把握10年大钱潮 抢进股市

把握10年大钱潮抢进股市、房地产一九八七年，台湾股市从一千点起涨，一九九○年站上历史顶端的一二六八二点，其中以金融股国寿、三商银等都涨到一千多元最为可观。

当时的国寿常务董事蔡万才在国寿股价最高点一八五○元到一九七五元之间，陆续出脱手中持股八千多张，赚到一三○亿元，正式脱离了二哥蔡万霖创建的国寿集团，建构自己的金融王国，才有了今天总资产排名前五大金控的富邦集团；而伴随成长的房地产也是飙到了最高点，三重帮宏国、宏泰与联邦集团也正式成为台湾最近二十年来的第一代地产王，叱咤风云政商界，不可一世。

那一波的股市房市狂飙，是台湾有史以来第一次大规模的财富重分配，不少小老百姓翻身，跻身百万富翁之列。

之后，一九九五年，中国文攻武吓后的台股跌到四四七四点随即弹升，先后在一九九七年与二○○○年看到了两次万点行情。

这一波锁定科技股的财富重分配浪潮里，打造了晶圆双雄张忠谋与曹兴诚等大大小小的科技新贵，台北的豪宅市场也在这波股市推升中兴起。

二○○六年末，虽然饱受政治与卡债冲击，可是全球多头行情的助澜总算让冷冷的台股有了热度，特别是台湾地产已经炒热，香港股市在二○○七年初站上了二万点，掺杂着人民币升值、北京奥运与经济成长动能持续的「中国概念」效应难以抵挡。

尽管最近台湾股市会受到力霸集团申请重整、中华商银挤兑风波扩散影响下修，但逐步成多头格局的台股不受影响，不少分析师都说：「十年一次的财富重分配，即将展开。

」与过去的十年或二十年不同的是，二○○七年即将展开的财富重分配，最大的特征是「资金行情」与「投资国际化」，在热钱快速流动之下的投资工具变化得更快，操作手法更需要简单与有效率，特别是「Ｍ型社会」也将成型，如果你错过了前两次的财富重分配浪潮，这次可要想法子搭上，否则真的会成为《Ｍ型社会》的作者大前研一所形容的「另一边的穷人」。

四阶段策略一九九六年，郡鼎管理顾问投资总监黄培源出了一本《理财圣经》，开启了台湾全民理财运动，这本书与后来在台湾发行中译本的《富爸爸，穷爸爸》堪称为台湾有史以来最畅销的投资理财书籍。

黄培源说：「不论是十年前还是十年后，在资本主义的社会里，最终的结果就一定是『富人』与『穷人』──决定贫富的，不是你的教育程度高低或工作有多么努力，而是你的理财行为。

」台湾的贫富差距，十五年之间内由三十一倍扩增为五十倍，原因无他，因为钱滚钱比人赚钱快得多，台湾人寿保险顾问、瑞展产经董事长陈忠瑞解释：「扩大贫富差距的最原始原因，第一是自由经济下追求获利，第二是全球化现象，富有国掠夺贫穷国，所以一定要对人生有所规划。

」陈忠瑞提出人生脱贫的四个阶段与十大投资观念︰四个阶段●二十至三十岁╱此时期的理财方式是「大胆激进，多元投资」。

陈忠瑞说，这个阶段的人生有一半的时间在学校，一半是刚进入社会，在学校时要想好「将来想做什么」，进入社会之后，要比较快速地缩短新鲜人职场的新手期，而获得较多的薪资报酬。

但毕竟工作年数不长、资金不足，投资是尝试性投资，要采的策略是大胆激进与多元，才能多测试许多的投资机会，从中找出最适合自己的投资模式。

大胆投资是「买经验」，可能大赔或破产，但这些都是磨练投资心术与技巧的必要之恶。

●三十至四十岁╱要积极理性投资，因为这是人生最快速累积财富的黄金十年，不论是个人的专业、人脉、甚至资金，都累积到一定程度。

陈忠瑞强调，这段时期的投资要采取积极与理性投资，特别是人脉的养成，因为这是你的网络，透过人脉可以找到更稳妥的投资工具或操作技术，而且要赚到你的退休金，不要每天都在玩，把积蓄都花光了。

●四十至五十岁╱要平衡、稳健地投资，因为这个年纪的风险承受度降低，「东山再起」的可能性也变小，不能受伤太重、不能破产，所以投资的资金要拆成两部分：一半放在与股票相关的风险投资，一半则放在固定收益型的资产例如REITS、店面型商用不动产等收益型产品，即使股票赔了一半，还有七十五％的资产存在。

●六十岁以后╱要采保守策略。

到了这个岁数，最多只能拿出二十五％做投资，把投资当成一种防止与社会脱节的资金，轻松投资。

十大投资观念●投资自己╱投资自己的重点，是让自己更专业、更顺畅地建立社会人脉，所以举凡女生买包包、美容，或是语文进修、专业知识培养等都是。

●追随膨胀╱这个年头是「什么东西都涨，就是薪水不涨」，陈忠瑞说，以股市来说，每个时期都有一个族群在膨胀，亦即「主流股」，例如二○○一年是流行中概股与高价电子股Ｆ４「联发科、茂迪、宏达电、可成」；二○○二年到二○○四年则是涨原物料；二○○六年为房地产；电子股则是在每一时期都有不同的族群在膨胀。

如何先行掌握？方式就是靠着投资自己的专业与人脉。

元大京华证券资深副总经理李雅彬也认为「抓住主流股」非常重要，因为多头行情一来，主流股的涨幅至少五十％，非主流股可能只涨个十％，何况资金行情之下的资金只会集中在少数主流股上，一旦主流股成型，追高也要买进。

●防止大赔与负债╱如何「见好就收」、克服贪念非常重要。

很多人很会赚钱，也很会赔钱，赔光了会很难翻本，尤其是不要落入负债的命运。

黄培源解释：「不要为了理财而负债，因为一旦负债，就会成了『为钱工作』，所以年轻人最好不要使用信用卡。

」他甚至修正了十年前他认为可以向银行贷款投资房地产的观点：「我后来的观察，是最好也不要借钱买房子，如果要借，每个月的贷款金额应该从你原本要付的租金金额推算回去，亦即是你能力所及的范围内，包括购屋的坪数。

」●投资自己熟悉的商品并简单化╱这一点是投资大师巴菲特的建议，因为一个人不可能同时管理太多的投资工具，最好是投资自己熟悉的，而且标的内容要简单化，才能集中心力照顾。

●要有几个好老师╱陈忠瑞说，这是在发展人脉时，同时要做的「一兼二顾」好方法，最好是每个产业里都认识到几位专业人士可以请教，做起投资时省时省工：「事实上不太可能，可是只要一两个产业有几个专业人士当你的朋友，或付钱请人家当顾问，会让你事半功倍。

」●钱不要摆银行╱根据统计，台湾的一般家庭有四十一％把钱放在银行的定存或活储，有钱人放在银行里当存款的比例不到二十％，而这群堪称「有钱人」的定义是年所得在一百万美元以上，台湾约有六万人，在亚洲地区排在日本、大陆、香港、印度、韩国、新加坡之后，为第七位。

陈忠瑞说：「这些有钱人每年平均财富增加的幅度为八％，其中大陆更多达十八％，有钱人以投资方式增加财富的速度之快可见一斑。

」黄培源也认为，Ｍ型社会另一端穷人的主要特征，就是「存钱、负债」，何况通货膨胀会吃掉利息，加上银行利息的报酬率可说是所有投资工具里最低的，「银行存款只要保持二个月的生活所需就够了。

」●克服套牢恐惧，即早理财╱说到存款，由于民族性使然，台湾算是全世界最会储蓄的地区，很多人投资经过前两波的财富重分配惨赔后，还是会回到这个最安全的避风港里。

黄培源则认为，投资并没有稳当的配置方式，一旦投资一定会犯错，最重要的是「冒险，才有报酬」，「就像打棒球一样，再强的打者都会挥棒落空；而且只停留在纸上研究，不上场练习挥棒，就永远赚不了更多的钱。

惟一要注意的是，不要一次拿太多的钱去练习挥棒。

」黄培源建议，理财行为愈早愈好，根据归纳，人要经过二十年的投资洗礼，才开始可以较精准地掌握先机与控制风险，像巴菲特在十一岁时就开始买股票，所以他比同龄的人更早累积到上亿财富。

但是你一定会问，年轻时根本没钱可以理财啊？答案是「错」，因为现在有不少的工具都将投资金额小额化，定期定额的共同基金就是；而且年纪到一定程度后才开始做投资，会因为本身有些累积的财富，投资手笔会比年轻人较大，却因为经验不足，反而更容易套牢大赔。

●建立全球布局╱这是与过去二十年最不一样的理财观念，一是台湾迈入已开发国家之列，获利最佳的投资工具股市与房市，报酬率已不如过去。

黄培源分析，过去的二十年，台湾房地产与股市平均有二十％的报酬率，未来可能顶多十％，所以该把钱摆在经济成长率高的国家，像是大陆、越南等新兴地区，何况过去两年全球股市都在涨；不过，今年的台湾股市很有机会往上推演补涨戏码。

●避开群性，勇于认错╱李雅彬说，人有一项投资行为很有趣，就是「群性」，看到有朋友买了股票才敢进场，所以才会有所谓的「擦鞋童理论」：等到街边不懂股票的擦鞋小弟都在谈股，就是行情结束之时。

所以，要赚到钱，一定要比别人早一步进场、早一步出场；此外，就是要「认错」，一旦发现买错股票，一定要认赔出场，以免赔得更多。

●一定要执行╱股市里当操盘人资历近二十年的康和证券自营本部投资总监廖继弘说了个真实的笑话，也是投资人常犯的毛病：「我们有个交易员常常懊悔，呵！这支我昨天有看到，那支我昨天也有看到……，结果键单的小姐忍不住吐槽：『黑板在我前面，我每一支都有看到！』」以上这些观念与理财规划，说穿了非常简单，但是多数人还是在贫穷里打转，关键点就是执行力，因为成果预测╳执行，预测一百分却不敢执行，成果当然等于零，没有恒心、毅力执行，仍是空口白话。

陈忠瑞最后提醒：「切记要知足常乐，因为追求财富的心太大，投资过程就会很辛苦，所以脱贫不能完全用金钱衡量。

」两岸三通台股上万点经济学之父亚当‧史密斯在一七七六年发表人类第一部经济学《国富论》，采用的英国不仅开启了百年强国盛世，也奠定了人类最快速致富的两条快捷方式至今不变：股票与房地产。

在台湾，房地产已经开始先行十年一次的财富重分配；获利倍数会超过地产的股市，若两岸政治能真正和缓，上涨的想象空间不小。

大陆︰大多头才开始从基本面来看国际与台湾，其实二○○七年的经济成长不如二○○六，富邦投顾董事长丁予嘉就认为，美国的现泡沫，而大陆开始的第十一次五年计划、希望由外贸带动的经济成长改成内需推动，对台湾虽然有利，可是这种调整速度不会太快，何况大陆经济也在逐步煞车中，因此台湾的景气也不会好到哪里去，只是台股有落后补涨与资金行情，今年有机会上看八千点。

今年全球股市比较有机会表现的地区，丁予嘉首推企业获利成长已经走了六、七季与汇率被低估的日本，再来是亚洲东协国家，持稳的则是欧洲；而造就金砖四国崛起的石油与原物料价格因为开始崩落，过去两年当红的能源与贵金属铁定是票房毒药。

也从油价回跌、甚至面临每桶五十美元保卫战的角度，财讯集团执行长谢金河却持不同看法，他认为今、明两年台湾股市的动能不容小觑，因为今年一开春油价的回跌，不仅让贵金属与原物料价格跟着松动回挫，也可能暂时终止美国的升息动作，这对缺乏自然资源、又是代工大国的台湾而言，原物料价格的下挫是利多。

谢金河说：「当金砖四国除了大陆之外的三国股市，会因为石油与原物料价格下滑开始获利回吐，台湾却会受惠，所以与石油及原物料相关产业如航空等，就可以留意基本面获利回升的状况。

」但谢金河也承认，台股要大涨站到万点，最大的关键是两岸政局要和解。

大陆在二○○○年之后成为全球工厂，改革之路直到去年才完成，指标上证指数因此在去年开始大涨，可是真正的大牛市今年才要开始，原因正是人民币的持续升值与长期仍走扬的经济成长率。