国际货币金融每日综述-中国人民大学国际货币研究所IMI

国际货币金融每日综述中国人民大学国际货币研究所目录美国经济金融 (3)（1）需谨慎看待10月就业数据 (3)（2）奥巴马支持度跌至5年来最低 59%民众不满医改 (4)欧洲经济金融 (4)（1）欧元区或将重陷衰退危机成员国应警惕 (4)（2）英国9月商品贸易赤字意外扩大至98.16亿英镑创近一年新高 (5)（3）爱尔兰将成欧元区首个走出债务危机的国家 (5)日本经济金融 (6)（1）日本应对国际贸易摩擦和争端解决的案例研究 (6)（2）经济问题让安倍政权进退两难 (22)中国经济金融 (24)（1）十八届三中全会：护航新经济布局三行业机会 (24)（2）郑莹：对李克强所做经济报告的五点解读 (27)（3）蜂拥“走出去”融资租赁跨境风险暗藏 (28)（4）工信部拟家庭总收入建立全国个人税收联网 (29)全球五大央行观察 (30)（1）高盛：两份重要报告告诉我们美联储未来将会怎么做 (30)（2）意大利国内银行业国债持仓接近极限，渴望欧央行再次施行宽松措施 (31)（3）英国房价上涨过快或将面临"房市泡沫"威胁 (32)（4）日本央行会议纪要：经济正在缓慢复苏 CPI增长或暂时放缓 (33)（5）中国央行:进一步完善人民币汇率形成机制 (33)人民币国际化态势 (34)（1）中行指数显示:跨境人民币使用活跃 (34)（2）人民币国际化进程提速一定意义去美元化 (35)美国经济金融（1）需谨慎看待10月就业数据周五公布的非农就业数据看似令人鼓舞，实则并不可靠，部分原因在于政府关门影响了数据收集工作。

以下是这份就业报告的三大要点。

周五公布的就业数据显示10月份美国非农就业人数大幅增加，失业率小幅上升。

对美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)来说，这是一份喜忧参半的数据：表面上看，这份报告介于喜忧参半和令人鼓舞之间。

住户调查（根据对家庭的调查编制失业率数据）看似惨淡：失业率上升，劳动参与率、就业人数及就业人数占比大幅下降。

但机构调查（根据对企业的调查编制招聘数据）则貌似鼓舞人心。

月均招聘人数超过20万人，这在一定程度上得感谢政府关门前招聘预期被向上调整。

看起来今年夏天令人担忧的招聘放缓形势已经逆转。

员工收入也似乎在上升。

但问题就在这里：美联储不会轻信这份报告，因为这一数据存在偶然性。

美联储官员可能希望在未来几周看到更多关于经济增长和就业增加的力证。

关键点：《华尔街日报》(The Wall Street Journal)一直报道美联储可能在12月政策会议上决定开始缩减每月850亿美元的债券购买计划，但这并非板上钉钉，具体要看经济增长和就业增加的情况。

10月份就业报告或许保留了缩减购债的可能。

不过考虑到数据存在偶然性，且住户调查和机构调查反差很大，当然也不能完全确定。

因此，12月6日公布的11月份非农就业报告将非常重要。

警惕不可靠的数据：政府每个月向企业发放调查问卷来估算企业就业人数，政府称10月份企业就业人数增长20.4万人。

但这里面可能存在一个问题。

由于政府在10月初到10月中旬停摆，调查持续时间长于往常，因此政府有更多时间来收集数据。

美国劳工部(Bureau of Labor Statistics)在一项注解中称，机构调查的问卷回答率高于平均水平（这一调查用于收集在职人员雇用数据）。

可能正因如此，就业人数才会上升。

家庭调查看上去也不可靠。

政府对劳动参与率和就业人口比率的估计较9月份有异常大的下降。

劳工部指出，10月的调查中“受雇但不在职”的联邦政府雇员数量上升。

劳工部对数据的分析显示，这类员工还包括那些受到政府关门影响的联邦雇员，他们本来也应被归类于失业人口或临时裁员人口。

因此，要有更多的报告才能弄清政府关门对这些月度变化的影响，不过考虑到数据中可能的扭曲，人们需要以比往常更谨慎地对待10月份就业数据。

（2）奥巴马支持度跌至5年来最低 59%民众不满医改美国著名调查机构皮尤调查中心8日发布的一项最新研究数据显示，美国民众对于奥巴马治理经济的支持度已经达到5年来最低。

根据该调查报告显示，仅41%的民众对于奥巴马的工作感到满意，而53%的民众都感到不满意，满意度较去年12月份相比相差了14个百分点。

而民众对于奥巴马治理经济的不满意度已经达到了65%。

此外，奥巴马在独立人士中的支持率也显著降低，从此前的53%下降到如今的32%。

毫无疑问，奥巴马在医疗政策方面的支持率也因其故障频出的医保网站而走低，不满意度达到59%。

该调查是在10月30日-11月6日期间进行完成的。

11月7日，奥巴马在接受NBC电视台采访时对自己的医保计划公开道歉。

欧洲经济金融（1）欧元区或将重陷衰退危机成员国应警惕最近对于欧洲经济渐起的乐观主义被打断：新的就业数据显示欧洲经济又开始陷入通货紧缩局面，这抑制了一些过早的欢呼庆祝声。

区域经济危机仍然存在，经济衰退故态萌发的危险也仍然存在。

美国联邦储备委员会和日本央行纷纷大规模购买资产，以期降低长期利率。

这一量化宽松政策虽有风险，但从结果看确实起到了作用。

欧洲中央银行在危机最严重的时期购买债券，但又使货币供应的交易影响中立化。

毫无疑问，对于美联储式的资产购买仍存在法律和政治障碍，但这些问题必须克服，而欧洲中央银行是处理问题的最佳所在。

此外，众所周知的是欧元区不仅仅需要欧洲中央银行这一银行指导角色，还需要有一个统一的银行业机制。

如果没有统一的银行业机制，陷入困境中的银行和政府间的恶性循环将不会终止。

进而，经济复苏将会受阻，欧元区所谓的一体化的资本市场也将面临分裂成数个区域的危险。

在欧洲，更有效的合作需求并不局限于银行业。

美国财政部投诉道，德国经济政策放缓了欧洲经济复苏的步伐，实际上，欧元区成员国应该使各自的经济政策与更广泛的欧元区总体的利益相一致，而不仅仅是只考虑自身利益。

要使欧元区的通货紧缩局面得到控制，德国就要多一点通货膨胀。

如果柏林否决了这一方案，那么欧元区将重新陷入经济衰退，而德国也不会毫发无损。

（2）英国9月商品贸易赤字意外扩大至98.16亿英镑创近一年新高英国国家统计局（ONS）周五（11月8日）公布的数据显示，英国9月商品贸易赤字意外扩大，创近一年新高，对外贸易走软或拖累英国三季度整体经济增长。

具体数据显示，英国9月商品贸易赤字98.16亿英镑，创2012年10月以来新高，预期赤字92亿英镑，前值修正为赤字95.57亿英镑，初值为赤字96.25亿英镑。

9月英国对非欧盟国家贸易赤字收窄至38.45亿英镑，预期为赤字40亿英镑，前值修正为赤字43.24亿英镑，初值为赤字43.51亿英镑；对欧盟国家贸易赤字扩大至59.71亿英镑，前值修正为赤字52.33亿英镑，初值为赤字52.74亿英镑。

包括服务贸易在内，英国9月整体贸易赤字扩大至32.68亿英镑，亦创2012年10月以来新高，前值修正为赤字32.52亿英镑；9月服务贸易盈余扩大至65.48亿英镑，前值为盈余63.05亿英镑。

数据还显示，7-9月三个月英国出口量大幅下降4.6%，创2009年一季度以来最大降幅；进口量则上升1.3%。

英国9月贸易数据意外表现疲软，英镑兑美元扩大跌幅至1.6058，并刷新日内新低，随后汇价有所回调，现交投于1.6078附近。

技术面上，日线及KDJ 指标皆出现金叉，近期阻力上看1.6100关口，支撑位于1.60整数关口。

（3）爱尔兰将成欧元区首个走出债务危机的国家在对国际债权人毕恭毕敬三年之后，爱尔兰可能即将成为欧元区首个摆脱救助，走出债务危机的国家。

欧盟和IMF将于周四签署协议，同意向爱尔兰发放救助计划的最后一轮救助资金，帮助爱尔兰退出救助计划。

爱尔兰可能成为欧元区首个摆脱救助，并走出债务危机的国家。

2008年，爱尔兰为救助该国银行部门而产生了大量的债务；2年后，欧元区债务危机恶化，这迫使该国向欧盟成员国和欧盟寻求救助。

因为爱尔兰已经满足了财政紧缩的主要目标，因此市场预计，“三驾马车”(欧盟、欧洲央行和IMF)在对该国进行评估之后将发放最后一轮救助贷款。

现在的主要问题是，在退出救助计划时，爱尔兰是否会实施一种保险政策，即预防性信贷额度。

爱尔兰近期表示，该国的资金可以维持至2015年，因此该国不会申请预防性信贷额度政策。

Goodbody的经济学家Dermot O'Leary称：“尽管爱尔兰银行业仍然存在一些未解决的问题，但是欧盟委员会、欧洲央行和IMF对爱尔兰的评估总体上是积极的。

”爱尔兰实施紧缩措施的时候，并没有像希腊和西班牙那样遭遇太多的市场动荡。

爱尔兰债券收益率已经从2011年的峰值下降至3.5%左右，财政预算赤字也从2010年时占GDP的1/3下降至7.3%。

但是，爱尔兰赤字/GDP比率在欧盟仍然属于最高水平，造成这种情况的部分原因是该国的经济几乎没有增长。

爱尔兰的经济增速需要达到2-3%才能将该国巨额的债务维持下去。

爱尔兰的失业率尽管有所下降，但是仍然超过13%。

所有的一切都不容乐观。

尽管爱尔兰国内仍然存在一些问题，但是经济形势的提升足以使其政府有能力进入债券市场独立融资。

值得注意的是，爱尔兰明年3年份将标售10年期国债。

如果爱尔兰能如期退出该计划，那么它将成为欧元区第一个摆脱国际救助并走出债务危机的国家。

对欧盟各国领导人而言，爱尔兰摆脱救助最大的意义在于，它能够成为其他重债国的榜样，让希腊、葡萄牙、塞浦路斯等其他3个处在类似境地的成员国知道，它们通过紧缩财政和经济改革之后可以实现经济复苏日本经济金融（1）日本应对国际贸易摩擦和争端解决的案例研究日本在上世纪七十年代成为世界第二经济大国后，和美国的贸易摩擦和争端日益激化。

在GATT时代，日美贸易摩擦多以应诉美国国内反托拉斯诉讼以及双边政府间谈判的方式解决。

在WTO时代，日本转而运用WTO多边争端解决机制来应对日美贸易冲突，并且取得了一定的胜利。

在应对贸易摩擦的具体案例中，日本形成了“官（政府）产（产业界）学（学界）”三位一体的协调应对机制，有效地遏制了美国肆意发动的单边主义贸易保护行为，最大限度地维护了本国利益。

目前，我国面临的国际贸易环境和日本经济崛起时极为类似，研究日本应对国际贸易摩擦和争端解决的对策机制，对于我国具有重要的借鉴意义。

一、前言目前，我国正处于对外贸易摩擦和争端的多发时期。

在经济后发展国家（发展中国家）的发展过程中，由于后发展国家的成本优势以及产业结构的持续提升，来自后发展国家的巨大出口贸易必然冲击到现存的国际经济体系，导致现有国际贸易体制的局部失衡。

[1] 在这一过程中，经济先发展国家（发达国家）的相关产业因为国内生产成本高昂，为了生存将生产向经济后发展国家转移，导致了国内产业空洞化，加剧了先发展国家资本或技术输出以及社会就业等经济社会问题。