民间借贷

我国民间借贷的历史发展及现实思考——以温州民间借贷为案例温州是我国民间借贷活跃的地区，市场发育较早、形式复杂多样、资金流量庞大。

改革开放以来温州民间借贷的兴起与发展，是市场机制自发作用的结果，是官方金融约束政策下市场自发的金融深化。

民间借贷在全社会特别是在县域农村发挥了集中节余资金进行社会化配置、从而延续消费与再生产链条的职能。

从这个意义上说，民间借贷在我国转型发展经济中的存在，不仅是不可或缺的，一定程度上还是不可替代的：有利于缓解金融抑制、促进经济增长，有利于推动产业升级、增强经济活力，有利于矫正二元结构、缩小城乡差距。

一、民间借贷的发展历史在改革开放初期，由于私营经济发展与国有银行的信贷投放结构存在较大错位，个体私营企业大量通过民间借贷融资，规模约占企业全部资金来源的30％～40％。

民间借贷的异常活跃，引发出了各种基金会、地下钱庄、标会案件等现象。

20 世纪90 年代后半期以来，温州银行业的信贷结构进行了根本性的调整，逐步与经济结构相吻合；基金会及一些金融“三乱”活动得到了清理和控制，但民间借贷活动并未因此而衰落下去。

2001～2003 年，估计全市民间借贷规模为300 亿～350 亿元，其中中小企业融入的资金规模约300 亿元。

与20 世纪80年代末相比，企业民间借款占总资产的比重由30％下降到约16％，但民间信用的总规模增加了2 倍多。

民间借贷的发展历程显示出了对市场经济环境的强大适应力和内部运作机制的有效性。

通过2003年的一项问卷调查，我们可以发现，在这一轮宏观调控前，温州民间借贷的资金运作微观机制存在以下特点：1）借贷资金来源以自有为主。

65％借贷活动的资金来源为放款者自有，另外 29％借贷活动的资金来源掺和了自有和亲戚朋友的钱，而用银行借款来放贷或者在借贷中只作为中间人经手的情况仅各占 3％。

由此可见，大部分民间借贷是典型的直接金融，对于绝大多数放款人而言，民间借贷是用自有资金进行的一种投资。

2）借贷的单笔规模较小。

被调查的全部民间借贷的平均单笔金额为19. 4 万元，其中企业借贷平均金额40 万元，居民借贷平均金额9. 3 万元。

而各商业银行对公贷款的户均规模超过了300 万元，是企业民间借贷的7. 5 倍多，民间借贷规模相对较小。

若以当前银行提出的小额贷款 50 万元规模为限，单笔50 万元以下的借贷占了93％，因此民间借贷更好地适应了社会的小额资金需求。

3）资金用途体现了民间借贷的生产性。

调查中用于生产经营的借贷占67％，用于做小生意的占19％，用于种植养殖业的占4％，合计达90％。

而包括建购房、子女教育、医疗求助、日常生活等消费性借贷只占10％。

对用于生产经营的民间借贷的进一步调查表明，资金主要用于已有企业的流动周转，这与银行信贷资金的主要用途吻合。

4）借贷利率灵活。

民间借贷市场利率决定于市场资金的供求力量对比，因资金供求关系变动而灵活调整，并与银行法定利率、社会物价指数具有相关性。

从长时段来考察，近些年是温州历史上民间借贷市场利率最低的一个时期，2003 年监测结果是月均利率8.86‰，折合年利率10. 63％，只相当于改革开放以来最高时期20 世纪80年代末利率水平（35％～45％）的1/4。

借贷期限和还款付息方式多样化。

民间借贷期限大体上呈橄榄型，6～12 个月的最为普遍，占39％，6 个月以内的占 16.4％，1 年以上的占25.5％，另有19％为不定期性质。

借贷本金的归还，92％为最后一次性还款；但付息方式多样化，分期付息的占55％，包括按月、按季、按年付息，最后一次性付息的占45％。

在这些方面，民间借贷比银行贷款较为灵活多样。

借贷风险因具体的借贷模式不同而有很大差别。

大规模的集资、高利贷等往往风险较大，而占民间借贷主体的分散的直接借贷活动有其良好的风险防范机制，一般并不表现出高风险性。

直接借贷的风险防范机制，包括有效利用人际关系等非正规社会资源，多次合作（重复博弈）以增强借贷风险的信息沟通和防范，借贷主体的个人化使债权债务关系更加清晰，也有利于风险损失的补救等。

但民间借贷市场的强势存在对经济金融运行和金融宏观调控也有一定负面影响，主要体现在以下几点：民间借贷存在较大的自发性和分散性，不利于资金投向控制和产业政策实施，不利于信贷结构和产业结构的调整，容易造成不合理的社会资金投向。

如一些专业市场的兴衰、局部地区房地产业的大起大落、温州日趋严重的资金外流等，都与民间借贷有关。

民间借贷基本处于盲目和隐蔽状态，容易出现社会集资、金融“三乱”现象，引发金融风险，破坏社会信用环境，危及区域金融安全。

如温州苍南等地的互助会融资利率上涨，发生“倒会”情况，个别典当商行非法吸存放贷，文成、泰顺等地的“六合彩”活动难以遏制等。

民间借贷的市场活跃和利率提高，使部分居民储蓄进入借贷市场。

如很多固定工资收入者以往的收入节余以储蓄为主，现在则不但不储蓄，还尽量争取向银行或民间借入资金用于房地产等投资，导致更多储蓄分流。

银行资金来源受到影响，经济金融运行出现“脱媒”现象，导致银行信贷运行更趋紧，容易出现流动性风险。

民间借贷市场的活跃程度往往干扰中央银行对信用和资金的总量监测与控制，影响国家金融调控和货币政策的效果。

而且民间借贷资金的投向也不受引导，一些过热行业和低水平重复建设项目在宏观调控下得以喘息，也是民间借贷“输血”维持的结果。

总之，在充分评价民间借贷市场在经济发展和转轨时期特别是初期的作用同时，我们也要看到民间借贷作为金融结构发展中的自发变量，具有明显的历史局限性。

随着市场经济发展和金融深化，社会融资的组织化、机构化是大势所趋，传统民间借贷在全社会融资结构中的边缘化不可避免，继续长期地依赖民间借贷市场解决中小企业融资困境也是不现实的。

应该通过引进现代化金融工具逐步替代、改造和提升传统的民间借贷，避免中小企业融资对民间借贷的路径依赖，调整社会融资结构应由自发向自觉转变，提高融资效率，促进金融发展。

二、浙江中小企业贷款难的原因分析（一）“信息不对称”是阻碍银企对接的主要原因要研究中小企业融资困难的根本原因，必须深入地考察现代金融体系的作用和中小企业自身的特征。

从来源上看，企业既可以靠自身积累来筹集所需资金，又可以向企业外部寻求资金帮助。

一般来说，现代经济社会中的企业仅仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的。

当内部资金不能满足需要时，企业就必须选择外部融资。

外部融资与内部融资的根本区别在于资金的所有者（或提供者）并不亲自参加企业的日常管理活动。

企业是资金的使用者，掌握着全面的经营方面的信息，比资金的提供者（银行）拥有更多的信息，尤其是中小企业，因为会计制度的不健全，银行就不好从中获得完全的信息，即使获得，也未必是真实的信息。

因此，中小企业就有可能利用这种信息上的优势在事先的签订信贷合同过程或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。

银行是风险规避者，中小企业选择信贷融资方式，能否成功地取得外部资金，就取决于能否成功地解决信息不对称问题，进而降低银行所担心的道德风险和逆向选择发生的概率。

再者，信息不透明的程度越高，资金提供者在让渡资金时所要求的风险补偿就越高。

这也是国有银行在向中小企业贷款时收取更高利率的原因所在。

正因为国有银行借贷利率有意的提高，再加上许多民营中小企业由于资信条件、抵押担保等方面的劣势，就很难从国有银行贷款成功。

现实的情况就是，对中小企业融资的商业银行不是大的国有商业银行，而主要是一些社区银行或地方性银行（城市银行、信用社），大的银行只有在信用评级制度发展之后（或者说中小企业具备了信用等级之后）才开始真正介入中小企业的融资业务。

（二）“成本—收益”不对称让大型商业银行视中小企业如“鸡肋”随着金融改革的推进以及近年来中小企业地位的提升，金融机构对中小企业的“所有制歧视”已趋于淡化，但是，“规模歧视”在一定程度上腐蚀了现阶段银企合作的根基。

由于中小企业贷款规模一般较小，对国有商业银行来说，给大企业发放一笔大规模贷款和给中小企业发放一笔小规模贷款，两者的放贷的交易成本可能不相上下，因此银行对中小企业发放一笔贷款的单位成本就较高，那意味着商业银行要和多个中小企业有业务往来才能获得一定的收益。

而国有商业银行在面对单个财务制度不健全的中小企业的时候，在收集、整理、分析、现场调查企业信息的成本费用上必然是很高的，那么其付出的贷款交易成本也会远远高于贷给大企业的交易成本。

因此，给中小企业贷款不能很大程度上摊薄放贷的交易成本，这使得国有商业银行自然就不愿意给中小企业贷款。

（三）巨大的信贷风险压力下银行将中小企业拒之门外在“安全性、流动性、盈利性”的经营原则下，银行首先是一个风险规避者。

一方面，为了控制风险，银行对贷款企业的资信评级办法主要是以大企业的各项指标为参数，用大企业的资信指标来衡量中小企业的贷款申请资格是否达标显然会减少中小企业获得贷款的机会。

另一方面，银行为控制风险，就严格要求中小企业提供相应的贷款担保，而目前中小企业往往很难找到符合要求的担保人或提供符合要求的抵押物。

所以，作为风险较高、资信度较低的中小企业的贷款也就在国有商业银行的压缩之列了。

三、化解浙江中小企业贷款难的对策（一）引入民间资本，发展中小金融机构浙江中小企业的民间融资占了不小比重，但由于民间金融不仅利率高、效率低、不规范，还隐含着巨大的金融风险，与其让民间金融在地下活动，不如干脆使其合法化、正规化。

由居民储蓄存款、居民流动性金融资产和非国有法人的利润三部分组成的浙江民间资本在2004 年底就达到8657.44 亿元，有如此数量客观的蕴藏量，无疑给缓解中小企业贷款难提供了巨大的想象空间。

吸纳游离于金融体系外的民间资本，尽快建立以服务于中小企业为主的由民间资本控股的中小金融机构是激活民资并对接中小企业信贷融资的有效措施之一。

与大型金融机构的经营取向不同，中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资服务。

这除了因为它们资金少、无力为大企业提供融资外，主要是因为中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。

中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。

因此，在准入、监管、破产即退出法规三方面的机制设定上取得进展的前提下，应引进民间资本注入金融业，发展中小金融机构，设立民营银行。

根据中国人民银行研究局2005 年对浙江中小企业的调查（以温州和台州为样本），目前浙江中小企业与金融机构之间普遍建立起较为稳定的合作关系。

随着金融市场竞争加剧，虽然目前中小企业基本账户仍集中在四大国有商业银行，但其市场份额却下降了10个百分点,而股份制商业银行的市场份额上升到12%，增加了近1倍，城市商业银行和农村信用社及其他金融机构的市场份额也有不同程度的上升。