美国的金融工具创新及其影响

从金融伦理视角看美国金融危机的问题与启示耿传辉【摘要】金融伦理在狭义上是指金融机构、金融从业人员以及金融市场在金融交易活动中共同遵守的行为规范和道德准则。

一个国家的生存发展必须有强大的金融业,而强大的金融业除了具备金融资产规模质量效益的硬实力,还要不断提升金融软实力,积淀深厚的金融文化,那么处理好金融伦理问题是无论如何也绕不开的。

美国金融危机未见缓解,欧洲主权债务危机使整个欧元区面临着解体的考验,而金融领域的危机也已开始向实体经济传导,而导致这场危机的几个重要原因是对金融伦理的违背。

这场危机对中国的影响是长久而深重的,中国金融业当务之急是重视欧美金融危机的前车之鉴,同时大力加强金融伦理建设,全面提升金融业核心竞争力。

%Finance ethics refers to the behavior norms and moral rule observed by finance organization,employee and market in finance exchange.If a country wants to live and develop,it has to have powerfulfinance.However,powerful finance possesses hard power that finances assets quality and efficiency,besides it has to promote soft power and accumulate finance culture.So how to deal with the problem of finance ethics cannot alone.American finance crisis hasn＇t been resolved,euro zone sovereign debt made euro zone face the test ofdisintegration.However,some important reasons for the crisis of finance have spread to economics go against finance ethics.The crisis would affect China for a long time.The most important for Chinese finance is that studies the experience of Europe and American crisis and strength theconstruction of finance ethics and then promote the core competition of finance.【期刊名称】《长春金融高等专科学校学报》【年(卷),期】2012(000)002【总页数】5页(P8-12)【关键词】金融伦理;次贷危机;主权债务危机;金融衍生品【作者】耿传辉【作者单位】吉林大学马克思主义学院,吉林长春130012 吉林省金融文化研究中心,吉林长春130028 长春金融高等专科学校科研处,吉林长春130028【正文语种】中文【中图分类】F830.99《孙子兵法》讲，“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也”。

美国金融市场的创新与风险在当今全球经济格局中，美国金融市场一直占据着举足轻重的地位。

其不断的创新推动了金融领域的发展，但与此同时，也带来了一系列不容忽视的风险。

美国金融市场的创新可谓是多方面的。

首先，金融工具的创新层出不穷。

例如，各种复杂的金融衍生品，如期权、期货、互换等，为投资者提供了更多的选择和风险管理手段。

这些衍生品的出现，使得投资者能够更精准地对冲风险、优化投资组合。

再者，金融科技的发展也是美国金融创新的一大亮点。

随着互联网技术的普及，线上交易平台如雨后春笋般涌现，大大提高了交易的效率和便利性。

电子支付、数字货币等新兴技术的应用，改变了人们的支付方式和金融交易习惯。

此外，金融市场的创新还体现在金融机构的业务模式上。

许多金融机构不再局限于传统的存贷业务，而是积极拓展投资银行、资产管理等多元化业务。

这种业务模式的创新，有助于金融机构更好地满足客户的多样化需求，提高自身的竞争力。

然而，这些创新在带来机遇的同时，也伴随着诸多风险。

金融衍生品的复杂性使得投资者难以准确评估其价值和风险。

在市场波动加剧时，这些衍生品可能会引发连锁反应，导致系统性风险的爆发。

例如，2008 年的次贷危机，就是由于住房抵押贷款相关的衍生品出现问题，进而引发了全球金融海啸。

金融科技的发展虽然带来了便利，但也带来了网络安全风险。

黑客攻击、数据泄露等问题时有发生，威胁着投资者的资金安全和个人信息保护。

金融机构业务模式的创新在一定程度上加大了监管的难度。

一些金融机构为了追求高利润，可能会过度冒险，涉足高风险业务领域。

而监管的滞后或不足，容易导致金融市场的不稳定。

美国金融市场的创新还可能导致资源的不合理配置。

当大量资金涌入创新的金融领域，而忽视了实体经济的需求时，可能会造成经济的虚拟化和泡沫化。

为了应对美国金融市场创新带来的风险，加强金融监管是至关重要的。

监管机构需要不断更新监管手段和法规，以适应金融创新的发展。

同时，提高投资者的教育水平，增强其风险意识和金融素养，也是防范风险的重要举措。

202只占GDP 的35%，35%为生产过剩，用于出口到一向以负债为主要消费形态的欧美各国帮我们吸收掉了这部分产额。

而我国最大的出口国是美国，美国出现金融危机，负债消费减弱了，美国政府又想方设法地提高我国制造业产品税费、价格在促进美国国内制造业发展的同时，也是在抑制我国制造业的出口，波及到我国的实体经济，导致我国制造业的不景气。

3．我国政府及银行遭受损失。

美国政府一向是遇到危机就转嫁，而且提前埋好伏笔，将风险转嫁给世界。

美元稍贬值，外汇储备就会缩水，我国是美国最大的债权国家，当然损失惨重。

我国因购买了美国的债券，导致国家开发银行、国家外汇投资公司、中国银行、工商银行、招商银行都有损失，我们的人民用血汗攒下的钱就这样给人家填窟窿，出现金融危机让中国政府出手相救，而且美国既不领情，还一直抱怨中国是“不负责”的大国，奥巴马来华逼人民币升值，给人民币施压，真可谓咄咄逼人。

而且每当美国出现危机，就会拿起汇率武器保护自己。

4．我国通货膨胀压力不断加大。

美国金融危机引起美元贬值，而美元在国际交易中处于主体结算地位，美元的贬值会引起了国际性的通货膨胀，输入型通胀成为我国物价飞涨的罪魁祸首。

目前，中国经济的对外依存度已经超过了60%，从而导致国外市场价格能够较快地通过国际传导引起国内价格的波动。

受美国金融危机的影响，国外农产品、大宗商品及原材料（如原油）价格上涨，并传到中国国内，再加上国内诸如“蒜你狠”“豆你玩”等农产品的恶意炒作，我国在2010年物价上涨飞快，通货膨胀压力在不断加大。

四、美国金融危机对我国的启示1．进行产业链整合，扩大国内市场的需求，拉动经济增长。

从我国改革开放以来，我国经济迅速发展，然而遇到金融危机使得我国的出口行业受到了重伤，此时，我们需要以产业链高效转型为基础，以出口贸易转型高效整合国内产业链，将纯制造业转型为产业链高效整合的制造业。

只有这样，才能打开国内市场，由外销转向内销。

我国东莞的产业链整合具有代表性，降低了成本，提高了利润。

美国次贷危机根源分析及启示1.信贷泡沫：美国次贷危机的根源之一是信贷泡沫的形成。

在2000年代初期，美国政府和金融机构放宽了借款和贷款条件，导致了大量热钱涌入房地产市场。

同时，金融机构采取了过度宽松的放贷政策，使得借款人贷款条件容易，贷款利率较低，从而刺激了房地产投资和消费需求。

然而，这种信贷泡沫最终崩溃，许多借款人无法偿还贷款，导致了次贷危机的爆发。

启示一：金融监管应更加严格。

这次危机揭示了金融市场的风险和不稳定性，需要加强对金融机构的监管，防止信贷过度扩张和金融市场的过度冒险。

2.金融创新：在次贷危机前，美国金融机构推出了各种金融创新产品，如次贷、衍生工具等。

这些创新产品往往没有经过充分的风险评估和实质性的资产支持，增加了整个金融体系的风险暴露。

当次贷市场发生危机时，这些创新产品的价值迅速下降，引发了金融市场的连锁反应。

启示二：金融创新应慎重进行。

金融创新本身并不是负面的，但需要充分的风险评估和监管，确保其能够为实体经济创造价值，同时减少系统风险。

3.市场失灵：美国次贷危机揭示了市场在有效资源配置方面存在的失灵。

由于贷款市场的不完全信息，金融机构无法准确评估借款人的违约风险，从而过多地放松贷款条件。

此外，投资者对高风险债务工具的定价和评估能力也存在缺陷，低估了这些债务工具的风险。

启示三：提高市场透明度和创新金融工具的监管。

完善信息披露制度，加强对金融产品和金融市场的监管，有助于提高市场的有效性和稳定性。

4.政府干预：美国次贷危机中，美国政府出台了一系列紧急措施，包括救助金融机构、提供担保等，以防止金融系统的崩溃。

这些政府干预措施不仅增加了国家债务，还引发了一系列经济问题，如通胀和货币贬值等。

启示四：政府需要在金融危机中采取果断的措施，但要避免过度干预。

政府应制定相应的危机应对措施，同时要注意解决根本问题，以避免将风险转移给纳税人。

综上所述，美国次贷危机的根源主要包括信贷泡沫、金融创新、市场失灵和政府干预。

金融危机管理中的货币政策操作美联储的若干工具创新及货币政策的国际协调一、概述在金融危机管理中，货币政策的操作无疑起到了至关重要的作用。

尤其在全球性的金融风暴中，货币政策的调整与应对更是对稳定金融市场、保护投资者利益、维护经济体系健康运行具有深远的影响。

本文旨在探讨金融危机中货币政策操作的有效性、创新性以及国际协调的重要性，并以美国联邦储备系统（美联储）为例，分析其在金融危机中的货币政策操作及其创新工具的运用。

金融危机常常伴随着信贷扩张、资产价格泡沫等现象，这些现象与货币政策的非对称性效应密切相关。

在经济繁荣时期，货币政策往往过于宽松，导致信贷过度扩张和资产价格膨胀，进而产生金融失衡。

当这种失衡累积到一定程度时，金融危机就会爆发，导致金融动荡和经济衰退。

货币政策的制定和执行对于防范和应对金融危机具有重要意义。

在金融危机中，货币政策的操作不仅需要快速、准确，还需要具备创新性和灵活性。

美联储在应对金融危机时，采取了一系列创新的货币政策工具，如大规模资产购买计划、零利率政策、前瞻性指引等，以提供流动性支持、稳定金融市场和恢复经济增长。

这些创新工具的运用，不仅缓解了金融危机对经济的冲击，也为未来的货币政策操作提供了宝贵的经验。

金融危机中的货币政策操作还需要加强国际协调。

在全球化的背景下，单一国家的货币政策操作往往难以独善其身，需要通过国际合作来共同应对金融危机。

例如，美联储与其他国家的中央银行进行了广泛的货币互换和协调一致的货币政策操作，以提供跨国界的流动性支持和稳定全球金融市场。

这种国际协调的货币政策操作有助于增强全球经济的稳定性和韧性。

金融危机管理中的货币政策操作是一项复杂而重要的任务。

本文将以美联储为例，详细分析其在金融危机中的货币政策操作及其创新工具的运用，并探讨货币政策国际协调的必要性和有效性。

通过深入研究这些案例和经验教训，我们可以为未来的金融危机管理提供更加科学、有效的货币政策操作建议。

1. 金融危机背景及其对全球经济的影响金融危机，作为一种金融体系中的系统性风险，常常源自多种因素的相互作用，如经济衰退、金融市场波动、资产价格下跌等。

论美国金融霸权【摘要】美国金融霸权是指美国在国际金融市场中所拥有的主导地位。

本文首先介绍了美国金融霸权的历史背景和影响，然后详细讨论了美国金融霸权的形成过程、特点以及对全球经济和国际金融体系的影响。

也分析了美国金融霸权所面临的挑战和争议。

结论部分探讨了美国金融霸权的持续性、未来发展以及对全球经济的影响力。

通过本文的阐述，读者可以更全面地了解美国金融霸权在国际经济中的地位和作用，以及其对全球经济格局的重要影响。

【关键词】美国金融霸权、形成过程、特点、全球经济、国际金融体系、持续性、未来发展、影响力、历史背景、影响、挑战、争议。

1. 引言1.1 什么是美国金融霸权美国金融霸权是指美国在全球金融体系中占主导地位的现象。

它体现在多个方面，包括美元的垄断地位、美国金融机构的全球影响力、以及美国金融市场的发达程度等。

美国金融霸权的核心是美国在金融领域的强大实力和优势地位，使其能够在国际金融事务中发挥主导作用，并对全球经济产生深远影响。

美国金融霸权不仅体现在其金融市场的规模和活跃度上，更体现在其金融机构对全球金融体系的影响力。

美国的大型金融机构如摩根大通、高盛等在全球范围内拥有巨大的资产规模和市场份额，从而能够通过金融工具和产品影响全球金融市场的走向和稳定性。

美国的金融监管体系和法律体系也对国际金融活动产生重要影响，美国金融市场的监管标准和规范被视为全球金融市场的参考标准，使得其他国家的金融体系与美国金融体系联系紧密，美国金融体系的运行也会直接影响全球金融市场的稳定性和发展方向。

1.2 美国金融霸权的历史背景美国金融霸权的历史背景可以追溯至二战后的布雷顿森林体系建立。

在这一体系中，美元被确立为世界储备货币，而美国则成为全球经济的主导力量。

随着冷战的持续和美国的经济实力逐渐增强，美国金融霸权逐渐崛起。

1971年尼克松宣布废除布雷顿森林体系的金本位后，美国货币逐渐自由浮动，美国金融机构在全球范围内积极活动，加剧了金融霸权的形成。

“鼓励金融创新”可借鉴美国经验上个世纪60年代初期，美国金融机构为了规避利率上限的限制，推出一系列金融创新工具，对此，监管当局给出的观察期长达20年之久。

1986年，利率Q条例上限终结，利率市场化得以全面实现。

央行暂停网络虚拟信用卡、二维码支付之后，据《21世纪经济报道》报道，央行已向第三方支付企业下发了《支付机构网络支付业务管理办法》和《手机支付业务发展指导意见》的征求意见稿。

规定：转账单笔不得超1000元，消费单笔不得超5000元。

央行行长周小川曾多次表示，鼓励互联网金融创新。

副行长易纲表示，要支持容忍余额宝等金融产品创新。

副行长潘功胜表示，对互联网金融这个金融新品种，第一要鼓励创新和发展，第二是要推动金融市场改革，扩大金融供给。

副行长刘士余表示，(对互联网金融)还需要一定发展观察期,在观察期之内要体现包容。

做上述表态后，央行突然变脸，着实令市场各主体惊诧。

但从互联网金融诞生这几年看，无论是互联网小贷公司还是支付宝等第三方支付系统以及余额宝等，总体风险是远远低于传统金融的，至今没有发生恶性安全性风险事例。

退一步说，即使监管部门坐在办公室想象着互联网金融未来可能有风险，也应该给这个金融创新足够的观察期，再对症下药。

应该如何对待金融创新?尽管说难以找出标准答案，但在利率市场化方面，金融创新起步较早的美国可供借鉴。

毕竟，美国当时的情况与中国目前金融市场状况有惊人的相似。

上个世纪30年代美国发生的经济金融大危机，使得由1929年到1933年，银行倒闭的达9108家之多，引起非常严重的后果。

因此美国国会通过了格拉斯——斯特格尔法案(亦称“1933年银行法”)对银行的业务从三个方面进行了管制。

其中一项就是禁止银行对活期存款支付利息，对其存款利率也有上限的规定。

在上述法案通过以后，30年工夫，银行家一直按照3-6-3规则过日子：他们对储户按3%付息，对借款户按6%收息，下午3点出现在高尔夫球场上。

他们和同行不用竞争，银行也不愁没有生意。