-金融资产净经营资产=经营资产-经营负债净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益=净经营性营运成本+净经营性长期资产经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销实体现金流量=税后经营净利润-净投资=经营活动现金流量-总投资总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加+折旧与摊销净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×（净）财务杠杆净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率=税后经营净利率×收入收入净经营资产税后利息率=税后利息/净负债净财务杠杆=净负债/权益杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测各项目经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比实体现金流量=EBIT×（1-T）-净投资股权现金流量=净利-净投资×（1-负债率）=股利分配-股权资本净增加债权现金流量=税后利息费用-净负债增加负债率=净负债/净经营资产可持续增长率=股东权益增长率=销售净利率×总资产周转率×期初权益期末资产乘数×留存收益率=销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率1-销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率实际增长率是销售收入增长率外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率增长率“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率第四章财务分析单利终值F=P×（1+nI）单利现值P＝F/（1＋n·i）复利：复利终值F＝P× ＝P×（F/P，i，n）复利现值P＝F/ ＝F× ＝F×（P/F，i，n）普通年金终值F= =A×（F/A，i，n）普通年金现值P= =A×（P/A，i，n）预付年金现值=AX(P/A, i,n)x(1+i)=Ax((p/A,I,N-1)+1) 预付年金终值=Ax(F/A,I,n)x(1+I)=AX((F/A,I,N+1)-1) 偿债基金A=F/（F/A，i，n）=F×(A/F, i，n）投资回收年金A=P/（P/A，i，n）=P×(A/P, i，n）递延年金现值P= A×（P/A，i，n）（P/F，i，M）永续年金现值P=A/I概率情形:平均收益率标准差组合收益率= 其中K为各项目的收益率W为各项目比率二种证券组合标准差三种证券组合标准差相关系数总期望报酬率=其中——风险组合收益率，——无风险收益率Q——投资于风险组合m的比率，——市场组合标准差总标准差= Q .，X为市场收益率，y为个别收益率y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为第五章债券与股票估价债券价值=股票价值=零成长股票固定增长股票使用永远正确，使用应当慎重为股利收益率，g为股利增长率第六章资本成本加权平均资本成本=k为各自资本成本，w为比重股权资本成本 =税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价债务资本成本：F为筹资费用率第七章企业价值评估为控股权价值，实体现金流量 = EBIT（1—T）—净投资=经营现金流量—总投资股权现金流量 = 净利—净投资*（1—负债率）净投资 = 总投资—折旧与摊销 = 期末投资资本—期初投资资本 = 期末净经营资产—期初净经营资产总投资 = 经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资= 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销净投资 = 净营运资本增加 + 净经营长期资产增加=经营性营运资本增加 + 净经营性长期资产总投资—折旧与摊销每股价值 = 可比企业平均市盈率目标企业每股净利每股价值 = 可比企业平均市净率目标企业每股净资产每股价值 = 可比企业平均市销率目标企业每股销售收入第八章资本预算营业现金流量=收入-付现成本-所得税=净利+折旧与摊销=收入*（1-T）-付现成本（1-T）+折旧*T终结点净残值流量=实际残值+ 残值损失 * T - 残值收益 * TC——固定资产原值，——n年结余值——年运行成本第9章期权估价多头看涨期权到期日价值=Max（ST—X，0），ST为股票市价，X为执行价格多头看跌期权到期日价值=Max（X—ST，0），ST为股票市价，X为执行价格多头净损益=到期日价值—期权价格空头到期日价值=—多头到期日价值空头净损益=—多头净损益期权价值 = 内在价值 + 时间溢价（第253页）一、复制原值：套期保值原理组合投资成本 = 购买股票支出—借款 =H——为套期保值比率，购买股票支出 =H二、风险中性原理：二叉树u= 1 + 上升百分比d = 1 —下降百分比期权价格C0＝u= 1 + 上升百分比 =d = 1 —下降百分比 = 1/u三、B-S模型N（-0.5）= 1-N（0.5）连续复利年复利股票收益率连续复利股票收益率=ln看涨期权价格C —看跌期权价格P = 标的资产价格S0 —执行价格现值PV（X）放弃期权项目价值=第十章资本结构EBIT=Q（P-V）-F=S-VC-FS——收入，Q——销量，P——单价，V——单位变动成本，F——固定成本VC——变动成本EBIT——息税前利润I——利息，D——优先股利，T——所得税无所得税MM理论——有负债企业价值，——无负债企业价值，——无负债股权成本，—加权平均资本成本——有负债股权成本， =有所得税MM理论D——负债市值，E——股权市值有负债的K加=无税K加+D /(D+E)x Kd T权衡理论 = +PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）代理理论 =PV（利息抵税）—PV（财务困境成本）—PV（债务代理成本）+ PV（债务代理收益）第十二章普通股和长期债务筹资第十三章1、经营租赁（财管）：税后损益平衡租金 =税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷（1—税率）2、融资租赁（财管）：（1）、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税（会计税法经营租赁）初始流量：避免购置设备支出承租人租赁期流量：—租金*（1—T）—折旧*T（丧失折旧抵税）终结点流量：—（期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T初始流量=—设备购置投资出租人租赁期流量 = 租金*（1—T）—付现成本*（1—T）+折旧*T 终结点流量 = 期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T （2）、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣（会计税法融资租赁）初始流量 = 避免购置设备支出租赁期流量=—租金+利息*T承租人期末转移所有权终结点流量=—余值终结点流量。